2020年财富管理行业分析报告
财富管理行业深度报告
财富管理行业深度报告1.万亿蓝海，我们预计2026年中国权益基金市场达27.75万亿元1.1.供需共振，中国财富管理行业进入黄金发展时代中国居民可投资资产逐步增长。
2020年中国个人可投资资产总规模达241万亿人民币，2018-2020年年均复合增长率为13%；根据招商银行预测，2021年中国个人可投资资产总规模将达268万亿人民币。
此外，2020年可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达262万人，2018-2020年年均复合增长率为15%；招商银行预计，2021年底中国高净值人群数量约296万人。
资管新规+房住不炒，权益市场吸引力增强。
资管新规下，曾以“保本保息、“低门槛”而吸引众多投资者的银行理财“风光不再”，2020年年末，共计48只理财产品跌破净值，相较2018年年末（32只）上升且银行理财预期收益率水平不断降低，银行理财对于投资者的吸引力减小。
与此同时，房地产投资高收益、低风险的属性被逐渐弱化。
2017年以来，中国居民住宅平均价格增速明显放缓，单月同比增速一度由18.72%（2016年12月）下降至2.44%（2021年12月）。
相反，近年来中国权益市场的吸引力正逐步增强。
2020年，中国沪深300指数涨幅为28.45%，远高于传统居民资产配置领域，高于中国债券市场、海外权益市场、黄金原油等收益率；基金指数涨幅16.22%，收益率排位在近两年来逐年上升，高于传统居民资产配置领域。
中国居民资产配置将逐步从房地产等实物资产中向金融资产转移。
整体而言，由于中国资本市场发展较晚、居民收入水平相对较低等原因，中国居民资产配置仍以住房资产与存款为主。
根据央行，截至2019年，住房资产占中国城镇居民总资产的59.1%，金融资产的整体配置比例仅为20.4%，而在金融资产中，中国城镇居民资产配置以存款为主，其（定期+活期+现金）的占比高达39%，银行理财占比为26.6%，股票与基金等金融资产的占比不足10%，这一数据相较海外发达国家仍处于低位。
财务年度总结
财务年度总结2020年是一个令人难忘的一年，我们都在疫情的影响下经历了许多挑战。
作为一家财务机构，我们也深知这些挑战对我们行业的影响。
尽管本年度面临着不可预测的挑战，但我们仍然把主要精力放在提供高质量的客户服务上，努力追求卓越的绩效和财富管理服务。
2020年的财务收入总额达到了历史新高，该年总营业额增长了12.6%，较2019年增长4.4%。
其中，客户服务产生的营收中，资产配置服务营收增长11.2%，保险投资服务营收增长4.4%，理财服务营收增长2.2%，金融服务营收增长8.7%，证券服务营收增长3.2%。
另外，该年财务机构的管理费用也有所减少，较2019年减少了3.2%。
2020年，我们及时响应市场趋势，推出多个新的财务服务，为客户提供有效的管理服务。
我们持续推出了资产配置策略，专注于运用股票、基金、债券、期货等多种投资工具；借助精准数据分析、精准定位居民金融需求，做出适合客户的投资指引和投资组合推荐；充分利用互联网技术，创新开发了一系列科技金融服务，包括移动金融交易服务、在线支付服务，以及智能金融服务，如智能投资顾问、智能建议引擎、智能定投计划等，为客户提供更加智能便捷的金融服务。
2020年，我们也针对风险投资和海外投融资领域的服务提出了实施方案，推出了多项创新的服务，包括专业评估、金融分析、投资报告、投资组合管理、并购咨询等。
最后，2020年我们还积极参与社会慈善活动，在疫情期间捐赠物资，支持偏远地区贫困学生的学习，帮助当地社区建设和发展。
以上是我们2020年的工作总结，也是我们为实现公司的 2020发展目标所做出的努力。
未来，我们将以“专业、高效、创新”为宗旨，继续努力地为客户提供优质服务，不断改进，推动行业发展，为客户创造更大价值，实现集团的价值愿景。
本周聚焦—招商银行年报：各项业绩表现亮眼，财富管理谱新章
证券研究报告| 行业周报2021年03月21日银行本周聚焦—招商银行年报：各项业绩表现亮眼，财富管理谱新章➢招商银行披露2020年报：营业收入2904.82亿元，同比增长7.7%；归母净利润973.42亿元，同比增长4.82%；不良率1.07%，较三季度末下降0.06 pc。
➢业绩层面：表现亮眼1、Q4盈利能力明显恢复，利润增速由负转正。
2020年营收、PPOP增速分别为7.7%、5.1%，其中Q4单季度增速分别环比提升了6.1pc、3.6pc，盈利能力回暖，而全年利润增速更是从前三季度-0.8%“转正”至4.8%。
收入拆分来看：1） Q4单季度息差（2.41%）较Q3下降12bps，但得益于Q4资产增速提升，以及20Q4息差同比19Q4提升1bp，单季度利息净收入增速较Q3提升2.3pc至11.1%。
息差拆分来看：A、Q4资产端收益率（3.97%）下降13bps，其中贷款收益率（4.69%）下降11bps。
全年零售贷款收益率（5.89%）相比20H下降21bps，主要Q4增加了房贷ABS的续作量，同时加强信用卡风险管理，提升内部中低风险优质资产占比，定价水平适度下移。
对公贷款收益率（3.98%）较20H 下降16bps。
B、Q4负债端综合成本率（1.66%）较Q3略升1bp，其中存款成本率（1.49 %）基本持平，同业负债成本率（1.66%）较Q3提升10bps。
2）20年手续费净收入高增11.2%，主要是资本市场火爆+招行本身业务实力领先同业，财富管理手续费达到了285亿元，同比高增36%，其中基金代销规模（非货基）达到了6107亿元，同比增长178%；疫情影响下全年银行卡收入与去年基本持平。
2、资产质量：信用卡逾期率大幅回落，继续加大处置力度。
1）Q4本行口径的逾期贷款净减少58亿元，占比（1.16%）大幅下降14bps，相比年初低30bps。
与此同时年末不良率（1.07%）较9月末稳步下降6bps，拨备覆盖率稳步提升13pc至437.7%，其中：A、本行口径的对公贷款逾期率（1.43%）相比9月末稳步下降11bps，其中制造业不良率已下降至3.55%；B、零售贷款逾期率（1.12%）稳步下降15bps，其中按揭、小微、消费贷分别下降2bps、11bps、11bps至0.30%、0.60%、1.70%，信用卡逾期率则大幅下降51bps至2.69%，已低于年初2.73%的水平。
基金财务战略分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国金融市场的快速发展，基金行业逐渐成为投资者理财的重要选择。
基金作为一种集合理财工具，具有分散风险、专业管理、便捷投资等特点。
为了更好地服务于投资者，基金公司需要制定合理的财务战略，以提高基金业绩和公司竞争力。
本报告将从财务状况、投资策略、风险管理等方面对某基金公司的财务战略进行分析。
二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据某基金公司的资产负债表，我们可以看到其资产主要分为以下几类：①现金及现金等价物：占比约为10%，表明公司短期偿债能力较强。
②交易性金融资产：占比约为30%，表明公司主要投资于短期、流动性强的金融资产。
③可供出售金融资产：占比约为20%，表明公司投资于长期、流动性较弱的金融资产。
④长期投资：占比约为20%，表明公司投资于长期、收益稳定的金融资产。
⑤固定资产：占比约为5%，表明公司固定资产投资规模较小。
（2）负债结构分析根据某基金公司的资产负债表，我们可以看到其负债主要分为以下几类：①短期借款：占比约为15%，表明公司短期偿债压力较小。
②应付债券：占比约为10%，表明公司通过发行债券筹集资金。
③其他应付款：占比约为15%，表明公司承担的其他短期债务。
④长期借款：占比约为5%，表明公司长期债务规模较小。
2. 利润表分析（1）营业收入分析某基金公司的营业收入主要包括管理费、托管费、其他业务收入等。
近年来，公司营业收入稳步增长，主要得益于管理规模的扩大和业务拓展。
（2）营业成本分析某基金公司的营业成本主要包括管理费、托管费、销售费用、研发费用等。
近年来，公司营业成本也呈现上升趋势，但增速低于营业收入增速，表明公司盈利能力较强。
（3）利润分析某基金公司的净利润近年来持续增长，表明公司整体经营状况良好。
三、投资策略分析1. 投资风格某基金公司投资风格以价值投资为主，注重长期投资，追求稳健收益。
公司投资于具有良好基本面和成长潜力的优质企业，以期获得稳定的投资回报。
财务管理专业调研报告
财务管理专业调研报告下文为大家整理带来的财务管理专业调研报告，希望内容对您有帮助，感谢您得阅读。
财务管理专业调研报告怎么写?下面是为你整理的关于财务管理专业调研报告范文，欢迎借鉴!篇一：财务管理专业调研报告题目：关于学习财务管理专业的专业：学号：姓名：关于学习财务管理专业的调查通过一学年的努力学习，从最初对财务管理的的迷茫和求知欲望逐渐的了解这门专业。
在本学期的会计原理课程中杨序琴老师细心教导，她那流利的教学让我们深深地迷上财务这门专业，当然还有今年学习的统计学、西方经济学也引领我们进入金融市场，让我们初步的了解到这门专业的基础知识，同时也激发了我们的兴趣爱好。
为了今后能后更好的学习这门专业，通过调查整理分析得到本专业学习的相关要求。
一：专业概述财务管理专业培养具备财务管理及相关金融、会计、法律等方面的知识和能力，具备会计手工核算能力、会计信息系统软件应用能力、资金筹集能力、财务可行性评价能力、财务报表分析能力、税务筹划能力，具备突出的财富管理的金融专业技能，能为公司和个人财务决策提供方向性指导及具体方法。
能在工商、金融企业、事业单位及政府部门从事财务、理财管理的应用型专门人才。
二：专业设置●主要学科：经济学、工商管理、会计学●主要课程：管理学、微观经济学、宏观经济学、统计学、中级财务会计学、初级财务管理、经济学、中级财务会计、市场营销学、证券投资与期货、高级财务管理、成本管理、公司财务案例分析、国际财务管理、商业银行经营管理、审计学、项目评估、税法等。
●专业要求(1)专业基本能力要求(2)①财务会计核算能力：掌握凭证填制、登记账簿、编制报表等基本技能：②财务管理基本能力：熟悉企业管理的一般流程和财务管理的基本理论，掌握财务管理的原理与基本方法：③经营管理的基本能力：熟悉统计分析基本理论，掌握管理学、组织行为学、市场营销学、成本管理学的原理与基本方法。
(3)专业核心能力要求①会计实务处理能力：掌握会计信息的生成过程、会计电算化软件操作，能对企事业单位、不同行业会计实务进行处理;②证券投资分析能力“熟悉经济运行的宏微观环境，掌握投资的基本理论，掌握证券投资的理论和应用技巧;③项目评估分析能力：熟悉并掌握企业投资评估、项目评估和审计理论和方法的应用;④公司理财能力：熟悉并掌握企业内部控制和公司治理、企业战略与风险管理的基本理论;⑤金融管理能力：熟悉并掌握经融市场的运作与对金融产品分析等能力：提高金融企业的财务分析。
我国财富管理市场现状及竞争格局分析课件
另类投资
主要投资于一级市场、非公开 市 场交易的项目，包含房地产、私 募股权等领域。
基金及 信托
代销
私募1322 只
表18：招商银行提供多类产品
业务模式
为理财用户提供建议，并代销其他机构 的金融产品，平台自身并不开发金融产品，最终决定由用户做出
策略类型
稳健回报组合：权益中枢10%； 灵活配置组合：权益中枢30%； 穿越牛熊组合：权益中枢60%
招商银行：多层次产品类型+大众客户智能投顾招行提供多层次产品类型，主要产品包括存款、理财产品、基金、信托、保险，含自有和代销两种，共5000多只产品。 针对大众客户，招行以摩羯智投实现财富管理，在三种风险策略下为客户提供理财建议。
注：产品数量为开放中产品数量
现金管理 类
主要投资于银行间和交易所各 类货币市场工具，具有流动性 好、风险低、收益稳定的特点
信托、银行、保险、保险资管、券商、基金公司
私募基金
银行、基金公司、券商、保险、证券投资咨询机构、独立基金 销售机构
表16：除银行理财外，其他产品符合条件的金融机构均可代销
表17：权益类保有中，银行基金保有量占比较高
商业银行
45%
46%
47%
45%
42%
证券公司
13%
14%
14%
22%
24%
独立基金销售机构
结构性 存款
自有产品
38只
固定收益 类
主要投资于银行间、交易所各 类固定收益类工具，收益较稳 定
理财产 品
自有产品、 代销产品
自有40只 代销94只
权益类
主要投资于权益类证券和工具， 包括股票和主要以股票为投资 对象的证券类金融工具。风险 高但或有收益较高
财富管理报告
财富管理报告财富管理是一个涉及风险管理、投资规划、税务策划、资产保护等多个方面的复杂系统。
对于大多数人来说，财富管理是个陌生而繁琐的领域。
因此，财富管理报告成为了投资者、富人、企业家等寻求更好理财规划的关键工具。
财富管理报告可以为客户提供专业的分析，探索更加有利的财富增长方式，并提供更好的资产保护方案。
以下是三个财富管理报告的实际案例：一、《Money Market Fund Industry Trend Report》2019年10月，中国基金业协会发布了《Money Market Fund Industry Trend Report》，报告强调了中国货币市场基金的稳健发展和优势。
报告简单介绍了货币基金的基本特征、优势和风险，系统分析了2018年中国货币市场基金发展现状和未来趋势，并提出了对货币基金法规、监管和制度等方面建议。
这样管理报告对投资者进行了详细的介绍和分析，帮助他们发现市场的趋势，更好地规划自己的财富。
二、《The Global Wealth Report》全球最大的财富管理机构瑞银发布的《The Global Wealth Report》是全球财富分配和投资状况一年一度的重要分析报告。
这个报告花费了大量的分析，展示了2019年全球财富的分配和投资状况。
报告指出，全球财富总量逐年增加，但财富分配状况不平等，大多数财富掌握在少数人手中，这种财富分配不平等可能影响全球经济的稳定。
这样的分析和洞察对于投资者和资本家来说非常有帮助。
三、《Global Market Outlook 2020》惠誉国际评级公司的《Global Market Outlook 2020》报告聚焦于国际市场及其发展趋势。
最新一期报告开启了关于2020年经济趋势及其可能的影响的全球性讨论。
报告分享了专家对全球经济各自发展的预期，并提供了投资者可能需要知道的市场相关信息，如政治和金融风险评估，以及认定金融工具的优点和风险。
证券公司财富管理模式分析-扩大客群基础促进价值实现
证券公司财富管理模式分析-扩大客群基础促进价值实现证券公司财富管理模式分析-扩大客群基础促进价值实现财富管理市场情况与券商财富管理发展痛点全球家庭财富稳步增长，中国规模仅次于美国经济复苏叠加流动性宽松，2021年全球财富达464万亿美元，同比增长9.8%。
根据瑞信《2022年全球财富报告》，2020年全球经济受到疫情爆发的猛烈冲击而陷入了二战以来最严重的衰退，但是全球家庭财富并未如2008年金融危机一般出现萎缩，各国低利率政策下的流动性宽松使全球财富2020年仍同比增长7.4%，而2008年全球家庭财富同比减少9.2%。
随着疫情的逐步缓和，全球经济开始复苏，叠加持续的宽松政策，全球财富恢复了2016-2019年的增长趋势，2021年达到464万亿美元，同比增长9.8%。
2016-2021年CAGR达10.2%，其中金融资产达282万亿美元，同比增长9.0%，约占全球财富的61%。
2011-2021十年间中国个人持有金融资产规模增速最高。
根据安联保险集团《2022年安联全球财富报告》，2011-2021年全球个人持有的金融资产总规模的复合年均增长率为7.1%。
按区域划分，中国是2011-2021十年间个人持有金融资产规模增长最快的国家，CAGR高达15.0%；拉丁美洲和东欧位列第二、第三，CAGR分别为11.5%和10.8%；日本增速最慢，CAGR仅2.4%。
中国财富管理市场规模仅次于美国。
根据瑞信《2022年全球财富报告》，中国是仅次于美国的第二大财富管理市场，2021年中国财富规模达到85.1万亿美元，仅次于美国的145.8万亿美元；中国金融资产达到42.5万亿美元，占全球的14%。
根据招商银行和贝恩咨询《2021年中国私人财富报告》，中国2021年个人持有的可投资资产为268万亿人民币，对应2021年42.2万亿美元。
德勤《中国财富管理行业观察》在招商银行和贝恩咨询的预测基础上，预计2025年中国个人可投资资产规模达352万亿人民币，对应2021-2025年CAGR约为7%。
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2020年财富管理行业
分析报告
2020年5月
目录
一、客户资源是财富管理的基础，以客户为中心是财富管理业务的核心要义 (5)
1、客户数量：2019年零售客户数整体实现较好增长、但较2017年之前增速有所回落 (6)
2、客户结构：财富管理客户整体增速高于普通零售客户 (7)
3、机构对比：领先零售银行客户增速最高、第三方财管机构增速回落明显 8
二、客户的获取、留存以及升级，依托于渠道、投顾、产品及平台的综合作用 (9)
1、渠道：线下网点格局既定，线上数字化转型成为标配 (9)
2、投顾：合格的投顾队伍是财富管理转型的稀缺资源 (12)
3、产品：产品体系逐步完善、标准化产品迎来春天 (13)
4、科技打造平台的重要性已成共识、数字化转型引领模式创新 (13)
三、AUM是财富管理转型第一阶段最重要的结果指标 (15)
四、资产收益率是第二阶段重要指标，隐含了财富管理业务收入结构的差异 (17)
五、初窥海外领先机构经营数据，为财富管理业务发展提供借鉴 . 18
1、摩根斯坦利财富管理转型的成功经验是国内综合型券商的重要借鉴 (18)
（1）财富管理业务的重要性持续提升 (18)
（2）fee-based收入不断增长、贡献WM半壁江山 (19)
（3）投顾队伍专业能力及产能显著提升 (19)
2、瑞银集团是全球私人银行业务的典范 (19)
（1）财富管理是公司最主要收入贡献 (19)
（2）分部的收入结构与MS相近，二者资产收益率水平相当但MS的WM业务净利润率更高 (19)
（3）更高端的客户定位对应更高的投顾人均管理规模 (20)
3、嘉信理财是网络零售型金融机构进阶的重要参考 (20)
（1）持续构建的规模效率模型提升投资者长期回报 (20)
（2）净利息和资管收入为主，交易收入贡献降至单位数 (20)
（3）资产回报率低于MS及UBS (20)
在居民财富积累、金融脱媒、资本市场机构化等趋势下，财富管理业务以其广阔的市场空间和轻资本的模式成为零售业务转型的必然选择。
我们通过观察国内外各金融机构的最新财报，解析当前财富管理转型从“量变”走向“质变”的发展趋势。
财富管理的基础是客户资源、核心要义是以客户为中心。
1）客户是产生AUM 的基础，客户类型决定了客均资产规模、服务模式及收费水平；而客户的获取、留存以及升级，依托于渠道、投顾、产品及平台的综合作用。
2）19年样本公司的零售客户数量整体实现较好增长（平均增速12%），按客户分层来看富裕客户增速整体高于大众零售客户，按机构类别来看头部零售银行客户增速较高而第三方财富管理机构（如诺亚）增速显著回落。
3）快速成长的大众富裕人群或是未来财富管理主战场——相较大众零售客户（客均资产低、同质化服务下价格战激烈）和高净值客户（客群数量少、转移成本高、竞争导致利润率走低），个人总资产在50万-1,000万的大众富裕人群或是更具发展空间和服务性价比的蓝海市场。
AUM是财富管理转型第一阶段最重要的结果指标。
不同于过往以交易额等流量指标为核心考核的卖方业务模式，财富管理转型过程中金融机构越来越重视以客户资产留存（AUM）为导向的买方模式，进而通过以客户为中心的多元化变现方式获得收入、并形成更多资产沉淀——嘉信理财过去十年的稳健发展即来自AUM 的驱动：6%的客户资产复合增长带来10%的收入增长和15%的净利润增长。
在居民财富快速积累的十年间（2009-2019可投资资产
CAGR~14%），我们测算零售转型先锋招商银行的客户资产份额由2.7%提升至3.7%，而沉淀在券商体系的客户资产波动性较大、在资本市场景气度回升时易获得更多的客户钱包份额。
资产收益率是衡量转型质量的第二阶段重要指标。
在客户资产留存的基础上，不同的变现方式决定了不同的资产收益率水平、以及收入的稳定性和可持续性。
相较于海外财富管理机构“基于AUM 收取fee-based 收入”为主的业务模式，国内券商当前仍以交易佣金和两融利息收入为主、银行和第三方机构则以产品销售佣金为主，导致整体资产收益率水平较低（19年招商银行0.34%/中信证券0.21% vs.摩根斯坦利0.71%/UBS 0.67%），同时交易量及销售量的波动致使业绩稳定性较低、费率亦面临持续的价格战竞争。
参考海外领先财富管理机构经验，我们认为比较均衡的券商财富管理收入结构——管理费:净利息收入:交易佣金=6:2:2、其中fee-based 的管理费收入占主导。
在居民财富积累、金融脱媒、资本市场机构化等大趋势下，财富管理业务以其广阔的市场空间和稳定的轻资产业务模式越来越成为
各类金融机构零售业务转型的重点和必争之地。
我们通过观察上市金融机构最新财报中财富管理的业务基础及最新发展，解析代表金融机构零售转型的“量变”和“质变”。
一、客户资源是财富管理的基础，以客户为中心是财富管理业务的核心要义
解析财富管理业务的商业模型，可拆分为“财富管理收入=AUM*。