所得税对资本结构影响相关研究文献综述
我国所得税对上市公司资本结构影响的实证研究的开题报告
我国所得税对上市公司资本结构影响的实证研究的开题报
告
题目：我国所得税对上市公司资本结构影响的实证研究
背景：随着我国经济的发展和资本市场的壮大，上市公司的资本结构成为了研究的热点之一。
而所得税是上市公司不可忽视的重要因素之一，直接影响着公司的资本结构。
因此，探究我国所得税对上市公司资本结构的影响，对于加深对于资本市场的理解和提高公司治理能力具有重要意义。
研究问题：我国所得税是否对上市公司资本结构产生显著影响？影响的具体表现是什么？
研究方法：本研究采用文献分析和实证方法，对我国上市公司的财务数据进行收集和分析，采用多元线性回归模型进行实证分析。
具体研究流程如下：
1. 收集我国上市公司的财务数据，包括负债率、资产负债率、长期负债比率、股东权益比率等资本结构指标，同时考虑到公司规模、行业等影响因素；
2. 通过文献综述和案例分析，确定所得税与资本结构的关系，建立影响因素和资本结构指标的理论模型；
3. 利用多元线性回归模型，对我国上市公司的财务数据进行实证研究，并考虑所得税对于资本结构各个指标的影响；
4. 对实证结果进行统计分析，得出所得税对上市公司资本结构的影响结论，并提出有效的管理建议。
研究意义：本研究能够为企业财务管理和政策制定部门提供有利的参考和借鉴，同时也为资本市场和公司治理的相关研究提供了一定的理论和实证基础。
企业所得税对资本成本与资本结构的影响
一、企业所得税中国的企业所得税制度，制改革的不断推进而逐步建立和完善起来的。
的企业所得税制度成形于20世纪90年代初，之一就是按企业资金来源和所有制性质分别实行不同企业所得税制度，对内资企业适用1993年国务院发布的《中华人民共和国企业所得税暂行条例》，对外资企业则适用1991年全国人大通过的《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》。
按照中国企业所得税法的规定，企业所得税实行33％的比例税率。
同时税法又规定了两档照顾性税率，对年应纳税所得额在3万元（含3万元）以下的企业，暂减按18％的税率征收所得税；年应纳税所得额在10万元（含10万元）以下至3万元的企业，暂减按27％的税率征收所得税。
中国税法允许长达5年的亏损递延，但不允许亏损预提。
企业所得税法规定，纳税人发生年度亏损，可以用下一年纳税年度的所得弥补；下一纳税年度的所得不足弥补的，可以逐年延续弥补，但是延续弥补期最长不超过5年，5年内不论是盈利或亏损，都作为实际弥补期限计算。
随着经济的发展，我国的产业结构发生重大的变化，2007年3月16日十届人大五次会议审议通过了《企业所得税法》（简称“新税法”）新税法体现了四个统一：内外资企业使用统一的企业所得税法；统一并适当降低企业所得税税率，适用25％的所得税税率；统一和规范税前扣除办法和标准；统一和调整税收优惠政策。
二、资本成本与资本结构资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。
取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。
企业从事生产经营活动所需要的资本，主要包括自有资本和借入长期资金两部分。
借入长期资金即债务资本，要求企业定期付息，到期还本，投资者风险较少，企业对债务资本只负担较低的成本。
但因为要定期还本付息，企业的财务风险较大。
自有资本不用还本，收益不定，投资者风险较大，因而要求获得较高的报酬，企业要支付较高的成本。
企业所得税对企业资本结构的影响
企业所得税对企业资本结构的影响
企业所得税是一种直接征税，对企业的经营和发展具有重要影响。
企业的资本结构是
指企业理财的核心问题，影响着企业的未来盈利能力和风险承担能力。
在这方面，企业所
得税对企业资本结构的影响是显著的，下文将从以下几方面进行阐述：
企业所得税是企业财务成本的重要组成部分，企业所得税率的高低直接影响着企业财
务成本的大小。
当企业所得税率较高时，企业所得税支出的增加将降低企业的净利润，从
而减少企业的投资和发展的能力，使资本结构不利；反之，当企业所得税率较低时，企业
的投资和发展能力将增强，使得资本结构更稳健。
企业所得税对企业融资成本的影响主要表现在资本结构的调整上。
当企业采取债务融
资时，所支付的利息支出可以抵扣企业所得税，因此企业所得税对负债融资的资金成本起
到了一定的降低作用，但是企业在通过债务融资来吸收外部资本时，还需要承担债务的偿
还压力，因此不当的融资结构可能加大企业的风险和财务压力，使得企业资本结构不稳
定。
综上所述，企业所得税对企业资本结构的影响是多方面的，企业要从征税的角度出发，合理规划企业财务和资本结构，综合考虑企业的经济效益、财务成本和税务费用等因素，
以确保企业的可持续发展。
资本结构研究文献综述
资本结构研究文献综述作者：孙礼旭来源：《合作经济与科技》2020年第10期[提要] 资本结构作为企业发展最重要的影响因素之一，通过多方面影响企业的经营和发展。
然而，资本结构对企业发展的影响备受争议。
部分学者认为资本结构对企业经营发展产生正向影响，同时部分则持反对观点。
通过对有关上市公司资本结构经典文献的梳理，系统比较分析资本結构的研究论断，资本结构的经济效果和资本结构的影响因素是主要的研究内容。
最后对文献进行述评和进行研究方向的展望。
关键词：资本结构;公司业绩;影响因素中图分类号：F830.91 文献标识码：A收录日期：2020年3月6日一、引言资本结构是指企业筹集长期资金的各种来源、组合及其相互之间的比例关系。
研究资本结构理论的主要目的是分析资本结构与企业融资成本、公司价值以及企业治理结构的相互关系。
它是财务理论中的一个重要组成部分，对解释公司为什么选择特定的融资方式产生的结果具有一定的理论指导，揭示资本结构影响市场价值作用机理，进而指导公司进行投、融资决策与公司治理具有非常重要的作用。
国内外许多专家通过对其进行研究寻找最佳资本结构，而资本结构的研究方向和内容集中在不同类型资本结构对公司价值产生积极还是消极影响;另一个主要方面则是哪些影响因素对资本结构产生影响以及如何影响。
梳理资本结构理论文献，分析资本结构对宏观经济、微观经济发展产生的影响，构建资本结构发展的战略方向。
为资本结构理论发展方向指明方向，选择正确的切入点进行深入研究。
二、研究资本结构与公司业绩的关系作为企业经济行为具体刻画过程，对资本结构理论的分析主要都集中于在资本市场和企业的各种假设条件下最佳的资本结构和存在的过程。
资本结构对公司业绩影响的研究成果有正向和负向两种观点。
（一）资本结构正向影响公司绩效。
王娟、杨凤林（1998）选取上证交易所41个行业461家上市公司作为研究对象，以筹资结构作为研究内容，研究发现筹资结构、净资产规模与盈利能力存在正向变动关系。
影响我国上市公司资本结构因素的文献综述——基于不同行业的文献研究分析
企业所得税对企业资本结构的影响
企业所得税对企业资本结构的影响企业所得税对企业资本结构的影响主要体现在资本运作、财务状况和投资决策等方面。
企业所得税对企业资本结构的影响主要体现在资本运作方面。
企业所得税的征收标准是企业利润，在税收政策压力下，企业往往会采取一些合法的手段来降低企业所得税的负担。
优化企业资本结构是一种常见的减税手段。
企业通过调整资本结构，尽量减少负债，增加股权比例，以减少利润总额，降低所得税负担。
相反，如果企业采取大量借款来进行资本运作，负债比例较高，可能会导致企业所得税负担增加。
企业所得税对企业的财务状况也有一定的影响。
企业所得税属于企业的固定支出，直接影响企业的净利润和经营现金流。
当企业所得税负担增加时，企业净利润相应减少，导致企业的盈利能力下降。
企业所得税的支付也会对企业的现金流造成冲击，影响企业的短期偿债能力和经营能力。
企业所得税对企业的投资决策也有一定的影响。
企业所得税政策对不同行业和不同投资项目可能存在差异，一些行业和项目可能享受税收优惠政策，而一些行业和项目可能需要缴纳更高的所得税。
企业在进行投资决策时，需要考虑所得税政策对投资回报率的影响，以选择对企业资本结构更有利的投资项目。
一些行业的技术升级和研发投资可能享受税收优惠政策，对企业资本结构的优化有积极作用。
企业所得税对企业资本结构的影响主要体现在资本运作、财务状况和投资决策等方面。
企业通过调整资本结构来减少所得税负担，提高盈利能力和现金流，选择对企业资本结构更有利的投资项目，以增加企业的价值和竞争力。
企业所得税对企业资本结构有着重要的影响。
国内外所得税税负影响因素研究现状及述评
国内外所得税税负影响因素研究现状及述评国内外所得税税负影响因素研究现状及述评一、研究背景国家财政部门为了对收入进行第二次分配，以及对经济进行全局性调控，所采取的关键手段之一就是税收。
在社会经济的高速成长下，税收收入也水涨船高。
2000年，我国的国民总收入约为98000亿元，税收收入总额约为12581亿元；而到了2009年，我国的国民总收入大概有343464亿元，税收收入总额却高达59522亿元。
在这9年的期间内，国民总收入只增长了3.5倍，而税收收入总额却增长了4.7倍。
很显然，我国税收收入的涨幅远远高于国民收入的涨幅。
因此，许多人不禁产生了一些疑问：税收的负担到底受到哪些因素的影响？在我们国家，税收负担是否过于难以承受？在我国国家统计局的官方网站上可以查询到，2009年，国家税收收入的76.07%是由流转税和企业所得税构成的。
税负归宿理论告诉我们，消费者才是承担流转税的最终归宿，因此，构成企业税收负担的最主要因素，毫无疑问应该是企业所得税。
2008年的企业所得税为11176亿元。
2009年，为了应对金融危机，我国实行了积极的财政政策，减轻了企业的税务负担，该年度企业所得税收入总额约为11537亿元。
2010年，我国加强了税收征管，导致企业所得税较上一年度增长了20.4%。
企业所得税的增长速度极快，而且在税务结构中所占的比重极高，引起了很多理论界和实务界人士的关注，很多专家学者开始了关于企业所得税负担的研究。
本文将对国内外有关所得税的研究进行综述，以期对未来该方面的研究做出一定的贡献。
二、研究现状（一）国外研究早在20世纪50年代，国外学者就对所得税税负进行了研究。
一些学者发现了研究公司所得税税负的重要工具——公司实际所得税税负率ETR。
公司的所得税税负程度能够通过ETR真实地反映出来，该指标是公司所得税税负的真实体现。
在20世纪，国外研究者的关注的主要内容还是理论研究，实证研究所占比重不高。
所得税会计方法文献综述论文
所得税会计方法文献综述论文
所得税会计方法文献综述
【摘要】所得税在我国经济生活中正发挥着越来越重要的作用，随着会计和税制改的不断深入，所得税会计再次成为人们讨论的热点。
伴随我国经济的不断对外放，向境外筹资的上市公司也逐渐增多，按照国际会计标准进行所得税确认与计量已成为必然的发展趋势，因此，对所得税会计方法的研究显得尤为必要。
【关键词】所得税会计资产负债表债务法资产负债观；综述
一、所得税会计方法比较研究
目前，国内外较为成熟的所得税会计基本理论有所得税归属理论，企业收益确认理论，差异确认理论和暂时性差异处理理论。
基于以上理论基础所得税会计的确认有两种观点：费用观和收益分配观。
依据是否进行跨期分配，费用观下产生了以下几种所得税会计确认方法：应付税款法，递延法，债务法（包括资产负债表债务法和损益表债务法）和税款净额法。
其中应付税款法不进行所得税的跨期分配，后面几种方法则必须进行。
我国会计界的专家针对各种观点进行了研究，并提出了自己的观点。
（1）刘斌（2007）对应付税款法和纳税影响会计法进行了对比分析。
一直以来，是否对所得税进行跨期分配以及如何分配在所得税会计处理中都存在争议，他提出应付税款法是主张不对所得税跨期分配观点的代表，纳税影响会计法是主张对所得税跨期分配观点的代表。
（2）张蓓（2005）对递延法和债务法的进行了比较分析，她提出递延法是将本期暂时性差异产生的影响所得税的金额，递延和分配到以后各期，并同时转。
企业所得税纳税筹划文献综述
企业所得税纳税筹划文献综述摘要：随着市场经济的日渐成熟和各项法律法规的日益完善，依法纳税逐渐被我国大多数企业所认识和重视。
为了在税法规定的范围内充分利用税收政策来达到节约税收成本的目的；实现企业价值最大化，增强市场竞争力，企业进行纳税筹划的需求越来越强烈。
企业所得税作为我国税收制度中的一个重要税种，在企业所上缴的税收中所占的比重也很大，因而对其进行筹划对于企业来说意义重大。
本文主要介绍了国内外企业所得税纳税筹划的发展历史和国外税收的研究现状，并以新的《中华人民共和国企业所得税法》为基础，分析了国内所得税纳税筹划的研究现状。
关键字：所得税纳税筹划历史发展国内外研究现状引言：古今中外，税收都是遵循“无商无税，无税无国”的运行轨迹而变化和发展的，因而我们可以看出税收同经济，税收同国家之间存在着密不可分的关系。
王延明在《所得税会计与纳税筹划》（上海财经大学出版社，2021年2月第1版）一书中提到纳税人对税收的筹划不是起源于纳税人本身，而是起源于中介服务机构，即税务咨询事业，纳税筹划是税收咨询业务的一项重要内容。
提供税务咨询的服务活动，最早产生于意大利。
税收筹划的学术研究在纳税筹划业务的稍后便开始出现。
德国伐克主编的《德国与国际税收百科全书》所引用的最早文献是H.肖肯霍夫编写的《企业纳税筹划》他刊载于1959年出版的《工业企业计划》文集里，被认为是“纳税筹划”一词比较早的出现。
在20世纪50年代里，纳税筹划开始从企业经营计划里独立出来，引起了人们的重视，并由此带动了对包括个人纳税筹划的全面研究，开辟出了一个新的研究领域。
20世纪80年代以后，在纳税筹划业务广泛开展的同时，纳税筹划的理论研究，文章，刊物，书籍更是不断出现，新作频频，这进一步推动了纳税筹划的深入研究和快速发展。
法律上的权利和义务的对等性，体现在税收征纳上，即纳税人是缴纳税款的义务人，同时也享有一定的权利，这个权益的表现形式就是纳税筹划。
在国外，纳税筹划是企业经营中要考虑的一项重要内容。
新企业所得税对企业资本结构影响分析
新企业所得税对企业资本结构影响分析摘要：本文在陕西省所独有的经济背景及政策环境下，以2007年至2009年陕西省国有纺织企业财务数据为样本，分析了新企业所得税法对企业资本结构的影响，发现企业所得税与资本结构不相关。
关键词：新企业所得税资本结构国有纺织一、引言纺织工业作为陕西省工业支柱产业之一，在陕西工业中占有重要地位。
而国有纺织企业又是纺织行业中的主力军。
2008年1月起正式施行《中华人民共和国企业所得税法实施条例》，其充分考虑内外资企业的税收负担能力，彰显公平。
2009年国务院原则通过了《纺织工业和装备制造业调整振兴规划》。
新形势下陕西省纺织行业必须抓住国家税制改革与振兴规划出台这样难得的发展机遇，合理以实现技术进步、产业升级、产品结构调整，最终实现产业的重新振兴。
资本结构是指企业各种长期资金来源的构成和比例关系。
一般情况下，企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成。
企业所得税是直接税，税收负担不可转嫁，完全由企业自身承担，企业不可能通过抬高产品的价格将税负转移给消费者，也不可能通过降低投资品的价格，将税负转移给生产要素的提供者，所得税是直接影响企业净收益的税种。
企业通过调节资本结构中的带息负债比例而对企业价值所产生的影响，称为税盾效应或节税效应。
本文运用陕西国有纺织企业财务数据，采用实证研究方法，对企业所得税对陕西国有纺织企业资本结构的影响进行了分析。
二、研究设计（一）理论基础资本结构是指企业各种长期资金来源的构成和比例关系，资本结构与企业的税收地位、财务状况等内容直接相关，不仅影响到企业的资本成本，并且还影响直接到企业的总体价值。
所以，优化企业的资本结构将直接关系到企业的素质和投资价值的提升，同时还能够促进企业的健康发展。
国内外已经有许多资本结构理论用来解释企业资本结构选择的问题。
资本结构理论的研究始于20世纪50年代初期，出现了以净收益理论、净经营收益理论和传统折衷理论为代表的传统融资结构理论的研究，1958年出现了以mm 理论、权衡理论为代表的现代融资结构理论，从1976至今进入到新融资结构理论的研究阶段，出现的主要研究理论有：代理成本理论、信号传递理论、优序融资理论和控制权理论。
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龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 所得税对资本结构影响相关研究文献综述 作者：钱建文 来源：《新会计》2013年第04期
【摘要】本文回顾了截止2010年末涉及所得税对资本结构影响的相关文献，包括理论文献和经验文献，最后简要引出“投资者层面税收对企业支付决策影响”这一论题的研究情况。
【关键词】所得税 资本结构 文献综述 利息费用的所得税抵减，会在多大程度上促使企业采用债务融资是公司财务领域一个存在已久的问题。现在对这个问题的研究都是在遵循Modigliani and Miller（1958）研究结论的基础上发展起来的，他们认为，如果不存在税收、代理成本、破产成本和信息不对称，那么债务资本和权益资本的不同选择就不会对企业的价值产生影响，也就是说，如果资本结构确实对企业价值产生了影响，那一定是由于债务融资影响了企业的税收负担、代理问题、破产可能性和信息环境。他们（1963）还确认了利息的所得税抵减会促使企业采用债务融资的结论。但Miller（1977）认为，利息收入的个人所得税会使债权人提高其出借款项的税前回报要求，在均衡状态时，利息比股息多支付的部分正好与利息费用的所得税抵减收益相抵消，企业的资本结构不会对企业价值产生影响。Miller假设利息费用能够被全部抵减，但实践中利息支出的抵减是有限制的。DeAngelo and Masulis（1980）的研究表明，如果企业能够最大限度地挖掘利息税盾①，那么每个企业都能够形成各自的最佳资本结构。这个研究债务和税的基本框架，产生了一系列可验证的假设。在时间序列上，债务资本的利用将随企业所得税率的上升而增加，随着投资者相关税收成本的降低而减少。在横截面上，具有较高预期企业所得税率和较少非债务税盾的企业，其杠杆率也应该更高，这被认为能为企业带来未来收益。
Auerbach（2002）and Graham（2008）对关于税和资本结构关系的经验证据进行了广泛的调查，认为企业的资本结构决策似乎是受企业所得税状况的影响，但针对这一点并没有达成广泛的共识，尤其是税收刺激对企业资本结构决策的影响程度方面。Graham解释说，一些学者（例如Myers et al.，1998）认为“税收刺激在公司决策的影响因素层级中只占到第三重要的位置”。其证据的明显缺陷一般认为是由众多原因导致的。例如现存的理论模型会导致检验受限，因为它们只作出了定性的预测。另外，杠杆的企业所得税收益被债务融资在投资者层面的税收劣势所抵消，而这些抵消的税收效果很难求解。最后，债务问题有较长的作用期间，因此预期未来边际税率是重要的，然而在先前的研究中却被忽视了。
研究债务和税收之间的关系也必须面对税率衡量问题和财务报告问题，这两个问题是本文接下来有关资本结构的探讨中所关注的重点。此外，会计法规、职业判断及财务创新影响金融工具的计量和出于账面与税收报告的目的，报表上缺失的许多信息可能会导致企业杠杆估计中的重大计量误差。
一、估计债务资本的税收收益 龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 利息的所得税抵减所带来的税收收益取决于企业的边际税率，这里定义为每增加一美元收入或者支出所产生的企业所得税的现值（Scholes et al.，2009）。拥有较高债务利息抵减税收收益的企业，趋向于选择较高的杠杆率。先前的研究对税收收益的估计，利用非债务税盾的存在来衡量，比如折旧、投资税收优惠以及可弥补净经营亏损（例如Bradley et al.，1984；Mackie-Mason，1990；Dhaliwal et al.，1992）。这种衡量方法的替代假设是拥有大量非债务税盾的企业，采用债务融资的可能性较低。然而Bradley et al.（1984）发现，杠杆率与非债务税盾呈正相关关系。这个看似异常的发现应该归因于这样一个事实，即具有较高折旧成本和投资税收优惠的企业，可能拥有相对较多的资产和较少的成长选择，因此更可能采用债务融资。Mackie-Mason（1990） and Dhaliwal et al.（1992）通过关注增加的杠杆选择和捕捉企业消耗增加的债务融资税收收益的程度来解决一些内生性问题。
另外一个获取税收状况估计量的途径，是根据企业近几年的净经营损失和收入情况对企业进行分类（例如Shevlin，1990和其他一些文献中讨论的税率的二分法或三分法）。这可能是一个合理的首选的近似方法（Graham，1996b），但它忽略了税法对收入和损失的处理是不对称的。例如，这种静态的衡量方法会将同时拥有当前损失和未弥补亏损企业的边际税率分类为零。但净经营损失可在以后期间税前弥补，规定允许企业保留部分税收收益至未来期间，而这种分类变量不能反映损失跨期弥补的效果。
最近也是最复杂的边际税率的估计方法来自于一个模拟的步骤，即利用估计的有关企业应税收入规模和波动幅度的历史信息来预测企业未来的应税收入（Shevlin，1990；Graham，1996a）。这种方法利用损失跨期弥补的规定、投资税收优惠和替代性最低征税额等税收因素，计算每增加一美元应税收入所增加的所得税的现值来估计边际税率。大多数选用这种模拟税率的研究，得到了关于企业融资前边际税率与债务融资的使用之间存在正相关关系的一致证据。这些证据也表明模拟边际税率优于基于分类变量和实际所得税率的静态估计方法（Shevlin，1990；Graham，1996b；Plesko，2003；Graham and Mills，2008），然而还得注意：首先从财务报告中估计应税收入存在已知和未知的问题。Shevlin and Graham的模拟方法将应税收入估计为税前账面收入减去利用法定税率还原后的递延税收支出。因此，任何减少应税收入但不包含在账面收入当中，且在递延税收支出中也没有反映的项目，在边际税率的估计过程中，也不会包含于估计的应税收入中。例如，在“财务会计准则公告”（SFAS 123R）之前，没有任何有关股票期权的支出会被记录而用于财务会计目的，且会计和税收的差异不会通过递延税项被反映出来，从而导致了边际税率的夸大估计（Hanlon and Shevlin，2002）。边际税率的夸大估计可能引出错误的结论，即企业没有充分利用债务资本（例如Graham，2000），而认识到先前的边际税率估计方法存在已知的缺陷且进行了调整的研究，能够更好地发现企业所得税对杠杆的作用效果，如果真的存在这种效果的话（例如Graham et al.，2004）。另外：（1）产生永久性税会差异的交易事项；（2）研究并出台新的税收优惠；（3）国内外税制中的税率差异，这些问题可能会造成很大的影响。例如，跨国公司的很大一部分收入来源于国外的税收管辖权区域；因此，在边际税率的估计中使用美国的法定税率可能会严重夸大企业所负担的边际税率。在许多案例中，根据这种差异对模拟税率进行调整，就目前来看是不太现实的，因为企业披露的信息不够充分。已有文献中估计的边际税率的确被当作龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 世界范围的边际税率来用，然而更可能的情况是企业在不同的税收管辖权中面临不同的边际税率，该边际税率是基于该管辖权范围内特定的法定税率和净经营损失计算而来。
Graham and Tucker（2006）指出了衡量偏差的一个潜在来源：避税。他们推测复杂的税务筹划战略（即避税）可能会降低真实的边际税率却由于其造成了永久性的税务和会计上的差异（一种不在账面收入或递延税项中反映的差异，而这两个成分在模拟过程中是被用来计算估计的应税收入的）而不被包含于模拟边际税率当中。与其预测一致，Graham and Tucker发现，被控非法避税的企业使用较少的债务资本，也就是说，避税是一种非债务税盾，可能会使模拟税率失真，这就部分解释了Graham（2000）中为什么会得出企业没有充分利用债务资本的结论。
如果财务报告使应税收入的计量产生误差，那么使用税务机关核定的纳税申报表数据来估计边际税率似乎应该算是一种实质性的改进。Graham and Mills（2008）使用税务机关内部核定的纳税申报表数据发现，使用会计账面上的应税收入估计出来的模拟边际税率，似乎比用纳税申报表上的应税收入估计的更加优质。可能的解释是，对跨国公司来说，合并会计报表相对于排斥国外子公司收入的美国纳税申报表能够更好地反映企业的全球整体税负状况。
最后，模拟边际税率估计的准确性受限于有关应税收入时间序列性质的特定假设。Shevlin（1990） and Graham（1996b）假设应税收入的变动服从随机游走。这一近似方法最近被Blouin等人批评为将会导致边际税率的有偏估计。Blouin等人认为，税率估计中的这种偏差解释了Graham（2000）为什么会得出企业没有充分利用债务融资的结论；非参数的方法更适合预测应税收入；一旦按这种方式进行估计，企业远非Graham（2000）中所认为的那样没有充分利用债务融资。作为回应，Graham and Kim（2010）认为，Blouin等人采用的非参数方法是有问题的，并且主张AR（1）模型提供了模拟动态边际税率的最好估计。
总而言之，许多会计和公司财务领域的研究，依靠直接从会计信息中计算得到边际税率估计量来测试和从经验角度证明所得税对债务资本使用的影响。边际税率估计过程的改进（Shevlin，1990 and Graham，1996a）及其在公司资本结构文献中的应用，毫无疑问是重大的贡献。然而，如果边际税率的估计是不正确的并且这样的错误使先前的研究得出了错误的结论，那么改进衡量方法或者发展出税负状况的替代变量，将会帮助我们更好地理解税收对公司资本结构的影响。
二、衡量杠杆 杠杆经常被衡量为长期债务除以资产的账面或市场价值。然而，会计规则及其应用可能会使真实融资结构的衡量出现重大问题，在经验研究中，这些问题在很大程度上被忽略了。例如，资产负债表忽略了许多经济负债，包括经营性租赁承诺，非合并的权益法投资所带来的债务和养老金义务。在融资方式选择中，权衡税和非税成本的传统框架在债权可根据不同的税和非税目的进行不同分类时被打破了（Auerbach，2002）。金融工具可根据税收、会计和管理目的被相应地设计。例如，结构化融资活动能根据税收目的提供利息税前抵减，但不会在财务报