国外中小企业融资方式分析与启示
国外中小企业融资方式及启示
国外中小企业融资方式及启示周小川(郑州升达经贸管理学院国贸系08证券2班）摘要:资本作为一种重要的生产要素，总是处于一种稀缺状态，资金是制约企业发展的重要因素.然而，中小企业在资信,融资能力无法和大企业竞争，中小企业融资难一直是困扰世界的问题,在我国又尤为突出。
在这种情况下,发挥我国的后发优势，积极借鉴国外的有益经验，加快完善我国针对中小企业的融资制度显得很重要,本文研究对比了美国和日本较早发展且较为成熟的各项制度，并为我国解决中小企业融资困境提出有益建议.关键词:中小企业;国外经验；融资体系;关系型融资Foreign finａncing oｆSＭEs ａｎd EnligｈtｅnmentﻫＬi Zｈｅrｕiﻫ（Ｓheｎg Da Collｅgｅ，ZｈｅngzhｏｕInternａtionａl Traｄe Depaｒtmeｎt 0８Secｕｒitieｓ2 ｔrｉpｓ）Ａbstｒaｃt：Capital as aｎiｍｐorｔant ｆactoｒof pｒodｕctiｏn，alwaｙs ｉｎa ｓtaｔe of sｃａｒｃiｔy ｏｆfunｄsis anｉmpoｒtanｔfaｃtoｒrestrｉctiｎg the ｄevelopｍeｎt of eｎterpｒiseｓ. How ｅｖｅr，SMＥｓin creｄit，ｆinａｎcｉng capaciｔy ｃanｎot comｐetｅwiｔh ｌarger enterprises，SMEs ｆinancｉng probｌeｍｓof ｔhe ｗoｒld haｓbeeｎtroublｅd inｔhe coｕntｒy ａｎd ｉｓpartiｃulａrlyｐrｏminenｔ.Inｔｈis cａse，ｐｌay to oｕr adｖaｎtａｇｅaｆteｒａctiveｌy ｌearn the uｓefｕl fｏreign expeｒiｅn ｃｅ，ａcceｌeｒaｔe the iｍｐroｖemｅnt ｏf the finanｃinｇsyｓtｅm ｆｏr ＳMEｓi ｎChina appeared to bｅveｒy ｉｍpｏｒtaｎt，thｉｓpａｐer compａres tｈｅｅarｌy devｅlopmenｔof tｈe Ｕnｉｔed States ａnd Japａn，aｎd the ｓystｅm is ｍo ｒe maｔｕre , anｄfor China tｏsolｖe ｔhｅfinaｎcing dｉffiｃuｌties ｏf small ａnd m ｅdｉｕｍｅｎterｐｒiｓeｓｍａkｅusefｕl suggｅstions。
国外中小企业融资经验及启示
国外中小企业融资经验及启示贾利平我国企业中九成以上是中小企业，长期以来融资难是其发展重要瓶颈之一。
银监会最新统计显示，截至2010年9月末，银行业金融机构小企业贷款余额7.1万亿元，比年初增长1.3万亿元，增幅为22.3%，高于全部企业贷款14.5%的增速。
尽管从增速来看，中小企业融资难正在得到缓解，但由于数量众多，中小企业融资难问题不能单独依靠商业银行一支力量，而是需要多方力量，立体支持。
作为发展中国家，有必要借鉴一下发达国家解决中小企业融资难问题的措施和经验，学习发达国家扶持中小企业的做法。
（一）美国美国的中小企业政策是典型的市场主导型政策，十分强调市场对中小企业发展的基本推动作用：完善法律法规，健全管理机构，财政金融支持，创新支持，信息与资料培训服务等。
其中财政金融支持方面投入的资源最大，也很有特色。
按其内容，可以分为四大块：政府贷款或担保，政府采购，风险投资及创新专项资助。
虽然美国的中小企业政策是市场主导型政策的典型代表，但政府对中小企业的财政金融支持力度显然不小。
这表明对中小企业进行适当的支持和保护不仅是十分重要的，而且已经成为一种国际共识。
美国主要有两类中小企业专项基金，一类用于鼓励中小企业产品创新和吸纳就业，一类用于帮助中小企业降低市场风险，如财政专项基金、风险补偿基金、特殊行业再保险基金等。
此外，美国还有作为联邦政府独立工作机构的联邦小企业管理局，可以为中小企业提供贷款担保。
而且，美国小型成长型企业还可通过以风险投资方式获得融资。
在如何提高使用政府资源的效率方面，美国的经验也为我们提供了非常好的借鉴：一方面政府的定位一定要明确，所以实施的扶持政策严格局限为市场的补充、修正，而不是去试图超越甚至取代市场，这一点对正在转变政府职能中的我国来说尤为具有启示作用；另一方面政府资源的投向要有重点，不平均，不盲目，有的放矢，特别要重视对中小企业技术创新的支持。
（二）欧盟欧盟主要通过欧洲投资基金（EIF）为中小企业提供融资担保，这些担保措施使中小企业能够获得更为有利的贷款条件，同时获得较低的贷款利率。
国外解决中小企业融资问题对中国的启示
国外解决中小企业融资问题对中国的启示摘要本文主要研究国外解决中小企业融资问题的方法，并分析这些方法对中国经济的启示。
研究结果表明，国外国家通过创新金融产品、建立专业的融资服务平台、提高信用评级和政府补助等方式解决中小企业融资问题。
这些方法可以为中国提供有益的借鉴和参考，从而促进中国中小企业的发展。
关键词：中小企业，融资问题，金融产品，融资服务，信用评级，政府补助正文一、中小企业融资问题的背景中小企业是全球经济的重要组成部分，它们对于创造就业、增加国内生产总值和提高技术水平起到了至关重要的作用。
然而，中小企业在融资方面面临多种挑战，如难以获得融资、融资成本高、融资周期长等问题。
这些问题制约了中小企业的发展，从而影响了整个经济的繁荣稳定。
二、国外解决中小企业融资问题的方法国外一些国家积极探索解决中小企业融资问题的方法，主要包括以下几个方面。
（一）创新金融产品一些国家通过开发创新的金融产品来满足中小企业的融资需求。
例如，英国政府推出“中小企业融资计划”(Enterprise Fina nce Guarantee)，为中小企业提供贷款担保，降低了他们获得融资的门槛。
日本政府实行“小额融资机器制度”(MICROFIN)，通过与银行合作开展小额贷款业务，为有融资需求的中小企业提供了方便的融资渠道。
（二）建立专业的融资服务平台一些国家建立了专业的融资服务平台，为中小企业提供金融产品和服务。
例如，美国的小企业管理局(Small Business Administration)为中小企业提供了多种金融服务，包括贷款、担保、风险投资等。
加拿大的中小企业贷款担保(Canadian Small Business Financing Program)为中小企业提供担保服务，降低了融资门槛，增加了融资来源。
（三）提高信用评级一些国家通过提高中小企业的信用评级来降低融资成本。
例如，法国政府实行“公共担保制度”(Public Guarantee System)，为评级较低的中小企业提供担保服务，降低了融资成本。
国外中小企业融资方式及其启示国际XX治XX1
国外中小企业融资方式及其启示_国际治业税的起点更是从１5万马克提高到100万马克；提高中小企业设备折旧率，从1０%提高到20％；所得税下限降低到１9％;对周转额不超过2．5万马克的小企业免征周转税;对大部分中小手企业免征营业税;固定资产折旧率从1０％提高到20％等.德国的财补贴主要做法：按《中小企业研究与技术策总方案》设立专项基金，对中小企业的技术开发提供资助,1９95年以来,这项资助费已达12．1亿马克;为中小企业承担培训任务，可得到府的补贴，1994年府培训补贴支出达1.4１7亿马克;对在德国部的中小企业提供总额1５%-２3％的财补贴。
(二）财补贴补贴是府为使中小企业在国民经济及的某些方面充分发挥作用而给予的财援助。
财补贴的应用环节是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。
主要补贴类型有：就业补贴、研究与开发补贴、出口补贴等。
一般说来,府的财补贴是有限的，而且是非普惠的（与税收不同)，其功能在于引导。
ﻭ从**国的比较来看,财补贴以最全最好。
的税收主要做法有:**企业一般可减少8０％的税额;**中小企业可免3年的所得税;在老区等重点开发区兴办免征3年地方税、税和所得税，期满后仍享受50％的税收；**企业的固定资产折旧率由原来的５％提高到2５%.财补贴的主要做法有：中小企业每新增一个就业机会，府给予2－4万法郎的财补贴对3年内新增6名职工以上的中小企业，每名新增加职工由地方领土整治部门补贴1．2-1.５万法郎;对３年内增加30人以上的服务行业，每增加一个员工由地方领土整治部门补贴１-２万法郎;对每个雇佣学徒提供１．6万法郎的补贴津费;对中小企业研究开发经费可补贴其的25%；对雇佣青年和单身妇女的中小企业也给予一定的补贴；对节能企业,每节约1吨石油补贴4００法郎。
(三）援助ﻭ府帮助中小企业获得的主要方式有:担保、贴息、府直接的等。
援助环节是中小企业的初创、技改和出口等最需要的地方.对中小企业的援助以援助为主国家主要是和。
国外中小企业融资模式比较分析
【 摘 要 】中小企业本 身所具有的脆弱性，尤其是 资金 不足 总是 成为制 约中小企业发展 的瓶 颈 问题 。通过对 国外部分 国家中小企
业的融资模 式进行 比较分析 ，对美国、日本、德 国、英 国 中小企业融资模式进行 具体 分析 和比较。
够 发挥大 型企 业所不可替 代的重要作 用。但是 中小企 业本身所具有 的 模 较大的 中小 企业 选择金融 公库贷款 ，而小 型企业偏 向于 国民生 活金 脆 弱性特 征， 导致其 发展总是 受到各 方面 因素的制 约 ，特别 是在融 资 融 公库 ，该机构提 供维持生 产的小额周转 资金贷款 。 （ 二 ） 德国中小企业 的融资模式 问题 上 ，中小企 业 的融资 已经 成为 制约其 发展 的瓶 颈 。国外 发达 国
股权投资、 风险投资、 私募基金也开始收缩投资范围， 经营业绩突 中小企业提供 了大量 的直接融资机会 ， 是证 券交易主市场 的有 益补充 。 同时 ， 出的极少数企业成为各种风险投资基金公司追逐的对象 ， 广大中小企业无 （ 二） 英 国 中小企业 的直接融 资模 式 在银行信贷通道上 ， 对我国中小企业来说 ， 与国有企业无 英 国采 用的融资 模式 与美 国比较 相似 ，发达的资本市 场和金融市 法进入其视线 。 场为中小企业 提供 融资 。 由于英 国规 定融 资要受到最低 资本 额的限制 ， 法抗衡 ，创业板市场并不能有效解决我国中小企业融资难问题。 积极鼓 励和促进支 持中小企业上市 融资 ，成立 中小企业产权 交易 所以中小企业通过大型证券公 司进行筹 资的比例要远远低于美 国企业 。 英 国中小企业 的资金 主要 来源于既有 资金和有价证 券。英 国政府 通过 机构行业协会 ，通过行业协会 的 自律与 多方合作 ，来加 强对产权市场 公 营性质 的工业投资来进 行政策引导 ，使得商业银行 和民 间资本 逐步 的协调与指导 。通过保障产权 交易 中的投 资者权益 ，通过产权交 易机 构的诚信服 务 ，吸引投资 者进 人 中小企 业融资市 场的重要保 障。 投向 中小企业 ，所 以政策 性贷款所 占比例很小 。 （ 二） 加速银行信贷 融资 二、以政府金融机构和 民间金融机构为主的 间接融 资
国外中小企业融资方式及其对我国企业发展的启示
Ｗ ＷＷ． ｌ ｚｓｃ ｒ ｒ ｚ ｚ． ｎ ｎｇ ｏ
国外 中小 企业融 资方式及其对我 国企 业发展 的启示
。 项 冕
（ 州大 学 科 技 学 院Ｏ 级 国 际 经 济 与 贸 易 ２ ，贵 州 贵 阳 ５ ０ ２ ） 贵 ７ 班 ５ ０ ５
中 图 ７ — ９ ２（ ０ ９ ０ 一 ５ ０ ３ ９６ ３ ０９ ２０ ） ８ ｌ — １ ６ ０
一
、
国 外 中小 企 业 融 资 的基 本 特 点
１金 融 业 务 的 专 业 化 和 专 业 性 金 融 机 构 的 发 展 概 述 。 ． 是 主要从 事短 期流 动资金 贷款 的商 业银行 和主 要经营 中 长期 固定 资产 融资业 务的 投资金 融机 构的 日益分 化 。二 是 从事 实业投 资 的产业 基金 （ 包括 创业基 金 ）和从 事证券 业 务 的 投 资基 金 的 逐 步 分 离 。 据 统 计 ，美 国 有 上 万 家 专 门 从 事 中小 企 业 金 融 服 务 的 中 小 企 业 投 资 公 司 。 ２国外 政府 中小 企业 融 资扶 持政 策 。税 收优 惠是最 直 ． 接 的 资 金 援 助 方 式 ， 有 利 于 中小 企 业 资 金 的 积 累和 成 长 ； 财 政 补 贴 是 政 府 为 使 中 小 企 业 在 国 民 经 济 及 社 会 的 某 些 方 面 充 分 发 挥 作 用 而 给 予 的 财 政 援 助 ；贷 款 援 助 ，政 府 帮 助 二 、 国外 中小 企 业 金 融 产 品 的 主要 融 资 渠 道 中 小 企 业 获 得 贷 款 的 主 要 方 式 有 ：风 险 基 金 是 政 府 、或 民 间创立 的 为高新 技术型 中小 企业 创新活 动提供 的具 有高风 和 融 资 方 式 自筹 资 金 。 它 包 括 的 范 围 非 常 广 泛 ，主 要 有 业 主 （ 或 险和高 回报 率的专项投 资基金及 自主融资等扶持政策 。 合 伙 人 、 股 东 ）自 有 资 金 ； 向 亲 戚 朋 友 借 用 的 资 金 以 及 一 五 、对 我 国解 决 中小 企 业 融 资 难 问题 的 启 示 最近 国 家已采 取措 施 ，如要求 各商 业银 行成 立 “ 中小 些 社 会 性 基 金 （ 保 险 基 金 ）的 贷 款 等 等 。 如 直 接 融 资 。 是 指 以 债 券 和 股 票 的 形 式 公 开 向社 会 筹 集 企 业 信 贷 部 ” ，并 提 高 了 中 小 企 业 借 贷 的 上 浮 利 率 的 幅 资 金 的 渠 道 。 显 然 ，这 种 筹 资 方 式 只 有 公 司 制 中小 企 业 才 度 ，以鼓励银 行开展 中小 企业信贷工作 。 有权进 行融资 。 １进 一 步 加 快 现 代 规 范 的 企 业 制 度 建 设 ，还 公 司 制 中 ． 间 接 融 资 。 主 要 包 括 各 种 短 期 和 中长 期 贷 款 。贷 款 方式 小 企 业 符 合 市 场 经 济 运 行 机 制 要 求 的 自 然 的 直 接 融 资 权 。 （ 金 融 产 品 ） 要 有 抵 押 贷 款 、担 保 贷款 和 信 用 贷款 等 。 即 主 按 照 公 司 制 的 法 理 要 求 ，还 公 司 制 中 小 企 业 的 基 本 的 直 接 三 、 不 同 类 型 和 不 同 阶 段 的 中 小 企 业 对 融 资 融 资 权 。 为 保 证 我 国 证 券 市 场 的 健 康 发 展 ，还 公 司 制 中 小 企 业 的 基 本 的 直 接 融 资 权 ，建 议 尽 快 建 立 我 国正 常 的 债 券 的不 同 要 求 １制 造 业 型 中 小 企 业 。 资 金 需 求 是 比 较 多 样 和 复 杂 或 股 票 的 柜 台 交 易市 场 体 系 。 ． ２建 立 专 门 的 中 小 企 业 金 融 机 构 ，鼓 励 中 小 企 业 问 建 ． 的 ，这 是 由其经 营的 复杂 性所决 定 的。无 论是 用于购 买能 源原材 料 、半成 品和 支付 工资 的流动 资金 ，甚至 产 品营销 立互 助金 融组 织 。专 门化 的 中小企业 金融 机构则 不 同 ，它 的 各 种 费 用 和 卖 方 信 贷 都 需 要 外 界 和 金 融 机 构 的 金 融 服 们 的 金 融 实 力 与 中 小 企 业 相 当 ，有 政 府 的 大 力 支 持 ，可 以 务 。服 务 业 型 中 小 企 业 。 服 务 业 型 中 小 企 业 的 资 金 需 求 主 专 门 从 事 对 中 小 企 业 的 融 资 活 动 ，从 而 有 利 于 不 断 积 累 为 要 是 存 货 的 流 动 资 金 贷 款 和 促 销 活 动 上 的 经 营 性 开 支 借 中小 企 业 服 务 的 经 验 ，提 高 中 小 企 业 融 资 的 质 量 ，促 进 金 款 。 高 科 技 型 中小 企 业 。 高 科 技 型 中 小 企 业 除 可 通 过 一 般 融 业 和 中 小 企 业 的 共 同健 康 发 展 。 ３ 励 中 小 企 业 的 创 业 者 向 亲 朋 好 友 借 资 。 我 国 是 一 个 ． 鼓 中 小 企 业 可 获 得 的 融 资 渠 道 融 资 ９ ， 比 较 重 要 的 一 个 资 金 １ 、 比较 重 亲 情 的 国 家 ，亲 戚 朋 友 之 间 的 相 互 接 济 是 经 常 发 生 来 源 就 是 各 种 各 类 、层 出不 穷 的 “ 险 投 资 基 金 ” 。 风 的 ，并 常 被 视 为一 种 美 德 。 在 新 的形 势 下 ，完 全 有 必 要 将 这 ２不 同 发 展 阶 段 的 中 小 企 业 对 融 资 的 不 同要 求 ． 创办 阶段 。需要 产权 （自有 ）资金 ，或称 股金 ，一 般 种 亲 情 关 系 引 导 到 一 种 正 常 的 规 范 的 创 业 投 资 关 系 上 来 。 ４要从 税 收 、财 政 支 出、贷 款援 助和 直接 融 资等各 方 ． 来 自个 人投 资者和 风险 资金也 需要 商业 银行 以举债 方式 筹 面建 立和完 善我 国 中小企业 资金 扶持政 策体 系。 中小企 业 借少量 资金 。 投 入经 营 阶段 。主要 从商 业银 行及其 他渠 道获 得流 动 的 资 金 困 难 问 题 ，需 要 从 多 种 渠 道 去 解 决 ，单 靠 一 种 途 径 资金 贷款 ；优 势仍要 从个 人投 资者 、风 险资金 和小 企业 投 是 不 行 的 。 因 此 ，我 国 可 以 充 分 利 用 这 两 种 政 府 对 中 小 企 业 资 金 扶 持 模 式 的 特 点 及 长 处 ，根 据 某 一 时 刻 我 国 中 小 企 资 公 司 等 方 面 增 加产 权 资 金 。 增 长 发 展 阶 段 。 外 部 融 资 是 关 键 ，主 要 从 商 业 银 行 及 业 和 国 民 经 济 运 行 的 特 点 ， 灵 活 地 运 用这 两 种 方 式 ， 以取 各种 小企 业投 资公 司、社 区开 发公 司获得 债务 资金 ；也 会 得 政 府 扶 持 中 小 企 业 资 金 的最 大 效 果 。ｏ 参考 文献 ： 从前述渠道 筹借产权 资金。
国外解决中小企业融资问题对中国的启示
国外解决中小企业融资问题对中国的启示引言中小企业是中国经济发展的重要组成部分，但这些企业在融资方面面临着很多困难。
相比之下，国外的一些发达国家在中小企业融资方面已经积累了丰富的经验，这些经验对中国的中小企业融资问题有着一定的启示作用。
本文将从国外解决中小企业融资问题的经验中总结出对中国的启示，并提出相应的建议。
1. 创新的融资渠道在国外，中小企业融资不依赖传统的银行贷款，而是通过创新的融资渠道获得资金支持。
比如，众筹平台允许广大投资者以小额资金支持创业者，通过集资的方式实现中小企业的融资目标。
这种方式不仅为中小企业提供了新的融资途径，也增加了投资者的选择性。
在中国，可以借鉴国外众筹平台模式，鼓励中小企业通过互联网等渠道寻求融资。
2. 制定支持政策国外的一些国家为了支持中小企业的发展，制定了一系列的支持政策。
这些政策包括减税、补贴、优惠贷款等，旨在降低中小企业的融资成本和经营风险。
中国也可以制定类似的政策，支持中小企业的发展。
此外，政府还可以加大对中小企业的培训和咨询力度，提供更多的专业服务，帮助中小企业解决融资问题。
3. 建立信用体系在国外，建立有效的信用体系对于中小企业融资至关重要。
信用评价能够帮助金融机构了解借款人的还款能力和信用记录，从而决定是否给予融资支持。
中国可以借鉴国外的做法，建立全面的信用体系，提高中小企业的信用评级透明度，为其融资提供更多便利。
4. 加强金融创新国外的一些发达国家通过金融创新，为中小企业提供更多融资渠道。
比如，债券市场、股权融资市场等都是中小企业融资的重要来源。
此外，一些国家还鼓励金融科技的发展，通过在线借贷、移动支付等创新方式为中小企业提供融资支持。
中国可以学习国外的经验，加强金融创新，为中小企业提供更多多样化的融资渠道。
5. 引入风险投资在国外，风险投资是中小企业融资的重要来源之一。
风险投资机构通过投资中小企业的股权或债券来获得回报。
中国可以加大对风险投资的扶持力度，鼓励更多的风险投资机构进入中国市场，为中小企业提供更多的融资机会。
关于国外中小企业融资制度对我国的启示
关于国外中小企业融资制度对我国的启示前言中小企业是国家经济发展的重要力量。
但是与大型企业相比，中小企业的融资环境不太好，融资难融资贵一直是中小企业融资问题的痛点。
与此同时，国外一些国家的中小企业融资制度比我国先进，值得我们学习借鉴。
本文将分析国外中小企业融资制度，探讨其对我国的启示。
国外中小企业融资制度分析1. 欧洲中小企业融资欧洲对中小企业的融资制度相对较为完善。
一方面，欧洲有各类专门为中小企业提供融资支持的机构；另一方面，欧洲也建立了中小企业信用评级系统。
中小企业的可贷额度和利率将直接取决于其所属的信用评级。
欧洲中小企业融资体系的另一个特点是，通过共同基金来投资于优质中小企业。
这种基金存在于一些国家的股票市场中，投资于中小企业，让小企业获得股权融资。
同时，该基金还为中小企业提供了很好的孵化平台和技术支持。
2. 美国中小企业融资美国中小企业融资制度相对开放，市场化程度较高。
美国中小企业靠银行和资本市场融资的比例较高。
相对于其他国家，美国较多的中小企业能够成功上市或是实现被并购，这也反映出其市场环境相对较好。
此外，美国政府还设立了专门机构为中小企业提供直接融资支持。
例如，Small Business Administration（SBA）就是其中之一。
它通过直接贷款、担保贷款、投资基金等方式，为中小企业提供了稳定的融资支持。
国外中小企业融资制度对我国的启示1. 建立中小企业信用评级体系从欧洲的中小企业融资制度可以看出，建立一个信用评级体系对中小企业的融资非常有帮助。
我们可以通过对中小企业的信用情况综合评估，确定融资额度和利率，有针对性的提供融资支持，进一步推动中小企业发展。
同时，在建立中小企业信用评级体系的过程中，我们还可以借鉴欧洲的评级标准和体系框架，不断完善我国的中小企业融资体系。
2. 支持中小企业上市从美国的中小企业融资制度可以看出，上市是一种重要的融资方式。
上市后，中小企业可以吸引更多的投资资金，提升市场影响力。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
国外中小企业融资方式分析与启示作者：姚莉来源：《人力资源管理》2015年第07期摘要：中小企业融资问题是关系到中小企业生存与发展的“瓶颈”，发达国家为有效解决这一难题，采取多种适合中小企业融资特点的融资方式。
除了商业银行的多种信贷支持外，其它非银行系统的融资方式也很有针对性。
这些方法和措施对我国解决中小企业融资难和实现融资方式创新，有较大的借鉴作用。
关键词：中小企业融资方式产权资金债务资金借鉴中小企业作为国民经济的重要组成部分，是经济增长的重要推动力，是吸收就业的主要渠道。
大力发展中小企业是解决我国当前日益恶化的失业问题和经济增长缓慢、市场缺乏活力等问题的重要手段。
但是，资金的缺乏仍是阻碍中小企业发展的主要“瓶颈”，中小企业没有资金，生产设备得不到更新改造，经营效率低下，无力开发市场，因此，如何解决中小企业融资问题已经引起社会各界的广泛关注，也是当务之急。
解决这一难题是一项复杂的工程，必须从国家、企业、金融机构、社会等多方面共同努力。
在中小企业经营与发展中，资金一直是困扰各国中小企业的大问题。
融资难往往是创办新企业的主要障碍，也是影响企业进一步发展的“瓶颈”。
因此，各国政府都希望能够找到可行和有效的措施来解决中小企业的融资难题，因此金融信贷扶持成为政府中小企业经济政策的重要内容。
由于中小企业在不同的发展阶段所需资金的特点以及各种资金的类型及其来源不同，所以解决中小企业的融资难题，不能单纯地理解为是金融机构对中小企业扩大融资数量的问题，还应该研究各金融机构对中小企业融资方式的针对性和适应性。
一、企业融资的特征资金是用来为企业产生更多财富的一种财富形式。
与大企业相比，中小企业融资有几个突出的特点：其一，在资产总值中，固定资产所占比重中小企业比大企业低；其二，贸易债务比大企业更重要；其三，以租赁或租购的融资方式购置设备的较多；其四，创业资金主要来源于个人积蓄或家族集资；其五，极少通过正规渠道获得信贷和其他的财政支持。
企业资金按其来源性质不同包括产权资金（自有资金）和债务资金；若按其在生产过程中的作用又通常分为固定资金、流动资金和发展资金三种基本类型。
从中小企业发展的生命周期看，不同阶段所需资金有不同的特点，因此需要从不同渠道筹措不同形式的资金：第一，创办阶段，需要产权资金，或称股金，一般来自个人投资者和风险资金；也需要从商业银行以举债方式筹措少量资金。
第二，投入运营阶段，主要从商业银行及其他渠道获得流动资金贷款；有时仍要从个人投资者、风险资金和投资公司等方面增加产权资金。
第三，增长发展阶段，外部融资是关键，主要从商业银行及各种投资公司、财务公司获得债务资金；也会从前述渠道筹措产权资金。
第四，成熟阶段，主要以大公司参股、员工认股、股票公开上市等方式以及从投资公司、商业银行筹措发展改造所需产权资金。
二、资金来源渠道和形式多样化在美国，银行是中小企业外部融资的主要供应者，37%的中小企业得到商业银行的融资，其他主要的供应者有：金融公司、租赁公司和其他非金融机构。
据1993年对美国中小企业融资情况的全国性调查反映：在所有500人以下的中小企业中，61%使用贸易信贷；56%使用透支、抵押贷款或租赁等各种融资来源，其中26%使用透支、9%使用抵押贷款、14%使用设备贷款，还有24%使用汽车贷款；在100-499人的较大的中型企业中，60%使用透支、30%使用金融性租赁、19%使用抵押贷款，29%使用设备贷款，还有26%使用汽车贷款。
1.企业的产权资金的来源据统计，美国小企业资金来源为：个人投资者35%、大公司25%、风险资金15%，联邦研究开发15%、其他10%。
在上述来源中，中小企业能够通过风险资本投资公司的筛选相当不易。
在美国，每年也只有上千家企业能得到风险资本投资公司的融资。
风险资本投资是指将资金投向蕴藏着失败危险的高技术及其产品的研究开发领域，以促进新技术成果尽快商业化，并取得高资本收益的一种投资行为。
风险资本的主要用途是：为科研成果商业化而创办的新企业融资；为现有企业的扩展和改造融资；为购买企业、尤其是为购买高增长的新型企业融资。
总之，风险资本是用来为新建的高风险、高盈利项目或企业融资的。
风险资本投资有三个特征：其一，为风险资本家提供到企业参股的机会，可能直接购买产权，或通过保证书、购买权获得可转换证券。
其二，风险资本投资往往具有长期性，从投资到实现利润回收一般需要5-10年。
其三，风险资本家一般参与指导企业经营，而不仅仅是提供资金。
一般地，风险资本对中小企业的投资，更关注所投资企业特殊的产品或技术的专利以及将来的商业前景和盈利潜力，对中小企业过去财务状况的重视程度则次之。
2.债务资金的类型和来源债务资金是中小企业借人并需要与利息一起归还的资金。
债务融资的好处是：一是债务融资成本低于产权融资成本，二是债务融资不会弱化业主的所有者权益。
因此，债务融资是小企业容易接纳的融资途径。
中小企业债务融资的来源及其特征如下：（1）商业银行商业银行仍是中小企业融资的首选对象，商业银行是金融市场的核心，中小企业所需的外部资金中，它们提供贷款的数量和种类最多。
但商业银行的做法往往趋于保守和刻板，宁愿向现有企业而不是风险高的新办企业发放贷款，担保有充分保证的。
银行向中小企业发放的更多是短期贷款，较少中长期贷款。
商业银行较关心过去的经营业绩，从统计资料中预测未来的发展。
他们也注意企业的销售前景是否稳定，产品或服务是否能获得足够的现金以偿还债务。
商业银行贷款种类有：第一，短期贷款：主要包括以下几类：①商业贷款。
此贷款不须担保，3-6月还清，一般为10万美元，可要求企业在其银行帐户中保持一笔补偿性存款，作保证，一般为贷款总额的10%。
或以高利率取代这种补偿性存款。
②透支限额（或信贷限额），是企业与银行的一个协议。
银行允许企业在当年的任何时候在预先商定的限额内借款。
通常以目前流动资金总额的40%-50%为信贷限额。
期限一般为1年，并需要担保。
也有些银行向财务状况好的企业发放无担保信贷限额。
③抵押计划。
通常是对大件商品零售商采用的融资形式。
第二，中长期贷款。
一般用于增加固定资金和发展资金。
有三类：①无担保定期贷款。
给予过去经营业绩证明具有极高偿还能力的企业。
一般规定专门条款，限制企业的财务决策。
②分期偿还贷款。
一般用于企业购置设备、设施等。
在设备贷款时，银行通常借给设备价值的70%贷款，并将设备作为担保权益。
贷款的分期偿还计划一般与设备使用寿命一致。
在为不动产融资时，银行给予财产价值的贷款，偿还期为10-30年。
（2）来源于各种以资产为担保的借款人的融资这类融资来源于小型商业银行、非银行金融机构：如证券公司、保险公司、各类基金组织以及大公司集团所属财务公司，这些机构在向中小企业贷款时要求企业将财产作为担保。
通常中小企业可将非生产性资产作为担保以获得贷款。
这类贷款种类较多，具有较大的灵活性和适应性，是各国中小企业融资的重要来源形式。
第一，应收帐款贴现融资。
是担保信贷的最通行的形式。
中小企业以应收帐款为担保，银行就应收帐款金额预先给予贷款。
因有些应收帐款会成为坏帐，中小企业一般能借到应收帐款的55%-80%的贷款。
应收帐款融资的利率比无担保贷款利率高。
第二，存贷融资。
以企业的存货，即原材料、在制品和制成品作为获得贷款的担保物。
若企业违约，银行可将存货出售。
贷款额只能给予存货价值的50%以下的贷款。
第三，贸易信贷。
由于贸易信贷快捷灵活，是大多数小企业融资的重要来源。
供货方通常愿意以无息、偿还期30-90天的条件向小企业融资。
实际上是分期付款。
第四，设备供应商提供的贸易信贷。
许多设备供应商为促销也向买方提供融资，其作法与贸易信贷相似。
此类贷款可用将来利润偿还。
第五，商业金融公司。
向中小企业提供的信贷最常用的方式是应收帐款融资和存货融资。
运作办法与前述的商业银行相同。
第六，储蓄贷款协会。
专门为不动产提供贷款。
第七，证券经纪行。
证券和债券比实物资产变现率高，但有风险。
证券经纪行的贷款业务利率比银行低，抵押物为证券和债券。
经纪人以贷款金额的30%作为储备金。
担保不够，可出售客户的证券或债券，以偿还贷款。
第八，保险公司。
人寿保险公司是许多中小企业所需资金的重要来源。
保险公司提供两类贷款：保险单贷款和抵押贷款。
保险单贷款是在企业主所付保险费的基础上借给的，可以借到保险单累计金额的95%；抵押贷款是以价值50万以上的不动产作为抵押的长期贷款。
保险公司提供不动产价值以下的贷款，还款期可长达25-30年。
大多数保险公司为大公司服务，但也有一些是以中小企业为服务对象。
第九，债券。
债券是公司的欠条，也是大公司债务资金的来源。
中小公司可通过发行债券获得资金。
第十，债券直接销售。
将债务销给一些投资者，通常是保险公司或养老基金会。
这是传统贷款与债券的杂交变种，其核心是债券。
3.政府对中小企业融资的支持措施由于中小企业在各国经济发展中的重要性日益显现，发达国家的政府也不断改变其过去忽视中小企业的态度，并积极采取一些有效措施以满足中小企业日益增长的融资需求。
20世纪50年代，美国建立了中小企业资金援助制度。
美国中小企业局在许可范围内可直接向中小企业贷款，贷款基金来自财政预算。
形式主要有：协调贷款、直接贷款、保证贷款，贷款利率都低于市场利率。
①保证贷款是由中小企业管理局担保而由私营银行或其他金融机构提供的贷款，担保最高贷款额为50万元，担保额最高为贷款额的90%，贷款期限最长达20年。
②直接贷款是由中小企业管理局直接向中小企业提供贷款，最多不超过15万美元；③协调贷款是由政府和民间银行共同提供贷款。
此外，美国中小企业管理局还特许和资助了由私人所有和经营的中小企业投资公司。
该类公司专门向具有较高风险而难于从一般渠道得到投资支持的中小企业提供贷款和投资。
日本对中小企业的金融支持主要是通过专门设立为中小企业服务的五家金融机构来实现的，它们是：中小企业金融公库、商工组合中央金库、环境卫生金融公库、冲绳振兴开发金融公库。
这些机构为中小企业提供较为优惠的信贷资金，并能使企业得到足够贷款。
法国对中小企业金融信贷支持主要是通过地方投资公司给予优惠信贷，贷款总额不能超过投资总额的70%。
法国还允许中小企业通过发行股票的方式向私人公司借钱，但要由投资公司担保。
三、对我国的几点启示扶持中小企业是当前推进我国经济社会全面发展的主要举措之一。
但我国中小企业目前发展的突出问题是融资难，主要原因是金融机构仍对中小企业的“所有制歧视”和“规模歧视”并存，表现在：一是大城市、大企业、大行业具有规模经济优势，贷款相对安全，收益相对稳定，促使大中小商业银行都将增量贷款投向连续三年2A级以上企业；二是中小企业自有资本金少，抵押担保和内生增长潜力不足，且单笔贷款金额少，贷款的管理成本和交易费用相比大企业要高，与大银行机构的资金密集性经营存在明显矛盾；三是国有银行的垄断性和准行政管理体制造成贷款投向对国有大企业的倾斜；四是责任追究制度过于严格，客户经理、信贷人员对没有充分把握的贷款项目不敢充当第一责任人。