电大财务报表分析任务一(万科A)：偿债能力分析
万科偿债能力分析-2012电大会计报表分析
偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。
分析一个企业的短期偿债能力强弱，一方面要看企业流动资产的多少和质量如何，另一方面要看企业流动负债的多少和质量如何。
一、公司简介：万科企业股份有限公司 ( “本公司” ) 原系经深圳市人民政府深府办 (1988) 1509 号文批准，于1988 年11 月1 日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司，原名为“深圳万科企业股份有限公司”。
本公司经营范围为: 兴办实业 (具体项目另行申报) ；国内商业；物资供销业 (不含专营、专控、专卖商品) ；进出口业务 (按深经发审证字第113 号外贸企业审定证书规定办理) ；房地产开发。
控股子公司主营业务包括房地产开发、物业管理、投资咨询等。
万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。
1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。
1993年3月，本公司发行4,500万股B 股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。
1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。
2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。
财务报表分析中央电大网上作业答案8
题目偿债能力分析率:= = =0.592018年年末速动比率:= =（205521000000-333000000）/1现金比率：29651000000=0.56 分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，可见万科在09年的速动比率与同行业相当。
同时，万科在09年的企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
一、万科基本情况介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。
1992年底，上海万科城市花园工程正式启动，大众住宅工程的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。
1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。
1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。
2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。
2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。
公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。
【财务报表管理】财务报表分析万科A偿债能力分析
【财务报表管理】财务报表分析万科A偿债能力分析万科A——偿债能力分析万科企业股份有限公司（以下简称万科地产）原系经深圳市人民政府办(1988)1509号文批准，于1988年11月1日在深圳现代企业有限公司基础上改组设立的股份有限公司，原名为“深圳万科企业股份有限公司”。
1991年1月29日，本公司发行之A股在深圳证券交易所上市。
1993年5月28日，本公司发行之B股在深圳证券交易所上市。
1993年12月28日经深圳市工商行政管理局批准更名为“万科企业股份有限公司”。
本公司经营范围为：兴办实业（具体项目另行申请）；国内商业的；物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；进出口业务（按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理）；房地产开发。
控股子公司主营业务包括房地产开发、物业管理、投资咨询等。
偿债能力：（debt-paying ability）企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和在期偿债能力的分析两个方面：短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。
它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志、财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉；长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债，包括长期借款、应付长期债券等。
企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。
一、基本情况：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一，是目前中国最大的专业住宅开发企业。
2011年12月31日，公司流动资产2826.466亿元，非流动资产135.618亿元，资产总额2962.084亿元，2010年12月31日公司流动资产2055.207亿元，非流动资产101.168亿元，资产总额2156.375亿元，至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
万科A 偿债能力分析1
万科A 偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
一、万科基本情况介绍：万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。
至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日本公司之A 股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。
1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。
1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。
1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。
2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。
2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。
公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。
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万科a
一、偿债能力分析1。
电流比=2。
快速比率==3。
现金比率=4。
现金流比率=日历年数据XXXX年数据XXXX年-XXXX年增幅较大，说明企业财务风险较小。
我不确定我是否能做到这一点。
(2)权益乘数主要受资产负债率的影响。
负债率越大，权益乘数越高，说明企业负债程度越高，给企业带来的杠杆收益越多，风险也越大。
该公司的股权乘数较大，这表明万科的负债水平较高，企业风险较高。
我以前从来没有这样做过。
(3)净销售利率反映了企业利润总额与销售收入之间的关系。
从这个意义上说，提高净销售利率是提高企业盈利能力的关键。
万科房地产销售的净利率在过去两年有所上升，这表明企业的盈利能力有所提高。
这是我一生中第一次见到女人。
单词模型。
万科A偿债能力分析
万科A偿债能力分析一、万科基本情况介绍：-1-南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。
一、短期偿债能力分析1、流动比率2022年年末流动性比率=流动资产、流动负债=113,456,373,203、92、64,553,721,902、6=1、762022年年末流动性比率=流动资产、流动负债=130,323,279,449。
37、68,058,279,849。
28=1、922022年年末流动性比率=流动资产、流动负债=205,520,732,201、32、129,650,791,498。
49=1、59万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1、84，说明与同类公司相比万科09年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。
同时万科09年的流动比率比08年大幅度提高，-2-说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。
但10年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定。
2、速动比率2022年年末速动比率=(流动资产-存货)、流动负债=(113,456,373,203、92-85,898,696,524、95)、64,553,721,902、60=0。
432022年年末速动比率=(流动资产-存货)、流动负债=(130,323,279,449。
37-90,085,294,305、52)、68,058,279,849。
28=0。
592022年年末速动比率=(流动资产-存货)、流动负债=(205,520,732,201、32-133,333,458,045、93)、129,650,791,498。
49=0。
56万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0。
57，可见万科在09年的速动比率与同行业相当。
同时万科在09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险有所下降，偿债能力增强。
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2018年电大财务报表分析 1-4 作业答案 题目：企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。?一、万科基本情况介绍：? 万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。 1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1992年底，上海万科城市花园工程正式启动，大众住宅工程的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。二、万科A偿债能力style='color:black。background-color:#ffff66'>分析（一）短期偿债能力分析1.流动比率2008年年末流动性比率 ? 1.76?2009年年末流动性比率 1.922018年年末流动性比率 205521000000/1XXXXXXXXXX0 1.59?分析：万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84，说明与同类公司相比，万科09年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。同时，万科09年的流动比率比08年大幅度提高，说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。但10年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定。2.速动比率2008年年末速动比率: 0.43?2009年年末速动比率: 0.592018年年末速动比率: （205521000000-333000000）/1XXXXXXXXXX0 0.56?分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，可见万科在09年的速动比率与同行业相当。同时，万科在09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险有所下降，偿债能力增强。10年，速动比率又稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变弱。3、现金比率2008年的现金比率 （货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1XXXXXXXXXX/64553721902 30.95%2009年的现金比率 23001900000+740471 /68058279849 33.8%2018年的现金比率 37816900000/1XXXXXXXXXX0 29.17%style='color:black。background-color:#ffff66'>分析：从数据看，万科的现金比率上升后下降，从08年的30.95上升到09年的33.8，说明企业的即刻变现能力增强，但10年又下降到29.17，说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。（二）长期偿债能力分析1.资产负债率2008年年末资产负债率 ? 0.674?2009年年末资产负债率 ? 0.6702018年年末资产负债率 ? 1XXXXXXXXXX0/21XXXXXXXXXX 0.747?style='color:black。background-color:#ffff66'>分析：万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56，万科近三年的资产负债率略高于同行业水平，说明万科的资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财务风险较低。此外，09年的负债水平比08年略有下降，财务上趋向稳健。10年，资产负债率上升说明偿债能力变弱。2.负债权益比2008年年末负债权益比: 2.07?2009年年末负债权益比: 2.032018年年末负债权益比: 1XXXXXXXXXX0/5458620000 2.95分析：万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高，说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。。3.利息保障倍数2008年年末利息保障倍数: 10.622009年年末利息保障倍数: 16.022018年年末利息保障倍数: 24.68?分析：万科所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3.23倍。可见，万科近两年的利息保障倍数明显高于同行业水平，说明企业支付利息和履行债务契约的能力强，存在的财务风险较少。已获利息倍数越大，说明偿债能力越强，从上可知，已获利息倍数呈上升趋势，万科的长期偿债能力增强。 加入世界贸易组织后,我国将实行全方位的对外开放,经济将逐步融入世界经济的大循环和大竞争,为此,企业领导者必须全面、客观、辩证地分析加入世贸组织对我国企业管理产生的影响,积极应对经济全球化的挑战,充分利用各项经济资源,搞好企业营运能力评估,提高企业营运能力,企业营运能力体现着企业的综合实力，企业营运能力强，就会在激烈的市场竞争中取胜【1】。从而推动我国企业管理的变革与创新。此外，企业营运能力与偿债能力和盈利能力之间有着密切的联系，充分发挥企业资源效率的能力,只有通过占用尽量少的资金，带来尽量多的收入，才能给企业实现尽可能多的利润；而企业资产的周转本身也是不断变化的过程，资产周转速度越快,表明企业资产的流动性越强，相应企业偿债能力也就越强。因此营运能力分析,对企业所有者考察其投入企业资金的运用效率，对债权人评价企业的偿债能力,对加强企业经营管理等各方面都具有非常重要的意义和作用。 2 企业营运能力的内涵及目的和意义 2.1企业营运能力的内涵 企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。资产结构即各类资产之间的比例关系。不同资产对企业经营具有不同影响，所以，不同性质、不同经营时期的企业各类资产的组成比例将有所不同。通过资产结构分析，可发现和揭示与企业经营性质、经营时期不相适应的结构比例，并及时加以调整，形成合理的资产结构。企业在一定时点上的存量资产，是企业取得收益或利润的基础。然而，当企业的长期资产、固定资产占用资金过多或出现有问题资产、资产质量不高时，就会形成资金积压，以至营运资金不足，从而使企业的短期投资人对企业财务状况产生不良的印象。因此，企业必须注重style='color:black。background-color:#ffff66'>分析、改善资产结构，使资产保持足够的流动性，以赢得外界对企业的信心。特别是对于资产“泡沫”，或虚拟资产进行资产结构style='color:black。background-color:#ffff66'>分析，摸清存量资产结构，并迅速处理有问题的资产，可以有效防止或消除资产经营风险。非流动资产只有伴随着产品 或商品 的销售才能形成销售收入，在资产总量一定的情况下，非流动资产和非商品资产所占的比重越大，企业所实现的周转价值越小，资金的周转速度也就越低。为此，企业必须通过资产结构分析，合理调整流动资产与其他资产的比例关系。企业营运能力分析有助于判断企业财务的安全性、资本的保全程度以及资产的收益能力，可用以进行相应的投资决策。一是企业的安全性与其资产结构密切相关，如果企业流动性强的资产所占的比重大，企业资产的变现能力强，企业一般不会遇到现金拮据的压力，企业的财务安全性较高。二是要保全所有者或股东的投入资本，除要求在资产的运用过程中，资产的净损失不得冲减资本金外，还要有高质量的资产作为其物质基础，否则资产周转价值不能实现，就无从谈及资本保全。而通过资产结构和资产管理效果分析，可以很好地判断资本的安全程度。三是企业的资产结构直接影响着企业的收益。企业存量资产的周转速度越快，实现收益的能力越强；存量资产中商品资产越多，实现的收益额也越大；商品资
财务报表分析万科全部任务,任务1-任务4
财务报表分析万科全部任务,任务1-任务4万科A 偿债能⼒分析⼀、万科基本情况介绍：万科公司（000002）全称是万科企业股份有限公司，总部设在深圳，成⽴于1984年，是⽬前中国最⼤的房地产公司。
万科在1991年成为在深圳证券交易所上市的第⼆家企业，经过⼗⼏年的发展，已经成为了A股市场房地产板块的蓝筹股。
近⼏年，万科通过专注于住宅开发⾏业，建⽴起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树⽴专业品牌，以所谓“万科化”的企业⽂化享誉业内。
⼆、万科A偿债能⼒分析企业的偿债能⼒是指企业⽤其资产偿还长期债务与短期债务的能⼒。
企业有⽆⽀付现⾦的能⼒和偿还债务能⼒，是企业能否⽣存和健康发展的关键。
（⼀）短期偿债能⼒分析1.流动⽐率2008年年末流动性⽐率=流动资产/流动负债=1.762009年年末流动性⽐率=流动资产/流动负债=1.922010年年末流动性⽐率=流动资产/流动负债=1.59分析：万科所在的房地产业08年的平均流动⽐率为1.84，说明与同类公司相⽐，万科09年的流动⽐率明显⾼于同⾏业⽐率，万科存在的流动负债财务风险较少。
同时，万科09年的流动⽐率⽐08年⼤幅度提⾼，说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能⼒增强。
但10年呈下降状态，说明公司的短期偿债能⼒下降了，企业的财务状况不稳定。
2.速动⽐率2008年年末速动⽐率=（流动资产-存货）/流动负债=0.432009年年末速动⽐率=（流动资产-存货）/流动负债=0.592010年年末速动⽐率 =（（流动资产-存货）/流动负债=0.56分析：万科所在的房地产业08年的平均速动⽐率为0.57，可见万科在09年的速动⽐率与同⾏业相当。
同时，万科在09年的速动⽐率⽐08年⼤有提⾼，说明万科的财务风险有所下降，偿债能⼒增强。
10年，速动⽐率⼜稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能⼒稍变弱。
3、现⾦⽐率2008年的现⾦⽐率=（货币资⾦+交易性⾦融资产）/流动负债=199********/64553721902=30.95%2009年的现⾦⽐率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8% 2010年的现⾦⽐率=37816900000/129651000000=29.17%分析：从数据看，万科的现⾦⽐率上升后下降，从08年的30.95上升到09年的33.8，说明企业的即刻变现能⼒增强，但10年⼜下降到29.17，说明万科的存货变现能⼒是制约短期偿债能⼒的主要因素。
2021年中央电大行考万科a偿债能力分析
万科A偿债能力分析公司偿债能力是指公司用其资产偿还长期债务与短期债务能力。
公司有无支付钞票能力和偿还债务能力，是公司能否生存和健康发展核心。
一、万科基本状况简介：万科公司股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中华人民共和国大陆首批公开上市公司之一。
至12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。
1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日我司之A 股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地区发展。
1992年终，上海万科都市花园项目正式启动，大众住宅项目开发被拟定为万科核心业务，万科开始进行业务调节。
1993年3月，我司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
B股募股资金45,135万港元，重要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。
1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，重要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一种台阶。
初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。
公司于将直接及间接持有万佳百货股份有限公司72%股份转让予中华人民共和国华润总公司及其附属公司，成为专一房地产公司。
6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务资金实力。
公司于1988年介入房地产领域，1992年正式拟定大众住宅开发为核心业务，截止底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，当前万科业务已经扩展到16个大中都市凭借一贯创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好投资回报。
二、万科A 偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1.流动比率年末流动性比率=流动负债流动资产=,902.6064,553,7213,203.92113,456,37=1.76年末流动性比率=流动负债流动资产=,849.2868,058,2799,449.37130,323,27=1.92 年末流动性比率=流动负债流动资产=/=1.59分析：万科所在房地产业平均流动比率为1.84，阐明与同类公司相比，万科流动比率明显高于同行业比率，万科存在流动负债财务风险较少。
2012电大财务报表分析万科1-4
万科A一、偿债能力分析1．流动比率=流动负债流动资产 2.速动比率=流动负债速动资产=流动负债存货流动资产-3.现金比率=流动负债可立即动用的资金 4.现金流量比率=流动负债经营活动现金净流量二、长期偿债能力1.资产负债率=资产总额负债总额2.股东权益比率=资产总额股东权益总额3.偿债保障比率=量经营活动中的现金净流负债总额三、利率保障倍数利率保障倍数=利息费用利息费用所得税净利润++偿债能力分析:万科房地产的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。
现金流量比列逐年增高，说明其当期偿债能力在逐渐增强，资产负债率较高，股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。
但公司利率保障倍数较大，其支付利息的能力较强。
万科A营运能力分析营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。
下面从长期和短期两方面来分析万科的营运能力:1. 短期资产营运能力( 1) 存货周转率。
存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作为万科的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。
由于万科业务规模扩大, 存货规模增长速度大于其销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年下降若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大,但万科的销售规模也保持了较快的增长, 在业务量扩大时, 存货量是充足货源的必要保证, 且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降, 在建开发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理。
因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围, 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项目, 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效应, 保持适度的增长速度。
( 2) 应收账款周转率。
7 年来万科的应收账款周转率有了较大幅度的上升( 见表) , 原因是主营业务的大幅上升,较严格的信用政策和收账政策的有效实施。
3.长期资产营运能力固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅增长所致, 说明万科保持了高度的固定资产利用率和管理效率, 同时也反映了其固定资产与主要业务关联度不高。
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1 财务报表分析任务一：偿债能力分析 答：我选择的公司是万科A,以其为题材分析其偿债能力。根据材料万科A2008年年报至2010年年报数据现作出该企业以下偿债能力分析：
一、基本情况： 万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一，是目前中国最大的专业住宅开发企业。2011年12月31日，公司流动资产2826.466亿元，非流动资产135.618亿元，资产总额2962.084亿元，2010年12月31日公司流动资产2055.207亿元，非流动资产101.168亿元，资产总额2156.375亿元，至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。 1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。
二、偿债能力：企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和在期偿债能力的分析两个方面：短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志、财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力， 2
维护企业的良好信誉；长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债，包括长期借款、应付长期债券等。
三、2008至2011年资产负债表 报表日期 2011年12月31日 2010年12月31日 2009年12月31日 2008年12月31日 流动资产 货币资金 34,239,500,000.00 37,816,900,000.00 23,001,900,000.00 19,978,300,000.00 结算备付金 -- -- -- -- 拆出资金 -- -- -- -- 交易性金融资产 -- -- 740,471.00 -- 衍生金融资产 -- -- -- -- 应收票据 -- -- -- -- 应收账款 1,514,810,000.00 1,594,020,000.00 713,192,000.00 922,775,000.00 预付款项 20,116,200,000.00 17,838,000,000.00 8,736,320,000.00 3,160,520,000.00 应收保费 -- -- -- -- 应收分保账款 -- -- -- -- 应收分保合同准备金 -- -- -- -- 应收利息 -- -- -- -- 应收股利 -- -- -- -- 其他应收款 18,440,600,000.00 14,938,300,000.00 7,785,810,000.00 3,496,100,000.00 应收出口退税 -- -- -- -- 应收补贴款 -- -- -- -- 应收保证金 -- -- -- -- 内部应收款 -- -- -- -- 买入返售金融资产 -- -- -- -- 存货 208,335,000,000.00 133,333,000,000.00 90,085,300,000.00 85,898,700,000.00 待摊费用 -- -- -- -- 待处理流动资产损益 -- -- -- -- 一年内到期的非流动资产 -- -- -- -- 其他流动资产 -- -- -- -- 流动资产合计 282,647,000,000.00 205,521,000,000.00 130,323,000,000.00 113,456,000,000.00
发放贷款及垫款 -- -- -- -- 可供出售金融资产 441,262,000.00 404,764,000.00 163,629,000.00 167,418,000.00 持有至到期投资 -- -- -- -- 长期应收款 -- -- -- -- 长期股权投资 6,426,490,000.00 4,493,750,000.00 3,565,380,000.00 2,485,730,000.00 其他长期投资 -- -- -- -- 投资性房地产 1,126,110,000.00 129,176,000.00 228,143,000.00 198,395,000.00 3
固定资产原值 2,121,190,000.00 1,674,410,000.00 1,744,120,000.00 1,622,000,000.00 累计折旧 525,329,000.00 454,828,000.00 388,143,000.00 356,666,000.00 固定资产净值 1,595,860,000.00 1,219,580,000.00 1,355,980,000.00 1,265,330,000.00 固定资产减值准备 -- -- -- -- 固定资产净额 1,595,860,000.00 1,219,580,000.00 1,355,980,000.00 1,265,330,000.00 在建工程 705,553,000.00 764,282,000.00 593,208,000.00 188,587,000.00 工程物资 -- -- -- -- 固定资产清理 -- -- -- -- 生产性生物资产 -- -- -- -- 公益性生物资产 -- -- -- -- 油气资产 -- -- -- -- 无形资产 435,474,000.00 373,952,000.00 81,966,300.00 -- 开发支出 -- -- -- -- 商誉 -- -- -- -- 长期待摊费用 40,999,400.00 32,161,400.00 31,318,700.00 25,268,200.00 股权分置流通权 -- -- -- -- 递延所得税资产 2,326,240,000.00 1,643,160,000.00 1,265,650,000.00 1,449,480,000.00 其他非流动资产 463,793,000.00 1,055,990,000.00 -- -- 非流动资产合计 13,561,800,000.00 10,116,800,000.00 7,285,280,000.00 5,780,210,000.00 资产总计 296,208,000,000.00 215,638,000,000.00 137,609,000,000.00 119,237,000,000.00
短期借款 1,724,450,000.00 1,478,000,000.00 1,188,260,000.00 4,601,970,000.00 向中央银行借款 -- -- -- -- 吸收存款及同业存放 -- -- -- -- 拆入资金 -- -- -- -- 交易性金融负债 17,041,800.00 15,054,500.00 -- 1,694,880.00 衍生金融负债 -- -- -- -- 应付票据 31,250,000.00 -- 30,000,000.00 -- 应付账款 29,745,800,000.00 16,923,800,000.00 16,300,000,000.00 12,896,000,000.00 预收款项 111,102,000,000.00 74,405,200,000.00 31,734,800,000.00 23,945,800,000.00 卖出回购金融资产款 -- -- -- -- 应付手续费及佣金 -- -- -- -- 应付职工薪酬 1,690,350,000.00 1,415,760,000.00 806,504,000.00 517,763,000.00 应交税费 4,078,620,000.00 3,165,480,000.00 1,176,880,000.00 (861,985,000.00) 应付利息 272,299,000.00 127,807,000.00 122,644,000.00 219,884,000.00 应付股利 -- -- -- -- 其他应交款 -- -- -- -- 应付保证金 -- -- -- -- 内部应付款 -- -- -- -- 其他应付款 30,216,800,000.00 16,814,000,000.00 9,258,730,000.00 9,968,300,000.00 预提费用 -- -- -- -- 预计流动负债 -- -- -- -- 应付分保账款 -- -- -- --