2017年电信IPTV行业深度研究报告
IPTV行业分析报告
IPTV行业发展现状-政策红利
国家层面：国务院65号三网融合全面推进一文中，给予了IPTV与有线数字电视相对等的地位、更 大的空间和明确的要求。同时文件中去除了一个地方只能有一个运营商从事IPTV 的说法，全面开 放运营商进入IPTV领域。2016年，针对电视业务，地方会出现电信联通移动广电互相PK的新态 势。
业务
直播频道、点播内容、高清业务、增值业务 央视+22个互动+22个卫视+5个高清码率+1个高 清 影视点播+直播+信息+游戏+娱乐 基本服务+直播频道+资讯服务+数字广播 互动电视、视频点播
本页数据来源：《三网融合与我国有线电视网络发展战略研究》-金雪涛
IPTV行业发展现状-设备商
中兴通讯
占领了国内IPTV市场的半壁江山， 夺得了国内IPTV市场的话语权。
上海贝尔阿尔卡特
当前阿尔卡特IPTV系统在全球市场 占有率达78%以上，已经成为IPTV 行业的龙头企业。
UT斯达康
UT斯达康压宝IPTV的战略转型之路 走得比较艰难。在国内市场上，中兴、 华为以及上海贝尔阿尔卡特等厂家的 激烈竞争。
华为
华为的IPTV体系从技术角度来说优势 很明显，并将IPTV作为未来重要的发 展战略之一，但是目前在国内市场上 的表现一般。
快乐阳光互动娱乐传媒有限公司
中国国际广播电台 2011年6月 环球网视
CIBN互联网电视
国广东方网络（北京）公司
中央人民广播电台 2011年11月 中央银河互联网电视 央广TV
央广新媒体文化传媒（北京）有限公司
IPTV行业发展现状-牌照方
七大互联网电视集成业务牌照商主要合作对象：
中国电信的IPTV发展策略研究
中国电信的IPTV发展策略研究
进入21世纪以来,以TCP/IP协议网络为承载基础的网络电视即IPTV在全球多个国家和地区迅速发展起来。
IPTV为电信运营商战略转型提供切入点,满足电信运营商对业务创新的需求,将成为电信运营商在信息通信领域中探询增长空间的一个亮点。
虽然IPTV作为新兴媒体的出现己经成为业界关注的热点,在我国也有良好的发展势头,但是IPTV在我国仍处于发展初期,商业应用处在探索阶段,在政策体制、技术手段、运营模式等方面还存在很多制约IPTV发展的问题,没有一个成熟的、适合我国发展环境的商业运营模式。
目前,我国关于IPTV己有的理论和专业探讨的研究也比较缺乏。
基于对以上问题的考虑,本文围绕IPTV这一全新业务形式对其发展及商业模式、发展战略展开研究。
首先,本文对IPTV的概念进行阐释,对IPTV关键技术、业务特点进行系统的阐述和分析。
接下来,本文对IPTV业务在全球各地区的发展概况及发展趋势进行分析,并着重对我国IPTV发展现状及存在的问题进行客观研究和剖析。
随后,本文对IPTV行业的价值链及IPTV产业特点进行分析,指出中国电信可结合电信、广电以及互联网原有商业模式的优势,加以融合,形成产业价值链,实现各方合作双赢;可以通过合理的利润分配模式推动IPTV业务的开展;可以通过业务捆绑提高市场竞争力。
最后,在以上研究的基础上,本文针对武汉电信提出IPTV业务推广的见解和思路。
iptv产业研究报告
IPTV产业研究报告1. 引言随着互联网的快速发展和人们对多媒体内容的需求增加，IPTV（Internet Protocol Television）作为一种新型的视频传输和播放技术应运而生。
IPTV通过将视频内容转换为IP数据流，并通过互联网进行传输，实现了随时随地、个性化和互动的观看体验。
本报告旨在对IPTV产业进行全面的研究和分析，详细介绍IPTV 的发展背景、产业链条、市场规模、主要竞争对手、前景展望等内容。
2. IPTV产业概述在这一章节中，我们将简要介绍IPTV产业的基本概念、发展历程和技术原理。
首先，我们将解释什么是IPTV，以及它与传统电视和互联网视频的不同之处。
然后，我们将介绍IPTV的发展历程，包括早期的试点应用和现阶段的商业化推广。
最后，我们将简要讲解IPTV的技术原理，包括视频编码、IP传输和用户终端等方面。
3. IPTV产业链条分析这一章节将重点分析IPTV产业的链条结构以及各个环节的参与主体。
我们将详细介绍内容提供商、网络运营商、平台商、终端设备商以及相关服务提供商在整个IPTV产业链中的角色和职责。
同时，我们将分析各个环节的运作方式和利益分配，以及不同环节之间的合作关系。
4. IPTV市场规模分析通过对IPTV市场规模的分析，我们可以了解IPTV产业的发展前景和市场潜力。
在这一章节中，我们将详细介绍全球和各个地区的IPTV用户数量、收入和增长率等数据，并对未来几年的市场发展趋势进行预测和分析。
此外，我们还将重点关注一些特定市场，如中国、美国和欧洲等地区的IPTV市场状况。
5. 主要竞争对手分析在这一章节中，我们将对IPTV产业的主要竞争对手进行分析和比较。
我们将介绍一些著名的IPTV平台和服务提供商，如Netflix、Hulu、Apple TV+、Amazon Prime Video等，并对它们的用户规模、服务内容、商业模式和商业表现进行评估。
此外，我们还将讨论一些新兴竞争对手的崛起和影响。
IPTV业务现状及发展趋势分析_伊莎
IPTV业务现状及发展趋势分析_伊莎作者简介：伊莎国家新闻出版广电总局203台高级工程师IPTV 业务现状及发展趋势分析伊莎国家新闻出版广电总局203台内蒙古呼和浩特市010070【摘要】本文通过介绍IPTV 的基本信息、业务形态和开办情况，分析IPTV 存在的问题，并展望其发展趋势。
【关键词】IPTV 业务现状存在问题发展趋势【中图分类号】TP393【文献标识码】B【文章编号】2096-0751（2017）05-0022-041IPTV 基本信息简介1.1IPTV 概念解释IPTV 即交互式网络电视，是一种利用宽带网，集互联网、多媒体、通讯等技术于一体，向家庭用户提供包括数字电视在内的多种交互式服务的崭新技术。
它能够很好地适应当今网络飞速发展的趋势，充分有效地利用网络资源。
从业务上讲，IPTV 就是基于IP 技术的宽带电视，是一种利用IP 专网，通过机顶盒向电视机终端提供电视直播、点播、轮播、时移、回放等电视基本业务，以及在线教育、医疗、交通、金融、购物等电视增值业务的新媒体应用平台，是传统电视的延伸拓展和提高。
1.2 IPTV 牌照和播控平台IPTV 牌照拥有者7家：百事通（上海文广）、央视国际、南方传媒、中国国际广播电台、杭州华数、江苏电视台。
另外，广电体系之外还有一家民营企业——北京华夏安业科技有限公司。
电视业务均需要可管可控的播控平台，当然，IP-TV 的总分播控体系和运营关系也明朗清晰。
全国--67各地IPTV用户终端接入集成播控平台主要有五类：一是BesTV百视通，二是央视国际（或爱上传媒），三是杭州华数，四是省广播电视台分平台，五是电信运营商自建平台。
1.3IPTV与数字电视、互联网电视的区别IPTV与数字电视、互联网电视的区别，见表1。
2IPTV的业务形态IPTV的业务形态可分为电视基本业务和互动增值业务。
前者收取基本服务费用，后者通过用户订购收取部分费用。
2.1电视基本业务电视基础业务有直播、点播、轮播、时移、回放，如表2。
IPTV行业分析报告
IPTV行业分析报告IPTV行业分析报告一、定义：IPTV(Internet Protocol Television)即基于广域网的IP(Internet Protocol)技术，使用网络传输技术的数字电视。
在IPTV中，所有内容都被转换成数字信号并传输到电视机上。
与传统的有线电视和卫星电视相比，IPTV主要特点是：高清晰度、交互性强，同时，可以实现点播、时移、录播等功能。
二、分类特点：1、传输方式分类：IPTV分为三种传输方式，分别是点到点、点到组和广播。
其中，点到点传输指定用户与服务器之间的单独连接；点到组传输是指将多个用户连接到同一个组地址下，在同一个地址下传输视频信号；广播传输则是将视频内容进行打包，统一广播到多个用户。
2、应用类型分类：IPTV可分为三种类型，分别是电视直播、互动服务和点播服务。
其中，电视直播是指传统电视机直播服务在网络传输上的延续；互动服务包括了多种服务模式，比如远程教育、远程医疗、远程监控等；点播服务则是用户可以自行选择订购的视频服务。
3、业务服务分类：IPTV可分为企业类服务、家庭类服务和公共服务。
企业类服务主要为企业提供在线视频会议、培训等服务；家庭类服务为家庭提供电视直播、点播等视频服务；公共服务包括了公共信息发布、流量共享等服务。
三、产业链：IPTV的产业链包括三个主要环节，分别是内容生产、内容运营、内容传输。
内容生产环节包括线下的电视台、电视制片公司、电影公司等；内容运营环节包括电视平台、内容分销商等；内容传输环节包括有线电视公司、宽带运营商等。
三个主要环节之间相互关联，形成了IPTV产业链的完整生态模式。
四、发展历程：IPTV作为一个新型的数字广播网络，其发展始于20世纪90年代。
但是，由于当时的网络带宽和技术水平限制，IPTV并没有得到广泛普及。
随着网络技术的不断发展，尤其是2000年以来的宽带网络的发展，IPTV迎来了快速发展的机遇。
目前，IPTV行业得到了快速增长，已经成为数字电视行业的一股重要力量。
2017-2018年中国电信行业分析调研报告
【最新资料，WORD文档，可编辑修改】内容摘要我国电信行业正处于打破垄断走向有效竞争的转型阶段，政府对电信行业政策和监管的大力调整、电信技术的迅速发展、业务需求的深刻变化，导致电信行业的不确定性增加。
本报告力图完整反映电信行业的发展现状，对行业发展前景和趋势进行基本估计，并指出电信行业风险特性，为股份制商业银行更好地发展与电信业的业务合作和风险防范提供参考建议。
第一章中国电信业的现状本章主要分析了当前中国电信业的状况。
电信业务状况：从1989年邮电体制改革开始到2001年，电信收入以年均36％的速度高速增长，是同期GDP增长速度的3倍多。
2001年和2002年电信收入仍快速增长，增长速度为GDP的2倍，2003年上半年增速虽有回落，但仍有12.1%的增幅。
电信收入占GDP的比重不断提高，到今年上半年已达到4.4％。
固定电话用户和移动电话用户均跃居世界首位，2003年6月末分别达到2.37亿户和2.35亿户，全国电话的普及率为37.7％。
6月末互联网用户数达到了6800万户，居世界第二。
移动通讯逐渐成为通讯的主流，替代性竞争日趋激烈。
电信业务收入增长的重点正在由话音通信业务逐步转向以话音和数据融合的多媒体通信业务，电信业务发展的重点也逐步地从单一业务转向综合业务，从窄带业务转向宽带业务，从低速业务转向高速业务。
电信竞争格局：经过十几年的改革和拆分、重组，电信业从邮电部为唯一的电信运营商发展为中国移动、中国电信、中国网通、中国联通、铁通公司和中国卫星六家基础电信企业和4000多家经营互联网、无线寻呼等增值业务企业相互竞争的多极格局。
中国基础电信各个业务领域都已经同时有两家或两家以上企业营运。
电信网络及技术：固定网络容量和移动网络容量均居世界首位，网络规模处于全球领先位臵，基础传输网络的容量已基本满足现阶段社会的需求。
网络建设向无线化、宽带化发展的趋势明显，无线互联网络取得了突破性的进展，固定宽带网继续多路挺进。
2017年广播电视IPTV行业分析报告
2017年广播电视IPTV 行业分析报告2017年11月目录一、行业管理体制和行业政策 (4)1、行业主管部门 (4)（1）广电总局 (4)（2）工信部 (5)（3）文化部 (5)（4）其他监管部门 (5)（5）行业协会 (6)2、行业监管体制 (7)3、行业主要政策法规 (8)（1）行业主要法律法规 (8)（2）行业主要政策 (9)二、行业发展概况 (16)1、全球广播电视行业发展概况 (16)（1）全球广播电视行业发展历程 (16)（2）全球广播电视行业传统媒体与新媒体的融合发展概况 (17)2、我国广播电视行业发展概况 (17)（1）我国传统广播电视行业发展历程 (17)（2）三网融合政策背景下，广播电视行业形成新格局 (19)（3）广播电视行业的新业态日趋多样化且发展迅速 (20)①IPTV业务 (20)②互联网电视 (21)③手机电视 (22)④网络广播电视台 (23)三、行业竞争状况 (24)1、行业竞争格局 (24)2、行业市场化程度 (26)3、行业主要企业 (26)（1）东方明珠 (26)（2）华数传媒 (27)（3）电广传媒 (27)（4）歌华有线 (28)4、行业经营模式与盈利模式 (28)四、行业技术特点及技术水平 (28)1、流媒体技术 (29)2、CDN技术 (30)3、视音频编解码技术 (30)4、Peer To Peer技术 (31)5、大数据及云计算技术 (31)6、Web App、Hybrid App、Native App技术 (32)五、行业发展趋势 (32)1、政策支持确保新媒体行业未来持续向好发展 (32)2、宽带时代带动新媒体行业未来高速增长 (33)3、多牌照广电新媒体运营商的商业模式日趋多样化 (33)4、云平台和大数据技术催生行业全新经营模式 (34)六、影响行业发展的因素 (34)1、有利因素 (34)（1）国家产业政策支持 (34)（2）新媒体行业技术水平提升 (35)（3）上下游行业依赖于本行业公司牌照优势开展业务 (35)2、不利因素 (36)（1）上游行业中版权保护机制不健全 (36)（2）行业存在发展瓶颈 (36)一、行业管理体制和行业政策1、行业主管部门广电新媒体行业领域的IPTV 内容集成运营业务及网络广播电视台运营行业的监管以广电总局、工信部和文化部为主，国务院新闻办公室、国家互联网信息办公室等相关部门在各自职责范围内对行业信息内容实施监督管理，相关行业协会为各自行业提供自律性监管。
IPTV(交互式网络电视)行业市场分析
2023-09-09
• 简介 • IPTV市场规模 • IPTV行业趋势 • 总结
01
简介
简介
• IPTV（交互式网络电视）是一种基于Internet Protocol（IP）的数字电视服务， 通过IP网络传输视频、音频和其他媒体，并提供诸如点播、时移、互动和个性化 服务等功能。
IPTV行业趋势
IPTV行业趋势
• 随着技术的不断进步和用户需求的变化，IPTV行业呈现出一些明显的趋势。 • 内容个性化
用户对个性化内容的需求不断增加，IPTV运营商和内容提供商需要提供更加精准和多样 化的内容推荐和定制服务，以满足用户的多样化需求。 • 云技术应用 云技术的发展为IPTV行业带来了许多新机遇。通过云技术，运营商可以有效地提供稳定 的视频服务，并且实现资源的灵活管理和分发。 • 4K和8K技术应用 随着4K和8K技术的成熟和普及，越来越多的用户开始追求高清、高保真的观看体验。 IPTV运营商需要不断提升技术水平，以满足这一需求。
04
总结
总结
• 随着互联网的发展和技术的进步， IPTV行业的市场前景非常广阔。通 过提供更好的服务和内容创新， IPTV运营商可以进一步占据市场份 额，并开拓出更多的商机。
THE END
THANKS
• IPTV的发展历程
IPTV的发展历程
• IPTV的发展经历了以下几个阶段： 发展初期（1995年-2005年）： IPTV的概念首次提出，并迅速得到 了广泛的关注和研究。然而，由于 网络带宽和技术限制，IPIPTV市场规模
IPTV市场规模
• 随着IPTV的飞速发展，其市场规模也在不断扩大。根据最新的市场研究数据，全 球IPTV市场的规模预计将在未来几年内持续增长。
IPTV技术的研究与发展
IPTV技术的研究与发展IPTV技术是指通过互联网高速传输网络，将数字电视节目传递到用户端的技术手段，是目前数字电视发展的一种重要形态。
随着科技的不断发展，IPTV技术也在不断地深入研究和开发，成为数字电视发展的重要方面之一。
本篇文章将对IPTV技术的研究与发展做一些探讨。
一、IPTV技术的定义和原理IPTV技术的定义已经在前面做了简要介绍，这里再来稍作详述。
IPTV技术即Internet Protocol Television，是通过互联网的IP 协议，把数字电视节目传送到用户电视机或计算机屏幕上的一种技术。
其原理如下：首先，数字电视节目源可以是卫星、有线或地面数字电视。
这些信号会被收集并通过IPTV的传输中心进行编码和打包，然后通过宽带网络传输到用户端。
在用户端，IPTV解码器会解码、再次打包然后将数据发送到电视机或计算机硬件的解码器上，从而实现数字电视的播放。
二、IPTV技术的发展历程IPTV技术起源于欧洲，最初是为了在农村地区提供有线电视服务，以弥补有线电视网络无法涵盖偏远地区的不足。
随着IPTV技术的不断发展，其应用范围被逐渐扩大，并得到了各国政府和服务提供商的广泛认可。
在中国，IPTV技术是在2005年开始逐渐被引进的。
最初，中国联通推出了“WVAS平台”，为用户提供多媒体服务，其中就包括了IPTV服务。
目前，中国的IPTV服务已经越来越成熟，诸如华数、百视通、南方电网等媒体集团公司都相继进入了IPTV市场。
三、IPTV技术的发展现状当前，全球约有2000万IPTV用户，其中中国占据了很大的一部分。
与传统的有线电视或卫星电视相比，IPTV具有更大的灵活性和更好的交互性，因此已经成为数字电视发展的重要方向之一。
目前，中国的IPTV服务各大运营商和媒体公司已经相继推出，并得到了广大用户的认可。
据数据显示，截至2019年底，中国的IPTV用户规模已经达到了7000万，而且还在不断增长。
除了中国，IPTV服务在欧洲、北美等地也有着相当广泛的应用。
IPTV(交互式网络电视)行业分析报告
IPTV（交互式网络电视）行业分析报告IPTV (Interactive Network Television) Industry Analysis ReportI. DefinitionIPTV refers to the distribution of television content through Internet Protocol (IP) networks, as opposed to traditional terrestrial, satellite, and cable television formats.II. Classification and CharacteristicsIPTV can be classified into three types: live IPTV, time-shifted IPTV, and video-on-demand IPTV.Live IPTV means accessing and watching real-time TV programming as it happens, while time-shifted IPTV is the ability to watch previously aired content at a later time. Meanwhile,video-on-demand IPTV allows subscribers to select and watch videos on demand. All of these can be accessed on a variety of devices, such as smartphones, computers, and televisions, and can even offer additional interactive features.III. Industry ChainThe IPTV industry chain includes content providers, networkoperators, middleware providers, service providers, and customers. Content providers are crucial, as they provide the content that is delivered through IPTV to subscribers. Network operators distribute the content over the IP network. Middleware providers supply the necessary software to manage and distribute content. Service providers offer the end-user services and support. Customers are the end-users who utilize the IPTV services to access TV content.IV. Development HistoryIPTV had its beginnings in the 1990s in France with a project called the Interactive Cable TV Télétel. Since then, the industry continued to experience development in many countries, with increasing consumer adoption as a result of advancements in technology and digitization.V. Industry Policy and RegulationsTo facilitate the growth and development of the IPTV industry, many countries have implemented policies and regulations. For instance, in China, the State Administration of Radio, Film, and Television (SARFT) issued a policy in 2009 to regulate the IPTV industry. Meanwhile, in the European Union, the European Commission established rules guiding IPTV players by issuing the Audiovisual Media Services Directive (AVMSD).VI. Economic, Social, and Technological EnvironmentThe IPTV industry is significantly impacted by the economic climate of different countries. Social factors, like consumer preferences and cultural values, also play a critical role, such as the importance of global events. The industry is driven by continuous technological advancements and innovations to deliver content to a variety of devices and ensure high-quality streaming experiences.VII. Driving Forces for Industry DevelopmentSeveral factors are driving the growth and development of the IPTV industry worldwide, including the rising trend of video consumption, growing demand for on-demand content, increasing penetration of internet-enabled devices, the increasing number of middle-class consumers, and the introduction of new technologies like 5G, artificial intelligence, and virtual reality.VIII. Industry StatusThe IPTV industry is experiencing rapid growth, with increasing adoption by consumers worldwide. In China, the number of IPTV users reached 200 million in 2019, whereas in the United States, there are approximately 28 million IPTV subscribers. The global IPTV market is expected to reach $80 billion by 2025.IX. Pain PointsThe IPTV industry still has pain points, such as a lack of standardization and interoperability, content security, copyrightprotection, and data security. Additionally, some players suffer from inadequate user base and revenue from subscribers.X. Development SuggestionsTo help address industry pain points, IPTV companies should focus on developing better content, enhancing user experience, optimizing business models, improving security measures, and strengthening collaboration and standardization.XI. Industry Trends and ProspectsWith continued advancements in technology and the rising popularity of on-demand content, IPTV is poised to experience sustained growth across the globe. Key trends include personalized and customized content, the integration of IPTV with social media, and collaborations between IPTV firms and traditional TV networks.XII. Competition LandscapeThe IPTV industry is highly competitive, with major players like Netflix, Hulu, Amazon Prime Video, and YouTube TV leading the pack. Regional players are also gaining market share, such as iQiyi in China and ZEE5 in India.XIII. Representative EnterprisesRepresentative enterprises in the IPTV industry include Netflix, Hulu, Amazon Prime Video, YouTube TV, Verizon, AT&T, China Telecom, Orange, Deutsche Telekom, and BT.XIV. SWOT AnalysisStrengths: Growing consumer adoption and global expansion.Weaknesses: Lack of standardization and interoperability and struggles with content and data security.Opportunities: Continued advancements in technology and a growing demand for customized and personalized content.Threats: Competition from traditional television providers and regulatory challenges.XV. Industry ConcentrationThe IPTV industry has a low concentration ratio, with several major players sharing the market. However, regional players are gaining ground, which could create more competition in the future.Overall, the IPTV industry is experiencing robust growth thanks to consumer demand and continuous technological advancements. Players in the industry should focus on enhancing user experience, optimizing business models, and improving security measures to access new heights.。
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２０１７年电信ＩＰＴＶ行业深度研究报告受益于运营商力推，IPTV市场有望持续增长■电信系力推IPTV，未来2-3年用户规模高增速较为确定（预计30%-40%）。
2015年起IPTV用户规模开始高速增长，我们判断主要系供给端出现明显变化，即电信系大力推广IPTV业务。
电信系力推IPTV 业务原因有二，1）“三网融合”正式全面推进，电信系在全国推广IPTV 业务的政策风险已扫清；2）“提速降费”政策下为对冲宽带收入下降风险，电信系通过提供新增绑定IPTV服务的方式保持收费不变，变相降低宽带费用。
我们预计IPTV用户规模仍存在1-2亿的增长空间，高增速有望保持2-3年，主要原因有二，1）电信系力推IPTV业务；2）中国移动正积极申请IPTV运营牌照，若成功预计将带来庞大潜在用户。
■目前IPTV市场处于基础服务市场主导阶段，市场规模增速基本匹配用户规模增速（30%-40%）。
IPTV核心市场可解构为基础服务市场及增值服务市场两大部分。
这两大市场在同一时点同时存在，在不同时点各自市场份额占总市场的比重不同，大致趋势是基础服务市场份额占比降低，增值服务市场份额占比提高。
我们测算IPTV核心市场空间约1648亿，对应年ARPU值约689元，包括基础服务市场空间约717亿，增值服务市场空间约930.7亿（包括包月/包年增值服务858亿及互动点播服务73亿）。
在基础服务市场主导阶段，IPTV与DVB同质化竞争，市场规模增长逻辑为用户规模增长红利叠加基础月费回升预期；在增值服务市场主导阶段，IPTV直面OTT及在线视频竞争，优势在于高质量用户流量，未来市场发展取决于付费生态构建及付费习惯养成，即高质量用户的变现能力。
■东方明珠IPTV业务遍及全国，预计受益于IPTV的持续增长。
经上海广播电视台授权，东方明珠系两家全国IPTV内容服务许可持证机构之一，旗下联营企业爱上电视负责全国唯一的IPTV中央集成播控总平台可经营性业务的运营，除北京、云南、西藏外，目前百视通已在28个驻地建立起二级化运营支撑体系。
我们判断，短期看，17年IPTV 行业30%的增长速度预计将为公司提供6.07%的业绩弹性；长期看，公司有望以IPTV用户为核心阵地，打通线上线下“娱乐+”生态闭环，通过千亿IPTV核心市场嫁接万亿衍生市场。
■推荐标的：东方明珠。
■风险提示：竞争加剧的风险、各利益相关者利益无法平衡的风险、IPTV业务推广不及预期的风险。
内容目录1.“三网融合”正式全面推进，IPTV迎来拐点 (5)1.1.IPTV经历试验发展、正式发展及快速发展三大阶段 (5)1.2.内外利益博弈阻碍IPTV高速发展 (6)1.2.1.内部存在中央及地方利益博弈 (6)1.2.2.外部存在电信系及广电系利益博弈 (6)2.IPTV核心市场空间过千亿，仍具较大开发价值 (8)2.1.IPTV用户规模高速增长，预计可持续2-3年 (8)2.1.1.2015年起IPTV用户规模高速增长，市场规模达百亿 (8)2.1.2.IPTV高增速主要系政策引导下供给端出现明显变化 (10)2.1.3.IPTV用户规模预计仍存在1-2亿的增长空间 (12)2.2.IPTV核心市场可拆解为基础服务市场及增值服务市场两大部分 (13)2.2.1.基础服务市场本质是存量市场，增长逻辑为用户增长红利叠加提价预期 (14)2.2.2.增值服务市场本质是增量市场，具有较大空间但不确定性较高 (15)3.在不同市场，IPTV面临的主要竞争者不同 (18)3.1.IPTV在频道直播上与DVB同质化竞争，持续转化DVB用户趋势较为确定 (19)3.2.相比OTT及在线视频，IPTV增值服务竞争优势在于用户质量 (22)3.3.电信系全面推进IPTV业务预计将发挥“鲶鱼效应” (23)4.东方明珠受益于IPTV的持续增长 (23)4.1.短期增加业绩弹性 (24)4.2.长期有利于构建线上线下“娱乐+”闭环生态 (24)5.风险提示 (25)图表目录图1：IPTV历史发展流程图 (5)图2：2015年、2016年各省、自治区及直辖市IPTV用户数量 (6)图3：有线电视产业链 (7)图4：IPTV产业链 (8)图5：2013-2017上半年IPTV总用户数及同比增长 (9)图6：2014-2017E IPTV的月ARPU值 (9)图7：12-16Q1电信系两大运营商宽带用户增速放缓 (11)图8：通过绑定IPTV服务变相降低收费 (11)图9：20M以上宽带用户占比逐年提升 (13)图10：2014-2017Q1中国电信IPTV转化率逐年提升 (13)图11：IPTV核心市场可解构为基础服务市场及增值服务市场 (14)图12：2000-2017H彩电产量及同比增速 (14)图13：2005-2016年有线电视、有线数字电视实际用户及同比 (15)图14：2014-2017E IPTV基础服务市场规模测算 (15)图15：2015-2017E增值服务市场规模及占比 (16)图16：付费生态养成前，预计付费比率逐年下降 (16)图17：有线电视、IPTV、OTT收视份额变化 (19)图18：IPTV与DVB及IPTV与OTT、在线视频分别在不同市场进行竞争 (19)图19：有线电视双向改造转化效率较低 (20)图21：2014-2016年精品剧网站售卖价格 (23)图22：16-19E东方明珠IPTV用户规模（中性预期） (24)图23：16-19E东方明珠IPTV营收及毛利（中性预期） (24)表1：2016年各省、自治区及直辖市IPTV详细数据 (10)表2：历年IPTV政策梳理 (11)表3：百视通包月/包年服务&互动点播资费数据 (17)表4：不同开通率及年ARPPU值条件下，增值服务市场空间及对应年ARPU值 (17)表5：IPTV、OTT、DVB对比 (18)表6：上海电信IPTV收费标准（目前大力推广阶段采用办理宽带送IPTV的销售方式） (20)表7：东方有线（上海）有线互动电视收费标准 (21)表8：2017年东方明珠业绩弹性敏感性分析 (24)1.“三网融合”正式全面推进，IPTV迎来拐点1.1.IPTV经历试验发展、正式发展及快速发展三大阶段三网融合全面推进，IPTV扩张加速。
IPTV基于电信宽带网络提供电视直播、视频点播、交互式信息传递、互动休闲娱乐（游戏、音乐等）、电子商务等多元化功能。
IPTV汇聚了广电、电信及互联网三方优势，除电视节目传输通道等基本功能外，其双向化优势成用户大数据、创新内容生产及创新营销传播的重要平台，极大拓展了传统大屏电视的功能边界。
十多年来IPTV先后经历试验发展（2005-2010）、正式发展（2010-2015）及快速发展（2015-2017年上半年）三个阶段，未来能否保持高速发展仍有待观察。
图1：IPTV历史发展流程图IPTV IPTV1331（1）试验发展阶段。
2001年，十五计划纲要首次明确提出要促进电信网、广电网、互联网三网融合，IPTV概念开始出现；2004年，中国电信与网通在实验室测试IPTV，并进行了小规模用户测试，当年发展用户数量达4.6万户；2005年，上海广播电视台获得首张全国性IPTV集成播控运营牌照，并成立百视通专营IPTV业务，先后在上海、黑龙江、辽宁、福建、浙江、陕西等地进行了IPTV试验；2006年6月，中央电视台启动IPTV试验，在吉林、云南等地区取得进展，同年各地区电信及联通启动IPTV项目招标，2005-2010年之间，IPTV发展速度较慢，全国IPTV用户数不足千万。
（2）正式发展阶段。
2010年，国务院下发《国务院关于印发推进三网融合总体方案的通知》及《国务院办公厅关于印发三网融合试点方案的通知》，正式明确IPTV集成播控平台实行中央总平台-省级分平台两级架构，IPTV进入正式发展阶段。
2013年，中国网络电视台与上海百视通合资成立爱上电视传媒有限公司，合并了试验阶段两大集成播控平台，统一负责全国范围内IPTV运营业务。
（3）快速发展阶段。
2015年，国务院印发《三网融合推广方案》，“三网融合”结束试点阶段，在全国范围内正式全面推广。
根据流媒体网，2016年，IPTV用户数达到8673万（数据来源于工信部），同比增长89%，几乎所有省市IPTV用户数都出现了明显增长，其中西藏、山西、河南增幅最高，分别增长3400%（2万至70万）、1525%（4万至65万）、800%（35万至315万）；2017年上半年，IPTV总用户数破亿达到1.03亿，相比2016年底增幅图2：2015年、2016年各省、自治区及直辖市IPTV用户数量资料来源：流媒体网，安信证券研究中心我国IPTV业务实施牌照制管理模式，国家新闻出版广电总局及其下属机构是IPTV业务的主要监管机构。
全国层面，中央电视台系全国IPTV集成播控服务许可证持证机构，并授权爱上电视传媒（北京）有限公司（与百视通合资）负责全国唯一的IPTV中央集成播控总平台的可经营性业务运营；中央电视台及上海广播电视台系两家全国IPTV内容服务许可证持证机构，东方明珠获得上海广播电视台授权。
地方层面，辽宁（2015年12月）、广东（2015年12月）、重庆（2016年7月）、湖南（2017年2月）及上海五个播控分平台通过广电总局验收。
1.2.内外利益博弈阻碍IPTV高速发展国家层面政策大力支持IPTV发展，地方层面各方利益分配仍不明朗，IPTV持续高速发展需寻找各方利益平衡交集。
目前网台分离（电视台与有线电视网）及二级播控（中央与地方）两大制度下各方利益相关者实现共赢是IPTV未来发展关键。
1.2.1.内部存在中央及地方利益博弈从控制权的角度上看，二级播控制下，地方广电独立性被削弱，各地区分平台IPTV内容播控受到中央总平台管控，相比之下，有线电视业务独立性较强，地方广电对其拥有较高控制权及较大利益，因此尽管国家层面推进“三网融合”，但地方广电执行情况及程度不一，加之IPTV发展历史遗留因素，导致目前IPTV播控市场格局较为复杂。
根据流媒体网，目前播控格局形成了百视通播控平台的遗留地区、省台强势的单独合作地区、爱上单独控制地区及爱上+省台的一二级播控地区共存的局面，形成广电播控体系内部的利益博弈。
1.2.2.外部存在电信系及广电系利益博弈从产业链的角度上看，有线电视产业链核心为广电系中的有线网络运营商，IPTV产业链核心为广电系及电信系。
IPTV业务推进打破有线电视产业格局，各大利益相关者需重新分配权利与责任。
有线（互动）电视产业链包括内容提供商、软硬件提供商、运营支撑系统提供商、有线电视运营商及有线电视用户。