券商资产管理业务：问题与对策建议
资产管理工作存在的问题及建议
资产管理工作存在的问题及建议资产管理是企业重要的管理工作之一，它通过对企业的各种资产进行管理和保护，为企业的可持续发展提供有力的支持。
然而，在实际的工作中，资产管理工作存在着诸多问题，需要我们深入分析原因并提出有效的建议，以提升资产管理工作的效率和质量。
一、资产管理工作存在的问题：1. 资产分类不够细化在很多企业中，资产分类存在着较为简化的情况，例如将所有机器设备归为一类，而忽略了不同类型、不同规格等具体的差异。
这种分类方式虽然简单明了，但在具体的管理中，会面临分类不清、统计精度不够高等问题。
2. 资产保护措施不足资产的保护是资产管理工作的重要内容之一，但很多企业在实际工作中，对于资产的保护措施不足。
例如在设备保养方面，很多企业在设备出现故障时才会进行保养，而不是定期维护等。
这样的管理方式会导致资产损耗加速、设备寿命缩短等问题。
3. 资产管理信息化程度不高在资产管理工作中，信息化是提高管理效率和质量的重要手段之一，但很多企业在实际工作中，对于资产管理信息化程度不高，例如资产信息库不完全、记录不清晰等。
这样的问题会导致管理不彻底、信息不准确等问题。
4. 资产管理人员专业水平不足资产管理工作需要专业的管理人员来承担，但在实际工作中，很多企业由于缺乏专业人才，导致资产管理工作的质量无法得到保证。
例如在资产评估方面，由于缺乏专业人才，资产估值的准确性无法得到保证。
二、资产管理工作存在问题的原因：1. 缺乏管理意识很多企业对于资产管理的重要性认识不足，忽视了对资产的保护和管理。
很多资产管理工作的问题，都是由于企业缺乏高度的管理意识所导致的。
2. 缺乏专业人才资产管理工作需要专业人才的支撑，但由于缺乏相关人才，很多企业的资产管理工作无法得到保障。
3. 管理流程不完善很多企业在资产管理的过程中，缺乏规范的管理流程和标准操作，导致管理效率和精度无法得到保证。
4. 投入不足很多企业对于资产管理工作的投入不足，导致资产管理工作的质量难以得到提升。
券商资产管理行业痛点与解决措施
对市场风险、信用风险、流动性风险、操作 风险等进行全面识别、评估和监控，确保各
类风险得到有效控制。
提高风险识别和评估能力
加强风险管理人员培训，提高风险识别和 评估的专业能力和水平。
VS
建立定期风险评估机制，对各类风险进行 全面、准确、及时的分析和评估，为风险 管理和决策提供支持。
加强内部控制和合规管理
建立健全内部控制体系，规范业务流程，确 保各项制度和操作规程得到有效执行。
加强合规管理，确保公司经营活动符合法律 法规和监管要求，防止合规风险。
搭建风险管理信息系统
建立高效、可靠的风险管理信息系统，实 现风险数据的实时收集、处理和分析。
VS
利用先进的风险管理工具和技术手段，提 高风险监控和预警的准确性和效率。
02
解决措施一：多元化业务发展
开展资产管理业务
积极开拓机构投资者市场
加强与银行、保险、企业等机构投资者的合作，提供符合其 需求的投资策略和产品。
丰富产品线
在股票、债券、基金等传统投资品种的基础上，增加另类投 资产品如私募股权、资产证券化产品等，满足不同客户的需 求。
加大创新力度
加大研发投入
券商应加大对金融科技和研发投入的投入，开发具有市场竞争力的金融产品 和服务。
运用金融科技提升运营效率
信息化运营
运用金融科技手段，实现信息化运营，提高运营效率。
数据驱动决策
通过数据分析和挖掘，实现数据驱动的决策，提高决策效率和准确性。
优化组织架构和运营流程
扁平化管理
优化组织架构，采用扁平化管理，降低管理成本，提高管理效率。
高效运营流程
优化运营流程，实现高效的运营管理，提高运营效率。
05
资产管理存在的问题及整改措施
资产管理存在的问题及整改措施
资产管理存在的问题主要包括以下几个方面：
1. 资产分类不明确：企业资产管理中的各类资产常常没有明确的分类，导致无法有效地对其进行管理和追踪。
2. 资产信息不完善：部分企业对资产信息的采集和记录比较散乱，导致资产信息不完备、不准确，难以做到全面和及时了解和掌握企业的资产状况。
3. 资产处置不规范：企业在资产处置过程中，存在程序不规范、决策不科学、流程不严密的问题，导致资产处置效果不理想，甚至存在损失和风险。
4. 资产利用效率低：由于部分企业对资产利用和配置缺乏科学的规划和管理，导致资产利用效率低下，不利于企业的运营和发展。
为了解决上述问题，可以采取以下整改措施：
1. 建立资产分类体系：企业可以根据自身业务和资产类型，建立科
学合理的资产分类体系，将资产进行分类管理，提高对资产的监管
和控制。
2. 完善资产信息管理系统：企业可以建立完善的资产信息管理系统，对资产进行全面、准确、及时的信息采集和记录，以便更好地了解
和掌握企业的资产状况。
3. 建立规范的资产处置流程：企业可以制定规范的资产处置流程和
决策机制，确保资产的处置过程合法、公正、透明，并通过专业的
评估和咨询机构的支持，提高资产处置的效果和回报。
4. 加强资产配置与利用规划：企业可以通过科学合理的资产管理规
划和配置，提高资产的利用效率和降低风险，包括加强资产投资管理、优化资产结构、推进资产组合优化等方面的工作。
综上所述，通过建立分类体系、完善信息管理、规范资产处置流程
以及优化资产配置与利用规划等整改措施，可以有效解决资产管理
存在的问题，并提升企业的资产管理水平和绩效。
资产管理中存在的主要问题及建议
资产管理中存在的主要问题及建议一、引言在现代社会中，资产管理成为了企业和个人必须应对的重要问题。
随着全球化的加速发展和金融市场的复杂性增加，有效的资产管理对于实现财务目标和风险控制至关重要。
然而，在资产管理过程中存在着许多问题，这些问题给企业和个人带来了不少困扰。
本文将就资产管理中存在的主要问题展开分析，并提出相关建议以改善资产管理效果。
二、资产配置不合理的问题及建议1. 资产配置集中度过高：许多企业或个人倾向于将大部分资产投入到某一个领域或某种类型的投资上，这样一来，在面临市场崩盘或行业风险时损失可能会非常巨大。
建议：根据自身情况制定合理的投资组合，避免过度集中资产，并进行良好的风险分散。
2. 资金需求预测不准确：由于市场环境变化快速以及内外部因素对经济影响力难以预测，导致企业或个人在规划用于投资或升级项目的资金时，常常预测不准确，导致资金短缺或闲置。
建议：加强对市场环境的监测和分析，制定动态化的资金需求预测模型以提高精确度，并做好应急准备。
三、风险管理不足的问题及建议1. 风险意识薄弱：一些企业或个人往往低估了投资所面临的风险，容易盲目追求高收益而忽视了潜在损失。
建议：加强风险教育与培训，提升投资者对风险的认知水平，并树立正确的风险观念。
2. 缺乏多样化投资：过于依赖某一种类型的投资可能导致企业或个人在特定市场波动性较大时遭受巨大损失。
建议：将投资组合多样化，包括不同行业、不同地区或不同类型的投资标的以实现更好的风险分散。
四、信息管理和技术创新方面存在的问题及建议1. 信息获取成本高昂：对于一些小型企业或个人来说，获取有关金融市场和相关产品信息的成本可能相对较高，限制了他们的投资决策。
建议：积极利用互联网等信息技术工具，获取多渠道的金融信息，并开展相关培训来提高信息获取能力和分析技巧。
2. 技术创新应用不足：在资产管理中，尤其是风险管理和交易执行方面，一些企业或个人未充分发挥信息技术的作用，导致效率低下。
证券公司资产管理业务国际化的现状,困境与发展建议
证券公司资产管理业务国际化的现状,困境与发展建议证券公司资产管理业务的国际化现状如下:1. 增长迅速:近年来,资产管理业务国际化已成为证券公司的重要发展方向,许多大型证券公司都在积极扩大其国际化业务规模。
在全球范围内,资产管理业务已经成为金融服务业中增长最快、最具有潜力的领域之一。
2. 市场竞争激烈:由于资产管理业务在全球范围内的需求都在增加,许多证券公司都在采取各种措施争夺市场份额。
因此,证券公司资产管理业务国际化的竞争越来越激烈,需要不断提高自身的专业水平和服务质量。
3. 面临困境:尽管资产管理业务国际化的前景看好,但证券公司资产管理业务在国际化过程中也面临着一些困境。
例如,语言和文化障碍、法律和监管问题以及缺乏人才等方面的挑战都需要证券公司采取措施应对。
对于证券公司资产管理业务国际化的发展建议,以下几个方面可以考虑:1. 加强本地化:在国际化过程中,证券公司应该注重本地化,为当地投资者提供最佳的服务和支持。
这可以通过深入了解当地股票市场、投资文化和金融环境来实现。
2. 提高英语水平:由于国际化业务涉及到大量的英语沟通和交流,证券公司应该注重提高自己的英语水平,以更好地适应当地市场的需求。
3. 加强风险管理:资产管理业务国际化也需要考虑风险管理的问题。
在国际市场发展过程中,证券公司应该与当地金融监管机构保持密切沟通,并采取适当的风险管理措施,以保障业务稳定和可持续发展。
4. 挖掘新市场机会:证券公司应该密切关注新的市场机会,例如新兴市场和多元化投资等,以扩大业务规模并提高盈利能力。
5. 建立合作伙伴关系:证券公司可以与当地的金融机构、政府和企业建立良好的合作伙伴关系,共同开展资产管理业务,提高业务效率和竞争力。
资产管理存在的问题及对策建议
资产管理存在的问题及对策建议资产管理存在的问题及对策建议资产管理是指通过规划、配置、监督和控制等手段对企业所有的资产进行有效管理和维护的一种管理活动。
资产管理涉及到企业经营中的各种资产，包括固定资产、流动资产、股权资产、无形资产等，其目标是实现资产价值的最大化，为企业持续发展提供有力的支持。
然而，在实践中，资产管理也存在着一些问题，本文将从几个方面探讨资产管理存在的问题及对策建议。
一、资产管理存在的问题1. 资产信息集中化不足在一些企业中，资产信息由各个部门自行维护，缺乏有效的资源整合和利用，导致资产数据重复录入、信息不及时、不准确等问题。
这也给资产管理带来挑战，如何有效整合各部门资产信息、统一标准、建立资产管理系统成为了重要问题。
2. 资产清查不到位资产清查是资产管理的重要环节。
有些企业可能对资产清查工作重视不够，甚至没有实施清查工作，部门之间没有协调，以致于出现一些资产丢失、被遗忘或闲置的情况。
这不仅影响了企业的运营效率，还增加了企业的金融风险。
3. 资产维护机制不健全资产维护是资产管理的另一个重要工作，包括资产保养、维修、检查与更新等方面。
但在一些企业中，对资产的维护工作偏弱，未能及时对资产进行检修或更新，因而影响到了资产的使用寿命和价值。
4. 资产采购没有明确规范采购是资产管理的重要环节，关系到公司产品质量和型号选择，影响到公司的运作成本。
但有些企业由于企业规模小，对于资产采购的流程和审批要求不足，极易被公司内部不法分子利用，发生经济犯罪案例。
二、资产管理对策建议1. 建立资产清查机制企业应该建立起完善的资产管理制度，对企业财产进行全面、深入地清查，防止穿越管理漏洞的不法分子从中寻找机会。
企业可以在设备与管理部门成立资产管理小组，开展每年度清查，在清查完毕的所有资产分类打印出来，作为清查和管理依据。
2. 资产采购应该有明确的流程和标准企业应该制定出明确的资产采购流程和标准，采购前进行足够的调查和比较交流，对采购供应商、供货能力、售后服务、质量保证进行严格考察，确保采购生产的线路、设备、备件等真正符合企业的生产需要，对公司的发展起到积极的作用。
资产管理工作存在的问题及建议
资产管理工作存在的问题及建议一、问题的背景分析资产管理是一个涉及到组织内各方利益关系的复杂系统。
在目前快速发展和变革的商业环境中，资产管理工作面临着一些挑战和问题。
以下将从几个方面分析当前资产管理工作存在的问题，并提出相关建议。
二、问题一：信息不流通在很多组织中，不同部门之间缺乏有效的信息共享和沟通机制。
这导致了每个部门都会为自己独立获取并处理资产数据，造成了资源浪费和冗余。
另外，由于缺乏全局视野，较小范围内做出决策可能会对整体利益造成负面影响。
针对这个问题，可以通过构建跨部门协作平台来促进信息的流通和共享。
通过引入现代化的IT系统和智能化工具，实现数据集成和实时更新，以降低不同部门之间相互依赖程度。
此外，定期组织跨部门会议或研讨会也可以促进沟通交流。
三、问题二：资产负债失衡很多公司在进行投资策略时缺乏全面的风险评估和准确的资产负债分析。
这导致了资产配置不当，超出或低于预期的风险水平，进而影响了组织整体的收益和稳定性。
要解决这个问题，首先需要建立完善的风险管理制度。
该制度应包括对各类资产进行风险评估和测算的具体步骤，并将其纳入投资决策过程中。
其次，需要建立起合理的资产配置模型，根据不同投资目标和风险承受能力来确定合适的投资组合。
此外，定期进行投资组合回顾和调整也是必要的。
四、问题三：缺乏绩效衡量在很多公司中，由于缺乏明确的绩效衡量指标，难以准确评估和比较不同业务部门之间的表现差异。
这导致了资源分配不当，不能实现最优化配置。
为解决这个问题，可以引入一套全面且有针对性的绩效指标体系。
通过考核各业务部门在财务表现、运营效率、风险控制等方面的综合表现，并与行业内其他类似机构进行比较，可以更加客观地评价其绩效。
此外，及时的绩效反馈和激励机制的建立也能够提高各业务部门的积极性和工作质量。
五、问题四：人才困境现有资产管理领域面临人才匮乏、流动性强等问题。
在过去几年中，金融科技公司以及其他新兴产业对人才抢夺愈演愈烈。
资产管理存在的主要问题及对策
资产管理存在的主要问题及对策一、引言资产管理是企业有效运营和发展的关键环节之一。
随着全球经济的不断发展和企业规模的扩大，资产管理面临着日益复杂和多样化的挑战。
本文将重点讨论资产管理存在的主要问题，并提出相应对策。
二、主要问题1. 资产定位不清：在一些企业中，对于资产在整个企业运营过程中具体定位缺乏明确目标。
这导致了资源配置上可能出现偏差，使得某些核心资源未能得到充分利用。
2. 资产评估不准确：准确评估各类资产价值非常重要，在现实中却经常出现被高估或低估情况。
高估会增加了过高投入并降低效益回报，而低估则可能导致错失商机或者亏损。
3. 缺乏有效监控和维护：缺乏对各种固定资产、无形资产以及金融工具进行全面监控和维护，使得很难快速发现潜在风险并采取适当措施避免损失。
4. 资产配置优化不足：企业资产的开发和利用能力对于企业核心竞争力至关重要，但很多企业在资产配置上存在一定局限性，无法最大程度发挥资源的作用。
三、问题分析1. 未明确的资产目标定位主要是由于企业战略目标缺乏具体规划造成。
解决这一问题需要管理层明确设定合理和可行的目标，并将其传达给全体员工。
2. 资产价值评估不准确可能是因为缺乏有效数据支持或专业知识不足。
建议引入第三方专家进行评估，同时完善内部数据收集和处理系统。
3. 缺乏有效监控可能源于信息系统不完善以及责任落实不到位等原因。
解决此类问题需加强信息技术投入，并且明确相关岗位人员职责与权益。
4. 资产配置优化可以通过提高经营者对市场变化的敏感度以及灵活调整来增强反应能力。
此外还应注重人才培养和科技投入。
四、对策建议1. 明确定位资产目标：制定并向全体员工传达清晰明确的资产目标，确保资源投入的合理性和可行性。
2. 提高评估准确性：引入第三方专家进行资产评估，同时建立数据收集和处理系统，为决策提供准确有效的依据。
3. 加强监控与维护机制：加大对各类资产的监控力度，及时发现并采取措施解决潜在风险。
完善信息技术投入，并明确相关人员职责与权益。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
一、资产管理业务相关法律规定 根据中国证监会《证券公司客户资产管理业务管理办 法》（证监会令第８７号，以下简称《资管办法》）第１１条的
Байду номын сангаас
规定，证券公司可以依法从事下列客户资产管理业务：一 是为单一客户办理定向资产管理业务；二是为多个客户办 理集合资产管理业务；三是为客户办理特定目的的专项资 产管理业务。此外，中国证监会配套发布《证券公司集合 资产管理业务实施细则》（证监会公告［２０１２］２９号，以下简 称《集合细则》）以及《证券公司定向资产管理业务实施 细则》（证监会公告［２０１２］３０号，以下简称《定向细则》）， 进一步规范了集合资产管理业务和定向资产管理业务。 上述法规与《证券法》、《证券投资基金法》、《信托 法》、《合同法》、《证券公司监督管理条例》一起组成 了证券公司资产管理业务基本法律体系。
二、资产管理业务相关制度环境变化 根据修订后的《资管办法》及配套实施细则，证券公 司资产管理业务的制度环境发生了重大的制度性突破。
６０
证券市场导报 ２０１４年８月号
微观结构
《资管办法》及配套实施细则的修订是证券行业放 松管制的重要标志，有利于改变证券行业在同业竞争中 的弱势地位。银行、信托等金融机构理财业务的发展经 验表明，产品备案制是推动理财业务快速发展的重要制 度基础。证券公司集合资产管理计划由行政审批改为备 案制大大缩短了发行时间，证券公司可以根据市场风 格、不同客户的需求相应设计不同类别的产品，证券公 司迎来了资产管理快速发展的时期。
券商资产管理业务开展情况和发展特点
截至２０１３年底，全国证券公司受托管理资金本金总额
５．２０万亿元。２０１３年证券公司新发行集合理财产品１９４８只
（按推广起始日计），其中，股票型２１只，混合型６７８只，债
券型７９９只，货币型１０６只，其他型３只。尽管集合理财产
品发行相比于２０１２年的２３５只实现了大幅增长，但平均发
２． 通道业务主体增加，通道费用不断下降。２０１２年 １１月１日，《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办 法》（证监会令第８３号）施行后，允许基金管理公司设立专 门的子公司，通过设立专项资产管理计划开展专项资产管 理业务后，基金公司专项子公司已经成为了新的通道业务 主体，通道业务迅速发展。此外，更多的证券公司参与到 通道业务中，证券公司通道业务收入费率水平不断下降。
份 额
２０１０ ９７ ８２５．３７ ４ ２１．８３ ６８ ６２６．６３ ５ ５８．５８ ２ ２２．４６ １ ３．０７
２０１１ １０８ ６４４．１８ ５ ４２．２０ ７３ ４８８．５７ ９ ５２．３２ ２ １４．９４ ２ ３．８７
２０１２ ２３５ ９８４．０９ ４ １０．８４ ６６ ２０６．１８ ７５ ３６９．９１ ４３ ３１３．１９ １ １．２２
图1 2005~2013年证券公司集合理财产品新发行情况
数据来源：Ｗｉｎｄ。
图2 2011~2013年证券公司资管业务收入占比
数据来源：Ｗｉｎｄ。
证券市场导报 ２０１４年８月号
６１
微观结构
证券公司资产管理业务的快速发展，无法掩盖其发 展中存在的问题，以及快速发展带来的相应风险。
一、资产管理业务存在的问题 １． 市场份额相对较低，行业影响力有限。证券公司资 产管理业务在国内理财市场份额的占比较低，同时在证券 公司营业收入的占比也较低，仅为４．４％，专业服务水平和 创新能力还有待提高，与证券公司作为资本市场重要中介服 务机构和财富管理者的地位不相匹配，发展空间还较大。 ２． 发展结构不均衡，通道业务比重较大。２０１３年，证券 公司定向资产管理业务发展迅速，占证券公司受托管理资产 增长规模的比例超过９０％，其中８５％以上为银证合作通道业 务，公司主动管理型产品占比不到１０％，投资管理能力特别 是创新能力、业务增长的质量和效益有待进一步提高。 图3 2008~2013年证券公司资产管理各类业务发展状况
微观结构
券商资产管理业务：问题与对策建议
孙永文
（天津大学管理与经济学部，天津 ３０００７２）
摘要：做强资产管理业务，对券商营造新的盈利模式、构建核心竞争力起到至关重要的作用。近年来，券商资管业务的 发展环境发生了深刻的变化，券商资产规模也得到了快速的发展壮大。但是，其市场份额仍然相对较低，行业影响力有 限，同时存在着资管业务发展结构不均衡，通道业务比重较大的问题。本文在分析证券公司资产管理业务发展的环境变 化基础上，对券商资管业务发展的主要问题和风险进行分析，分别从监管部门与券商的角度提出推动资管业务进一步健 康发展的对策建议。 关键词：券商资产管理；集合资产管理；定向资产管理；通道业务 Abstract: Strengthen asset management business (“AMB”) is vital for securities companies to build a new profit model and core competence. The development environment of AMB has changed greatly and the asset sizes of securities companies have grown rapidly in recent years. However, the market share of AMB is still relatively low with limited industry impact. In the meantime, there is a problem that the development structure of AMB is disequilibrium and channel business takes very high proportion. On the basis of environmental change analysis of AMB development, this paper analyzes the main problems and risks of AMB, and presents policy suggestions on promoting further development of AMB. Keywords: asset management of securities companies, collective asset management, directional asset management, channel business 作者简介：孙永文，天津大学管理与经济学部博士生。 中图分类号：F830.9 文献标识码：A
２０１３ １，９４８ ２，０２６．２６ ２１ ７．８１ ６７８ ６７７．５５ ７９９ ７８４．８１ １０６ ２０６．１６ ３ ４．５７
数据来源：Ｗｉｎｄ。
２． 集合资产管理计划发行数量增加、种类日趋丰富。 ２０１３年证券公司发行集合资产管理计划相较２０１２年增加 ７２８．９４％。集合资产管理计划除权益类、固定收益类、混合 类、基金宝、ＱＤＩＩ等传统产品类型外，还出现了现金宝、分 级、量化对冲、多空分级、结构化挂钩指数等创新产品。
定向资产管理：允许投资者和证券公司双向约定投资范围，不
单独设限
产品设计
允许设计分级产品，丰富产品种类
产品流动性
允许集合计划份额在投资者之间有条件转让
表2 证券公司集合资产管理产品发行情况
新成立产品 股票型 混合型 债券型 货币市场型 其它型
日期 总数
份额
总 数
份额
总 数
份额
总 数
份额
总 数
份额
总 数
向资产管理计划名称；第三种是投资合同不说明证券公司 代表定向资产管理计划，以证券公司名义直接签署投资合 同。也就是说，第一种运作模式属于隐名代理法律关系， 而第二种运作模式属于间接代理法律关系。学界认为，我 国《合同法》第４０２条、第４０３条承认了隐名代理，对间接 代理无明确法律规定，因此第二种模式存在一定的法律风 险。第三种运作模式，如果投资合同出现违约，按照《合 同法》第４０３条的规定，可能导致证券公司自有资产与委托 资产隔离失败，存在证券公司承担违约责任的风险。１
３． 通道业务风险有所增加，需防范“影子银行”风 险。一是委托方风险增加。虽然定向合同通常约定证券公 司不承担兑付责任，但是证券公司作为管理人的“勤勉尽 责”责任可能导致证券公司承担连带责任。《中国银监会 关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银 监发［２０１３］８号，以下简称８号文）下发前，通道业务委托方 一般是大型商业银行、股份制银行以及较大的城市商业银 行、信托公司、保险公司等金融机构，风险管控能力和专 业知识较强，只要证券公司在合同中明确约定双方的权利 义务，风险相对较小。８号文下发后部分城市商业银行以及 农村金融机构开始积极参与通道业务，上述机构在内部控 制、风险管理、履约能力等方面相对较弱，相应的履约风 险有所增加。二是通道业务政策风险增大，须防范“影子 银行”风险。通道业务主要目的是帮助银行规避监管，且 其中部分资金投向房地产企业、地方政府融资平台等受限 行业，影响国家宏观金融调控及产业政策的效果。如银行 体系、房地产体系或地方政府债务体系等存在较大系统性 泡沫的时候，任一种或几种风险将通过各类金融机构间的 金融联系、各类金融产品和金融市场间的传导效应对通道 业务造成系统性冲击。特别在目前国家监管机构对各类影 子银行、资金池等新型金融风险监管不足、相关制度不完 善的情况下，金融机构系统风险处于较高水平，进一步提
４． 业务功能不断完善。证券公司资产管理业务从单 纯证券投资管理拓展到投融资服务，从证券交易市场为 主，延伸至银行间市场以及为实体经济服务的广义金融 市场。股票收益权专项计划、信贷资产证券化、对接集 合资金信托计划等产品陆续出现，在服务实体经济投融 资方面的作用不断加强。
券商资产管理业务存在的问题和风险
３． 资产管理业务收入对券商业绩贡献仍有限。２０１３ 年券商受托管理资金本金总额达到５．２万亿元，同比大幅 增长１７５．１３％，与此同时，资管业务收入实现了１６２．７１％ 的增长，虽然如此，也仅占券商收入的４．４％。之所以受 托管理资产规模大幅增长而收入贡献作用较小，主要是 因为受托资金大部分为通道业务，手续费率较低，而主 动管理的资管产品占比较低，对券商收入影响较小。未 来，券商资管业务将会逐步将重心转到公募基金业务上 来，目前该业务才刚刚起步，前景值得期待。