商业银行与公司治理结构全文

商业银行与公司治理结构 论文 论文本文通过对相关法律法规等制度的分析，来探讨我 国城市商业银行上市带来的公司治理结构优化效应。 一、城市商业银行公司治理现状 1、股权结构不合理。

我国城市商业银行的股权结构不合理表现在两个方面：一是 股权结构的过度集中。据统计，地方政府在城市商业银行中的平 均持股为32%最高的达到60%中小股东由于持股比例较低， 根本没有话语权。二是大股东主体虚拟。由于大股东为地方政府， 缺乏一个真正明确的、以利润为目标的股东主体，因此，很容易 形成对经营者监督不力、内部人操纵现象严峻、代理成本高企等 公司治理问题。 2、〃三会四权〃形同虚设。

根据《城市合作银行治理规定》第二条规定，城市商业银行 （前称城市合作银行）是股份有限公司形式的商业银行，根据本 《规定》，每个城市商业银行内部都建立了所谓的〃三会四权（股 东大会、董事会、监事会、高级经营治理者）〃的治理架构。但 是，由于股权结构的不合理，政府干预和内部人操纵的现象时有 发生，股东大会、董事会和监事会不能发挥应有的作用。股东大 会往往流于形式，难以对中小股东进行保护；董事会基本上是通 过听取行长报告来对银行重大事项进行审议，并不直接进行决策; 由于行长是政府任命，常常出现董事会和监事会对高级治理人员无法制约的局面。从当前城市商业银行的普遍情况来看，其内部 的三会四权的治理架构可以说是形同虚设。 3、信息披露不完善。

我国城市商业银行绝大部分尚不具备上市的条件，并且相关 信息并不需要进行公开披露和接受公众监督，因此在信息披露工 作方面仍然存在诸多问题没有解决。许多城市商业银行年报在内 容和格式上存在不规范现象，对会计报表附注不够重视，有的甚 至没有，在风险方面尤其是信用风险和市场风险披露非常少/信 息披露存在巨大〃缺口〃。 我国城市商业银行除了存在上述公司治理问题以外，还存在 激励机制不足、内部操纵制度不完善、外部监督不足等问题，所 有这些问题的根源除了在于城市商业银行产生时的先天性条件 不足外，还与城市商业银行面临的制度基础存在千丝万缕的关系， 了解和完善其公司治理的制度性基础，对于改善城市商业银行公 司治理结构具有重要的意义。 二、城市商业银行公司治理的制度基础分析 1、关于股权结构。

《城市合作银行治理规定》第23条规定〃城市合作银行股 本由当地企业、个体工商户、城市居民和地方财政入股资金构成。 其中，地方财政为最大股东，其入股比率不得超过城市合作银行 股本总额的30%〃。根据规定，城市商业银行的最大股东为地方 财政，即地方政府，其他出资人除城市信用社原有的个体工商户、城市居民（两者加起来占股本的比例都很小）外，实际运作中基本 上都是当地国有企业。 也就是说，国有成份占有绝对多数，而且出资人出于同一座 城市。在这种股权结构下，地方政府表现出较强的金融操纵力， 从而使城市商业银行依附于地方政府，变成地方政府的准行政部 门，导致盲目投资和金融风险积存。同时，由于地方政府作为大 股东，这一虚拟主体对剩余索取权的追逐要求无形中被软化，因 此，很难对城市商业银行的董事会、经营班子形成约束机制「三 会四权〃的制衡职能严峻弱化。 应该说20XX年后，随着民营资本进入城市商业银行，城市 商业银行的股权主体突破了地域的限制，股权结构开始逐渐分散， 部分城市商业银行地方政府的股权比例出现明显下降，民营资本 参股比例有所提高。但是，随着民营资本投资比例增加并取得实 际操纵权后，在城市商业银行内外部制约机制原本就不到位的情 况下，民营资本急功近利的逐利性特征显现出来，大股东侵占中 小股东利益的治理问题开始凸现。 2、关于外资参股。

关于外资参股国内城市商业银行《城市合作银行治理规定》 第23条规定的入股主体，仅仅包括当地企业、个体工商户、城 市居民

和地方财政，明确排除了外资参股的可能。在1994年公 布的《关于向金融机构投资入股的暂行规定》也明确禁止外资、 合资金融机构和企业向中资金融机构投资。应该说，这是和当时ZG金融环境相适应的，但随着ZG加入世贸组织，对外资、中 外

合资金融机构和企业向中资金融机构逐渐有所开放。 20XX年颁布的《境外金融机构投资入股中资金融机构治理 办

法》第8条和第9条规定单个境外金融机构向中资金融机构 投资入股比例不得超过20%，多个境外金融机构对非上市中资 金融机构投资入股比例合计不得超过25%。 随着对外资和合资金融机构入股中资商业银行的开放不断 推进，许多城市商业银行逐渐被外来资本所关注。外资金融机构 入股城市商业银行在带来股权结构多元化的同时，还在董事会层 面强化了制衡关系。从银行、南京银行、西安商业银行和济南商 业银行外资入股城市商业银行的情况来看，各行均为外资方提供 董事会席位，增加外资话语权，强化双方合作与技术协助，对城 市商业银行完善公司治理结构起到一定的推进作用。但是，由于 所占股权比例和董事会席位有限，外资金融机构在公司治理中的 作用十分有限，很难起到点石为金的效果。 3、关于信息披露和外部监督。

20XX年ZGRM银行公布了《商业银行信息披露暂行办法》， 对商业银行信息披露原则、内容、方式和程序作出了整体规范， 规定商业银行信息披露的主要内容包括财务会计报告、各类风险 治理状况、公司治理、年度重大事项等信息。 20XX年银监会下发了《关于规范股份制商业银行年度报告 内

容的通知》，对股份制商业银行年度报告应当披露的内容提出了更为详细的要求，包括主要财务信息、风险治理状况、股东关 系及关联交易情况、公司治理和重大事项六个方面，涵盖了商业 银行经营进展的整体状况。自20XX年11月起，银监会多次下 发文件、通知，针对城市商业银行信息披露试点工作中的不足进 一步分类明确了要求。 城市商业银行信息披露的相关制度要求在一定程度上有利 于城市商业银行审慎经营，加强自我约束，但由于所披露信息的 关注主体主要是监管机构和股东等利益相关者，而且披露信息的 详细程度还有待于加强，因此，很难对治理层形成有效的外部监 督压力。从目前来看，由于城市商业银行信息披露的受众群体十 分有限，很难受到市场公众的监督，因此，其外部监督主要来自 于监管部门的监督。根据《ZGRM共和国商业银行法》的规定， 城市商业银行应接受RM银行和银监会的治理、监督和稽核，并 依法接受审计机关的监督。 4、关于股权激励。

关于商业银行的股权激励问题，目前的商业银行法律法规并 没有相关的条款或规定，对银行高管实施股权激励和薪酬制度改 革，虽然许多国有商业银行和股份制商业银行都在进行尝试，但 也只有部分上市银行才获得批准。在一些城市商业银行形成之初， 有部分员工持有公司股票，这种员工持股与资本形成过程有关， 严格意义上不属于股权激励的范畴，确切地说是员工持股。 在公司资本形成过程中，员工和外部投资者出资取得股权，与通过股权激励获得股权有本质上的不同。而且，这种形式形成 的部分员工持有公司股票的状况，能否在公司未来进展中体现效 率优先和兼顾公平的原则，是否能提高公司治理效率，还不能确 定。 三、推进城市商业银行上市，完善公司治理结构 推进符合条件的城市商业银行加快上市步伐，有效改善城商 银行股权结构、信息披露和监督机制，以及完善公司高管激励体 系，对于城市商业银行公司治理结构优化具有重要的意义。 1、有助于优化公司股权结构，改善内部监督约束机制。

从我国城市商业银行股权结构来看，在上市前体现出相对集 中的股权结构，虽然经历了 20XX年以来的增资扩股热潮，但股 权结构集中的特征依旧明显，而且体现出地方色彩。城市商业银 行通过上市公开募集股份，根据《证券法》和《公司法》关于股 票发行上市制度，投资主体范围得到广泛扩展，国内外战略投资 者的介入将使公司股权结构得到优化，对公司治理结构改善起到 重要作用。《境外金融机构投资入股中资金融机构治理办法》第 9条规定〃单个境外金融机构向中资金融机构投资入股比例不得 超过20% ；多个境外金融机构对非上市中资金融机构投资入股 比例合计达到或超过25%的，对该非上市金融机构按照外资金 融机构实施监督治理。多

个境外金融机构对上市中资金融机构投 资入股比例合计达到或超过25%的，对该上市金融机构仍按照 中资金融机构实施监督治理〃。根据本条规定，城市商业银行上市后，境外金融机构通过资本市场向上市城市商业银行的股权投 资比例将突破25%的限制，从而有利于境外机构加大股权投资 比例，增加其在公司经营治理中的话语权，有利于强化治理结构 的内部制衡机制，提高治理效率。 2、有助于改善信息披露，强化外部监督。

虽然监管机构对城市商业银行的信息披露规范不断强化，但 由于关怀信息披露的利益主体仍然不够公众化和普遍化，因此， 城市商业银行在上市前进行的信息披露并不能引起公众的注意 和关怀，信息披露不规范的情况仍然得不到纠正。而城市商业银 行作为崭新的市场主体上市后，这将会极大强化公司的信息披露 的规范性和全面性，并成为市场关注的焦点。上市后，城市商业 银行除了要遵循银行监管机构公布的《商业银行信息披露暂行办 法》、《关于规范股份制商业银行年度报告内容的通知》和相关财 务制度，还要遵循ZG证监会的有关规定，因此，将大大提高其 披露质量和水平。

3、有助于建立有效的治理层长期激励机制。

20XX年12月，ZG证监会公布的《上市公司股权激励治理 办

法》（试行）第2条规定，股权激励是指上市公司以本公司股 票为标的，对其董事、监事、高级治理人员及其他员工进行的长 期性激励，并对激励对象、数量、股票期权、信息披露、监管和 处罚做出了详细规定。 20XX年9月，国资委公布《国有控股上市公司（境内）实