内部资本市场对集团企业资金集中管理作用分析
基于内部资本市场视角：中粮集团财务公司资金集中管理研究
基于内部资本市场视角：中粮集团财务公司资金集中管理研究随着经济全球化和市场经济的发展和完善,集团企业这一公司组织形式被越来越广泛的应用,在我国已初步形成一批规模大、实力强的大型或特大型集团企业。
而在集团经营过程中,由于资金管理效率低下而导致集团资金链断裂的现象屡见不鲜。
内部资本市场理论作为研究企业内部资金配置最重要的理论之一,它充分肯定了企业内部资本市场在解决信息不对称、减少交易成本、增加监督激励、有效配置资源等方面相对于外部资本市场的优势及作用,为我们研究企业集团提供了一个新视角。
而资金集中管理乃我国企业集团资金管理主要模式,其有利于公司内部资本市场的形成与发展,同样,内部资本市场的形成与发展又有助企业集团降低交易成本、取得融资、资源配置、产业转换和市场实力等方面的竞争优势的发挥。
当前,集团企业越来越多地实行资金集中管理来提高资金的使用效率,而财务公司的成立对集团企业实行资金集中管理起到了重要的作用。
本论文通过理论与案例相结合的方法,首先对研究目的、研究背景进行了介绍;其次对内部资本市场与集团资金集中管理的相互作用进行了介绍,并重点比较分析了现阶段的五种资金集中管理模式,详细描述了集团企业以财务公司为平台资金集中管理的运作流程;然后,以中粮集团财务公司为例,对其资金集中管理模式及管理流程进行研究,并通过财务分析总结现阶段中粮集团财务公司资金集中管理存在不足;最后,对增强集团企业以财务公司为平台资金集中管理的效果提出建议,以期在一定程度上为国内集团企业内部资金管理提供理论和方法的指引。
内部资本市场中资金集中管理模式的研究
内 资 妻 ； 理 式 研 部 妻 羹 管 模 的 究Ｊ 资集 金中 究１ 、
● 张廷 婷 胡 杰 敬 采 云 ／ 文
。 提 要 ：内 部资本市场是企业缓解融资约束和优化资本配置的场所。本文通过对内
部 资本 市 场 的 功 能定 位 分 析 ，对 内部 资本 市场 中资金 集 中管理 的 ５种 主要 模 式进 行 了
仍 不 独 立 设 置 财 务部 门 ，但 在 资 金 支 配 方 面 已有 一 定 程 度 的 提 高 。它允 许 各 分 部 或 子 公 司在 备 用 金 额 度 内 自由
支 配资 金 。
单 位 闲散 资金 ， 减少 资 金 占用 ， 加速 资金 的周转 速度 ， 高 提 资 金使 用 的效率 和效 益 。
司发 生 资金 支 出后 ，持 有 关 凭 证 到集 团总 部 财务 部 门报 销 以 补足 备用 金 。拨 付 备 用金 模 式下 ， 虽然 各分 部 或 子公 司 的所 有 资金 仍 需 集 中 到集 团总 部 ，且 各 分 部 或 子公 司
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Ｃｏ ｍｍｅｃ ｌ ｃ ｕ ｔ ｇ２ １ ・ ・ ｒｉ ｏ ｎｉ ０ ２ ５期 ａＡｃ ｎ １
浅析资金集中管理在集团企业中的应用
浅析资金集中管理在集团企业中的应用【摘要】资金集中管理在集团企业中的应用是一个重要且值得研究的课题。
本文分析了资金集中管理的定义、特点以及在集团企业中的重要性。
通过介绍资金集中管理的实施方式和优势，展示了其在提升资金利用效率、降低风险等方面的优势。
具体案例分析了资金集中管理在集团企业中的应用，说明了其在实践中的重要作用。
结论部分阐述了资金集中管理在集团企业中的价值和未来发展的展望，强调了其对于企业资金管理的重要性。
通过本文的研究，可以更好地了解资金集中管理在集团企业中的应用及其带来的效益，为企业提升资金管理水平提供参考与借鉴。
【关键词】资金集中管理、集团企业、定义、特点、重要性、实施方式、优势、应用案例、价值、发展展望。
1. 引言1.1 研究背景在过去的研究中，学者们主要关注资金集中管理在大型企业中的应用，对于集团企业中资金集中管理的研究较少。
随着我国经济的快速发展和企业集团化程度的不断提高，集团企业在资金管理方面面临的问题也日益突出。
探讨集团企业中资金集中管理的实践意义和应用价值，对于加强企业财务管理水平、提高企业竞争力具有重要意义。
本文将对资金集中管理在集团企业中的实践进行深入研究，旨在探讨资金集中管理对集团企业财务管理的作用与意义，为集团企业的资金管理提供参考和借鉴。
通过研究资金集中管理的实施方式、优势及具体应用案例，以期为集团企业的资金管理提供新的思路和方法，促进企业财务管理的持续改善和提升。
1.2 研究意义资金集中管理在集团企业中具有重要的研究意义。
资金是企业运转的生命线，对于集团企业来说，资金管理更是至关重要。
通过深入研究资金集中管理的理论和实践，可以帮助集团企业更好地管理和利用资金，提高资金利用效率，降低资金成本，增强企业的竞争力。
资金集中管理涉及到集团企业内部不同公司之间的资金往来，需要完善的监管和控制机制。
通过研究资金集中管理的实施方式和优势，可以为集团企业建立科学合理的资金管理体系提供参考，加强集团内部资金流动的透明度和效率。
浅析企业集团资金集中管理
浅析企业集团资金集中管理企业集团资金集中管理是指将各分支机构的资金集中到总部或特定的资金管理中心进行统一管理和调配的一种管理模式。
这种模式可以帮助企业集团更加高效地运作，避免出现资金短缺或资金利用率不高等问题。
以下是对企业集团资金集中管理的浅析。
一、优势1. 提高效率通过资金集中管理，企业可以更有效地运用资金，在各个分支机构之间实现调配，优化资金结构，提高资金利用效率，节省资金成本。
2. 集中管理资金集中管理可以使企业的资金得到更好的保护和监管，避免发生资金流失等问题，同时也可以提高企业的信息化管理水平，为企业的决策和风险控制提供更好的支持。
3. 提升信誉在市场中，企业集团能够通过良好的资金管理和账户透明度等方面提升其信誉度，从而为公司带来更多的机会和更多的合作伙伴。
二、实施步骤1. 制定资金集中管理政策该政策应该包括哪些账户需要集中管理，如何设置口径，何时与何地进行资金调配，哪些人或部门负有责任等等。
2. 创建管理中心为了更好地进行资金集中管理，企业需要创建一个资金管理中心，建立相应的组织架构、管理流程和管理人员，以便更好地实施资金集中管理政策。
3. 完善资金管理体系资金集中管理需要对企业资金进行审查和管理，建立完善的资金风险管理体系和内控制度，确保资金的安全和规范使用。
4. 选择适合的资金管理工具企业可以根据实际需求，选择适合的资金管理工具，如现金管理系统，银行集中清算系统，电子银行等。
5. 培训与落实为了确保资金集中管理的实施效果，企业需要对相关人员开展培训，使其熟练掌握有关政策、制度和管理流程，并加强落实，以确保资金管理的规范化和有效性。
三、注意事项1. 资金安全资金集中管理需要将分散的资金集中到总部或管理中心，因此要确保资金的安全，防范内外部风险和威胁，避免出现发生资金被侵犯等问题。
2. 税务合规在资金管理的过程中，企业需要严格遵守相关税务法律法规，确保资金的合规使用，避免出现违法违规操作的情况。
集团企业资金集中管理模式分析
集团企业资金集中管理模式分析
集团企业资金集中管理模式是指集团总部对集团内各个子企业的资金进行集中管理和统一调度的一种管理模式。
这种模式可以有效提高集团企业的资金利用效率和管理效益，帮助集团实现整体经济效益最大化。
集团企业资金集中管理模式可以避免资金的分散和浪费。
企业集团内部的业务往往十分复杂，有些子企业可能面临融资困难，而有些子企业则可能闲置了大量的资金。
通过资金集中管理，集团总部可以将有限的资金优先投放到更需要资金支持的子企业中，避免了资源的浪费和资金的闲置，从而提高了整个集团企业的效益。
集团企业资金集中管理模式可以加强风险的防范和控制。
在集团企业中，每个子企业面临着不同的市场环境和风险挑战。
如果每个子企业都自行负责融资和资金管理，可能会导致资金的不均衡和风险的聚集。
而通过资金集中管理，集团总部可以对各个子企业的资金需求和风险进行全面的了解和评估，及时采取相应的措施进行调整和风险管理，从而降低集团企业经营风险。
浅析资金集中管理在集团企业中的应用
浅析资金集中管理在集团企业中的应用随着集团企业的不断发展，资金管理的重要性也逐渐上升。
资金集中管理就成为集团企业中非常重要的一个环节。
本文将分析资金集中管理在集团企业中的应用。
首先，资金集中管理可以实现资金的统一调配和掌控。
在集团企业中，各个子公司的资金来源、用途、余额等情况可能存在差异,导致资金分散、管理不便。
而资金集中管理则能够将各子公司的资金集中到总部进行调配，使资金使用更加合理、高效。
同时，总部可以根据企业的资金需求，有针对性地进行资金调度，还可以根据各个子公司的实际情况及时响应，达到资金使用的最佳状态。
其次，资金集中管理可以减少集团企业的资金成本。
集团企业内部可以通过资金集中管理，将各个子公司的存款集中于一家银行账户，从而实现整体资金规模的最大化，优化存款期限结构，降低集团企业的资金成本。
同时，资金集中管理还可以通过与银行的业务合作，获取更优秀的融资条件，进一步减少资金成本。
再者，资金集中管理有利于集团企业风睑管理。
由于集团企业内部子公司之间的关联性和依赖性，某一个子公司的经营风险可能会导致整个企业的风险暴露。
而资金集中管理可以强化集团风险管理的能力，集中调配资金，整体进行风险评估和控制，确保在某一子公司发生风险时，能够及时采取措施进行风险控制，避免该风险扩散到整个企业。
贝I1如何实现资金集中管理呢？首先，需要针对集团企业的实际情况，选择合适的资金集中管理方式。
目前，资金集中管理的方式主要有现金池管理、虚拟账户管理等方式，可以根据企业规模、运营情况、风险管理需求等相应选择。
其次，在集团内部要实现信息共享，构建起良好的内部沟通机制，确保各个子公司信息顺畅、及时地传达。
最后，需要与银行建立战略合作关系,以获得最优质的银行服务和最低成本的融资。
综上，资金集中管理对于集团企业来说具有重要的作用，可以实现资金的统一管理、优化资金结构、有效地进行风险管理等。
因此，在集团企业的运营管理中，资金集中管理应该作为一个重要环节来加以实施。
内部资本市场与集团企业财务管控
内部资本市场与集团企业财务管控内部资本市场与集团企业财务管控随着经济全球化和市场竞争的加剧，集团企业在全球范围内的发展日益迅速。
为了更好地管理和优化集团企业的资金流动、资源配置和投资决策，内部资本市场的建立和发展变得尤为重要。
内部资本市场是指集团企业内部成员之间进行资金、资源和项目的交易和配置的市场。
内部资本市场的出现与发展，使得集团企业在财务管理和控制上更具灵活性和效率性。
首先，内部资本市场可以帮助集团企业实现资源配置和投资决策的最优化。
集团企业内部存在着多个子公司和业务部门，每个子公司和业务部门都有不同的资源配置和投资需求。
通过内部资本市场，集团企业可以将有限的资金和资源分配到最需要的部门和项目中，从而实现整个企业资源的最优化配置。
其次，内部资本市场能够促进集团企业内部的资金流动和资本积累。
在传统的外部资本市场中，集团企业需要通过发行股票或债券等方式来获取外部资金，但这种方式往往伴随着高额的成本和风险。
而通过内部资本市场，集团企业可以将内部各个子公司和业务部门的盈余资金和闲置资金进行内部调剂和投资，使得企业内部的资金得到合理配置和利用，进而实现资本的积累和增值。
此外，内部资本市场还可以提升集团企业的风险管理和控制能力。
通过内部资本市场，集团企业可以将风险分散和转移到不同的子公司和业务部门，降低整个集团企业的风险暴露度。
同时，内部资本市场还可以减少集团企业的外部依赖性，降低和规避外部市场变动和风险对企业的影响。
然而，内部资本市场的建立和运作也面临着挑战和问题。
首先，内部资本市场需要建立完善的交易机制和评估标准。
集团企业内部的交易和资源配置往往涉及多个子公司和业务部门之间的协调和沟通，需要建立合理的流程和规则，以确保交易的公平、透明和效率。
其次，内部资本市场需要充分发挥内部审计和风险控制的作用。
集团企业内部存在着信息不对称的问题，需要通过内部审计和风险控制来防止内部资本市场的滥用和不当行为。
总之，内部资本市场对于集团企业的财务管理和控制具有重要意义。
内部资本市场对企业集团资金管理作用之我见
内部资本市场对企业集团资金管理作用之我见作者：高珊来源：《商场现代化》2013年第10期摘要：在我国的经济高速发展的势头下，我国的大型企业内部仍然存在着许多的关于企业资金管理的问题，这些资金管理的问题，严重的影响着我国企业的发展，为此进行研究，如何加强企业资金的使用率，是关系到企业发展和生存的重要问题。
关键词：内部资本市场企业集团投资行为一、集团资金集中管理1.当前在我国企业对资金的管理中，有法可依的是：集团企业的下属各个的子公司，对公司发展和规划全在集团公司的规章制度和集团公司进行安排，一切都以集团公司利益为主。
同事集团公司的下属各个子公司都严格按集团公司的各种规章制度执行。
目前我国大部分集团企业，下属公司的高级管理人员都是按照企业的规章制度进行直接的委派或者进行推荐，同时根据下属公司的各方面的需求，对任期内的企业高级管理人员做适当另外安排。
由企业的集团总公司，对各个下属的控股子公司派出董事长、监事等的高级企业的管理人员，在其派出的人员在所属的各个子公司行使相应的职权，同事承担其行使公司职权的有关法律责任，该人员在行使职责时代表的是董事会的利益。
企业向下属单位或者子公司派送高级管理人员的时候需要认真选择，派送的人需要对公司和企业负责，认真履行自己的工作职责；在此基础至上管理人员还需要定时向总部汇报公司运行的实际情况。
企业集团总公司的各个相关的部门根据汇报的情况，对子公司进行有效的监督管理和控制，同时集团企业总公司的各项管理制度或办法，如经营、财务、重大投资、法律事务等方面进行全方位管理、指导及监督，使得集团企业的子公司制度不断完善，提高投资项目的收益，加强对子公司的投资项目的管理和减小投资项目的风险。
使得子公司的投资项目的决策形成制度化和程序化。
子公司在进行项目申报报批的过程中，集团总公司要对投资的项目进行一定的调查和研究，并且组织相关的人员进行项目的论证和进行评估，使得项目的投资符合科学性，实现投资效的最大化。
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内部资本市场对集团企业资金集中管理的作用分析
【摘要】内部资本市场理论是研究企业集团内部资金配置最为重要的理论之一，它充分肯定了企业集团内部资本市场在解决信息不对称、减少交易成本、增加监督激励、有效配置资源等方面相对于外部资本市场的优势及作用。
本文从内部资本市场理论的角度入手研究企业集团资金集中管理，分析了内部资本市场通过对资金的分配、资金投放的影响进而提高了资金集中管理水平，增加了企业的价值。
【关键词】内部资本市场资金集中
内部资本市场理论正是研究大型企业内部资金配置规律的最重
要理论，在国外已经形成了许多可供借鉴的经验。
我国正处在经济转轨过程中，外部资本市场还很不完善，企业在获取外部融资的过程中受到较强的资金约束，在这种情况下，内部资本市场能够把有限的资源有效地在项目之间重新进行配置的意义就更加重大。
同时，企业的资金是稀缺的，企业为了追求整体利益的最大化，需要把资金投向边际收益更高的开发项目上，在这种情况下，总部配置资源的作用就十分重要。
因此，用内部资本市场的理论和经验来分析企业集团资金管理，可以为我国企业集团内部资本的运作提供有意义的借鉴和参考。
一、内部资本市场的概念
内部资本市场是在美国伴随着企业组织结构的创新和多元化经
营浪潮而出现的一个学术名词。
关于什么是内部资本市场，到目前，
理论界并没有一个统一的定义，总结各种对内部资本市场的定义发现，对于资本市场主要从以下三个方面进行定义：第一，从资本市场运行范围定义。
如williamson(1975)从资本市场运行范围出发，将企业内部各部门围绕企业内部资金展开竞争的市场称为内部资
本市场，对内部资本市场定义主要目的是为了便于将其与企业外部资本市场区分开来。
wiuiamson内部资本市场的定义是最早的，但是是不完全的，它只揭露了资本市场运行范围，没有涉及内部资本市场运行机制和内部资本市场其他方面功能。
第二，从资本分配机制角度定义。
peyer(2002)从内部资本市场在资金分配机制上与外部资本市场存在一定差异的角度出发，将内部资本市场定义为企业总部在企业内部各部门之间分配资金的一种机制。
他认为尽管内部资本市场运行范围在企业内部，但真正能体现内部资本市场的不是范围特征，而是内部资本市场有其与外部资本市场不同的资金分配机制。
外部资本市场在资金分配上采取市场价格机制，通过资金价格引导资金流动，相反，内部资本市场在资金分配方面尽管有价格引导因素存在，但主要的、起关键作用的是依靠权力或权威，通过行政协调机制分配资金。
第三，从集团内外战略角度定义。
周业安(2003)从市场信号显示功能出发，将内部资本市场定义为企业为利用内外部资本市场的互补关系来改善资源配置的一种金融战略。
周业安认为从市场本质特征考虑，每个市场都可视为一种制度安排或治理机制，按照威廉姆森等人交易成本经济学观点，每个市场都有相应的交易成本，理性的企业决策者在配置资源时，需要权衡不同
市场交易成本的大小。
进一步看，市场信号显示功能可能产生外部性，从而市场之间具有互补性，企业完全可以利用市场互补性创造价值。
企业内部资本市场也可以引入市场经济中最重要的协调机制一价格机制，在企业内部实现了权威配置和市场配置的结合，使亚当斯密的“看不见的手”和钱德勒的“看得见的手”紧紧地握在一起。
二、内部资本市场对资金集中管理的促进和完善分析
企业集团内部资本市场是集团内部资源配置的场所，它的主要职能是在企业集团内部进行资金的融通和投放，目的在于提高企业集团的资本配置效率，内部资本市场具有外部资本市场不可比拟的优势，发展和完善内部资本市场可以对外部资本市场的缺陷形成互补，进而提高企业的资金管理水平。
1 企业集团内部资本市场的资金融通分析
企业集团通过对内部各个成员单位的资源进行整合，一方面，使得各个成员单位的经营活动目标和行为尽量与母公司的目标和行为趋于一致，从而产生了一种财务协同效应。
另一方面，由于企业集团具有一定的规模，其内部资本市场具有较稳定的现金流保障，因此具有一定的融资规模效应。
下面从企业集团内部资本市场的财务协同效应和规模效应两方面来分析说明企业集团内部资本市场对资金集中管理的积极的促进作用。
财务协同效应。
第一，企业集团可以对内部资本市场上不完全相关的现金流进行整合，多个不完全相关的分部或子公司的现金流互
补产生的现金流稳定性效应能增加联合企业的借债能力，从而提高公司整体的财务协同效应，降低公司陷入财务危机的可能性。
多元化经营导致的未来现金流集合可减少公司内部现金流的波动，从而提高企业集团的债务融资承受能力。
第二，由于在内部资本市场上进行投融资风险较小，因此内部信息的不确定性也比较小，从而能够减少内部市场主体在外部证券市场上进行逆向选择的机会。
通过实证他们还发现，企业集团的证券发行价格受其他因素的影响小于非多元化公司的证券发行价格。
第三，较大规模的企业集团由于有较稳定的现金流保障、较强的经济实力和较好的信用，因而也有较多的外部市场融资机会。
第四，企业集团利用众多的子公司分散在各地的多触角优势，可以在总部或某一子公司当地融资困难的情况出现时调换战场，通过在融资约束较少的地域的子公司吸纳资金，满足整个集团需要。
第五，由于企业集团内部子公司众多，可以以较低成本形成互相保险，互相保险在获得银行体系信赖的同时也使得企业集团在外部资本市场上的融资总量加大。
借贷规模效应。
企业集团可以凭借内部资本市场以较低成本进行项目融资。
由于企业集团有较稳定的现金流保障、较强的经济实力和较好的信用，特别是一些大型的企业集团有政府的政策支持和担保，可以向外部资本市场释放的优势信号，减少外部资本市场上的信息不对称，在对外融资时以企业集团身份出现可以增加银行、股东等资金提供者的信赖感，减少企业集团与外部资本市场的摩擦，减少交易成本，同时由于企业集团对外融资金额一般较大，规模效
应使得企业集团可以以少于一般企业的成本融入相应规模的资金。
企业集团这样做也可以避免因过多的股东和债权人介入而导致代理成本的增加。
企业集团的财务协同效应和借贷规模效应以及政府对一些大型的企业集团的金融政策支持和担保使得企业集团在外部资本市场上融资时比单独企业分散融资更容易获得外部资本市场的信任，融通更多资金，从而产生“多钱效应”。
根据以上的分析可以看出，企业集团内部资本市场具有财务协同效应和借贷规模效应，财务协同效应使得集团内母公司和各个子公司的目标趋于一致，且降低了信息不对称的问题，从而激活更多的存量资金；借贷规模效应使得集团可以增强外部的金融机构等资金供应者对集团的信赖感，从而可以融得更多的资金。
这两方面作用带来的最终结果都是使得企业集团具有更多可利用的资金，但是企业增加的这些可利用的资金并不是无偿使用的，从外部融通的资金需要向资金供应者支付利息或者当集团有盈利时支付股利，从内部各个成员单位聚积起来的暂时闲散的资金也需要向提供资金的部门付出一定的代价，这就要求企业集团尽量发挥所融得资金的使用效率，加强对资金的管理。
2，企业集团内部资本市场的资金配置作用分析
由于集团总部认识到对各个成员单位采用集权管理的财务管理模式可以产生财务协同效应，因此企业集团对其内部资本市场上资金的分配是采取集中分配方式，即由集团总部充当“外部出资者”的角色，各个有权进行投资的分部可以向总部申请，集团总部根据
实际情况进行筛选，符合条件的分部才能得到投资。
采用这种集中分配，能使集团总部对投资进行整体规划，避免各子公司各自为政，盲目投资。
当然集中分配资金，并不意味着总部对投资事项事无巨细，全盘包揽。
企业集团可根据投资项目的金额大小，在一定的限度之内，可以让子公司自行决策，同时总部应对子公司投资的领域、投资的时间进行控制，以免各子公司的投资有违集团的整体规划，导致出现投资浪费。
企业集团一般从事多元化的投资和生产，可以以丰补歉，在各项目之间做出调整，包括资金需要。
例如企业集团可以在多元经营的各企业间进行交叉补贴。
集团将成熟分部的稳定现金流补贴于净现金流为负，从而无法在市场独立存在的投资项目。
如果集团交叉补贴的是前期净现金流为负，但后期成长前景看佳的项目，这种交叉补贴可以增加集团的未来收益。
但如果企业交叉补贴投入的是现状及前景均不看佳的负现金流项目，该项目将成为集团的累赘而对集团的效益产生负面影响。
由此交叉补贴对企业集团效益的利弊影响应视具体情况而定。
总的说来，由于内部资本市场的存在，集团的投资活动受财务状况的约束较少。
但是，内部资本市场也使管理层容易获得资金，而管理层对资金的易得性往往导致对项目的过度投资或因此选择一
些效益不佳本不该选择的项目，这样便会对集团的整体效益产生消极的影响。
内部资本市场对集团投资的影响除了资本的供应角度外，由于资本的所有者与使用者不一致所产生的治理结构也是重要
的方面。
通过以上的分析可以看出，企业集团内部资本市场具有资本配置的作用，通过对资金的分配、资金投放的影响进而提高了资金集中管理水平，增加了企业的价值。