3外汇风险管理
外汇风险管理(共10篇)
外汇风险管理(共10篇)外汇风险管理（一）: 金融风险的种类对于金融风险的种类,从不同的角度出发,会有不同的认识或不同的关注点. 对于经营金融者来说,金融风险是指所从事的经营活动给自己造成经济损失的风险.此类风险主要有利率风险、外汇风险和管理风险,尤其是信贷风险.所谓利率风险是指由于预期利率水平和到期实际市场利率水平的差异而造成损失的可能性.所谓外汇风险是指因汇率变动而蒙受损失或丧失所预期的利益的可能性.所谓管理风险是指由于金融机构或经营者经营管理不善而造成损失的可能性.所谓信用风险,亦称信贷风险,是指债务人不能按期偿还债务本息,使债权人受到一定经济损失的可能性.外汇风险管理（二）: 工程项目风险管理【外汇风险管理】1. 项目的可行性BOT项目成功的最重要因素之一是项目是否可行,尤其是项目在经济上是否可行,包括项目收费能否被用户或政府接受等.在项目初期,政府机构和发起人都应进行可行性研究,确定项目的可行性.可行性研究应该证明项目在不同方案下的财务和经济均是可行的.政府在进行可行性研究时应该对项目进行认真规划,增强项目的吸引力.在选择项目时,首先应考虑项目的必要性,即该项目是否很需要.这儿包括项目是否在国家允许私人投资进入的产业范围,特别是项目是否是国家急需建设的基础设施.比如我国的深圳沙角B电厂,由于当地严重缺电,而政府又没有足够的资金来建造更多的电厂,所以可以认为这个BOT项目很需要.第二,在考虑项目的必要性时,还应分析项目的经济性,主要是对于国民经济的满足程度.如项目除了满足需要外,还需考虑最终提供的服务,其成本是否可以接受政府不做任何融资,项目是否可以进行特别是项目要有良好的经济效益.由于BOT项目通过股东的股本投资和借贷筹集建设资金,股本回报和贷款本息的偿还,完全倚赖于项目建成后的运营收益,项目本身能否产生预期足够的收益,是股本投资、债权人贷款所要考虑的首要问题.只有项目具有良好的收益保障,才能吸引投资者和贷款人.第三,项目在技术上的可行性和技术创新,也是影响项目的关键因素.2. 良好的投资环境良好的投资环境包括法律环境、经济环境、东道国的信用等级及政治环境. 法律环境项目当事人在融资结构中的地位,他们所拥有的权利,所承担的责任和义务是通过一系列法律文件确定下来的（一个项目融资结构由几十个甚至上百个法律文件所组成是毫不奇怪的）.法律文件是否准确无误地反映出项目各个参与者在融资结构中的地位和要求,各个法律文件之间的结构关系是否严谨,是保证项目融资成功的必要条件.如果被融资项目是在第三国,则无论是投资者还是贷款银行都需要注意该国的法律体系或国际通用法律体系相衔接相适应.作为投资者,应特别注意例如知识产权的保证、贸易公平的保证、生态环境的保证等方面的法律保护；作为贷款银行,则需要考虑到担保履行以及实施接管权利等有关的法律保护结构的有效性问题.有一些法律文件对项目融资的结构设计起着关键性的作用,例如项目产品的“无论提贷与否均需付款”合同,对于这类法律文件,在融资工作一开始就应加以注意,确定基本原则框架甚至具体细节,否则很有可能影响整个项目的进度. 经济环境一个BOT项目通常要求有一定比例的本国贷款人和本国股本投资者.在一个具有发达银行系统和某种有组织的金融市场的国家里,寻找这种贷款人和投资者不是件难事,例如在泰国、马来西亚和巴基斯坦.大多数BOT项目将取得本国货币收益.本国货币必须常被用来为进口的原料或燃料付款,以及为偿债和偿还股本付款.如果一国经济没有过度的通货膨胀或过快的汇率变动,在这种经济环境下较容易开发这种项目.即使东道国政府愿意保护项目的投资者免受通货膨胀风险和汇率风险,在一个比较稳定的经济环境中比在高度不稳定的环境中开发BOT项目要容易的多.东道国的信用等级在贷款者决定是否为一个特定国家的一个项目筹资时,决不会因为BOT方案而不考虑东道国总体信用.一个项目的可行性需要东道政府的支持和担保,支持和担保越多,贷款人就越关心东道国的信用.就商业贷款人及其各自的出口担保机构而言,对于一个特定国家的一个BOT项目的贷款,其承受风险的极限可能已被用光了,所以一个特定的贷款人或机构将不会愿意再为该国以后的项目筹资或担保,而不管使不使用BOT方案.拥有较高信用等级的发展中国家,例如泰国和马来西亚,比起其他信用不太好的国家,似乎应有更多的机会开发BOT项目.信用等级处于中间状态的国家—例如印度尼西亚、土耳其、巴基斯坦、墨西哥、智利和菲律宾,仍具有足够高的信用等级,因而也能够实施BOT项目.信用等级低于上述国家的那些国家,在其信用等级有所改观以前,不大可能吸引BOT项目.政治环境BOT成功实施的另一个必要的先决条件（在国家的信用等级中可能以考虑进去）是东道国的政治稳定.没有政治稳定,实施BOT项目所需的广泛的政治支持就可能是一句空话.即使作出许诺,这种许诺也不一定可信.象曼谷高速公路那样,完成一个BOT项目一般需要10到25年,如果私人发起人不相信在此期间政治稳定和连续性,他们不会愿意拿出开发一个BOT项目需要的大量时间和金钱,而且承担风险10至25年.3. 政府的支持程度政府在BOT项目中的影响,贯穿于确定项目、招标、特许权协议的签定、法律法规的制订、税收、外汇政策的调整、政治风险的避免等多方面,BOT项目的成败在很大程度上取决于政治的支持程度,政府在BOT项目中起着关键作用.从主观上讲,取决于（其他方面放在后面讲）：政府对BOT项目的态度政府既然希望采用BOT方式建设项目,当然也希望项目实施成功,所以政府首先必须对BOT项目有热情.政府应牢记BOT项目的特殊性,它不同于一般的商业项目,它对特许权协议依赖极大,由特许权协议建立项目并由所有的辅助协议支持它.政府应有吸引人的BOT一揽子计划首先,政府在选择项目时,项目规模要足够大.BOT项目的复杂结构决定了这类项目较高的前期费用,项目无论大小,前期工作量差别并不大.如果项目较小,前期费用占投资的比例将很大,这样的项目在财务可行性上就会遇到问题.第二,一揽子计划应有一个介于垄断和竞争之间的平衡.有时一个项目需要拥有垄断权或一定程度的垄断权才能实现,那么就应在项目计划中规定一定的垄断权,并给予项目一定程度的竞争保护.但是,竞争保护不能因过高的垄断权让承包商占太大便宜,尤其不能因此而损害公众利益和政府利益.第三,合理的风险分配.原则上,项目的风险全部由项目发起人承担,但风险与回报之间的关系是对应的.如果发起人真正承担了全部风险,那么根据风险定价原理,项目收费将很高,很可能会超出用户和政府的承受能力.为了保证项目的财务可行性,政府适当承担一些政府可以控制的风险是应该的.政府为吸引投资者所采取的其他步骤政府可采取其他步骤以吸引投资者.进行一个大的项目,投资者往往更关心去国事情发展不顺利时会怎样他们不喜欢政府含糊的保证,而更乐意将信息寄托于法律、规章和担保上.所以,政府在帮助投资者免除担心方面应注意这些问题.4. 项目公司的能力项目公司的选择对于项目成败关系非常重大,适合于进行BOT项目的发起人必须尽可能的满足以下要求：项目公司的组成规模对于项目而言必须足够大项目公司是与政府签署特许权协议的合同一方,是BOT项目的执行者,必须具有足够的实力.一个公司的规模越大和财务越雄厚,其进行BOT项目成功的可能性越大.首先,具有雄厚财力的项目公司能对项目提供较多的资金,同时对项目的后备资金也有较可靠的保证.此外,公司规模大,财力雄厚,在信贷机构中拥有良好的信誉,为项目融资的能力也较强,融资成本也可能较低.项目公司具有项目开发经验和较强的实力BOT项目实施中一个常见的问题是私营机构经验不足,项目经常由经验不足或毫无经验的私营机构来经营管理,因此对新项目的大多数管理人员来讲,学习的任务非常艰巨.另外,他们通常要接受来自上司的具体要求和指示.这些上司不能深层次的介入项目,且缺乏经验,这种现象往往导致期望过高,项目受挫.因此,发起人是否具有BOT项目开发经验,或则是否拥有富有经验的管理人员,对于项目的成功与否非常重要.退一步讲,即使缺乏BOT项目开发经验,开发人曾有过建设类似项目的经验,对于项目的成功也会有很大的帮助.项目公司的总体经验和实力还表现在能否正确、妥善的处理项目实施阶段的各种问题.这些问题包括：（1）利益冲突问题；（2）“台风现象”,也叫“旋涡效应”；（3）债权人摇摆现象；（4）对项目管理改变的应付；（5）开发资金贫乏问题.对风险的管理能力为了防止上述问题的发生,需要设计合理的项目管理结构,保证项目的各个投资者有充分的利益需求而投入足够的资源承担起项目的管理责任,建立一支有经验的尽职的经营管理队伍.同时,注意建立相应的平衡制约机制,明确规定项目的决策程序,保护其他投资者的利益.否则,项目管理的随机性、随意性太大,一旦出现问题,项目可能会成为“无头苍蝇”,从而导致失败. BOT项目的整个实施过程实际上就是一个对风险的管理过程.一个好的项目公司必须对各种风险有清楚的认识,较好的处理各种风险.BOT项目的风险贯穿于BOT实施的全过程,主要有四个部分：投标风险,包括项目计划许可风险、土地征购风险环境及文物保护风险、专营及税收法规风险等.融资风险,包括资金不足风险、破产风险、利率变动风险、货币兑换风险、汇率变动风险等.建造风险,包括建筑承包商的表现风险、地面条件风险、造价超支风险、工期延误风险、质量不合格风险、技术风险等.运营风险,包括收入风险、运行及维护成本风险等.对于如此复杂而种类繁多的风险,项目公司应具备较强的风险管理能力,应有经验丰富的风险管理班子,对风险进行有效的控制与通报,坚持一贯的管理风格,并对成本、时间、质量等做必要的储备.在风险管理工作中,项目公司应掌握正确的风险分配原则,即将风险分配给最有能力承担这种风险的一方,并使风险承担方应获得相应的回报.应尽可能的采取多种方法降低风险,如进行细致的场地调查、市场调查、准备备用方案、进行竞争控制以及取得货币可兑换性担保,等等.其他方面由于在特许权协议结束时,项目最终要移交给东道国政府,所以从项目东道国角度讲,选择项目公司还要包括：目经营在特许权协议期间能否提供符合要求的服务；项目经营要符合环境保护标准和安全标准；项目产品（或服务）的收费要合理；项目经营要保证做好设备的维护和保养工作,保证在特许权协议终止时项目所在国政府接收的是一个运行正常保养良好的项目,而不是一个千疮百孔的乱摊子.5. 项目承包商和运营商的能力BOT项目的前期工作是复杂而艰巨的,一旦所有的协议都已签妥,项目便进入建造和运营阶段.事实上,只有后两个阶段才是项目的实质性阶段.虽然前期工作中政府、项目公司及涉及项目的其他各方角色所有的谈判相当重要,但项目承包商和项目建成后的运营商对BOT项目成功与否也有不可忽视的重要作用.在项目前期工作中,项目公司就应考虑和确定是依靠自身的能力组建项目公司进行工程建设,建成后抽调或聘用自己的管理人员对项目进行运营管理,还是采用分包的方式,将建设和运营交给更有经验的专业项目公司和运营公司去做. 项目公司进行施工建设所采用的最普通方法是“交钥匙固定价”合同承包方式.项目承包商的总包价格不得随通货膨胀浮动,并且必须对不可预见的场地情况承担风险.BOT建设合同的另一个普遍特点是工期提前可得奖金,而延误则要处以处罚.在施工建设阶段,项目承包商实行执行项目的施工,并在施工中调动项目融资.但是,采用这种“交钥匙”合同方式也会出现一些问题,当项目承包商需要组建一家项目合资公司时,由于合资公司各成员之间以及与其各自下属的分包商和供应商之间的不同商业利益,各分包商的经营风格、企业文化和合资公司间的相互竞争等原因,合资各方可能产生严重的意见分歧,这就将使项目一揽子计划实施受挫.考虑到BOT项目可能出现类似的复杂情况,为保证项目顺利实施,承包商常雇佣独立的监理机构对项目进行监理.在项目运行阶段,运营维护商可能是项目公司中的一个股东,他们将管理该建成的设施,归还贷款,向主管政府交纳税金,以及为股东分红.但如果项目公司中找不出一个有经验的运营商,那么项目公司也极有可能将项目的运营分包给一家专业性公司.一旦项目公司作出分包施工/运营权的决定,就存在一个对项目承包商和运营商的选择评价问题.在选择评价时,应以其信贷能力、财力、经验、资源状况、技术水平以及价格等多因析.只有既具备雄厚的财力物力等硬件指标,又拥有较强的专业技术水平和富有经验的专业队伍等软件性能,才能较好的按照项目目标,以最好的设计、最低的建造成本和运营成本,完成项目的实施.综上所述,当一个BOT项目具备了必要性,并拥有创新的技术方法和吸引人的融资方式后,该项目就应该说是可行了.一旦项目可行性得到保证,加上政府、项目公司、项目承包商、运营商等各方的互相信任、紧密合作,那么,再复杂的项目也能不断的克服困难和解决问题,最终得到较好的实施.外汇风险管理（三）: 会哪道来哪道,1．下列因素中有可能引起一国货币贬值的因素有（） A．国际收支逆差 B.通货膨胀率高于其他国家 C.国内利率上升 D.国内总需求增长快于总供给.2.如果你是ABC银行的交易员,客户向你询问澳元/美元汇价你签复:“0.7685/90”,请问：如果客户要买进澳元,汇率是（） A.0.7685 B.0.7690 C.D.3.外汇衍生品的基本特征有( ) A.未来性 B.投机性 C.杠杆性 D.虚拟性 4.外汇风险管理原则主要包括( ) A.全面重视原则 B.资产保值原则 C.资产增值原则 D.最小成本原则 5.以下属于世界银行贷款的资金来源的是 ( ) A.会员国实缴股金 B.在国际债券市场发行债券 C.债权转让 D.业务中利润收入 6.中长期国际资本流动对流入国有哪些积极效应( ) A.有利于资本形成,促进经济长期发展 B.有助于平抑经济周期 C.提高资金利用效率 D.带动出口,提高国民收入1.B这是常识通货膨胀本来就会产生这种现象.而哪个国家更明显,那贬值也更明显其他的就不会了你问问专业老师吧满意请采纳外汇风险管理（四）: 英语翻译Coursework assignment 2:The Multinational CorporationSelect a multinational corporation of your choice.You must seek approval of your chosen corporation from the module tutor.You should be able to gain access to the corporate annual report and other associated investor information.You are then required to:a) Evaluate the global financial environment that your corporation operates in.25% weightingb) Critically evaluate the extent of foreign exchange risk that the corporation is exposed to and the corporation’s approach to managing exchange risk and assess whether this approach is effective.Your discussion should make particular reference to transaction exposure,operating exposure and translation exposure.75% weightingYOU SHOULD ALSO NOTE:The coursework assignment report narrative should not exceed 2,500 words in length.Learning Outcome StatementsThe module has the following Learning Outcomes:Analyse key events in the international monetary systemAppraise the merits and demerits of alternative exchange rate regimesEvaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate riskAnalyse firms" motives in using derivatives to manage riskThe coursework assignment assesses the following two learning outcomes:Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate riskAnalyse firms" motives in using derivatives to manage riskThe assignment will be marked according to the following criteria (see next page):Your discussion should be supported by suitable references.正确的翻译在这里啦：＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝Coursework assignment 2:The Multinational Corporation作业2：跨国集团Select a multinational corporation of your choice. You must seek approval of your chosen corporation from the module tutor. You should be able to gain access to the corporate annual report and other associated investor information.任选一个跨国集团. 但是你选择的公司要在module tutor里被通过审核才可以. 你要了解该公司的年度报表和其他的相关投资方面信息.You are then required to:然后你需要做的是：a) Evaluate the global financial environment that your corporation operates in.25% weighting分析一下你所选择的跨国公司所处于的全球金融环境是怎样的.占总分值的25％b) Critically evaluate the extent of foreign exchange risk that thecorporation is exposed to and the corporation’s approach to managing exchange risk and assess whether this approach is effective. Your discussion should make particular reference to transaction exposure, operating exposure and translation exposure.75% weighting具体的分析外汇风险对该公司的影响,另外分析该公司在这个问题上的管理方法是否有效.你的分析要从交易风险,操作风险和换算风险几个方面来讨论.占总分值的75％YOU SHOULD ALSO NOTE:另外你还需要做的是：The coursework assignment report narrative should not exceed 2,500 words in length.整个作业不要超过2500字长度.＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝以下并不是作业要求所以没有什么用：＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝Learning Outcome StatementsThe module has the following Learning Outcomes:同做这个作业你可以锻炼到以下几个方面：Analyse key events in the international monetary system在国际货币体系中对重要事件的分析Appraise the merits and demerits of alternative exchange rate regimes分析并掌握替代汇率制度的优点和缺点Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate risk评估衍生工具管理汇率风险的作用Analyse firms" motives in using derivatives to manage risk使用衍生工具分析企业对风险的管理The coursework assignment assesses the following two learning outcomes:这个作业还有另外两个学习成果：Evaluate the usefulness of derivative instruments for managing exchange rate risk评估衍生工具管理汇率风险的作用Analyse firms" motives in using derivatives to manage risk使用衍生工具分析企业对风险的管理The assignment will be marked according to the following criteria (see next page):作业的计分按以下标准（见下页）：Your discussion should be supported by suitable references.你的讨论部分要有适当的参考资料来配合.外汇风险管理（五）: 在进行外汇储备规模管理时，应考虑的因素有（多选）A、国际收支对外汇储备的影响B、人民币实现可自由兑换的影响C、外汇风险的因素D、国际储备的构成因素E、外汇管理制度的影响其实以上都是进行外汇储备规模管理时需要考虑的因素，但是侧重点不同。
外汇风险管理制度
外汇风险管理制度一、外汇风险管理制度的重要性外汇市场的波动性较大，汇率的变动对于企业来说可能会带来巨大的损失。
因此，建立和实施外汇风险管理制度对于企业来说具有重要意义。
1.1 避免资金损失外汇市场的波动性可能会导致企业持有的外币资产价值发生变动，如果企业没有做好外汇风险管理，可能会导致资金损失。
1.2 确保企业资金安全外汇风险管理制度可以帮助企业规避外汇市场波动对企业经营的不利影响，确保企业的资金安全。
1.3 保障企业经营稳定外汇风险管理制度建立和实施可以帮助企业尽量减少外汇市场波动对企业经营的影响，保障企业的经营稳定。
1.4 提高企业竞争力建立和实施外汇风险管理制度可以帮助企业更好地应对外汇市场的波动，提高企业的竞争力。
二、建立和实施外汇风险管理制度建立和实施外汇风险管理制度是企业规避外汇风险的基础，下面将从建立外汇风险管理制度的基本原则、内部组织管理、外汇风险管理政策和程序等方面进行详细阐述。
2.1 建立外汇风险管理制度的基本原则建立外汇风险管理制度时，需要遵循以下基本原则：（1）风险管理的全面性企业应该对外汇风险进行全面的管理，包括汇率风险、利率风险、信用风险等多个方面。
（2）尊重市场规律外汇市场是一个自由的市场，汇率变动受市场供求关系和其他因素影响，企业在建立外汇风险管理制度时需要尊重市场规律。
（3）风险与收益的平衡企业在管理外汇风险时，需要平衡风险与收益，寻求最佳的风险收益平衡点。
2.2 内部组织管理建立和实施外汇风险管理制度时，需要明确内部组织管理的职责和权限，并进行科学的划分。
通常情况下，包括外汇管理委员会（或者外汇管理部门）、财务部门、风险管理部门等多个部门参与外汇风险管理。
2.3 外汇风险管理政策和程序建立外汇风险管理制度需要制定相关的政策和程序，包括外汇风险管理政策、外汇风险管理程序、外汇风险管理手册等。
（1）外汇风险管理政策外汇风险管理政策是企业在管理外汇风险时所遵循的一系列原则和规定，主要用于明确外汇风险管理的相关原则和目标，包括外汇风险的识别、测量和控制等方面。
外汇风险管理的方法
外汇风险管理的方法1. 多元化投资组合：通过在多个国家和货币中进行投资，分散外汇风险。
当某个国家或货币遇到不利变化时，其他国家或货币的表现可能会对冲亏损。
2. 使用金融衍生品：金融衍生品如远期合约、期权和互换合约可以用来对冲汇率风险。
例如，企业可以购买远期合约来锁定未来固定汇率，以保护自己免受汇率波动的影响。
3. 外汇掉期：外汇掉期是一种在未来某一日期以固定汇率交换货币的交易。
企业可以利用外汇掉期来锁定未来货币的兑换率，以规避汇率风险。
4. 现金流管理：企业应该对现金流进行仔细规划和管理，以确保有足够的资金来应对可能的汇率波动。
例如，企业可以建立外汇储备，以应对汇率波动导致的现金流压力。
5. 市场研究和监测：企业需要密切关注国际经济形势和汇率走势，及时调整战略和风险管理策略。
市场研究和监测有助于企业预测汇率走势，从而减少外汇风险。
6. 教育和培训：提供相关的培训和教育，使员工理解外汇风险和风险管理的重要性。
加强员工对外汇风险管理的意识和能力，有助于企业更好地应对外汇风险。
总之，外汇风险管理是一项复杂的任务，需要企业或个人采取多种方法来有效地管理汇率波动带来的风险。
通过多元化投资组合、使用金融衍生品、外汇掉期等工具，结合现金流管理和市场研究监测，可以有效地减少外汇风险的影响。
同时，通过培训和教育，提高员工的外汇风险管理意识和能力，也对整个风险管理体系起到积极的推动作用。
外汇市场是全球性的金融市场，交易的货币涉及多种国家和地区。
由于不同国家的货币存在不确定性，汇率波动成为企业和个人进行跨国交易时面临的重要挑战。
为了降低由汇率波动带来的不利影响，外汇风险管理成为企业和个人不可忽视的重要任务。
为了有效管理外汇风险，企业和个人可以采取多种方法和策略来应对。
首先，多元化投资组合是一种常见的风险管理方法。
通过在不同国家和货币中进行投资，可以分散外汇风险。
当某个国家或货币遇到不利变化时，其他国家或货币的表现可能会对冲亏损。
外汇风险管理的方法
外汇风险管理的方法外汇风险管理的方法外汇风险管理的方法炒外汇时最不可避免的就是外汇风险，外汇风险给炒外汇带来了很大的麻烦。
那么，外汇风险有哪些防范方法呢？一、外汇风险管理的基本方法外汇风险管理的基本方法有三种：（1）远期合同法；（2）BSI（借款-即期外汇-投资）法；（3）LSI（提前结汇或拖延结汇-即期外汇-投资）法。
二、外汇风险管理基本方法在应收外汇帐款中的具体运用远期合同法：借助远期合同，创造与外币流入相对应的外币流出就可以消除外汇风险。
BSI法：首先借入与应收外汇相同金额的外币，再将借入的外币卖予银行换回本币，再以此本币进行投资。
从银行借入的外汇，用将来收入的外汇归还。
LSI法：具有外汇应收帐款的公司，征得债务方同意，请其提前支付货款，并给一定的折扣。
以后再通过即期合同换成本币，再以换回的本币进行投资。
三、外汇风险管理的基本方法在应付外汇帐款中的具体运用远期合同法：借助远期合同，创造与外币流出相对应的外币流入就能消除外汇风险。
BSI法：具有应付外汇帐款的公司，先借本币，借本币的金额等于可购买外币债务的金额，然后把借入的本币通过即期外汇市场购买外币；再以外币进行投资。
届时，以外币投资偿付应付的外币帐款.LSI法：具有应付外汇帐款的公司，先借本币，然后与银行签订即期外汇合同购买外币，再以买得的外币提前支付国外债权人。
以上是笔者总结的外汇风险管理的方法有哪些的答案，您现在了解外汇风险管理的方法了吗？学会有效地避免外汇风险了吗？祝您成功！义隆金融扩展阅读：外汇风险管理方法是什么外汇风险管理方法是什么义隆金融：外汇风险管理方法是什么？炒外汇时外汇风险的控制是很重要的一个环节，很多的炒汇者都是受了风险的影响而投资失败的，只有您在炒外汇时积极地控制风险，努力地使自己“积极、健康”地炒外汇，你的炒汇才会成功。
外汇风险管理(foreignexchangeriskmanagement)是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。
外汇风险管理
外汇风险管理外汇风险管理是企业和个人在国际贸易和投资活动中面临的一项重要挑战。
随着全球经济一体化的深入发展，国际市场的波动性也越来越大，外汇风险管理对于企业和个人来说显得尤为重要。
本文将从外汇风险的定义、外汇风险的来源、外汇风险管理的方法以及外汇风险管理的意义等方面进行论述。
首先，外汇风险是指由于汇率波动而使得企业和个人在进行国际贸易和投资时可能面临的损失。
汇率波动是外汇市场中最重要的波动源，汇率涨跌对企业和个人的财务状况和经济利益造成重大影响。
在进行外汇交易时，由于汇率的波动，企业和个人的进出口收入和支出可能会发生变动，进而导致货币收入和货币支出之间的不匹配。
这就是外汇风险的来源。
外汇风险管理是企业和个人为了降低由于汇率波动而可能带来的损失而采取的一系列风险管理措施。
外汇风险管理的方法主要包括避免风险、转移风险、减少风险和管理风险。
首先是避免风险，企业和个人可以根据自身情况选择性进行外汇交易，以避免潜在的汇率风险。
其次是转移风险，企业和个人可以通过保险合同、期货合约等金融工具来将汇率风险转移给其他方。
再次是减少风险，企业和个人可以通过多元化投资、选择稳定的市场和货币等方法来分散和减少汇率风险。
最后是管理风险，企业和个人可以通过建立有效的风险管理体系，制定合理的风险管理策略和措施，实时监控和评估风险，及时采取相应的应对措施，从而降低外汇风险对企业和个人的影响。
外汇风险管理的意义不言而喻。
首先，有效的外汇风险管理可以帮助企业和个人在不确定性的环境中降低经营风险和投资风险，保护其财务状况和经济利益的稳定。
其次，外汇风险管理可以提高企业和个人的竞争力，保证其在国际市场上的竞争力和市场份额。
再次，外汇风险管理可以帮助企业和个人获得更好的资金筹措和利率优势，降低债务成本和融资成本。
最后，外汇风险管理可以提高企业和个人的预测能力和决策能力，使其能够更好地应对市场变化和风险挑战。
综上所述，外汇风险管理对于企业和个人来说具有非常重要的意义。
外汇风险管理的三种基本方法
提早收付——即期合同——投资法
提早收付——即期合同——投资法(Lead-Spot- Invest即LSI)，此种方法是具有应收外汇账款的出口商，征得进口方的同意，请求其提前支付货款，并给予其一定的折扣。应收外币账款收讫后，时间风 险消除。以后再通过即期合同，换成本币从而也消除了外汇汇率风险。为取得一定的利益，将换回的本币再进行投资。提早收付——即期合同——投资法(LSI) 与提早收付——即期合同——投资法(BSI)的整个过程大体上相似，但两者只是第一步从银行借款并对其支付利息，改变为请债务付款方提前时间支付，并给其 一定折扣。
外汇交易存在的风险3、草率选择
永远不要被一夜暴富的“承诺”所诱惑。外汇交易最忌讳草率入市，投资者在进入市场前，要做足功课，否则会陷身风险。谨记，做交易时，质量远比数量重要。即仔细谨慎做好每一次选择，每一次交易。
外汇交易存在的风险4、骄傲自满
在外汇交易时，切记不可骄傲自满。过度的自信往往会导致交易的失败。最有效的方式是制定一套交易策略，然后去严格执行。
一家意大利企业向美国某公司出口货物，该企业三个月后将从美国 公司获得80000美元的货款。为了防范三个月后美元汇率价格的波动风险，意大利企业可与该国外汇银行签订出卖80000美元的三个月远期合同。假设签订 此远期合同时美元对欧元的远期汇率为US$1.0000=EUR0.8900，三个月后，意大利公司履行远期合同，与银行进行交割，将收进的80000美 元售予外汇银行，获得本币71200欧元;如此操作就消除了时间风险与货币风险，最后得到了本币的流入。
外汇交易中存在的几大风险
外汇交易存在的风险1、账户亏损
交易者在进行外汇交易时面临最大的风险或许是账户面临亏损。账户的亏损会给让交易者遇到巨大的资金压力并且使交易者信心大减。因此，制定一套风险控制系统，能帮助交易者最大程度上减少资金的损失。
chapter3(外汇风险管理)
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（二）交易风险(transaction exposure)
• 指企业或个人在交割、清算对外债权债务
时因汇率变动导致经济损失的可能性。 • 以货币兑换为特征，涉及一切以外币为媒 介或载体的经济交易。 – 进出口贸易中的交易风险 – 涉外货币借贷中的交易风险 – 对外直接投资中的交易风险 – 外汇买卖中的交易风险
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1、国际贸易背景下的交易风险 • 风险因素－以外币计价结算 • 受险时间－从贸易合约签订到结算完成 • 风险头寸－进口付汇/出口收汇金额 • 风险事故
– 对进口商－计价结算外币在受险时间内升值 – 对出口商－计价结算外币在受险时间内贬值
• 风险结果
– 进口商购买外币的成本高出预期 – 出口商实际收入的本币低于预期
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• • • •
2、风险头寸管理方法 （1）风险限额法 （2）轧平法：通过反向的即期交易 或远期交易将风险头寸轧平。 如果持有长头寸，则卖出；如果 是短头寸，则买入。
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Topic for discussion
• 远期保值、期货保值、期权保值这
三种方式，该如何选择？
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复习要点
• 外汇风险构成要素 • 折算风险 • 交易风险 • 经济风险 • 外汇风险管理手段 • 外汇风险管理方法及技术
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1、汇率波动的直接经济风险
影响公司本币流入的交易
国内销售（相对于国内市场上 的外国竞争） 以本币计价结算的出口 以外币计价结算的出口 对外投资的利息收入 影响公司本币流出的交易 以本币计价结算的进口 以外币计价结算的进口 对国外借入资金的利息支付 无影响 减少 减少 无影响 增加 增加
本币升值
第3章 外汇风险管理
Foreign Exchange Risks Management
外汇风险管理流程
外汇风险管理流程在国际贸易和投资活动中，外汇风险管理是一项至关重要的任务。
随着全球经济的发展和金融市场的日益复杂化，企业需要有效地管理外汇风险，以保护自身利益并确保经营的可持续性。
下面将介绍外汇风险管理的基本流程。
1. 确定风险管理目标在制定外汇风险管理策略之前，企业首先需要确定其风险管理目标。
这可能包括降低外汇波动对利润的影响、保护现金流、避免合约的违约风险等。
只有明确了目标，企业才能更好地制定适应性的风险管理策略。
2. 评估风险暴露企业需要评估其对外汇风险的暴露程度。
这包括确定哪些业务活动受到外汇风险的影响，以及风险可能来自于哪些货币对。
通过对风险暴露的评估，企业可以更好地了解自身风险状况，为风险管理策略的制定提供基础。
3. 制定风险管理策略企业需要根据其风险管理目标和风险暴露评估的结果，制定适宜的风险管理策略。
常用的外汇风险管理工具包括远期合约、期权合约、货币互换和外汇期货等。
通过使用这些工具，企业可以对冲外汇波动带来的风险，减少损失的可能性。
4. 实施风险管理策略一旦制定了风险管理策略，企业需要积极地实施这些策略。
这可能包括与金融机构签订相关合同、进行交易和操作等。
企业需要确保其风险管理策略的执行与目标的一致，以达到预期的风险管理效果。
5. 监测和评估风险管理效果风险管理并非一次性的任务，而是一个持续的过程。
企业需要定期监测和评估其风险管理效果，以确定策略是否达到预期的效果，并根据需要进行调整和改进。
只有通过不断地监测和评估，企业才能确保其外汇风险管理流程的有效性。
6. 培训和沟通企业需要培训和沟通其员工，让他们了解外汇风险管理的重要性和流程。
员工应该了解企业的风险管理策略，并能够遵循相应的流程执行工作。
通过培训和沟通，企业可以提高员工对外汇风险管理的意识和能力，从而更好地防范外汇风险。
总结起来，外汇风险管理流程包括确定目标、评估风险暴露、制定策略、实施策略、监测评估以及培训沟通等环节。
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外汇交易和约给银行造成损失的 可能性。
3、国家风险
• 由于政权更迭或政府政策变化而 使其领土范围内的银行或其他经 济主体无法履行或无法如期履行 其职责，从而给交易双方造成损 失的可能性。
4、人为风险
• 由于银行的业务人员给银行造成损 失的可能性
银行外汇风险的种类
1、外汇买卖风险 2、外汇信用风险 3、国家风险 4、人为风险
1、外汇买卖风险
• 银行买入或卖出外汇后，因汇率变 动而蒙受损失的可能。
• 风险的大小取决于银行的头寸。
银行的外汇交易有自营买卖和代客买卖 自营买卖是一种投机，判断失误就会损失 代客买卖为了赚取差价，有一定程度风险
2、外汇信用风险
• 道德——营私作弊 • 非道德——瞒错作弊
• 巴林银行倒闭事件——尼克·李森
银行外汇风险的管理
• 一、外汇买卖风险的防范 • 1、制定和完善交易制度 • 确定交易额度 • 分配交易员额度 • 规定止蚀点 • 2、运用金融工具——掉期 • 3、提高交易人员心理素质 • 身处逆境时不能孤注一掷
• 二、信用风险的管理
第三章 外汇风险管理
外汇风险
•
什么是风险？
• 在远古时期，以打鱼捕捞为生的
渔民们，每次出海前都要祈祷，祈求
Hale Waihona Puke 神灵保佑自己能够平安归来，其中主
要的祈祷内容就是让神灵保佑自己在
出海时能够风平浪静、满载而归；他
们在长期的捕捞实践中，深深的体会
到“风”给他们带来的无法预测无法
确定的危险，他们认识到，在出海捕
• 到2003年5月付款时由于欧元升值，白 白多支付了2·37亿人民币。
外汇风险的类型
银行外汇风险
国家外汇储备
企业外汇风险
风险
国家外汇储备风险
•
一国所有的外汇储备因储备货币贬值而 带来的风险. • 主要包括国家外汇库存风险和国家外汇 储备投资风险. • 储备货币汇率波动很大使各国的外汇储 备面临极大的风险. • 外汇储备是国际清偿力的最主要构成,是 一国国力大小的一个重要象征,因此外汇 储备面临的风险一旦变为现实,其造成的 后果是十分严重的.
该为那表跨人么1国民折、公 币 算20司 ， 后0准 假 的4年备 定 资（编按产12单1制负月2位合债月3并表13：1日财如日千某务何汇美跨报？率元表国U）S，公D要1司=按C资汇N产Y率8负折.27债算65
资产 金额
现金
40000
负债和所有 金额 者权益
负债
100000
应收帐款 60000
交易风险（营业风险）
• 交易后在某一确定日期进行收付时， 因汇价变动造成外汇损失的风险。
• 1、购买或出售以外币标价并结算 的商品和劳务
• 2、以外币计价的国际信贷
• 1、购买或出售以外币标价并结算的商品 和劳务
• 例1、我国企业某日从美国某公司进口一 批价值10万美元的货物，付款期限90天。 按成交当日汇率USD1=CNY8.2765,该企 业应付帐款82·765万元；
外汇风险有多大？
• 2004年上市公司年报显示：
• 钢联股份的某项目贷款利息及国外 出口信贷由于欧元升值所产生的汇 兑损失高达8047万元；
• 宝钢股份的2002年汇兑损失也高 达3.1亿元(2001年汇兑收益尚为 2.57亿元)；
• 漳泽电力在2002年上半年亦形成 高达1.23亿元的
• 2003年6月18日某市的《青年时报》第 十版报道，当地48家纺织企业2002年底 从意大利、德国等欧洲国家进口约15亿 欧元的设备，因缺乏汇率风险防范意识， 接受对方提出的终止以美元支付的惯例， 转用欧元计价，且对方还开出同意延期 付款的“优厚条件”。
• 全面搜集相关对象的资信资料 • 关注世界经济、政治局势 • 根据不同资信状况采取不同对策
• 三、交易员作弊风险管理 • 1、职业道德教育 • 2、交易电话记录 • 3、原始交易凭证 • 4、自营业务与代客业务分开 • 5、传票交叉复核 • 6、稽核与检查
企业外汇风险 交易风险
会计风险 经济风险
• 但是90天后付款，汇率为 USD1=CNY8.2888，该企业需要支付 82·888万元，
• 进口成本增加1230元。
8000×（1＋1·4％×10）＝
9120万美元
• 2、以外币计价的国际信贷
• 例2、我国某金融机构在日本筹集
一笔总额100亿日元的资金，向国
内企业发放10年期美元固定利率贷
款(利差为1.4%) ，当日汇率
• 以人民币核算，亏损10× （7·3333－7·2222）＝1·111万
• 以美元核算没有亏损
核算货币与交易货币相同， 不存在汇率变动引起的风险
• 从外币交易到最终结算，有时间的 跨度，
• 时间跨度越长，汇率波动的风险越 大
• 在同一时间，不存在汇率波动的风 险
时间
外汇风险的构成要素：
• 外汇曝露 • 核算货币与交易货币不同 • 有时间跨度
捞打鱼的生活中，“风”即意味着
“险”，因此有了“风险”一词的由
来。
广义的风 险
• 风险的核心含义就是未来结果的不确定性或 损失
狭义的 风险
什么是外汇风险？
外汇风险：汇率变化对企业、 银行等经济组织，政府、个 人以外币记值的资产和负债 带来损失的可能性。
可能收益，可能损失
外汇风险的构成要素
敞口
某客户买入100万1个月远头期寸美元， 同时卖出80万1个月远期美元。
承受风险的部分为20万美元。
期限
某客户买入80万1个月远缺期口美元，
同时卖出100万1个月远期美元。
外汇曝露
承受风险的部分为20万美元。
• 某企业有一笔预期3个月后收回的 货款100万美元，同时还有一笔3 个月后待付的货款100万美元。
• 该企业不存在外汇曝露，没有外 汇风险
• 某公司1个月后将收回持有10万美 元货款，当前汇率为USD1＝ CNY7·3333，1个月后汇率为 USD1＝CNY7·2222，这个公司有 亏损吗？
兑换100亿 USD1=JPY125计算，100亿日元折
日元需要1 亿美元
合8000万美元。
• 10年后汇率变为USD1=JPY100,该
金融机构是盈利还是亏损？
会计风险
• 定期把公司资产负债表上的外币计 价的项目折算成本币时所产生的损 益变化。
• 会计上的损益，对公司现金流量并 无实质性影响
• 会影响公司的纳税额