美国的货币政策全解
欧美转融通制度-概述说明以及解释
欧美转融通制度-概述说明以及解释1.引言1.1 概述概述欧美转融通制度是指在欧美国家实行的一种金融监管制度，旨在促进证券市场和银行业之间的资金流动和融合。
通过转融通制度，银行和证券公司可以相互借贷和融资，从而提高市场的流动性和效率。
这一制度的实施，不仅可以促进金融业的发展，提升市场风险管理水平，还可以对实体经济的发展产生积极影响。
因此，欧美转融通制度在金融领域具有重要的意义。
在本文中，我们将对欧美转融通制度进行深入分析，探讨其定义、发展历程以及对金融市场的影响。
同时，我们也将总结这一制度的特点，分析其优势和挑战，并展望其未来发展。
通过对这一制度的全面了解，我们可以更好地把握金融市场的发展趋势，为未来的金融监管工作提供参考和借鉴。
1.2 文章结构文章结构部分的内容应该包括对整篇文章的布局和组织形式进行介绍，说明每个章节的主题和内容。
可以包括以下内容：在本文中，我们将首先介绍转融通制度的定义和概念，然后详细探讨欧美转融通制度的发展历程，包括起源、演变和当前的现状。
接下来，我们将分析欧美转融通制度对金融市场的影响，包括其对市场流动性、风险管理和资本运作的影响。
在结论部分，我们将总结欧美转融通制度的特点，讨论其优势和挑战，并展望其未来的发展趋势。
通过本文的阐述，读者将能够全面了解欧美转融通制度的重要意义和影响，以及未来的发展方向。
1.3 目的本文的主要目的是探讨欧美转融通制度在金融市场中的作用和影响，分析其发展历程以及对金融市场的影响。
通过对欧美转融通制度的研究，可以更好地了解国际金融市场的运作机制，为金融交易和投资提供更多的参考和借鉴。
同时，也可以帮助人们了解欧美金融市场中的制度规定和政策措施，促进不同国家金融市场之间的交流与合作。
最终，希望能够为欧美转融通制度的未来发展提供一些启示和建议。
2.正文2.1 转融通制度的定义转融通制度，又称为转出和融资制度，是指资本市场上的证券可以在不同市场之间进行转让和融资的一种制度安排。
美联储收紧货币政策是什么意思
美联储收紧货币政策是什么意思货币政策是各国央行通过调整货币供应量和利率等手段来影响经济活动的一种政策工具。
而美联储则是美国的央行，也是世界上最重要的央行之一。
当美联储收紧货币政策时，意味着它采取措施来加强货币政策，以限制经济中的信贷和流动性，以应对可能出现的通胀风险。
收紧货币政策的具体方式可以包括提高基准利率、上调存款准备金率或其他类似政策，以抑制流动性增加和信贷扩张。
这些举措可以抑制企业和个人的借贷活动，限制消费支出并降低投资热情，从而影响整体经济活动的增长。
尽管在短期内可能会带来经济放缓的风险，但收紧货币政策的目的是保持经济稳定并遏制通胀压力。
美国作为全球最大经济体之一，美联储的货币政策举措对全球经济也产生着深远的影响。
当美联储收紧货币政策时，将提高美国的利率水平，这通常会使得美元汇率升值。
由于美元是全球最重要的储备货币，其升值可能导致全球其他国家的货币贬值，从而对全球贸易和金融体系产生重要影响。
一般来说，当经济面临通胀压力时，央行会考虑收紧货币政策。
例如，如果物价上涨幅度过大或者经济过热时，央行可能会采取收紧政策以抑制通胀并维持稳定。
此外，资产泡沫的形成也可能成为收紧货币政策的原因。
当房地产或股票市场等资产价格出现过大的波动时，央行可能会采取措施以防止资产价格过快上涨并避免潜在的风险。
然而，收紧货币政策并非没有风险。
如果收紧过快或幅度过大，可能会导致金融市场剧烈波动和经济衰退。
因此，央行需要在政策制定时综合考虑各种因素，包括经济增长、就业状况、通胀预期和金融市场稳定等。
近年来，美联储一直在进行渐进性收紧货币政策。
自2008年金融危机以来，美联储曾实施了大规模的量化宽松政策，以刺激经济增长并缓解金融市场压力。
然而，随着经济的逐渐复苏，美联储开始逐步收紧货币政策，包括陆续加息和缩减资产负债表规模等措施。
收紧货币政策的影响通常需要一段时间才能显现出来。
经济体对货币政策的反应会有一定的滞后性。
此外，各国经济体之间的相互依存性也会影响收紧货币政策的效应。
解析美联储的利率政策及其货币政策理念
泰勒通过对美国以及英国、加拿大等国的货币政策实绩的细致研究发现，在各种影响 物价水平和经济增长系的变量。有鉴于此，他认为，调整真实利率，应当成为货币当局的主要操作方 式。
“联储公开市场委员会相信，即使提高了联邦基金利率，货币政策的松紧仍然是适度 的，加之劳动生产率依然强劲地上升，货币政策将继续对经济活动提供支持。尽管早些 时候受到了能源价格上涨的影响，产出依旧以适宜的速度在增长，劳动力市场的环境在 继续逐渐改善。通货膨胀与长期通货膨胀预期依然得到了很好地控制。
问题出在哪里呢？全部的问题在于：如今的美国货币政策操作，早已脱离开传统的“逆 风向而动”的轨道，转而在追求某种“中性”的货币环境。这里所谓中性的货币政策， 简单地说，指的是使货币利率与自然利率完全相等，使名义货币供应量保持在不会引致 人们改变其在全部财富中愿意以货币形式持有的比例（在剑桥方程式中，即保持“K”的 稳定）的状态。换言之，中性的货币政策，就是那种保证货币因素不对经济运行产生任 何影响，从而保证市场机制可以不受干扰地在资源配置过程中发挥基础性作用的货币政 策。
准则三：利率水平的确定应当以长期预测为基础。由于经济运行的指标并不完全准确 ，货币政策产生效力也存在着时滞，它的运作必须瞻前顾后，切忌根据即时的市场状况 而贸然采取剧烈的行动。这就需要货币当局加强对经济形势的分析和预测。其中，社会 资源利用率是一个很有用的指标，因为，资源在今日的利用情况将决定其未来对通货膨 胀率的影响。有鉴于此，联储根据今天观察到的资源利用状况来调整利率，实际上正是 一种“逆风向而动”的预先调整，只不过，这里的“风向”并非今天的风向，而是一种 根据实体经济部门运行所确定的长期的风向。
通货膨胀美国的解释
通货膨胀美国的解释通货膨胀是指一种普遍性的货币贬值现象，通常伴随着物价上涨和购买力下降。
在美国的解释中，通货膨胀是一个复杂而多维的问题，它受到多种因素的影响，并且对经济和社会产生广泛的影响。
首先，美国通货膨胀的主要原因之一是货币供应量的增加。
当美联储通过印刷货币或降低利率来刺激经济时，较多的货币流入市场，导致货币供应量增加。
这种货币超发会导致通货膨胀，因为货币购买力下降，商品价格上涨。
其次，需求拉动的通胀压力也在美国经济中扮演着重要角色。
当经济增长时，人们的购买力和信心提高，导致需求增加。
供不应求会推动价格上涨，从而引发通货膨胀。
例如，在繁荣的时期，消费者会愿意购买更多的商品和服务，企业为了满足需求而提高价格。
此外，成本推动的通胀也在美国经济中起着重要作用。
成本推动的通货膨胀是由生产成本的上升引发的。
例如，原材料价格上涨、劳动力成本增加等都会催生通货膨胀。
当成本上升时，企业为了保持利润，不得不将成本转嫁给消费者，导致商品价格上涨。
然而，在美国经济中存在一种较为稳定的通货膨胀模式，即受控通胀。
受控通胀是指达到一定水平的通货膨胀，以推动经济增长和促进就业。
作为世界最大的经济体之一，美国的货币政策和经济管理旨在保持低通胀。
美联储会根据经济情况制定货币政策，以达到既定的通货膨胀目标。
这种经济政策的可预测性为企业和消费者提供了稳定的经济环境。
然而，通货膨胀不可避免地会对经济和社会产生一些负面影响。
首先，通货膨胀会导致购买力下降，消费者的生活成本上升，特别是那些收入较低的人群。
其次，通货膨胀还会对投资和储蓄产生影响。
由于货币价值的不断下降，人们倾向于将资金用于购买商品而非储蓄或投资，这可能会对资本市场和经济增长产生负面影响。
为了控制通货膨胀，美国政府采取了一系列措施。
首先，美联储可以通过调整利率和货币政策来影响货币供应量。
其次，政府可以通过财政政策来控制通货膨胀。
例如，通过降低财政支出或提高税收等方式来减少需求拉动的通胀压力。
美国主要经济数据指标详解和公布时间
美国非农就业人口（2）
工人的工资是家庭的主要收入，就业的人越多，工资的增长都是推动消费的 主要因素，而美国的经济增长动力源于此，就业数据疲弱意味着美国经济疲弱。 因此，经济指标当中很少象这个指标那么具影响力，而指标是由一系列的劳动市 场指标所组成。由于公布的时机是在月份结束后的第一个周五，时效性也不用怀 疑。就业形势报告中最引人注意的是失业增长率。
浅析对贵金属市场有影响的主要数据及因素
贵金属驱动的逻辑层次
贵金属最根本的属性是商品属性，这是贵金属最古老的属性，此后衍生 出货币属性，在货币属性和商品属性的共同作用下衍生出投资属性。
对贵金属价格影响最大的是贵金属的货币属性，其次是投资属性，影响 最小的是商品属性。也可以从时间跨度上理解这三重属性的重要性：贵金属 的长期走势受到货币属性的制约，贵金属的中期走势属性受到投资属性的制 约，贵金属的短期走势属性受到商品属性的制约。
联邦公开市场委员会(The Federal Open Market Committee ，简称 FOMC) 通过举行讨论会议投票决定联邦基金利率，它们每年都要在华盛顿特区召开八次例行 会议，其会议日程安排表每年都会向公众公开。 关注原因
利率的升降，反映了经济的好坏。经济蓬勃发展时期，加息意味着经济快速增 长，投资回报率高，对美元有利
美国当前的货币政策就是实行QE，即量化宽松政策。量化宽松 政策（QE：Quantitative Easing）简单理解就是“印钱”。其中量 化指的是扩大一定数量的货币发行，宽松就是减少银行储备必须注资 的压力。当银行和金融机构的有价证券被央行收购时，新发行的钱币 便被成功地投入到私有银行体系。
央行在刺激经济的“常规手段”（通过买卖政府债券等以控制 市场利率）失效的情况下采取的“非常规”手段（通过直接购买金融 资产将目标资金量注入经济体）。量化宽松常在央行的“零利率政策” 未能转化为市场上活跃的资金放贷活动时采用。
当代美国的经济政治及全球战略解读
第五章当代美国的经济政治及全球战略1、美国是当今世界上唯一的超级大国，美国的政治、经济和战略利益是全球性的。
2、对于中国来说，中美关系是重中之重。
第一节当代美国经济一、美国经济霸主地位的确立与巩固美国为什么成为世界第一经济大国？历史短，没有封建的包袱，因此思想不受束缚，创新能力强。
200多年的历史中就发生过两场战争，不打内战为经济发展提供了有利条件。
能源多，地大物博。
两次世界大战，美国成为战争中获利最大的国家。
二战后，美国成为世界的经济霸主，为美国称霸世界提供了实力基础。
冷战时期美国始终保持世界经济霸主地位，但其经济发展并非总是一帆风顺。
战后初期是美国经济的调整发展阶段20世纪50～60年代是美国经济的迅速发展时期第三次技术革命20世纪70年代美国经济陷入“滞胀”局面。
经济危机、美元危机、能源危机80年代初期美国经济开始缓慢增长。
里根经济学●紧缩性货币政策●削减福利开支●减少政府对经济的干预●对企业大幅减税老布什时期，美国经济开始疲软，美国经济面临着迫在眉睫的调整与改革。
二、美国经济的调整与改革克林顿时期第四次科技革命即信息革命。
克林顿政府采取的措施：1.加强政府对经济的宏观调节和干预。
2.压缩政府津贴，削弱国防开支，增加税收3.加速发展信息产业4.积极拓展对外贸易二战以来美国经济增长持续时间最长的一个周期。
一高三低：低赤字、低通货膨胀率、低失业率和高增长率小布什时期美国经济出现了衰退迹象小布什采取的措施：对内经济政策：通过减税和降息，力图扩大就业和投资，推动经济恢复和增长。
对外经济政策：美国政府放弃了强势美元政策，连续贬值，促进了出口，缩小了贸易逆差。
三、美国经济的深层次矛盾第一，美国经济始终在周期性经济危机中循环往复。
20世纪70年代的经济危机2000年美国信息产业和股市两个泡沫相继破灭2007年爆发次贷危机第二，财政和金融政策摇摆不定。
扩张性财政政策：即以财政赤字加大投入，创造就业机会，拉动消费上升，刺激经济增长。
量化宽松货币政策名词解释
量化宽松货币政策名词解释美联储实施量化宽松货币政策以来，该类型量化宽松又被称为QE。
量化宽松货币政策是在金融危机发生后，各国应对危机而采取的一种非常规性的刺激经济手段。
它通过直接向金融市场注入资金的方式来降低长期利率，进而降低企业融资成本，最终达到鼓励投资和促进经济增长的效果。
量化宽松(QE)QE全称quantitative easing of funds，又译为量化宽松或QER。
QE是指在金融危机时，各国为了刺激经济复苏而向市场注入大量货币，使短期利率下降的货币政策。
简单说就是买进政府债券，降低货币市场利率水平，以鼓励投资、消费、促进经济增长。
QE是一个非常宽泛的概念，从范围上看包括QE、 QM、 QT等；QE从属于QM和QT等等。
QE从表面上理解是量化紧缩，从其内涵上看是以较小的利率放贷出去，增加货币供给量，收窄流动性的波动幅度，降低社会融资成本。
QE是美联储采用的宽松货币政策中一种方式，但宽松货币政策不能完全替代QE。
QE一般有两种含义：第一种含义指中央银行以数量型工具调控基础货币量，其主要操作是买入短期政府债券，将利率压低；第二种含义指中央银行在公开市场上买卖国债、金融债券及抵押支持证券，将基准利率压低。
QE政策自2008年6月份开始实施，一直延续至今。
2009年7月，美国正式宣布退出QE政策。
由于QE这个名词本身也很宽泛，所以造成了在我国也被广泛使用。
例如，在股市中QE就意味着在牛市的时候提高印花税，在熊市的时候减少印花税，被认为是一种扩大总需求的政策。
QE的主要作用有三点： 1、缓解外汇占款压力； 2、扩大银行体系信贷规模； 3、鼓励投资和消费。
但与QE相伴随的是流动性过剩，所以， QE政策也被认为是危机后世界各国央行普遍使用的方法。
QE的目标：购买有价证券，直接为经济体系注入流动性，以刺激企业增加设备投资、刺激消费、拉动经济增长。
其好处主要有四个：一是对银行冲击小，缓解了银行的再贷压力；二是降低了整体利率水平；三是减轻通胀压力；四是增加就业机会。
美国经济指标以及解读
美国经济指标消费者物价指数 :消费者物价指数（Consumer Price Index），英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指针。
消费者物价指数上升太多，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能会通过调高利率来加以控制，对一国货币来说是利多。
不过，如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定的因素的时候，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗，因此该指数过高的升幅并不被市场欢迎。
(CPI比预期好，则表示美元坚挺，金价将会受到打压、下降)。
来源：劳工部 (Labor Department)统计频率：每月发布时间：美东部时间8：30AM，通常在每月第三个星期重要性：高、四星级，通常会影响金融市场走势，而且其时效性及通胀意涵也广泛受到市场追踪。
GDP :即国内生产总值，英文名称Gross Domestic Product，通常缩写为GDP。
该指标是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。
GDP增长速度越快，表明该国经济发展越快，增速越慢，该国经济发展越慢，若GDP陷入负增长，则该国毫无疑问的陷入经济衰退。
西方国家GDP的公布通常分为每月公布和每季公布，其中又以每季公布的GDP数据最为重要，投资者应考察该季度GDP与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。
（GDP比预期的要好，表示美国经济较好，美元走势较好，美元指数上升，金价受到打压。
）来源：商务部经济分析局（ Bureau of Economic Analysis ， US Department of Commerce ）统计频率：每季与每年，而且每次数据会修正两次发布时间：美东部时间 8:30 AM ，逢 1 、 4 、 7 及 10 月底时，所发布的资料为前一季度的先期报告（ advance report ），次月底修正重要性：非常高、五星级，尤其在与市场的期待值相提并论时，实际发布的经济成长率或衰退率经常会左右金融市场的走势。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
美联储选择银行信用作为货币政策的中间目标，为了刺激企业投资和个 人消费，在这个时期进一步推进低利率的廉价货币政策，使得信用急剧膨胀。
政策效果： 1974年到1975年和80年代初的两次经济危机期间，在 生产下降和失业率猛增的同时，物价不但没有下跌反而 普遍大幅度上涨。
新经济时期
时间： 90年代初到现在
战后初期的政策
第一轮量化宽松政策
滞涨时期的政策
第二轮量化宽松政策
新经济时期的政策
战后初期
背景： 在30年代后半期全球性经济大萧条时期，出现了凯恩 斯主义，它主张用扩张性的宏观经济政策来刺激经济，使 经济摆脱衰退状态。这一政策措施在当时存在大量失业资 源的情况下，起到了一定的作用。二战结束后，由于美国 为维护其霸主地位，军事开支有增无减，导致财政赤字上 升，这样，只能用增发货币的方式来缓和；加之战时的物 价管制放开，致使通货膨胀率上升很快。
政策效果： 1、美国的通货膨胀率时高时低，交替进行。总的趋 势：通货膨胀率较高的年份带来了经济的衰退而低通 货膨胀率则是经济增长速度回升。
原因：货币政策的时滞性。
滞涨时期
背景： 在经历了50年代中期到60年代中期的低通货膨胀率之后，从60年代后 半期开始，美国的通货膨胀率不断上升，进入70年代后出现了新的情况。 时间： 70年代初期到80年代初期 政策：
政策效果： 到1998年，美国经济的持续增长已进入了第8个年头，
第一轮量化宽松政策
背景：雷曼兄弟公司于2008年9月倒闭 措施：在2008年11月25日，美联储购买了1.725亿美 元资产，主要是通过将储备贷给它们的附属机构，然 后通过直接购买抵押贷款支持证券。 市场影响：从2009年3月1日至2010年3月31日，美股 标普500指数涨幅为37.14%。美国经济在2009年中期 触底反弹，当年后三个季度的国内生产总值环比增速 从负值逐步增至5%。
时间：
40年代中期到50年代中期
所采取的政策： 1、支持财政部筹集军费,通过维持较低的贴现率,鼓励 商业银行向它借款购买公债。 2、采用凯恩斯主义的非中性货币政策,即在通货膨胀 率上升时采取反通货膨胀的货币政策,限制信贷扩张； 其后当经济出现危机时,以扩张性货币政策放松信贷, 刺激经济。
所采取的政策：
1、1990年到1992年联储分阶段下调利率，以刺激经济复 苏
2、1993年以来联储实行中性货币政策。 中性货币政策：
利率保持中性，对经济既不起刺激作用，也不起 抑制作用，让经济自身潜在的增长率在低通货膨胀率 条件下持续地增长。
措施： 当1993年第四季度和1994年上半期GDP增长 分别达5.3%和3.85%时，联储从1994年5月至1995年2 月连续四次将贴现率由3%调至5.25%。
第二轮量化宽松政策
背景：自2010年4月份美国的经济数据开始令人失望，进 入步履蹒跚的复苏以来，美联储一直受压于需要推出另一 次的量化宽松。
措施：美国联邦储备委员会公开市场委员会宣布，将再次 实施6000亿美元的量化宽松计划，美联储发货币购买财政 部发行的长期债券，每个月购买额为750亿，直到2011年 第二季度。 市场影响:美国股市展开新一轮上涨，标普500指数最大涨 幅达到28.3%。整体资产价格上涨。美国2010年三季度末 期以及四季度美国经济表现强劲，四季度GDP年率增速突 破3%。