CFA知识点：财务报告分析(7)—理解现金流量表
CFA一级知识点完全总结
CFA一级知识点完全总结1.伦敦同业拆借市场(LIBOR)：LIBOR是指银行之间短期借贷利率，是全球最重要的金融测量指标之一2.金融市场与市场参与者：掌握各种金融市场和市场参与者的特点和功能，包括股票市场、债券市场、货币市场、商品市场等。
3.财务报表分析：学习如何解析财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
4.企业财务管理：了解企业财务决策的原则和方法，包括资本预算、财务风险管理、股权和债权融资等。
5.市场和投资组合理论：掌握投资组合理论，包括投资组合构建、资本市场线、评估投资回报等。
6.证券分析与估值：学习企业估值方法和证券投资分析方法，包括技术分析和基本面分析等。
7.固定收益证券：了解债券的基本知识，包括债券定价、债券投资组合管理技巧等。
8.衍生品：学习如何分析和定价衍生品，包括期货、期权和互换等。
9.量化方法：熟悉统计学和数学方法在金融领域的应用，包括回归分析、概率分布、假设检验等。
10.宏观经济学：了解宏观经济学的基本原理和政策，包括经济增长、通货膨胀、货币供应等。
11.伦理与职业标准：了解金融行业的道德标准和职业操守，包括职业责任、尽职调查等。
此外，CFA一级考试的考试形式包括两种类型的题目：多项选择题和构建型题目。
多项选择题主要考察对知识的理解和应用，而构建型题目则要求候选人通过阐述问题、分析情况和展示解决方案来回答问题。
为了成功通过CFA一级考试，考生需要充分准备，掌握所有相关的知识点，并通过练习题和模拟考试来提高解题能力。
此外，良好的时间管理和复习计划也是成功的关键。
以上是CFA一级考试的主要知识点总结。
请考生根据实际情况有针对性地复习相关知识，并加以练习和实践，以便在考试中取得良好的成绩。
现金流量表解读
现金流量表解读现金流量表（Cash Flow Statement）是企业财务报表中的重要部分之一，它反映了企业一定时期内的现金流入和流出情况，对于评估企业的经营状况和财务健康性至关重要。
本文将对现金流量表的解读进行详细介绍。
1. 现金流量表的基本结构现金流量表通常由三个部分组成：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
每个部分记录了企业在特定时期内的现金流入和流出情况，以及净现金流量。
2. 经营活动现金流量经营活动现金流量指的是企业与其日常经营活动相关的现金流入和流出。
这包括销售商品或提供劳务所收到的现金、购买商品或接受劳务所支付的现金、支付给职工及为职工支付的现金、支付的各种税费等。
经营活动现金流量的正负数值反映了企业的盈亏状况。
3. 投资活动现金流量投资活动现金流量指的是企业进行投资活动所涉及的现金流入和流出。
这包括购买和出售长期资产、投资其他企业收到的现金、取得长期股权投资收到的现金等。
投资活动现金流量的正负数值反映了企业是否增加或减少了投资。
4. 筹资活动现金流量筹资活动现金流量指的是企业进行筹资活动所涉及的现金流入和流出。
这包括吸收投资收到的现金、借款所收到的现金、偿还债务支付的现金等。
筹资活动现金流量的正负数值反映了企业融资和偿还债务的情况。
5. 现金流量表的分析与应用通过对现金流量表的分析，可以了解企业在一定时期内的现金收支情况及现金流量的变动趋势。
同时，还可以评估企业的偿债能力、盈利能力和运营能力。
例如，如果一个企业长期经营活动现金流量为负，而筹资活动现金流量为正，可能意味着企业依赖于借款进行运营，偿债能力较弱。
此外，现金流量表还可以用于监测企业的经营风险。
如果一个企业的经营活动现金流量持续为负值，可能意味着企业经营状况不佳，需采取措施改善现金流状况，避免资金链断裂。
综上所述，现金流量表是企业财务报表中非常重要的一部分。
通过对现金流量表的解读和分析，可以更好地了解企业的财务状况和经营能力，为决策提供参考依据。
名词解释 现金流量表
名词解释现金流量表
现金流量表是财务报表的一种，用于展示企业在特定期间内所产生的现金流入和流出情况。
它通常分为三个部分，经营活动、投资活动和筹资活动。
在现金流量表中，经营活动部分反映了企业主营业务所产生的现金流入和流出，包括销售商品、收取利息和分红等；投资活动部分主要记录了企业购买和出售固定资产、股票、债券等所产生的现金流量；而筹资活动部分则涉及到企业通过发行股票、债券或者借款等方式筹集资金的现金流入和偿还债务的现金流出。
现金流量表的编制对于企业和投资者来说都非常重要。
对于企业而言，现金流量表可以帮助管理层了解企业的现金流动情况，及时调整经营策略，确保企业有足够的现金储备应对突发情况；对于投资者来说，现金流量表可以帮助他们评估企业的偿债能力和盈利能力，从而做出投资决策。
除此之外，现金流量表也被用于对比企业不同期间的现金流量情况，帮助分析师和利益相关者评估企业的财务状况和经营表现。
因此，现金流量表在财务分析和决策中扮演着重要的角色，是评估企业财务健康状况的重要工具之一。
CFA一级考试重点科目：财务报表分析
CFA一级考试重点科目：财务报表分析财务报表分析是CFA一级二级考试的重点，内容涉及三大会计报表、现金流量测控、养老会计、管理会计、税收规避FACC等会计术语.财务分析：财务分析的目标就是运用公司财务报表中的信息，以及其他相关的信息，来做出经济决策。
例如，是否投资于一个公司的股票或者是否把这个公司的股票推荐给它的投资者，是否与一个公司扩大交易，是否对一个公司提供银行信用。
分析者使用财务报表数据来评价一个公司过去的经营表现和现在的财务状况从而形成对于这个公司将来的盈利能力和产生现金流能力的看法。
财务报表：财务报表就是公司通过准备和出示财务报告的方式将其财务表现展示给投资者、债权人和其他利益相关者。
财务报表附注特点：财务报表附注(Financialfootnotes)包括对于在财务报表中综合总结性信息的细节披露。
财务报表附注能够有助于加强报表使用者对报表里面的数量、时间和各种不确定性的估计的准确性。
提供关于会计方法和经理所使用的会计假设和会计估计方法的信息必须接受审计，而其他的一些披露内容如辅助报表就不必被审计。
提供诸如商业收购或处置，法律事件，雇员福利计划，或有承诺，重要客户、关联方交易和公司分支机构等方面的信息。
现金流量表的概念：现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表，以动态地形式反映会计期间有关现金流入、现金流出及现金净流量的相关信息。
从不同角度弥补了资产负债表和利润表所提供的相关信息不足。
管理者及投资者可根据该表数据了解企业现金流量的影响因素，分析企业的支付能力、偿债能力和盈利能力。
关于财务报表之现金流量表分析的注意事项：1、很多企业编现金流量表编制随意，要判断现金流量表是否准确简单，需要关注投资活动现金流量和筹资流量现金流量。
2、如果判断要经营性现金流量中项目质量如何，需要关注支付的其他和收到的其他项目。
3、把现金流量表中支付给职工以及为职工支付的现金发生额除以这个企业的人数就能算出该企业平均工资了。
现金流量表的解读
现金流量表的解读
现金流量表是财务报表中的重要组成部分，它提供了关于公司现金流入和流出的信息，从而帮助我们理解公司的经营状况和财务健康状况。
在解读现金流量表时，我们主要关注三个部分：经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流。
1.经营活动现金流：这部分反映了公司日常运营所产生的现金流量。
如果经营活动现金流为正，说明公司销售产品或提供服务产生的现金超过了运营成本，这通常是一个良好的迹象。
如果为负，则可能意味着公司销售收入不足以覆盖其运营成本。
2.投资活动现金流：这部分反映了公司用于投资或购买长期资产的现金流量。
如果投资活动现金流为正，说明公司正在增加其长期资产，这可能意味着公司正在扩张或进行战略投资。
如果为负，则可能意味着公司正在出售其长期资产或进行缩减。
3.筹资活动现金流：这部分反映了公司与筹资活动相关的现金流量，如借款、还款和支付股息等。
如果筹资活动现金流为正，说明公司正在筹集资金，这可能意味着公司正在扩大其业务或进行收购。
如果为负，则可能意味着公司正在偿还债务或支付股息。
总的来说，现金流量表为我们提供了一个关于公司现金流动的全面视图，从而帮助我们评估公司的财务健康状况和未来发展潜力。
财务报表分析之现金流量表解读
4.1.3现金流量表分析的程序及内容
n 进行现金流量表分析，根本目的在于判断企业 现金流量的质量。所谓现金流量的质量就是企 业的现金能够按照企业的预期目标进行流转的 质量。具有良好质量的现金流量应当具有如下 特征：
n 第一，企业现金流量的状态体现了企业发展战 略的要求；
n 营活动所对应的利润有一定 的对应关系，并能够为企业的扩张提供支持。
增长、成本费用的控制和成本结构的优化，
保证公司EBITDA的水平能够稳定在合理的
水平上，使公司保持效益的持续增长。
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---------吴安迪（中国电信）
财务报表分析之现金流量表解读
4.1.2现金流量表的格式及结构特征
财务报表分析之现金流量表解读
财务报表分析之现金流量表解读
财务报表分析之现金流量表解读
n 4.2.1 现金流量总量的合理性分析
n （一）现金流量与资产总额的配比性 n （二）各类活动产生的现金流量质量分析 n 1．经营活动产生的现金流量质量分析 n 一般来说，当企业经营活动的净现金流量为正数时，
表明企业所生产的产品适销对路、市场占有率高、销 售回款能力较强，同时企业的付现成本、费用控制在 较适宜的水平上；反之，若企业经营活动的净现金流 量为负数，一般说明企业所生产的产品则销路不畅、 回款能力较差，或者成本、费用控制水平较差、付现 数额就较大。
财务报表分析之现金流量表解读
案例简介：
n 然而德隆终究还是垮了。2004年春，银监 会向银行系统发布了这样一条风险提示： “当前有德隆等十家企业（其中大部分为 民营）运用金融手段过度膨胀，可能会给 银行造成大量不良贷款。”就是这样一条 风险提示，成了“一根压死骆驼的稻草”， 使得本已因金新信托挤兑风波等事件卷入 债务纠纷而资金吃紧的德隆无法继续融资， 资金链断裂，庞大的德隆帝国顷刻间兵败 如山倒。
CFA一级知识点总结
引言概述CFA（CharteredFinancialAnalyst）一级考试是金融领域从业人士的重要认证之一。
该考试涵盖了金融和投资管理领域的广泛知识，包括经济学、会计学、伦理和道德、投资工具和资产评估等方面。
本文将对CFA一级考试的主要知识点进行总结。
正文内容一、宏观经济学（MacroEconomics）1.经济增长：解释GDP（国内生产总值）增长和衰退的因素，如劳动力、资本、技术进步等。
2.通货膨胀：衡量和解释通货膨胀水平、影响因素和货币政策对通胀的影响。
3.失业：解释失业的类型、原因和经济政策对就业的影响。
4.国际贸易和资本流动：解释贸易平衡、国际收支、汇率和政府对贸易和资本流动的控制。
5.货币供应和利率：描述货币供应的类型、货币政策的工具和货币市场利率的计算。
二、投资工具（InvestmentTools）1.证券市场参与者：介绍证券市场中的各类参与者，如个人投资者、机构投资者、证券分析师等。
2.金融工具：解释不同种类的金融工具，如股票、债券、衍生品等，以及它们的特点和风险。
3.证券市场指数：解释不同类型的指数，如股票市场指数、债券市场指数，以及它们对市场表现的测量和跟踪。
4.估值方法：介绍企业估值的不同方法，如股票的市盈率、债券的折现现金流量法等。
5.投资组合理论：解释资产配置的概念、风险和回报之间的关系，以及现代投资组合理论的基本原则。
三、财务报告与分析（FinancialReportingandAnalysis）1.财务报表分析：解释财务报表的目的、使用者和分析方法，如财务比率分析、现金流分析等。
2.财务陈述分析：解读财务陈述中的各项指标，如利润表、资产负债表和现金流量表。
3.企业财务风险评估：评估企业的财务风险，如偿债能力、流动性风险和盈利能力等。
4.财务报表的质量和准确性：分析财务报表的质量和准确性，如重大会计政策选择和估计的合理性。
5.财务报表分析的限制：讨论财务报表分析的局限性，如不完整信息、公司治理问题等。
财务分析常用指标之现金流量分析
财务分析常用指标之现金流量分析现金流量分析是财务分析中的重要内容之一，用于评估企业的现金流动情况和经营能力。
通过分析现金流量表，可以了解企业的现金流入和流出情况，判断企业的盈利能力、偿债能力和经营活动的稳定性。
本文将介绍现金流量分析的常用指标及其计算方法，并以某公司为例进行分析。
1. 现金流量分析的常用指标1.1 经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额是衡量企业经营活动所产生的现金流入和流出的差额，反映企业经营活动的现金流量状况。
计算公式为：经营活动现金流量净额 = 经营活动现金流入 - 经营活动现金流出。
1.2 投资活动现金流量净额投资活动现金流量净额是衡量企业投资活动所产生的现金流入和流出的差额，反映企业投资活动的现金流量状况。
计算公式为：投资活动现金流量净额 = 投资活动现金流入 - 投资活动现金流出。
1.3 筹资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额是衡量企业筹资活动所产生的现金流入和流出的差额，反映企业筹资活动的现金流量状况。
计算公式为：筹资活动现金流量净额 = 筹资活动现金流入 - 筹资活动现金流出。
1.4 现金净增加额现金净增加额是指企业期末现金余额与期初现金余额的差额，反映企业期间的现金流入和流出情况。
计算公式为：现金净增加额 = 期末现金余额 - 期初现金余额。
2. 某公司现金流量分析以某公司为例，对其现金流量分析进行详细解读。
2.1 经营活动现金流量净额根据该公司的现金流量表，经营活动现金流入为XXXX万元，经营活动现金流出为XXXX万元。
经营活动现金流量净额 = XXXX万元 - XXXX万元 = XXXX万元。
通过对照经营活动现金流入和流出的情况，可以判断该公司的经营活动是否能够产生足够的现金流入，以满足日常经营所需。
如果经营活动现金流量净额为正值，说明公司的经营活动能够产生足够的现金流入，具备良好的经营能力；如果经营活动现金流量净额为负值，则可能存在经营不善或者经营风险较高的情况。
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CFA知识点：财务报告分析（7）——理解现金流量表
同学们，今天我们来帮大家梳理一下CFA知识内容中reading 26（理解现金流量表）这一章节的内容和重点。
在学习的一开始，大家要建立一个观念：充足现金是企业实现运转最重要的前提，如果没有现金，企业就不能完成大多数的支付，其中包括偿还债务、支付工资、购买原材料和机器设备等等。
我们听说过的很多企业破产时间，其实未必是企业资不抵债，而是企业没有足够多的现金来支付债务，而不得不低价变卖其他资产进行偿还，由此可见，保持足够多、足够高流动性的资产尤为重要。
充足的现金资产并不能给企业带来可观的盈利，但却必不可少。
正因为这样，企业是否能够获得充足的现金来源就尤为重要，在一般企业中，主要体现在经营过程中，企业是否能将投入的现金（购买原材料、机器设备等），顺利的收回（销售货物、服务），以此支撑起未来新的投资、经营——这个我们一般称为周转。
我们通过企业的现金流量表来观察企业的现金创造和使用。
通常把企业的现金流分类三类：经营性、投资性和融资性。
这三类现金流包含了现金的不同来源和使用（概念比较简单，我们就不逐一解释了）。
现金流量表体现的是企业在一个时间段内，这三类现金流的累计量，且不包含企业的非现金收支（例如：用现金购买设备时我们可以记一笔投资性现金流（流出），然而在后期设备折旧时，是不会产生现金流的。
再例如：企业销售货物时没有立即受到货款，而是产生了一笔应收账款，那也不会产生现金流入）。
现金流量表的数据来源其实是我们原来学过的利润表和资产负债表。
通过把利润表和资产负债表项目进行调整，就能得到我们现金流向表的数据。
而现金流量表只是用另一种更直观的方式给我们呈现了现金这一资产的变化。
接下来我们再概括一下主要知识点。
这一章我们需要重点掌握的是现金流量的分类方法，列示方法和计算方法。
首先我们要知道如何对现金流进行分类，US GAAP和IFRS的分类标准有什么分别，比较容
易出错的是关于interest和dividend的分类，大家记住关键一点，就是IFRS对interest和dividend的分类比US GAAP的规定更自由。
其次，在计算方面，我们要掌握三种现金流的计算方法，其中比较难的是经营性现金流的计算，分为direct method和indirect method两种方法，因为比较复杂，我们在知识点突破中进行讲解。
关于投资性现金流和融资性现金流就比较简单了，大家熟记公式，即使不能熟记，理解意思后自己在考场上也是可以推导出来的，但不要忘记的是，这三类现金流在计算的时候都包括流入和流出两个部分，千万不要遗漏题目给出的条件。
这一章节最后讲的是自由现金流（free cash flow），free cash flow又分为to the firm和to equity 两部分，区别在于前者包含了属于债权人的部分，因此需要加回利息费用的税后金额，而后者是只属于股东的部分，因此是利息费用扣除后的结果。
虽然自由现金流是我们用来进行企业估值的数据，但是在这一章中还不涉及到估值模型的使用，大家只要掌握现金流本身的计算公式就足够了。
总体来说这一章的内容是复杂且琐碎的，公式也比较多，好在考试考得并不灵活，也不难。
祝大家好运咯！
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