静态、动态评价指标特点对比
工程经济学第4章2
• 净现值是指用一个预定的基准收益率（或设 定的折现率），分别把整个计算期间内各年所发 生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的 现值之和。
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•式中：NPV----净现值
•
CIt ----第t年的现金流入额
•
COt ----第t年的现金流出额
•
n ----项目计算期
•
ic ----基准收益率
工程经济学第4章2
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2020/11/12
工程经济学第4章2
• 学习目标：
ª熟悉工程项目经济评价的指标体系； ª掌握静态投资回收期、净现值、内部收益 率等评价指标； ª熟悉投资收益率、动态投资回收期、净现 值率、净年值等评价指标；
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工程经济学第4章2
4.1 工程项目经济评价指标体系
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工程经济学第4章2
•4.2.2 投资收益率(R)
3.应用式 （1）总投资收益率
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工程经济学第4章2
•4.2.2 投资收益率(R)
• 3.应用式 • （2）资本金净利润率
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工程经济学第4章2
•【例】某项目总投资为750W，正常年份的销售收入为500W，年销 售税金与附加为10W,年总成本费用为340W，试求投资利润率。若行 业基准投资利润率为15%，判断项目财务可行性。
•4.2.1 静态投资回收期(Pt)
•4．特点 •缺点： •①没有反映资金的时间价值； •②由于它舍弃了方案在回收期以后的收入和支出情况， 故难以全面反映方案在整个寿命期内的真实效益； •③没有考虑期末残值； •④方案的投资额相差较大时，比较的结论难以确定。
工程经济学课件第3章
投资回收期与投资收益率的关系
对于只有期初的一次投资以及各年末有 相等的净收益的项目，投资回收期与投资收 益率互为倒数，即：
Pt
1 R
3399
三、动态投资回收期（PD）
1.概念
在考虑资金时间价值条件下，按设定的基
准收益率收回全部投资所需要的时间。
2.计算
⑴ 理论公式
动态投资回收期
PD
CICO P/F,i0,t0
2255
一、静态投资回收期（Pt）
1.概念
静态投资回收期：亦称投资返本期或投资偿还期。
指工程项目从开始投资（或投产），到以其净 收益抵偿全部投资所需要的时间，一般以年为计算 单位。
在财务上反映投资回收能力，用于考察投资盈 利水平。
2266
一、静态投资回收期（Pt）
2.计算公式
⑴理论公式
现金流 入
11
➢流动资产投资
储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（在制品、半成品、待摊费用） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）
12
➢无形资产、递延资产
无形资产
包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本
4444
四、净现值（NPV）和净年值（NAV）
2.计算公式
净
现
值
n
n
NP V C t I CtO P /F ,i0 ,t C t I Ct1 O i0 t
正常年份的 净收益或年
均净收益
投资 收益率
投资总额
3344
二、投资收益率（R）
3.判别准则
设基准投资收益率 —— Rb
经济效果的评价方法
(2)画图
图3－5
基准收益率与方案选择
• 分析：由图可知，基准收益率小于13％，A方 案较优；基准收益率大于13％时，B方案较优 。
（四）年值法 （AW法）
若项目的收入和支出皆为已知，在进行方案比较时， 可分别计算各比较方案净效益的等额年值(AW)，然后 进行比较，以年值较大的方案为优。年值的表达方式 为：
净现值的特点
1、净现值的具体数值与基准年有关 2、净现值法不能给出技术方案资金利用的效率（
即报酬率）的具体数值； 3、净现值的大小，还与折算率平均取值有很大关
系
净现值指数
• 净现值指数是净现值NPV与全部投资额现值 之比。
；Kp—项目总投资现 值
• 用NPVI评价单一经济项目时判别准则与净现 值相同。
➢ 当iˊ>in时，投资额大的方案优于投资额 小的方案。
[例] 某工程有两个方案可供选择，有关数据如表3－3 所示。
(1)计算两个方案差额内部收益率；
(2)作图分析：基准折现率在什么范围内，A方案较优？ 基准收益率定在什么范围内，B方案较优？
表3－3
方案数据表
方案
0
年末净现金流量(万元)
1
2
3
4
内部收益 率
图：
0
1
2
3
4
1000
• 根据不同的利率，计算出方案的净现值， 结果如表：
• 从曲线可以看出： 在0≤i<30%(i*)时，收入现值大于支出现值，
i>i*时，NPV<0，收入现值小于支出现值。
（二）内部收益率IRR
• 内部收益率又称为内部报酬率，是指方案的 净现值等于零时的收益率，即：
工程经济学-经济效益评价
• 差额投资回期是指在不计利息的条件下，用投资 额大的方案比投资额小的方案所节约的经营成本 ，来回收差额投资所需的期限。
• 公式见课本
• 在实际工作中，当差额投资回收期Pa。小于基准 投资回收期Pc时，说明差额部分的投资经济效益 是好的，因此投资额高的方案比较有利；否则投 资低的方案有利。即：
3.2.1.1 净现值（NPV）法
• 净现值是指技术方案在整个分析期内，不同时点 上的净现金流量按基准收益率折算到基准年的现 值之和。它是反映技术方案在整个分析期内获利 能力的动态评价指标。
• 如果NPV>0，说明方案的投资能获得大于基准收 益率的经济效果，则方案可取；如果NPV=0，说 明方案的投资刚好达到要求的基准收益率水平， 则方案在经济上也是合理的，一般可取；如果 NPV<0，则方案在经济上是不合理的，一般不可 取。在多方案比较时，以净现值最大的方案为优 。
• 基准投资回收期是取舍方案的决策标准。一般，基准投资 回收期受下列因素影响：①投资构成的比例。②成本构成 比例。③技术进步的程度。此外，产品的财税价格、建设 规模、投资能力等也会直接或间接影响投资回收期。
• 用投资回收期的长短来评价技术方案，反映了初始投资得 到补偿的速度。从缩短资金占用周期、发挥资金的最大效 益、加速扩大再生产的角度来说是很必要的。其缺点是没 有考虑资金的时间价值等因素。
• [例1] 建某厂其一次性投资总额为4亿元， 建成后达到设计能力时估计每年均等地获 得净收益0.8亿元，主管部门规定投资回收 期为7年，试用投资回收期法判断该项目是 否可取？
– 解 根据题意可算出：
– 因为Pt<Pc=7年，所以该项目的投资方案在经 济上是合理的。
第5章经济评价方法作业题
第5章经济评价⽅法作业题第5章经济评价⽅法思考题5-1什么是静态评价⽅法有什么特点常⽤的有哪些静态评价指标5-2静态投资回收期的经济含义是什么有何优点和不⾜5-3静态投资效果系数的经济含义是什么它包括哪⼏项具体的指标，这些指标各有何含义，如何计算5-4当对多个⽅案进⾏⽐较和评价时，有哪些静态评价指标或⽅法可以采⽤⽤这些指标评判多⽅案优劣的准则是什么5-5与静态评价⽅法相⽐，动态评价⽅法有何特点它包括哪些常⽤的⽅法或指标5-6试简述动态投资回收期法和动态投资效果系数法的含义。
当⽤于多⽅案⽐较和选择时，应采⽤相应的何种指标5-7净现值的含义是什么为什么说净现值弥补了动态投资回收期的不⾜⽤净现值对项⽬进⾏判别的准则是什么5-8将净现值⽤于多⽅案⽐较和评价时，这些⽅案应满⾜什么条件才具有可⽐较性5-9将净现值的概念⽤于⽐较和评价投资额不同的两个或两个以上⽅案时，可采⽤何指标该指标的经济含义是什么5-10与净现值法相⽐较，年值法有何优点年值法包括哪两种具体⽅法如何⽤这些⽅法评价项⽬5-11内部收益率的经济含义是什么如何⽤于⽅案的评价5-12当⽤内部收益率⽅程求解项⽬的内部收益率时，是否求出的解⼀定是项⽬的内部收益率如何判别5-13将内部收益率概念⽤于多⽅案⽐较时，能否以各⽅案的内部收益率⼤⼩判别⽅案的优劣应该⽤什么指标或⽅法5-14在多⽅案评价时，独⽴型⽅案在资⾦不受限制或受限制条件下，其评价⽅法有何不同5-15在多⽅案评价时，寿命相等和不相等的互斥型⽅案的评价⽅法有哪些。
5-16在多⽅案评价中，除了独⽴型⽅案和互斥型⽅案外，还有哪些类别的⽅案评价这些⽅案的原则⽅法是什么计算题1.为了更准确地控制和调节反应器的温度，提⾼产率。
有⼈建议采⽤⼀套⾃动控制调节设备。
该套设备的购置及安装费⽤为5万元，使⽤寿命为10年．每年维修费为2000元。
采⽤此设备后，因产率提⾼，每年增加净收⼈为1万元。
设折现率为10%，试计算此项投资⽅案的静态和动态投资回收期，以及内部收益率。
《工程经济与项目管理》工程项目经济评价方法
投资方案评价指标
静态评价指标 动态评价指标
投资收益率
静态投资回收期
偿债能力 内部收益率 动态投资回收期 净现值 净现值率 净年值
总投资收益率 资本金净利润率 资产负债率 利息备付率 偿债备付率
5.1.2 工程经济评价方法
按是否考虑资金时间价值，经济效果评价方法 又可分为静态评价方法和动态评价方法。
1 5.1 工程项目经济评价指标
ONTENTS
内
2 5.2 工程项目多方案评价
容
大
3 5.3 工程项目不确定性分析
纲
34 5.4 国民经济评价
1 5.1 工程项目经济评价指标
ONTENTS
内
2 5.2 工程项目多方案评价
容
大
3 5.3 工程项目不确定性分析
纲
34 5.4 国民经济评价
5.1.1 工程经济评价指标体系
2. 动态投资回收期（Pt′）
原理公式：
实用公式：
ic—— 基准收益率
评价准则：Pt′≤ Pc′，可行；反之，不可行。 Pc′为基准动态投资回收期。
5.1.2.2 动态评价方法
（4）动态投资回收期的特点与适用范围
动态投资回收期考虑了资金的时间价值，是考察项目 财务上投资实际回收能力的动态指标。它反映了等值回收， 而不是等额回收项目全部投资所需要的时间，所以动态投资 回收期比静态投资回收期更合理地反映了项目和资金的运作 状况，更具有实际意义。
5.1.2.1静态评价方法
1. 投资收益率 投资收益率是指投资方案达到设计生产能力后一个正常生
产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。它是评价投资 方案盈利能力的静态指标，表明投资方案正常生产年份中，单 位投资每年所创造的年净收益额。对运营期内各年的净收益额 变化幅度较大的方案，可计算运营期年平均净收益额与投资总 额的比率。
工程项目经济评价方法
考虑了资金的时价值，并全面考虑了项目在整
01
个计算期内的经济状况；
02
优点：
1.净现值(NPV)——指标评价
必须先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较复杂；
在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的研究期，才能进行各个方案之间的比选。
1.内部收益率(IRR)——指标评价
内部收益率的最大优点 是其大小完全取决于项目本身的因素，可以比较客观真实地反映方案的经济性，因而其成为评价方案的重要指标;
缺点
01
是计算较烦琐，并且对于非常规项目，净现值方程会出现多解或无解的情形，从而使内部收益率指标失效;
02
只反映占用资金的使用效率，而不能反映其总量使用效果，因此，内部收益率通常与净现值指标一起使用。
03
1.内部收益率(IRR)——指标评价
2.净现值率(NPVR)
计算公式：
式中 NPVR——净现值率;
Kp——项目总投资现值。
1
评价标准：
2
对于单一项目而言，
3
若 ，则 （因Kp>0）；
4
若 NPV<0, 则 NPVR<0。
一、评价方案的分类
最终选择的是最佳方案组
独立方案的采纳与否，只取决于方案自身的经济效果。只需通过计算方案的经济效果指标，并按照指标的判别准则加以检验就可以做到。
2.借款偿还期
2.借款偿还期
公式：
Id——建设投资借款本金和建设期利息(不包括已用自有资金支付的部分)之和;
Rt——第t年可用于还款的资金，包括净利润、折旧、摊销及其他还款资金。
数据分析方法
数据分析方法数据分析是指用适当的统计分析方法对收集来的大量数据进行分析,提取有用信息和形成结论而对数据加以详细研究和概括总结的过程.今天，店铺为你带来了数据分析方法。
数据分析方法是什么对比分析法对比分析法是指将两个或两个以上的数据进行对比，分析他们的差异，从而揭示这些数据所代表的事物发展变化情况和规律性。
表达事物发展的变化以及研究其中的规律对比分析法的特点是：可以非常直观地看出事物某方面的变化或差距，并且可以准确、量化地表示出这种变化或差距。
对比分析法可分为静态比较和动态比较两类横比动态比较是在同一总体条件下对不同时期指标数值的比较，也叫纵比。
与目标对比：即实际完成值与目标进行对比，属于横比。
与目标对比：即实际完成值与目标进行对比，属于横比。
目前实际完成的值与目标值进行对比不同时期对比：选择不同时期的指标数值作为对比标准，属于纵比。
统计部门、单位、地区对比：与同级部门、单位、地区进行对比，属于横比。
横比，条件相同(比如，时间)，结果不同纵比：结果相同，条件不同分组分析法是根据数据分析对象的特征，按照一定的标志，把数据分析对象划分为不同的部分和类型来进行研究，以展现其内在的联系和规律。
分组分析法的关键在于对确定数组与组距。
在数据分组中，各组之间的取值界限称为组限。
上限值和下限值的平均数称为组中值。
结构分析法是指被分析研究总体内部各部分与总体之间进行对比的分析方法，即总体内各部分占总体的比例，属于相对指标。
同比和环比同比：去年的这个时间段和今年的这个时间段进行对比叫做同比环比：上一个月和这一个月进行对比结构相对指标(比例)的计算公式为：结构相对指标=总体某部分的数值/总体总量*100%市场占有率=(某种商品销量/该种商品市场销售总量)*100%平均分析法就是运用计算平均数的方法来反映总体在一定时间、地点条件下某一数量特征的一般水平。
平均指标可用于同一现象在不同地区、不同部门或单位间的对比，还可用于同一现象在不同时间的对比。