贵州百灵2020年三季度财务分析详细报告
贵州百灵(002424)分析报告
贵州百灵（002424）分析报告
一、基本情况
（一）基本信息
主营业务：苗药研发、生产、销售
公司地点：贵州省安顺市
公司市值：201.8亿
公司利润：5亿（预计2017年）
公司股价：14.3元
公司股本：14.11亿股
公司市净率：6.19
公司市盈率：4.82
（二）业务简介
本公司是一家从事苗药研发、生产、销售于一体的医药上市公司，独家苗药产品银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆及胶囊和非苗药产品金感胶囊、维C银翘片、小儿柴桂退热颗粒都为公司主要盈利产品，上述产品在心脑血管类、咳嗽类、感冒类、小儿类药品市场中都占有一定的市场份额。
同时公司通过设立贵阳和长沙两家中医糖尿病医院，积极开拓苗医药一体化项目。
二、定性分析
符合价值投资的公司要求
三、定量分析（根据贴现模型）
（一）收入利润增长情况
利润增速大于收入增速，企业还有很大发展潜力
（二）模型估值
从财务指标来看，这家公司的估值合理估值在243亿，这个股价17.22元/每股，安全投资线在175亿，折合股价每股12.4元
四、结论
发现这家公司没啥好写的，各种数据非常均衡，这加强了模型预测的准确性，这家公司我给的估值是每股17.22元，安全投资线每股12.4元，推荐在14元以下购买。
贵州百灵股票分析报告
贵州百灵股票分析报告概述本报告对贵州百灵（以下简称“公司”）的股票进行了全面的分析。
贵州百灵是一家在贵州省经营的医药制造企业，专注于中药饮片的生产和销售。
本报告将对公司的财务状况、运营能力、盈利能力以及市场前景进行评估和分析。
1. 财务状况分析1.1 资产状况截至最近财务报告期末，公司总资产为X亿元，较上一期增长了X％。
其中，流动资产为X亿元，固定资产为X亿元。
1.2 负债状况公司总负债为X亿元，较上一期增长了X％。
其中，流动负债为X亿元，非流动负债为X亿元。
1.3 财务健康指标•资产负债率：X％，较上一期有所上升。
资产负债率反映了公司资产由债务资金支持的程度，高比率可能意味着公司的财务风险较高。
•速动比率：X倍，较上一期有所下降。
速动比率反映了公司短期偿债能力，较高的比率意味着公司更容易偿还短期债务。
2. 运营能力分析2.1 营业收入公司最近一期的营业收入为X亿元，较上一期增长了X％。
营业收入的增长表明公司业务的扩张和市场份额的增加。
2.2 成本控制公司最近一期的营业成本为X亿元，较上一期增长了X％。
成本的增加可能会对公司的盈利能力产生负面影响，因此，公司需要加强成本控制，提高盈利能力。
2.3 资产利用效率•总资产周转率：X次，较上一期有所下降。
总资产周转率反映了公司每一单位资产产生的营业收入能力，较高的周转率意味着资产利用效率更高。
•存货周转率：X次，较上一期有所上升。
存货周转率反映了公司存货的周转速度，较高的周转率意味着公司能更快地转化存货为销售收入。
3. 盈利能力分析3.1 毛利率公司最近一期的毛利率为X％，较上一期有所上升。
毛利率反映了公司生产和销售过程中的利润水平，较高的毛利率意味着公司能够更好地控制成本。
3.2 净利率公司最近一期的净利率为X％，较上一期有所下降。
净利率反映了公司实现净利润的能力，较低的净利率可能意味着公司的盈利能力下降。
3.3 盈利增长公司最近一期的净利润为X亿元，较上一期增长了X％。
贵州百灵行业分析报告
贵州百灵股票研究报告——证券投资论文报告人：学号：学院：班级：经查阅大量资料，对贵州百灵企业集团制药股份有限公司(深交所002424)分析后写下本次报告，总共分五个部分展开：1.贵州百灵企业集团制股份有限公司简介2.中药材及中成药加工业发展现状3.选择贵州百灵进行投资的原因4.贵州百灵经营状况、财务状况5.使用切线分析法、形态分析法及指标分析法对股票或债券价格走势进行预测结论一、贵州百灵企业集团制股份有限公司简介证券代码：002424 证券简称：贵州百灵公司名称：贵州百灵企业集团制药股份有限公司公司英文名称：GuizhouBailing Group PharmaceuticalCo., Ltd.交易所：深圳证券交易所公司曾有名称：证券简称更名历史：工商登记号：522500000001859（1-1）注册地址：贵州省安顺经济技术开发区西航大道办公地址：贵州省安顺经济技术开发区西航大道注册资本：47040万元（点击查看注册资本在46940-47140区间的所有上市公司）邮政编码：561000贵州百灵企业集团于2005年5月组建，现有总资产29亿元。
其核心企业(母公司)是贵州百灵企业集团制药股份有限公司(深交所002424)，成员包括：贵州百灵企业集团天台山药业有限公司、贵州百灵企业集团医药销售有限公司、贵州百灵企业集团纯净水有限公司、贵州百灵企业集团乾元制药有限公司、贵州百灵企业集团世禧制药有限公司、贵州百灵企业集团正鑫药业有限公司、贵州百灵企业集团和仁堂药业有限公司。
2010年，贵州百灵实现主营业务收入8.67亿元，上缴各项税金1.6亿元，总资产29亿元，员工2300余人。
特色就是品牌内涵，特色就是核心竞争力。
贵州百灵立足产品的民族化特色，博采民族医药之众长，以科技创新深度研发为突破，走产业化、规模化的品牌发展道路，现已形成“百灵鸟”牌咳速停糖浆（及胶囊）、银丹心脑通软胶囊、维C 银翘片、金感胶囊为主导的强势产品架构，涵盖片剂、胶囊剂、糖浆剂等12种生产剂型，107个药品生产批文，多样化、可持续化的品牌体系日臻完善。
贵州百灵财务分析
一、综合浏览1、公司所处医药行业分析国家《医药工业“十二五”发展规划》的颁布实施，加快医药工业转型升级和快速发展的目标为医药企业提供了发展机遇。
医药行业的宏观环境依然深受医药卫生体制改革的影响，医改政策的进一步深入推进带来的市场不确定性对医药企业形成挑战。
2、公司基本情况贵州百灵企业集团制药有限公司于1999年3月25日在贵州安顺市工商行政管理局登记注册，于2005年5月组建。
公司公开发行股票3,700万股，于2010年6月3日在深圳证券交易所挂牌交易，现有有注册资本470,400,000元，。
其核心企业(母公司)是贵州百灵企业集团制药股份有限公司(深交所002424)，成员包括：贵州百灵企业集团天台山药业有限公司、贵州百灵企业集团医药销售有限公司、贵州百灵企业集团纯净水有限公司、贵州百灵企业集团乾元制药有限公司、贵州百灵企业集团世禧制药有限公司、贵州百灵企业集团正鑫药业有限公司、贵州百灵企业集团和仁堂药业有限公司。
公司属于医药制造行业。
公司经营范围：片剂、胶囊剂、糖浆剂、软胶囊剂、颗粒剂、丸剂、散剂、喷雾剂、煎膏剂、酊剂、滴丸剂、原料药（岩白菜素）、大容量注射剂（含中药提取）；生产销售预包装食品；卫生用品类生产（皮肤、粘膜卫生用品）；保健食品生产加工（片剂[糖]、颗粒剂、口服液、酒剂）；生产糖果制品（糖果）；中药材种植（国家有专项规定的除外）；市场营销策划；设计、制作、发布、代理国内外各类广告（国家规定须取得专项审批的取得审批后才能从事经营活动）；市场推广宣传；市场调查与研究；文化学术交流（国家有专项规定的除外）。
公司注册地址为贵州省安顺经济技术开发区西航大道，法定代表人姜伟先生。
3、财务状况2012年度公司实现营业收入136,758.24万元，比上年同期113,842.67万元增长20.13%；营业成本62,221.33万元，比上年同期50,833.51万元增长22.40%；2012年期间费用47,463.87万元，比上年同期37,724.12万元增长25.82%；实现营业利润25,373.7万元，比上年同期23,832.50万元增长6.47% 。
贵州百灵董事长澳门豪赌输10多亿 由政府担保接回
贵州百灵董事长澳门豪赌输10多亿由政府担保接回公司报道21世纪经济报道[微博] 陈时俊2014-04-11 02:35我要分享1783贵州百灵财务遭疑停牌曾传其董事长澳门豪赌输10多亿陈时俊4月9日，苗药第一股贵州百灵(002424.SZ)因为媒体激烈的财务质疑而被迫临时停牌。
随着这宗事关公司2010年6月上市前利润操纵、冲击IPO的质疑公之于世，也将上市近四年以来，围绕在公司身上“多元化”、“种植基地”、“土地转移”等质疑点全面串联了起来。
4月10日晚间，贵州百灵发布澄清公告，对媒体的种种质疑进行了否认和解释。
但其与地方政府的种种“纠葛”，上游采购的价格迷雾，并没有因此而散去。
低价土地转让背后的政府“支持”作为当地最大的医药企业，贵州百灵的原材料种植、工业拿地、药品专利的取得，都得到了地方政府的大力支持，双方紧密关系异乎寻常。
如今贵州百灵备受外界关注的工业用地转让费用远低于平均成本价一事，被指也与地方政府的特殊关系有关。
2012年8月7日，贵州百灵与安顺市经济技术开发区管理委员会签署投资协议，拟使用超募资金7500万元购买安顺市经济技术开发区本公司西北侧共计267.81亩的土地，用于建设旗下“爱透”品牌胶原蛋白果汁饮品、中草药草本植物功能饮料投资项目，约合单价28万元/亩。
而据公司2012年年报中的数据显示：贵州百灵已经全额付款7500万元土地购置款给政府。
但据媒体查询工商资料得知，该块工业用地出让的单价本在13万元/亩左右，尚不足为“爱透”用地取得价的一半，输送利益的质疑也由此甚嚣尘上。
尽管百灵方面依据公司《安顺市招商引资优惠办法(试行)的通知》(安府办发〔2011〕69号)中“一事一议”原则将分批资金补贴填平价差，但虚增利润的嫌疑也进一步明显化。
对此，贵州百灵在澄清公告中称，“公司实际支付的最终购买价格为16.09万元/亩。
截至2014年4月9日，公司已经收回2000万元，该笔资金已全部转入超募资金专户。
贵州百灵企业集团股份有限公司财务分析
佛山科学技术学院经管学院2013~2014学年《财务分析与诊断》课程论文班级：12会计辅修姓名：王聪学号：01fx 成绩：贵州百灵企业制药股份有限公司财务分析一、公司简单介绍（1）公司设立及上市情况贵州百灵企业集团于2005年5月组建，现有总资产29亿元。
其核心企业(母公司)是贵州百灵企业集团制药股份有限公司(深交所002424)，成员包括：贵州百灵企业集团天台山药业有限公司、贵州百灵企业集团医药销售有限公司、贵州百灵企业集团纯净水有限公司、贵州百灵企业集团乾元制药有限公司、贵州百灵企业集团世禧制药有限公司、贵州百灵企业集团正鑫药业有限公司、贵州百灵企业集团和仁堂药业有限公司。
（2）公司经营范围该公司为制药企业，包括：片剂、胶囊剂、糖浆剂、软胶囊剂、颗粒剂、丸剂、散剂、喷雾剂、煎膏剂、酊剂、滴丸剂、原料药（岩白菜素）、大容量注射剂（含中药提取）；生产销售预包装食品；卫生用品类生产（皮肤、粘膜卫生用品）；中药材种植（国家有专项规定的除外）；保健食品生产加工（片剂（糖）、颗粒剂、口服液、酒剂）；生产糖果制品（糖果）；市场营销策划；设计、制作、发布、代理国内外各类广告（国家规定须取得专项审批的取得审批后才能从事经营活动）；市场推广宣传；市场调查与研究；文化学术交流（国家有专项规定的除外）；营销管理；化妆品销售。
二、主要财务指标的横向比较表格 1 4家公司的相关财务指标比较上海医药同行C 行业均值2013 贵州百灵沃华医药短期偿债能力分析流动比率速动比率经营现金流比率长期偿债能力分析资产负债率% 41利息保障倍数--经营效率分析存货周转率应收账款周转率总资产周转率40盈利能力分析毛利率% 13 16净利率% 3 2总资产报酬率% 4 4净资产收益率% 9 6发展能力分析营业收入增长率% -1净资产收益率增长率% 5 7每股财务数据每股净资产每股收益市盈率1.偿债能力企业的偿债能力是指企业偿还各种债务的能力，可以分为短期偿债能力和长期偿债能力。
贵州百灵财务分析
2013-12-31
2012-12-31
增减额
增减（%）
1,252,691,036.37 112,777,515.02 1,365,468,551.39 505,724,879.42 176,816,554.26 184,249,044.80 356,921,797.31 1,223,712,275.79 141,756,275.60
从静态方面 ，资产负债率较低，财务风险相对较低 。 从动态方面，项目变动幅度不是很大，说明该公司的 资本结构相对比较稳定。
利润表分析
贵州百灵利润水平分析表
金额单位：元
报告期 一、营业总收入
营业收入 二、营业总成本
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 三、其他经营收益
行业评级
•
9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。21.7.2821.7.28Wednesday, July 28, 2021
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10、市场销售中最重要的字就是“问”。07:00:2907:00:2907:007/28/2021 7:00:29 AM
单位：元
报告期 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量
v净利润分析：净利润比上年增加47850000元，增幅较小，虽然利润总额增加较 多，但由于其所交所得税比去年增加了18640930.57元，综合作用的影响，导致 净利润只增长了0.22%。
贵州百灵企业集团制药股份有限公司财务分析
贵州百灵企业集团制药股份有限公司财务分析一、公司概况贵州百灵企业集团制药股份有限公司是一家在贵州省注册成立的制药公司，主要从事药品的研发、生产和销售。
公司成立于2005年，目前拥有多个子公司和生产基地，产品涵盖了多个领域，包括中成药、西药、保健品等。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析根据最新的财务报表，截至2021年12月31日，公司的总资产为X亿元，其中流动资产占比X%，固定资产占比X%。
总负债为X亿元，其中流动负债占比X%，长期负债占比X%。
净资产为X亿元，净资产回报率为X%。
2. 利润表分析根据最新的财务报表，截至2021年12月31日，公司的营业收入为X亿元，同比增长率为X%。
净利润为X亿元，同比增长率为X%。
毛利率为X%，净利率为X%。
3. 现金流量表分析根据最新的财务报表，截至2021年12月31日，公司的经营活动现金流量净额为X亿元，投资活动现金流量净额为X亿元，筹资活动现金流量净额为X亿元。
公司的现金及现金等价物净增加额为X亿元。
三、财务比率分析1. 偿债能力分析根据资产负债表数据，计算公司的流动比率为X，快速比率为X，现金比率为X。
这些指标显示了公司偿还债务的能力。
2. 营运能力分析根据利润表数据，计算公司的应收账款周转率为X次，存货周转率为X次，总资产周转率为X次。
这些指标反映了公司的营运效率。
3. 盈利能力分析根据利润表数据，计算公司的净利润率为X%，毛利率为X%，资产收益率为X%。
这些指标可以评估公司的盈利能力。
4. 成长能力分析根据利润表数据，计算公司的营业收入增长率为X%，净利润增长率为X%。
这些指标可以评估公司的成长潜力。
四、风险分析1. 市场风险公司所处的药品市场竞争激烈，市场需求受到多种因素的影响，包括政策法规、医药行业发展趋势等。
公司需密切关注市场变化，制定合理的市场策略。
2. 财务风险公司的财务风险主要包括偿债能力不足、资金链断裂等。
公司应加强财务管理，合理规划资金使用，确保偿债能力和资金流动性。
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贵州百灵2020年三季度财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
贵州百灵2020年三季度资产总额为710,781.2万元，其中流动资产为469,539.99万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的40.83%、21.08%和18.83%。
非流动资产为241,241.22万元，主要以长期股权投资、固定资产、无形资产为主，分别占非流动资产的42.56%、27.54%和7.13%。
资产构成表(万元)
项目名称
2018年三季度2019年三季度2020年三季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产
522,064.52 100.00
686,296.66
100.00 710,781.2 100.00
流动资产
403,599.34 77.31
454,817.18
66.27
469,539.99
66.06
应收账款
131,436.09 25.18
189,686.94
27.64
191,729.43
26.97
存货99,867.9 19.13 97,482.04 14.20 98,994.24 13.93 货币资金54,099.07 10.36 51,263.33 7.47 88,411.94 12.44 非流动资产22.69 33.73 33.94
118,465.18 231,479.48 241,241.22 长期股权投资0 - 98,204.65 14.31
102,661.35
14.44
固定资产67,065.7 12.85 70,413 10.26 66,441.53 9.35 无形资产15,806.38 3.03 17,879.35 2.61 17,210.85 2.42
2.流动资产构成特点
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的40.83%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
流动资产构成表(万元)
项目名称
2018年三季度2019年三季度2020年三季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产
403,599.34 100.00
454,817.18
100.00
469,539.99
100.00
应收账款
131,436.09 32.57
189,686.94
41.71
191,729.43
40.83
存货99,867.9 24.74 97,482.04 21.43 98,994.24 21.08 货币资金54,099.07 13.40 51,263.33 11.27 88,411.94 18.83 预付款项20,912.92 5.18 22,514.16 4.95 12,460.01 2.65 其他流动资产231.5 0.06 803.33 0.18 231.46 0.05
3.资产的增减变化
2020年三季度总资产为710,781.2万元，与2019年三季度的
686,296.66万元相比有所增长，增长3.57%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加37,148.61万元，长期股权投资增加4,456.7万元，其他非流动资产增加2,450万元，长期待摊费用增加2,339.15万元，应收账款增加2,042.49万元，存货增加1,512.2万元，开发支出增加1,297.53万元，递延所得税资产增加534.66万元，生产性生
物资产增加388.27万元，共计增加52,169.62万元；以下项目的变动使资产总额减少：投资性房地产减少266.1万元，其他流动资产减少571.87万元，无形资产减少668.5万元，应收利息减少969.7万元，在建工程减少3,286.44万元，固定资产减少3,971.48万元，预付款项减少10,054.14万元，应收票据减少60,630.03万元，共计减少80,418.26万元。
各项科目变化引起资产总额增加24,484.55万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年三季度应收账款所占比例较高，存货所占比例过高。