苏宁云商案例分析
苏宁供应链模式案例分析
苏宁供给链形式案例分析^p苏宁供给链形式案例分析^p实战：构建新型零供关系案例一：携手美的结合办公在苏宁的眼里，零供之间不再是会谈对手的关系，而是要共同去理解和把握用户的需求，运营市场，效劳用户。
例如，2023年1月底，美的集团董事长方洪波曾亲自飞赴南京密会张近东，商洽美的和苏宁云商在2023年的战略合作。
随后，苏宁对美的实现了数据资的全面开放，以此驱动双方结合营销、精准引流、产品反向定制等合作。
同时，为进一步推进极效协同的办公形式，美的数十人的线上工程部入驻苏宁总部结合办公。
双方为何如此“亲密”地开怀相拥?首先，苏宁颇具O2O价值的平台资。
美的不仅看准了苏宁线上线下的平台优势，更是看到苏宁易购随后会在三四线城市加快覆盖，优势将大大凸显。
其次，双方都看重互联网思维，并以其为运营导向。
美的集团董事长方洪波说过，挪动互联正在影响着企业自身的运营流程。
数据化、本地化和社交化是互联网时代商品经营的三大特点。
苏宁和美的首先做的便是经营数据的开放共享，以需求和趋势驱动商品运营;随后是制定本地化的地区攻略。
在推出云店、易购效劳站等一系列互联网化的运营实体后，苏宁平台的价值正在一步步凸显，而美的也在寻求打破，不仅需要线上这把利剑，更需要线下这个已经被晋级了的战场。
案例二：与奥马共赢“最后一公里”供给商之所以愿意与苏宁结为严密的合作伙伴，除了苏宁线上线下O2O全渠道资外，还因为其拥有的增值效劳才能——2023年12月，苏宁的物流云面向社会完全开放，商户们不仅可以共享苏宁的物流信息，还可以将不同渠道的商品纳入苏宁物流系统内共享，借助苏宁的大数据挖掘进展预测消费和库存管理。
以奥马冰箱为例。
奥马和苏宁是老朋友，两家公司在销售板块及OEM板块都建立了结实的合作关系，苏宁物流开放后，物流成了第三块合作板块，而奥马冰箱很快尝到了新甜头。
详细来说，苏宁物流的大家电配送，在全国90%以上的地区可以实现次日达。
奥马原定15天的时效要求，对苏宁来说简直就是小Case，可以100%完成。
苏宁云商供应链金融模式案例分析
苏宁云商供应链金融模式案例分析对于苏宁云商来说，它是综合中间商利用自有网络平台代理各类品牌商品销售的企业，运用了商城式的B2C电商供应链金融，主要给入驻商城的供应商提供应收账款融资服务，并且充分利用互联网零售所积攒的客户资源、客户信息以及便捷的客户服务与体验的基础上，形成苏宁生态链，通过苏宁小贷来实现为供应链上下游端客户服务。
那么，下面是由为大家的苏宁云商供应链金融模式案例分析，欢迎大家阅读浏览。
一、传统供应链金融模式与“互联网+”供应链金融模式对比传统的供应链金融是指，在对供应链上企业之间的业务交易分析的基础上，对供应链中的中小企业提供授信支持及其他结算、理财等金融服务，在服务过程中风险通过授信企业与核心企业的关系以及物流监管企业的存货质押来控制。
而在互联网时代中，传统金融行业通过与互联网技术相结合以寻求转型升级的道路，传统供应链金融模式也应当顺应互联网金融的大趋势，通过整合互联网时代的资源优势来实现传统供应链金融的转型升级。
他们的特点各异却有所关联。
1.传统供应链金融的特点：1.1银行对授信企业(主要是中小企业)的信用评级主要依靠企业真实发生的业务量以及链中核心的资本实力，而不是仅仅强调企业的财务状况与担保方式等。
1.2信贷资金严格限定于授信企业与核心企业之间的购销交易活动，禁止资金挪作他用，较好的降低了信贷风险，同时银行以供应链购销活动中产生的动产或权利为担保2.“互联网+”供应链金融的特点：1.1供应链中运的速度快、交易的速度快、付款的速度快、融资速度快、物流的速度快，而且供应链信息化特征明显1.2供应链中运的速度快、交易的速度快、付款的速度快、融资速度快、物流的速度快，而且供应链信息化特征明显二、“互联网+”供应链金融三大模式及苏宁云商对应模式分析“互联网+”供应链金融归纳起来有三大模式：1、商业银行传统线下供应链金融的线上化银行大多根据核心企业与中小微企业之间的交易记录，对中小微企业提供资金支持。
苏宁供应链模式案例分析
苏宁供应链模式案例分析在苏宁供应链平台融合机制中，新的供应链平台则以SCS系统为基础，采用B2B电子商务技术手段，实现苏宁与供应商的供应链从流程到信息的供应链协同管理。
下面是为大家分享苏宁供应链模式案例分析，欢迎大家阅读浏览。
实战：构建新型零供关系案例一：携手美的联合办公在苏宁的眼里，零供之间不再是谈判对手的关系，而是要共同去了解和把握用户的需求，运营市场，服务用户。
例如，xx年1月底，美的集团董事长方洪波曾亲自飞赴南京密会张近东，商洽美的和苏宁云商在xx年的战略合作。
随后，苏宁对美的实现了数据资源的全面开放，以此驱动双方联合营销、精准引流、产品反向定制等合作。
同时，为进一步推进极效协同的办公模式，美的数十人的线上项目部入驻苏宁总部联合办公。
双方为何如此“亲密”地开怀相拥?首先，苏宁颇具O2O价值的平台资源。
美的不仅看准了苏宁线上线下的平台优势，更是看到苏宁易购随后会在三四线城市加快覆盖，优势将大大凸显。
其次，双方都看重互联网思维，并以其为运营导向。
美的集团董事长方洪波说过，移动互联正在影响着企业自身的运营流程。
数据化、本地化和社交化是互联网时代商品经营的三大特点。
苏宁和美的首先做的便是经营数据的开放共享，以需求和趋势驱动商品运营;随后是制定本地化的地区攻略。
在推出云店、易购服务站等一系列互联网化的运营实体后，苏宁平台的价值正在一步步凸显，而美的也在寻求突破，不仅需要线上这把利剑，更需要线下这个已经被升级了的战场。
案例二：与奥马共赢“最后一公里”供应商之所以愿意与苏宁结为紧密的合作伙伴，除了苏宁线上线下O2O全渠道资源外，还因为其拥有的增值服务能力——xx年12月，苏宁的物流云面向社会完全开放，商户们不仅可以共享苏宁的物流信息，还可以将不同渠道的商品纳入苏宁物流系统内共享，借助苏宁的大数据挖掘进行预测生产和库存管理。
以奥马冰箱为例。
奥马和苏宁是老朋友，两家公司在销售板块及OEM板块都建立了牢固的合作关系，苏宁物流开放后，物流成了第三块合作板块，而奥马冰箱很快尝到了新甜头。
苏宁云商案例分析
问题分析
1.苏宁创新型资产运作包括哪些内容？苏宁如何进行资产运 作？ 苏宁云商所指的创新资产运作，是将持有优质门店资产的全 资子公司的相关权益最终全部转让给私募投资基金及相关方。 一方面，苏宁云商可获得优质门店增值收益和现金回笼；另 一方面，苏宁云商以稳定的租赁价格和长期租约获得门店物 业的长期使用权。 苏宁通过大力挖掘O2O零售商价值进行资产运作。 对O2O零售商的解释：O2O的英文全拼是Online To Offline，从字面上理解就是“线上线下结合”。如果从电商 角度讲，O2O包括本地生活服务与部分B2C业务，进一步细 分本地生活服务可包括团购、优惠券等形式，O2O中的部分 B2C业务包括家 具、橱柜等产品的销售和部分零售企业线上 线下相结合的零售方式。
2.资产证券化的前提条件？ （1）具备证券资产管理业务资格； （2）1年内未因重大违法违规行为受到行政处罚； 具有完善的合规、风控制度以及风险处置应对措施，能有效 控制业务风险
基本概念
3.什么是售后回租？ 售后租回交易是一种特殊形式的租赁业务，是指卖主（即承 租人）将一项自制或外购的资产出售后，又将该项资产从买 主（即出租人）租回，习惯称之为"回租"。在售后租回方式下， 卖主同时是承租人，买主同时是出租人。通过售后租回交易， 资产的原所有者（即承租人）在保留对资产的占有权、使用 权和控制权的前提下，将固定资产转化为货币资本，在出售 时可取得全部价款的现金，而租金则是分期支付的，从而获 得了所需的资金；而资产的新所有者（即出租人）通过售后 租回交易，找了一个风险小、回报有保障的投资机会。融资 性售后回租业务中承租方出售资产时，资产所有权以及与资 产所有权有关的全部报酬和风险并未完全转移
问题分析
4.从财务角度分析创新资产运作为苏宁带来什么影响？ 对于苏宁而言，直观的效益是将使得苏宁云商在确认利润的 基础上，降低资产负债率、改善各项财务指标，并实现现金 流入，增加营运资金。根据预期，通过此次交易，苏宁云商 将收到的交易对价不低于40.11亿元，预计实现超过13亿元的 税后净收益。通过与中信的合作，创新资产运营模式，盘活 存量资产，在获得充沛资金回笼的基础上，可以再次购置优 质门店，建立从购置到运营的良性资产管理方式，持续巩固 线下门店，有利于更好的整合线上线下，完善互联网零售商 的O2O模式，进一步凸显O2O优势，巩固门店优势资源，促 进企业转型升级。
苏宁云商战略转型案例分析
苏宁云商战略转型案例分析苏宁云商(股票代码002024)，2004年在深圳证券交易所以苏宁电器股份有限公司的名称挂牌上市。
公司发展初期主要是经营家电行业，但是随着市场竞争的日益激烈和消费者对于行业的要求越来越荀刻，苏宁在发展的过程中为了寻求长远发展而在逐步走向转型的道路，不仅在2005年-2010年逐步完善网上商城苏宁易购的建设，又在2011年加入了图书频道，不仅如此，苏宁易购还在2012年9月斥资6600万美元收购了红孩子，在2013年开始后还向保险，金融，快递，物流等多方面发展。
苏宁一步一步从单一的家电商走向综合发展的道路，逐步走向去电器化之路，在未来发展的道路上还会更加全面更加完善的发展苏宁的服务，并且致力于将线上线下进行融合，逐步打造一个线上线下一体化的苏宁，紧跟时代步伐，打破行业中“做得好线上做不好线下，做得好线下做不好线上”的魔咒，加大发展020模式，争取能够成为引领020模式的先进企业，进一步巩固在行业中的地位。
自2005年以来，苏宁就一直走着慢慢向时代靠拢的步伐，稳步的向行业的佼佼者的位置靠近。
相较于国美电器而言，苏宁云商有市场占有率为3.6%的网络平台，而相较于没有实体店经营的天猫，京东，新蛋等竞争对手，苏宁云商有遍布全国的门店连锁店，苏宁云商是网络平台销售与实体店经营同时具备的企业，而未来的零售行业是属于线上线下相结合的时代，相较于苏宁云商的竞争者而言，苏宁云商具有其他几个企业不具备的天然优势。
加之苏宁云商开启云商模式，大力发展020模式，紧密的与时代接轨，所以笔者认为苏宁云商在行业中具有一定的代表作用，能够在一定程度上反映市场的未来走向和发展趋势，故选择苏宁云商作为研究对象进行研究分析。
目前的市场对于商品的要求不仅仅满足于物美价廉，同时对服务有了更加荀刻的要求，对于企业的要求也不仅仅只停留在企业单一经营上，消费者更加倾向于企业多方位全面的发展，不仅在质量上要求完美，同时也在一条龙的服务上有了更新的要求。
【MBA教学案例】从苏宁电器到苏宁云商(七)
【MBA教学案例】从苏宁电器到苏宁云商（七）2019年05月31日案例使用说明一、教学目的与用途1.适用的课程、对象：本案例适用MBA《创业管理》、《战略管理》、《企业综合管理》等课程的综合案例教学。
2.教学目的为对战略管理从环境上的分析，到战略的评价与选择，以及战略的执行有一个整体上的把握；对创业者和创业团队、创业机会、融资渠道、创业企业成长管理有比较深刻的认识。
二、启发思考题1.苏宁如何成功上市？2.如何看待苏宁“云商”模式？3.苏宁的战略发展有何启示。
三、分析思路教师可以根据自己的教学目标来灵活使用本案例，这里提出本案例的分析思路，仅供参考。
1苏宁如何成功上市？专营空调批发——自建零售终端，从单一空调逐步增加到综合电器——综合电器连锁经营。
2.如何看待苏宁“云商”模式？“云商”模式：线上线下多渠道融合、全品类经营、开放平台服务。
3.苏宁的战略发展有何启示。
权变战略，适应环境变化。
四、理论依据与分析1.苏宁如何成功上市？1859年美国的乔治·F.吉尔曼和乔治·亨廷顿·哈特福特成功创办第一家连锁店“太平洋与大西洋茶叶公司”，此后不久，连锁经营迅速发展并取得了普遍成功，从而使商品流通领域产生了一场革命，推动了流通产业的发展和现代化，促进了经济的发展。
连锁经营是一种商业组织形式和经营制度，是指经营同类商品或服务的若干个企业，以一定的形式组成一个联合体，在整体规划下进行专业化分工，并在分工基础上实施集中化管理，把独立的经营活动组合成整体的规模经营，从而实现规模效益，是一种经营模式。
连锁经营包括三种形式：直营连锁、特许经营和自由连锁。
特许加盟(Franchise Chain，FC)即由拥有技术和管理经验的总部，指导传授加盟店各项经营的技术经验，并收取一定比例的权利金及指导费，此种契约关系即为特许加盟。
特许加盟总部必须拥有一套完整有效的运作技术优势，从而转移指导，让加盟店能很快的运作，同时从中获取利益，加盟网络才能日益壮大。
苏宁云商股权激励有效性案例分析
苏宁云商股权激励有效性案例分析4苏宁云商股权激励案例背景4．1苏宁云商公司简介1990年12月26日，中国第一家苏宁创办于江苏省南京市宁海路，是苏宁第一家空调专营店，也是中国商业企业的领先者。
2004年7月，苏宁电器股份有限公司成功上市(代码002024)。
2011年以来，苏宁推进云服务模式，逐步探索出线上线下多渠道融合、全品类经营、开放平台服务的业务形态，认为未来中国的零售模式将是“店商+电商+零售服务商”，称之为“云商”模式。
2013年2月19日，由于企业经营形态的变化而将原为苏宁电器股份有限公司(SUNING APPLIANCE CO．，LTD．)更名为苏宁云商集团股份有限公司(SUNING COMMERCE GROUP CO．，LTD．)。
其经营商品从之前的3C产品扩大到涵盖传统家电、消费电子、百货、图书、虚拟产品等综合品类，成为全品类B2C在线电子商城。
同时线下实体门店1600多家，线上线下的融合发展引领零售发展新趋势。
2013年9月，包括苏宁银行在内的9家民营银行名称获得国家工商总局核准。
2014年1 月27日，苏宁云商收购团购网站～满座网。
2015年8月10日，阿里巴巴集团投资283亿元人民币参与苏宁云商的非公开发行，占发行后总股本的19．99％，成为苏宁云商的第二大股东，2015年8月17日，苏宁易购正式入驻天猫商城④。
4．2四次股权激励实施方案介绍4．2．1 2007年第一次股权激励2007年1月29日苏宁董事会审议通过了苏宁电器股票期权激励计划，这是苏宁电器第一次公告推出股权激励方案，其中：股票期权数量：授予激励对象2200万份股票期权，占股权激励计划公告日当天公司总股本72075．2万股的3．05％；股票资金来源：激励对象全部以自筹资金方式购买公司对其定向发行的股票；行权价格：首次授予的1851万份股票期权的行权价格为66．60 元；激励对象：公司董事、监事和其他高级管理人员；部长级以上的管理人员；连锁店店长等重要部门负责人以及由董事长提名的骨干人员和有特殊贡献人员。
苏宁易购案列分析
苏宁易购案列分析苏宁易购案列分析苏宁易购电子商务案例分析郑文广告111数字媒体学院目录一、背景介绍1、基本情况2、组将过程二、主要产品介绍三、分析1、外部环境分析宏观环境产业环境主要竞争对手2、SWOT分析四、总结一、背景介绍1、基本情况苏宁易购，是苏宁云商集团股份有限公司旗下新一代B2C网上购物平台，现已覆盖传统家电、3C电器、日用百货等品类。
年，苏宁易购将强化虚拟网络与实体店面的同步发展，不断提升网络市场份额。
未来三年，苏宁易购将依托强大的物流、售后服务及信息化支持，继续保持快速的发展步伐；到2020年，苏宁易购计划实现3000亿元的销售规模，成为中国领先的B2C平台之一。
从1999年开始，苏宁电器就开始了长达10年的电子商务研究，先后对8848、新浪网等网站进行过拜访，并承办新浪网首个电器商城，尝试门户网购嫁接，并于xx年组建B2C部门，开始自己的电子商务尝试。
全文结束》》年苏宁网上商城一期面世，销售区域仅限南京。
全文结束》》年12月苏宁网上商城二期在南京、上海、北京等大中城市上线销售。
全文结束》》年，苏宁网上商城三期上线，销售覆盖全国并且拥有了单独的线上服务流程。
全文结束》》年苏宁电器网上商城全新改版升级并更名为苏宁易购，8月18日新版网站进入试运营阶段，xx年2月1日正式对外发布上线。
年9月26日又进行重新改版，赢得了广大网民的一致好评。
苏宁云商网上商城于xx年8月18日全新升级，此次改版整合了全球顶级的资源优势，并携手IBM联手打造新一代的系统，建立了一个集购买、学习、交流于一体的社区，全面打造出一个专业的家电购物与咨询的网站，旨在成为中国B2C市场最大的专业销售3C、空调、彩电、冰洗、生活电器、家居用品的网购平台，并正式更名为苏宁易购。
[3]苏宁易购的董事长是金明，中国国籍，1971年出生，汉族，本科学历。
金明先生曾任苏宁交家电有限公司营销管理中心总监，现任苏宁电器股份有限公司董事兼总裁。
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基本概念
4.什么是资产证券化运作的原理。 资产证券化过程的主要参与者有：发起人、特设信托机构（SPV）、承 销商、投资银行、信用提高机构、信用评级机构、托管人、投资者等。资 产证券化的基本运作程序主要有以下几个步骤：1、确定资产证券化目标， 组成资产池。 2、组建特设信托机构（SPV），实现真实出售。3、完善 交易结构，进行信用增级。4、资产证券化的评级。5、安排证券销售，向 发起人支付购买价格。6、证券挂牌上市交易，资产售后管理和服务。 5.什么是私募基金？ 私人股权投资（又称私募基金），是一个很宽泛的概念，用来指称对任何 一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能 会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公 司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、 天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资 公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。
基本概念
6.什么是融资性售后回租？ 融资性售后回租是指承租方以融资为目的将资产出售给经批 准从事融资租赁业务的企业后，又将该资产从该融资租赁企 业租回的行为。融资性售后回租业务中承租方出售资产时， 资产所有权以及与资产所有权有关的全部报酬和风险并未完 全转移。
基本概念
7.什么是A类证券和B类证券？ 中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为A （AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、 C）、D、E等5大类11个级别。被依法采取责令停业整顿、指 定其他机构托管、接管、行政重组等风险处置措施的证券公司， 评价计分为0分，定为E类公司。评价计分低于60分的证券公 司，定为D类公司。 （1）A类公司风险管理能力在行业内最高，能较好地控制新 业务、新产品方面的风险； （2）B类公司风险管理能力在行业内较高，在市场变化中能 较好地控制业务扩张的风险； （3）C类公司风险管理能力与其现有业务相匹配； （4）D类公司风险管理能力低，潜在风险可能超过公司可承 受范围； （5）E类公司潜在风险已经变为现实风险，已被采取风险处 置措施。
问题分析
2.苏宁为什么不选择融资性售后回租而选择经营性售后回租？ 融资性售后回租业务中承租方出售资产时，资产所有权以及 与资产所有权有关的全部报酬和风险并未完全转移。经营性 售后回租 ，售价与资产账面价值之间的差额应当予以递延， 并在租赁期内按照与确认租金费用一致的方法进行分摊，可 以作为租金费用的调整。因而选择经营性售后回租。
问题分析
3、私募基金和专项计划的逻辑关系是怎么样的？专项计划为 什么要分为A类证券和B类证券？
私募基金和专项计划的逻辑关系是专项计划嵌套私募基金。 中信证券的子公司中信金石基金管理有限公司设立了专门的 中信苏宁私募投资基金。私募投资基金成立后，中信金石以 私募投资基金的名义来收购苏宁云商持有的这11个项目公司 的100%股权，同时给项目发放委托贷款(包括优先债和次级 债)，且将持有的优先债前18年的利息收益权通过实物分配方 式转让至苏宁云商。这就意味着通过债券和股权方式，私募 基金获得这11家门店的控制权。
问题分析
1.苏宁创新型资产运作包括哪些内容？苏宁如何进行资产运 作？ 苏宁云商所指的创新资产运作，是将持有优质门店资产的全 资子公司的相关权益最终全部转让给私募投资基金及相关方。 一方面，苏宁云商可获得优质门店增值收益和现金回笼；另 一方面，苏宁云商以稳定的租赁价格和长期租约获得门店物 业的长期使用权。 苏宁通过大力挖掘O2O零售商价值进行资产运作。 对O2O零售商的解释：O2O的英文全拼是Online To Offline，从字面上理解就是“线上线下结合”。如果从电商 角度讲，O2O包括本地生活服务与部分B2C业务，进一步细 分本地生活服务可包括团购、优惠券等形式，O2O中的部分 B2C业务包括家 具、橱柜等产品的销售和部分零售企业线上 线下相结合的零售方式。
问题分析
4.从财务角度分析创新资产运作为苏宁带来什么影响？ 对于苏宁而言，直观的效益是将使得苏宁云商在确认利润的 基础上，降营运资金。根据预期，通过此次交易，苏宁云商 将收到的交易对价不低于40.11亿元，预计实现超过13亿元的 税后净收益。通过与中信的合作，创新资产运营模式，盘活 存量资产，在获得充沛资金回笼的基础上，可以再次购置优 质门店，建立从购置到运营的良性资产管理方式，持续巩固 线下门店，有利于更好的整合线上线下，完善互联网零售商 的O2O模式，进一步凸显O2O优势，巩固门店优势资源，促 进企业转型升级。
苏宁云商创新资产运作分析
第十二组
组长：吕恩在，201320905033 组员：杨轶文，201320907011 闫欢乐，201320906009 陈志超，201320906005 李 磊，201320906016 贺展昭，201320903036 张亚楠，201320906013
基本概念
1.什么是资产证券化？ 资产证券化是指企业单位或金融机构将其未来能够产生稳定 现金收益的资产加以组合并据此发行证券筹措资金的过程和 技术。企业单位或金融机构采用资产证券化技术所发行的证 券称之为资产证券化产品，资产证券化产品主要分为 住宅抵 押贷款证券和资产支持证券两大类。
问题分析
第五、获得证券发行收入，向原权益人支付购买价款。特设 机构SPV从证券承销商那里获得证券发行收入，再按资产买 卖合同规定的购买价格，把发行收入的大部分支付给原受益 企业，从而使企业的筹资目的得以实现。 需要注意的问题：资产证券化是一个复杂的系统工程，其 特殊的结构设计需要各方面的制度支持，其中税收问题是一 个尤为突出的方面。税收待遇直接决定着资产证券化的融资 成本和可行性。过重的税收负担会使资产证券化失去相对其 他融资方式的成本优势。过多的征税环节给资产证券化交易 者带来更大的风险。
问题分析
同时，苏宁再通过认购私募投资基金全部份额的方式来实现 对这11家门店的间接控制，相当于苏宁云商“自卖自买”。 之后与苏宁云商签订债权收益权转让协议，受让苏宁云商所 拥有的债权收益权以及私募投资基金份额。至此，专项计划 便可间接以私募投资基金所持目标资产的权益发售资产支持 证券。分为A类证券和B类证券是为了使该专项计划收益的分 配顺序为专项计划费用、当期应分配的A类证券预期收益及本 金、募基金相关费用。剩余资金分配给B类证券持有人，此外 还有苏宁电器支付优先收购权权利对价。
问题分析
将项目资产的未来收入权利转让给SPV的目的，是将项目公 司本身的风险与项目资产隔断，从而实现“破产隔离”，以 利于SPV机构获得权威性资信评估机构授予较高资信等级 （AAA或AA级）。组建SPV是ABS成功运作的基本条件和关 键因素 第三、完善交易结构，进行预先评级。接下来特设机构SPV 必须与银行、券商等达成一系列协议与合同以完善交易结构。 然后请信用评级机构对交易结构进行预先的评级，也就是内 部评级。 第四、信用评级，发行评级。在完成初次评级以后，为了吸 引更多的投资者，改善发行条件，降低融资成本，就要通过 破产隔离、回购协议、机构担保等技术手段，提升所要发行 证券的信用等级，即“信用增级”。之后，再次聘请专业信 用评级机构进行正式的发行评级，并将评级结果公告。接下 来，将具体的发行工作交由专门的证券承销商。
问题分析
5.资产证券化的特点是什么？具体流程是怎么样？企业进行 资产证券化运作需要注意什么问题？房地产企业利用REITS 的优点是什么？ 资产证券化有四个显著的特点：第一，能够实现风险隔离； 第二，能够实现资产重组；第三，能够实现信用增级；第四， 能够大大降低融资成本 资产证券化的具体流程是： 第一、确定要证券化的资产，组成资产池。企业要首先分 析自身的融资需求，根据融资需求确定证券化的目标。 第二、组建特设机构，实现真实出售。 一般由这些资产的 原始权益人设立一个独立的实体--特设机构SPV，然后将资产 池中的资产（这些资产本身具有很高的投资价值，但是由于 各种客观条件限制，无法通过证券化途径在资本市场筹集资 金），以真实出售的方式卖给这个特设机构。
2.资产证券化的前提条件？ （1）具备证券资产管理业务资格； （2）1年内未因重大违法违规行为受到行政处罚； 具有完善的合规、风控制度以及风险处置应对措施，能有效 控制业务风险
基本概念
3.什么是售后回租？ 售后租回交易是一种特殊形式的租赁业务，是指卖主（即承 租人）将一项自制或外购的资产出售后，又将该项资产从买 主（即出租人）租回，习惯称之为"回租"。在售后租回方式下， 卖主同时是承租人，买主同时是出租人。通过售后租回交易， 资产的原所有者（即承租人）在保留对资产的占有权、使用 权和控制权的前提下，将固定资产转化为货币资本，在出售 时可取得全部价款的现金，而租金则是分期支付的，从而获 得了所需的资金；而资产的新所有者（即出租人）通过售后 租回交易，找了一个风险小、回报有保障的投资机会。融资 性售后回租业务中承租方出售资产时，资产所有权以及与资 产所有权有关的全部报酬和风险并未完全转移
问题分析
苏宁计划以不低于40.11亿元的价格，将由11家自有门店物业 资产组成的多家全资子公司的全部权益，转让给私募投资基 金及相关方。通过此次交易，苏宁云商预计实现净收益13亿 元。 具体而言，苏宁云商首先将以11家自有门店物业的房屋 所有权及对应的土地使用权，分别出资设立11家全资子公司， 注册资本均为500万元。截至2014年7月31日，上述资产评估 值为40.11亿元。之后，苏宁云商将以不低于40.11亿元的价 格，将上述11家全资子公司的全部相关权益，转让给由中信 金石基金发起设立的私募投资基金及相关方，以开展相关创 新型资产运作模式。 交易完成后，苏宁云商将再按市场价格租用11处物业继 续经营连锁店，实际租金价格以公司与股权受让方或其指定 方届时签订的《租赁合同》为准。预计此次交易不会影响公 司店面日常经营业务。