金融监管理念的新变化：从控制风险到隔离风险
《金融监管》课件
02
保险公司偿付能力的监管要求
介绍国内外对保险公司偿付能力的监管政策、法规和 标准。
03
保险公司面临的风险
分析保险公司面临的主要风险，如承保风险、投资风 险等。
04
风险管理实践与效果
介绍国内外保险公司的风险管理实践，评估其效果和 影响。
05
提升偿付能力和风险管理的建议
提出加强偿付能力监管、完善风险管理机制等建议， 促进保险公司的稳健发展。
压力测试
模拟极端市场环境，评估金融机构在 压力情况下的经营状况和风险抵御能 力。
内部控制和外部审计
内部控制
金融机构内部建立的各项制度和流程，旨在确保业务合规、 风险可控。
外部审计
由第三方审计机构对金融机构的财务报表等进行审计，以确 保其真实性和合规性。
监管科技和大数据分析
监管科技
利用先进的信息技术手段提高金融监管的效率和准确性。
大数据分析
通过对大量数据的挖掘和分析，发现潜在的风险点和合规问题。
04
金融监管的国际合作与协调
国际金融监管组织和机构
国际货币基金组织（IMF）
负责监测全球货币和金融稳定，提供政策建议和 技术援助。
巴塞尔银行监管委员会
制定银行监管标准和准则，促进全球银行体系的 稳定。
世界银行
专注于提供贷款和技术援助，以减少全球贫困和 支持发展中国家的经济发展。
我国金融监管的主要挑战和问题
金融创新与监管滞后
随着金融创新的不断发展，监管机构可能面临监管 滞后的问题，难以跟上市场变化的步伐。
跨境金融风险
随着跨境金融业务的不断增加，如何有效防范跨境 金融风险成为监管面临的重要挑战。
影子银行风险
影子银行的发展给金融体系带来了潜在风险，如何 加强对影子银行的监管是当前需要解决的问题。
金融风险管理与控制
金融风险管理与控制随着社会经济日益发展，金融市场越来越复杂，金融风险也随之增加。
对于金融机构而言，风险管理成为一项重要的任务。
金融风险管理和控制的作用是防范和控制风险，保障金融机构的安全和稳定。
本文将从如何识别风险、如何评估风险以及如何控制风险这三个方面，探讨金融风险管理和控制的基本原理。
一、如何识别风险金融风险是指由于金融市场波动、利率变动、汇率变动、信用风险、流动性风险等外部因素所导致的金融损失以及内部因素所导致的操纵风险等风险。
识别风险是风险管理中的第一步。
金融机构需要通过有效的风险识别方法，及时发现各项风险并采取相应措施加以控制。
首先，金融机构需要对各项业务和交易进行全面的风险审查。
这包括风险的类型、来源、规模、时限和潜在影响等方面。
同时，还需要制定相应的风险管理和控制措施，确保风险得到有效控制。
其次，金融机构需要充分了解市场、竞争对手等外部环境以及内部管理水平、财务状况等因素，识别潜在的市场风险和管理风险。
最后，金融机构需要设立专门的风险管理和控制机构，负责监测和识别风险，及时采取措施，保障机构的稳健经营。
二、如何评估风险评估风险是风险管理中的重要一环。
对风险进行准确的评估有助于金融机构制定出有效的风险控制措施。
首先，金融机构需要对风险进行类型划分和定量分析，以了解风险规模和潜在影响。
风险的类型包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等等。
同时，需要建立统一的风险指标和评估方法，以保证评估的准确性和可比性。
其次，金融机构需要建立科学的风险预警机制，根据市场环境、政策变化、业务动态等因素，对风险可能发生的时机、规模和潜在影响进行及时预警。
最后，金融机构需要对各项风险进行风险控制评估，包括内部控制、风险承受能力、资金流动性等方面的评估。
在了解自身风险控制的强弱之后，金融机构才能做出相应的调整和优化，从而降低风险。
三、如何控制风险金融机构需要根据风险评估结果，制定相应的风险控制措施，实现风险控制和风险管理的目标。
金融监管
1、简述影响金融监管变迁的主要动因第一，形式化的统一。
对许多主张实行一体化监管的学者而言，统一监管机构建成以后,以前分业监管下以机构为基础的监管将向以业务为基础的监管转变，用同一方法和标准衡量相似业务和风险成为现实，而不管该业务和风险由哪一类金融机构承担。
这意味着，“监管机构的统一”走向“监管标准和手段的同一”，实现监管的同质化。
然而，到目前为止，没有一个国家成功建立起真正意义上的同一性监管，分业监管下以机构为基础的非同质性监管不仅在一体化改革后保留下来,而且发挥着重要的作用。
形式化的统一而不是实质性的同一的不利后果是，不仅分业监管下的监管冲突、监管重叠、监管疏漏、监管套利等旧毛病没有得到解决，而统一监管机构所特有的新弊病又出现了。
基于此,目前绝大多数国家的金融一体化改革鲜有进展顺利的，一个主要原因就在于这一改革没有充分体现出统一监管的好处，但却集中了两者的坏处。
第二，监管文化冲突。
每一个监管机构都会形成自己独特的监管文化，这些监管文化包括议事程序、工作方式、信息传递方式、监管工具、监管手段、员工福利制度等，这些独特性有些以规则的形式表现出来，有些则以传统和惯例的形式表现出来。
在重组分业监管机构的时候，除了监管权力的重新分配以外，整合监管文化、调和监管文化冲突是一个非常关键的环节。
然而,每个部门都认为它们从原来的机构继承下来的东西经过了时间的检验是最优的，它们对其他监管部门的监管文化不理解，对改变自己监管文化的举措则进行本能的抵触。
第三,改革跌入片面化和简单化的陷阱。
金融监管的一体化改革是一个系统工程，绝不仅仅是对金融结构的一种被动的适应，一种技术性的调整。
这意味着，金融监管一体化改革应该采取渐进式改革的方式，对改革的准备甚至重要于改革的本身。
目前绝大多数国家的一体化金融监管机构表示，它们目前遇到的一个主要问题是目标不明确、权责不清楚。
对于传统的三大金融监管目标(效率、金融稳定与公平)，一体化机构应该追求哪一目标，直到今天现行法律也没有明确地规定。
金融市场变革金融监管的创新模式
金融市场变革金融监管的创新模式在金融市场的快速发展和变革中，金融监管也需要不断创新和适应。
过去，传统的金融监管模式已经难以应对日益复杂和全球化的金融市场，需要借鉴和发展新的监管模式来确保金融市场的稳定和健康发展。
本文将探讨金融市场变革中金融监管的创新模式，并分析其优势和挑战。
一、智能监管技术的应用随着信息技术的快速发展，智能监管技术逐渐应用于金融监管领域。
智能监管技术利用人工智能、大数据分析、区块链等技术手段，可以实现对金融市场的实时监测、风险预警和违规检测等功能。
例如，通过大数据分析可以对金融市场中的异常交易进行快速识别，并及时采取相应措施。
智能监管技术的应用可以提高监管机构的监管效率和监管水平，为金融市场的稳定运行提供有力支持。
二、合作监管模式的推进传统的金融监管模式主要依靠单一监管机构对金融市场进行监管，但随着金融市场的复杂性和全球化程度的不断提高，单一监管机构难以独立有效地监管整个金融市场。
因此，合作监管模式逐渐成为金融监管的新模式。
合作监管模式通过建立监管机构间的合作与协调机制，实现信息和资源的共享，提高监管效能。
例如，国际金融监管机构之间的合作可以加强对跨境金融活动的监管，防范金融风险的跨国传播。
合作监管模式的推进能够有效提升金融市场的整体监管能力和国际竞争力。
三、风险导向的监管方式在传统的金融监管中，主要采用规则导向的监管方式，即通过制定具体的监管规则和标准来引导金融业务的开展。
然而，金融市场的复杂性和变化性使得单纯的规则导向监管方式显得不够灵活和适应性弱。
因此，风险导向的监管方式逐渐得到应用。
风险导向的监管方式将重点放在风险管理和风险防范上，通过强化金融机构的风险管理能力和内部控制机制，减少金融风险的发生和传播。
风险导向的监管方式能够更好地适应金融市场的动态变化和多变性风险，提高金融市场的整体安全性和稳定性。
四、全面监管的实施全面监管是指对金融市场的各个环节和主体实施全面监管，避免出现监管盲区和监管漏洞。
金融审慎监管的演变过程及启示
金融审慎监管的演变过程及启示[摘要]：在国际金融发展的背景下，对金融风险的更新、对金融监管模式的完善已刻不容缓。
从国际上来看，巴塞尔委员会在2018年12月发布了最新的第三支柱披露要求，旨在通过监管披露以促进市场纪律完善，并对信用风险、操作风险、杠杆率、风险加权资产计算方法、关键审慎指标、信用估值调整（CVA）进行更新来应对金融风险的变化；从国内上来看，在18年年底，证监会、中国人民银行、国家发革委联合发布《关于进一步加强债券市场执法工作有关问题的意见》，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》。
不管是从国际还是从国内上来看，微观审慎和宏观审慎都是首要推进点。
本文主要探究微观审慎和宏观审慎的演进、转变、层次，为我国在新时代的金融监管提供借鉴。
[关键词]：微观审慎；宏观审慎；金融监管一、微观审慎的研究与发展第一份巴塞尔协议（资本充足协议）标志着微观审慎第一次正式登上国际舞台。
巴塞尔协议的引进来自于Herstatt Bank和Franklin National Bank的崩溃，这两个是有名的国际银行，他们的倒闭给监管当局以警示从而开始对银行国际业务进行广泛的审核监管。
20世纪70年代以来，经济学家将经济制约理论应用于银行领域，而三大理论：The Capture Theory（追逐论）、The New Economic Theory ofRegulation（新经济管制论）、The Public Interest Theory（社会利益论）又是他们理论的核心。
他们认为，The Capture Theory太追求被管制者的自由，而忽视管制者的管制能力，不利于社会大众受利，因此他们放弃了这种理论；The New Economic Theory of Regulation虽然加强了管制者的管制能力，但由于这一理论是基于管制者与被管制者的一种供需关系，而被管制者的需求函数难以确定，因此这一理论也不太符合实际应用价值；The Public Interest Theory是他们认为最具实践和理论意义的，该理论不但满足了减少市场成本和满足公众利益两大要求，也探明了成本破产的根源，使管制者和被管制者的方向和目标得以明确。
金融行业中的风险管理和监管措施
金融行业中的风险管理和监管措施一、金融行业中的风险管理近年来，金融行业在全球范围内扮演着越来越重要的角色。
然而，随着金融市场的复杂性和全球化程度的提高，各种风险不可避免地出现。
为了减少风险对经济造成的负面影响，并确保系统稳定运行，金融机构采取了一系列措施来管理和监管这些风险。
1. 评估与识别风险为了有效管理风险，首先必须进行评估和识别。
这是通过建立完善的内部控制系统、执行尽职调查以及收集并分析大量数据来实现的。
由于市场环境不断变化，在评估过程中需要及时更新数据，并应用精细统计模型以监测潜在风险。
2. 确定与分类不同类型的风险金融领域存在多种类型的风险：信用风险、流动性风险、操作风险等等。
每种类型都有其独特之处，因此需要采取相应具体措施予以管理。
- 信用风险是指借款人或债券发行人无法按时偿还本息支付的风险。
金融机构通常会进行信用评级，并要求贷款人提供担保品。
- 流动性风险是指无法快速变现投资或资产并导致亏损的可能性。
为了避免流动性危机，金融机构需要具备充足的流动性储备，并进行有效的资产负债管理。
- 操作风险涉及到内部失误、欺诈行为和信息安全等问题。
通过建立严格的内部监控和审计程序，以及员工培训和教育活动，金融机构可以减少操作风险。
3. 采取有效控制措施在识别和分类各种风险后，金融机构需要采取一系列措施来减少潜在损失。
- 多元化投资组合：通过将投资分散于不同行业、地区以及金融产品中，可以分担特定个别因素带来的影响。
- 风险对冲：利用衍生品市场进行套期保值交易来规避价格波动所带来的损失。
- 综合压力测试：该测试主要用于衡量在不同市场情景下金融机构的资产负债表表现，并评估其承受风险的能力。
- 监控流动性：建立良好的流动性管理框架，确保在需要时能够迅速变现特定投资以应对紧急情况。
二、金融行业中的监管措施为了确保金融市场稳定运行和防范系统性风险，并减少金融危机带来的损失，政府和监管机构实施了一系列监管措施。
新发展阶段我国金融风险的新特点、新挑战及防范对策
新发展阶段我国金融风险的新特点、新挑战及防范对策新发展阶段我国金融风险的新特点、新挑战及防范对策引言随着我国经济的快速发展，金融体系的风险也随之发生新的变化。
金融风险是在金融活动中存在的不确定性和潜在的损失，对经济发展和金融稳定造成威胁。
新发展阶段我国金融风险的新特点、新挑战及防范对策成为需要深入研究和解决的重要问题。
一、新特点1.全球化背景下的金融风险在全球一体化的背景下，金融风险不再局限于国内，而是变得全球化。
国际金融市场的动荡和金融危机的波及使我国金融风险受到了前所未有的冲击。
全球化带来了更大的流动性风险、汇率风险和跨国金融机构的连锁反应，加大了我国金融体系的脆弱性。
2.金融创新的挑战金融创新是提高金融效率和增强金融活力的重要手段，但也带来了新的风险。
新金融产品的快速发展和衍生品市场的壮大，加剧了市场不对称和信息不对称的问题。
金融创新加速了金融体系内资产波动的传导速度和范围，增加了金融风险的扩散性和传染性。
3.互联网金融的崛起互联网的迅速发展改变了金融业态，推动了金融向普惠型和便捷型转变。
然而，互联网金融也给我国金融风险带来了新的特点。
虚拟货币的兴起、线上支付的普及以及金融信息的泄露和安全隐患等问题，使互联网金融成为金融风险的新源头。
二、新挑战1.系统性风险的威胁随着金融体系的复杂性增加，我国金融风险已经开始从局部化风险转变为系统性风险。
金融机构之间、金融市场之间的相互关联和相互影响使得金融风险具有更大的扩散性和传染性。
系统性风险对金融体系的稳定性和国民经济的可持续发展构成了巨大威胁。
2.不良资产的增加近年来，我国经济增速放缓，企业盈利能力下降，导致了不良资产的增加。
不良资产对金融机构的资本充足率和偿付能力构成了严重威胁，对金融风险的传染性和扩散性也提出了更高要求。
3.金融监管的压力随着金融创新和互联网金融的发展，传统金融监管模式面临着巨大的挑战。
金融监管的边界模糊、监管手段滞后、监管能力薄弱等问题导致监管失效风险增加。
第九章-金融监管
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第九章
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金融监管体系
第一节 金融监管理论及其发展 一、金融监管的意义经济学分析 （一） 含义 金融监管 = 监督 + 管理 监督金融机构 调节金融市场 一定范围内，管理当局，对金融机构、市场、业务， 进行审慎监管的制度、政策、措施。
金融学院
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第九章
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金融监管体系
（二）经济学原因分析 1、信息不对称、金融体系结构脆弱，容易放大负外 部性，形成系统性风险，造成经济金融动荡。 存款者与银行 银行与贷款人 银行与监管方 信息不对称
道德风险 逆向选择
负债经营的金融机构，极度脆弱，挤兑风潮。
金融学院
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第九章
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金融监管体系
★ 什么是系统性金融风险 ？ 1、政策性风险。宏观经济政策不当造成的，如1997东南亚金 融危机。 2、货币风险。物价大幅上涨引发严重通货膨胀的风险，如 1988我国严重通货膨胀，全国性“抢购风”。 3、国际收支风险。国际收支失衡引发的风险，如上世纪90年 代，墨西哥金融危机。
金融学院
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第九章
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金融监管体系
二、金融监管组织结构的选择 一元化和多元化指正，尚未有定论。 1、“一元论”的支持者 分工淡化、规模经济、一致性和协调性 2、“一元化”的反对者 不同金融机构风险性质不一、官僚主义、道德风 险、乃至规模不经济
金融学院
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第九章
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金融监管体系
三、金融监管机构 （一）中央银行，独立性较强。 （二）财政部，国家的代表。 （三）证监会 （四）保监会 （五）银监会
金融风险管控
金融风险管控1. 简介金融风险管控是指金融机构识别、评估和管理在金融活动中可能发生的各种风险，并采取相应的措施来降低这些风险对金融机构自身和金融市场的影响。
金融风险管控是金融机构运营中至关重要的一项工作，旨在确保金融机构的稳健经营和风险可控。
2. 金融风险类型2.1 信用风险信用风险是金融机构在金融交易中面临的最常见风险之一。
它指的是借款人或合约对手方无法按约定履约或违约的可能性。
金融机构应通过建立严格的信用评估体系，制定风险控制策略，严格审查贷款申请人的信用状况，以减少信用风险。
2.2 市场风险市场风险是指金融机构在金融市场中面临的价格波动和市场条件变化所带来的风险。
这种风险可能来自股票、汇率、利率、商品价格等方面的波动。
金融机构应设立专门的风险管理团队，采用风险对冲、投资组合多样化等手段来降低市场风险。
2.3 流动性风险流动性风险是指金融机构面临的资金周转不畅、无法及时满足资金需求的风险。
当金融机构遇到资金供给不足的情况，可能导致资产负债不匹配，进而造成流动性危机。
为了控制流动性风险，金融机构应制定有效的资金管理计划，合理配置流动性资产和流动性负债，确保足够的流动性储备。
2.4 操作风险操作风险是指金融机构在日常运营中可能面临的内部和外部事故、人为错误、不良业务行为等所导致的风险。
金融机构应建立完善的内部控制和监管机制，加强员工培训，提高运营效率，减少操作风险。
2.5 法律合规风险法律合规风险是指金融机构可能因违反金融监管法规、合规要求或者存在法律风险而面临的风险。
金融机构应建立合规制度，加强对外部法律法规的学习和理解，合规部门应及时跟踪变化的监管政策，制定合规方案，并监督执行，确保风险的及时识别和合规的落实。
3. 金融风险管控工具3.1 风险评估与测量模型金融机构可利用各种风险评估与测量模型来评估和测量风险水平。
常见的模型包括Value at Risk（VaR）、Conditional Value at Risk（CVaR）、Stress Testing （压力测试）等。
供应链金融的监管与风险控制
供应链金融的监管与风险控制随着金融市场的发展，供应链金融逐渐成为了金融领域的新热点。
国家也相继出台了一系列政策扶持供应链金融的发展。
然而，与此同时，供应链金融风险也在逐渐增加。
在这个背景下，供应链金融的监管与风险控制显得尤为重要。
一、供应链金融的监管供应链金融的监管主要包括国家层面和企业层面两个方面。
国家层面主要是由金融监管机构来负责，企业层面则由供应链金融平台和各大企业内部控制机构来负责。
在国家层面上，由于供应链金融的交易主要是在互联网上进行的，因此互联网金融监管也适用于供应链金融行业。
目前，我国的互联网金融监管政策主要是由中国人民银行和中国银监会等金融监管机构共同负责的。
他们对于供应链金融的监管主要包括以下几个方面：1、平台准入管理。
对于所有的供应链金融平台来说，最重要的就是能够被监管机构认可并获得执照。
目前，中国人民银行和其他金融监管机构对于供应链金融平台的准入要求较为严格，要求平台必须有足够的注册资本、技术支持和风险防控机制。
2、数据和信息安全管理。
由于供应链金融交易涉及到涉及到企业的资产、信用、交易等敏感信息，因此数据和信息安全料管理显得尤为重要。
监管机构要求平台必须建立健全的数据保护机制，加强信息安全监管和防范措施。
3、业务审查和风险评估。
监管机构要求平台必须对所有的供应链金融交易进行审查和评估，包括对企业资产的真实性、可靠性、可质押性等相关事宜进行核查，以保证企业间的交易安全和合法性。
在企业层面上，供应链金融平台及企业内部控制机构也需要积极开展相关监管工作。
平台需要完善风险控制管理体系，对平台内的交易进行严密的监控和管理，提高对企业信用度的评估和管理的准确度和科学性；企业内部控制机构也需要加强对企业间交易的监管和控制。
二、供应链金融的风险控制供应链金融的风险主要包括信用风险和运营风险两个方面。
其中，信用风险是指受到贸易伙伴债务违约、信用评级下降等因素的影响，导致企业资产损失的风险；而运营风险则是指由于交易程序、资金结算、技术故障等原因，导致交易无法完成或者资金流通出现问题的风险。
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我在美国做访问学者时偶然看到了《21世纪美国金融》这本书，《21世纪美国金融》是
美国国会1994年通过的《瑞格一里尔州际银行和分支机构效率法》要求财政部准备的一个研
究报告。报告原名为《美国金融服务系统在满足用户需求方面的优缺点》。这份报告在回顾总
结美国19世纪、20世纪200年间金融发展演进的规律及金融政策特点的基础上，结合美国
金融发展中的问题和金融技术革命的最新变化，对对世纪美国金融业的发展趋势及其新的金
融管理模式进行了分析研究，提出了一些新的政策建议。1999年出台的《美国金融现代化服
务法案》深受这份报告的影响，法案的基本精神及许多法律条文都体现了这份报告的主张。
可以说，这份报告推动了美国金融业的改革，改变了美国金融业的发展方向，为对世纪美国
金融业的发展指明了道路。 报告把过去200多年里的美国金融划分为两种模式：一种是
盛行于整个19世纪及20世纪早期的19世纪模式；另一种是在20世纪30年代大萧条废墟上
建立起来的20世纪模式。报告认为，这种从大萧条的阴影中建立起来的20世纪模式已经越
来越不适应当今日新月异的金融形势。报告认为，美国的金融业要继续保持世界领袖地位，
就必须适应金融市场的变化，根据新的经济哲学设计金融管理模式。19世纪的金融模式以自
由放任主义为哲理基础，它强调自由竞争和防止垄断。20世纪模式是在反自由放任的哲理基
础上建立起来的，政策重心是抑制竞争，防止垄断，阻止破产。对世纪模式应该以新的自由
主义哲理为基础，尊重和鼓励竞争。政策重点是消除竞争壁垒、防止风险扩散、实施有针对
性的监管。 报告认为，尽管竞争并不是解决所有市场问题的办法，但竞争确是一个简单
而强有力的工具。21世纪美国金融政策的目标应该是鼓励金融领域里的竞争和创新。因此，
必须开始全身心地以开放的心态对待金融服务领域的竞争。不能把竞争看成市场稳定的敌人，
或为保护消费者或投资者而将整个市场切块隔离。在一个竞争愈演愈烈的金融世界里，金融
市场周期性波动（有时非常大）是不可避免的。政策最重要的目标不是防止这些波动出现，
而是如何控制其扩散。也就是说，尽最大可能地识别、隔离、处置问题现场，使其不危害到
整个系统的稳定。政府不能对损失提供一揽子担保。因为如果市场参与者发现自己犯了错，
政府总是承担错误的后果，市场参与者就会不在意风险大小，不注意审慎决策。因此，对世
纪的金融政策模式应该从防止每家金融机构破产转到建立一个金融机构不易受冲击的市场。
报告认为：通过减少某一特定破产对金融体系整体的危害，风险隔离措施让监管者引入新的
竞争，同时也增强了金融体系的抵抗力；政策重点将从事后拯救转向提前预防；从简单的指
令转向利用及时的信息；从只由监管者实施的一刀切的标准转向由市场主体设计的，并由市
场主体和政府共同实施的缓冲器和震荡吸纳器；最后再转向能在连锁反应链上插上控制杆的
实时清算机制。 根根这一模式，报告提出的政策建议是： 1、肯定创新。运用市场机
制来实现政策目标，实施有针对性的政策而不是宽泛、单一的指令。[!--empirenews.page--]
2、激活竞争。政府需支持竞争，消除妨碍竞争的一切障碍。 3、隔离风险。金融风险主
要来源于大范围风险、传染性风险、资产内爆三个方面。对这些系统性风险的处理，不是通
过阻止破产，而是努力控制风险扩散。第一，对问题机构实行早期隔离，在它们破坏金融体
系前隔离它们。第二，减少金融风险的信息缺口，在接近实时的基础上，更迅速和更稳定地
传播信息，确保在坏消息积累前监管者和市场能获得它们并相应作出调整。第三，发挥适应
市场的风险缓冲器的作用，通过促使市场主体设置和强化安全标准，以支持政府实施的规则
和监管；第四，实行交易即时清算，这是减少或消除支付时滞的措施，这种支付时滞能把支
付系统变成金融冲击的回音室。 4、扩大金融机会。金融市场竞争有利于消费者，但当数
字媒介有能力给更多人带来更多服务时，一些较贫穷的乡村和市民却被抛在后面。因此，需
要政府的政策扶持，把所有的美国人带入新世纪的金融之门。 报告最后认为，对世纪的
金融政策不是现行政策路线的全盘否定，而是不断调整，一点一点改变政策，使其在一个有
组织的框架下实施。这一框架的核心原则是竞争、防止风险扩散及有针对性的监管。 着
手于20世纪70年代末的中国金融改革，经过20多年来的努力，巴基本完成了从传统的计划
金融到社会主义市场金融的第一阶段改革任务，一个完全不同于改革前的新的金融体系及金
融管理模式已基本形成。但是，人类已经进入了21世纪，中国金融业所面对的世界金融环境
在上个世纪末的10多年里又发生了非常深刻的变化，自由化、全球化、网络化正在成为21
世纪金融发展的大趋势。如何适应这种变化，把刚刚建立起来的中国金融业进一步推向对世
纪，这是一个不得不引起我们高度重视，并立即着手解决的重要问题。借鉴美国经验，我认
为要做好以下几件事。 1、金融改革与政策设计要具有前瞻性，立足于21世纪。 决
策当局有必要像美国国会一样，成立专门的研究小组，对我国现行金融体系及其管理模式进
行全面深刻的研究，制定出符合我国国情及金融业发展规律的，具有前瞻性的金融发展战略
及其管理模式。 2、“开放一竞争一稳定”应是21世纪中国金融模式的基本特点。 21
世纪的中国金融业必须实行具有“开放一竞争一稳定”特征的金融模式。“开放性”特征主要
体现在对内和对外两个方面：对外开放是指自己走出去，外资请进来；对内开放则包括产权
开放即允许多种所有制成份的金融产权并存；业务开放、准入开放即允许金融综合经营、允
许所有符合条件的投资主体进入金融产业。“竞争性”特征是指将金融当作市场性产业，要按
市场原则引入竞争，鼓励创新，在公平的市场竞争条件下，实现优胜劣汰。“稳定性”是针对
金融业所具有的“公共性、外部性、风险性”特征而言，即要有一套隔离金融风险，维护金
融稳定的机制。 3、要运用新的思路和方法外置金融风险，实现金融的稳定 金融业的
稳定是世界各国政府普遍关注的问题。我国的金融稳定机制与美国20世纪的金融稳定机制基
本相似。借鉴美国的做法，建立适合我国国情的新的金融稳定机制实为当务之急。要转变控
制金融风险的思路，从千方百计不惜成本防止金融机构破产转向允许破产，隔离破产事件，
控制破产事件的影响扩大。即按市场原则处置金融风险，通过允许金融机构破产和控制单个
金融机构破产的外在影响来实现维护整个金融体系的稳定和尊重市场纪律的目的。但我国的
金融改革又不能完全照搬美国，而是要有创新。我主张把金融机构的存款分为两个大类：一
类是保险类存款，另一类是非保险类存款。对保险类存款，中央银行或存款保险公司要对利
率和用途进行特别管理。总体上来说，保险类存款是一种由保险公司或国家保障支付的零风
险存款，利率要低于非保险类存款，资金只能用于购买国库券等零风险类的投资；非保险类
存款则是一种国家或保险公司不给予支付保障的风险自担类存款，其利率和用途，中央银行
不予限制，由银行和存款户双方协定。两类存款作为金融机构提供的金融工具品种，由存款
人根据自己的风险承受能力来选择，这既尊重了公众的选择自由，满足了公众追求安全与追
求利益的心理，又维护了市场纪律，有利于实现效率和稳定的双重目标。
[!--empirenews.page--] 4、还金融业以本来面目，引入竞争，鼓励创新，让金融业在市
场竞争中成长壮大 从我国的情况来看，应大力提倡金融业的竞争，消除各种妨碍金融竞
争的障碍，具体有5条： （1）将金融业视为竞争性产业，放开价格限制，鼓励金融创新；
（2）能进能出，优胜劣汰。既允许符合条件的各种经济成份和投资主体进入金融产业，又对
经营失败的金融机构及时采取处置措施。 （3）资本金是金融机构资产损失和财务亏损的
上限，也是分配金融利润的惟一标准。有利润时，要允许股本资金分利，无利亏损时，要确
保资产损失和财务亏损始终控制在资本金之内。对巨资不抵债的机构要及时采取处置行动，
防止资本侵蚀后，侵蚀对象转向存款。为了实现这一条，金融机构的资产负债要用市价法反
映，否则，无法及时判断金融机构的真实情况，影响处置行动。 （4）金融风险的控制从
防止破产转向控制破产机构的风险扩散，关键是在支付清算链条上加固“绝缘”装置；建立
健全金融机构信息披露制度，增强公众对金融机构的限制。 （5）加强宏观调控，防止资
产内爆。 5、运用金融手段解决社会问题重点要放在完善信贷机会公平的有关法规制度建
设和改善信贷环境扩大金融机会方面。在运用信贷手段帮助中小企业、中低收入阶层、支持
农村、农业、农民时，要善于尊重市场规律，借助市场机制形成合力，真正使政策实惠落到
预期的对象身上。既防止政策效果走样，又防止道德风险。 6、加强对新金融技术革命的
研究，积极扶持金融技术革命和金融科技成果的应用，并适时地制定和完善有关管理规则。