商业银行信贷管理-第三章 第一节 第二节 企业贷款传统信贷分析-财务分析
《商业银行管理学》课后习题答案及解析
《商业银行管理学》课后习题答案及解析《商业银行管理学》课后习题及题解第一章商业银行管理学导论习题一、判断题1. 《金融服务现代化法案》的核心内容之一就是废除《格拉斯－斯蒂格尔法》。
2. 政府放松金融管制与加强金融监管是相互矛盾的。
3. 商业银行管理的最终目标是追求利润最大化。
4. 在金融市场上，商业银行等金融中介起着类似于中介经纪人的角色。
5. 商业银行具有明显的企业性质，所以常用于企业管理的最优化原理如边际分享原理、投入要素最优组合原理、规模经济原理也适用于商业银行。
6. 金融市场的交易成本和信息不对称决定了商业银行在金融市场中的主体地位。
7. 企业价值最大化是商业银行管理的基本目标。
8. 商业银行管理学研究的主要对象是围绕稀缺资源信用资金的优化配置所展开的各种业务及相关的组织管理问题。
9. 商业银行资金的安全性指的是银行投入的信用资金在不受损失的情况下能如期收回。
二、简答题1. 试述商业银行的性质与功能。
2. 如何理解商业银行管理的目标？3. 现代商业银行经营的特点有哪些？4. 商业银行管理学的研究对象和内容是什么？5. 如何看待“三性”平衡之间的关系？三、论述题1. 论述商业银行的三性目标是什么，如何处理三者之间的关系。
2. 试结合我国实际论述商业银行在金融体系中的作用。
第一章习题参考答案一、判断题1.√2.×3.×4.√5.×6.√7.×8.√9.√二、略；三、略。
第二章商业银行资本金管理习题一、判断题1. 新巴塞尔资本协议规定，商业银行的核心资本充足率仍为4％。
2. 巴塞尔协议规定，银行附属资本的合计金额不得超过其核心资本的50%。
3. 新巴塞尔资本协议对银行信用风险提供了两种方法：标准法和内部模型法。
4. 资本充足率反映了商业银行抵御风险的能力。
5. 我国国有商业银行目前只能通过财政增资的方式增加资本金。
6. 商业银行计算信用风险加权资产的标准法中的风险权重由监管机关规定。
银行信贷管理中财务报表分析的运用
银行信贷管理中财务报表分析的运用标题一：财务报表的基本概念及其运用财务报表是银行信贷管理中重要的工具之一，它包含了公司的财务状况、运营情况以及未来发展计划等信息。
本文将从基本概念入手，介绍财务报表的基本组成部分和其运用。
财务报表的基本组成部分包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了企业资产和负债的情况，利润表则反映了企业的盈利情况，现金流量表则反映了企业的现金流动状况。
财务报表的运用可以分为多方面，例如银行信贷管理中的资信评估、投资决策、并购重组等。
在银行信贷管理中，资信评估是最重要的一环。
银行通过分析企业的财务报表，加以量化评估，以此来确定企业的信用风险。
同时，投资决策也需要依据财务报表中的信息进行判断，投资人可以通过分析财务报表来了解企业的价值和前景。
并购重组，则需要根据财务报表中的信息进行企业价值评估和资产评估，以便于确定交易价格。
总之，财务报表是银行信贷管理不可或缺的工具之一。
在极其重要性的同时，也需要注意到财务报表的粉饰现象。
为此，普通投资者和银行人员需要掌握一定的财务分析技能，从而进行正确的判断和决策。
标题二：利用资产负债表进行银行信贷评估资产负债表是银行信贷管理中最重要的财务报表之一，它反映了企业的资产状况和负债状况。
银行信贷评估中主要通过分析企业的资产负债表，来了解企业的实力和信用。
资产负债表中，企业资产主要包括流动资产和非流动资产两部分。
流动资产是指企业能够在短期内变成现金的资产，例如存货、应收账款等，非流动资产则包括长期投资、固定资产等。
企业负债主要包括流动负债和非流动负债。
流动负债是指企业短期内需要偿还的负债，例如短期债务、应付账款等，非流动负债则包括长期债务等。
银行信贷评估中主要分析企业的以下指标：流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率等。
流动比率是指企业流动资产与流动负债之比，速动比率是指企业流动资产中除去存货等不易变现的资产后与流动负债之比，现金比率是指企业现金和现金等价物与流动负债之比，资产负债率则是指企业负债总额与资产总额之比。
银行信贷管理学
力求企业活期存款的稳定增长，即企业存
款增长率的提高
（四）组织企业存款的工作机制
（五）组织企业存款的战略和策略
西安交通大学职继学院
主讲教师：宋浩平
银行信贷管理学
四、储蓄存款的组织管理 （一）居民的货币支出
（二）储蓄存款的规律性
1、随居民货币收入增长而增长 2、随居民消费结构变化而改变结构 3、居民心理预期的不确定性对储蓄存款形 成新的重要影响。
（六）来源之六：所有者权益
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主讲教师：宋浩平
银行信贷管理学
三、信贷资金运用的项目 （一）各项贷款
１、短期贷款
２、中期流动资金贷款 ３、中长期贷款 ４、逾期类贷款 （二）债券投资
１、国家投资债券贷款
２、有价证券及投资
西安交通大学职继学院
主讲教师：宋浩平
银行信贷管理学
（三）缴存准备金存款 （四）存放同业和拆借同业 （五）代理业务 （六）本外币库存 １、库存现金 ２、外汇占款
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主讲教师：宋浩平
银行信贷管理学 第三节 银行信贷资金的来源和运用
一、信贷资金的来源
（一）居民、企业
（二）债券市场 （三）中央银行 （四）同业 （五）代理业务
（六）资本金和自身积累
西安交通大学职继学院
主讲教师：宋浩平
银行信贷管理学
二、信贷资金来源的项目 （一）主要来源：各项存款 １、企业存款 ２、城镇居民存款
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主讲教师：宋浩平
银行信贷管理学 第三节 存款组织和管理
一、存款对于银行有决定意义
1、存款是银行的最主要资金来源，对银行 经营有无法替代的支持作用
2、存款的运用主要是贷款，存款决定贷款。 3、存款决定结算 4、商业银行具有的信用创造功能主要是依 靠存款 5、存款可以给商业银行带来流动性
银行信贷信息管理系统运行管理办法
银行信贷信息管理系统运行管理办法第一章总则第一条为了及时、全面地反映我行信贷资产情况，加强信贷资产管理，保证银行信贷信息管理系统（以下简称信贷系统）的规范、正常、稳定运行，特制定本办法。
第二条信贷系统既是银行风险控制管理系统，又是银行信息化管理系统。
系统以信贷资产业务信息化管理为主线，通过对客户信息档案、业务申请审批、会计核算、贷后管理等重要信息的流程化、系统化操作，实施全行统一授信、授权管理。
通过对业务数据采集、加工处理，实现全行信贷资产业务信息化管理，为增强风险管理的调控能力，提高信贷管理水平提供支持。
第三条信贷系统的开发工作，由总行风险控制部负责总体业务需求设计的组织工作，其中会计核算部分由总行会计部负责。
总行信息技术部负责系统应用程序的设计、开发与日常维护工作。
各行（部）根据实际管理工作的需要，向总行风险控制部、会计部提出修改、完善系统的业务需求。
第四条总、分行（部）的风险控制部、会计部、信息技术部负责全行信贷系统应用的管理与指导工作。
第二章信贷信息管理系统操作程序第五条信贷系统支持的业务包括：流动资金贷款、国内贴现、固定资产贷款、买方信贷、卖方信贷、保理、出口退税托管账户贷款、法人透支贷款、承兑、国内保函、国内信用证、国内信用证议付、进口押汇、进口代收押汇、打包放款、出口押汇、出口托收押汇、国际票据贴现、买入票据、对外担保、担保提货、国际信用证、同业贴现共二十三个业务品种，其中包括了实有信贷资产业务和或有信贷资产业务；包括了传统信贷业务和国际贸易融资业务；人民币业务和外币业务。
本次系统运行尚不包括对公客户的按揭贷款和所有个人资产业务；不包括委托贷款，以及信贷证明、资信证明业务。
第六条各级行（部）办理凡属于信贷系统所支持的业务，必须进入信贷系统完成业务的操作处理。
任何机构不得随意在信贷系统外处理业务。
第七条基本操作流程如下：1、建立客户信息档案；2、录入信贷业务申请核心资料，进行上报、审批的操作；3、录入放款交易通知，实现会计记账处理；4、贷款到期，由系统自动进行还款扣收的账务处理；5、记录贷后检查情况；6、信贷资产的统计与分析。
企业贷款传统信贷分析-非财务分析.
企业贷款传统信贷分析-非财务分析.企业贷款传统信贷分析非财务分析在企业寻求贷款的过程中，银行和其他金融机构除了对其财务状况进行深入分析外，非财务因素的评估同样至关重要。
非财务分析能够为信贷决策提供更全面、更深入的视角，帮助金融机构更准确地评估企业的信用风险和还款能力。
一、行业分析行业的发展状况和前景对企业的经营和偿债能力有着深远影响。
首先，要考察行业的生命周期阶段。
处于成长期的行业通常具有较大的发展潜力，企业可能有更多的机会扩大市场份额和增加盈利；而衰退期的行业则可能面临市场萎缩、竞争加剧等挑战。
其次，行业竞争格局也不容忽视。
高度竞争的行业往往会压缩企业的利润空间，而在垄断或寡头垄断的行业中，企业可能具有更强的定价权和盈利能力。
此外，行业政策的变化也会对企业产生重大影响。
例如，政府对某些行业的扶持政策可能会为企业带来发展机遇，而环保、反垄断等政策的收紧则可能给企业带来经营压力。
二、经营管理分析企业的经营管理水平是其能否持续稳定发展的关键。
管理层的经验、能力和诚信度至关重要。
具有丰富行业经验、卓越战略眼光和良好道德品质的管理层更有可能带领企业走向成功。
企业的经营战略也是分析的重点之一。
例如，是采取成本领先战略、差异化战略还是集中化战略？战略的合理性和执行效果直接关系到企业在市场中的竞争力。
企业的内部管理制度，包括财务管理、人力资源管理、生产管理等方面，也能反映其运营效率和风险控制能力。
完善的内部管理制度有助于提高企业的经营效率，降低运营成本和风险。
三、产品与市场分析企业的产品或服务是其生存和发展的基础。
需要评估产品的市场需求、竞争优势、技术含量以及更新换代的速度。
如果产品具有广阔的市场需求和独特的竞争优势，企业的发展前景通常较为乐观。
市场份额的大小和变化趋势也是重要的考量因素。
市场份额的扩大通常意味着企业在市场中的竞争力增强，而份额的下降则可能预示着潜在的风险。
此外，销售渠道的稳定性和多样性也会影响企业的产品销售和资金回笼。
银行放贷员信贷员财务分析培训idun.pptx
存货周转天数=360/存货周转率
3、应收账款周转天数 应收账款周转率=销售收入/平均应收账款
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
年度内应收账款转为现金的平均次，说明应 收账款的流动速度，也叫平均应收账款加收期 或平均收现期。
(1).季节性经营的企业使用这个指标是不能正确 反映实际情况;
5、有形净值债务率＝负债总额/［所有者权益－(无形 资产＋递延资产)］×100％
它实际上是一个更保守更谨慎的产权比率。 之所以如此计算是因为无形资产的价值具有很大的不确 定性，而递延资产本身只是费用的资本化，属虚资产， 不能用来还债。
在企业陷入财务危机和面临清算的特别情况下， 运用该比率更能反映债权的保障程度，比率越低，保障 程度越高，企业的有效偿债能力越强；反之则相反。
•会计报表附注
会计政策
会
重大事件
计
说明事项Biblioteka 报其他事项表
会计报表的地位和作用
会计报表的地位
企业经济信息 会计报表
使用者
会计报表的作用
（1）揭示财务状况及其变动信息 （2）揭示经营成果的信息 （3）揭示现金流量来源及运用的信息
会计报表的局限性:
1.会计报表揭示的信息多为历史信息 2.会计信息只能是货币化的信息 3.会计信息正受到通货膨胀的冲击 4.企业会计政策的不同选择影响可比性 5 人为估计因素影响了信息的准确度
会计报表的内容
❖三张主要报表
资产负债表
现金流量表
利润表
利润表
一、利润表(“损益表”、“收益表”)
反映企 业一 定时期财务成果的报表。
利润表的作用:
1 、反映了收入与费用成本配比的结果。 2、 是考核企业管理当局的经营业绩和经营管理水平。 3、 是外部使用者进行相关经济决策和管理的主要依据。 4、 损益表的地位往往超过了资产负债表。
浅谈企业财务报表分析与信贷授信的关系
中国工商银行天津分行 姜铁利 2009年7月
目录
一、财务报表分析 二、如何结合财务信息确定企业融资规模
一、财务报表分析
财务会计报表审核的方法和内容
一、财务报表分析
财务会计报表审核方法包括对财务会计 报表的形式审核、报表相互之间勾稽关系审 核、重要会计科目审核和异常情况审核等。 对于合并财务会计报表除进行上述审核外， 还应该要求企业提供经会计师事务所审计过 的本部（母公司）和占合并财务会计报表比 重较大的子公司财务会计报表，并进行审查。
3、重要会计科目的审核
重要会计科目是指对银行信贷风险有 重大影响的科目，主要是对非无保留意见 审计报告中涉及的科目、客户财务会计报 表中异常变化的科目和在企业主营业务收 入、资产中占据份额较大或达到一定比例 的科目。
3、重要会计科目的审核
（1） 审核要点
资产类科目应审查其是否实际存在、所有权的归属以及计 价是否合理； 负债类科目应审查其金额是否正确、负债到期日以及是否 存在未入账的负债事项； 权益类科目应审查其来源的合理性、确认的合法性、计价 准确性； 收入、成本和费用类科目应审查其确认的合法性、是否当 期发生以及收入成本费用相互之间是否配比。
3、重要会计科目的审核
（2） 审核细则
如果企业长期待摊费用/（总资产－流动资产）≥10%， 则要求审核长期待摊费用。 要求说明该企业长期待摊费用的组成，核实其摊销期限是否合 理合法，是否存在期间费用长期化等现象。一般情况下，长期待摊 费用包括固定资产大修理支出，以及筹建期发生费用支出等。
2、财务会计报表间勾稽关系的审核
（2）“资产负债表”中的“期末未分配利润”和 “利润表”中的“净利润”勾稽关系通过以下公式进 行审核：
银行信贷管理学全章简答笔记
第一章绪论1、信贷的定义，特征，基础，产生？答：定义：信贷是从属于商品货币关系的一种行为。
具体是指债权人贷出货币，债务人按约定期限偿还，并支付给贷者一定利息的信用活动。
特征：信贷是价值的单方面运动信贷是需要偿还的价值运动信贷是有偿的价值运动基础：信用是信贷活动产生的基础产生：信贷是伴随商品货币经济的产生、发展而产生和发展起来的，是商品货币关系的必然产物。
2、银行信贷资金由哪些部分构成？答：从宏观角度看信贷资金的来源包括：各项存款、金融债券、对国际金融机构的负债。
资金的运用包括：各项贷款、有价证券和投资、金银（黄金）、外汇占款、在国际金融机构资产从微观角度看贷资金的来源包括：各项存款、从债券市场获取资金、向中央银行借款、同业存款和同业拆借、其它资金来源、银行资本金。
资金的运用包括：各项贷款、证券投资、在中央银行账户存款、同业存放和同业拆出、其它资金运用3、信贷资金的特点？答：信贷资金是一种所有权和使用权相分离的资金；信贷资金是一种具有价格的资金；信贷资金是一种有期限约定的资金；信贷资金是一种有特殊运动形式的资金。
4、银行信贷资金的运动形式？答：我们用二重支付和二重归流来描述信贷资金在存、贷款过程中的形态变化。
第一重支付是银行将筹集到的信贷资金贷放给资金的使用者；第二重支付是资金的使用者通过各种途径和方式，将借入的资金进行投资或消费。
第一重归流是投资者收回投资或消费者取得预期收入第二重归流是资金使用者按照借款合同约定归还银行贷款本金和利息。
5、资金运行需要什么样的内部条件和外部环境？答：信贷资金运行内部条件包括：银行信贷业务经营和管理水平；银行自身的风险管理水平。
信贷资金运行的外部环境包括：社会生产和流通的运行状况；社会信用制度的建立与健全；法律制度环境的建立健全；金融市场的发展；中央银行或有关金融监管部门的信贷政策与信贷管理制度6、银行信贷管理目标的要求是什么？答：充分发挥信贷的经济的杠杆作用合理确定贷款投向提高信贷资金的运用效用管理、控制信贷资金运用风险7：银行信贷管理的内容包括哪些：答：（一）信贷关系的管理 1、与社会公共利益的关系；2、与客户的关系；3、与同业的关系；4、与金融监管部门的关系；5、与金融市场的关系；6、银行信贷资金来源与运用的关系；（二）信贷资金来源与运用的管理8、银行信贷管理的作用（职能）答：筹集和运用信贷资金促进银行改善信贷业务经营，增加收益并控制银行风险促进社会经济发展和技术进步调节社会经济活动9、试述我国信贷资金管理体制的演变过程？答：我国信贷资金管理体制的演变过程，包括四个阶段：1．“统收统支”阶段是我国在高度集中的经济管理体制下实行的信贷资金管理体制，主要有以下两个特点：一是银行系统内部信贷资金实现统存统贷管理；二是银行对企业实行资金供给制2．“差额包干”是我国在1981年推行的“统一计划、分级管理、存贷挂钩、差额包干”的信贷资金管理体制。
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行业财务资料
财务报表的审查与调整
对借款企业提供的财务报告进行审查和调整是实施 稳健的财务分析的必要环节: 稳健的财务分析的必要环节: 会计技术本身带有局限性; 会计技术本身带有局限性; 财务报告的质量可能受到企业财务人员业务水平的限制; 财务报告的质量可能受到企业财务人员业务水平的限制; 企业在编制报告中可能有粉饰和造假行为; 企业在编制报告中可能有粉饰和造假行为; 注册会计师的执业水平和职业道德问题; 注册会计师的执业水平和职业道德问题; 财务报告不能满足银行信贷分析的特殊需要
——安达信效应 安达信效应[Anderson effect] 安达信效应
审计师为防止出现会计差错, 审计师为防止出现会计差错,对公司财务数据的审计和调查 较以往或前任更加严格, 较以往或前任更加严格,通常会迫使上市公司重新发布其财 务数据, 务数据,从而引发会计丑闻
财务分析的基本技术
1,财务分析的产生与发展
偿贷资金来源是否稳定可靠,时间安排是否恰当; 偿贷资金来源是否稳定可靠,时间安排是否恰当; ——债权保障因素(protect 债权保障因素(
factor) factor)
贷款的抵押品和收回贷款的保障措施; 贷款的抵押品和收回贷款的保障措施; ——前景因素(prospective 前景因素(
factor) factor)
2,财务分析的含义与目的
财务分析的定义
以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据, 以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据,采用一系列专 门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动, 门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动, 投资活动,经营活动的偿债能力, 投资活动,经营活动的偿债能力,盈利能力和营运能力状况等进行 分析与评价,为企业的投资者,债权者, 分析与评价,为企业的投资者,债权者,经营者及其他关心企业的 组织或个人了解企业过去,评价企业现状,预测企业未来, 组织或个人了解企业过去,评价企业现状,预测企业未来,做出正 确决策提供准确的信息或依据
财务分析的目的 从企业投资者角度 从企业债权者角度 从企业经营者角度 从国家行政管理与监督部门角度
3,财务分析的视角 内部分析 外部分析
技术性分析:对财务报表的结构, 技术性分析 : 对财务报表的结构 , 组织和内容的准确 理解 阐释性分析: 阐释性分析:对财务数据进行更为透彻的考察
4,财务分析的基本方法 比较分析法: 比较分析法:纵向比较 ,横向比较 比率分析法: 比率分析法:计算财务报表不同项目间的比率 结构分析法:以报表的某一总体指标为基础, 结构分析法:以报表的某一总体指标为基础,计算其中 各项目占总体指标的百分比 因素分析法:通过分析影响企业财务指标的各种因素, 因素分析法:通过分析影响企业财务指标的各种因素, 寻求造成综合指标变化的主要因素
——企业财务能力分析 企业财务能力分析 ——杜邦分析法 杜邦分析法
关键要点:会计报表的"拓朴关系" 关键要点:会计报表的"拓朴关系"
[Topologic relation between financials]
所谓拓扑关系, 所谓拓扑关系,原意是指一个物体的空间结构及其连续变形 随着会计期间的延续,报表内各个项目, 随着会计期间的延续,报表内各个项目,报表与报表之间的相关项 目会发生静态或动态的,相互勾稽的变化. 目会发生静态或动态的,相互勾稽的变化. 资产负债表内存在资产,负债与股东权益的拓扑关系, 资产负债表内存在资产,负债与股东权益的拓扑关系,即资产合计 减去负债合计等于股东权益合计; 减去负债合计等于股东权益合计; 利润表内的主营业务收入与资产负债表内的应收帐款之间, 利润表内的主营业务收入与资产负债表内的应收帐款之间,以及它 们与现金流量表内的销售商品,提供劳务收到的现金之间, 们与现金流量表内的销售商品,提供劳务收到的现金之间,存在拓 扑关系 本年利润表内实现的主营业务收入=现金流量表内销售商品, 本年利润表内实现的主营业务收入 现金流量表内销售商品, 现金流量表内销售商品 提供劳务收到的现金—资产负债表内年末帐龄在 提供劳务收到的现金 资产负债表内年末帐龄在1 年以上的应收帐款 资产负债表内年末帐龄在 较年初数的减少额+年末帐龄在 较年初数的减少额 年末帐龄在1 年以内的应收帐款较年初数的增加 年末帐龄在 额
——分析模板 ——分析模板(TemPlate) 分析模板(TemPlate)
1,6C原则
品格( 品格(character) ) 能力( 能力(capacity) ) 资本(capital) 资本( ) 担保品( 担保品(collateral) ) 环境( 环境(conditions) ) 事业连续性( 事业连续性(continuity) )
财务分析与会计技术的发展紧密相关 四个阶段: 四个阶段: 一是利用会计凭证记录交易事项; 一是利用会计凭证记录交易事项; 二是利用会计分类账记录交易事项; 二是利用会计分类账记录交易事项; 三是编制财务报表; 三是编制财务报表; 四是财务报表解释
财务分析应用领域的发展 : 财务分析开始于银行家 投资领域的财务分析 现代财务分析
因素分析法的基本形式: 因素分析法的基本形式:连环替代法
使用指标分解法,对综合指标进行分解, 使用指标分解法,对综合指标进行分解,依次将其中一个当做可变因 素进行替换, 素进行替换,分别估算每个因素对指标变化的影响程度 设某指标受a 两因素影响,其中下标为0者代表基期或标准水平, 设某指标受 a , b 两因素影响 , 其中下标为 0 者代表基期或标准水平 , 下标为1者代表该指标的实际水平, 下标为1者代表该指标的实际水平,则:
析,应付帐款分析,销售额与支出分析 应付帐款分析,
企业经营计划:近远期目标及经营战略, 企业经营计划 : 近远期目标及经营战略, 产品进入市场的
准备程度,企业竞争优势分析,市场份额预测,营销策略, 准备程度 , 企业竞争优势分析 , 市场份额预测 , 营销策略 , 产品设计与制造,质量控制, 产品设计与制造,质量控制,管理和人事安排等
3.现场访问
观察:生产经营状况 观察:
生产经营组织运作
企业生产设备和工艺水平 固定资产维护 资源使用效率 产品性能和质量检测 企业职工状况 客户服务 企业存货控制 发货情况
走访: 走访:管理层成员
财务部门,生产部门,市场部门,销售部门, 财务部门,生产部门,市场部门,销售部门,行政部门主管以及法律 顾问
对银行贷款收益及风险的评价
4.CAMPARI贷款法则 CAMPARI贷款法则 信用品质(character) 信用品质(character)
签约能力(ability) 签约能力(ability) 偿付手段(means) 偿付手段(means) 借款目的(purpose) 借款目的(purpose) 借款金额(amount) 借款金额(amount) 借款偿付来源(repayment) 借款偿付来源(repayment) 借款担保(insurance) 借款担保(insurance)
会计噪声 安达信效应
——会计噪声[Accounting noise] 会计噪声
由于一些突发性, 由于一些突发性,一次性的事件或主观原因导致公司披露的 利润指标不能真实反映公司的盈利状况,既会计数据失真. 利润指标不能真实反映公司的盈利状况,既会计数据失真. 例如,一家公司出于战略考虑收购另一家公司, 例如,一家公司出于战略考虑收购另一家公司,两家公司合 并初期会产生巨大重组成本,导致收购方当期利润巨挫, 并初期会产生巨大重组成本,导致收购方当期利润巨挫,分 析者需要抛开这种会计噪音,即剔除重组相关成本和费用, 析者需要抛开这种会计噪音,即剔除重组相关成本和费用, 得出公司原来业务真实的盈利状况. 得出公司原来业务真实的盈利状况. 另一种会计噪声指管理层目的不良的会计操纵, 另一种会计噪声指管理层目的不良的会计操纵,将原本不佳 的经营业绩通过会计手段甚至造假伪装成优良业绩. 的经营业绩通过会计手段甚至造假伪装成优良业绩.
传统信用分析的基本技术: 传统信用分析的基本技术:
财务分析( analysis) 财务分析(financial analysis) 非财务分析(non-financial analysis) analysis) 非财务分析(non-
二,信用调查与初步分析
信用分析的基础工作: 信用分析的基础工作: – 客户面谈 – 信用调查 – 现场访问
三,财务分析
财务分析的原始资料
财务报告(会计报表,附注,财务情况说明书) 财务报告(会计报表,附注,财务情况说明书) 注册会计师审计报告:无保留意见,保留意见,反对意见, 注册会计师审计报告:无保留意见,保留意见,反对意见,拒
绝表示意见
财务计划 招股说明书 上市公告书 纳税申报单 企业管理报告:企业的营业和资本预算,存货分析, 企业管理报告:企业的营业和资本预算,存货分析,应收账款分
1.客户面谈 .
气氛把握 提问技巧 会谈效率 会谈效率 倾听与观察 归纳总结
2.信用调查
信息来源: 信息来源: 贷款档案, 贷款档案,帐户信息 其它银行或金融机构 各方面关系人 : 客户,供应商,律师,保险代理人, 客户,供应商,律师,保险代理人,会计师等 信用报告机构 : 资信评级机构 企业征信机构 (如 Dun & Bradstreet) ) 个人征信机构(征信局( 个人征信机构(征信局(credit bureaus) : Equifax,Experian,Trans ) , , Union ) 商贸期刊和报纸 行业协会 : 客户所在行业协会,金融同业协会( 客户所在行业协会,金融同业协会( 如RMA) ) 官方记录 行业主管部门, 政府的官方出版物 :行业主管部门,金融监管部门
案例
资产利润率=资产产值率×产品销售率× 资产利润率 资产产值率×产品销售率×销售利润率 资产产值率 指标 资产产值率 产品销售率 销售利润率 资产利润率 2005年 年 80 98 30 23.52 2004年 年 82 94 22 16.96