欧债危机中欧洲银行业资产风险研究——基于欧洲26国200家银行的数据
精选欧元区主权债务危机问题研究
➢ 欧盟经济增长面临两难境地 1、欧盟成员国融资成本攀升，财政状况继续恶化； 2、欧盟经济政策协调遭遇两难选择
➢ 欧元区经济的结构性失衡进一步加剧
➢ 欧元稳定性受到冲击
三、欧元区主权债务危机的影响
（二）对国际金融市场的影响
➢ 对外汇市场的冲击 1、欧盟成员国融资成本攀升，财政状况继续恶化； 2、欧盟经济政策协调遭遇两难选择
主要内容
一、主要概念、研究背景及理论基础 二、欧元区主权债务危机的演进与成因分析 三、欧元区主权债务危机的影响 四、解决欧元区主权债务危机的相关措施分析 五、欧元区的未来发展形势 六、政治经济学视角的深度解析
一、主要概念、研究背景及理论基础
（一）主要概念 主权债务：一国中央政府的债务，一般分为内部债务和 外部债务两大类。广义的主权债务还包括政 府未来的养老金支付以及尚未偿付的货物和 服务支付。 财政赤字：单一财政年度政府财政支出大于财政收入的 差额。 主权债务危机：指一国不能偿付未偿债务时导致的主权 信用危机，是指一国政府失信、不能及时履 行偿付义务的风险，甚至会导致“国家破产”。
货币完全退出流通并不再享有法偿地位，欧元最终 彻底取代成员国的货币成为欧洲真正共同的和单一 的货币。
2.欧元产生的理论依据、历史作用及局限性 ➢ 欧元区统一货币制度的缺陷
• 欧元区统一货币制度存在“三大固有问题” 1、欧元区的单一货币的内生缺陷； 2、欧洲央行执行统一的、独立的货币政策，即以控制 通货膨胀为其单一货币政策目； 3、资本市场金融交易自由化。
偿债能力下降
二、欧元区主权债务危机的演进与成因分析
（二）欧元区主权债务危机爆发的成因分析
2.内部原因 （1）统一货币与分散财政的制度缺陷 （2）欧元区内部经济结构失衡 （3）高福利的社会保障制度和僵化的劳动力市场 （4）金融稳定与危机防范、救助机制的缺位
欧债危机的应对措施、效果及启示
欧债危机的应对措施、及启示2012-04-11 摘要：金融危机爆发后，冰岛便爆发了债务危机，欧债危机的演变可以分成三个阶段。
2010 年来，以希腊为核心、以“欧猪五国（PIIGS）”为代表的欧债危机一直威胁着全球金融体系的稳定，并干扰全球经济复苏进程。
为此，欧盟领导人和国际货币基金组织采取了一系列救助措施，包括联合救援、量化宽松货币政策、银行资本重组、希腊债券置换和加强财政联盟等。
这些应对措施多为临时性救助安排，虽然在短期内避免了危机国债务的无序违约，但是中长期违约风险依然存在。
中国应该吸取欧债危机的经验和教训，审慎对待区域货币联合，做好区域共同防御，防范地方政府投融资平台风险，完善审慎监管措施，并发展本土评级机构。
关键词：欧债危机，应对措施，，启示以“欧猪五国（PIIGS）”为代表的欧洲主权债务危机威胁着全球金融体系的稳定，干扰了全球经济复苏的进程。
希腊、爱尔兰和葡萄牙多米诺骨牌相继倒下，无奈向欧盟和国际货币基金组织伸手求援，救助资金规模和力度之大前所未有。
当前，主要发达经济体普遍面临着财政赤字和债务压力，而人口老龄化和劳动力市场僵化将进一步恶化其主权债务状况。
因此，为解决主权债务风险并重塑投资者信心，高负债经济体迫切需要实施强有力和可信的中期财政整顿，加强福利和税收制度的改革，并辅之以金融部门和经济结构的改革，加强宏观审慎监管，确保财政债务的可持续增长和实现经济的可持续发展。
以“欧猪五国（PIIGS）”为代表的欧洲主权债务危机打破了全球经济复苏的进程，引发国际金融市场的剧烈波动和全球经济二次探底的风险。
当前，主要发达经济体普遍面临着财政赤字和债务压力，而人口结构老化和“金融加速器”的顺周期效应会进一步恶化其主权债务状况。
因此，高负债经济体应该尽快实施有效和可信的中期财政紧缩计划，确保财政赤字和债务的可持续增长，以实现全球经济的平稳复苏。
5 月2 日，欧盟和国际货币基金组织通过了为期三年总规模达1100 亿欧元的希腊危机救助计划。
欧债危机的发展历程和原因
希腊债务危机
欧债危机的第二个阶段是希腊债务危机。 2009 年 5月，希腊就遇到了债务问题，虽然在 欧盟强力声援后，局势得到一定的缓解。 但半 年后希腊财政赤字并未改善， 财政赤字占 GDP 的比例升至 12.7%，公共债务占 GDP 的比例高达 113%。 惠誉将其主权信用评级调低，希腊债务 问题全面爆发。
欧债危机的深化
“欧猪五国”（葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、
西班牙） 的危机是欧债危机的深化表现，这个阶段大致 是 2011 年 2 季度至 2011 年末。在这个阶段，欧债危机继 续恶化，其风险主要在于危机的后续传染性，主要体现在 向大型经济体传染和向银行业部门传染。 例： 全球最大的城市银行———法国-比利时合资的德 克夏银行（Dexia）倒闭，这为欧债危机向银行业危机传 染提供了警示。
2008-2012 年欧债危机政府债务率变化情况（%） 12年数据显示，欧盟 27 个成员国当中有 21 个成员国债务率比 2011 年还 高，其中有 14 个成员国债务率超过 60% 的警戒线。其中，希腊为 156.9%，达 到最高值。
逐步向经济衰退演进
虽然2011 年 12 月 9 日，欧盟峰会就更加严格的 财政纪律以及提高金融稳定性工具有效性等方面达 成一致，出台了长期再融资计划，极大地缓解了欧 洲银行业部门的融资风险和流动性风险，但未来一 段时间内，欧债危机的未来风险将集中在债务违约、 银行业资本金提高、经济衰退以及欧元区和欧盟的 中长期改革等方面。
欧元区及相关国家公共债务占的百分比（%）
资料来源：欧盟统计局网站http:/epp.eurostat.ec.europa.eu/
主权债务危机的爆发使得欧元区各国在金融危机后再次加大财政支出的 力度,国家公共债务支出比重显著上升。
浅析欧债危机中显现的“新三元悖论”
浅析欧债危机中显现的“新三元悖论”欧债危机发生至今已有两年多，但仍未找到有力的解决方案。
“体制危機”导致“欧元区危机”的路径是明显的，一个没有共同财政政策作为支持的货币联盟在结构上是不稳定的，但如果各个政策间存在冲突，那么政策的效果也不会显著。
本文关注了欧元区未来改革中应注意的一些问题，只有作出不矛盾的政策，欧元区才有可能尽快走出困境。
标签：欧债危机，三元悖论，一、欧元区面临的政策矛盾1.对公共债务共同责任的缺失欧元区各国政府对其各自发行的债务单独负责，并且禁止欧盟和国家政府对其他成员国发行的债务承担责任，该原则即记载于欧盟条约中的“不救援条款”。
其目的是为了避免产生道德风险，因此从设立之初就为政府遵守财政纪律提供了明确激励。
但是，欧盟条约中没有说明当某个成员国丧失进入金融市场进行借贷的机会时应该怎么做。
2.严格的非货币融资规则欧盟条约禁止政府和央行间以明确协议的形式达成制度化的财政支配。
虽然欧洲央行仍然拥有在二级市场购买政府债券的选择权，但它不能实施有力的金融稳定性政策来干预债券市场，避免其发生混乱。
从这方面来说，欧洲央行的地位十分特殊。
其他国家的中央银行购买政府债券不受限制，并且可以为维护金融稳定进行明确操作。
3.银行与国家相互依存一方面，政府在其行政职权内独立负责拯救银行，但国家易于受到银行危机产生的影响——特别是当本国内有着活跃的跨境银行活动时更是如此。
另一方面，银行通过持有债务证券而将风险暴露给政府。
当持有的证券种类较多时，银行持有政府债券不会产生风险，但事实上，大多数欧元区国家存在明显的本土偏好。
所以当国家处在不稳定的情况下时，银行业的稳定也会随之削弱。
希腊即是这种情况的代表，其银行相对稳健而对政府违约高度敏感。
正是这个“三元悖论”造成了欧元区的脆弱局面：对主权偿付能力的负面冲击与对银行偿付能力间的负面冲击存在冲突，原因是央行在提高本国银行业的流动性以避免产生自我实现的金融方面的功能有限。
欧债危机与全球银行业发展趋势
措施无 疑反映 出了欧洲 银行业形势 的严峻性 。
德克 夏银行 的 麻烦 已 波及 美 国 ，这 家 银 行 为 美国 １ ０ ０亿美元 至 １ ５ ０亿 美元 的地 方政府债券 提供 支持 ，所 融资金用于 纽约市等地 的公共项 目， 德 克
银行 业 危 机 结 成 了 较 强 的 联 动 性。 Ａ ｎ ｇ ｋ ｉ ｎ ａ ｎ ｄ 、 Ｓ ａ ｗ ａ ｎ ｇ ｎ ｇ ｏ ｅ ｎ ｙ ｕ ａ ｎ ｇ和 Ｗｉ ｈ ｌ ｂ ｏ ｒ ｇ（ ２ ０ １ ０ ）通过研究 ４ ８
２ ０ １ ３ ／ ０ ３ 总第 ４ ３ １期
文章编号：１ ０ ０ １ —１ ４ ８ Ｘ（ ２ ０ １ ３ ）０ ３－ ０ １ ３ ７ 一 ｏ ７
商 业 研 究
欧 债 危 机 与全 球 银 行 业 发 展 趋 势
曾忠 东，靳 琦
６ １ ０ ０ ６ ４ ）
（ 四川 大 学 经济 学 院 ，成 都
究 欧债 危 机 对 全 球 银 行 业造 成 的 影 响 ， 旨在 分 析 全 球 银 行 业 的 格 局 变化 和 走 势 。 关 键 词 ：欧 债 危 机 ；全 球 银 行 业 ；主 权 债 务 危 机 ；欧 元 区
中图分类号 ：Ｆ ８ ３ １ ． ５ ９
文献标 识码 ：Ａ 合 下调美元 流动性互换利 率 ０ ． ５ ％ 以向全球金 融 市 场 注入流 动性 。惠誉 国际评级 （ Ｆ ｉ ｔ ｃ ｈ Ｒ ａ ｔ ｉ ｎ ｇ ｓ ）表
获得美元 流动 性 。２ ０ １ １年底 ，欧 洲 央行 出手 向欧 元区５ ０ ０多 家银 行注资 ４ ８ ９ ０亿 欧元 。２ ０ １ ２年 ２月
２ ９ Ｅ ｌ ，欧元 区 ８ ０ ０家 银行 向欧 洲 央行 申请 了三年 期贷款 ，总额达 到 ５ ２ ９ ５ ． ３亿 欧元 。两个 月 内 紧
欧债危机及其影响
欧债危机及其影响当前次贷危机的低谷尚未度过～欧债危机开始愈演愈烈～全球经济复苏道路曲折难测～并且不排除有二次探底的可能性。
在此我们对欧债危机的产生～及其对宏观经济的影响～做了简要论述。
具体内容如下:一、欧债危机的产生及发展次贷危机之后～为抑制经济下滑～世界各国均不同程度的实施了货币与财政双宽松的刺激政策～并取得了一定成效。
但与此同时～由于大规模举债～各国政府的债务负担大大提高～特别是欧洲各国人口结构与福利政策等因素对经济增长的消极影响～使得原已负债累累的欧洲各国政府债务负担加重。
欧洲主权债务危机在此背景下爆发。
随着欧洲各国政府财政赤字预期的上升～惠誉、穆迪、标准普尔三大信用评级机构对财政状况不佳的希腊主权债务评级分别进行多次下调～并陆续对欧洲多家金融机构进行了评级下调～随后～葡萄牙与西班牙的国债信用也遭到了降级～10月～惠誉又进一步下调了西班牙及意大利的主权债务评级～这无疑加重了欧洲主权债务危机国家的融资成本～进一步削弱了投资者信心～全球资本市场随之动荡下挫～并进而再次出现银行信贷收紧～及私募投资收缩～欧债危机呈愈演愈烈之势。
目前专家认为: 2007年开始的“次贷危机”第一阶段肇始于私营部门的私贷～标志事件是雷曼兄弟倒闭。
现在的欧债问题则可以看成金融危机的第二阶段～即危机从市场与企业层面蔓延至政府层面～i of optical fiber intranet, extranet 24 data points, and set aside reserve. Logarithmic copper cable used for voice communications, vertical Trunk copper cable should meet 1 voice at least 1 set of twisted and must be reserved. 1, and 2# floor and the injury rehabilitation floor of cable from integrated medical floor, byrehabilitation center weak tube respectively introduction to monomer of first layer weak between, the monomer first layer weak between respectively as this monomer of equipment room, network switch do level joint Hou respectively wiring to buildings of Office regional, wiring along the layer shaft points line box Hou along slot laying in the layer ceiling, to end socket line wear plating zinc tube dark enough Yu wall Board within. 4) main distribution frame between devices (BD) located in the medical building information network center machine room, complete internal LAN connection and external broadband network connections, providing a variety of information services to the hospital. The device as a whole hospital network and external network core switch. 5) management on work areas, equipment, into the line between the wiring devices, cable and information outlet module identifies and records according to a certain pattern, such as, to facilitate communication complete the connection lines, line management of localization and translocation. 6) cable laying the vertical trunk cables along a cable tray in weak current shaft installation, horizontal trunk cable laying in the hallway ceiling along a cable tray, horizontal cables into the room, in the ceiling and put along the wall galvanized pipe underground to information outlets. Arrangement of information requirements are as follows: regional nursing unit: 1 unit: each bed标志性事件是希腊危机。
欧美债务危机相关书
欧美债务危机相关书
欧美债务危机是一个备受关注的经济话题，许多书籍都涉及了这个问题。
以下是一些涉及欧美债务危机的相关书籍：
1. 《欧洲债务危机》（The European Debt Crisis）作者，Julie Marshall.
该书深入探讨了欧洲债务危机的根源、影响以及未来走势，涵盖了欧洲各国的债务情况、政策应对等内容。
2. 《美国债务危机，历史、预警、应对》（The United States Debt Crisis: Origins, Warning Signs, and Policy Responses）作者，Robert E. Wright.
这本书从历史的角度出发，分析了美国债务危机的根源，提出了一些预警信号，并探讨了可能的政策应对方案。
3. 《债务危机的政治经济学》（The Political Economy of Debt Crises）作者，Martin Rapetti, Guillermo E. Perry, and Carmen M. Reinhart.
该书从政治经济学的角度分析了债务危机的发生机制、演变规律以及国际影响，涵盖了欧美债务危机的相关内容。
4. 《债务危机与金融稳定》（Debt Crises and Financial Stability）作者，George G. Kaufman.
这本书探讨了债务危机对金融稳定的影响，涉及了欧美等地区的债务问题，并提出了一些应对建议。
这些书籍从不同的角度对欧美债务危机进行了深入的分析和探讨，涵盖了经济、政治、历史和金融等多个领域，有助于读者更全面地了解这一复杂的问题。
希望这些书籍能够对你有所帮助。
欧债危机前因后果解析
欧债危机前因后果解析欧债危机，也被称为欧洲主权债务危机，始于2009年希腊财政危机的爆发，波及到了整个欧洲。
欧债危机导致了欧元区经济的衰退，并对全球经济造成了影响。
本文将对欧债危机的前因后果进行解析。
一、前因解析：1.公共财政政策的松散和不可持续性：2002年，欧元正式成立，欧盟成员国开始使用同一种货币，这使得欧洲经济一体化进程加速。
然而，一些欧洲国家在这种一体化进程中滥用激励机制，通过降低利率和加大公共支出来维持经济增长，但这样的政策在长期内是不可持续的。
希腊就是一个典型的例子，其政府长期以来以高额公共支出和低效的税收管理为特征，导致财政赤字不断扩大，公共债务迅速增长。
2.金融监管和政策缺失：欧元区内的国家在金融监管和政策制定方面存在着一定的不协调性和矛盾性。
一些欧洲国家的金融系统缺乏有效的监管措施，导致了金融机构的过度杠杆化和风险积聚。
此外，欧盟内部也缺乏具有约束力的财政政策协调机制，各国单独制定财政政策很容易产生边际效益的下降以及资源的流失。
3.结构性问题的积累：欧债危机的爆发也与一些欧洲国家的结构性问题有关。
许多国家的劳动力市场僵化、产品市场壁垒高、产权保护不完善、创新能力低下等问题导致了经济增长的乏力。
这使得这些国家在面对危机时，难以通过结构性改革和提高竞争力来应对挑战。
二、后果解析：1.经济衰退和失业率上升：欧债危机爆发后，欧元区内许多国家的经济出现了严重的衰退，国内生产总值下降，通货紧缩，企业破产倒闭，失业率上升。
希腊、西班牙、葡萄牙等南欧国家尤为严重，失业率一度超过20%，特别是青年失业率更是高达40%以上。
这导致了社会不稳定和社会福利负担的加重。
2.财政赤字和债务危机加剧：欧债危机爆发后，一些欧洲国家的财政赤字和公共债务急剧上升，使得这些国家难以偿还债务，面临债务危机。
希腊、爱尔兰、葡萄牙等国家不得不向国际货币基金组织和欧洲央行寻求援助，甚至进行财政紧缩措施。
然而，这些措施加剧了经济衰退和社会紧张局势，形成了恶性循环。
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献数量 较多 ， 但对于欧 债危机 中的银行业 研究则 数量较少 。 国外的学者有 Ｆ ｒ ａ ｎ ｃ ｅ ｓ ｃ ａ Ｂ ａ ｔ ｔ ａ ｇ ｌ ｉ ａ等 人 在 ２ ０ １ ４“ Ｊ ｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆ
Ｅ ｃ ｏ ｎ ｏ ｍ ｉ ｃ ｓ ａ ｎ ｄ Ｂ ｕ ｓ ｉ ｎ ｅ ｓ ｓ ” 上针 对意大利 银行在 欧债危 机前后
二、 欧洲银 行 业资产 规模 变 化
１ ． 欧洲银行业依然 占据世界主要份额。根据英 国 Ｂ ａ ｎ ｋ ｅ ｒ
的数据 ， ２ ０ １ ３年 欧洲大 型银行总资 产达 ４ ５ １ ２ ２ ６亿 美元 ， 占 世界 １ ０ ０ ０强银行 的 ３ ９ ％， 在 欧债 危机发 生后 的第 三年 ， 欧
洲银行危机可能将 发生 ； 李欢丽 、 李石凯 （ ２ ０ １ ２ ） 则对“ 欧债 五
国” 银行业在主权债务危机中的衰退进行 了研究 ； 席春红（ ２ ０ １ ３ ）
２ ０ １ ３年 ， 欧 债 危 机 的 重 灾 区 欧 债 ５国 ， 三年 间 也 是 先 升
曾
卉
（ 广州番禺职业 技术学院 ， 广州 ５ １ １ ４ ８ ３ ）
摘
要： 欧洲主权债务危机 对欧洲银 行业的经 营环境 带来 了巨大的冲击 ， 其 中欧债 ５国的银行 最为严重 ， 不 良资
产陡增 ， 资产收 益呈现 负值 。 但危机对 欧洲银行的 资产规模和风险加权资产并没有 形成显著的影响。 研 究显 示， 欧洲银
行业 的实力依然存在 ， 并 已出现部 分复苏迹 象 ， 资产风险趋于平稳 ， 资产收益呈现增长 ， 欧债危机没有从根 本上改 变欧
洲银行业在世界银行产业的主导地位。 ’
关键词 ： 欧洲主权 债务危机 ； 欧洲银行业 ； 资产风险 中图分类号 ： Ｆ ８ ３ ０ 文献标志码 ： Ａ 文章编 号 ： １ ６ ７ ３ — ２ ９ １ Ｘ（ ２ ０ １ ５ ） １ ６ — ０ １ ２ １ — ０ ４
就是欧元 区国家 以政府 名义所 发行 “ 主权债 券 ” 或承担 的债 务， 到期 时无 法向债权人全额支付债 券发行时承诺 的本金和 利息 ， 造成普 遍性 “ 主权债 务违约” 。欧债 危机最早 由希腊在
２ ０ ０ ９年末 出现大批到期主权债务无 法兑现而引发 ， 在２ ０ １ ０ 年
２ ０ １ ５年第 １ ６期
总第 ２ ７ ０期
经济研究导刊
ＥＣＯＮＯＭ Ｉ Ｃ ＲＥＳ ＥＡ ＲＣＨ ＧＵＩ ＤＥ
Ｎｏ ． １ ６ ， ２ ０１ ５ Ｓ ｅ ｒ ｉ ａ ｌ Ｎｏ ． ２ ７ ０
欧债 危机 中欧洲 银 行业 资产 风 险研 究
基 于欧 洲 ２ ６国 ２ ０ ０家银 行 的 数 据
１ ． 欧洲主权债 务危机 。欧洲 主权债务危 机也称“ 欧债危
机” ， 是继 ２ ０ ０ ８ 年美 国华尔街金融风暴后新一 波的 国际金融 危机。对于欧债危机 的定 义 ， 学术界有很 多版本 ， 综合来说 ，
首次使用 ２ ０ １ ０年危机爆发 后的 ２ ０ １ １ 年、 ２ ０ １ ２年 、 ２ ０ １ ３ 年 年 问欧洲 ２ ０ ０多家大型银行数据进行对 比分析。 按 照当前 同 内外学术 界的主流观点 ， 针 对欧洲银行业在欧债危机 中遭 受 重创 ， 进一步深入分析 欧洲 各国在欧债危机爆发后 的 年 里
发生 后 的三 年 ， 以往 主 流 意见 所 认 为 的 欧洲 银 行 业 在 欧 债危机 中“ 遭受 重创” 的说法 ， 并没有在 数据中体现 。 ２ ０ １ １ －
银行借贷对于短期和长期利率的双重影响分析欧债危机。国
内学者在 欧债危 机爆发后 ， 王静文（ ２ ０ １ １ ） 研究 了欧债危机 下 的对欧洲银行业 带来的危机 ； 王月金 （ ２ ０ １ １ ） 提 出了新一 轮欧
“ Ｊ ｏ ｕ ｎａ ｒ ｌ ０ ｆ Ｉ ｎ ｔ ｅ ｍａ ｔ ｉ ｏ ｎ ａ ｌ Ｍｏ ｎ ｅ ｙ ａ ｎ ｄ Ｆ ｉ ｎ ａ ｎ ｃ ｅ ” 上 对货 币政 策 和
洲银行业依然 占据世界近 四成 的份额 ， 实力不容忽视 。 ２ ． 欧 洲银行 业规模 并未 出现 明显变 动 。深 入对 比危 机
一
、
欧洲 主权 债务 危机 问题 简 要 回顾
外学者针对欧债危 机中的欧洲商业银行研究不 多 ， 而现有 的 研究都将银行业定位为“ 遭受重创” ， 对银行业在危机中的“ 衰
退” 进行研究 。
３ ． 本 文 研究 。 本 文 在 欧 债 危 机 中的 欧 洲 银 行 业 研 究 领 域 ，
银行 资产 风险 进 行对 比分 析 ； Ｌ ｕ ｅ ｒ ｅ ｚ ｉ ａ Ｒ ｅ ｉ ｃ ｈ ｌ ｉ ｎ在 ２ ０ １ ４
“ Ｊ ｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆ Ｍａ ｃ ｒ ｏ ｅ ｅ ｏ ｎ ｏ ｍｉ ｃ ｓ ” 上对货 币政策 和银 行两者在欧债
危 机 中 的推 动 作 用 进 行 分 析 ； Ｒ ｏ ｂ ｅ ａ Ｅ ． Ｋ ｒ ａ ｉ ｎ ｅ ｒ 也在 ２ ０ １ ４
欧元 区葡萄牙 、 意大利 、 爱尔 兰 、 希。 通过分析 资产规模 、 风险资产 、
不 良资产 、 资产盈利 的具体 变化情况 ， 转 换 以往对 欧洲银 行 业“ 遭受重创 ” 的定 位 ， 通过 实证 数据提出欧洲银行业资产风
现严重偿还问题 ， 欧债危机全面爆发 。 ２ ． 阿内外 学者研究 。 国内外学者对欧债危机的研究 ， 主要 集 中在危机 的成 因 、 治理 、 影 响 三个方 面 ， 研 究 的学者 和文
险并 未如 外界所说 出现“ 严重衰退” ， 反而 已趋 向稳定并 出现
部分 复苏 现象 ， 希望对 欧洲 银行业的研究 以及 国内银行业应 对将来可能 的金融 冲击提供参考 。