证券公司经纪业务的风险管理分析
证券公司各业务合规风险点汇总

合规风险点汇总一、大经纪业务(一)证券经纪业务证券经纪业务又称代理买卖证券业务,是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。
1、业务操作风险。
如客户适当性管理中如风险揭示不到位、向不适当群体主动推介、客户资料审核不严格;合同、协议非客户本人签署;账户实名制管理中客户身份识别不到位,未发现客户账户违规借他人使用;对交易所公布的重点监控账户未采取有效管理措施等。
(东方财富证券某营业部因未能充分了解客户的基本信息,未发现并纠正同一客户多处填报信息明显不一致、与真实情况明显不相符的问题;未对部分客户账户明显异常的交易行为进行必要的审查并及时报告,被浙江证监局出具责令改正措施的决定。
)2、人员管理不到位的风险。
未将相关岗位人员履行适当性义务、处理客户投诉与纠纷等纳入绩效考核范围;委托外部机构或人员从事客户招揽或服务;从业人员违规进行证券买卖、代客理财、内幕交易、员工兼任、履行相互冲突的岗位或职责等。
(国盛宝鸡营业部负责人因借他人名义持有、买卖股票被陕西证监局行政处罚。
)3、客户服务不到位的风险。
未及时妥善处理与客户纠纷造;信息公示不全面;客户回访比例不达标、回访内容不全面、通知记录留痕存在瑕疵等。
(监管局现场检查时曾多次口头指出此类问题。
)4、监管配合风险。
监管报表未及时报送,存在错报、漏报情形;分支机构变更营业场所、经营范围,未及时更换营业执照及经营许可证。
(国融证券某营业部因未按经批准实际经营的业务种类申请换发《经营证券期货业务许可证》被广东证监局出具采取责令改正措施的决定。
东吴证券股份有限公司某分公司长期未按要求填报监管报表,经多次提醒,仍然未能及时整改,深圳证监局对该公司时任负责人采取了监管谈话措施。
)5、为融资融券活动提供便利的风险。
违规为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。
(广发证券某营业部私自违规为客户的融资活动提供便利,被浙江证监局出具采取责令改正措施的决定。
证券公司风险管理与内部控制分析报告文案

证券公司风险管理与部控制分析报告目录一、风险管理1、风险管理目标2、风险管理架构(1)董事会及其专门委员会(2)合规总监(3)专职风险管理部门(4)业务经营部门及职能管理部门3、风险管理运行体系(1)风险管理制度体系①法人治理制度②基本管理制度③专项管理制度(2)以净资本为核心的风险控制指标体系(3)信息隔离墙制度4、主要风险的管理5、风险管理流程(1)风险管理政策制订(2)风险识别(3)风险评估和衡量(4)风险管理(5)风险监测(6)风险报告与分析二、部控制1、部控制的目标2、部控制的基本原则(1)全面性原则(2)重要性原则(3)制衡性原则(4)适应性原则(5)成本效益原则3、公司主要部控制制度建立和执行情况(1)环境控制(2)业务控制①经纪业务②资产管理业务③投资银行业务④自营业务⑤融资融券业务⑥另类投资业务⑦研究业务⑧资金管理和财务会计(3)信息系统控制(4)风险控制(5)人力资源与薪酬控制(6)信息沟通与披露的控制公司成立以来严格按照《公司法》、《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司部控制指引》、《证券公司合规管理试行规定》等相关法律、法规规章要求,明确了董事会、管理层及各个部门的风险管理职责,建立了全面风险管理组织体系和多防线部控制机制。
一、风险管理1、风险管理目标公司风险管理的总体目标是通过建立以净资本为核心的风险监管体系,在确保资本安全的前提下,审慎开展风险活动,实现风险调整的资本收益率最大化。
具体目标如下:(1)促进公司业务发展与风险承受能力的平衡,实现公司经营目标和发展战略。
(2)保证公司经营运作的合规性,树立“规经营、健康发展”的经营思想和经营风格。
(3)完善公司部控制制度和流程,形成科学、合理的授权决策机制、执行机制和监督机制。
(4)建立行之有效的风险控制系统,形成正确的风险管理理念,营造风险文化的氛围,使得风险管理意识能在公司部广泛分享,并能扩展到公司所有员工,确保控机制的建立、完善和各项管理制度的执行。
证券公司各业务合规风险点汇总

证券经纪业务又称代理买卖证券业务,是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。
1、业务操作风险。
如客户适当性管理中如风险揭示不到位、向不适当群体主动推介、客户资料审核不严格;合同、协议非客户本人签署;账户实名制管理中客户身份识别不到位,未发现客户账户违规借他人使用;对交易所发布的重点监控账户未采取有效管理措施等。
(东方财富证券某营业部因未能充分了解客户的基本信息,未发现并纠正同一客户多处填报信息明显不一致、与真实情况明显不相符的问题;未对部份客户账户明显异常的交易行为进行必要的审查并及时报告,被浙江证监局出具责令改正措施的决定。
)2、人员管理不到位的风险。
未将相关岗位人员履行适当性义务、处理客户投诉与纠纷等纳入绩效考核范围;委托外部机构或者人员从事客户招揽或者服务;从业人员违规进行证券买卖、代客理财、内幕交易、员工兼任、履行相互冲突的岗位或者职责等。
(国盛宝鸡营业部负责人因借他人名义持有、买卖股票被陕西证监局行政处罚。
)3、客户服务不到位的风险。
未及时妥善处理与客户纠纷造;信息公示不全面;客户回访比例不达标、回访内容不全面、通知记录留痕存在瑕疵等。
(监管局现场检查时曾经多次口头指出此类问题。
)4、监管配合风险。
监管报表未及时报送,存在错报、漏报情形; 分支机构变更营业场所、经营范围,未及时更换营业执照及经营许可证。
(国融证券某营业部因未按经批准实际经营的业务种类申请换发《经营证券期货业务许可证》被广东证监局出具采取责令改正措施的决定。
东吴证券股分有限公司某分公司长期未按要求填报监管报表,经多次提醒,仍然未能及时整改,深圳证监局对该公司时任负责人采取了监管谈话措施。
)5、为融资融券活动提供便利的风险。
违规为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。
(广发证券某营业部私自违规为客户的融资活动提供便利,被浙江证监局出具采取责令改正措施的决定。
)投资顾问业务(经纪)指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托,按照约定,向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务,辅助客户作出投资决策,并直接或者间接获取经济利益的经营活动。
证券经纪业务操作风险管理问题与建议(有案例),不少于1000字

证券经纪业务操作风险管理问题与建议(有案例),不少于1000字证券经纪业务是证券公司核心业务之一,它是通过积极地提供证券投资机会和服务,为客户获取最大的利润。
然而,证券经纪业务运营面临着各种风险,如交易风险、信用风险、市场风险、操作风险等。
在证券经纪业务中,操作风险主要指由于人为原因或技术问题产生的错误操作所导致的风险。
因此,如何有效地管理证券经纪业务的操作风险,成为一个重要的问题。
一、操作风险案例案例1:2018年11月份证券公司操作失误2018年11月21日,某券商在交易业务中产生了操作失误,致使客户账户出现余额错误,进而影响到交易的正常进行。
该券商随即召集紧急会议,该事件最终被该公司处以500万元人民币的罚款。
案例2:2019年1月份证券公司冻结操作失误2019年1月,某券商因为系统误报,冻结了数千名客户的账户资产,威胁其资产安全。
该公司随即向监管部门申请撤回该操作,并道歉退款。
以上案例表明证券经纪业务操作风险的存在,既给客户带来了不利影响,同时也给券商在信誉、经济上都带来了难以弥补的损失和伤害。
二、操作风险管理建议尽管证券经纪业务操作风险在日常业务中可能无法避免,但可以采取一些有效的方法来最大限度地减少其影响和后果,提高行政运营效率:1. 提升员工业务素质和操作技能要加强员工培训、学习、考核等措施,提升员工业务素质和操作技能。
通过专业的培训学习,提高员工对证券市场的运作规则及流程的了解程度,严格遵守各项操作规程。
平时也需要不断为员工提供技术培训和练习,保证技术稳定。
另外,建议公司加强制度建设,规范操作流程和技术标准,深入开展各项政策的宣传和贯彻,及时开展反馈和整改。
2. 采用多级授权管理在证券经纪业务操作中,采用多级授权管理,实施权限分离,管控职责,从而减少由人为因素产生的错误操作及疏漏机会。
有效地开设各层级员工的权限,进行分级审核,控制员工操作风险。
3. 提升信息技术安全水平对于证券公司的信息技术部门,需要引入先进的信息技术管理模式,建立完备的信息安全管理体系,减少通过网络行业模拟交易工具所产生的操作风险。
浅谈我国证券公司经营风险及管理对策

生不利影响的可能性 , 不利影响程度越大其风险越 大。 国内证券业近年迅速成长与证券公司普遍规模 较小、 管理水平相对较低 的巨大落差,国际 国内竞 争的 日益加剧, 多重因素的共同作用会使券商风险
的复合效 应进 一步放 大 , 商风 险的复 合性 特征 及 券
其潜在的爆发可能性 日 渐凸显。 具体 来说 , 我国证券公 司一般 有如下经 营 风险 : ( ) 一 经营决策风险。由于个别领导个人私欲膨 胀 或 刚愎 自用 , 容 易把公 司 引人了死 亡 的深 渊。 很 ( ) 营规 模风 险 。主要 有 : 、 本金 少 , 二 经 1资 网点 不足 , 竞争力弱。2 营业部选址不当 , 、 规模大 , 投资 者少 , 造成人力物力的浪费。 、 3 网点容量不足 , 无法 适 应 客户 增长 的需 要 , 造成 客户 资源 的流 失 。 ( )经营业务风 险。我 国券商 的经 营业务风 险 三 包括证券 发行风险 、 经纪业务 风险和 自营 业务 风险 。 l 、证券发行风险是证券公 司在发行业务 中面 临的风险 , 主要集 中在以下几个方面 :()竞争风 1 险 。在 争取项 目过程 中,需 要投人 较大 的人力 、物 力、 财力 , 而投 资银行 业 务僧多 粥少 , 争激烈 , 竞 到 手的项 目也可能被人抢走。 2 审核风险。 () 公司发行 股票 、 配售股票等都须经国家证监会审核,如果由 于国家产业政策、 企业经济效益 、 材料制作等原 因 引起审核通不过, 就会前功尽弃。() 3承销风险。承 销风险是 证券公司不 能按照既定的时间和条件完 成证券销售任务而造成损失的可能性。() 4 违约风 险。 违约风险是指发行人不履行承销合同而给证券 公司带来损失的可能性。 5 法律风险。 () 由于过度包 装而违反了国家有关政策和法律, 导致项 目人员及 公司受到处罚。 6道德风险。 目 () 项 相关人员违反职 业道德, 营私舞弊, 中饱私囊, 给公司造成承销风险 和违 约风 险。 2 证券 经 纪风险则 主要 表现 为 以下几 个方 面 : 、 () 1 营业部未经公司授权擅 自自营证券导致风险。 () 2 营业部违规给客户融资融券带来 的风险。这种
证券经营风险与防范措施

证券营业部是非法人的经济组织,按照当前法律法规,其只能在公司总部或客户的授权范围内开展经营活动。
由于,其经营活动中有大量的可流动的证券资产和资金资产,如其经营活动造成损失,则要由证券公司承担。
因此,营业部经营风险时刻存在。
细致地分析营业部的业务活动,识别其中存在的各种经营风险,研究避免风险的可能性,采取应对措施,实行有效的风险管理,消除风险或将损失减少到最小,为投资者营造一个良好的投资环境,是券商及其证券营业部实现经营目标,赖以生存、持续发展的基本条件。
第一部分、交易业务流程中的风险本质上说,造成营业部经纪业务中的风险主要有以下三个方面的原因:1、管理不善、未严格按照相关业务规程办理各项业务,工作人员未能恪尽职守,存在疏忽、遗漏或相关制度规程不完备;2、证券行业从一开始就存在“先天不足”并延续至今,有一定的历史原因,从发行、自营、受托理财到代理业务,整个行业普遍存在违规行为,且违规成本低,导致成为一种恶性循环的风气;3、证券行业发展时间不长,风险控制经验不足,与成熟市场的风险管理水平存在较大差距。
主要表现在:一、开户业务中的风险从92年8月深圳采用凭身份证购买新股认购表方式发售新股以来,允许借用他人身份证买卖股票成了证券业通行的作法。
投资者从外地大量购买身份证,并用这些身份证办理深沪股东代码卡,然后用身份证和股东卡在营业部开户买卖股票。
由于这些身份证是从外地买断的,因此当用这些身份证在证券营业部开户和买卖股票时,就无法获得原身份证所有者的授权委托。
并且给日后推行实名制开户带来了难以排除的阻力。
(一)非实名开户为证券市场的规范发展带来了无穷隐患1、非实名开户主要有以下表现形式:(1)假借他人名义开户;(2)机构客户以个人名义开户;(3)一个资金帐户下挂多个股东帐户卡(俗称:拖拉机帐户)。
2、非实名开户的主要使用者(1)在按资金配售时,一些大资金机构或个人申购新股;(2)上市公司高管、证券从业人员等市场禁入者;(3)二级市场做庄者;(4)资金来源不当者;(5)家财不露者。
证券经纪业务

经纪业务的要点分析在新中国证券市场十余年的发展历程中,证券经纪业务始终占据半壁河山。
如何能使其长期稳健的发展,提及来很简单,“一个中心,两个大体点”,即:以风险控制为中心,增收节支和增强企业文化建设为两个大体点。
但要真正做好,确是一项复杂的系统工程。
下面我将就此谈一些个人的粗浅观点。
一、证券经纪业务的风险控制证券经纪业务的风险是指证券公司在办理代理生意证券业务时,由于各种原因此对其自身利益带来损失的可能性。
在证券经营活动必需把有效控制风险视为企业发展的生命线,是企业长期健康发展的基石。
证券经纪业务的风险主要来自以下几个方面:(一)法律风险。
主要包括:挪用公款生意证券、在取得融资融券业务资格前为客户提供信用交易、编造并传播影响证券交易的虚假信息、违背客户的委托办理证券生意或其他交易事项、挪用客户的证券或资金、接受客户的全权委托等。
(二)政策风险。
主要包括:营业场所设施不符合规定要求、信息系统设备和管理不符合规范要求、违规开立客户交易结算账户、将客户资金与自有资金混合管理、挤占挪用客户资金、为法人客户以个人名义开立账户生意证券、将法人客户资金违规转入个人账户、为法人客户套取现金等。
(三)管理风险。
主要有下列情形:1、客户开户时审核证件、资料不严而致使的风险;2、客户取款时审核证件、身份不严或付款过失而致使的风险;3、客户委托生意时审核凭证不慎而造成的风险;4、证券公司工作人员申报过失引发的风险;5、无权或越权代理而造成的风险;6、交割失误引发的风险;7、客户领导接受全权委托带来的风险;八、从业人员违规炒股(特别是当自然经纪人转为正式员工时)造成的违法违规风险。
九、关键职位柜员权限(如账户内部迁移等)管理失控引发的风险。
(四)技术风险。
技术风险一般主要来自于硬件设备和软件两个方面。
硬件设备方面的风险主如果指由于硬件设备(场地、设施、电脑、通信设备等)的机型、容量、数量、运营状况及在业务顶峰时的处置能力等方面不能适应正常证券交易需要,不能有效及时地应付突发事件而可能造成的经济损失。
第11章 证券公司风险管理

证券公司的工作人员故意和失误造成的风 险
“故意”是指证券公司营业部的工作人员为了 达到某种目的,主观上故意违反纪律、法规及 交易所规定的错误行为;“失误”则是指由于 工作人员不了解业务规程和有关法律、法规和 疏忽大意而导致的错误行为。
财务及资金制度不健全引致的风险
财务及资金制度不健全引致的风险,是指经济 业务中,保证金调拨及其他有关业务产生的财 务风险。
健全内部控制机制; 建立独立的且权责明确的风险控制机构; 应用数学模型对风险进行明确的定量分析。
第二节 证券公司投资银行业务风险管理
证券承销:就是证券公司帮助证券发行人销售证 券的行为。 证券承销的类型 按照委托程度及承销商所承担的责任不同,承 销可以分为全额包销、余额包销和代销三种方式。
经纪业务
经纪业务就是替客户买卖已发行证券,即经纪 业务是一般投资者委托证券公司买卖证券的行 为。
自营业务
自营业务就是证券公司通过在自己的账户上买 卖证券,以获取投资收益的行为。
二、证券公司的风险类型
证券公司的风险可以分为系统性风险和非 系统性风险。
系统性风险也是宏观风险。系统性风险是指波及 整个证券市场的风险,它主要来源于政治、经济 以及社会环境的变化,这种风险是不可以分散的。 非系统性风险则是指不同的证券公司面临的具体 的各类风险,通常是由于证券公司在经营过程中 决策失误、经营管理不善带来的各种风险。
证券公司自营业务
指证券公司以自有资金或以自己的名义对外举债 筹资,从事股票、债券、基金、认股权证以及其 他权益类证券的买卖交易等投资活动和行为。
• 证券公司自营业务的特点:
(1)以自有资金或以自己的名义负债筹资进行证券 投资,盈利归己,风险自担。这是区别于证券公 司的经纪业务和投资银行业务得一个主要特点。 (2)资金的运作规模和业务吞吐量一般很大的。 (3)依靠高级专业人士进行投资决策、管理和操作, 由于运营资本的规模大同时也为了规避风险,证 券公司自营业务往往选择不同证券品种进行投资 组合。 (4)对证券市场价格变动能产生重大影响。
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证券公司经纪业务的风险管理分析组长:组员:一.证券公司经纪业务的风险表现和风险因素分析在过去几年,国内证券市场持续低迷,由于经纪业务是证券公司的主要收入来源,所以证券公司的效益也一落千丈;而且经纪业务方面每年都有重大案件发生,诸多证券公司相继被关闭、托管或宣布破产。
仔细分析这些案件发生的原因,大多可以归结为操作风险,即对证券公司经纪业务原则、程序和职责的偏离和违背。
操作风险伴随于证券经纪业务代理流程的各个阶段,受到市场规则、业务特点、业务人员、营业部价值偏好、客户行为和交易流程等因素的共同作用。
1.1证券公司经纪业务风险表现证券经纪业务风险是指证券公司在办理代理买卖证券业务时自身利益蒙受损失的可能性。
虽然经纪业务风险来源多,发生频繁,但是最重要的风险因素来自于证券公司和客户对代理业务交易原则、程序和职责的违背。
因此,证券公司经纪业务风险主要表现为操作风险。
英国银行家协会(BBA)将操作风险定义为:由不当和失败的程序、人员和系统或外部事件所造成的损失风险。
②结合证券公司经纪业务流程,操作风险在审查开户阶段、开立资金帐户并受理资金存取阶段、审验客户证券买卖委托阶段、受理客户证券买卖委托阶段和清算交割阶段有如下具体表现:1.1.1审查客户开户资料阶段的风险1.1.1.1客户素质风险申请开户的投资者,有的存在身份上的缺陷,如国家法律、法规不准许开户的对象;有的存在资金上的缺陷,如使用违规资金、洗钱资金;有的存在信用缺陷,如有过进行欺诈的前科;有的存在代理缺陷,如实践中的“代办人”没有获得身份证和股东账户卡所有人的授权委托。
客户素质的参差不齐是一种客观现象,而经纪市场争夺客户的竞争又十分激烈,有的经纪商为留住客户就放松了对客户素质的审查,使客户素质风险滋生。
客户素质风险属于源头性质的风险,后续的风险大都与此有关。
按照源头控制的思想,有必要对此予以足够的重视。
其风险后果主要表现在:客户保证金被盗提、证券被盗卖,而营业部被追究未尽妥善保管和充分注意义务的民事责任;违法违规招致法律惩处;公司信誉遭受损害等。
1.1.1.2客户资料散失风险客户开户时提供的有关资料一方面属于客户私密,证券公司有义务保密,不得泄露;另一方面又是客户买卖证券委托时进行审查的重要依据,证券营业部如果对留存的客户资料没能采取必要的保管措施,往往会使客户资料散失,从而造成可能的风险后果,如:客户买卖证券委托合法性审查的困难;客户保证金被盗取;客户与开户资料相关的其他利益受到损害。
1.1.2为客户开立资金帐户并受理资金存取阶段的风险1.2.1代理协议风险证券营业部直接与客户签订包括各项必要条款的证券买卖代理协议,使双方的委托代理关系得以明确。
有的证券营业部为增加经纪佣金收入,鼓励经纪人行为,但又疏于管理,在实践中经常出现经纪人越权代理,最终让证券公司承担赔偿责任。
1.1.2.2客户保证金风险客户保证金被挪用、盗提会直接让客户的利益受损,反过来,客户又会追究证券公司的责任。
1.1.3审验客户证券买卖委托阶段的风险1.1.3.1委托记录风险客户委托证券买卖,证券营业部应留存委托记录,而该委托记录又必须得到客户的确认,即与客户所发出的委托指令相一致。
委托记录风险主要产生于:证券营业部接受电话人工委托时未作电话记录,这种情况在目前的委托方式中非常少,只在出现特殊情况时作为应急处理方式;或者接受柜台当面委托时没有要求客户填写证券委托书,或证券委托书保管不当发生遗失,这种委托方式也比较少了,在开放式基金的委托中还有少量存在,另外也作为一种应急处理方式。
1.1.3.2委托泄密风险对客户的委托事项进行保密,是证券营业部应有的职业道德。
经纪商对客户委托不加保密,随意转告、传播,在未经客户事先许可的情况下,是对客户权益的一种损害。
这是因为,一方面客户的证券买卖是建立在自己理性判断的基础之上的,属于客户私人信息,不是公共信息;另一方面,为客户的证券买卖提供一个不受干扰的代理环境是经纪商的义务。
委托泄密风险的后果主要表现在:影响客户投资决策的实施和投资盈利的实现,甚至给客户造成损失而被要求赔偿;遭受客户的侵权抗议。
1.1.3.3审单风险只要客户的不当委托获得审验通过并执行,证券公司就得承担审单风险。
审单风险的后果主要表现在:结算纠纷;违法处罚;内部违法犯罪;社会信用降低。
1.1.4证券营业部在受理客户证券买卖委托阶段面临的风险客观上讲,证券营业部对客户不当委托的执行是各种风险集中引爆的导火索。
如果证券营业部及时、准确、可靠地执行了合法性或一致性有缺陷的证券买卖委托,前面阶段的客户素质风险、客户资料散失风险、代理协议风险、客户保证金损失风险、委托记录风险、委托泄密风险、审单风险以及后续的结算风险、客户资券帐实不符的危害性后果,就从理论上的可能性变成了现实的可能性,这是一个层面上的委托风险。
如果委托执行人员越过委托审查这一环节受理委托,委托执行风险相应由其负责。
但如果执行的是审查通过的委托,则委托执行人员不必对委托执行风险负责,这是因为其忠实地履行了自己的工作职责,使责任得以解除。
另一个层面上的委托执行风险,则是证券营业部未能及时、准确、可靠地执行客户的正当委托,或者未能为客户委托的执行提供优先的、公平性方面的保障,从而损害了客户的正当利益,或未能最大限度地维护客户的正当利益。
这种通常意义上的委托执行风险,应由履行相应职责不力的委托执行人员负责。
正是因为委托执行风险处于风口浪尖的位置,最受到客户指责的环节也恰恰就是受理委托环节,所以经纪商应及时、准确、可靠地执行客户的正当委托。
1.1.5代理客户进行证券买卖的清算与交割阶段的风险1.1.5.1结算风险证券公司与客户、证券登记结算机构的资金、证券结算过程中,可能会发生客户返佣或客户透支的资金或证券不能及时归还,或未能及时将清算资金划付至证券登记结算机构的情况,这时就有了结算风险。
结算风险的出现,究其根源,还是为客户提供了非法的融资融券经纪服务或佣金返还优惠,或清算划付操作失误。
其后果主要表现在:违法违规;自身的财务安排受影响;客户认购新股的申请等利益受损;向证券登记结算机构透支而受罚。
1.1.5.2客户资券帐实不符风险买卖成交报告单与对帐单可以进行核对,以查验客户资金、证券的实际持有数额与帐面数额是否一致。
但经纪商出具的成交报告单、对帐单只能用于事后核对,让客户能够及时了解资券的帐实相符情况,而对事前预防客户资券帐实不符风险却于是无补。
而客户资券帐实不符风险的后果是,易引起客户与证券公司的纠纷。
尽管帐实相符并不代表一定不会存在问题,但帐实不符则一定存在问题,此时经纪商难于为客户提供合理解释。
1.2证券公司经纪业务的风险因素依据操作风险的定义,经纪业务操作风险就是由经纪业务的不当和失败的程序、人员和系统或外部事件所造成的损失风险。
联系当前中国证券市场发展实际,可以从市场规则的缺陷、证券公司的业务特点、员工管理和经纪人制度、证券营业部的价值偏好、客户行为五个方面具体对经纪业务操作风险的产生原因进行具体分析。
二、证券公司经纪业务的风险大小和威胁程度及其原因分析2.1 股指期货是以股票价格指数为标的物的期货合约,具有相当的法律约束力,签约双方在未来的某个特定日期,根据预先确定的指数大小(即成交价格),进行标的指数的买卖。
股指期货作为金融期货的一种,交易标的物是股票价格指数。
因此,股指期货交易的标的物是一种虚拟的“商品”,其合约的价格不是由合约自身价值决定,而是人为制定的,交易以现金形式进行交割,具有较强的杠杆作用,交易成本较低。
但股指期货也存在一定的风险,其风险具有乘数放大性、爆发性、集中释放性和连锁联动性等特点。
由于股指期货蕴含着巨大风险,与股票市场具有高度关联性,若对该产品运用或治理不当,就可能给投资者带来巨大损失,对现货市场造成一定程度的负面影响,甚至扰乱国家金融秩序。
2.2.1市场规则2.2.1.1非实名制帐户中国证券市场发展早期,证券帐户非实名化的现象比较严重,虽然开户都是用的身份证原件和复印件,但是这些证件的取得相当多的是向从来就不从事证券交易的个人手中购买所的。
当年深圳交易所发行认股权证,一时间10万炒股大军携带数以百万张身份证云集深圳,可谓盛况空前,古今中外叹为观止。
一些城市早期一级半股票黑市,均以持票人的身份证复印件进行交割,在股票上市托管时,登记代理机构没有要求登记人出示其身份证,仍然用票上记载的持票人身份证复印件进行登记,结果就造成一些违法违规者利用购得的身份证开立股东帐户和资金帐户,由此通过申购新发行的股票或在二级市场买卖股票以牟利,更有甚者,少数违法违规者居然还借这些帐户在证券市场中实施购并和举牌、呼风唤雨且手笔甚大。
也有许多证券营业部,为了给大客户申购新股,分仓操纵市场提供便利,为其主动提供别人的身份证开立的帐户。
有的证券营业部用非实名制帐户从事自营,返佣等违规活动。
非实名制帐户存在的风险是不言而喻的,它不仅给市场带来了许多不安定因素,同时也让证券公司承担着经济责任和违规责任。
中国证券监督管理委员会发布了《证券登记结算管理办法》,该法规从2006年7月1日起施行,由此,为解决证券账户实名化问题提供了契机。
该法规明确规定:“投资者申请开立证券账户应当保证其提交的开户资料真实、准确、完整。
”(第十九条第2款)“投资者不得将本人的证券账户提供给他人使用。
”(第二十二条)“证券公司代理开立证券账户,应当根据证券登记20结算机构的业务规则,对投资者提供的有效身份证明文件原件及其他开户资料的真实性、准确性、完整性进行审核,…。
”(第二十一条第2款)对于投资者发生违法违规行为的,证券登记结算机构应当依法对违规证券账户采取限制使用、注销等处置措施。
而证券帐户开户代理机构、证券公司发生违法违规行为的,证券登记结算机构可以依法作出处理,中国证监会也可以作出相应的行政处罚。
但是对于历史原因形成的非实名制帐户的现实存在,该如何清理和规范却是个难题。
2.2.1.2证券资产存放和清算交收在原来的证券登记结算办法中,有的证券品种是按席位进行登记的,比如国债,企业债等,客户一级的登记管理放在了证券公司,这就在客观上给证券公司挪用客户证券从事融券、抵押谋取非法利益提供了便利。
也使证券公司资金陷入了承担经济责任和违规责任的风险之中。
尽管现在登记结算办法有了改进,但有些券商的历史欠库依然存在。
由于清算交收涉及的层次多,内容多,数据多,环节多,往往是证券经纪业务风险集中暴露的一个地方,因此,清算也成为了证券经纪业务一个非常重要的风险源。
清算一般采用三级清算模式,即登记结算公司与证券公司法人清算;证券公司与营业部清算;营业部与客户清算。
另外代理清算营业部还要为被代理清算营业部进行清算,在资金方面还要与银行进行银证转账和银证通的清算。