美国QE1,QE2,QE3内容及影响
美国QE3政策的影响和作用
美国QE3政策的影响和作用近期美国联邦储备委员会宣布了第三轮量化宽松货币政策（QE3），以进一步支持经济复苏和劳工市场。
它的推出提高了美元市场流动性，出现的情况就是美元贬值、物价上涨、通货膨胀。
但同时推高了黄金的价格。
此次出台该政策主要有一下几方面背景：1、欧洲，特别是德国为主的主要欧洲国家，对二级债券不封项。
德国法院裁定德国可有条件的救助，其实是欧洲宽松的背景下，让美有所行动。
宽松对宽松对冲，增加欧洲区解决债务的困难。
增加广义流动性，让整个世界经济都陷入困难。
美这时的宽松，其实对世界来讲，意味着经济前景更加暗淡。
实施的是捆绑战略。
作为世界储存货币，在还没有其它货币能替代美元作用的情况下，让世界陪伴美一起困难。
而欧元在欧洲主要国家基本统一认识的情况下，在有关国家和集团的配合下，有可能跃出深坑的趋势下，美这次宽松，用意是将欧洲再次推到坑里挣扎。
特别是希腊这颗定时炸弹非常具有杀伤力，而且，听说还鼓动希腊将德国告上法庭。
借贷者控告债主的事竟然可能发生，可见，国际金融斗争的残酷、严酷。
2、美通过更改会计制度掩盖的一些东西将要暴发，特别前阵子美许多城市闹破产突然中止的背后，是美已经开动印刷机了。
这说明，美所谓经济温和上升，是掩耳盗铃。
真正的原因是美经济下行风险在增加，且风险增加到让美心惊肉跳的地步。
美现在超前的透支美元信用的原因，还自视实力超强。
但对美的危害，比过去两次宽松都要大得多。
一是宽松过度，金融洪水倒灌美国内金融（不悔兄语），引起通胀加剧，美更加困难；二是美利益集团拿这笔超发纸币再进入虚拟市场，泡沫吹得更大。
美金融衍生品有五百万亿，债务有70万亿，公共债务有近17万亿，尤其是公共债务部分更是危险期，这是支撑美行政开支的直接手段。
如果宽松部分进入虚拟部分，美元信用会更加加速下滑。
现在美根本是流氓做法。
不管世界死活的极不负责任的做法。
刚才小柏扬先生说会引起世界大通胀，这是肯定的，根本不用说。
3、国际形势所致。
美国qe退出对中国的影响
3 人为加大 了人民币 对外升值 压力
4 热钱的流 出，使经 济剧烈波 动
间接影响3：国际金融市场不稳定
美元贬值必将带来国家汇率波动，资产泡沫及国际金融震荡。
中国作为世界上最大的新经济体，处于国际大环境下， 经济发展必然受到极大影响，面对极大挑战。
目 录
01 美国的量化宽松政策（QE) 02 美国QE政策对中国的影响 03 美国QE政策退出对中国的影响
直接影响1：中国美元资产严重缩水
中国是全球外汇储备最大持有国， 2013 年中国大陆外汇储备高达 3.8395万亿美元，其中美元储备约占65%（美元65%、欧元26%、英镑5% 、日元3%），此外，中国所购买的美国国债超过1.27万亿美元。QE政策 实行使得美元大幅度贬值，从而直接导致中国损失惨重。
QE退出预测对中国外汇占款的扰动（亿元）
QE退出预测对中国银行间市场资金价格的扰动 （亿元）
影响5： 对中国货币政策灵活性的要求提升
一方面，QE 退出节奏及影响的不确定性，导致国际资本流出进度和规模存在不确 定，需要人民银行及时、灵活利用各种数量型工具，来维护国内金融市场的稳定。
另一方面，QE 退出带来的短期资本流出，为降准等刺激性货币政策的推出预留了 空间。但主动货币政策调整的时机选择将比较关键，需兼顾经济转型和经济复苏对 货币政策的要求，同时考虑国际资本流动的影响，预防政策调整过快、过于宽松所 导致的通胀风险，以及调整过慢、过于紧缩导致的信用风险集中暴露。
美国的量化宽松政策（QE)
文本内容
美国QE时间段回顾
QE-1 QE-2 QE-3 QE-4
2008年11月 25日-2010年 4月28日，联 储首轮量化 宽松政策正 式结束.
2010年11月4 日-2011年6 月本轮宽松 计划结束。
美国量化宽松政策
美国第三次量化宽松政策（QE3）
★
内容介绍 推出背景 对中国的影响及应对方法
★
★
QE3 内容：
(1)是美联储承诺每月购买400亿美元的 “抵押贷款支 持证券”（MBS），直至就业市场及经济形势出现实 质性改善。 (2)二是美联储将继续实施“扭转操作”（Operation Twist），使用到期的短期债券收入来购买长期债券。
3、通货膨胀卷土重来
面对资本流入以及资源价格上涨带来的通胀风险，中国的CPI和PPI已经连续数月环比上升，美联储 的量化宽松货币政策加大了未来全球通胀风险和资产泡沫风险，并通过各种渠道传导至中国，这些过量 的货币供给会伴随着货币成熟的增长而扩张成更大的货币供给量。当经济开始逐渐回暖，投资与消费的 信息增加，银行不再惜贷时，货币乘数必然变大，此时通过货币乘数扩张后的货币供给演变成巨大的威 胁，也导致中国的通胀容易传导至国内PPI,通过PPI向CPI传导通胀压力。而持续上升的数据也让居民的 通货膨胀预期持续增强，这会进一步推进通货膨胀。
（三）对中国的影响
1、人民币汇率效应
在美联储量化宽松货币政策的作用下，人民币的升值压力逐渐增大。人民币升值会对我国经济带 来很大的影响。一方面，基于人民币升值预期和中国经济平稳回升的良好预期，2009年以来流入中国的 外资数量不段上升，随着国际金融机构去杠杆化进程的结束，美联储向金融市场注入的大量流动性，通 过各种渠道流向中国。在这部分外资中，属于投机性的占很大比例。这类资本会催生中国的经济泡沫， 抬高物价，形成通货膨胀。一旦美国经济形势好转，大量外资出逃，经济泡沫破灭，整个金融市场将引 起动荡，由此波及整个社会的稳定。另一方面，人民币升值使我国以美元表示的出口商品价格上升，不 利于我国的国际贸易。尤其是中国属于原材料加工出口大国，美元贬值使得原材料价格大涨，我国出口 商品的成本增加，这更进一步提高了我国出口商品的价格，引起我国贸易条件的恶化。
量化宽松的四个阶段
三、1.第一次量化宽松政策（QE1）：2008年11月，美国金融市场正处在危机的漩涡之中，为避免金融系统崩溃，美联储宣布将购买政府支持房利美、房地美和联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务，还将购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会所担保的抵押贷款支持证券。
到2010年4月，第一轮量化宽松政策结束，总计购买政府支持企业债券及相关抵押贷款支持证券1.725万亿美元，并将联邦基金利率降至0.25%历史低位。
虽然美联储向金融系统注入了巨额流动性，但由于实体经济复苏和就业增加过程缓慢，银行信贷不增反降约255亿美元，金融机构处于盈利考虑，将低成本资金大量投向金融市场，道琼斯指数在创下6640点的新低后持续反弹，到第一轮量化宽松政策结束时再度收复10000点大关，而失业率则由6.8%升至9.7%，经济衰退停止。
QE1把华尔街的金融公司从破产边缘拯救了出来，而美国经济仍在苦苦挣扎。
虽然道琼斯工业指数[2.60%]大幅上涨，但美国就业率没有根本改善。
2.第二次量化宽松政策（QE2）：从2010年11月至2011年6月，美联储从市场购入6000亿美元中长期国债，并对资产负债表中到期债券回笼资金进行再投资。
进行第二轮量化宽松政策的原因在于上一轮政策未实现增加就业的目标，告失业率使美国政府面临较大的政治压力，同时也使依赖消费拉动的美国经济增长乏力。
另外，0.25%的联邦基金利率已到无可再降的地步，价格型货币政策依然失灵，数量型货币货币政策成为唯一的选择。
但是美国第二轮量化宽松政策结束后，效果并不理想：首先，美国民众最关注的失业问题一直严峻。
其次，经济复苏非常脆弱。
最后，物价不断上涨。
此一轮政策吹大货币泡沫，世界各国纷纷采取紧缩政策对抗。
3.第三次量化宽松政策（QE3）：2012年8月份新增就业仅为9.6万，远低于市场预计的13万左右；与此同时，失业率虽然从8.3%降至8.1%，但背后的原因却是因为大量长期失业者已放弃了寻找工作。
浅析美国经济及QE3对全球经济的影响_一场全球经济的豪赌
QUN WEN TIAN DI 理论园地2012年，全球进入新一轮的经济衰退期。
美国也正经历自1933年经济大萧条以来最为严重的经济衰退。
全球三大经济体———美国、欧盟、中国，像高速行驶的火车，经济连续十年高增长。
由此而引发的产能过剩，产业结构失调，工业技术进步缓慢，是此一轮经济衰退的根本原因。
继２０１０年美国联邦储备系统（ＦｅｄｅｒａｌＲｅｓｅｒｖｅＳｙｓｔｅｍ，简称Ｆｅｄ），在以雷曼兄弟倒闭为标志的“金融危机”增发６０００亿美元的货币量化宽松（简称ＱＥ２）之后，２０１２年美国经济因欧盟成员国一系列的债务危机影响，经济再度落入低谷。
尤其是美国制造业，制造业指数３年来首次跌破５０，至４９．７。
（见图１．１）此外，美国６月公布的零售数据已连续三个月下降，这是自０８年以来持续时间最长的连续下降。
（见图１．２）全球市场都增强了对ＦＥＤ推行新一轮货币量化宽松（简称ＱＥ３）的预期。
首先，如果推行QE3其货币发行量会有多大根据卡甘模型货币需求函数：mt-pt=-γ（Ept+1-pt）其中mt是t期货币量的对数；pt是t期物价水平的对数（t 期为2010年QE2），而γ是决定货币需求对通货膨胀率敏感度的参数。
mt-pt是实际货币余额的对数，而pt+1-pt是t期和t+1期（目前盛炒的QE3）之间的通货膨胀率（2010年QE2时美国的CPI为0.1%，截止5月美国的CPI为1.8%）。
如果通货膨胀上升1%,那么实际货币余额就减少γ%。
Ept+1是预期的物价水平，实际货币余额取决于预期的通货膨胀率。
也就是说美联储的预期通货膨胀率是2%现在低于2%说明预期的货币余额远远大于实际货币余额。
根据菲利普斯曲线，当π每增加1%那么失业率就相对减小1%（这个只是理论值，并且必须在CPI远小于正常CPI的时候，以此来看QE2的推出是起到效率最大化的。
美国的失业率从15%降低到了8.2%附近，通货膨胀率从0.1%上升到2.5%那么菲利普斯曲线的斜率应当是2.4:6.8，可能存在不精确。
美国QE3退出对中国经济的影响
美国QE3退出对中国经济的影响美国QE3退出对中国经济的影响美联储2014年10月29日宣布削减购债规模150亿美元，美国政府正式宣布退出QE3，标志着美联储第三轮量化宽松政策正式退出了历史舞台。
美国酝酿退出QE3已有半年之久，这次退出引起了国际金融界的轰动。
美国2007年爆发了次贷危机，引发全球的金融海啸。
对此，美联储从2008年12月开始至2014年10月19日，进行了3轮的量化宽松货币政策。
QE1美联储购买了1.25万亿美元的机构MBS和机构债务，以及3000亿美元美国国债，QE2则针对欧洲主权债务危机冲击带来的影响，美联储购买了6000亿美元的美国国债，第三轮；量化宽松起始于2012年9月，直至两年后的2014年10月29日，美联储宣告结束QE3。
至此，美国政府先后三轮、历时六年的QE政策，为市场注入了4万亿美元的流动性资金。
三轮量化宽松政策，虽然对其他国家经济产生了负面影响，但对美国走出经济危机起到了重要作用，美国利用美元的世界霸主地位，通过超发美元，刺激经济，走出经济低谷，对美国的房地产市场和就业增长功不可没。
美国宣布退出QE3，并在未来一年内开始提息，美元流动性收缩短期可能带来美元升值和境外美元回流美国，其中资本流出我国可能直接影响我国金融市场稳定和资产价格，从其他新兴经济体流出可能影响流出国经济增长，进而影响我对新兴市场出口。
而美元升值带来最明显的影响是美国的国债及其他美元资产会随之升值，无论是账面还是实存收益都会增加。
美国退出QE3对中国乃至全球的经济带来影响有：第一，人民币将出现贬值。
美元走强，新型市场货币就会走弱，这是美元主导国际货币下的客观规律。
如果美元走强而一国货币却不走弱，那这个国家必须有坚强的经济做后盾，否则该国经济会受到冲击。
对中国而言，中国经济目前增长乏力，美国退出量化宽松，将导致更多资金回流美国，对于人民币将构成贬值压力。
人民币贬值为我国带来的正面效应是：刺激出口，提高外汇总量，加大外贸对我国经济增长的拉动，最终提高外贸顺差，提高外汇储备，这是我们在不久的将来就能看到的后果。
美联储量化宽松货币政策的实施效果和影响研究
美联储量化宽松货币政策的实施效果和影响研究作者：陈静袁征来源：《财经界》2015年第01期2014年10月份，美联储结束了实施6年的资产购买计划，本文整理了美联储实施量化宽松政策的政策实施效果和影响。
一、经济危机以来美联储历次量化宽松盘点（一）2008年11月-2010年3月，美联储第一次量化宽松货币政策（QE1）政策背景：2008年次贷危机爆发初期，由于金融机构资产损失严重，主要经济体需求持续下降，美国出现了信贷紧缩现象，货币市场上联邦基金利率升至6%左右，超出美联储原定5.25%的目标水平。
为了降低市场利率，美联储连续7次下调联邦市场利率，至2008年底，利率已降至0%-0.25%的低位，实际上启动了零利率政策。
但金融市场风险溢价仍居高不下，信贷市场紧缩严重，经济衰退的程度进一步加深，在此特殊情况下，以量化宽松为特点的非常规货币政策成为美联储对抗国内通货紧缩、稳定经济的必要手段之一。
QE1的主要内容：2008年11月，美联储宣布启动QE1，承诺购买机构债和抵押贷款支持证券（MBS），在随后的三个月中，美联储创造了超过一万亿美元的储备，主要是通过将储备贷给它们的附属机构用于直接购买抵押贷款支持证券。
截至2010年4月共购买1.725万亿美元资产，开启了世界各国宽松货币政策的阀门。
QE1的主要目的：短期来看，通过购买“两房”及相关银行的抵押贷款资产，以挽救美国金融机构和金融体系， QE1把华尔街的金融公司从破产边缘拯救了出来;中长期目标则是提高就业水平，摆脱经济通缩阴影。
（二）2010年11月-2011年6月，美联储第二次量化宽松货币政策（QE2）QE2的背景：2010年4月份，奥巴马当政时期，美国一直“攻关”的复苏楼市、扩大就业、扩大出口、加大信贷等措施，目前都未取得明显效果，美国经济呈现复苏缓慢的势头。
另外，鉴于美国已背负巨额赤字，利率、资本充足率等传统货币政策工具也已经“竭尽所能”。
QE2的主要内容：从2010年11月开始，每个月由联储购买750亿美元的长期国债，总共购买总额6000亿美元。
QE3(美国的第三轮量化宽松政策)
背景介绍量化宽松：主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。
量化宽松是指一个国家的中央银行为了降低利率和刺激经济增长而购买大量资产(美联储这一次购买的是住房按揭债券)。
此前，美联邦已经两次实施量化宽松政策，所以这一轮的量化宽松被称为QE3。
量化宽松是怎样起作用的？通过购买银行债券，美联储向出售债券的银行在央行开设的结算账户上注入大量无中生有的虚拟货币。
银行在央行的结算账户上的资金不断增加，却只能赚取0.25%的微不足道的利息，这时银行就可能会更热衷于向企业和个人提供贷款。
如果企业用所获贷款购买设备，或者居民用贷款购房子和汽车，国家经济就会跳跃增长。
美联储也可以通过购买债券压低借贷成本，刺激经济增长。
大举购买任何类型的资产往往会推高该类资产的价格。
因为债券市场的运作方式，资产价格的上涨又会导致其收益率下降。
由于美联储购买的是抵押贷款担保债券，这将直接降低购房贷款的成本。
此外，其他投资者因为抵押贷款担保债券价格的不断上涨而转向购买其他资产——如企业债券，从而又推高了企业债券的价格并降低其收益率，最终导致企业的借贷成本降低。
QE3: a third round of quantitative easing 第三次量化宽松的缩写。
美国联邦储备委员会在当地时间13日宣布了第三轮量化宽松货币政策（QE3），以进一步支持经济复苏和劳工市场。
美联储推出第三轮量化宽松货币政策（QE3），会使全球低息环境和充裕的流动性持续一段更长时间，因而可能会为新兴市场经济体系再次带来通胀和资产价格的压力。
美联储为什么要实施量化宽松？美联储希望通过降低借贷成本和刺激银行放贷来促进居民消费，并最终提高企业雇佣率。
这一次，美联储将债券购买计划与就业率直接挂钩，表示将持续购买抵押贷款担保债券直到劳动力市场根本改善。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
量化宽松政策基本概念所谓“量化宽松”，或称定量宽松，是指由央行提高银行准备金,事实上所有的央行量化宽松都涉及到资产购买——主要是回购政府债券，以及出售这些资产给央行的银行准备金账户。
一国货币当局通过大量印钞、购买国债或企业债券等方式，向市场注入超额资金，旨在降低市场利率，刺激经济增长，该政策通常是在常规货币政策对经济刺激无效的情况下才被货币当局采用，即存在流动性陷阱的情况下实施的非常规的货币政策。
QE1发生过程QE1是保尔森“嘴里的炸药”美国当地时间2008年11月23日，美国政府决定注资花旗银行200亿美元，并对其3000亿美元的不良资产提供担保，以挽救这家摇摇欲坠的美国大型商业银行。
次日，时任美国总统布什问当时的财政部长亨利·保尔森：“战胜这场危机你需要多少支炸药”。
“我不知道”，保尔森回应道，“不过看现在的发展形势，我可能得嘴里叼上一支，然后点燃导火索。
”卸任后的保尔森在其回忆录《峭壁边缘》（《OntheBrink》）中这样描述出当时美国的金融危机窘境。
为挽救以华尔街为代表的金融系统风险，此前于2008年10月份，美国财政部推出7000亿美元问题资产救助计划（TARP,TroubledAssetReliefProgram）。
在奥巴马总统上任之前，布什政府已根据问题资产救助计划内容支出了近3000亿美元，包括对银行业、汽车制造企业和美国国际集团的投资。
和保尔森主导的财政部一样，美联储可选择空间同样不大。
2007年9月以来，美国联邦基金利率从5.25%一路下调；2008年12月16日，美联储再次下调联邦基金利率，降息0.75个百分点至0~0.25%区间。
这一历史最低利率区间一直维持到当下。
美国当地时间2008年11月24日，美联储宣布将购买由房地美、房利美和联邦住宅贷款银行发行的价值1000亿美元的债券及其担保的5000亿美元的资产支持证券。
这是美联储在金融危机以来首次动用量化宽松货币政策，即QE1。
美联储希望借此政策阻止美国金融体系自由落体般地滑落。
“直升机伯南克”陷入QE1困境美联储推出QE1之初的目标在于通过购买“两房”及相关银行的抵押贷款资产，以挽救美国金融机构和金融体系，中长期目标则是提高就业水平及帮助经济走出通缩阴影。
2008年全年美国通胀率仅为0.1%，创下半世纪以来的新低；而2008年12月的失业率则达到7.2%，创出16年来的新高。
执掌美联储之前的伯南克曾戏称，不妨按照著名经济学家米尔顿·弗里德曼（MiltonFriedman）“从直升机上抛撒现金”的方法来对抗通缩和刺激经济增长，由此得到“直升机伯南克”的称号。
QE1简单内容(1) 在雷曼兄弟于2008年9月倒闭后，美联储就赶忙推出了量化宽松政策。
在随后的三个月中，美联储创造了超过一万亿美元的储备，主要是通过将储备贷给它们的附属机构，然后通过直接购买抵押贷款支持证券。
这些超过法律规定的储备都是银行自愿持有的。
银行愿意持有这些超额储备，是因为它们想向监管者和投资者表示他们有足够的流动资产来弥补潜在的贷款损失或满足任何其它的流动资金需求。
这个在2008年底创建这些超额准备金的过程，通常被称为第一次量化宽松(QE1)，其关键的目的在于稳定银行体系。
QE1实施效果伯南克看重资产价格对货币政策的传导作用。
国泰君安分析师吕春杰认为，美国的量化宽松政策起作用的主要方式是，通过压低长期利率促进投资需求，进而带动经济走出困境。
截至2010年3月第一轮量化宽松结束，美联储购买了1.25万亿美元的抵押贷款支持证券、3000亿美元的美国国债和1750亿美元的机构证券，累计1.725万亿美元左右。
这使得纳斯达克工业指数从2008年12月底的8675点升至2010年2月底的10400点左右，涨幅超过19%。
虽然大宗商品和股市在持续攀升，但金融机构仍处于去杠杆化的过程中，而且经济走势仍有极大不确定性，由此带来的惜贷心理造成滞留在金融体系内部的流动性不能转化为对实体经济的信贷，从而难以促进投资，就业率上升也就无从谈起。
美国失业率从2008年底的7.4%一路上升，在2009年第四季度达到10%以上，其后虽有所回落，但目前仍然停留在9.6%的高位。
“虽然在第一轮量化宽松货币政策刺激下，道琼斯工业指数大幅上涨，但美国就业率没有根本改善。
”接受《每日经济新闻》采访的银河证券首席经济学家左小蕾向记者表示，“这说明（QE1）没有起到太大的作用。
”2009年6月至12月，美国纽约银行、高盛集团、摩根大通、花旗银行等先后归还了政府救助资金。
近日AIG通过出售旗下保险公司筹到了367亿美元，以偿还纽约联邦储备银行部分贷款。
种种迹象表明，在QE1执行期间，在美联储廉价资金以及财政部资助下，华尔街金融机构正在恢复元气。
QE1已经把华尔街的金融公司从破产边缘拯救了出来，而美国经济仍在苦苦挣扎。
美联储推QE2提振经济到2009年年底，伴随着各国货币及财政刺激政策的实施，全球经济逐步止跌企稳。
各国对经济的预期，也由悲观的“L型”或“U型”底，转为乐观的“V型”底。
2010年1月份的美联储货币政策决策会议记录称，美国就业、消费者开支、住房销售和工业产值等数据好于预期，表明美国经济正在获得上升势头。
2010年2月19日，美联储出人意料地把贴现率上调0.25百分点，至0.75%。
这一举措被市场解读为美联储试探性启动退出策略。
但发端于希腊的欧洲主权债务危机给美国刚刚启动的经济复苏蒙上了阴影，加上美国经济复苏的不确定性依然很大，二次探底的担忧开始弥漫市场。
进入2010年以来，美国失业率仍然维持在9.5%以上的高位，表明美国经济形势仍不明朗。
美联储认为，美国经济长期可维持的失业率水平应该是5%~5.25%；适度的通胀率应该是2%或略低一些。
目前美国的失业率为9.6%左右，仍居高不下；9月份消费者信心指数跌至48.5，显示消费提振乏力。
转操作”，并继续把到期的机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资。
另外，美联储决定继续将联邦基金利率保持在零至0.25%的超低区间，并计划将这一水平至少保持到2015年年中。
美联储在声明中说，美国经济近期继续温和增长，但就业增长缓慢，失业率保持高位。
尽管有些关键商品价格近来有所上升，但总体通胀压力适度，长期通胀预期稳定。
美联储表示，将密切关注未来几个月的经济和金融数据，如果就业市场前景没有显著改善，美联储将考虑采取更多资产购买行动，并合理利用其他政策工具。
二.美国量化宽松政策对世界经济的主要影响1.总体上来说:一方面，实施量化宽松政策，美国会因货币供应增长而导致美元贬值，从而有利于刺激美国的出口增长，缓解美国人认为贸易逆差扩大是导致当今美国失业率高,企和经济增长乏力主要原因的压力，达到减少贸易逆差、增加就业的贸易再平衡目标，由此为增进国内就业和经济复苏提供一定的动力。
另一方面，作为世界第一经济大国和国际储备货币发行国，美国实行非常规的量化宽松货币政策，必然通过利率和汇率的波动，影响国际资本流动和进出口贸易，从而将其货币政策效应溢出到与之有经济往来的国家，对世界经济造成影响。
2.具体的有：（1）引发成本推动型通货膨胀美国的量化宽松政策对外具有价格转移效应，很可能引发成本推动冲击，给其他国家带来显著的物价上涨。
其影响机制是：美元增加将导致其他国家出口增加和本币升值，如果本币升值幅度低于外国商品涨价幅度，将引起企业的进口品成本上升或者间接工资上涨，从而引起通货膨胀。
（2）导致热钱冲击，推高资产价格美国实行量化宽松政策，增加货币供给，必然导致利率下降和美元贬值，降低美元资产持有者的收益。
为了规避这一风险，美元持有者通常会采取行动，将美元兑换成其他有升值趋势的货币，例如日元、人民币，然后进行货币市场或者资本市场投资，购买国债、股票、债券等金融工具，或者进行房地产投资。
由于美元是主要的国际结算货币和国际储备货币，持有美元资产的经济主体范围十分广泛，政府、企业、个人和金融机构都持有美元，他们抛售美元的行为将进一步增加美元的国际供给，壮大热钱的规模及冲击力度，受到热钱青睐的股票市场和房地产市场很容易出现价格泡沫。
（3）不利于发展中国家的经济增长当前，许多国家经济复苏尚未稳定，还不能退出宽松的货币政策，国际流动性过剩及输入性通胀使其陷入进退维谷的境地。
因此，G20其他国家对美国的量化宽松政策表示强烈不满。
三．美国量化宽松政策对中国经济的影响美国是中国最大的贸易伙伴国，中国是美国国债的最大持有国，形成了“中国制造，美国消费”的格局。
1.增加中国的贸易顺差和GDP美国实行宽松的货币政策，对中国的进出口贸易而言是一把双刃剑。
一方面，宽松的货币政策带来美元利率下降，刺激企业投资和居民消费，拉动美国产出和收入增长，可能增加美国对中国的进口。
另一方面，宽松的货币政策导致美元贬值，人民币升值，打击中国低端产品出口，可能减少美国对中国的进口。
此外，中国90%的贸易使用美元计价结算，美元贬值还不利于中国对其他国家的出口。
由于美国从中国进口的主要是日用消费品，进口需求弹性较小，换言之，美元贬值几乎不可能减少美国对中国的进口。
所以，美国的量化宽松政策对中国的GDP增长有一定的助推作用，其内在逻辑是：量化宽松政策带来美国GDP复苏→中国贸易顺差增加→中国的产出和收入增加。
2.加大中国通货膨胀的压力美国第二轮量化宽松政策必然导致短期内美元供给相对过剩。
过剩的流动性很可能转变为热钱，冲击国际大宗商品和新兴市场国家的资本市场，推高国际大宗商品价格。
实际上，2009年美国实行量化宽松政策就导致黄金价格屡创历史新高，石油、铁矿石、粮食等大宗商品价格涨幅超过20%。
中国是全球第二大贸易国，出口以加工贸易为主，原材料大量依赖进口。
一旦进口品价格大幅上涨，中国就会面对巨大的输入性通货膨胀压力。
美国的量化宽松政策还可能通过影响市场预期，产生通货膨胀的自我实现效应。
在预期进口商品将要涨价时，消费者将扩大或提前消费，投资者将加大短线商品投资，厂家将囤积居奇或提价销售，从而加重未来的通胀，结果是在相当长的时期内出现通货膨胀螺旋式上升。
3.导致中国的货币数量增加美国量化宽松政策将从两个渠道促使中国的外汇储备增加，进而增加流通中的人民币数量。
其一是给中国带来更多的贸易顺差。
其二是给中国造成热钱冲击。
第二轮量化宽松政策使得美元继续保持极低的利率和贬值的趋势，迫使美元持有者采取行动规避汇率风险，经济增长显著而且具有人民币升值预期的中国首当其冲，最容易成为热钱冲击的对象。
按照常用的计算热钱的方法，来估算，2009年我国热钱流入规模超过1400亿美元，2010年热钱流入规模更是逐月增加。
就在美国宣布实行第二轮量化宽松政策的11月，热钱流入量就高达841亿，创下年内新高。