对我国近年频繁调整法定存款准备金率的看法
关于存款准备金率调整的政策解读及对策建议
关于存款准备金率调整的政策解读及对策建议根据领导指示，同县金融办、县人民银行对存款准备金率下调政策及形势进行了认真分析，形成如下调研报告。
一、调整政策情况存款准备金率作为人民银行重要的货币政策工具，其调整可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控全社会货币供应量。
2009年，信贷呈井喷态势，全国全年新增人民币贷款9.59万亿，是2008年新增贷款的近2倍，M2增幅达29.7%。
信贷井喷导致通胀压力巨大，为有效抑制通货膨胀，压缩金融机构的信贷扩张能力，人民银行从2010年1月开始，连续12次上调存款类金融机构存款准备金率，大型金融机构存款准备金率由16%调整至21.5%，中小金融机构由13.5%调整至18%（详见附件1）。
人民银行11月30日晚宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点，这是自2008年12月以来，央行首次下调存款准备金率。
若不考虑央行对个别银行采取差别化的操作，此次调整后，大型金融机构的存款准备金率将降至21%，中小金融机构的存款准备金率将降至17.5%。
按照央行数据，10月末，我国金融机构人民币存款余额为79.21万亿元，据此计算，此次下调存款准备金率所释放的资金3960亿元。
考虑到今年8月，央行调整了存款准备金率的缴存范围，保证金被纳入其中，此次下调所释放的资金将超过3960亿元。
二、调整原因及形势分析（一）调整原因。
在经历连续12次上调后，存款准备金率三年来首次下调，其主要原因为：一是人民币进一步升值预期趋淡导致热钱外流，热钱外流导致外汇占款持续下降，银行的流动性紧张格局需要下调准备金率来对冲。
二是目前国内通胀水平明显下降，货币政策效果显现，政策调整有了适度放松的条件。
三是国内经济出现下滑迹象，而准备金率达到21.5%的历史最高点，这不利于国内经济增长。
下一阶段准备金率调整仍取决于以上三方面因素，其中物价仍然是最主要因素。
（二）形势分析。
以来存款准备金率的历次调整及原因分析
以来存款准备金率的历次调整及原因分析Revised by Liu Jing on January 12, 2021我国存款准备金率的历次调整及原因分析【摘要】作为货币政策工具之一，法定存款准备金率的调整一方面影响基础货币的数量，另一方面通过乘数效应多倍扩张或收缩货币供应量。
近年来我国对法定存款准备金率这一政策工具的运用比较频繁。
本文结合我国法定存款准备金率的调整情况，分析了我国历次调整法定存款准备金率的原因及其存在的问题，并提出了相应的政策建议。
【关键词】存款准备金率流动性过剩通货膨胀压力?中国人民银行在1984年独立行使中央银行职能的同时，建立了法定存款准备金制度。
存款准备金是指商业银行等金融机构为保证客户提取存款和资金清算的需要，而在央行存放的款项。
存款准备金率则是指央行要求的存款准备金占其存款总额的比例。
从理论上来说，在货币乘数的作用下，存款准备金率微小的变化将引起货币供应量的大幅度变化，能够迅速达到中央银行的既定目标，同时对经济的冲击也比较大。
因此，正确认识我国频繁调整法定存款准备金率的原因显得尤为重要。
一、我国历年来存款准备金率的调控情况?自从我国实行存款准备金制度近三十年来，存款准备金率经历了四十五次调整，存款准备金制度经历了从初创到逐步成熟的发展过程，成为了重要的货币政策工具之一。
我国历年来存款准备金率的调整大致可以分为以下几个阶段：（一）上调持平阶段（1985年—1998年3月）1984年，我国存款准备金制度设定的最初目标是为中央银行筹集资金，央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%。
过高的存款准备金率使当时银行的资金严重不足，人民银行不得不通过再贷款形式将资金返还给银行。
1985年，为克服存款准备金率过高带来的不利影响，中央银行将存款准备金率一律调整为10%。
1987年和1988年是我国进行全面经济体制改革的重要时期，由于价格的全面开放和固定资产投资规模增长过快，使我国出现了比较严重的通货膨胀。
我国存款准备金制度发展中存在的问题及完善建议
我国存款准备金制度发展中存在的问题及完善建议我国存款准备金制度是指商业银行为了保障存款人利益和维护金融稳定而必须存放在中国人民银行的一定比例的存款。
这种制度的发展已经有了很长的历史，但是在实践中也暴露出了一些问题，需要进行改革和完善。
本文将就我国存款准备金制度发展中存在的问题及完善建议进行分析和探讨。
1. 存款准备金率较高我国当前的存款准备金率相对较高，这对于商业银行的资金成本造成了较大的压力。
高存款准备金率会使得商业银行的贷款利率上升，从而不利于金融市场的流动性和发展。
2. 存款准备金制度的弹性不足当前我国的存款准备金制度比较刚性，无法根据市场情况进行灵活调整。
这使得金融机构在面临市场变化时无法及时作出反应，导致金融市场在某些时期出现了流动性紧张的情况。
3. 存款准备金制度与宏观调控的脱节存款准备金制度在与宏观经济政策的协调上存在一定的脱节，这就容易导致金融市场的不稳定，对经济发展产生负面影响。
4. 存款准备金制度执行成本高我国的存款准备金制度执行成本相对较高，需要投入大量的人力物力财力来确保其有效执行，这不仅增加了金融机构的运营成本，也增加了监管部门的负担。
二、我国存款准备金制度的完善建议1. 降低存款准备金率适当降低存款准备金率，有利于减轻金融机构的资金成本压力，也有利于降低贷款利率，刺激金融市场的活跃。
政府可以通过多种途径来实现这一目标，例如通过逐步调整存款准备金率的方式来确保金融体系的稳定。
2. 提高存款准备金制度的弹性建立更加灵活的存款准备金制度，使得政策可以更好地适应市场变化。
这样可以有效减少金融机构在市场波动时所面临的压力，保护金融市场的稳定。
3. 存款准备金制度与宏观调控的有效衔接为了更好地实现存款准备金制度对经济的支持和维护作用，政府需要将存款准备金制度与宏观经济政策有效衔接起来，例如通过加强监管和协调，建立一个更加灵活的宏观调控体系。
4. 降低存款准备金制度执行成本政府可以通过技术手段来降低存款准备金制度的执行成本，例如通过建立更加先进的监管系统和技术手段，减少人力资源的浪费，提高执行效率。
存款准备金历年调整情况汇报
存款准备金历年调整情况汇报存款准备金历年调整情况汇报一、概述存款准备金制度是央行用来控制金融机构放贷规模的重要工具，通过调整存款准备金率来影响金融机构的流动性。
存款准备金率的调整直接影响到金融体系的资金供给和货币政策的执行，因此备受市场关注。
本文将对存款准备金历年调整情况进行汇报，并对其背后的原因和影响进行深入分析。
二、历年调整情况1. 2015年：央行宣布降低存款准备金率0.5个百分点2015年，面对经济增长放缓和通货膨胀持续走低的局面，央行宣布降低存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约6000亿元，以支持实体经济发展。
2. 2017年：央行宣布再次降低存款准备金率2017年，央行再次宣布降低存款准备金率，这一次的调整主要是为了缓解中小银行流动性压力，支持小微企业和“三农”贷款。
3. 2020年：央行宣布将普惠金融公司存款准备金率调整至8%2020年，央行宣布将普惠金融公司存款准备金率由原来的9%下调至8%，以支持普惠金融公司更好地服务实体经济。
三、分析与展望1. 背后原因存款准备金率的调整往往与宏观经济形势和货币政策密切相关。
2015年和2017年的调整主要是为了支持实体经济发展，缓解流动性压力；而2020年的调整，则是为了支持普惠金融发展，更好地服务实体经济。
2. 影响存款准备金率的调整直接影响到金融机构的流动性和资金供给，对货币政策的执行和宏观经济的稳定都有重要影响。
不同类型金融机构的存款准备金率不同，调整对于金融机构的影响也不尽相同。
3. 个人观点存款准备金率的调整是央行宏观调控的重要手段，通过调整来影响金融机构的放贷规模，对于稳定宏观经济和支持实体经济发展都具有重要意义。
但是在实际操作中，需要更加审慎和灵活，兼顾各方利益，以达到更好的调控效果。
总结存款准备金历年调整情况的汇报显示，央行在宏观经济形势和货币政策需要的情况下，通过调整存款准备金率来支持实体经济和金融市场发展。
这一举措对于维护金融体系的稳定和促进经济增长都具有积极意义，但在实际操作中需更加审慎和灵活。
近年我国频调法定存款准备金率的经济学分析--兼析西方国家法定存款准备金制度何以趋于弱化
作 者 简介 ： 张迎 春 （９ １ ）女 ， 教 授 ， 士 ， 究 方 向是 金 融 学 、 村 金融 。 １７ 一 ， 副 博 研 农
金融 理论与实践
１ ２
２０ 年第１期（ ５ 期） ０８ １ 总第３２
【 金融改革 】
２ ０世 纪 ３ ０年代 大危 机 后 的 １３ ９ ５年 ， 国立法 授 权 美
【 金融改革 】
近年我国频调法定存款准备金率
的经济学分析
— —
兼析西方 国家法定存款准备金制度何 以趋于弱化
张迎 春
（ 西南财 经大 学 金 融学 院， Ｉ成 都 ６ ０ ７ ） 四川 １ ０ ４
摘 要 ： 文 解释 了我 国为何 频繁使 用存款 准备 金 制度 ， 本 同时 ， 对与我 国形 成强 烈反 差 的 西方 国 家弱化该 制度 的现 象也进 行 了解释 。这 主要 基 于使 用 该制度 的 隐含假 设和 一些 外部新 因素 带 来 了变化 。其 中， 税收 效果 、 经济的震 荡 、 币政 策操 作理 念 、 对 货 目标和手段 的 变化 、 银行 监 管的
ｃ ａ ｇ ｓ ｏ ｐ ｒ ｔｏ ｏ ｅ ｔ，ｔｒ ｅ ｎ ｎ ｔｕ ｎ ｓ ｏ ｎ ｔ ｒ ｏｉ ｙ，ｒ ｔ ｆｄ ｒ ｃ ｎ ｎ ｅ ａ ｄ ｈ ｎ ｅ ｆｏ ｅ ａｉ ｎ ｃ ｎｃ ｐ ｓ ａ ｇ ｔａ ｄ ｉ ｓｒ ｍｅ ｔ ｆｍｏ ｅａ ｙ ｐ ｌｃ ａ ｅ ｏ ｉｅ ｔｆ ａ ｃ ｎ ｉ
甚 至被取 消的货 币政策 工具 ，在我 国何 以成 了 中央 银行 的 “ 用工具 ” 常 ？本 文将从 法定存 款 准备金 率 的
一
先 前的财 政 、 币政策思 路 ， 货 实施 了从 适度 从 紧到从
紧的货 币政 策 ，中央银 行通过 上调 法定存 款准 备金
我国频调法定存款准备金率的原因及效用分析
我国频调法定存款准备金率的原因及效用分析随着我国市场经济的深化,金融创新的不断涌现,直接融资和非存款机构的占比增大,资本充足监管和存款保险制度的建立及完善,中央银行调控目标、方式及技术的转变和完善,我国把调整存款准备金率作为主要货币政策工具之一的现象将会逐渐改变。
标签：存款准备效用分析1 法定存款准备金率的背景法定存款准备金作为中央银行调控宏观经济的三大货币政策措施之一,起始于18世纪的英国。
而后,美国1913年的《联邦储备法》以法律形式规定商业银行必须向中央银行缴存存款准备金,形成法定存款准备金制度。
由于1929-1933年世界经济危机,各国普遍认识到限制商业银行信用扩张的重要性,凡实行中央银行制度的国家都仿效英美等国的做法,纷纷以法律形式规定法定存款准备金的比例,并授权中央银行按照货币政策的需要随时加以调整。
在过去近100年里,美国一直在不断强化对法定存款准备金的管制,同时也不断采取措施完善法定存款准备金管制的手段,如根据金融创新的发展而不断扩展应当缴纳法定存款准备金的负债项目;根据商业银行吸收的存款金额大小实行累进的法定准备金比率。
1935年美国《银行法》颁布之后,调整法定存款准备金比率便成了美联储重要的政策工具之一。
法定存款准备金率政策调整宏观经济的作用机制可描述为:为抑制(刺激)经济增长,减少(增加)货币供应量→调高(调低)法定存款准备金率→商业银行等金融机构超额准备金减少(增加)→商业银行等金融机构贷款和全社会投资规模缩小(扩大)→货币乘数缩小(扩大)→市场货币供应量减少(增加)→市场利率提高(降低)→投资、消费支出减少(增加)。
存款准备金率的变化最终引起货币乘数的变化,通过乘数效应引起货币供应量的多倍变化。
因此,这是一个给经济可能会带来较大震荡的政策工具。
在货币政策理论中,普遍认为该政策手段对宏观经济的调控过于猛烈,被称之为货币政策工具的一把“猛斧”。
因此,发达国家的中央银行在运用该政策时,慎之又慎。
浅析我国频繁上调法定存款准备金率
Ｏ ５ ％ ．Ｏ
１ ％
１ ２０ ９ ０ ７年 １ １月 ２ 日 ６ １％ １．０ ３ ３ ５ ％ ０ ５ ％ ．０ １ ２０ ８ ０ ７年 １ ０月 ２ 日 １ ．０ ５ ２ ５ ％ １ ％ ３ １ ７ ２０ ０ ７年 ９月 ６ 日 Ｏ５ ％ ．０ １％ １ ．Ｏ ２ ２ ５ ％ ０ ５ ％ ．Ｏ
・金 融 与 证 券 ・
一
１ ２０ Ｏ ０ ６年 １ １月 １ 日 ８５ ％ ５ ．０ ８ ２０ ０ ６年 ７月 ５ 日 ７ ５ ％ ．Ｏ
数 据 来 自： 国人 民银 行 网站 中
由于 ２０ ０ ６年 初 开 始 固定 资 产 投 资 活 跃 、 际 国 贸易 巨额顺 差 ， 国 面 临外 ？ 储 备 增 长 过 快 、 币 我 ［ 货 供给 数量 过 多 、 动 陛过剩 等一 系列 问题 。 因此从 流 ２０ ０６年 ７月开始 ， 央行连续 １ ５次适 时地上调 了法 定 存款 准 备金 率 ， 国进 入 法定 存款 准 备率 不 断调 我
并提 出 了相应 的政 策 建议 。 关键 词 ： 法定存 款 准备金 率 ； 币供 应 量 ； 动性过 剩 货 流
中国人 民银行在 １８ 年独立行使 中央银行职 ９４
能， 同时 建 立 了存 款 准 备 金 制度 。在该 制 度 下 ， 金
具① 之一。作 为一项重要货 币政 策 的存款 资金准 备金制度 ， ２０ 年 以来使用 了 １ 在 ０６ ５次之多 ， 累计 上调幅度达 到 ８ 。 目前普通存款类 金融机构执 ％ 行 １．％的存款准备金 率标 准 ， 于历史最高水 ５５ 处
１ ２０ ６ ０ ７年 ８月 １ 日 ｌ ．０ ５ １５ ％ １ ％ ２ ｌ ５
１ ４
０ ５ ％ ．Ｏ
浅析我国央行频繁上调银行存款准备金率的原因和影响
、
二、法定存款准备金率上调状况及其原因
存 款准备金制度 作为中央银行 的三大货 币政 策的工具之一 ，在 对 宏观货 币供给 总量进行调节 时，具有其重要 的作 用。作为一项重 要的 货 币政策工具，在１ ０ － １ １ 年频繁调整，达到历史的最高水平。根据我国 的经济状况，对 其原因进行分析 ，大致有 以下几点 ： （ 一） 信贷规模迅猛增长 ，通货膨胀压力增大 。 在１ Ｏ — ｌ １ 年度 ，Ｃ Ｐ Ｉ 均 出现 了较大幅度 的上涨，究其原 因主要是信 贷规模 的增加 ，使得其不 断增长 。如果升 幅过大，则表 明 目前通货膨 胀 已经成 为经济社会 的主要 压力 。央行则会 出台一系列 的政 策进行调 整 ，调整存款准备金率则是一个重要 的调整手段 。 （ 二 ）固定资产投资过热 ，产生经济泡沫 。 世界 金融危机爆发后 ，政府迅速 出台了一系列 的政策 鼓励投资 ， 在投 资渠道 比较狭窄 的中国 ，投资 固定 资产，特别是房地 产则成为广 大老 百姓投资 的主要 方面。众所周 知，一个国家 的宏观经 济调控都 是 为 了尽 可能地实现 四大 目标 ：经济增长 ，物价稳定 ，充分就业 国际收 支平衡 。固定资产投 资的过快增长 ，将 会导致经济泡 沫，引发经济危 机 ，在这种情况下 ，央行的对存款准备金率的调整是必 不可少 的。 （ 三 ）国际收支顺差 ，货 币流动性过剩 。 近 几年来外 商投 资迅猛增加 ，加之宏观环境变化，我国的经常项
张 ，银行将会更 加慎重选择贷款对 象，倾 向于规模 大、盈利能力 强、 风险小 的大企业 ，这会给一部分 非常依赖于银行贷款 的大企业和很 多 中小企业的融资能力造成一定影响 ，让强率者更强。
四、调整存款准备金率的意义
２ ０ １ １ 年上半年央行共对 存款准备金率进行 了四次调整 ，这 是对通 胀预期 的管理，意味着央行 再收紧货 币的流动 性，要把通胀控制 在一 定 的范 围之内。央行上调金 融机 构存款准 备金 率表明 了央行进 一步收 紧货 币及 投资增速的政策 导向和巩 固调控 目标 的决心 。当前 流动性状 况较 为严 峻，是致使央行 再度实施调整存款准 备金率 的主要 原因 。而 美 国再度 实施量化宽松 的货 币政策 ，也将 使得全球流动性状 况进一步 加剧 。央行行长周小 川提 出的 “ 池子论 ”引发 了市场 的广泛 关注 。一 位银行 业内人士解读 说， “ 池子 ”是指 央行将流动性尤其 是外汇 占款 等造 成的输入型 的流 动性，控制在一定 范围 内，而上调存 款准备金率 就 是央行在所谓 的 “ 池子 ”中对冲境外 投资资金的一种手 段 ，防止其 对 实体经济造成冲击 。存款准备金 率调 高以后 ，直接 导致 投放到社会 信贷 总量减少 ，可 以防止投资过热。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
对我国近年频繁调整法定存款准备金率的看法
一、我国频繁使用法定存款准备金制度的原因
1．这些年来我国国际贸易持续顺差，导致了了国际收支的持续顺差，大量外汇涌入国内，造成我国金融体系中流动性过剩，银行超额准备金较多，同时也面临着人民币升值的国际压力，提高存款准备金率是中央银行回收流动性的有效操作工具。
2．目前我国的其他货币政策工具，如公开市场政策与国外发达国家之间还有一定的距离，而较为成熟的存款准备金制度可以有效地防范金融风险，在一定程度上兼具资本充足和存款保险的职能，一举多得，因而是我国当前较为有效的可选工具。
3．管理通胀预期，防范经济过热的风险。
从各项数据上看，中国经济已经进入新一轮经济上升周期。
在中国经济强劲恢复，并且通胀压力迅速上升的情况下，产生了经济过热的风险。
需求趋旺使得中国部分上游行业可能会出现短缺，并导致原材料成本上升较快，这会增加通胀压力，因而有效控制信贷并回收流动性是经济刺激政策退出的第一步。
二、我国频繁调整法定存款准备金率带来的影响
央行每一次上调法定存款准备金率，就可以冻结回笼上千亿的人民币，减少商业银行的可用资金，从而控制贷款增速，引导投资的合理增长，防止我国固定资产增长过快。
具体影响如下:
1．调整法定存款准备金率对股市的影响。
我国上调法定存款准备金率，对资本市场来说，短期有压力，但长期是一个利好。
存款准备金率上调，有利于银行股以及大市值股票，有望加速资本市场风格转换。
央行上调存款准备金率目的是收缩和缓解流动性过剩、抑制信贷和投资过快增长、优化金融资产结构。
但是，上调存款准备金率对资产泡沫和价格抑制作用比较明显，准备金率的上调有利于抑制资产价格上涨，对于股市不利。
2．法定存款准备金率上调对保险业的影响。
上调法定存款准备金率，这一货币政策通过银行存款、同业拆借、证券投资以及外汇资金运用等多种渠道间接地作用于中国保险业，对保险公司的经营活动具有很大的影响，对保险公司的经营活动提出新的挑战和要求。
自从《保险法》正式颁布实施以来，中国保险业的主要投资渠道有: 银行存款、买卖各种政府债券、金融债券以及优质的企业债券，通过购买证券投资基金间接进入股票二级市场，进入银行间市场从事现债交易、国债回购业务、资金的拆借业务等。
由于保险公司的投资领域主要集中在货币市场和资本市场，中国人民银行上调法定存款准备金率定，对保险公司投资业务的影响成为该货币政策对保险公司的最大的利益关系所在。
3．法定存款准备金率上调对对房地产市场的影响。
在目前的情况下，央行的信贷收缩政策造成冲击最大的行业当属房地产行业。
由于存款准备金率的上调，商业银行房地产贷款投放减少，对房地产市场发展会有一定限制。
同时，贷款数量的下降将对商业银行的盈利能力形成抑制，银行可能调整贷款投向，减少房地产领域的贷款投放。
这将会对房地产市场资金链产生影响，从而对抑制房地产市场过热、房产价格过高起到积极作用。
4．提高法定存款准备金率对银行业的影响。
提高法定存款准备金率，商业银行需要在中央银行缴存更大比例的法定存款准备金，这就相当于将以往存入央行的超额存款准备金转为法定存款准备金，也就是超额准备金的减少。
这一紧缩银根的政策减少了商业银行的发放信贷的能力，使得商业银行的盈利能力下降，但是从另一方面来看，保证了存款货币银行资金的流动性和清算能力。
综上所述，法定存款准备金率的调整通常力度较大，会给宏观经济
运行带来多方面的影响，究竟是利大于弊，还是弊大于利，必须结合当前经济形势进行分析，以采取正确的政策措施。