财务管理风险与收益分析习题
财务管理第3章风险与收益(含答案解析)
第三章风险与收益分析一、单选题1.已知某证券的β系数为2，则该证券（）。
A. 无风险B. 有非常低的风险C. 与金融市场所有证券的平均风险一致D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍2．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的（）。
A．实际收益率B．期望报酬率C．风险报酬率D．必要报酬率3．企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。
A．18%B．20%C．12%D．40%4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。
A．可获得投资收益B．可获得时间价值回报C．可获得风险报酬率D．可一定程度抵御风险5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。
下列结论中正确的是（）。
A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。
比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（）。
A.方差B.净现值C.标准离差D.标准离差率7．对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。
A. 选择高收益项目B. 选择高风险高收益项目C. 选择低风险低收益项目D. 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定方案的标准离差是，y方案的标准离差是，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。
A. x＞yB. x＜yC．无法确定D．x=y9．合约注明的收益率为（）。
A．实际收益率B．名义收益率C．期望收益率D．必要收益率10．（）以相对数衡量资产的全部风险的大小。
A．标准离差率B．方差C．标准差D．协方差11．下列哪项不属于风险控制对策（）。
《财务管理》练习题参考答案
《财务管理》练习题参考答案、名词解释1、财务管理（第1页、第4页）2、系统风险（第2页、第14页）3、财务关系（第3页）4、货币时间价值（第22 页）5、永续年金（第32页）6、风险收益（第34页）7、递延年金（第31页）8、企业价值（第7页）9、股权资本（第84页）10、债务资本（第100 页）11、可转换债券（第106页）12、平衡记分卡（第74页）13、资本成本（第120 页）14、最优资本结构（第130页）15、经济订货批量（第223页）16、信用政策（第214 页）17、内含报酬率（第152页）18、股利政策（第237 页）二、简答题1股东与经营者之间可能产生哪些目标差异，如何协调？（第8页）2、简述企业财务活动的内容。
（第1〜2页）3、项目投资的现金流量如何构成？（第144页）4、财务管理的方法体系如何构成？（第16页）5、金融市场与财务管理有着怎样的关系？（第11页）6、什么是货币时间价值？（第22页）它与平均投资收益率有什么区别？（第23页）7、试比较直接筹资与间接筹资的特点。
（第84页）8、企业为什么要负债？负债为什么要适度？（第67页）9、股利政策的类型有哪些？（第239页）10、你如何看待普通股筹资？试比较普通股和优先股筹资的特点（第96页）11、股票股利、股票分割和股票回购有哪些不同？（第242页、244页、245页）12、 简述影响资本结构的因素有哪些？（第 131页） 13、 什么叫财务杠杆？简述影响财务风险的因素。
（第128页） 三、论述题1、 试比较利润最大化、股东财富最大化与企业价值最大化的优缺点。
（第6〜7页）2、 如果您是财务经理，简述您如何做好财务管理工作？3、 现实中，财务管理可能会涉及哪些利益主体间的差异，您认为应该如何协调？4、 试比较权益资本和债务资本的优缺点，并说明企业筹资中应该考虑哪些因素。
（第84页）5、 简述上市公司有哪些筹资方式，选择 时应该注意什么？（第 85页）6、 谈谈股利政策（第 239页）7、 财务管理的外部环境包括什么？谈谈应该如何适应。
《财务管理学》(人大版)第二章财务管理真题(附答案)
第二章货币时间价值及风险和收益的衡量一,判断题.1.货币的时间价值原理，正确地揭示了不同的时间点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。
（）2．由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。
（）３．Ｎ期先付年金与Ｎ期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，Ｎ期先付年金终值比Ｎ期后付年金终值多计算一期利息，所以可先求出Ｎ期后付年金终值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出先付年金终值。
（）４．Ｎ期先付年金现值与Ｎ期后付年金现值的付款次数相同，但由于付款时间不同，在计算现值时，Ｎ期先付年金比Ｎ期后付年金多贴现一期。
所以，所以可先求出Ｎ期后付年金的现值，然后乘以（１＋ｉ）便可求出Ｎ期先付年金现值。
（）５．英国和加拿大有一种国债就是一种没有到期日的债券，这种债券的利息可以称为永续年金。
（）６．复利计息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同时期内终值越大。
（）７．决策者对未来情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。
（）８．利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险就越大。
（）９．如果两个项目预期收益率相同，标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。
（）１０．在其他条件不变时，证券的风险越高，其价格便越低，从而必要收益率越高。
（）１１、如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分风险都能够被消除。
（）12、经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险.( )13、平均风险股票的β系数为1.0，这意味着如果整个市场的风险收益上升了10%，通常而言此类股票的风险收益也将上升10%，如果整个市场的风险收益下降了10%,该股票收益也将下降10%。
（）14、证券组合投资要求补偿风险，而不要求对可分散风险进行补偿。
（）15、证券组合的风险收益是投资者因承担可分险风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。
财务管理习题及答案,无重复版
财务管理习题一、单项选择题1.由货币供应到材料采购再到生产产品最后取得收入和分配利润这一运动过程，称之为（）A.生产运动B.物质运动C.资金运动D.财务运动2.已知某投资项目的原始投资额为500万元，建设期为2年，投产后第1至5年每年NCF：90万元，第6至10年每年NCF：80万元。
则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）。
A.6.375年B.8.375年C.5.625年D.7.625年3.属于净现值指标缺点的是（）。
A.不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平B.当各项目投资额不等时，仅用净现值无法确定投资方案的优劣C.净现金流量的测量和折现率的确定比较因难D.没有考虑投资的风险性4. 下列不属于年金现象的是( )A.每个月的工资B.每个月支出的房租C.每个月支出的消费支出D.每个月股票投资收益5.信用标准是企业可以接受的客户的信用程度，其判断标准是（）。
A.赊销比率B.预计坏账损失率C.应收账款回收期D.现金折扣6.存货ABC分类控制法中对存货划分的最基本的分类标准为（）。
A．金额标准 B.品种数量标准C．重量标准 D.金额与数量标准7.下列哪个项目不能用于分派股利（）。
A.盈余公积金B.资本公积C.税后利润D.上年未分配利8.债券是企业为取得( )而发行的有价证券,是持券人拥有的企业债权证书.A.自有资本B.经营资金C.负债资金D.营运资金9.年金终值系数的倒数称为（）。
A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数10.假定某企业每月现金需要量为160000元，现金和有价证券的转换成本为30元，有价证券的月利率为6‰，则该企业最佳现金余额为（）。
A.80000元B.40000元C.20000元D.160000元11.某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。
若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（）元。
A.625000B.500000C.125000D.4000012.某企业全年需用A材料2400吨，每次订货成本200元，每吨材料年储备成本6元，则全年最佳订货次数为（）次。
财务管理第二版_对应习题练习及答案(计算题)
• 对于完整工业投资项目而言 运营期内项目某年的自由现金流量＝运营期某年 税后净现金流量
＝该年息税前利润×（1－所得税税率）＋该年折 旧＋该年摊销＋该年回收额－该年维持运营投资
NCF3＝20×（1－25％）＋24＋10－5＝44（万 元）
NCF4～6＝20×（1－25％）＋24－5＝34（万 元）
• 67480.80÷（P/A，12%，7）
• =6748.80÷4.5638=1478.77（万元）
• 计算结果表明，该项工程完工后，该矿业 公司若分7年等额归还全部贷款的本息，则 每年末应偿付1478.77万元。
• （3）（P/A，12%，n） =6748.80÷1800=3.7493
• 以上计算结果表明，该公司如果每年末用 1800万元来归还贷款的全部本息，需要 5.29年可还清。
• 如果直接按每平方米2000元购买，宋女士 只需要付出20万元，由此可见分期付款对 她而言不合算。
• 【题4】
• 50000×（F/P，i，20）=250000
• （F/P，i，20）=5
• 采用差值法计算，i=8.359%。即银行存款 利率如果为8.539%，则李先生的预计可以 变为现实。
附加资料
上年每股股利为0.2元，投资者要求必要报酬率为3%＋ 5%＝8%，代入长期持有、股利固定增长的股票估价模型： V（甲）＝0.2×（1＋5%）/（8%-5%）＝7(元)
• 乙公司每年股利稳定不变，每股股利 • V（乙）＝0.6/8%＝7.5 (元)
由于甲公司股票现行市价6元，低于其投资价值7元，故该 企业可以购买甲公司股票。 乙公司股票现行市价为8元，高于其投资价值7.5元，故该 企业不应购买乙公司股票。
•3 • （1）甲股票的必要收益率＝8%＋2.0×（12%－
财务管理与分析_习题集(含答案)
《财务管理与分析》课程习题集西南科技大学成人、网络教育学院版权所有习题【说明】：本课程《财务管理与分析》（编号为02001）共有单选题,多项选择题,判断改错题,计算题,简答题等多种试题类型，其中，本习题集中有[简答题]等试题类型未进入。
一、单选题1.利润最大化目标的优点是( )。
A、反映企业创造剩余产品的能力B、反映企业创造利润与投入资本的关系C、考虑了资金时间价值D、考虑了风险因素2.力求保持以收低支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，是企业( )对财务管理提出的要求。
A、获利目标B、发展目标C、生存目标D、财务关系3.企业财务关系中最为重要的关系是( )A、股东与经营者之间的关系B、股东与债权人之间的关系C、股东、经营者、债权人之间的关系D、企业与作为社会管理者的政府有关部门的社会公共关系4.下列说法正确的是（）。
A、企业价值指的是账面资产的总价值B、金融市场按证券交易的方式和次数分为初级市场和次级市场，即基础性金融市场和金融衍生品市场，或称一级市场和二级市场C、法律环境是影响企业财务管理的最主要的环境因素D、在市场经济条件下，财务预测是为财务决策服务的5.（）是指以其全部资本分为等额股份,股东以其所持有股份为限对公司承担责任的企业法人。
A、有限责任公司B、合伙企业C、独资企业D、股份有限公司6.按照利率的形成机制不同可将利率分为（）。
A、基准利率和套算利率B、市场利率和法定利率C、固定利率和浮动利率D、纯粹利率和市场利率7.协调企业所有者与经营者之间的关系的措施中，通过市场约束经营者的措施是（）。
A、解聘B、接收C、激励D、绩效股8.市场上国库券利率为5%，通货膨胀补偿率为2%，实际市场利率为8%，则风险报酬率为（）。
A、1％B、2％C、3％D、6％9.下列（）属于资本市场金融工具。
A、商业票据B、回购协议C、股票D、可转让大额存单10.下列各项中属于筹资活动引起的财务活动的是（）。
A、支付股票股利B、购买原材料C、支付现金股利D、购买固定资产11.资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的( )。
财务管理 企业盈利能力分析习题及答案[1]
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四、计算题 1.收入利润率和成本利润率分析 某公司2001年度、2002年度有关经营成果资料如下表： 利润表（1）根据上述资料，计算2001、2002两个年度的收入利润率指标及其变动情况。
（2）根据上述资料，计算2001、2002两个年度的成本利润率指标及其变动情况。
2.资本经营能力分析 根据某公司2001、2002两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据： 五、业务题 1.股份公司盈利能力分析某公司2001年度、2002年度有关资料如下表：（1）根据所给资料计算该公司2002年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标。
（2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。
2.成本利润率分析 要求：（1）根据所给资料填表；（2）确定品种结构、价格、单位成本变动对销售成本利润率的影响；（3）对企业商品经营盈利能力进行评价。
六、典型案例 2002年底A 公司拥有B 公司20%有表决权资本的控制权，2003年A 公司有意对B 公司继续投资。
A 公司认为B 公司的盈利能力比财务状况、营运能力更重要，他们希望通过投资获得更多的利润。
因此，A 公司搜集了B 公司的有关资料。
资料1： 利润表资料2： 资料3：年度的投资决策。
（1）计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标；（2）采用因素分析法分析总资产报酬率变动的原因；（3）评价企业盈利能力状况。
三、判断题 1.错误。
资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评价。
2.错误。
对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。
3.错误。
从经济学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资产的内涵是基本相同的，它侧重于揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源特征。
4.错误。
在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。
5.正确。
6.正确。
7.错误。
资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。
财务管理分章节练习带答案
财务管理分章节练习带答案《财务管理习题册》习题册第⼀讲财务管理基础——总论⼀、名词解释1、财务管理：财务管理是基于企业再⽣产过程中客观存在的财务活动和财务关系⽽产⽣的，使企业组织财务活动处理与各⽅⾯财务关系的⼀项经济管理活动。
2、财务管理的环境：是指对财务活动和财务管理产⽣影响作⽤的企业内外各种条件的统称。
3、财务主体：指能⾃主组织财务活动并能独⽴承担经济责任的实体或单位。
4、财务管理的⽬标：是在特定理财环境中，通过组织财务活动处理财务关系所要达到的⽬的。
⼆、填空题1、财务主体与法律主体的关系是财务主体通常与法律主体是（⼀致的），但⼆者有时会发⽣（偏离）。
2、财务主体与会计主体的关系是财务主体通常与会计主体是（⼀致的）但是会计主体有时不⼀定是（法律主体）。
3、根据财务管理⽬标的层次性可分为：（利润最⼤化）（每股利润最⼤化）和（企业价值最⼤化）。
4、从企业财务管理的职能看，财务管理的内容包括：（筹资活动），（投资活动），（营运活动和分配活动）。
5、财务管理环境的内容有：（经济环境），（法律环境），（⾦融环境）。
三、单项选择题1、资⾦运动是（C ）A、实物商品运动B、实物商品的⽣产经营过程C、实物商品的价值形态循环2、股东财富在财务管理上⼀般习惯⽤（C ）A、税前利润B、每股利润 C 、企业价值D、利润总额3、对⼀个企业进⾏评价时，企业的价值为（D ）A、企业的利润总额B、企业帐⾯资产的总价值C、企业每股利润⽔平D、企业全部财产的市场价值四、判断题1、实物商品与⾦融商品可以相互转化。
（×）2、企业财务管理的⽬标称为企业的理财⽬标。
（√）3、企业进⾏财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努⼒实现⼆者之间的最优结合，使企业的价值达到最⼤。
（√）6、企业偿还借款，⽀付利息或股利以及付出各种筹资费⽤的活动也属于企业的财务动动是企业财务管理的内容之⼀。
（√）7、企业价值，即企业帐⾯资产的总价值。
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第二章风险与收益分析一、单项选择题1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。
已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。
下列结论中正确的是（）。
A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小2.下列说法不正确的有（）。
A.相关系数为1时，不能分散任何风险B.相关系数在0～1之间时，相关程度越低风险分散效果越大C.相关系数在-1～0之间时，相关程度越低风险分散效果越大D.相关系数为-1时，可以分散所有风险3.某种股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。
A.40%B.12%C.6%D.3%4.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合（）。
A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险之和5.某人半年前以10000元投资购买A公司股票。
一直持有至今未卖出，持有期曾经获得股利100元，预计未来半年A公司不会发股利，预计未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%，该投资人预期收益率为（）。
A.1%B.17%C.18%D.20%6.证券市场线反映了个别资产或投资组合（）与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。
A.风险收益率B.无风险收益率C.实际收益率D.必要收益率7.若某股票的β系数等于l，则下列表述正确的是（）。
A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关8.如果组合中包括了全部股票，则投资人（）。
A.只承担市场风险B.只承担特有风险C.只承担非系统风险D.不承担系统风险9.采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营是（）的一种方法。
A.规避风险B.减少风险C.转移风险D.接受风险10.如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。
A.预期收益相同B.标准离差率相同C.预期收益不同D.未来风险报酬相同11.下列各项中（）会引起企业财务风险。
A.举债经营B.生产组织不合理C.销售决策失误D.新材料出现12.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为（）。
A.4%B.12%C.8%D.10%13.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（）。
（红色为参考题）A.0.04B.0.16C.0.25D.1.0014.如果整个市场投资组合收益率的标准差是0.1，某种资产和市场投资组合的相关系数为0.4,该资产的标准差为0.5,则该资产的β系数为（）。
A.1.79B.0.2C.2.0D.2.2415.有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，那么（）。
A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定16.某项资产收益率与市场组合收益率的协方差是10%，市场组合收益率的标准差为50%，那么如果整个市场组合的风险收益率上升了10%，则该项资产风险收益率将上升（）。
A.10%B.4%C.8%D.5%17.A、B两个投资项目收益率的标准差分别是8%和12%，投资比例均为50%，两个投资项目收益率的相关系数为1，则由A、B两个投资项目构成的投资组合的标准差为（）。
A.12%B.11%C.9.5%D.10%18.β系数用来衡量（）。
A.个别公司股票的市场风险B.个别公司股票特有风险C.所有公司股票的市场风险D.所有公司股票的特有风险19.在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型可以描述为（）。
A.预期收益率大于必要收益率B.预期收益率小于必要收益率C.预期收益率等于必要收益率D.两者大小无法比较20.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（）。
A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的贝他系数C.单项资产的方差D.两种资产的相关系数21.某企业面临甲、乙两个投资项目。
经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。
对甲、乙项目可以做出的判断为（）。
A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬二、多项选择题1.下列与风险收益率相关的因素包括（）。
A.风险价值系数B.标准差C.预期收益率D.标准离差率2.下列因素引起的风险中，投资者不能通过证券投资组合予以消减的是（）。
A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误3.下列属于企业利用接受风险对策的是（）。
A.拒绝与不守信用的厂商业务来往B.放弃可能明显导致亏损的投资项目C.在发生风险损失时，直接将损失摊入成本费用或冲减利润D.计提坏账准备金和存货跌价准备金4.市场组合承担的风险包括（）。
A.只承担市场风险B.只承担特有风险C.只承担非系统风险D.只承担系统风险5.投资决策中用来衡量项目风险的，可以是项目的（）。
A.报酬率的期望值B.各种可能的报酬率的离散程度C.预期报酬率的方差D.预期报酬率的标准差E.预期报酬率的标准离差率6.按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目（）。
A.若A、B项目完全负相关，组合后的非系统风险可以充分抵销B.若A、B项目相关系数小于0，组合后的非系统风险可以减少C.若A、B项目相关系数大于0，但小于1时，组合后的非系统风险不能减少D.若A、B项目完全正相关，组合后的非系统风险不扩大也不减少7.在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有（）。
A.企业举债过度B.原材料价格发生变动C.企业产品更新换代周期过长D.企业产品的生产质量不稳定8.在下列各项中，能够影响单项资产的β系数的有（）。
A.该资产收益率的标准差B.市场组合收益的标准差C.该资产的收益率与市场组合收益率的相关系数D.该组合的无风险收益率9.关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有（）。
A.风险程度越高，要求的报酬率越低B.无风险收益率越高，要求的必要收益率越高C.投资者对风险的态度越是回避，风险收益率就越低D.风险程度越高，要求的必要收益率越高10.下列有关两项资产收益率之间的相关系数表示正确的是（）。
A.当相关系数为1时，投资两项资产不能抵消任何投资风险B.当相关系数为-1时，投资两项资产的风险可以充分抵消C.两项资产之间的相关性越小，其投资组合可分散的投资风险的效果越大D.两项资产之间的相关性越大，其投资组合可分散的投资风险的效果越大11.资产收益率的类型包括（）。
A.实际收益率B.期望的报酬率C.固定收益率D.名义收益率12.下列哪些不属于风险回避者对待风险的态度（）。
A.当预期收益率相同时偏好于具有低风险的资产B.对于具有同样风险的资产则钟情于具有高预期收益率的资产C.当预期收益相同时选择风险大的D.选择资产的惟一标准是预期收益的大小而不管风险状况如何13.如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（）。
A.不能降低任何风险B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险的加权平均值14.按照资本资产定价模型，影响特定股票必要收益率的因素有（）。
A.无风险收益率B.平均风险股票的必要收益率C.特定股票的β系数D.股票的财务风险15.当两种股票完全正相关时，下列说法不正确的有（）。
A.两种股票的每股收益相等B.两种股票的收益率变化方向相反C.两种股票收益率变化幅度相同D.两种股票组合在一起可分散掉全部风险16.下列关于资本资产定价模型局限性表述正确的有（）A.对于一些新兴的行业β值难以估计B.依据历史资料计算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣C.它是建立在一系列的假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差D.提供了对风险与收益之间的一种实质性的表述17.下列说法不正确的是（）。
A.风险越大，投资人获得的投资收益就越高B.风险越大，意味着损失越大C.风险是客观存在的，投资人无法选择是否承受风险D.由于通货膨胀会导致市场利息率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险18.β系数是用来衡量系统性风险大小的一个指标。
一只股票β值系数的大小取决于（）。
A.该股票与整个股票市场的相关性B.该股票的标准差C.整个市场的标准差D.该股票的必要收益率19.下列各项所引起的风险属于市场风险的有（）。
A.银行存贷款利率变化B.汇率变动C.销售决策失误D.通货膨胀20.（）是减少风险对策的具体措施。
A.放弃可明显导致亏损的投资项目B.进行准确的预测C.及时与政府部门沟通获取政策信息D.拒绝与不守信用的厂商业务往来21.资产组合由A、B两种股票组成，A股票的预期收益率为18%，标准差为12%，占组合资产的30%;B股票的预期收益率为15%，标准差为10%，占组合资产的70%，两种股票完全负相关，则该组合的预期收益率和收益率的标准差分别是多少（）。
A.15.9%B.18%C.3.4%D.10%三、判断题1.经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来的不利影响的可能性，它是来源于企业生产经营内部的诸多因素的影响。
（）2.投资组合的收益率都不会低于组合中所有单个资产中的最低收益率。
（）3.证券市场线用来反映个别资产或组合资产的预期收益率与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。
（）4.风险中立者选择资产的态度是当预期收益率相同时，偏好于具有低风险的资产；而对于具有同样风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。
（）5.两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险。
（）6.对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，应对风险。
（）7.证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。
（）8.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。
（）9.无论资产之间相关系数的大小，投资组合的风险不会高于组合中所有单个资产中的最高风险。