商业保理公司供应链金融模式
供应链金融运作模式分析报告
供应链金融运作模式分析供应链金融的实践由来已久，但供应链金融这一概念的明确提出，则要追溯到2000年Timme(2000)等的定义，他们认为当供应链上的参与方与为其提供金融支持的处于供应链外部的金融服务提供者建立协作，且这种协作关系旨在于实现供应链的目标，同时考虑到物流、信息流及资金流及进程、全部资产和供应链上的参与主体时，就形成了供应链金融。
供应链金融是为中小企业量身定做的一种新型融资模式。
它将资金流有效地整合到供应链管理中来，既为供应链各个环节的弱势企业提供新型贷款融资服务，同时又通过银行、物流企业、核心企业、中小企业的协作，构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的产业生态。
从供应链金融的资金来源上看，资金可以来源于供应链成员企业间由于预付、延期支付等形成的链融资方式，也可以源于独立的第三方金融机构，即供应链外部融资，这也构成了供应链金融的两种基本形式：第一、链融资。
在供应链部，出于成员间良好的合作关系，预付货款和延迟支付等付款方式可以在一定程度上缓解个别企业的资金短缺压力，实现资金流在供应链成员间的优化配置。
这种以业务关系为纽带的资金流动，具有融资成本低、融资速度快等特点，在加强成员企业间的业务关系方面，具有重要的作用。
当然，这种链融资模式的资金调配能力和规模都有限，当上下游企业都同时面临资金缺口时，这种方式就很难达到效果。
第二、链外融资。
当链融资不能满足需求时，就必须借助于链外的资金。
按照有无实物质押，可以初步分为供应链外部基于物流金融业务的质押融资和基于核心企业资信水平的信用融资两个方面。
基于物流金融业务的质押融资主要表现为外部金融机构通过与第三方物流企业实现物权的监管，所开展的保兑仓、融通仓等业务。
而链外的信用融资方式则是从供应链整体的角度，充分利用核心企业的低融资成本、高融资效率优势，为供应链中广大的中小企业创造融资便利，也为供应链整体竞争力的提升创造基础。
1. 应收账款融资模式（应收类）——销售阶段供应链金融（1）成员关系：应收账款融资模式包括三个成员，分别是金融机构、上游供应商和下游核心企业。
浅谈供应链金融的理论基础及主要模式介绍
浅谈供应链金融的理论基础及主要模式介绍引言概述：供应链金融是一种通过借贷和其他金融工具来加速供应链运作的金融服务。
它通过提供资金支持和优化供应链信用风险管理等手段，为供应链各参与方带来更高的效率和更可靠的运作。
本文将从理论基础和主要模式两个方面进行介绍，以帮助读者更好地了解供应链金融的背景和运作。
正文内容：一、理论基础1.供应链管理理论——供应链金融的基石供应链管理的核心原则和目标供应链金融与供应链管理的关系2.金融风险管理理论——供应链金融的风险控制基础供应链金融中的信用风险、流动性风险和市场风险金融工具与金融风险管理的联系3.信息对称理论——供应链金融的信息共享基础供应链各参与方的信息不对称问题信息技术在供应链金融中的应用4.资金流动理论——供应链金融的资金流转基础供应链中的资金流动路径和准则资金流转的相关金融工具和平台5.金融创新理论——供应链金融的新型金融模式基础供应链金融的新兴模式和形式金融科技对供应链金融的创新作用二、主要模式介绍1.应收账款融资解析应收账款融资的定义、原理和特点应收账款融资的主要形式和操作方式2.订单融资订单融资与供应链金融的关系订单融资的运作流程和应用案例分析3.仓储融资仓储融资的基本原理和运作模式仓储融资对供应链流程的影响和优化4.供应链可再融资可再融资的概念和意义供应链可再融资的操作模式和风险管理5.供应链保理供应链保理的定义和特点供应链保理的运作流程和应用案例三、小结供应链金融基于供应链管理理论和金融风险管理理论，通过信息对称和资金流动等理论基础，为各参与方提供多种金融服务。
主要模式包括应收账款融资、订单融资、仓储融资、供应链可再融资和供应链保理等。
这些模式帮助提高供应链的效率和可靠性，同时也为供应链各参与方带来更多商机和增长机会。
在未来，随着科技的不断发展和创新，供应链金融将面临更多的机遇和挑战。
金融科技的兴起和数字化转型将进一步推动供应链金融的发展，为供应链各参与方带来更多的便利和利益。
供应链金融ABS的四种模式
供应链金融ABS的四种模式供应链金融资产证券化基于产业链的特点和融资人的信用水平，目前国内主要有四种实操形式：第一种是基于央企、国企、上市公司等优质主体的应收账款资产证券化；第二种是以互联网电商平台为主导的保理债权资产证券化；第三种是基于产业链核心企业的反向保理资产证券化；第四种是基于信用证、保函、保贴的贸融类应收账款资产证券化。
1、应收账款资产证券化2014年12月五矿发展股份有限公司发行了国内首单贸易类应收账款资产支持专项计划。
专项计划基础资产为五矿发展下属全资子公司、中国五矿深圳进出口有限责任公司据与买受人签订的销售合同等文件安排并履行相关义务后产生的对买受人的应收账款债权，通过签署《应收账款转让协议》，五矿发展受让基础资产成为专项计划的原始权益人。
此外，本次专项计划还引入五矿发展母公司提供差额支付承诺和引入中国出口信用保险有限公司进行增信。
2017年7月，华润医药商业集团有限公司2017年第一期信托资产支持票据完成在银行间市场的注册，华润医药商业集团有限公司作为原始权益人以依据业务合同及应收账款转让合同对付款义务人的应收账款及其附属权益为基础资产发行资产支持票据。
目前来看，央企建筑类企业有大量的应收账款，中建三局、六局、八局已经发行了一系列应收账款类ABS；另外大型医药企业的应收账款体量较大、质量较高。
这两类资产是适合发行应收账款ABS的重要储备来源。
此类项目基于原始权益人极高的主体信用，主要增信手段为差额支付承诺和优先次级分层；由于应收账款的回收不能与发起人完全隔离，需要重点关注发起人的持续经营能力和义务履行情况，确保入池应收账款不会因销售合同纠纷等对应收账款回收造成不利影响；当然基础资产没有任何权利负担且已满足条件可以转让给专项计划。
此外，付款义务人本身的资质、信用情况、行业、区域分散度对于资产支持证券的评级分层也有着重大影响。
2、保理债权资产证券化保理是指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务。
PPT读懂供应链金融业务发展模式
对于涉及跨境交易的供应链金融业务，汇率的波 动可能导致业务收益的不确定性增加。
3
价格波动风险
供应链金融业务涉及的商品或服务价格可能受到 市场供求、政策变化等多种因素影响，价格波动 将给业务带来市场风险。
操作风险
内部管理风险
供应链金融业务涉及多个环节和 多方主体，若内部管理不善或存 在漏洞，可能导致操作失误、欺 诈行为等问题。
推动产业转型升级
供应链金融能够引导资金流向实体经济，促进产业转型升级和高质 量发展。
供应链金融的发展历程
初级阶段
01
以银行为主导的线下操作模式，主要提供简单的贸易
融资服务。
发展阶段
02 随着互联网技术的发展，线上化、平台化成为趋势，
供应链金融开始与互联网技术深度融合。
成熟阶段
03
大数据、人工智能等先进技术的应用，使得供应链金
金融机构
01 包括商业银行、保理公司、租赁公司等，为供应 链提供资金支持。
02 通过与核心企业合作，对上下游企业提供融资服 务，降低融资成本。
03 利用金融科技手段，提高风险管理水平，实现供 应链金融的可持续发展。
上下游企业
01
围绕核心企业形成的供应链中的各个环节，包括供应
商、经销商、物流商等。
PPT读懂供应链金融 业务发展模式
REPORTING
• 供应链金融概述 • 供应链金融的主要参与方 • 供应链金融的业务模式 • 供应链金融的风险管理 • 供应链金融的发展趋势 • 供应链金融的实践案例
目录
PART 01
供应链金融概述
REPORTING
定义与特点
定义
供应链金融是一种金融服务，它通过 对供应链中的物流、信息流和资金流 进行有效整合，为供应链上的企业提 供全方位的金融服务支持。
商业保理ABS和供应链金融ABS
商业保理ABS和供应链金融ABS导读：自2015年5月市场发行首单保理ABS以来，截止2017年7月7日，市场上保理债权ABS发行总规模接近500亿，仅2017年上半年就超过220亿，接近2016年全年。
按照中国保理委员对十三五时期末我国商业保理规模超万亿的预测数据，保理资产证券化业务空间可谓巨大。
今天读懂ABS继续带大家了解学习这一重要的案例—商业保理债权资产证券化。
一、保理业务及保理公司ABS动机保理公司业务保理又称托收保付，是指卖方将其应收账款转让给保理商，由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。
它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委托第三者（保理商）管理应收账款的做法。
保理业务中所指的应收账款，是企业因提供商品、服务或者出租资产而形成的金钱债权及其产生的收益，但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权。
保理公司资产证券化动机从近几年国内商业保理实践来看，保理公司主要资金来源包括：1、自有资金，包括注册资本金和自身盈利；2、银行融资；3、股东借款或股东委托贷款；4、与其他保理公司合作再保理融资；5、P2P等互联网金融平台；6、资产证券化（专项计划模式）；7、资管计划、私募基金、信托计划等融资。
目前除了一些大型国有、上市公司背景的保理公司能够从银行获得授信取得较低资金成本外，其他渠道面临的资金成本并不低，而保理资产证券化的出现可以较好地解决这一问题。
二、保理债权ABS及其市场发行情况保理资产证券化是指保理公司出于融资需求，将从各个卖方手中受让的缺乏即期流动性，但具有可预期的、稳定的未来现金收入流的应收账款集中起来，形成一个应收账款的资产池，然后对这些资产进行信用评级和分层，将它们转变成可在证券市场上流通和出售的证券。
从法律关系的客体来看，保理资产证券化还应属于应收账款资产证券化的一种。
供应链金融：业务模式及风险点
摘要：供应链金融能够为企业提供产业链上相应节点的融资服务，提高营运资金的周转能力。
从业务切入节点来看，涉及了订单采购、存货保管、销售回款三个阶段。
随着产业运作模式的变化，供应链金融的服务模式以及主导模式都做出了相应的调整，供应链金融的业务模式呈现出多样化的趋势。
虽然，供应链金融理论上能够较好地降低信用风险、减少损失，但实际业务中也存在风险点。
总的来讲，供应链金融业务开展需要选择诚实守信的交易对手，此外，融资项下还需要做到“小额、分散、短期”，以期能更好地分散风险。
关键词：供应链金融；业务模式；操作风险；市场风险；信用风险一、供应链金融的特点及趋势（一）有别于传统信贷的融资模式传统信贷融资模式下，金融机构主要是通过评估融资主体的信用状况以及抵押物价值来提供授信；在供应链金融模式下，资金提供方弱化了对融资主体的信用以及抵押物要求，转而对产业链上的交易状态进行综合评价，针对单笔或者多笔交易提供融资服务。
主要表现出以下方面的特点：一是与货物交易密切相关；二是资金使用具有确定性；三是要求对使用资金进行动态监管。
因此，在供应链金融模式下，偿债资金具有“封闭性、自偿性”特点。
其自偿性的保障，来自于对融资项下的贸易进行有效控制；封闭性的保障，则来自于对产业链上下游的整合以及对资金的动态监控。
（二）业务模式呈现多样化趋势供应链金融在我国发展的时间虽然不长，但业务模式呈现多样化趋势。
一是资金来源多样化。
除了传统的商业银行、商业保理机构，还有P2P平台、小贷公司、以及资产证券化等衍生模式提供资金。
二是参与主体多样化。
业务的主导方由核心企业拓展到专业供应链服务公司、电商平台等企业类型。
业务多样化也意味着复杂度上升，监管难度加大。
二、供应链金融在不同业务阶段的体现供应链金融具有三个特点：一是与货物交易密切相关；二是资金需求具有确定性；三是随着交易阶段发生动态变化。
供应链金融服务以及供应链金融产品研发也围绕这三个特点展开。
供应链金融的业务模式
二、供应链金融业务模式2.1业务模式分类供应链金融的具体业务模式多样，本文从两个维度对业务模式的类型进行划分，担保物和融资时点。
前者从传统金融的视角出发，后者从业务流程的视角出发，具体见下表。
图表7：供应链金融业务模式分类表2.2典型业务模式本报告主要基于担保物类型的划分维度对供应链金融的业务模式展开介绍。
2.2.1应收账款融资应收账款融资模式是指企业为取得运营资金，以卖方与买方签订真实贸易合同产生的应收账款为基础，为卖方提供并以合同项下的应收账款作为还款来源的融资业务。
1应收账款融资主要应用于核心企业的上游融资，通常需要发货来实现物权的转移促使合同生效，同时也需要告知核心企业，得到核心企业确权。
企业运用应收账款融资可以获得销售回款的提前实现，加速流动资金的周转。
此外，无须提供传统流动资金贷款所需的抵质押和其他担保。
在无追索权的模式下，企业可以实现资产出表，优化资产负债表，缩短应收转款的周转天数，实现商业信用风险的转移。
应收账款融资包含以下模式：保理、保理池融资、反向保理等。
（1）保理保理，是卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的产品销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商向其提供与此相关的账款催收、管理、担保及融资等一系列服务的综合金融服务方式。
在此模式下，担保物通常是买卖双方形成的商业票据，供应商既是信用保证提供者也是融资受益方。
图表8：保理业务示意图（2）保理池保理池，一般指将一个或多个具有不同买方、不同期限以及不同金额的应收账款打包一次性转让给保理商，保理商再根据累计的应收账款情况进行融资放款。
1宋华，《供应链金融》中国人民大学出版社，2016版保理池模式有效整合了零散的应收账款，帮助融资企业免去多次保理服务的手续费用，简化了多次繁杂的流程，有效提高了融资效率。
同时，由于卖方分散，不易同时发生不还款的情况，可一定程度上降低客户授信风险。
但该模式对保理商或银行的风控体系提出更高要求，需要对每笔应收款交易细节进行把控，避免坏账风险。
供应链金融模式和风险(图文)
供应链金融的模式和风险（图文）供应链金融模式以应收账款融资、库存融资以及预付款项融资三种模式为主，供应链企业通过直接提供金融类服务(作为保理商、贷款平台的类金融机构)或者以经营贸易业务的间接方式(垫付+赊销)为供应链上中小企业提供融资服务。
本文讲述了供应链金融的概述(定义、产生背景、操作模式、特点)、供应链融资模式(应收账款融资、存货融资、预付款融资)及供应链金融风险环节。
一、供应链金融概述1.定义国外，一般认为供应链上的参与方与为其提供金融支持的供应链外部的金融服务机构可建立协作，旨在实现供应链贸易的目标，同时结合物流、信息流和资金流及进程、全部资产和供应链上参与经营的主体，这一过程称为供应链金融;或定义为一个服务与技术方案的结合体，将需求方、供应方和金融服务提供者联系在一起。
国内，一般认为是一种针对中小企业的新型融资模式，将资金流有效整合到供应链管理的过程中，既为供应链各环节企业提供贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型贷款融资服务，以核心客户为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易融资方式。
从供应链金融与传统融资模式的区别来看，主要体现在5个方面(见表1)，传统贸易融资主要通过信用证以及票据，真实贸易背景下以在有效期内的信用证以及未到期的票据进行融资借款并以业务滚动方式延续借款期限，主要融资环节体现在采购或者销售的单环节部分，此时融资平台以商业银行为主。
供应链金融的基础融资是通过对供应链企业客户垫付采购款以及提前释放货权的赊销方式来进行融资，一般以供应链全链条为整体进行融资，因此对供应链上下游关联度要求较高，此时，可以通过供应链企业作为融资平台进行融资，突显供应链模式的优势。
另外，与传统融资模式更大的区别还在于信息的流转，传统贸易上下游关联度低，信息片段化，而供应链金融则全链条信息透明，实现上下游信息连贯。
作为供应链贸易中的一个重要组织部分，资金流贯穿供应链系统的经营和管理过程。
在一般供应链运营中，原材料的采购、加工最终到销售牵涉各环节企业的资金支出和收入，由于支出和收入的发生存在时间差，因此形成了资金缺口。
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商业保理公司供应链金融模式
商业保理是一种比较成熟的供应链金融模式，该模式是指企业将应收
账款通过保理公司转让给金融机构，由金融机构对应收账款进行融资，提
供流动资金支持给供应商，从而加快企业的资金周转。
商业保理公司是专门从事保理业务的金融机构，其主要服务对象是中
小企业和个体工商户。
商业保理公司通过向供应商提供解决应收账款的服务，帮助供应商提前获得应收金额，提高其资金周转率，同时降低了供应
商的信用风险，促进了供应链上层层企业的协作与发展。
一、签订合同：商业保理公司与供应商签订保理合同和相关协议，明
确各方的权益和义务。
合同中一般包括保理融资金额、费率、还款方式等
内容。
二、审核与确认：商业保理公司对供应商的应收账款进行审核，核实
账款的真实性和有效性，并确定是否符合融资条件，例如账期、债权形成
时间等。
三、融资发放：商业保理公司根据审核结果，向供应商发放融资款项。
供应商可以凭借商业保理公司提供的应收账款转让通知书，向金融机构融资，获得相应的流动资金。
四、催收与管理：商业保理公司负责对已转让的应收账款进行催收、
管理和追踪。
一般情况下，商业保理公司会承担应收账款的回收风险，即
使出现坏账，也由保理公司承担损失。
五、还款与结算：商业保理公司要求供应商按时还款，还款金额包括
本金和利息。
供应商在收到应收账款时，就要将相应的融资款项还给商业
保理公司。
如果供应商没有按时还款，商业保理公司会采取相应的风险控制措施。
一方面，商业保理提供了快速的融资渠道，支持企业加快资金周转。
供应商可以通过保理公司获得流动资金，以满足日常经营资金需求，同时降低了融资成本和风险。
另一方面，商业保理能够加强供应链各环节之间的协作和合作，促进供应链的稳定和发展。
商业保理公司对供应商和买方进行信用评估，降低了信用风险，提高了供应链的整体效率。
此外，商业保理还提供了全方位的服务，包括应收账款管理、催收、风险控制等，帮助企业实现专业化的财务管理，提高资金运作的效率。
总结来说，商业保理公司供应链金融模式是一种有效的解决中小企业融资困难问题的方式。
通过将应收账款转让给商业保理公司，企业可以获得快速的融资支持，降低风险，加强供应链各环节之间的协作与合作，促进企业的发展和壮大。