企业现金流预算的作用

现金流量比利润指标更能说明企业的盈利质量。净现金流和企业利润是截然不同的两个概念，如同人，贫血时，可以治疗，但没有血，很快就死。尽管企业赚取利润和保持现金流量都是企业追求的目标，但问题是企业利润的减少是逐步反映出来的，甚至经过若干年运行后困难才反映出来。但没有现金周转就立刻导致企业窒息。决定企业兴衰的是利润，但决定企业存亡的关键不是企业利润，而是现金流，所谓“成也现金，败也现金”。

一般来说，企业持有现金的主要目的是交易动机，而出于预防目的和满足将来需要则表现为一种风险防范，这种安全储备的持有，主要和现金流入和流出不能准确地预测直接相关，这样就会间接影响企业净收益，更严重的是会导致危机。预算时，企业现金持有量不足或过多，都说明现金管理不力，所以对现金的流入和流出进行有效预算和管控，使现金持有量接近于最优水平，就显得尤其重要，而做好现金预算管理则往往可以达到此效果。

现金流量预算正是需要动态地反映了企业的现金余缺，首先，要保证出现现金过剩或现金短缺时，财务管理部门能够将暂时过剩的现金转入投资或在显露短缺时期来临之前安排筹资。其次，预测未来时期企业对到期债务的直接偿付能力。再次，区分可延期支出和不可延期支出。最后，对其他财务预算提出改进建议。通过编制现金流预算可以帮助企业有效地预计未来现金流量，使企业从容地筹集资金，从而避免需用资金时“饥不择食”。

现金流量管理中的现金，不是通常所理解的手持现金，而是指企业的库存现金和银行存款，还包括现金等价物，即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资等。包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。

现金流量是指企业某一期间内的现金流入和流出的数量。例如：销售商品、提供劳务、出售固定资产、收回投资、借入资金等，形成企业的现金流入；购买商品、接受劳务、购建固定资产、现金投资、偿还债务等，形成企业的现金流出。衡量企业经营状况是否良好，是否有足够的现金偿还债务，资产的变现能力等，现金流量是非常重要的指标。企业日常经营业务是影响现金流量的重要因素，但并不是所有的经营业务都影响现金流量。影响或不影响现金流量的因素主要包括：

（1）现金各项目之间的增减变动，不会影响现金流量净额的变动。例如，从银行提取现金、将现金存入银行、用现金购买两个月到期的债券等，均属于现金各项目之间内部资金转换，不会使现金流量增加或减少。

（2）非现金各项目之间的增减变动，也不会影响现金流量净额的变动。例如，用固定资产清偿债务、用原材料对外投资、用存货清偿债务、用固定资产对外投资等，均属于非现金各项目之间的增减变动，不涉及现金的收支，不会使现金流量增加或减少。

（3）现金各项目与非现金各项目之间的增减变动，会影响现金流量净额的变动。例如，用现金支付购买的原材料、用现金对外投资、收回长期债券等，均涉及现金各项目与非现金各项目之间的增减变动，这些变动会引起现金流入或现金支出。

现金流量按其来源性质不同分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。现金流量即是指企业在一定会计期间以收付实现制为基础，通过一定经济活动（诸如经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入、现金流出及其差量情况的总称。

编制现金流量预算是加强现金流量管理的基本手段，由财务部门直接负责编制。根据企业各自的不同发展阶段，对现金流量的需求也有所不同，因此现金流量预算要根据企业不同阶段经营情况，采取相对应有效现金流量预算编制方法，由于现金流量预算较其他预算的编制较难，一般开始导入预算管理时，编制现金流量预算可从粗到细，先编制月度现金流量预算，这样一方面比较好入手，另一方面执行的时候便于有效的管控。许多的企业经营还是不错的，但缺乏对现金流量的管控方法，往往因为一笔资金晚收到几天，对企业的生存就带来致命的影响。

笔者的一个客户在2008年的金融危机时宣告破产。该客户在当地是一个小有名气品牌，而在其破产前一年，其营业净利润还有2800万，应收账款4300多万，银行贷款达5千万元。该企业破产的原因就在于其营销渠道单一，过分的依赖大型超市，虽然销量上得去，但回款期太长，一般多在九个月。早在破产前2年的净现金流量已经出现过负数，那时该公司的老板开始意识到问题的严重性，找到笔者。笔者建议要开拓直营渠道，加快现金流入，尽快解决现金流量问题，但恰恰遇上2008年的金融危机，连转型的时间都没有，只得宣告破产。正是“谋事在人，成事在天”，该客户虽然有较高的利润，由于公司的现金不能支付生产经营支出与债务费用，最后导致“成长性破产”。如果该客户早些注重全面预算管理，有现金流预算，一定不会破产。

只有那些能迅速转化为现金的利润才是货真价实的利润。企业要特别注意高利润低净现金流量的情况，而有些利润可能是通过欠款的方式取得的，并没有收到现金，这样的时间一长企业很可能因为没有现金影响采购，导致未来业绩急剧下滑。

净现金流量所反映的是企业在一定时期内现金流入和流出的资金活动结果（见表7-1

现金流量类别）。在数额上它是以收付实现制为原则的现金流入量和现金流出量的差额。其基本计算公式为：

净现金流量=现金流入量-现金流出量

净现金流量有营运型和投资型两类。

营运型净现金流量是企业日常运营下的现金流入、流出活动的描述。是企业对资金运用效益最直接的体现，编制月度现金流量预算的目的就事要使企业对资金运用效益达到最佳状态。其计算公式如下：

营运型净现金流量=净现金利润+折旧-追加投资

投资型净现金流量是对拟新建、扩建、改建的企业投资项目，在建设期，投产期和运营期整个寿命期内现金流入和流出的描述。投资型净现金流量是投资预算编制时最常选用的概念，一般用全部投资的净现金流量作为预期收益额。其计算公式为：

投资型净现金流量=投资型现金流入量-投资型现金流出量

投资型现金流入量=销售收入+固定资产余值回收+流动资产回收

投资型现金流出量=固定资产投资+流动资金占用+付现成本和费用+各项税金

表7-1现金流量类别

类别定义内容或计算公式

初始流量初始现金流量是指开

始投资时发生的现金

流量⑴固定资产上的投资。包括固定资产的购入或建造成本、

运输成本和安装成本等。

⑵流动资产上的投资。包括对材料、在产品、产成品和现

金等流动资产上的投资。

⑶其他投资费用。指与长期投资有关的职工培训费、谈判

费、注册费用等。

⑷原有固定资产的变价收入。这主要是指固定资产更新时

原有固定资产的变卖所得的现金收入。

营业流量营业现金流量是指投

资项目使用后，每年生

产经营的现金流入和

流出的数量⑴每年净现金流量（NCF）= 营业收入一付现成本一所得

税

⑵每年净现金流量（NCF）= 净利十折旧

⑶每年净现金流量（NCF）= 营业收入×（1－所得税率）

－付现成本×（1－所得税率）+折旧×所得税率