银行项目交易结构图
银行金融市场部业务介绍
三、二级证券市场结构化理财产品 1、交易结构：
2、二级市场产品主要选择标准：
（1）优先劣后比例不得高于3:1 （2）期限：不超过两年 （3）设置警戒线和止损线 a、 1：1及以下杠杆设置警戒线不低于单位净值为0.7，止损线不 低于0.65。 b、1.5:1及以下杠杆设置警戒线不低于单位净值为0.75，止损线不 低于0.7。 c、2：1及以下杠杆设置警戒线不低于单位净值为0.85，止损线不 低于0.80。 d、3：1及以下杠杆设置警戒线不低于单位净值为0.92，止损线不 低于0.88。 • 到达警戒线要求次级客户追加资金，到达止损线则进行平仓操作。
四、上市公司非公开发行股票类理财产品 1、交易结构：
2、上市公司非公开发行股票类理财产品选择标准（一）
（1）主板或中小板股票 A．拟投资定向增发上市公司须属景气或景气回升行业； B．拟投资定向增发上市公司须为所属行业龙头企业； C．拟投资定向增发上市公司静态市盈率原则上不得超过35倍；
D．拟投资定向增发股票增发价格与项目立项审批表所列日期起前5
2018/12/2
一、上市公司股权收益权（股票质押融资）理财产品
1、定义：上市公司股权质押类股权收益权（股票质押融资）理财产品 ，指银行成立理财计划募集资金，按照与客户事先约定的投资计划 和方式，将理财资金通过信托/券商/基金/资管公司等平台间接投向 融资方所持有的上市公司股票的股权收益权，并由融资方以其持有 的该上市公司股票提供质押担保的金融服务品种。
上市公司股权收益权（股票质押融资）理财产品
衍生出的其他相关理财品种：
• 当股权收益权为非上市公司的股权收益权的情况； 1、对于此类业务，我行目前仅操作非上市金融机构股权，重点操作非上市股份制商 业银行、城市商业银行等金融类企业股权，要求该机构上年度资产规模不低于人 民币300亿元，各项监管指标符合监管部门要求，连续三年保持盈利，拨备充足； 2、以非上市股份制商业银行、城市商业银行等金融类机构股权质押，质押率按每股 净资产计算，原则上不超过80%。对资产规模500亿元以上的银行类金融机构，质 押率可适度放宽，其中：
债券交易结构图
项 目 收 入 归 集 专 户
广州市番禺区、南 沙区城市管理局
垃圾处理费
广环投集团
电费
广日集体 广环投集团 南沙环保
广州供电局有 限公司
南沙环保日常账号
未来科技城项目交易结构 某某资管
GP
LP
城建道 桥
保利北京
基准 +1% 收益
基金
银行
差额 补足 连带 责任 担保
城建道 桥
保利某某
40%
某某公司
40%
债券交易结构图
募 集 资 金 现 金 流
南沙环保
募集资金扣除 缴款 承销费
投资人
主承销商
募集资金使用 专户
使用资金
广州市第四资源热 力电厂项目
投资项目产生资金回流 付息兑付
中央国债登 记公司
应付利息 及本金
偿 债 资 金 现 金 流
偿 债 资 金 专 户
偿债资金
第二重保障本 息差额补足
ห้องสมุดไป่ตู้
第一重保障本 息差额补足 设立
未来科技
20%
未来科技城
方正证券股权质押交易结构图
资管计划-LP
中信资产-GP
有限合伙
回购 购买股票收益权
1.2亿流通 股权质押
委贷行 平安银行
北大方正集团
类REITs交易结构
基础设施与房地产REITs图解问答—类REITs交易结构第一章 REITs概述与交易结构的搭建Q1.1 什么是REITs？原始权益人采用REITs模式的目的为何？REITs (Real Estate Investment Trusts)即不动产投资信托基金，以发行受益凭证的方式公开或非公开汇集投资者的资金，交由专门投资机构进行不动产投资、经营与管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种金融投资产品。
原始权益人采用REITs主要有以下两种情形：（1）结构化融资。
不动产持有人通过REITs模式将不动产的权益转让给专项计划，并在交易结构设计上设有可以买回的机制，因此也称为假卖型REITs。
（2）投资退出。
不动产持有人通过REITs模式出售不动产，因而达到投资退出的目的。
不动产出售后，原不动产持有人不再买回，因此也称为真卖型REITs。
Q1.2 请问REITs模式中所称的“真卖”以及“假卖”意义为何？真卖型REITs项目不动产持有人最核心的目的，就是出售不动产并将没有流动性的不动产转变为有流动性的证券，盘活存量资产进而达到投资退出的目的。
为了能够实现不动产的出售，不动产持有人通常需要将不动产运营维持在一个拥有稳定现金流的状态。
至于如何让不动产拥有稳定的现金流，这个和资产服务机构的运营能力有直接的关系，通常在机制上资产服务机构会承诺一定的业绩目标，或是给予该机构一定的奖励。
此外，由于真卖型REITs在交易结构上不会再设计原不动产持有人的买回机制，因此在证券期限的设计上会比较短，有助于证券投资人可以完成投资退出。
假卖型REITs项目不动产持有人最核心的诉求，就是通过REITs模式达到融资的目的，因此虽然在交易过程中会让不动产持有人转让不动产，但是交易结构上会另外设定有买回机制。
假卖型REITs项目的期限一般较长，所以买回机制的设计对于证券投资人尤为重要，常见的方式分为以下两种：（1）不动产持有人拥有优先收购权，可以在专项计划书中约定的优先收购条件成就时，由不动产持有人收购次级证券持有人的证券。
PPP项目模式结构图
回购、管理维护
彭水县鹿角乌江大桥工程 建设项目
项目施工 施工总承包
中城建第三工程局集 团
临沂市政府 （或下属平台公司）
提供担保或增信
中城建三局关联的金 融机构
中城建三局集团 福冠投资集团
注资2000万元 ，占股67%
共同组建
注资1000万元
，占股33% 移交
支付 提供 利息 贷款
项目公司
投资建设
回购、管理维护
劣后LP 出资占股20%
出资占股80% 优先LP
增信担保
转让股权
资本金30%
债权出资70% 托管人
投资成立
按期偿还 赵权本息
EPC发包 项目施工
交易结构模型：
EPC发包
共同发起成立
出资90%
注入 资本金
出资10%，支付 5%的管理费用； 回购股权
运营 项目 管理 移交
提供贷款
支付利息
项目施工
担保
200亩工业用地
（价值约0.2亿元）
社会资本70% 股权，2.7亿元
2亿元
政府
1亿元
工业厂房 项目
拆迁
工程
融资租 赁平台
平山 公
用户
PPP模式结构图
政府机构
特许支持
银行及金融机构
项目贷款 项款本息
项目使用人
支付费用
项目发起人
保险公司
股股 股 本东 息 金协
议
项目公司
运项 营目 合收 同益
运营公司
保险合同 承建合同 建设资金
注资2.24亿元， 占80%股权
股权回购
工程总承包
中城建三局 集团
奉节县政府 平台公司
资产证券化典型案例
资产证券化典型案例工行宁波分行资产证券化姜建清、李勇《商业银行资产证券化：从货币市场走向资本》2004年4月8日，中国工商银行在北京分别与瑞士信贷第一波士顿、中信证券股份有限公司、中诚信托投资有限责任公司签署工行宁波市分行不良资产证券化项目相关协议。
此举标志着国有商业银行资产证券化取得了实质性突破。
在各方面积极推动资产证券化的背景下，宁波不良资产证券化项目自始至终受到监管部门和市场的高度关注。
7月底，销售工作全面完成，项目取得圆满成功。
1．宁波不良资产证券化项目交易结构（1）交易主体①委托人：中国工商银行宁波市分行，即贷款资产提供人。
中国工商银行宁波市分行将其从贷款资产中收取款项等权利信托转让给受托人，设立财产信托。
②受托人：中诚信托投资有限公司。
受托人按信托合同的约定收取受托人管理费，负责管理财产信托和相关帐户；选择并委托资产处置代理人代为处置信托财产中的债权资产，并对其处置行为进行监督并承担责任；与财产信托的其他参与方配合，计算并根据支付顺序在每一个受益权分配日向受益权持有人支付信托利益。
③受益人：在信托中享有信托受益权的人。
在信托设立时，委托人为惟一受益人。
信托设立后，为委托人，以及通过受让或其他合法方式取得信托受益权的其他人。
受益人享有信托受益权，根据信托合同的约定，受益人可以依法转让其享有的信托受益权。
④受益人代表：中信证券股份有限公司作为受益人代表，代表受益人行使权利。
受益人代表权利包括：信托合同约定的受益人的权利；监督受托人对信托事务的管理，并可根据合同约定要求委托人更换受托人，并按约定选任新的受托人；监督资产处置代理人对信托财产中的债权资产的处置，并可根据约定要求受托人更换资产处置代理人，并按合同的约定选任新的资产处置代理人。
受益人代表义务包括：遵守信托合同的约定，采取有效措施维护受益人的合法权益，并于每个信托利益分配日后的15个工作日内向受益人出具书面的受益人代表事务报告；当知道任何可能会影响受益人重大利益的情形时，应及时通知受益人。
第6章_商业银行中间业务
2019/3/30
第6章 商业银行中间业务
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第6章 商业银行中间业务
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第6章 商业银行中间业务
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6.3.2 银行卡业务流程
1. 银行卡种类
＊借记卡/贷记卡/准贷记卡
＊磁卡/智能卡/激光卡
＊金卡/普通卡
结算功能 储蓄功能 汇兑功能
＊联名卡/认同卡
2. 银行卡的功能
承诺。
后者是银行不经客户允许不得随意取
消的贷款承诺，具有法律约束力，包括
票据发行便利、回购协议等。
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第6章 商业银行中间业务
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6.3 银行卡业务 6.3.1银行卡业务发展 1. 国外银行卡业务发展
＊信用卡起源于美国 1915
信用 筹码 签帐卡 旅游 签帐卡 银行 （油） 娱乐卡 （餐） 信用卡
1. 巴塞尔委员会对表外业务分类 按照是否构成银行或有资产和或有债， 可以将表外业务分为两类＊＊
或有债权/债务 贷款承诺、担保
类表外业务
金融服务类 表外业务
金融衍生工具类
代理、信托、咨询、结算支付 类、与贷款和进出口有关服务
2019/3/30
第6章 商业银行中间业务
7
2. 中国人民银行对中间业务分类 《商业银行中间业务暂行规定》将中间 业务分为九大类： 支付结算类、 银行卡业务 、代理类、 担保类、 承诺类、交易类、基金托管业 务 、咨询顾问类业务 、其它类。
第6章 中间业务管理
• 计划4学时，重点讲授：
• • • • •
中间业务特点与类型 担保与承诺类业务 银行卡业务 其他中间业务 中间业务的定价
2019/3/30
八张图全面解读ABS中的双SPV交易结构
当然，SPV还承担着发行证券的任务。因为发起人把资产“真实出售”给SPV，所以SPV实际上拥有这些基础 资产，具备发行证券的资格。
二、不同的SPV在破产隔离、税收、证券发行方面的比较
1. 特殊目的信托(SPT) 特定目的信托是以《中华人民共和国信托法》（以下简称《信托法》）为法律基础，信托公司作为特定目的 信托和资产支持专项计划的受托人，从发起机构或原始权益人处获得基础资产。这种结构下，破产隔离的效力是 《信托法》所赋予的，《信托法》第十五条规定，“信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区别”，第十六 条规定，“信托财产与属于受托人所有的财产相区别”。因此，以信托形式进行资产转让，可以实现完全的破产 隔离，具有最强的破产隔离效力。 在资产证券化业务中，SPT的破产隔离体现在两个方面：SPT和受托人的破产隔离，SPT和发起人的破产隔离作 用。 2. 特殊目的实体(SPE) 在国内，最常见的特殊目的实体是资产支持专项计划（以下简称专项计划），此处以专项计划为例，讨论其 破产隔离效力。 根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》，“……根据《证券法》、《证券投资基金 法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和其他相关法律法规……”，资产支持专项计划是证券公司或基金管理 公司子公司为开展证券化业务专门设立的SPV（为避免混淆，下文以SPE表示），“专项计划资产独立于原始权益 人、管理人、托管人及其他业务参与人的固有财产。原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与人因依法解散、 被依法撤销或者宣告破产等原因进行清算的，专项计划资产不属于其清算财产”。
(案例)中信汕头滨海新城项目
附件案例中信集团汕头滨海新城项中信集团近期在城市建设领域屡有建树，汕头滨海新城项目不是其探索PPP模式的孤案。
宁波大榭岛、成都郫县新城、海南博鳌一级开发等项目，已为中信集团与地方政府合作模式带来良好的口碑。
随着政府性债务融资规范化管理，未来城市建设发展必须要探索新的建设模式，政府鼓励采用PPP的模式引入社会资本合作开发。
此类模式，可以在新城建设中运用，同样可在园区整体开发建设中使用。
对综合性金融集团而言，在整体规划的阶段便提前介入，站在更高的角度提供综合性的支持，成为未来综合性服务的新领域和方向。
一、项目背景内海湾将广东省汕头市“分割”成南北两岸，目前连接汕头市南北两岸的交通通道，只有1995年通车汕头海湾大桥和1999年通车的磬石大桥。
虽然两座大桥的修建，改变了汕头市南北两岸此前依靠渡轮通车的局面，但汕头海湾大桥位于东边，磬石大桥位于西边，汕头市南北两岸依然沟通不畅。
再加之汕头市多年实施的是由西向东的发展战略，过去几十年，汕头北岸发展迅速，而南岸发展极为缓慢，北岸人多地少和南岸地广人稀的现状形成鲜明对比。
改变这种局面的首要关键是解决交通问题。
连接汕头市南北两岸的汕头海湾隧道是重点项目，投资总额是60亿元。
但单纯依靠政府财力很难在短期之内建成，2013年汕头市公共财政预算收入首次突破百亿元大关，也只有112.04亿元。
因此，汕头市政府引入中信集团合作开发，不仅仅是投资海湾隧道，还将打造一个总规划面积是168平方公里的滨海新城。
中信集团负责具体开发内容包括土地一级开发整理以及海湾隧道、市政道路等基础设施的建设，并提供学校、医院、公园、博物馆、展览馆等城市公共服务设施，同时还将协助当地政府招商引资。
项目预计投资总额是500亿元，预计开发周期为25年，采用分片区滚动开发的模式。
二、首开区域和主体设置项目首开区域12.4平方公里，开发建设内容包括五个方面，首先是基础设施建设，包括投资达60亿元的过海隧道；其次是土地整理；第三是大型公建配套，包括博物馆、学校、医院、城市公园、影剧院等；第四是产业配套，包括城市商业、旅游酒店、体育健康、文化创意园等；第五是旧村改造。
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