国际金融学之 外汇与汇率(精品PPT共63页)
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国际金融第三章 外汇汇率与汇率制度 课件
多项选择 实行出口导向的发展中国家，在一定时期内会采取 （）外汇政策。 A. 本币高估 B. 本币低估 C. 法定贬值 D. 法定升值
主要内容
第一节 外汇与汇率
第二节 汇率决定的基础与变动
第三节 汇率变化对经济的影响
第四节 汇率制度与汇率政策
第五节 我国的外汇管理体制
汇率制度与汇率政策
1. 汇率制度
•
如果，英镑的汇价低于黄金输入点，则具有英镑外
汇收入的商人，就不在外汇市场出卖英镑，可以直 接将1英镑所包含的黄金运回国内。
影响汇率变动的因素
• 宏观经济形势：
• （美国对汇率有重大影响的主要经济指标：全国采购经理指 数；耐用品订单；国内生产总值；设备使用率；失业率；先 导指数）
•
宏观调控政策与利率差异
元领取港币或赎回美元。
联系汇率制度（优点）
• 自我维护机制
• 商业银行与发钞行的套利活动 – 若外汇市场港元贬值，1美元=7.9港元
– 若外汇市场港元升值，1美元=7.7港元
联系汇率制度（缺点）
•削弱了联系汇率制国家或地区执行货币政策的独立性。
•维持港元与美元汇价稳定的一个基本条件是：港元利率应尽可能与美元利率保 持一稳定水平，这就要求港元利率必须随着美元利率的变化而变化。也就是说， 中国香港地区货币政策的制定必须以美国货币政策为依据，中国香港地区独立地 运用利率政策调节经济的效果受到一定的影响。
第四节 汇率制度与汇率政策
第五节 我国的外汇管理体制
什么是外汇 （FOREIGN EXCHANGE）
外汇与外币
• 外币
• • • 可兑换货币（完全自由兑换货币） 限制性兑换货币（有限度的自由兑换货币） 不可兑换货币（完全不能自由兑换货币）
国际金融课件1--外汇和汇率
过各自对关键货币的汇率套算得出。
2019/10/26
—NCUT—
19
汇率套算方法举例：
已知：1美元=1.3656加元 1美元=1.2875瑞士法郎
求：加元与瑞士法郎之间的套算汇率。 解: 1加元=1/1.3656美元
1美元=1.2875瑞士法郎 1加元=(1/1.3656)× 1.2875
= 0.9428瑞士法郎
–升水（Premium）：表示远期汇率比即期汇率高； –贴水（Discount）：表示远期汇率比即期汇率低； –平价（Par）：则表示远期汇率与即期汇率相等。
2019/10/26
—NCUT—
16
§1.1 外汇与汇率概述
•③按交易的结算方式划分，分为电汇汇率、信汇汇率 和票汇汇率。
–电汇汇率（T/T rate）：以电讯方式进行外汇交易 时所使用的汇率。
—NCUT—
11
§1.1 外汇与汇率概述
货币升值与贬值的判断方法：
•直接标价法下 –汇率数值变大：本币贬值，外币升值 –汇率数值变小：本币升值，外币贬值
•间接标价法下 –汇率数值变大：本币升值，外币贬值 –汇率数值变小：本币贬值，外币升值
2019/10/26
—NCUT—
12
§1.1 外汇与汇率概述汇Leabharlann 不变 或本币贬值外汇储备减少
2019/10/26
—NCUT—
27
§1.2 汇率的决定及其变动
2.通货膨胀对汇率变动的影响
• ① 主要表现为：
通货膨胀
本币贬值
物价上涨
出口减少 进口增加
逆差
• ② 其次：
– 降低本币国际信誉，而导致本币汇率下跌。
2019/10/26
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汇率套算方法举例：
已知：1美元=1.3656加元 1美元=1.2875瑞士法郎
求：加元与瑞士法郎之间的套算汇率。 解: 1加元=1/1.3656美元
1美元=1.2875瑞士法郎 1加元=(1/1.3656)× 1.2875
= 0.9428瑞士法郎
–升水（Premium）：表示远期汇率比即期汇率高； –贴水（Discount）：表示远期汇率比即期汇率低； –平价（Par）：则表示远期汇率与即期汇率相等。
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§1.1 外汇与汇率概述
•③按交易的结算方式划分，分为电汇汇率、信汇汇率 和票汇汇率。
–电汇汇率（T/T rate）：以电讯方式进行外汇交易 时所使用的汇率。
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§1.1 外汇与汇率概述
货币升值与贬值的判断方法：
•直接标价法下 –汇率数值变大：本币贬值，外币升值 –汇率数值变小：本币升值，外币贬值
•间接标价法下 –汇率数值变大：本币升值，外币贬值 –汇率数值变小：本币贬值，外币升值
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§1.1 外汇与汇率概述汇Leabharlann 不变 或本币贬值外汇储备减少
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§1.2 汇率的决定及其变动
2.通货膨胀对汇率变动的影响
• ① 主要表现为：
通货膨胀
本币贬值
物价上涨
出口减少 进口增加
逆差
• ② 其次：
– 降低本币国际信誉，而导致本币汇率下跌。
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第三章 外汇与汇率《国际金融实务》PPT课件
三、汇率的种类
（一）按照银行买卖外汇的角度划分，可分为 买入汇率、卖出汇率、中间汇率与钞价 ◆买入、卖出是从银行买卖外汇的立场来看，两者
之间的差价称买卖差价，一般为 1‰—5‰，它是外 汇银行经办外汇业务的收入来源。一般外汇市场越 发达，差价越小。
▪ 直接标价法下 前买，后卖 小数买入，大数卖出
▪ 在第一次世界大战之前，把1英镑黄金由英国运往美国的 运杂费为0.03美元 。
黄金输出点：1 英镑 =4.8665＋0.03= 4.8965 美元 黄金输入点：1英镑 = 4.8665－0.03= 4.8365 美元
2.金块本位和金汇兑本位制度下汇率的决定基础 两种货币之间的汇率由纸币所代表的含金量之比来决 定，称为法定平价。实际汇率因供求关系而围绕法定平 价上下波动。 在这两种削弱了的金本位制度下，虽说决定汇率的基 础依然是金平价，但汇率波动的幅度则由政府来规定和 维护。政府通过设立外汇平准基金来维护汇率的稳定。
（八）按照国家对汇率管制的宽严程度划分，分为官方汇率 和市场汇率
（九）按照汇率是否统一划分，分为单一汇率与复汇率 （十）按照外汇资金的性质划分，分为贸易汇率与金融汇率
（十一）名义汇率、实际汇率和有效汇率
▪ 从衡量货币价值的角度，汇率可分为名义汇率、 实际汇率与有效汇率。
▪ 名义汇率是用一种货币所能兑换的其他货币的数 量来表示该货币的汇率。
▪ 若远期差价以小 / 大排列，则远期汇率 等于即期汇率加上远期差价；
▪ 若远期差价以大 / 小排列，则远期汇率 等于即期汇率减去远期差价。
（五）按照银行营业时间划分，分为开盘汇率与收盘汇率 （六）按照外汇买卖的对象划分，分为同业汇率与商人汇率
（七）按国际货币制度的演变划分，分为固定汇率与浮动汇 率
第三章外汇和汇率PPT课件
非贸易外汇指由非贸易业 务往来而支出和收入的外汇。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
国际经济学第十二章-外汇与汇率 ppt课件
在布雷顿森林体系下，国际货币基金组织 各成员国达成协议，必须将汇率维持在金平价 ±1％限度内（后扩大为±2.25），各成员国有 义务通过行政或市场手段维持这种固定汇率制度。
ppt课件
19
12.3 汇率的变动及其影响
12.3.1 汇率的变动 12.3.2 影响汇率变动的主要因素 12.3.3 汇率变动的对一国经济的影响
• “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我 笨，没有学问无颜见爹娘 ……”
• “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
12.1 外汇与汇率
12.1.1 外汇的概念 12.1.2 外汇汇率及汇率的标价方法 12.1.3 汇率的种类
ppt课件
5
12.1.1 外汇的概念
外汇（foreign exchange）是国际汇兑的简称， 它有动态和静态两种含义。
ppt课件
11
12.1.3 汇率的种类
（1）制定方法： 基本汇率和套算汇率
（2）银行买卖： 买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞价
ppt课件
12
（3）外汇买卖交割期： 即期汇率和远期汇率；
（4）货币价值： 名义汇率和实际汇率；
（5）研究分析： 双边汇率和有效汇率
ppt课件
13
中国银行的决定与调整
（1）金本位制下汇率的决定 典型的金本位制是指金币本位制。在金币本位
制下，铸币平价是汇率的决定基础。 （2）金本位制下汇率的调整 实际经济中的汇率因供求关系而围绕铸币平价
上下波动，并以以黄金输送点为界限，各国汇率的 波动幅度很小。
ppt课件
16
黄金输送点
4.8965 4.8665 4.8365
7
狭义的外汇是指以外币表示的可用于进行国际间 结算的支付手段。
ppt课件
19
12.3 汇率的变动及其影响
12.3.1 汇率的变动 12.3.2 影响汇率变动的主要因素 12.3.3 汇率变动的对一国经济的影响
• “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我 笨，没有学问无颜见爹娘 ……”
• “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
12.1 外汇与汇率
12.1.1 外汇的概念 12.1.2 外汇汇率及汇率的标价方法 12.1.3 汇率的种类
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12.1.1 外汇的概念
外汇（foreign exchange）是国际汇兑的简称， 它有动态和静态两种含义。
ppt课件
11
12.1.3 汇率的种类
（1）制定方法： 基本汇率和套算汇率
（2）银行买卖： 买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞价
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（3）外汇买卖交割期： 即期汇率和远期汇率；
（4）货币价值： 名义汇率和实际汇率；
（5）研究分析： 双边汇率和有效汇率
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中国银行的决定与调整
（1）金本位制下汇率的决定 典型的金本位制是指金币本位制。在金币本位
制下，铸币平价是汇率的决定基础。 （2）金本位制下汇率的调整 实际经济中的汇率因供求关系而围绕铸币平价
上下波动，并以以黄金输送点为界限，各国汇率的 波动幅度很小。
ppt课件
16
黄金输送点
4.8965 4.8665 4.8365
7
狭义的外汇是指以外币表示的可用于进行国际间 结算的支付手段。
国际金融学课件-外汇与汇率
第二章 外匯與匯率
第一節 基本概念
一、外匯的概念
外匯
動態意義 上的外匯
國際匯兌
靜態意義 上的外匯
廣義上說 狹義上說
外國貨幣 外幣支付憑證 外幣有價證券 特別提款權 其他貨幣資產
不包括廣義外匯中 的外幣有價證券
◆ 一種外幣成為外匯的前提條件： 可以自由兌換； 被普遍接受
二、匯率的概念
★ 匯率是一個國家（或地區）的貨幣用另一 個國家（或地區）的貨幣表示的價格，或者說是 兩國貨幣的兌換比率。
基本公式
e1
P1 / P0 P1* / P0*
.e0
…………..(4)
例2，假如某段時期，日本商品價格從100日元上升 到150日元，同期美國商品價格從1美元上升到1.25美元， 那麼，相對購買力平價為：
e1
P1 / P0 P1* / P0*
.e0
150 /100 1.25 /1
.100
120
三、貨幣貶值的其他經濟影響
1. 貶值與貨幣替代和資本外逃
★ 貨幣替代是指在一國經濟發展過程中，居民因對本
幣幣值的穩定失去信心或本國貨幣資產收益率相對較低 時發生的大規模地用本幣兌換外匯，從而使外匯在價值 貯藏、交易媒介、計價標準等貨幣職能上全面或部分地 替代本幣的一種現象。
★ 資本外逃是指為避免經濟、政治等方面原因造成的
…………..(3)
◆ (3)式是絕對購買力平價的基本公式，它意味著匯
率是以不同貨幣衡量的可貿易商品的價格之比。
◆ 現代經濟學分析中，常認為一價定律對不可貿易品
也能成立，因此匯率是以不同貨幣衡量的一般物價之比。
例1，假如在日本花100日元可以買到的商品在美國需 要花1美元，那麼購買力平價便為：
第一節 基本概念
一、外匯的概念
外匯
動態意義 上的外匯
國際匯兌
靜態意義 上的外匯
廣義上說 狹義上說
外國貨幣 外幣支付憑證 外幣有價證券 特別提款權 其他貨幣資產
不包括廣義外匯中 的外幣有價證券
◆ 一種外幣成為外匯的前提條件： 可以自由兌換； 被普遍接受
二、匯率的概念
★ 匯率是一個國家（或地區）的貨幣用另一 個國家（或地區）的貨幣表示的價格，或者說是 兩國貨幣的兌換比率。
基本公式
e1
P1 / P0 P1* / P0*
.e0
…………..(4)
例2，假如某段時期，日本商品價格從100日元上升 到150日元，同期美國商品價格從1美元上升到1.25美元， 那麼，相對購買力平價為：
e1
P1 / P0 P1* / P0*
.e0
150 /100 1.25 /1
.100
120
三、貨幣貶值的其他經濟影響
1. 貶值與貨幣替代和資本外逃
★ 貨幣替代是指在一國經濟發展過程中，居民因對本
幣幣值的穩定失去信心或本國貨幣資產收益率相對較低 時發生的大規模地用本幣兌換外匯，從而使外匯在價值 貯藏、交易媒介、計價標準等貨幣職能上全面或部分地 替代本幣的一種現象。
★ 資本外逃是指為避免經濟、政治等方面原因造成的
…………..(3)
◆ (3)式是絕對購買力平價的基本公式，它意味著匯
率是以不同貨幣衡量的可貿易商品的價格之比。
◆ 現代經濟學分析中，常認為一價定律對不可貿易品
也能成立，因此匯率是以不同貨幣衡量的一般物價之比。
例1，假如在日本花100日元可以買到的商品在美國需 要花1美元，那麼購買力平價便為：
第二章外汇与汇率ppt课件
第二章 外汇与汇率
一、外汇的含义与特征 二、汇率的含义与标价 三、汇率的种类与测量
精品课件
一、外汇的含义与特征
1. 外汇（Foreign Exchange)的含义
2. 对外汇概念的理解包括动态和静态两方面：
▪
动态外汇概念：国际汇兑，行为和过程
▪
静态外汇的概念：
❖ 广义概念：是指一切以外币表示的资产，包括外币现钞、外币支付手段和外币有价证 券。
荷兰盾NLG 比利时法郎 BEF 芬兰马克 FIM
精品课件
精品课件
返回
二、汇率的含义、标价
1. 汇率(Exchange Rate)的含义
又称汇价，是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的
比率，也可以称为以一种货币表示的另一种货币的价格。 例如：
USD100=CNY805.40 USD1=CNY8.0540 USD/CNY＝8.0540
钞汇率 ❖ 根据银行的挂牌时间划分，有开盘汇率和收盘汇率。 ❖ 按外汇买卖交割的时间划分，有即期汇率和远期汇率。 ❖ 在经济分析时，有名义汇率与实际汇率之分。
精品课件
2、买入汇率和卖出汇率
采用双向报价法，即银行同时报出买入价和卖出价。
买入价——买入汇率 卖出价——卖出汇率
双向报价法中，小数在前，大数在后
在间接标价法下，汇率数值升高，表明外币币值下降，这时称外币 贬值，本币升值。反之反是。
思考：对汇率涨跌的判断
精品课件
三、汇率的种类与测量
1. 汇率的种类
❖ 按照对汇率管理的宽严划分，有官方汇率和市场汇率。 ❖ 从银行买卖外汇的角度划分，有买入汇率和卖出汇率。 ❖ 按汇率制定方法不同，分为基本汇率和套算汇率 ❖ 按国际汇兑换方式划分，有电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率和现
一、外汇的含义与特征 二、汇率的含义与标价 三、汇率的种类与测量
精品课件
一、外汇的含义与特征
1. 外汇（Foreign Exchange)的含义
2. 对外汇概念的理解包括动态和静态两方面：
▪
动态外汇概念：国际汇兑，行为和过程
▪
静态外汇的概念：
❖ 广义概念：是指一切以外币表示的资产，包括外币现钞、外币支付手段和外币有价证 券。
荷兰盾NLG 比利时法郎 BEF 芬兰马克 FIM
精品课件
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二、汇率的含义、标价
1. 汇率(Exchange Rate)的含义
又称汇价，是外汇市场上一国货币与他国货币相互交换的
比率，也可以称为以一种货币表示的另一种货币的价格。 例如：
USD100=CNY805.40 USD1=CNY8.0540 USD/CNY＝8.0540
钞汇率 ❖ 根据银行的挂牌时间划分，有开盘汇率和收盘汇率。 ❖ 按外汇买卖交割的时间划分，有即期汇率和远期汇率。 ❖ 在经济分析时，有名义汇率与实际汇率之分。
精品课件
2、买入汇率和卖出汇率
采用双向报价法，即银行同时报出买入价和卖出价。
买入价——买入汇率 卖出价——卖出汇率
双向报价法中，小数在前，大数在后
在间接标价法下，汇率数值升高，表明外币币值下降，这时称外币 贬值，本币升值。反之反是。
思考：对汇率涨跌的判断
精品课件
三、汇率的种类与测量
1. 汇率的种类
❖ 按照对汇率管理的宽严划分，有官方汇率和市场汇率。 ❖ 从银行买卖外汇的角度划分，有买入汇率和卖出汇率。 ❖ 按汇率制定方法不同，分为基本汇率和套算汇率 ❖ 按国际汇兑换方式划分，有电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率和现
外汇与汇率ppt课件
8
如英国一直采用间接标价法； 欧元区、新西兰、加拿大、澳大利亚等国家或地区采用间 接标价法； 美国除了对英镑采用直接标价法之外，对其他的货币均采 用间接标价法。
直接标价法和间接标价法下的汇率互为倒数，二者的乘 积为1
9
（3）美元标价法
非本币之间以一种像美元这样的在国际上是主要货币或关 键货币（key currency）的货币作为汇价标准的标价方法。 如从瑞士苏黎世向德国的银行询问欧元的汇率，德国的银行 不是直接报瑞士法郎兑欧元的汇率，而是报美元兑瑞士法郎 的汇率。这种非本币之间以一种国际上的主要货币或关键货 币来作为汇价标准的标价方法被称为美元标价法。 目前，世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价，都是 美元兑其他主要货币的汇率。非美元货币之间的汇率则通过 各自对美元的汇率套算，作为报价的基础。
买卖的差价即15个点（0.0001为1个点）为银行的收益。
13
直接标价法下：前一数值为银行的买入汇率， 后一数值为 银行的卖出汇率
间接标价法下：前一数值为银行的卖出汇率， 后一数值为银行的买入汇率
14
中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2
中间汇率不是外汇买卖的执行价格，它通常只用 于报刊和统计报表对外报道消息以及汇率的综合 分析。
=- 1.9732%
计算结果表明：如果美元按照1个月贴水09点的速度发展下去， 那么英镑1年将会贴水1.9732%
25
第二种方法 （1）计算公式 报价货币的升（贴）水年率 =（即期汇率 — 远期汇率）/远期汇率*（12/远期月数）*100% 还以上题为例 则美元的贴水率=（1.8210 — 1.8240）/1.8240*（12/1）
（1）直接标价法 以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国
如英国一直采用间接标价法； 欧元区、新西兰、加拿大、澳大利亚等国家或地区采用间 接标价法； 美国除了对英镑采用直接标价法之外，对其他的货币均采 用间接标价法。
直接标价法和间接标价法下的汇率互为倒数，二者的乘 积为1
9
（3）美元标价法
非本币之间以一种像美元这样的在国际上是主要货币或关 键货币（key currency）的货币作为汇价标准的标价方法。 如从瑞士苏黎世向德国的银行询问欧元的汇率，德国的银行 不是直接报瑞士法郎兑欧元的汇率，而是报美元兑瑞士法郎 的汇率。这种非本币之间以一种国际上的主要货币或关键货 币来作为汇价标准的标价方法被称为美元标价法。 目前，世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价，都是 美元兑其他主要货币的汇率。非美元货币之间的汇率则通过 各自对美元的汇率套算，作为报价的基础。
买卖的差价即15个点（0.0001为1个点）为银行的收益。
13
直接标价法下：前一数值为银行的买入汇率， 后一数值为 银行的卖出汇率
间接标价法下：前一数值为银行的卖出汇率， 后一数值为银行的买入汇率
14
中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2
中间汇率不是外汇买卖的执行价格，它通常只用 于报刊和统计报表对外报道消息以及汇率的综合 分析。
=- 1.9732%
计算结果表明：如果美元按照1个月贴水09点的速度发展下去， 那么英镑1年将会贴水1.9732%
25
第二种方法 （1）计算公式 报价货币的升（贴）水年率 =（即期汇率 — 远期汇率）/远期汇率*（12/远期月数）*100% 还以上题为例 则美元的贴水率=（1.8210 — 1.8240）/1.8240*（12/1）
（1）直接标价法 以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国
第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件
汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响，主要工业国汇率的变 动则不然。
第一，主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支，由此可能引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的景气。
（2）不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制解体，各国政府不再规定纸币的 含金量，纸币的价值不再以金量体现，而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来，因此，纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则，两种货币兑换比率的客观基础，应该是两种货币购买力的对比，也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 （3）两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
（1）固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，因而有利于世界经 济的发展。
（1）金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下，固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下，汇率变化 的幅度很小，基本上是固定的。在这种汇率制度下，各个国家的汇率保持相 对稳定。
外汇与汇率概念及其理论分析 PPT课件( 66页)
2月期美元汇率为 GBP1=USD（1.5500 + 0.0400）= USD1.5900
基准货币升水，标价货币贴水 +；基准货币贴水，标价货币升水 -
在实际外汇交易中，也要报出远期外汇的买入价和卖出价。这样， 远期差价的升水值或贴水值也都有一大一小两个数字。(p38) 在直接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如 “小数/大数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如 “大数/小数”。 在间接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如 “大数/小数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如 “小数/大数”（书上P39例题）
• 来源
–贸易外汇 –非贸易外汇
• 交割日期
–即期外汇 –远期外汇
4
三、汇率的概念、标价方法和种类
（一）汇率
1、汇率是指一国货币兑换成 另一国货币的比率。
2、汇率是用一国货币表示 的另一国货币的价格。
3、汇率是指不同货币之间 的比率或比价。
也称：汇价、外汇行市、外汇 牌价。
5
（二）汇率的标价方法
远期汇率(Forward Rate)—又称期汇汇率，是指在未来约 定日期进行交割，事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。
成交
概念：外汇买卖双方谈妥买卖外汇的数量、价格、 交割日期等条件。
交割
概念：一手交本币一手付外币，以钱换钱的行为。
对远期汇率报价有两种方式： 1）直接报价(Outright Rate)
升水和贴水：
升水(At Premium)：如果一国货币趋于坚挺，远期汇 率高于即期汇率，该远期差价称为升水；
贴水(At Discount)：如果一国货币趋于疲软，远期汇率 低于即期汇率，该远期差价称为贴水。
基准货币升水，标价货币贴水 +；基准货币贴水，标价货币升水 -
在实际外汇交易中，也要报出远期外汇的买入价和卖出价。这样， 远期差价的升水值或贴水值也都有一大一小两个数字。(p38) 在直接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如 “小数/大数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如 “大数/小数”。 在间接标价法下，如远期外汇为升水，则报出的远期差价形如 “大数/小数”；如远期外汇为贴水，则报出的远期差价形如 “小数/大数”（书上P39例题）
• 来源
–贸易外汇 –非贸易外汇
• 交割日期
–即期外汇 –远期外汇
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三、汇率的概念、标价方法和种类
（一）汇率
1、汇率是指一国货币兑换成 另一国货币的比率。
2、汇率是用一国货币表示 的另一国货币的价格。
3、汇率是指不同货币之间 的比率或比价。
也称：汇价、外汇行市、外汇 牌价。
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（二）汇率的标价方法
远期汇率(Forward Rate)—又称期汇汇率，是指在未来约 定日期进行交割，事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。
成交
概念：外汇买卖双方谈妥买卖外汇的数量、价格、 交割日期等条件。
交割
概念：一手交本币一手付外币，以钱换钱的行为。
对远期汇率报价有两种方式： 1）直接报价(Outright Rate)
升水和贴水：
升水(At Premium)：如果一国货币趋于坚挺，远期汇 率高于即期汇率，该远期差价称为升水；
贴水(At Discount)：如果一国货币趋于疲软，远期汇率 低于即期汇率，该远期差价称为贴水。