金融创新与金融风险关系探究

摘要

本文在东南亚金融危机和美国次贷危机的背景下，结合金融创新和金融风险的内涵和特征，从逻辑关系、结构关系以及联系与差异三个角度系统地探索和分析了金融创新与金融风险的关系。探究表明金融创新和金融风险存在相辅相成、共同促进和制约的关系。为此，我国金融体系必须加强内外监管、注重国际间监管合作，以保证金融行业创新、健康和稳定的发展。

关键词：金融创新金融风险金融监管

Abstract

In this paper, the Southeast Asian financial crisis and the U.S. subprime mortgage crisis in the background, combined with financial innovation and financial risk connotation and characteristics, from the logical relationship between the structure and the contact with the difference between the three angles systematically explore and analyze financial innovation and financial risks relationship. Inquiry showed that the presence of financial innovation and financial risks complementary relationship to jointly promote and constraints. To this end, China's financial system and external supervision must be strengthened, focusing on international regulatory cooperation, in order to ensure the financial industry innovative, healthy and stable development.

Keywords: Financial innovation, Financial risks, Financial regulation

引言 (4)

一、金融创新的产生与影响 (4)

（一）金融创新产生的原因分析 (4)

（二）金融创新对金融领域的影响 (4)

二、金融风险的产生及分类 (5)

（一）金融风险的定义与来源 (5)

（二）金融风险的分类 (5)

三、金融创新与金融风险的关系研究 (5)

（一）金融创新与金融风险的逻辑关系 (5)

（二）金融创新与金融风险的结构关系 (6)

（三）金融创新与金融风险的联系与差异 (6)

1．金融创新与金融风险的联系 (6)

2．金融创新与金融风险差异 (7)

四、加强金融创新的风险防范的政策建议 (7)

五、结语 (7)

参考文献 (8)

金融创新与金融风险关系探究

引言

在金融全球化的背景下，传统类型的金融产品已远远不能满足消费者的需求，各类金融创新层出不穷。金融创新可以在一定程度上提高金融市场抗风险能力，稳定金融市场环境，优化金融资源配置，但同时也会带来新的金融风险，甚至酿成有着严重影响的金融危机。例如1995年由于日经指数期货的恶性操作造成的英国巴林银行的倒闭；1997年因即期外汇和远期外汇频繁交易造成的泰铢汇价剧烈波动，为东南亚金融危机的爆发提供了导火索；2008年伴随加息引起的房地产泡面的破裂在次级贷款的系列金融创新的推动下，美国次贷危机迅速蔓延，席卷全球。而在我国银行业发展中，金融衍生交易和个人理财业务等方面金融创新正不断探索和发展，但配套的金融创新风险管理起步晚、发展环境还不成熟，相关的法律和市场准入机制有待完事。为此，探索和研究金融创新与金融风险关系对制定金融金融风险监管政策，保证我国金融行业健康和稳定的发展有着重要的意义。

一、金融创新的产生与影响

（一）金融创新产生的原因分析

金融创新就是指新的金融制度、金融体制、金融技术、金融业务、金融产品、金融机构、金融服务和金融监管的创新和变革。金融创新是在经济和金融市场环境不断变化下，由内在经济利益推动使得金融机构利润最大化的必然产物。金融创新的产生最初是为了克服金融市场上利率及汇率等的巨幅波动而发明的避险工具，以有效的转移、规避和分散风险。但随着金融创新的不断发展，金融创新的产品种类日益丰富，投资者除了用其进行保值外还进行适当的投机买卖，以谋取更高的利益。

（二）金融创新对金融领域的影响

从积极影响方面看，首先，金融创新可以有效的转移和分散风险。例如风险规避者可以采取与现货市场交易相反的方向买卖利率期货的方法来避免利率波动带来的风险，这类有效利用金融创新实行对冲的方法，在一定程度上促进了全球金融行业的稳定与健康发展，使投资者和商业银行等均可有效转移和分散各类风险。其次，金融创新可以提升金融市场运作的有效性。多样化的金融创新产品给各类不同需求的投资者提供了更多的选择空间，金融机构间的创新产品竞争降低了投资者的资金借用成本，而金融机构也获得了相适合的消费群体，获得稳定且相对较高的资本收益，这在一定程度上实现了资源更加有效的配置。再者，金融创新在某种程度上增加市场的稳定性。金融创新可以减小资产价格的整体波动浮动，有效避免金融市场的巨幅动荡。此为，金融创新还可以降低交易成本，提高金融机构的盈利水平等。

同时，金融创新也会为金融市场带来一定的消极影响。一方面，金融创新弱化了货币政策的有效性。如商业银行的可转让大额存单等创造了新的货币供给，这将提高货币的流通速度，扩大货币乘数，使实际流通的货币数量激增，带来通货膨胀的危险，进而弱化了货币政策的调控机制，影响金融市场的稳定。另一方面，金融创新产品的日益增加对金融监管能力提出了新的挑战。创新的金融衍生产品的构成和定价纷繁复杂，对监管法律、监管技术以及监管人员的知识水平提出了较高的要求。随着监管难度和复杂性的提升，中央银行的宏观调控能力受到挑战。此外，金融产品复杂的定价模式，增强了金融机构与投资者的信息不对称差距，而金融衍生品之间复杂的连带关系，增加了整个市场的不稳定性，可能引起连锁性危机反应，严重的将形成金融危机。

二、金融风险的产生及分类

（一）金融风险的定义与来源

金融风险是指在金融活动中，由于多种相关因素的不确定变化导致经济主体蒙受损失的可能性，它是金融活动的内在属性。金融市场本身即存在风险，诸如非系统类风险是不可避免和消除的。同时随着金融创新的增加，形成了诸多新的金融创新类风险。

金融创新风险的来源主要来自三个方面：第一，金融创新扩大了货币供应的主体，提高了存款的派生能力及货币创造能力，同时金融电子化加速了货币流通速度，进一步扩大了货币乘数，引发货币政策失效，使通货膨胀成为可能；第二，金融创新可能降低了金融市场的稳定性。金融创新更加依赖于信用关系，随着金融创新的迅速发展，各种货币信用关系更加复杂化，使得金融行业系统性分析加大；第三，金融创新加大了金融监管的难度，降低了监管的有效性，增加了金融风险产生的可能。随着金融创新的增加，金融监管的领域扩大、表外业务交易比例增加，且监管技术和措施相较于金融业务和工具的创新在时间上存在滞后性，这些都扩大了金融市场的风险。

（二）金融风险的分类

金融风险的分类标准有很多。按照是否涉及经济个体的主观心理感受可分为主观风险和客观风险；按经济主体承担的风险与预期回报之间的对应关系，可分为纯粹风险和投机风险；按风险的是否能分散，可分为系统性风险和非系统性风险。

针对由金融创新所带来的新的风险的分类，很多学者有不同的划分标准。本文根据屈波（2009）的研究，将金融创新风险划分为金融创新产品设计风险，金融创新市场风险、金融创新机构风险、金融创新监管风险以及金融创新国际化风险五大类。其中，金融创新市场风险又可细分为流动性风险、结算风险和投机性风险；金融创新机构风险可包括经营风险、操作风险和信用风险；而金融监管风险涵盖货币政策风险。

三、金融创新与金融风险的关系研究

（一）金融创新与金融风险的逻辑关系

金融创新与金融风险在一定层面上均可促进金融行业的整体发展，而它们两者之间又是一种相辅相成、共同促进的关系，两者在逻辑方面的关系主要体现在以下三个方面。

首先，金融创新能规避部分金融风险并创造新的金融风险。早期时候，金融创新的出发点是为了规避和分散风险；随着金融创新的不断进步和发展，金融创新的动因和目的也更加丰富化，部分金融创新是为了满足投资者投机获利的需求，而另一部分是为了提高企业和金融机构的运营效率和规避管制节省筹资成本等。显然，金融创新的作用不仅在于资产的保值，投机和规避管制等功能增加了金融风险的发生。例如：对冲基金（又称套利基金）即利用期货和期权等金融衍生产品及相关的股票进行买空卖空操作，通过发挥此类衍生产品的杠杆效应，实现高风险、高收益的投机行为。由于一个资本金为1千万美元的对冲基金在反复抵押和证券化后，可相当于贷出高达几亿美元的资金，这种杠杆效应使投机者获得高收益的同时，增强了市场的不稳定性，在基础资产和初级资产发生违约风险后，其衍生的系列工具均面临违约的风险。

其次，金融风险在促进金融创新的同时制约着金融创新的发展。由于最初的金融创新的出发点是规避金融风险，随着金融风险种类的不断增加，设计新型创新性金融产品进行风险的规避的需求增加，而银行等金融机构的组织形式和制度建设方面也必须适应新型金融风险存在的市场背景，也需不断创新，为此可以说金融风险促进了金融创新的发展。反过来看，金融创新的许多产品均依赖于网络科技的飞速发展，诸如网络支付、第三方存管支付等，这将带来网络技术投资和计算机金融系统安全性风险，这些风险给企业和银行业带来的亏损可

能是巨大的，因此，并非所有的金融机构都有实力进行相应的金融创新，这在一定程度上制约了金融创新的发展。

此外，金融创新和金融风险存在循环内生性。简单来讲，金融创新创造了新的金融风险，而新的金融风险需要依靠更新的金融创新产品进行规避，这样循环的内生性关系使得金融创新和金融风险共生发展，金融机构仅能在理想的程度上控制金融风险对经济的危害，并不能全面消除风险。正式因为风险的存在性，必然推动者金融创新地逐步提高。

（二）金融创新与金融风险的结构关系

金融创新与金融风险在结构上有着显著的对应关系。根据厉无畏和朱淑珍（2004）的研究，可以将金融创新分为三个主要的层次结构，分别为金融产品和服务创新、金融市场创新和金融制度创新。与此相对应的，金融风险也可划分为金融产品和服务创新的风险、金融市场创新的风险和金融制度创新的风险三个层次（如图1）。

图1 金融创新与金融风险的结构关系图

首先，金融产品和服务的创新将会产生相应的创新风险，例如可转让大额定期存款单、货币市场存单等，是商业银行为了吸纳存款而生产的金融创新产品，它们可以在一定程度上“创造货币”，加速货币的流通，扩大货币的乘数效应。当其销售数量过大时，可能影响金融市场的稳定性；其次，在金融市场创新及其风险方面，网上银行支付和第三方支付（如支付宝）是比较典型的实例。目前我国的商业银行都开通了网上银行业务，而手机支付也正逐渐成为各银行竞争店。网络作为创新金融市场的技术依托，本身存在技术安全隐患，如何保证客户网上银行账户安全问题是各家银行亟待解决的问题；再者，金融制度创新和风险关系一直是最受国际金融行业关注的重点。例如早期的布雷顿森林体系的建立是国际金融制度的创新，它有效地解决了各国货币体系不统一所带来的汇率风险；而随着“特里芬难题”的产生，金融制度风险不断加剧，因此创造了“牙买加体系”，新的金融制度又带来新的风险，敦促者新制度的建立与发展。此外，金融创新的三个层次在创新难度、成本和影响上不断增加，而由各个层次产生的金融风险也更加复杂、影响面更加广泛，认清金融创新和金融风险的结构关系对如何按层次和复杂性控制相应风险，改革创新有着重大的意义。

（三）金融创新与金融风险的联系与差异

1．金融创新与金融风险的联系

金融创新和金融风险是相辅相成的关系，前面的分析亦提到两者逻辑之间相互制约和促进，且存在循环内生性；而在结构关系方面，两者在一定对应性。再者，金融创新和金融风险对金融业的运行发展都存在互通地促进和约束作用。通常来讲，金融创新对金融业的正面效应较大，而金融风险对经济主要起到约束作用；两者的影响范围基本相同，金融创新和金融风险对国内金融的影响体现在对政府宏观调控政策、企业的资产负责构成、金融行业的运行效率和市场的稳定的影响，两者对国际金融的影响共同体现在跨国金融交易和全球金融市场等方面。

此外，金融创新和金融风险都存在着鲜明的时代特征，即两者的发展随着金融市场的发展而逐步延伸。随着金融市场的繁荣，金融创新的广度和深度进一步扩展，而具有联动效应

的金融风险也变得更加复杂。例如金融租赁就是很好的创新产品。早期的融资方式是贷款和发行股票债券，随后创新的发明了金融租赁丰富了企业固定资产投资等方面的多元化需求。目前，金融创新和金融风险正向着电子化、网络化和国际化的方向共同发展。

2．金融创新与金融风险差异

金融创新和金融风险存在着多方面的差异，主要体现在以下三个方面：

首先，金融创新与金融风险的概念不对等。金融创新描述的是一个过程，它是金融领域内部通过各种要素的重新组合所创造新的新事物的过程，它的结果体现在创新的金融产品和服务、创新的金融市场和创新的金融制度等。金融风险指的产生风险的可能性，它是一种不确定性的结果。与金融创新相对的概念是“金融保守”，金融风险的相对概念是“金融安全”。

其次，金融风险与金融创新的运作机制存在差异。金融创新是一个创造过程，它的产生是金融创新机构和个人有意识的创造行为，即它是为了满足某项特定风险规避和投资的需要而创造的，存在一定的目的性；而金融风险的形成完全是被动的，金融创新的最理想状态是在规避已有风险的前提下不产生新的风险，但这是做不到的，金融风险伴随金融创新等活动存在，不能完全杜绝。金融创新的具体方向和方法是不确定的，而金融风险的传导在某种程度上来讲流向是确定的、客观的。

此外，金融创新与金融风险对金融市场的影响方式不同。金融创新本身对金融行业的发展有着促进作用，金融风险则产生制约作用；但金融创新可引发新的金融风险，间接的制约金融市场的发展，而金融风险促进金融监管制度的完善，间接的促进金融行业的稳定。

四、加强金融创新的风险防范的政策建议

目前，我国金融创新的水平正在不断提高，创新速度加快，但与之配套的金融风险防范的技术比较滞后，而相应的制度、法律体系急需完善，为此对加强我国金融创新的风险防范提出几点政策建议。

我国目前首要任务是加强外部监管，在监管法律制度、市场准入监管和信用评级等方面加大力度。监管法律的完善是监管的基石，它使监管有理可循、有据可依；市场准入标准的提升可以有效避免风险承受能力薄弱的金融机构和企业进入市场，影响市场运行的稳定，一定程度的提升市场内部机构的整体抗风险能力；有效信用评级不但可以为投资者提供机构的风险承受能力和财务状况等的信息，避免信息不对称造成的道德风险，更能警醒机构时刻关注自身的发展状况。其次，目前我国的金融市场等受境外资本的影响显著，因此，金融机构要在完善自身风险管理体系的同时，加强对境外资本流动的关注，以减少境外资本对境内市场的有害冲击。再者，借鉴国外金融创新的成功之处，我国金融创新发展速度正逐步加快，诸如近几年不断尝试的企业中小板上市、银行之间参与的融资融券业务等，这些金融创新活动虽有效的活跃了金融市场，利于中央银行体制改革，但潜在风险较大，对此应该谨慎的金融创新，不要只求创新的速度，更应注重创新的质量，以金融稳定和发展为前提实施金融创新。此外，还应加强金融监管的国际合作，由于金融的全球化，各国金融体系之间的业务联系和债券债务关系更加密切，各国金融市场的资金供求、交易规模和市场价格等呈现互动态势，从此次金融海啸的全球性影响可见一斑，可见国际金融体系的系统性风险扩大，单凭一国的监管力量难以控制，且随着跨越多国国境的金融活动增多，各国的监管管辖权范围不明确，加强金融风险防范的国际合作是必要的。

五、结语

金融创新与金融风险是相互促进和制约的关系。在我国金融创新日渐繁荣的市场背景下，把握好创新的尺度，有效控制金融创新风险大小是保证我国金融市场健康和可持续性发展的关键。我国应该在积极学习国外成功金融创新经验的同时，吸取东南亚金融危机和美国次贷

危机的经验教训，有效利用金融风险与金融风险之间的关系，活跃我国金融市场。

参考文献

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(风险管理)金融创新与风险管理

第三节商业银行金融创新理论研究随着20世纪50年代金融创新的兴起以及20世纪70年代以后金融创新的蓬勃发展，西方经济学家对大量金融创新进行了实证和理论研究，提出了许多观点并形成了不同的理论。由于经济学家们所处的历史阶段及对金融创新的理解不同等原因，他们对金融创新的研究也从不同方面进行，但总体上显得零散，缺乏系统性。其主要成果集中于对金融创新动因的研究。一、约束诱导型金融创新理论西尔柏（W.L.Sill）主要是从供给角度来探索金融创新的。西尔柏研究金融创新是从寻求利润最大化的金融公司创新最积极这个表象开始的，由此归纳出金融创新是微观金融组织为了寻求最大的利润，减轻金融约束而采取的“自卫”行为。这里的金融约束主要包括：一是外部约束，主要指政府制定的经济制度和市场地位对企业实现最优化的限制，前者会对金融企业的经营范围和行为方式产生直接影响，而后者则通过金融产品的定价方式和供求数量来影响金融企业经营目标的实现，外部约束的存在会使金融企业的效率降低和机会成本上升，因而要通过创新来弥补这些损失。二是内部约束，主要指金融企业内部制定的利润目标、增长率目标、资产比等指标，金融企业主要通过这些指标来约束自己的行为，避免经营风险，以保证经营的稳定，但是另一方面，金融企业为了实现这些目标，需要克服现实中的种种限制，从而形成了对创新的需求。西尔柏使用线性规划模型（Linear Programming Model）来解释约束诱导理论。在模型中，金融创新被认为是各种约束因子的函数，金融企业受制于金融约束引起的成本增加而产生了金融创新的需求，因而金融创新是为了降低各种约束所引起的上升成本。西尔柏还认为技术和立法也在金融创新中起到了重要作用。西尔柏的约束诱导理论是从微观金融组织的行为分析入手，侧重于金融工具和金融业务创新研究，以此来解释金融企业的“逆境创新”，但对于金融市场和金融制度创新涉及较少。但是，金融创新是金融领域内各种要素的重新组合，要使创新规范化和合理化，还需要有制度创新作保障。二、规避型金融创新理论凯恩(J·Kane)提出了规避型金融创新理论(Circumventive Innova-tion Theorem)。所谓“规避创新”,就是经济主体为了回避各种金融规章和管制的控制而产生的一种创新行为。凯恩认为,现实中,政府为了保持均衡和稳定的宏观局面,制定了各种经济立法和规章制度,从而对经济主体的行为产生了各种约束。但经济主体总是要追求自身利益最大化的,为此,会有意识地寻

银行金融创新对风险管理的影响(一)

银行金融创新对风险管理的影响(一) 内容摘要:自上世纪70年代以来,金融创新已经成为当代金融业发展的趋势之一。作为金融中介机构吸引顾客提高利润、拓展市场的有效手段,金融创新已被越来越广泛地运用。然而伴随而来的是金融机构在交易过程中承担了巨大的风险,因此经营风险的管理也就日益重要。本文拟从金融中介机构的角度,分析金融创新与风险二者的关系,并就金融机构角色的转变,提出了相应的监管与风险防范策略。关键词:金融创新金融中介风险防范金融创新(FinancialInnovation)理论是在创新理论基础上发展起来的。之后,西方经济学界在这一理论框架上进行了补充和延伸。严格意义的金融创新是指金融工具的创新,而广义的金融创新是指金融机构适应经济发展的需要,创造新的金融市场、金融商品、金融制度、金融机构、金融工具、金融手段及金融调节方式等。金融创新与银行角色转变过去银行业务一向偏于静态与稳定,但受到金融创新的影响,新的金融投资和风险管理策略陆续开发,金融机构也跟着调整其运营模式,不仅借由发行或投资新种金融商品创造收入,也利用新种金融商品从事风险管理。在上世纪30年代经济危机以前,金融中介机构主要是银行,而银行所从事的业务种类也非常有限,除了经营存款、贷款、汇兑等传统业务外,很少经营其它金融业务,非银行金融中介机构一直很少。 60年代末,国际资本流动速度的加快对布雷顿森林体系所规定的固定汇率制提出了挑战,各国政府对外汇市场实行资本控制。这一阶段银行的金融创新目的在于逃避各国的金融控制和资本监管,主要有欧洲货币、欧洲债券、平行贷款等。在欧洲货币市场建立后,金融创新活动层出不穷,其结果是加强了经济体对金融体系的深化,在原有的金融体系专业分工的基础上,加速了非银行金融中介机构的设置,如保险公司、养老基金、住宅金融机构、财务公司、信用合作社和互助基金等。 70年代,布雷顿森林体系崩溃,各国开始逐渐放松管制,实行有管理的浮动汇率制度。这一阶段市场创新活动主要有浮动利率票据、中期票据、可转让存单、货币远期交易、浮动利率债券、货币市场存款账户等,其目的在于防范汇率风险和利率风险。80年代,能源市场供应过剩、债务危机等使得转移信用风险、改善银行信贷质量、降低筹资成本成为当务之急。这一阶段的主要创新活动有票据发行便利、零息票债券、互换、期权、期货、远期利率、协议等。进入90年代,随着世界经济区域化和一体化趋势,各国金融管制大大放松,金融机构为增强资产之流动性,在国际金融市场上融资证券化和资产证券化的趋势越来越明显。随着金融衍生商品的不断发展,金融机构的角色从以往单纯的间接金融转变为商品的发行者、代理商、管理发行者、信托者、增强信用或流动性者、至证券化资产的投资者。例如投资银行等各种各样的非银行金融中介机构在金融创新的过程中发挥桥梁和纽带作用,它们从事着资本市场的业务,包括证券的发行、承销与交易代理,提供企业并购与资产重组、基金管理以及为企业投资融资进行咨询、顾问等业务,显然的,为直接融资提供金融服务的正是这些非银行的金融中介。因此,商业银行不仅继续是货币市场、间接融资的主体,在资本市场、直接融资中的作用也在加强,这也使得银行金融中介和非银行金融中介的界限变得越来越模糊。在激烈的市场竞争中,商业银行正在不断地改变以往的经营模式,它们一改由原来只经营传统的存、汇、贷、放,变成经营几乎无所不包的金融百货公司。对创新业务风险管理的必要性无论是从金融创新的诱因还是从金融创新的应用来看,最直接的体现是在商业银行的中间业务,即西方所指的表外业务上。中间业务是指商业银行除传统的资产业务和负债业务以外,不直接承担或形成债权债务,不动用或极少动用自身资产,为社会提供的各类金融服务并收取手续费的业务。银行在办理这类业务时既不是债务人也不是债权人,而是处于受委托代理的地位,以中间人的身份进行各项业务活动,它既满足了经济社会对商业银行的需求,又能吸引更多顾客,增加商业银行的利润。

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金融创新与金融风险管理研究摘要：自我国改革开放的大门打开之后，经济的崛起促进了金融领域的发展，伴随着世界范围内的金融发展与创新，金融业正在逐步的扩大自己的影响力。随着我国经济水平的不断提高和科技的不断进步，金融领域的创新也被赋予了更多变化，不仅改变了传统的固有体制，也进一步推动了金融市场的扩张和发展，中国的金融改革正在逐步的发挥作用。在我们大力发展金融行业，强化金融改革和加大金融创新投入的同时，也要重视潜在风险的存在，并合理的去规避风险，稳定发展金融行业，提升整体行业的发展潜力和国际竞争力。关键词：金融创新；金融风险；风险管理；管理方法创新是经济发展的第一推动力，也是推动经济增长的重要因素。金融行业的发展离不开金融创新在背后支撑，但金融创新的出现也附带了金融风险的觉醒，在不断创新和发展的同时，也要注意规避风险、分散风险和转移风险。金融风险一旦等不到有效合理的控制，那么将有对整个金融行业和从事相关职业的人员，以及消费者带来十分不利的影响。一、金融创新 1.1简述金融创新的概念金融创新泛指在金融市场上出现的新事物，包括新型金融工具、新型融资方式、新开发的金融市场、新型支付清算手段、新型金融组织形式和新型管理方法等等。金融创新多是在各类金融机构的推动下出现的产物，目的是为了更好的发展金融行业。商业银行、信用货币、支票等等都是历史上非常经典的金融创新，对金融行业产生了重大的影响，在一定程度上改变了金融行业的发展趋势。 1.2金融创新的产生原因 1.2.1规避金融管制政府拥有操控经济的宏观手段，为了稳定社会和经济，制定了一系列法律和规章制度去制约金融行业的行为。金融管制会对金融机构产生外在压力，限制相关的金融活动，对其已有的经营模式和盈利产生影响，同时这种管制有存在着某些漏洞，通过金融创新产生的收益能够超过被管制产生的机会成本，为了获取更多利益，各类金融机构都会在管制条件下推动创新，谋求更多的获利机遇。 1.2.2规避金融风险经济危机的出现给整体金融行业带来了危机意识，使得全球各国开始重视风险管理，并将其提上日程。伴随着金融行业的逐步发展，金融创新的出现又一次让人们看见了潜在的风险，为了防范和规避风险，出现了金融工程、衍生金融工具、金融风险管理等诸多防御手段，通过不同的方式实现对风险的有效规避。 1.2.3金融行业激烈的市场竞争随着金融行业的不断发展，行业内部的市场竞争也日渐激烈，整个金融行业都面临着重大的竞争压力。为了增加自身的竞争力，必须进行金融创新，用新的金融工具或融资手段去完善和提升自身行业优势，抢占更多市场和发展资源。也可以通过开发新领域的经营活动，增加自身资源储备，分散已有经营渠道的竞争压力。 1.2.4新技术的出现随着科技的逐渐进步，越来越多的高科技产品的出现，对各行各业都产生了极大的影响，计算机的问世和信息技术网络的应用改变了传统金融行业的经营模

浅谈金融创新与金融风险管理措施

浅谈金融创新与金融风险管理措施发表时间：2019-12-27T15:17:30.803Z 来源：《知识-力量》2019年12月57期作者：乌兰 [导读] 金融创新不断丰富我国金融市场，同时也为我国的金融市场发展带来挑战。因此，我国在开展金融创新的同时，也要对将会出现的金融风险进行行之有效的管理，为我国金融市场的稳定快速发展提供动力和保障。充分发挥金融创新和金融风险管理的效力，大力发展我国金融市场，更好地满足社会需求。（内蒙古超高压供电局，内蒙古呼和浩特 010050）摘要：金融创新不断丰富我国金融市场，同时也为我国的金融市场发展带来挑战。因此，我国在开展金融创新的同时，也要对将会出现的金融风险进行行之有效的管理，为我国金融市场的稳定快速发展提供动力和保障。充分发挥金融创新和金融风险管理的效力，大力发展我国金融市场，更好地满足社会需求。关键词：金融创新；金融风险；管理策略金融创新是金融行业发展的灵魂，对于促进金融行业的发展起到了积极的推动作用。但是金融创新必须与当前的经济发展趋势相符合，并且要找到创新的方向，有目的性、有针对性创新，有效避免盲目创新为金融行业发展带来潜在的风险。近些年在互联网金融的带动下我国金融行业得到了快速发展，各种金融创新层出不穷，在很大程度上拓展了金融机构的发展模式，丰富了金融产品和金融服务的类型，有效满足了金融消费者个性化、多元化的金融需求。但是在金融创新中也存在很多的问题和不足，进而容易导致金融风险的发生。因此在金融创新过程中，如何通过合理的金融风险管理措施来有效防控金融风险的发生，是值得思考的问题。 1金融创新与金融风险管理随着我国金融行业的不断发展完善以及对外开放程度的不断增加，我国金融企业也得到了快速的发展。各金融企业在实现自身发展的同时为了提高金融风险应对能力纷纷进行市场创新以及制度创新，这些措施虽然在很大程度上促进了金融企业的发展，但也为金融企业的发展带来了一些全新的挑战，增加了企业金融风险管理难度。这就要求金融企业在发展过程中应该在创新的同时有效控制金融风险，提高金融风险管理水平。金融创新从广义角度分析主要是指包含市场创新以及制度创新在内的金融行业相关内容的创新，从狭义角度分析主要是针对金融工具的创新。首先金融创新应该在特定的范围内，采取有效的方式对各种金融要素进行重组，在金融行业深化改革的大背景下实现发展，提高金融企业的市场竞争力。其次随着我国经济以及金融市场的不断对外开放，国与国之间的合作交流越来越密切，国外金融逐渐参与到我国金融行业发展中，进而在很大程度上影响了金融企业的发展。这就要求金融企业在主要创新业务，更好顺应时代的发展，但是在业务拓展过程中要加强风险管理，有效应对在金融创新业务拓展过程中所遇到的风险。 2金融创新的意义分析 2.1有助于规避风险随着经济全球化进程的不断加快，不同金融体系相互碰撞，短期内增加了金融风险发生的可能。因此在金融行业发展过程中应该充分认识到金融风险防控的重要性。而金融创新是有效防范金融风险发生的主要途径，通过对金融工具以及金融创建工程进行创新，对相关金融操作进行改进优化，不仅可以对金融风险进行有效抑制，还可以规避潜在金融风险的发生。 2.2提高新技术应用程度目前社会已经进入了网络信息时代，技术在互联网金融发展中具有不可替代的重要作用。只有充分发挥互联网技术在金融创新中的重要作用，才能实现真正意义上的创新，更好的为金融企业的健康稳定发展提供动力。此外，在金融创新过程中充分利用先进的网络信息技术还有助于降低金融创新成本，提高金融工具的有效性。因此金融行业发展金融创新的需求带动了金融技术的发展，而金融技术的发展又推动了金融创新更上一个层次，形成了良性循环。 3金融创新过程中提高金融风险管理的措施 3.1加强金融行业监督管理力度有效的金融监管对于规范金融行业的发展，促进金融行业的健康稳定具有重要作用。现阶段随着金融市场的不断发展，金融企业要想在日益激烈的市场竞争中占据一席之地，就需要不断加大金融创新力度，提高自身的核心竞争力。为了有效防范金融创新过程中可能带来的潜在金融风险，金融监管部门也应该积极参与到金融创新中。同时金融监管部门在对金融创新进行规范约束的同时，还应该积极推动金融相关法律法规的完善，为金融创新营造良好的环境，提供可靠的法律保障。一方面金融监管部门要合理把握对金融行业的监管力度，既要有效防控金融创新中可能出现的风险，同时还应该积极鼓励金融创新，为金融创新创造广阔的发展空间。另一方面金融部门应该加强对企业的管理力度，对于在金融创新中的违法犯罪行为也严厉惩处，充分发挥金融监管部门的约束作用，引导金融企业朝着规范化方向发展。 3.2提高国际金融市场的参与程度近些年我国对外贸易规模不断扩大，经济市场对外开放程度不断加大，我国经济实体已经充分融入到国际金融市场中，这为我国金融行业的发展带来了更多的不确定性，促使金融行业发展环境更加复杂。为了充分应对国际金融市场为国内金融行业发展所带来的风险，国内金融企业应该主动作为，积极与在国际金融市场上寻求合作，比如签署合作监管协议等，一方面借鉴学习国际金融市场的先进经验，另一方面实现对我国金融发展的全面监管。 3.3完善金融风险管理体系完善的金融风险管理体系是金融企业实现风险管理，促进金融创新的重要保障。因此金融企业应该在充分考虑外部金融环境的基础上，有效结合金融企业自身情况，对金融风险管理体系进行优化完善。一方面在金融风险管理体系中应该明确各部门的权利和责任，保障金融活动的顺利开展。另一方面要形成行之有效的管理制度和审批制度，加强金融企业内部控制，提高金融风险管理水平。此外，还应该完善信息披露制度确保金融企业信息透明化，完善核算体系详细记录金融业务情况促使金融业务顺利开展。 4结语金融创新是金融机构以及整个金融行业持续健康发展的主要内部推动力量，但是金融创新往往也伴随着金融风险，金融机构需要深刻

国际金融创新的近期发展及特点

国际金融创新的近期发展及特点姓名：指导老师：完成日期：

国际金融创新是国际金融业发展的巨大推动力，因而，研究国际金融创新对推动我国金融企业改革有着十分重要的意义。但目前人们对国际金融创新的认识还不一致，所以本文通过对国际金融创新的概念、发展阶段、现状及特点的研究，来了解国际金融创新的概括及发展趋势，并进一步分析国际金融创新发展的成因、积极和负面影响。分析当代国际金融创新迅速发展原因的最主要意义在于借鉴国际上先进的金融创新的经验，吸取金融创新过程中失败的教训，将其应用于中国金融体制改革的进程中来，为我所用。关键字：金融创新国际金融金融监管金融风险

一、国际金融创新的概念及现状 (4) （一）国际金融创新的含义 (4) （二）国际金融创新的现状 (4) （三）近期国际金融创新的特点 (5) 二、国际金融创新发展的原因 (6) （一）全球化促进国际金融创新 (6) （二）信息技术、电子商务的发展推动了国际金融创新 (6) （三）金融管制放松为国际金融创新创造了良好软环境 (7) （四）金融业竞争的加剧为国际金融制造了压力 (7) 三、国际金融创新的影响 (7) (一)金融创新的正效应 (7) (二)金融创新的负效应 (8) 四、国际金融创新对我国金融业创新的借鉴 (8) （一）发展虚拟经济要以实体经济为依托，避免过度创新 (9) （二）建立有效的金融监管制度 (9) （三）强化金融机构的谨慎性原则，加强风险控制能力 (9) （四）增强环境金融创新意识 (9)

国际金融创新的近期发展及特点一、国际金融创新的概念及现状（一）国际金融创新的含义随着西方金融创新浪潮的掀起，金融创新的概念便应运而生。国内学者普遍认为（陈岱孙、厉以宁，1991），金融创新就是在金融领域内建立“新的生产函数”，是各种金融要素新的结合，是为了追求利润机会而形成的市场改革，它泛指金融体系和金融市场上出现的一系列新事物，包括新的金融工具、新的融资方式、新的金融市场、新的支付清算手段、新的金融组织形式与管理方法等内容。引用这一概念，我们可以把国际金融创新定义为：国际金融创新，即在国际金融活动中，新的国际货币制度、新的国际金融机构、新的国际金融工具及业务、新的国际金融市场、新的国际金融管理制度的创立、引进和运用。从上述给出的定义看，国际金融创新的涵义不仅仅指国际金融工具及业务创新（即国际融资创新），而是广泛意义上的创新。它泛指金融体系和金融市场上出现的一系列新事物，包括新的金融工具、新的金融市场、新的金融服务、新的融资方式、新的支付清算手段以及新的金融组织形式与管理方法等内容。其创新主要发生在国际银行、金融业的微观领域。国际金融创新可以划分为两大发展阶段。第一阶段以布雷顿森林制度建立到瓦解为标志，即在固定汇率制度下展开的国际金融创新活动及其成果，亦称为早期创新；第二阶段，布雷顿森林体制瓦解以后，国际货币制度演变到了浮动汇率制度，在此条件下国际金融创新由兴起并达到了高潮，亦称为近期国际金融创新。（二）国际金融创新的现状 1、国际货币制度创新近期国际货币制度创新表现在两个方面，一是由单一固定汇率制度到多元化的浮动汇率制度创新。次贷危机的爆发和蔓延对国际货币市场形成巨大冲击、引发全球经济动荡的同时，也将对国际货币体系产生深远的影响。美元作为最主要的国际储备货币必然受到冲击，美元霸权地位将面临一定挑战，其与最大的竞争对手欧元在国际货币体系中所占的份额可能有所变化。而基于多种因素，在未来一段时期内，美元第一货币的地位仍将无可替代，美元仍将在国际货币体系中处于主导地位，短期内尚不能改变单极的货币体系。二是欧洲货币体系的不断创新。欧元的启动以及随后逐渐被国际社会认可，使得欧元区各国在相当程度上避免了以汇率波动为要点的国际货币制度不稳定给区内各国经济带来的不利冲击。另外，在这种体系下，区域内每个国家不必保持高额外汇储备，从而使得持有储备的机会成本最小化。 2、国际金融机构创新经济全球化和金融自由化的发展，为跨国银行的出现以及国际金融中心的建立创造了条件。各国大银行争相在国际金融中心设立分支机构，同时在业务经营上加快电子化、专业化和全能化的步伐。由于金融创新，各国之间的经济、金融联系更加紧密，经营的风险也在加大，从而使全球金融监管出现自由化、国际化倾向，各国政府在对国际金融中心、跨国银行的监管问题上更加注重国际间的协

金融创新与金融风险

金融创新与金融风险目录金融衍生品交易失败的案例 (2) 美国次贷危机的爆发、深化及启示 (13) 美国金融危机的背景及其原因 (21) 金融衍生产品市场概述 (31)

金融衍生品交易失败的案例大纲一、金融衍生品：锋利的“双刃剑” 二、金融衍生品交易失败的案例之一——巴林银行破产 1. 里森与巴林银行 2. 里森的交易策赂 3．恶瘤膨胀 4．反思: 巴林银行破产案的根源三、金融衍生品交易失败的案例之二——中国航油 ( 新加坡 ) 股份有限公司的巨亏 1. “里森第二” 2. 御风术何在：建立健全风险管理机制四、反思：衍生品是避险工具，还是灾星？知识点汇总 T01：金融衍生品的发展：回顾与展望 T02：金融衍生品交易失败的案例之一——巴林银行破产 T03：金融衍生品交易失败的案例之二——中国航油(新加坡)股份有限公司的巨亏 T04：反思：衍生品是避险工具，还是灾星？正文金融衍生品，是指由原生性金融商品或基础性金融工具创造出的新型金融工具。它一般表现为一些合约，这些合约的价值由其交易的金融资产的价格决定。衍生品包括远期合约、期货合约、期权合约、互换 (Swap) 协议等。由于金融衍生品具有套期保值、防范风险的作用，衍生品的种类与数量在不断增加；衍生品

同时也是一种投机的对象，其交易所带来的风险也应引起足够的重视。一、金融衍生品：锋利的“双刃剑” 30多年来，衍生品市场的发展一方面为风险管理提供了许多非常有力的工具，与此同时，由于其所具有的强大杠杆作用，也给金融衍生品交易带来了巨大的风险。它是一把锋利的“双刃剑”，运用得当的话，它在风险管理领域可谓是“游刃有余”；然而一旦失手就会造成重大伤害，甚至造成无法挽回的灾难性后果。 1995年2月，具有230多年悠久历史的英国巴林银行因为金融衍生品交易(日经225指数期货交易)的失败而在顷刻之间倒闭。酿成这桩12．5亿美元巨亏事件的始作俑者是巴林银行派驻新加坡国际货币交易所的首席交易员尼克·里森，灾难发生时年仅28岁。事有凑巧，时隔10年，也同样是在新加坡，中国航油(新加坡)股份有限公司也因为炒作金融衍生品失败而导致资金枯竭、资不抵债，最终不得不向新加坡法院申请破产保护。中航油(新加坡)在一系列的石油期权和石油互换交易中，累计损失高达5.54亿美元。导致这桩丑闻的罪魁祸音，是时任中国航空油料集团公司副总经理、中国航油(新加坡)股份有限公司执行董事兼总裁的陈久霖，时年43岁。表1和表2分别是80年代以来衍生品交易亏损事件案例和与衍生品有关的金融危机案例。表1：衍生品交易亏损事件案例

论金融创新与金融监管的关系

从历史看来，一个世纪的金融创新都对经济发展具有积极的促进作用。但是，金融创新也存在金融风险。如果金融创新缺乏有效监管，风险积累到一定程度就会演变成金融危机. 金融监管是金融主管部门依法利用其行政权利，对金融机构和金融活动实施管制和约束，以控制金融业整体风险，限制金融业过度竞争，促进金融业依法健康稳定运行。金融创新指新的金融工具的广泛应用和新的金融市场、金融机构和金融业务的出现并被社会广泛接受。金融创新的总趋势是证券化和金融市场全球一体化, 即将信贷流量从银行放款转为可上市买卖的债务证券。金融市场全球一体化是宏观经济发展、金融管制放松、金融技术进步和金融工具创新共同作用的结果。从整个链条看来，金融创新是一把“双刃剑”，它有利于金融效率的提高和金融资源的有效配置；同时，金融创新对于金融机构而言可能会产生严重的财务风险和流动性风险，对于整个金融体系可能会导致金融脆弱性，影响金融市场的资金流动。我们必须要承认，金融监管体系构建的初衷并非是要限制金融创新，而是维护社会信用秩序的完好和保证金融业的稳健运行，充分发挥金融的经济助推作用，其实质是介入金融体系的政府活动，目的是促进经济与金融的健康发展。监管对创新的无意识强制性推进和创新引起的监管手段或体系的被动调整完善，决定了金融监管与金融创新之间相互作用、相互促进的辩证关系，即没有金触监管，就没有金融创新，没有金翮创新，也就没有金翮监管的逐步完善。金融监管与金融创新矛盾对立，形成了“监管——创新——再监管——再创新”的良性动态循环博弈发展过程。如果单纯地强调金融创新，而放弃金融监管，就会产生新的金融风险甚至导致金融危机，金融效益就无法继续；如果单纯地强调金融监管，而放弃金融创新，就会抹杀金融的活力甚至遏制金融发展；只有正确处理金融创新与金融监管的关系，掌握好金融创新与金融监管的平衡点，在监管中创新，在创新中监管，才能共同发挥两者的效用。适度进行金融创新。实施有效的风险监管，防范金融危机必须首先从立法上对风险监管进行规范因此，深刻认识金融创新带来的负面影响，建议从商业银行、金融控股公司、保险业、证券交易所调研不同金融创新的，行为并进行法律规范，保障金融机构业务经营的合法性和安全性，防范金融风险；其次要完善我国金融监管协调机制，提升监管效率，随着金融创新进程加快，金融业务交叉增多，不可避免出现监管真空和重复监管，造成监管成本过高和监管效率降低。建议央行、银监局、保监局、证监会统一联合成立一个金融服务局，专门从事金融创新的风险监管，加大监管的透明度，加深监管程度，推行以目标为导向的监管规则，提升监管效率；第三要约束金融机构道德风险，稳步推进复杂金融衍生产品的创新。在金融创新的过程中，应对国有金融控股集团的高管们进行管制，对投资复杂金融衍生品进行严格限制，要进行预算硬约束，约束高管们的冒险投机行为，预防道德风险，维护金融市场的稳定；最后是要建立金融创新的风险预警机制，加强系统性风险评估。我们应采取不同的系列指标，根据预防货币危机预警系统的理论框架，建立一个风险评估体系，确定一个临界范围，有效管理金融创新所产生的风险，监督金融市场各方面的投资战略、投资领域、投资信誉等多个方面情况，形成有效的风险预警机制。

金融创新与金融风险管理的关系

金融创新与金融风险管理的关系内容摘要:中国金融业已全面对外开放,中资银行要与外资银行展开全面的合作与竞争,金融业必须加大金融创新的力度当前金融创新呈现出新的趋势和特点,金融监管的自由化与国际化金融业务多元化金融交易电子化金融产品复杂化金融服务个性化及金融机构同质化在金融创新同时,也产生了新的金融风险,要加强对金融风险的管理,保证金融稳定,促进金融创新,提高中国金融业的国际竞争力。关键词:金融创新金融风险管理金融业务金融产品一、前言 20世纪70年代以来,在世界范围内掀起了金融自由化改革浪潮和金融创新的实践,特别是随着世界经济的一体化发展,以及金融市场国际化的形成和科学技术的突飞猛进,金融创新在世界范围内正形成一股世界性的强大浪潮,冲击着各国传统的金融制度和金融业务,给世界金融业的发展与改革经营与管理带来了极为深刻的影响,与此同时,金融创新也被人们赋予了越来越丰富的内涵而中国的金融创新是伴随着20世纪80年代金融体制改革而开始的,在金融不断突破传统旧体制,不断推进金融市场化,促进金融发展的改革过程中,每一步都离不开金融的创新,所以,中国金融改革的过程实际是一个金融不断创新的过程。在过去十年中,中国金融改革取得了一系列的显著进展: (一)是汇率并轨,实现人民币经营项目的可兑换,并不断采取更宽松和更对称的资本管制措施; （二）是银行体系的不良资产情况不断好转,目前已经进入相对良性的稳健状态; （三）是金融机构改制取得突破性进展,中资银行的治理结构在加速完善之中;（四）是资本市场经历各种波折,重新步入健康发展轨道; (五)是伴随中国加入WTO承诺的到位,中国金融体系将全面对外开放,中国金融体系日益融入全球金融体系以上改革成绩的取得毫无疑问是伴随着一系列的金融创新成果的情况下取得的,但是,在这些成果背后也带来了一些新的金融风险,如汇率机制改革后的今天稍有不慎就会可能带来灾难性的金融危机,股权分置改革

金融风险管理论文选题

金融风险管理论文选题金融风险管理就是营利性组织和非营利性组织衡量和控制风险及回报之间的得失。金融风险管理这个词汇是金融语言的核心。随着金融一体化和经济全球化的发展，金融风险日趋复杂化和多样化，金融风险管理的重要性愈加突出。金融风险管理包括对金融风险的识别、度量和控制。以下是113个整理好的关于金融风险管理论文题目，供大家参考。金融风险管理论文题目一： 1、互联网金融风险及风险管理分析 2、浅析房地产金融风险管理及对策 3、基于FRM认证的金融风险管理人才培养 4、金融创新与金融风险管理研究 5、我国银行供应链金融风险管理与探究——基于博弈分析角度 6、当前金融环境下金融风险管理探究 7、商业银行供应链金融风险管理 8、金融稳定与金融风险管理专栏介绍 9、互联网金融风险管理研究 10、探究金融管理中如何有效识别金融风险 11、互联网金融风险及风险管理研究 12、探究金融风险管理的未来发展方向 13、基于服务生态圈的企业供应链金融风险管理研究 14、金融安全视角下的金融周期与金融风险管理 15、大数据在互联网供应链金融风险管理中的应用 16、“互联网+”背景下供应链金融风险管理与战略对策 17、金融创新与金融风险管理研究 18、金融管理中如何有效识别金融风险 19、关于加强区域金融风险管理探析 20、“三农”视角下的供应链金融风险管理——以“希望金融”为例 21、基于金融创新条件下的金融风险管理问题研究 22、互联网金融风险管理研究 23、大数据在金融风险管理中的应用研究 24、互联网金融风险及风险管理策略探析 25、基于风险价值的金融风险管理研究金融风险管理论文题目二： 26、新时代的金融风险管理 27、从金融风险管理看内部控制与全面风险管理 28、互联网金融风险与管理浅析 29、探索金融网贷下的金融风险管理 30、分析金融风险管理中金融工程的应用方式 31、防控金融风险背景下的投行风险管理 32、浅析金融风险管理及其发展趋势

互联网金融发展下金融业务的创新与风险管理

互联网金融发展下金融业务的创新与风险管理 Modified by JEEP on December 26th, 2020.

互联网金融发展下金融业务的创新与风险管理内容摘要：现代信息技术与金融业的深度融合正在塑造我国金融新业态，商业银行的经营管理模式正在发生根本性变革，商业银行的各项业务也在随着互联网的发展在不断拓展，在此过程中凸显出的各种风险问题已经成为影响商业银行声誉和金融业系统稳定的重要内容。本文主要研究在互联网金融形势下，金融业务的创新以及创新带来的风险，并且对这些风险问题提出管理建议，以完善商业银行风险管理体系，促进互联网金融的健康发展。关键词：互联网金融、业务创新、风险管理正文：互联网金融是金融与互联网技术相结合的产物，狭义上讲，是指通过计算机连接终端和网络服务平台所提供的金融服务与金融产品所形成的虚拟金融市场，广义上讲，还包括互联网金融服务提供的实体金融机构以及相关的法律法规等。近年来，我国互联网金融市场获得了高速发展，《电子签名法》、《网上银行业务管理暂行办法》等相关法律法规也相继出台。但是，互联网金融的虚拟化、跨国界经营、高技术装备水平、法律缺位等问题，也使其比传统金融的风险管理具有更大的复杂性，监管难度加大对我国的金融安全防范体系乃至经济安全都构成了重大的挑战。一、我国互联网金融的发展互联网金融的发展，是网络经济和电子商务发展的内在规律的决定的。首先，在电子商务体系中，互联网金融是必不可少的一环。完整的电子商务包括商务信息流，资金支付和商品配送三个阶段，表现为信息流，物流和资金流三个方面。银行能够在网上提供电子支付服务是电子商务中

金融与金融工程的发展及创新(一)

金融与金融工程的发展及创新(一) 第一部分国际金融创新1一、背景及概念1二、创新成果1三、技术进步与国际金融新格局的形成4第二部分金融科学的发展6一、金融学分析方法数量化6二、金融学与其他学科交叉化7三、金融创新工程化8四、金融交易及管理电子化10第三部分金融工程的基本工具和技术12一、金融工程的内涵12二、金融衍生产品的分类及创新12三、金融工程技术的分类15四、金融工程的发展趋势18 第一部分国际金融创新一、背景及概念从本世纪60年代开始，特别是进入70年代以后，随着布雷顿森林体系的解体和世界性的石油危机，利率和汇率出现了剧烈波动。宏观经济环境的变化，使金融机构的旧有经营模式和业务种类失去市场，同时又给它们创造了新的潜在业务和巨大的发展空间。与此同时，计算机与通讯技术的长足发展及金融理论的突破促使金融机构的创新能力突飞猛进，而创新成本却日益降低。在强大的外部需求召唤下，在美好的盈利前景吸引下，金融机构通过大量的创新活动，冲破来自内外部的各种制约，导致全球金融业金融领域发生了一场至今仍在继续的广泛而深刻的变革：形形色色的新业务、新市场、新机构风起云涌，不仅改变了金融总量和结构，而且还对金融体制发起了猛烈的冲击，对货币政策和宏观调控提出了严峻挑战，导致国际金融市场动荡不定，国际金融新秩序有待形成。对于金融领域内发生的这些变革，我们将其统称为“金融创新”。二、创新成果(1)金融工具创新从狭义上理解，金融创新通常指金融工具的创新。金融工具创新的成果是极为丰富的，按照金融创新工具的功能来划分，我们可以将其大致分为风险管理型创新、增强流动型创新、信用创造型创新和股权创造型创新四种。事实上以上分类也代表了金融创新的四种原动力。表1按金融中介功能分类的创新金融工具风险管理型创新无疑是金融工具创新中最主要的一类。在八十年代，围绕市场风险管理进行的风险转移型金融创新最为流行，其典型代表就是期货、期权和互换工具，以及用它们构造出的各种复杂的产品组合。进入了九十年代以后，诸如信用违约互换、总收益互换、信用价差互换以及信用挂钩票据等以转移信用风险为核心的信用衍生工具经历了引入和迅速发展的阶段，并成为当前国际金融市场上创新的又一大热点。在1999年，在各种衍生产品交易中，金融互换、金融期货和金融期权仍然占有最主要的地位。金融资产价格波动性的增加，提高了资产持有者持有某项金融资产的机会成本，与此同时，整个社会负债水平的提高使得对债务成本管理的需求越来越强烈，二者都导致了债权、债务人对金融资产流动性的要求。八十年代以来，银行业普遍兴起的资产证券化是增强流动型创新的重要成果之一；而期货等衍生工具交易相对于现货交易具有流动性优势，也把众多的投资者从传统的股票和债券市场上吸引了过来。在1999年仍然保留着这种趋势。对信贷的需求推动了信用创造型金融工具的创新与发展。在八十年代企业兼并重组浪潮当中，对高杠杆债务融资的巨大需求使华尔街上的投资银行家们开发出了垃圾债券，并风行一时。而针对由信息不对称引起的委托代理问题，金融界创造出了以可转换债券为代表的一类新型融资工具，使投融资双方的需求更好地得到满足，从而扩大了融资规模。对于股权创造型金融创新，相对于信用创造型创新的发展较为迟缓。但八十年代以来，由于各种金融监管都对商业银行的资本充足率加强了要求，因此商业银行成为这方面创新的主要需求者和使用者。(2)金融市场创新金融市场在近年来出现了两个重大变化：首先，国际金融市场实现了一体化。由于资讯的进步，全球金融市场连成一片，外汇市场已经实现了24小时连续不断营业；欧洲货币市场和国际证券市场迅速发展并不断壮大。第二，全球金融衍生品市场迅速崛起，并在很多情况下超过了现货市场的规模，特别值得注意的是，金融衍生品的场外交易早在80年代就迅速超过了有组织的交易所交易，并且两者之间的差距有进一步扩大的态势。(3)金融组织结构创新金融机构自身作为创新主体，也在不断经历着组织结构上的创新，金融机构混业经营的势头锐不可当。近两年来，美国、日本、德国的金

金融创新与金融风险管理研究

管理论坛金融创新与金融风险管理研究程钰涵（东北财经大学金融学院，辽宁大连116025）摘要：随着世界经济全球化的发展，世界金融体系的不断变化，大多数企业面临着各种风险。这些企业面对复杂的市场环境，采取了许多措施来规避风险，而创新也成为企业采取的最主要的手段。然而，创新也是一把双刃剑，机遇与风险结伴而行。企业进行的金融创新也带来了金融风险管理的各种问题，这些问题对企业的未来发展起着举足轻重的作用。因此，对金融创新和金融风险管理进行研究十分必要，以推进金融市场和谐有序的发展，避免引起市场秩序的混乱。关键词：金融创新；金融风险管理；金融企业；市场 1引言受当今世界金融体系的影响，企业面临的最大问题便是如何在充满竞争的市场环境中争取生存之路，以求占据自己的市场份额。这就要求企业要进行符合自身发展的不断创新。创新是一个国家民族进步的灵魂，也是一个企业不断进步的必经之路。在这其中发展的过程便会产生新的秩序和规则，不断完善市场秩序。 2我国金融创新存在的部分特征我国企业在进行金融创新的过程中，存在极其显著的特征。首先，我国的金融行业发展较西方国家晚，受国家宏观调控的影响，我国的银行业务多种多样，既扩大了民众的选择也为银行的融资提供多种渠道。其次，我国的金融项目也在向西方学习，更趋于国际化，我国也有着自己独特的金融特征。最后，我国金融创新中存在极其明显的缺点，中国银行等金融机构的资金流动较差，渠道较为单一。加上当今世界仍是以美元为主的金融体系，我国的金融发展也受到一定阻碍。正因为如此，我国企业在创新的时候要注意我国自身市场的特征，这样才能更好地进行创新。 3进行金融创新的重要意义 3.1金融创新有利于解决一些现实问题，规避风险随着第三次科技革命的发展，世界经济逐渐融为一体。但经济的迅速发展也带来了许多危险和问题，企业不能像前两次工业革命那样只是简单的适应市场就可以了，而要有敏锐的观察力，提前感知到市场的发展方向和风险，并积极进行创新进步，以适应多变的市场环境。更要学会使用金融工具，理清市场和企业之中的各种纷乱复杂的关系，以达到最大的收益，解决绝大多数的问题。这便是进行金融创新的最直接的目的和意义。 3.2推动科学技术向前发展在第三次科技革命中，计算机和网络的发展极为迅速，也正是由于网络科技的发展才能够推动世界金融体系的巨大进步，给金融行业带来可观的未来前景。反过来随着金融市场的逐渐扩大，市场和企业对金融安全也更加注重，这也是直接推动网络安全的迅速发展。当热，金融行业的发展也带动了相关的其他金融工具的改进和创新。 3.3提高自身竞争力金融不仅仅是银行，但银行是金融体系中最为重要的部分，银行在自身发展过程中，为了获取更大的利润和市场知名度，把自身的压力转化为动力，在创新中更加充分利用自己的资源，不仅可以立足市场，还能开拓新领域的市场，稳住企业的生存，并迅速发展。当然，非银行机构也应提高自己的忧患意识，促进自身的发展。 4金融创新带来了金融风险金融创新在金融管理的高要求下得到充分的发展。金融行业不同于其他稳定的行业，金融常常被比喻成风暴，往往来势汹汹，可见金融带来的危险也是极大的。金融隐患也并不能完全消除，只是尽最大的可能去避免危机。每个行业都存在自己所面对的问题，而在世界金融体系下，对金融风险的管理非常重要，这也是本文所重点研究的对象，只有正确理解和把握这两者之间的关系，并结合实际运用到金融市场中，深入了解金融创新和金融风险的联系，为其领域内的健康和谐发展做出重要的贡献。所以，在面对金融市场时，企业要充分利用所把握的资源，有效解决金融风险，提高管理水平。 5通过金融创新和金融管理研究得出一些有效的方法来应对金融风险 5.1发挥政府宏观调控的作用，政府进行必要的监管监管部门和金融机构之间存在极为密切的联系，尤其是我国特有的市场经济体系，在这种情况下，更要处理好政府和金融行业的关系，处理的是否恰当，将直接影响这个行业的未来发展。同样，金融行业也应当接受政府的调控，这在任何国家都是如此，过度放纵的市场环境只会带来恶果，反而不利于市场的繁荣稳定。 5.2网络安全需要高度重视 21世纪信息网络的发展极为迅速，网络也给市场带来了极大方便，网络也带了许多发展机遇。但至从网络诞生起，网络安全问题也便随之而来，企业在发展自己各项业务的同时要不断吸取、创新网络安全技术，确保金融的安全。安全是金融一直追求的目标，既不会过度生长，也不会停滞不前。因此，我们必须对网络安全高度重视。 5.3加强各国之间的交流，共同发展当今世界经济的迅猛发展，没有哪个国家可以支配整个金融市场，在这复杂多变的市场环境下，必须要加强国家间的合作，这是个合作共赢的时代，不存在一家独大的情况。这就要求各国要想稳定自己国家的金融体系，就要不断融入世界潮流之中，与其他国家建立合作友好的关系。国际上也应当成立更为完善的机构和组织，稳定推动世界金融体系的发展。 6结语通过本文的研究和论述，可见当今世界的金融体系并不稳定，市场发展更是竞争激烈，这也就要求企业要重视金融创新和金融风险。充分发挥两者的作用，把握其特征和解决方法，积极融入市场环境，提高企业自身的竞争力，从而有效规避风险、解决问题，促进金融行业的繁荣稳定。参考文献 [1]张鼎权.互联网金融如何管控风险[J].人民论坛，2017（2）. [2]伍雯,任莹.我国不同地区农村金融体制创新比较研究—— 以义乌、郑州、成都为例[J].农村经济与科技,2017（15）. [3]王静静,汪桥.安徽省农村金融体制运行中存在的问题及对策研究[J].南京广播电视大学学报,2017（3）. 作者简介：程钰涵（1994-）女，汉族，辽宁省大连市人，硕士，研究方向：金融。 122