建筑装饰行业2019全年订单汇总分析
中国建筑行业营收情况分析及建筑行业主要子行业营收情况分析
中国建筑行业营收情况分析及建筑行业主要子行业营收情况分析建筑业产值规模庞大，是国内经济增长的重要支撑。
建筑业作为我国国民经济支柱产业，近年来随着城镇化进程的持续推进，行业产值、新签订单不断提升，到 2018 年分别达到 23.5 万亿、27.3 万亿元之巨，对国内经济增长起到重要支撑作用， 2004 年以来建筑业对 GDP 同比贡献率平均达到 6.3%左右。
2018 年建筑业产值及新签订单分别达到 23.5 万亿、27.3 万亿元（单位：万亿元）数据来源：公开资料整理2004 年以来建筑业对 GDP 同比贡献率平均在 6.3%左右（单位：%）数据来源：公开资料整理从结构上看，国有企业占据主导地位。
由于历史等原因，国企在行业内扮演重要角色，我们以 118 家上市建筑企业为统计口径，可以看到 2018 年建筑央企及地方国企合计收入占整个板块比重达到 94%，净利润占比亦达到 91%。
2018 年上市建筑企业收入占比情况数据来源：公开资料整理2018 年上市建筑企业净利润占比情况数据来源：公开资料整理经营业绩稳健向好，营收提速2019 年上半年，建筑行业整体业绩稳健，建筑企业合计完成营业收入 2.50 万亿元，同比增长 15.72%，增速比 2018 年提升 5.53pct；归母净利润实现 764亿元，同比增长 3.98%，增速比 2018 年提升 0.68pct。
2019H1 建筑行业营收增长 15.72%数据来源：公开资料整理2019H1 建筑行业净利润增长 3.98%数据来源：公开资料整理分季度来看，建筑行业的经营业绩有着较为明显的季节性特点，一般每年四季度是营收和利润确认的高峰期。
2018 年 Q3、 Q4、 2019 年 Q1 和 Q2，建筑企业分别完成营业收入 1.12 万亿、 1.58 万亿、 1.09 万亿、 1.41 万亿，分别同比增长 5.71%、13.24%、 13.32%、 17.78%；实现归母净利润 318.02 亿、 416.75亿、 331.56 亿、432.28 亿，分别同比增长-2.58%、 -7.09%、 13.70%、 -1.99%。
装饰公司财务分析报告案例-7页精选文档
2019年12月苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司【摘要】对金螳螂建筑装饰股份有限公司的价值分析和评估【关键词】经营战略分析；竞争策略分析；财务分析；业绩预测；价值评估建筑行业已经成为中国国民经济的重要物质生产部门。
随着产业规模的扩大,中国建筑行业对经济发的贡献也不断上升。
然而,中国建筑行业还存在市场集中度低、市场竞争无序等一些阻碍行业发展的重要因。
下面就从建筑行业的经营战略分析；竞争策略分析；财务分析；业绩预测；价值评估等五个方面进行分析。
一、经营战略分析随着社会的不断发展，企业的竞争越来越激烈。
2019年的金融危机，使很多企业面临了生死的难关。
一些企业没有经受住考验，在危机中破产，一蹶不振；然而有些企业却在难关面前，坚守自己的阵地，不断的发现生机，最终在海啸的风波中屹立不倒。
究竟是什么原因，使得这些企业成为不败之将呢？研究表明，一家公司的盈利能力的20%由其所在行业决定。
所以，要想分析某家公司的盈利能力，就先要分析其所在行业的盈利。
（一）建筑行业的市场分析建筑业在我国现在的经济形势下属于热门行业，要整体分析我国建筑市场，就必须从国有企业、民营企业和外资企业等企业入手。
我们会发现我国建筑业的相关企业规模分布的基尼系数约为 0.345,而美国建筑业大约为 0.517。
这些系数表明,我国建筑企业的规模比较接近,也同时反映出我国建筑业市场过度竞争的主要原因不在于企业数量过多,而在于企业规模结构不合理。
很多规模和实力大致相似的企业在经营的方向，决策的制定越来越趋近，这也成为主要我国建筑行业的主要问题所在。
①现有公司间的竞争激烈建筑公司为了提高自己的市场，总是推陈出新，不断推出自己公司具有特色的服务，或者在竞价时总是价廉物美。
竞争手段层出不穷，使得建筑市场白热化。
各个企业都想获得更多的利润，更好的在大环境里生存与发展。
可想而知，竞争的激烈程度。
②潜在进入者的威胁巨大最近几年国家大力支持发展基础建设，使得建筑业及公共装饰行业迅速壮大起来。
近几年中国建筑装饰企业数量减少明显,行业市场规模仍保持增长态势
近几年中国建筑装饰企业数量减少明显，行业市场规模仍保持增长态势中国建筑装饰市场的市场规模不断扩大，整个市场的企业数量却表现出稳定的减少趋势，从2011年的14.5万家减少到2019年的12.2万家，7年共有2万家企业退出了市场，以承接散户装修的低资质小企业为主，并不涉及资质优良的企业，同时中高端的企业得以发展。
而从业人员总量由2005年的1100万人增加到2016年的1630万人；2017年，行业从业人员数量开始下降，截至2019年底，全行业就业人口达12800万人以上。
据统计2016年中国建筑装饰行业总产值达到3.66万亿元，2017年国内建筑装饰行业总产值达到了3.94万亿元，其中家装行业产值为1.91万亿元，公装行业产值为2.03万亿元。
2018年中国建筑装饰业稳中有进，较快发展。
全国建筑装饰行业完成工程总产值 4.22万亿元，约占整个国民经济的5%。
行业总产值比2017年增长7%，增长的绝对量与2017年持平，增速比2017年回落了0.6个百分点，比宏观经济增速略高了0.4个百分点。
其中，公共建筑装修装饰全年完成工程总产值2.18万亿元，比2017年增长7.5%，增幅比2017年回落了0.6个百分点；住宅装修装饰全年完成 2.04万亿元，增长 6.3%，增幅比2017年回落一个百分点。
2019年建筑装饰产值约4.51万亿元。
《2021-2027年中国建筑装饰行业供需态势分析及投资机会分析报告》内容显示，2019年建筑装饰行业产值规模 4.51万亿元，其中，家居（住宅）装饰 2.15万亿元，占比47.67%；公共建筑装饰2.36万亿元，占比52.33%。
中国经济的飞速发展，中国市场规模和市场容量的也都成倍增长，不仅为中国建筑市场和建筑装饰市场，甚至为国际市场提供了非常大的发展机遇和光明的发展前景，也为国际合作提供了更加宽阔的平台，为中国和来自于世界的建筑师提供了大的发展舞台，建筑装饰业有着良好的发展空间。
(精品)2019年土木工程建筑业行业分析
2019年土木工程建筑业行业发展报告（精品）目录一、行业管理体制和相关政策 (1)1、管理体制 (1)2、相关政策 (1)二、行业概述 (5)1、行业总体概况 (5)2、相关细分行业概述 (6)（1）公路、铁路、城市高架桥的发展为行业提供了稳定的市场空间7（2）我国钢铁工业的发展为行业的发展提供了高质量的材料保障 (8)（3）带资承包模式采用对桥梁钢结构企业资金实力提出更高要求 (8)三、行业经营模式和特征 (10)1、行业主要经营模式 (10)2、行业技术水平与特点 (10)（1）不断提高的性能需求推动高性能钢材的应用性研发 (10)（2）钢结构制作精度及过程控制技术的进步 (11)（3）安装技术和方案不断创新 (11)3、行业的周期性、区域性或季节性特征 (11)（1）周期性 (11)（2）区域性 (12)（3）季节性 (12)4、与上下游行业的关系及影响分析 (13)（1）桥梁钢结构工程行业产业链 (13)（2）桥梁钢结构工程行业与上游行业的关系 (13)（3）桥梁钢结构工程行业与下游行业的关系 (14)四、行业壁垒分析 (17)1、专业资质壁垒 (17)2、技术优势建立困难 (17)3、桥梁钢结构工程经验 (17)4、资金投入壁垒 (18)五、行业创新发展情况 (19)六、影响行业发展的有利因素和不利因素 (20)1、有利因素 (20)（1）产业政策扶持 (20)（2）市场需求持续增长 (21)（3）科学技术进步推进工艺升级 (21)2、不利因素 (21)（1）市场竞争趋于激烈 (21)（2）行业内企业规模较小、缺乏规模效应 (21)七、行业发展格局 (23)1.市场行业地位 (23)2.主要企业情况 (23)一、行业管理体制和相关政策1、管理体制目前，我国从事桥梁钢结构工程业务，涉及到的主管行政部门主要为国家发改委、住房和城乡建设部、工业和信息化部、交通运输部，所处行业的全国性行业自律组织为中国钢结构协会，具体归口于中国钢结构协会桥梁钢结构分会管理。
2019年建筑行业细分子行业
2019年建筑行业细分子行业第一节建筑工程行业一、建筑工程行业发展现状2018年，建筑工程产值207586.45亿元，同比增长9.74%，增速较上年同期回落0.32个百分点。
2018年建筑工程板块增长放缓，主要受园林工程细分领域的影响，受PPP清库持续、民企融资遭遇困境的影响，引发了市场对于园林工程公司未来经营的担忧。
表12009-2018年全国建筑工程行业产值情况数据来源：国家统计局二、建筑工程行业区域分布从全国各地区建筑工程产值分布情况来看，2018年，江苏省和浙江省两地建筑工程产值占全国的比重分别为13.89%和12.45%，居第一、二位。
另外，湖北省、广东省、四川省、山东省、福建省、北京市六区域建筑工程产值占全国的比重均超过5%。
从建筑工程产值增速来看，广东省、西藏、云南省、福建省、安徽省五区域建筑工程产值增速在15%之上，其中广东省以21.53%的增带居首位。
另有黑龙江、新疆、天津等六区域建筑工程产值同比下滑，其中，黑龙江和新疆两地建筑工程产值降速超过20%，分别同比下滑28.48%和20.07%。
数据来源：国家统计局图12018年全国不同区域建筑工程行业产值分布情况三、行业发展趋势2018年7月下旬，政治局会议、国常会分别作出决议，要求加强“基建领域补短板”，保障在建项目资金来源。
8月，财政部召开会议，要求加快专项债发行，重点保障重大在建项目的推进。
在严格防范地方政府隐性债务风险、国内基建投资出现较大程度放缓的情况下，政策逐步加码基建，基建投资企稳预期回升。
10月31日，政治局会议对当前经济形势作出“当前经济运行稳中有变，经济下行压力有所加大，部分企业经营困难较多，长期积累的风险隐患有所暴露”的判断，10月PMI出口订单、就业下行进一步明显，在货币政策仍存在掣肘的情况下，要应对当前的经济下行压力，市场更聚焦财政政策在减税和投资基建方面将发挥的作用。
同日，国务院办公厅印发了《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》，要求坚持既不过度依赖投资，也不能不要投资，防止大起大落的原则，聚焦关键领域和薄弱环节，保持基础设施领域补短板力度，进一步完善基础设施和公共服务，提升基础设施供给质量，更好发挥有效投资对优化供给结构的关键性作用，保持经济平稳健康发展。
2020建筑装饰行业现状及前景趋势
2020年建筑装饰行业现状及前景趋势2020年目录1.建筑装饰行业现状 (4)1.1建筑装饰行业定义及产业链分析 (4)1.2建筑装饰市场规模分析 (6)1.3建筑装饰市场运营情况分析 (7)2.建筑装饰行业存在的问题 (10)2.1行业政策法规不健全 (10)2.2建筑装饰装修市场秩序不完善 (10)2.3供应链整合度低 (11)2.4基础工作薄弱 (11)2.5产业结构调整进展缓慢 (12)2.6供给不足，产业化程度较低 (12)3.建筑装饰行业前景趋势 (13)3.1标准化生产和装配化施工 (13)3.2推行节能环保装修 (13)3.3一体化装饰 (13)3.4绿色设计 (14)3.5加强企业信息化管理 (14)3.6生态化建设进一步开放 (14)3.7呈现集群化分布 (15)3.8需求开拓 (16)4.建筑装饰行业政策环境分析 (16)4.1建筑装饰行业政策环境分析 (16)4.2建筑装饰行业经济环境分析 (17)4.3建筑装饰行业社会环境分析 (18)4.4建筑装饰行业技术环境分析 (18)5.建筑装饰行业竞争分析 (19)5.1建筑装饰行业竞争分析 (19)5.1.1对上游议价能力分析 (19)5.1.2对下游议价能力分析 (19)5.1.3潜在进入者分析 (20)5.1.4替代品或替代服务分析 (20)5.2中国建筑装饰行业品牌竞争格局分析 (21)5.3中国建筑装饰行业竞争强度分析 (21)6.建筑装饰产业投资分析 (22)6.1中国建筑装饰技术投资趋势分析 (22)6.2中国建筑装饰行业投资风险 (22)6.3中国建筑装饰行业投资收益 (23)1.建筑装饰行业现状1.1建筑装饰行业定义及产业链分析装修装饰行业主要是在建筑物的主体结构落成后，对水电、墙体、地板、天花板、景观等进行安装和修饰。
按照建筑物的使用性质不同，装修装饰行业可以分为公共建筑装饰（包括酒店、商场等商用建筑以及医院、火车站等市政建筑，简称“公装”）、住宅装饰（简称“家装”）以及幕墙装饰，其中家装根据客户的类型又可分为全装修（最终客户为房地产商）、零散家装（最终客户为个体业主）以及定制家装（房地产商为中介、最终客户为个体业主）。
中国家装行业公司盈利能力及核心竞争力分析
中国家装行业公司盈利能力及核心竞争力分析提示：一、发展初期靠门店扩张，中后期靠客单价提升在扩张初期，新开门店速度是影一、发展初期靠门店扩张，中后期靠客单价提升在扩张初期，新开门店速度是影响收入规模的重要因素。
我们调研发现，相比其他公司门店，A 公司的门店开店时间均较短，发展速度明显快于竞争对手。
其在南京、成都、无锡、芜湖等地18 年的产值目标均较17 年有接近或超过50%的增长，而增长的主要动力来自于开店时间较短的门店新签订单的快速增加。
而对开店数量已比较稳定且门店开业时间均较长的公司，受访者坦言目前每年的规模增长速度不快。
但同时也有个别受访者表示，新开门店的产值需要一定时间积累才能做到放量增长。
直营模式预计将成为主流，其在质量和管理把控方面拥有优势。
采用何种方式进行门店扩张是市场对家装公司商业模式关注的重点。
目前来看，我们调研的家装公司扩张模式涵盖了从直营到加盟的各种方式。
同一个公司在不同地域的商业模式也有所不同。
有些公司在总部采用直营模式，但在外地采用加盟模式。
从直营店店长的投资参与程度看，一类公司的店长没有店面股权，亦无需出资，但可能有分红权；另一类公司采用合伙人的方式，店长需要按照股权比例出资，但主要管理权限均归总部掌握。
店长在日常工作中更像是职业经理人而非老板。
我们认为合伙人直营模式在直营和加盟之间做出了较好的平衡，既保证了店长的高积极性，也确保了公司在施工管控方面的优势能够传导至门店的项目中。
图表：家装公司商业模式分类我们认为，影响家装客单价的最主要因素是产品定位和内容。
而对于同一公司不同门店，区域则是客单价差异的主要来源。
我们调研的公司，产品内容涵盖了从半包到整包的各种模式。
在全包公司中，A 公司2017 年全国平均客单价已超过20 万元，B 公司在16 万元左右（整包套餐20 万元左右），C 和 D 公司均在10 万元上下。
而半包公司中，如果定位中高端业务，比如 E 公司，客单价也可达到17.7 万元，含主材可达到30 万元以上。
2019年全球建筑行业市场概况及发展前景分析 预测2030年产值规模将接近18万亿美元
2019年全球建筑行业市场概况及发展前景分析预测2030年产值规模将接近18万亿美元全球建筑行业发展概况分析基础设施投资对于最先进的经济体以及发展初期的国家都至关重要。
对于发展中经济体而言，随着道路的修建，可靠电力的安装以及所有人的清洁用水，基础设施可以对公民的生活和商业前景产生真正的变革性影响。
在更成熟的经济体中，紧跟需求并建设新的和升级的基础设施也是维持经济增长的关键。
建筑业不仅对全球经济产生直接影响，而且与其他行业也具有重要的联系，这意味着其对GDP和经济发展的影响远远超出了建筑活动的直接贡献。
基础设施的完善促进了GDP的增长，而基础设施的可用性可以提高生产率并促进竞争与合作。
根据世界经济论坛的数据，建筑业在全球拥有超过1亿就业人数，占全球GDP的6%。
更具体地说，建筑业增加值约占发达国家GDP的5%，在发展中经济体占GDP的8%。
预计在未来二十年内将出现大量的基础设施需求，但只有在政府增加其在基础设施建设中所占GDP的比重时，这些需求才能得到解决。
到2040年，全球基础设施投资每年估计为3.7万亿美元，应考虑到与其他地区相比，美洲和非洲的基础设施投资缺口最大。
1、全球建筑业市场规模达到11.4万亿美元世界建筑市场的规模在不断扩大，据市场调查企业Statista的数据显示，世界建筑市场的规模从2014年的9.5万亿美元增长至2019年的11.4万亿美元，2014-2019年的年均复合增长率为3.71%。
2、全球建筑行业发展前景预测根据牛津经济研究院的预测，2030年全球建筑业产出总额将较2014年增长85%，达到17.5万亿美元，年复合增长率达3.9%。
2016-2030年全球建筑业累计产值有望达到212万亿美元，其中“一带一路”沿线国家累计产值有望达44.6万亿美元，年均市场空间有望突破3万亿美元。
伴随中国国际工程企业海外业务经验不断丰富，未来海外市场有望成为我国国际工程承包企业的重要业绩增长点。
中国装修装饰行业产业链情况分析
中国装修装饰行业产业链情况分析一、产业链概述装修装饰是指在一定区域和范围内进行的，包括水电施工、墙体、地板、天花板、景观等所实现的，依据一定设计理念和美观规则形成的一整套施工方案和设计方案。
装修装饰行业产业链的上游是水泥、木材、石材、铝材、玻璃、油漆等原材料供应商；中游则是设计和施工企业，代表性企业有金螳螂、亚厦股份、广田股份和东易日盛等；下游应用场景包括居民住房、写字楼、酒店、医院、学校和商场等。
装修装饰行业产业链装修装饰行业产业链资料来源：整理二、上游产业分析水泥是基础建筑材料的重要组成部分。
2017-2022年中国水泥材料波动变化。
受新冠疫情、“房住不炒”等因素影响，近几年房地产市场下行压力增大，水泥需求量减少，产量呈下滑趋势。
2022年中国水泥产量为21.18亿吨，较2021年减少了2.59亿吨，同比下降10.9%。
2017-2022年中国水泥产量统计（亿吨）2017-2022年中国水泥产量统计（亿吨）资料来源：国家统计局、整理我国是世界上木材资源相对短缺的国家，国内木材供需缺口较大，每年需从国外进口大量木材。
2017-2021年中国木材产量持续增长。
但2022年中国木材产量有所下滑，为10693万立方米，较2021年减少了896万立方米，同比下降7.73%。
2017-2022年中国木材产量统计（万立方米）2017-2022年中国木材产量统计（万立方米）资料来源：国家统计局、整理相关报告：《中国装饰装修行业市场需求分析及投资方向研究报告》三、中游分析随着中国经济的发展，居民可支配收入水平不断提升，叠加城镇化进程的有序推进，2018-2022年中国装修装饰行业市场规模稳步增长。
2022年中国装修装饰行业市场规模为4.60万亿元，较2021年增加了0.3万亿元，同比增长6.56%。
2018-2022年中国装修装饰行业市场规模（万亿元）2018-2022年中国装修装饰行业市场规模（万亿元）资料来源：公开资料整理装修行业可以细分为公共建筑装饰、家庭住宅装饰和建筑幕墙装饰行业。
装修行业市场分析
装修行业市场分析（经典版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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2018 订单收 入保障系数
2.28 1.60 2.13 1.69 2.53 2.41 1.27 0.85 1.80 1.23 1.06 1.61 1.04 0.98 2.05 1.21 2.13
根据各公司公告，柯利达、江河集团暂未披露相关订单数据，其他公司均公布了完整的年 度数据。从累计订单情况来看，2019 年 16 家公司累计新签订单金额 1254.54 亿元，同比 下降 4.94%，和 2018 年订单上涨 19.30%的状况相比大幅下滑。仅 7 家公司订单量同比上年 度增加，8 家公司同比减少，而去年是 10 家公司同比上涨，5 家公司同比减少。总的来说， 随着 2018 年地产信用链收紧，房地产成为重点调控对象，装饰行业作为房地产的下游企 业，持续受到了消极的影响；受制于地方政府财力问题，现金回款力度的下降，显著影响 了行业公司承接公建项目的动力，对于项目的考核性更高。
根据《深交所行业信息披露指引第 6 号——上市公司从事装修装饰业务》，我们统计了同 口径可比数据进行研究，采用累计新签订单统计数据。根据各公司公告，装饰行业公司 19 年年度订单情况如下：
表 1：装饰行业公司 2019 年度订单总体概览（亿元）
公司名称
2019 累计新 签约订单
2019 累计新 签约订单增
12
图 16：对外工程公司 2019 年在手订单收入比（19 订单/18 收入、18 订单/17 收入） 12
图 17：园林公司 19 年累计新签订单统计（亿元）
13
图 18：园林公司截至 19Q4 累计已签未完工订单统计（亿元）
13
图 19：钢结构行业公司 2019 年累计新签合同统计（亿元）
14
图 20：钢结构行业公司 2019 年新签订单/2018 营收
14
表 1：装饰行业公司 2019 年度订单总体概览（亿元）
4
表 2：建筑央企 2019 年度订单总体概览（亿元）
6
表 3：深交所地方路桥公司 2019 年度订单总体概览（亿元）
8
1
表 4：上交所地方路桥公司 2019 年度订单总体概览（亿元）
10
表 5：对外工程 2019 年度订单总体概览（亿元）
11
表 6：园林公司 2019 年度订单总体概览（亿元）
13
表 7：钢结构行业公司 2019 年度订单总体概览（亿元）
14
表 8：2019 钢结构公司专利授权情况（个）
14
2
1. 装饰行业 2019 年订单总结：地产链资金压力加剧，2019 年新 签订单持续分化
7
图 6：建筑央企 2019 年境外订单统计（亿元）
7
图 7：建筑央企 2019 年累计新签订单统计（亿元）
7
图 8：建筑央企 2019 年累计新签订单/2018 年收入
7
图 9：深交所地方路桥公司 2019 年累计新签订单统计（亿元）
9
图 10：深交所地方路桥公司 2019 年末累计已签约未完工订单统计（亿元）
长率
2019 累计已 签约未完工
订单
金螳螂 广田集团 亚厦股份 全筑股份 中装建设 宝鹰股份 瑞和股份 东易日盛 亚泰国际 奇信股份 建艺集团 洪涛股份 维业股份 美芝股份 弘高创意 名雕股份
总计
442.28 158.06 142.11 117.03 67.61 61.37 44.80 43.65 40.29 34.27 31.97 31.53 11.21 11.17
13
图表目录
图 1：装饰行业 2019 年累计新签约订单统计（亿元）
4
图 2：装饰行业 2019 年 Q4 单季签约订单统计（亿元）
5
图 3：装饰行业 2019 年与 2018 年累计已签约未完工订单统计（亿元）
5
图 4：装饰行业 20图 5：建筑央企 2019 年国内订单统计（亿元）
9.59 7.60 1254.54
12.74% -25.28% 21.33%
8.57% 15.53% -47.34% -7.41%
2.41% 29.40% -35.68% -5.47% -30.61% -53.58% -21.63% -42.95% 24.11% -4.94%
669.76 184.38 210.72 138.77 82.07 174.82 64.80 34.01 51.29 58.07 30.06 118.14 27.44 12.51 30.84 10.10 1897.79
9
图 11：深交所地方路桥公司在手订单收入比
9
图 12：上交所地方路桥公司 19 年累计新签订单金额统计（亿元）
10
图 13：上交所地方路桥公司 19 年 Q4、Q3 单季新签订单统计（亿元）
11
图 14：上交所地方路桥公司 19 年累计新签订单/18 年营收
11
图 15：对外工程公司 19 年累计新签订单统计（亿元）
8
1. 深交所地方路桥公司订单情况
8
2. 上交所地方路桥公司订单情况
10
2. 对外工程 2019 订单：一带一路峰会促进海外签单，收入保障系数升高
11
3. 园林公司 2019 订单：PPP 监管与地方债务趋严，PPP 项目发展陷入停滞
12
4. 钢结构 2019 年度订单：新签订单同比增加，发展能力持续增强
内容目录
1. 装饰行业 2019 年订单总结：地产链资金压力加剧，2019 年新签订单持续分化
4
2. 建筑央企 2019 订单：受益于基建补短板政策，新签订单同比加速增长
6
3. 土木工程行业 2019 订单总结：PPP 监管趋严，订单增速降低
8
1. 路桥公司 2019 年订单：新签订单受地域影响较大
资料来源：公司公告，天风证券研究所
2018 累计已 签约未完工
订单
572.04 229.86 196.26 109.90 104.78 165.17 45.82 35.93 41.52 61.72 31.52 63.18 24.81
9.23 29.55 9.25 1730.54
2019 累计已 签约未完工 订单增长率
17.08% -19.79%
7.37% 26.27% -21.67% 3.00% 41.43% -5.34% 23.53% -5.91% -4.64% 87.00% 10.59% 35.45% 4.37% 9.18% 9.66%
2019 订单收 入保障系数
2.67 1.28 2.29 2.13 1.98 2.55 1.79 0.81 2.23 1.16 1.01 3.01 1.15 1.31 2.14 1.32 2.02