巴菲特价值投资的六大原则
2024年巴菲特投资名言_1
巴菲特投资名言巴菲特投资名言11、不犯大错：投资人并不需要做对很多事情，重要的是要能不犯重大的过错。
2、独立思考：逆反行为和从众行为一样愚蠢。
我们需要的是思考，而不是投票表决。
不幸的是，伯特兰罗素对于普通生活的观察又在金融界中神奇地应验了：“大多数人宁愿去死也不愿意去思考。
许多人真的这样做了。
”3、安全边际：架设桥梁时，你坚持载重量为3万磅，但你只准许1万磅的卡车穿梭其间。
相同的原则也适用于投资领域。
4、覆水难收：重整旗鼓的首要步骤是停止做那些已经做错了的事。
5、恐惧和贪婪：要在别人贪婪的.时候恐惧，而在别人恐惧的时候贪婪。
6、分析师与理发师：永远不要问理发师你是否需要理发。
7、按兵不动：有时成功的投资需要按兵不动。
8、与好人为伍：一位所有者或投资者，如果尽量把他自己和那些管理着好业务的经理人结合在一起，也能成就伟业。
9、不熟不做：投资者成功与否，是与他是否真正了解这项投资的程度成正比的。
10、价廉物美：投资成功的关键在于，当市场价格大大低于经营企业的价值时，买入优秀企业的股票。
巴菲特投资名言21、人们买股票后根据第二天早上价格的涨跌，决定他们的投资是否正确，简直是扯淡。
2、你不会每年都更换房子、孩子和老婆。
为什么要卖出股票呢？3、金钱总是向着机会流动，而美国则是充满了机会。
4、没有公式能判定股票的真正价值，唯一方法是彻底了解这家公司。
5、所谓有“转机”的公司，最后很少有成功的案例，与其把时间和精力花在购买价廉的烂公司上，还不如以公道的价格投资一些物美的企业。
6、股神援引1941年珍珠港事件、1987年股市暴跌和“9·11”事件称，总有人在讨论不确定性，但无论今天是什么情况，明天永远存在不确定性，不要让现实把你吓倒了。
7、投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。
8、价值投资不能保证我们盈利，但价值投资给我们提供了走向真正成功的唯一机会。
巴菲特投资名言31、成长只不过是用来判断价值的计算方式而已。
(完整版)巴菲特价值投资的核心思想
巴菲特价值投资的核心思想1、企业所有者原则。
即以企业主心态投资，视投资如同经营企业，这是一种真实投资的心态，符合投资的本质。
大多数人只把股票当成交易的材料、游戏的筹码，是有悖投资的初衷和本质的，是一种异化。
格雷厄姆说：“最聪明的投资方式，就是把自己当成持股公司的老板”。
巴菲特认为“这是有史以来关于投资理财最重要的一句话。
”巴菲特还说过：“在投资时，我们把自己看成是企业分析师--而不是市场分析师，也不是宏观经济分析师，甚至不是证券分析师。
”；“我从事投资时，主要观察一家公司的全貌，而大多数投资人只盯着它的股价。
”巴菲特以一种与众不同的视角看待投资，所以他的投资业绩也与众不同。
这需要独立思考的精神、特立独行的个性和勇气。
如果总是随大流，与大多数人做同样的事情，投资业绩必然流于平庸。
2、杰出企业原则。
精选具有持续竞争优势的杰出企业进行投资，而且该公司必须把股东的权益放在首位。
这一战略正是基于常识：一家企业如果具有明显的优势，而且这种优势是可持续的，管理者又诚实能干，那么它的内在价值早晚会在股价上体现出来。
要超越平均水平，选择拔尖的无疑是最好的选择。
这也是一种常识。
如果你挑选篮球运动员帮你赚钱，你一定会选乔丹或姚明之类的超级巨星，而不会选择二三流的球员。
所以，巴菲特说：“寻找超级明星--给我们提供了走向成功的唯一机会。
”、“一个二流的企业最有可能仍旧是二流的企业，而投资人的结果也可能是二流的。
”与赢家为伍，你自然就会成为赢家。
3、集中投资原则。
毛主席说：伤其十指，不如断其一指；要集中优势兵力打歼灭战。
讲的就是集中投资的原则。
可以说“少就是多”。
就是要把资金集中在少数几家熟悉的、可以理解的、“能力圈”以内的杰出企业股票上。
巴菲特说：“多样化是无知的保护伞。
”“如果你对投资略知一二并能了解企业的经营情况，那么选5-10家价格合理且具长期竞争优势的公司。
传统意义上的多元化投资（广义上的活跃证券投资）对你就毫无意义了。
巴菲特价值投资的六项法则
竞争优势原则
巴鲁克的投机生涯：
最后提出应该注意投资对象的三个方面： 第一，它要拥有真实的资产；第二，它最 好有经营的特许优势，这样可以减低竞争， 其产品或服务的出路比较有保证；第三， 也是最重要的，是投资对象的管理能力。 巴鲁克告诫道，宁肯投资一家没什么资金 但管理良好的公司，也别去碰一家资金充 裕但管理糟糕的公司的股票。
精品课件
认识自我能力圈的边界
市场中的《阿干正传》
大多数看过电影《阿干正传Байду номын сангаас的人，都认 为自己远远比阿干聪明，可是为什么却一 事无成呢？关键是阿干充分认识到自己能 力的局限，只在自己能力范围内把能做的 事情做到最好。而绝大多数人却总是不屑 于做那些能做会做的普通事，总想去做那 些超出自己能力圈范围的不平凡的事。
1969年股票市场正处于高度投机的狂热中， 巴菲特解散了合伙公司并将资产分配给投 资人。
精品课件
价值投资的倡导者
1969年合伙公司解散后，巴菲特将2500万 美圆的个人资产全部买入伯克希尔公司的 股票。在伯克希尔公司1528217股A股股 票中，巴菲特一个人就拥有477166股，占 31.1%为第一大股东。他的妻子拥有 34476股（占2.3%）。巴菲特担任伯克希 尔公司董事长兼首席执行官，查理-芒格担 任副董事长。
精品课件
认识自我能力圈的边界
超级明星 企业
没有内在 价值的
没有经受 住考验的
没有管理 好的
精品课件
认识自我能力圈的边界
在投资中欲成就非凡之功，却未必需要做 非凡之事。成功的投资总是全神贯注的寻 找1英尺的栏杆，而不是学习跨过7英尺栏 杆。
把自己限制在相对较少，易于理解的行业 中，一个刻苦认真的人就能够相当准确的 判断投资风险。
巴菲特价值投资的原则(个人总结)
巴菲特价值投资的原则(个人总结).txt人和人的心最近又最远，真诚是中间的通道。
试金可以用火，试女人可以用金，试男人可以用女人--往往都经不起那么一试。
巴菲特价值投资的原则：1、用买企业的方法买股票。
这是巴菲特投资的核心理念，虽然巴菲特凭借单一的证券投资即夺得世界首富的宝座，但事实上巴菲特是个“不参加企业管理的企业家”，他买股票的目的是为了控制或分享企业的成长价值，购买股票只是控制企业的一种手段而已。
他通过各种渠道了解企业的业务运营（产品和服务、劳资关系、原料成本、厂房设备、资本转投资需求、库存、应收帐款、营运资金需求等），注意力从不放在行情上；2、风险来自于你不知道自己在做什么；3、热情是成功的动力，诚实是成功的基本条件，要敢于承认错误；4、不泄露自己的商业机密；5、未来永远是不明白的；6、长期投资。
在价钱合适的时候买入好公司股票，只要这些公司保持良好的业绩，就不要把它们放出去。
7、保持安全边际，杜绝损失。
安全第一，当价格远远低于企业的内在价值时投资，并相信市场趋势会回升。
8、善于学习，站在巨人的肩膀上。
9、做一名成功和快乐的投资者；10、熊市是投资的良机。
市场经常是较妄过正，熊市中经常出现大量的价值被低估的企业，正是千载难逢的投资良机。
11、一旦认定就大笔投资下去，喜欢“一股致富”。
巴菲特不相信现代投资(000900,股吧)组合理论，他的股票组合常常是很少的数量。
（现代投资组合理论主要是建立在马格维茨、威廉夏普等人的模型基础上的，运用数学方法，用协方差来衡量风险程度，借此寻求风险和收益平衡，以满足投资者对风险和收益的偏好。
）12、偏执型投资。
不要跟着羊群走，按照自己的意志独立工作。
树立一个正确的投资观念，然后坚持它，认准一个目标干到底。
13、投资企业的选择：⑴注重公司“实质价值”，重视资产的质量。
营业绩效参照5年以上的公司平均收益率，使用本益比（市盈率）、营业利润率、清算价值、盈余成长率等指标，量化股票的投资价值。
巴菲特 定律
巴菲特定律一、价值投资理念1. 内在价值- 巴菲特认为股票的价格和价值是两回事。
他强调要关注企业的内在价值，即一家企业在其剩余寿命里可以产生的现金流量的折现值。
例如，他投资可口可乐公司，就是看到了可口可乐品牌的强大价值，其在全球饮料市场的长期稳定的盈利能力。
可口可乐在全球范围内拥有庞大的消费群体，其品牌价值使得它能够持续产生稳定的现金流。
2. 安全边际- 这是巴菲特价值投资的重要原则。
他主张在购买股票时，要以低于企业内在价值的价格买入。
例如，如果通过分析评估一个企业的内在价值为每股100元，那么巴菲特会希望在股价远低于100元，如70元或者80元的时候买入。
这样就为投资提供了一个安全边际，即使对企业内在价值的评估存在一定误差，或者企业未来的发展遇到一些短期困难，也有较大的可能避免损失并获得收益。
二、企业经营与管理方面1. 护城河理论- 巴菲特认为一个优秀的企业应该有自己的“护城河”。
这可以是品牌优势，像苹果公司，其品牌在全球消费者心中具有极高的认可度，消费者愿意为苹果产品支付较高的价格；也可以是技术专利，例如制药企业拥有的独家药品专利，能够在专利保护期内独占市场，获得高额利润；还可以是成本优势，如沃尔玛通过大规模采购和高效的物流配送体系，降低成本，在零售市场具有很强的竞争力。
2. 关注企业的长期竞争力- 他不太关注短期的市场波动和企业的短期业绩。
而是着眼于企业在长期内是否能够持续保持竞争优势。
比如他投资的伯克希尔 - 哈撒韦公司，旗下众多子公司在各自的行业领域都具有长期的竞争优势，无论是保险业务还是能源业务等，都是经过长期的发展和布局，在行业内站稳脚跟并持续盈利。
三、投资决策方面1. 能力圈原则- 巴菲特强调投资者要在自己的能力圈内进行投资。
他自己主要关注消费、金融等熟悉的领域。
例如，他对银行股的投资，是因为他对银行业的业务模式、风险管控等方面有深入的理解。
他不会轻易涉足自己不熟悉的高科技领域，因为他认为在自己能力圈之外的投资风险难以把控。
巴菲特：股神的45则经典投资语录
巴菲特：股神的45则经典投资语录1、第一大投资原则：独立思考，内心平静。
2、别人贪婪的时候要警惕，别人警惕的时候要贪婪。
3、'做一个好的投资者不需要高智商'，只需要具备 '不轻易从众的能力'。
4、不要 '炒 '股，你要买的是价值，千万不要卖。
5、投资者不需要把很多事情都做对，重要的是能够不犯大错。
6、如果你属于人类中最幸运的1%，那么你应该考虑其他99%的人，这是你应该做的。
7、戒惧、戒骄、戒燥。
8、投资的第一原则是千万不要亏损，第二原则是要记住第一原则。
9、你不一定要成为著名的火箭科学家。
对于投资这种游戏，一个智商160的人未必能赢过一个智商130的人。
10，你必须在经济上和心理上做好充分准备，以应对股市的反复无常。
如果你不能看着你买的股票跌到购买价的一半，还能舒舒服服地计划你的投资，你就不应该玩这个游戏。
11、你应该把股票看作是许多小企业的组成部分，把市场的波动看作是你的朋友而不是你的敌人，利润有时来自于对朋友的愚蠢忠诚而不是参与市场的波动，还有关于投资的最重要的话'安全边际'的概念。
12、人们买了股票，根据第二天早上股价的涨跌来决定自己的投资是否正确，这是胡扯。
13、你买的不是股票，你买的是一个公司业务的一部分。
14、我们基本上不做尽职调查，我们的尽职调查基本上就是看着他们的眼睛。
15、一生能积累多少财富，并不取决于你能赚多少钱，而是取决于你如何投资钱，有钱找人比找钱的人好，要知道钱为你工作，而不是你为钱工作。
16、那些最好的交易，一开始，从数字上看，几乎都会告诉你不要买。
17、我们之所以取得目前的成功，是因为我们关注的是找到那些可以跨越的一尺障碍，而不是去拥有可以飞越七尺的东西。
18、拥有一支股票并期望它在第二天早上就能上涨是非常愚蠢的。
19、即使美联储主席格林斯潘秘密地告诉我他未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何作为。
董事长培训之价值投资的六项法则
董事长培训之价值投资的六项法则第一，仔细选择投资对象。
价值投资的核心是要仔细选择投资对象，对企业的长期发展前景进行全面的分析。
董事长需要借助财务报表和财务指标等工具，对企业的盈利能力、财务状况、管理水平和竞争优势等进行仔细评估，以确保所选择的投资对象具有较高的投资价值和风险可控性。
第二，坚持长期持有。
价值投资强调的是长期价值的实现，而不是短期的投机行为。
董事长应该树立长期投资的理念，对所选择的投资对象进行长期持有，以获得企业长期发展所带来的稳健回报。
第三，根据自己的辨识能力做出投资决策。
作为董事长，需要根据自己的辨识能力和对投资对象的深入了解，做出具有独特见解和价值的投资决策。
在价值投资中，董事长需要善于辨别企业的真实价值，发现被市场低估的优质投资机会。
第四，坚持价值投资的原则。
价值投资的原则主要包括买入优质企业，避免高估值的投资，以及坚持风险管理。
董事长需要坚持这些原则，避免盲目跟风和投机行为，把投资的重点放在企业真实价值的挖掘和培育上。
第五，注重风险控制。
价值投资并不是不顾风险的投资行为，董事长需要重视风险控制，采取有效的风险管理措施，规避不必要的风险，确保投资的安全性和稳健性。
第六，注重企业治理和持续改进。
作为企业的最高领导者，董事长需要注重企业的治理结构和管理机制，积极推动企业的持续改进和提升，为企业的长期发展奠定坚实基础。
以上六项价值投资的法则，对于董事长来说具有重要的指导意义。
通过深入理解和积极应用这些法则，董事长们可以更加精准地把握企业投资方向和战略决策，实现企业价值的持续增长和长期稳健发展。
同时，这些法则也可以帮助董事长们更好地应对市场波动和产业变革，提高企业的风险抵御能力和战略应变能力。
在当今竞争激烈的商业环境中，价值投资的理念和方法成为董事长必须具备和运用的重要工具，对于企业的长期成功至关重要。
在企业的发展过程中，董事长作为企业的最高领导者，需要对企业的战略规划和未来发展方向进行深刻的思考和决策。
巴菲特价值投资的原则 (1)
巴菲特价值投资的原则：1、用买企业的方法买股票。
这是巴菲特投资的核心理念，虽然巴菲特凭借单一的证券投资即夺得世界首富的宝座，但事实上巴菲特是个"不参加企业管理的企业家"，他买股票的目的是为了控制或分享企业的成长价值，购买股票只是控制企业的一种手段而已。
他通过各种渠道了解企业的业务运营（产品和服务、劳资关系、原料成本、厂房设备、资本转投资需求、库存、应收帐款、营运资金需求等），注意力从不放在行情上；2、风险来自于你不知道自己在做什么；3、热情是成功的动力，诚实是成功的基本条件，要敢于承认错误；4、不泄露自己的商业机密；5、未来永远是不明白的；6、长期投资。
在价钱合适的时候买入好公司股票，只要这些公司保持良好的业绩，就不要把它们放出去。
7、保持安全边际，杜绝损失。
安全第一，当价格远远低于企业的内在价值时投资，并相信市场趋势会回升。
8、善于学习，站在巨人的肩膀上。
9、做一名成功和快乐的投资者；10、熊市是投资的良机。
市场经常是较妄过正，熊市中经常出现大量的价值被低估的企业，正是千载难逢的投资良机。
11、一旦认定就大笔投资下去，喜欢"一股致富"。
巴菲特不相信现代投资(000900)组合理论，他的股票组合常常是很少的数量。
（现代投资组合理论主要是建立在马格维茨、威廉夏普等人的模型基础上的，运用数学方法，用协方差来衡量风险程度，借此寻求风险和收益平衡，以满足投资者对风险和收益的偏好。
）12、偏执型投资。
不要跟着羊群走，按照自己的意志独立工作。
树立一个正确的投资观念，然后坚持它，认准一个目标干到底。
13、投资企业的选择：⑴ 注重公司"实质价值"，重视资产的质量。
营业绩效参照5年以上的公司平均收益率，使用本益比（市盈率）、营业利润率、清算价值、盈余成长率等指标，量化股票的投资价值。
按照格林厄姆的分析方法，找出实质价值高于市场价值一定程度的股票⑵ 高毛利率的公司；⑶ 企业是否简单、易于了解；⑷ 稳定的发展史；⑸ 长期发展看好；⑹ 为股东创造利润；⑺ 企业资产=物质资产+信息资产⑻ 10年的复合收益率＞15%；⑼ 拥有管理健全、财务优良、远景看好的企业100%股权；⑽ 避开让自己缺乏信心的一般商业企业和管理阶层；⑾ 公司管理层要理性、坦诚、不盲从法人机构。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
价值投资(Value Investing)一种常见得投资方式,专门寻找价格低估得证券。
不同于成长型投资人,价值型投资人偏好本益比、帐面价值或其她价值衡量基准偏低得股票。
巴菲特价值投资得六项法则第一法则:竞争优势原则好公司才有好股票:那些业务清晰易懂,业绩持续优秀并且由一批能力非凡得、能够为股东利益着想得管理层经营得大公司就就是好公司。
最正确得公司分析角度如果您就是公司得唯一所有者。
最关键得投资分析企业得竞争优势及可持续性。
最佳竞争优势游着鳄鱼得很宽得护城河保护下得企业经济城堡。
最佳竞争优势衡量标准超出产业平均水平得股东权益报酬率。
经济特许权超级明星企业得超级利润之源。
美国运通得经济特许权: 选股如同选老婆价格好不如公司好。
选股如同选老公:神秘感不如安全感现代经济增长得三大源泉:第二法则:现金流量原则新建一家制药厂与收购一家制药厂得价值比较。
价值评估既就是艺术,又就是科学。
估值就就是估老公:越赚钱越值钱驾御金钱得能力。
企业未来现金流量得贴现值估值就就是估老婆:越保守越可靠巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力得。
估值就就是估爱情:越简单越正确第三法则:“市场先生”原则在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧市场中得价值规律:短期经常无效但长期趋于有效。
巴菲特对美国股市价格波动得实证研究(19641998) 市场中得《阿干正传》行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯得六大愚蠢错误: 市场中得孙子兵法:利用市场而不就是被市场利用。
第四法则:安全边际原则安全边际就就是“买保险”:保险越多,亏损得可能性越小。
安全边际就就是“猛砍价”:买价越低,盈利可能性越大。
安全边际就就是“钓大鱼”:人越少,钓大鱼得可能性越高。
第五法则:集中投资原则集中投资就就是一夫一妻制:最优秀、最了解、最小风险。
衡量公司股票投资风险得五种因素: 集中投资就就是计划生育:股票越少,组合业绩越好。
集中投资就就是赌博:当赢得概率高时下大赌注。
第六法则:长期持有原则长期持有就就是龟兔赛跑:长期内复利可以战胜一切。
长期持有就就是海誓山盟:与喜欢得公司终生相伴。
长期持有就就是白头偕老:专情比多情幸福10000倍。
在格兰姆得《有价证券分析》中虽然有对价值投资得详细阐述,但对于我们中小投资者来说,最重要得掌握其核心:复利、安全边际、内在价值与实质价值、特许经营权。
简单介绍下: 复利:复利就就是“利生利”、就就是把每一分赢利全部转换为投资本金。
理解它只要理解了这决定投资成功得“三要素”就可以了－投入资金得数额;实现得收益率情况;投资时间得长短。
在世界各国对复利概念理解与运用得最充分得就是保险公司,在一份份对承保人颇具诱惑得长期保单后面就是保险公司利用复利概念大赚其钱得实质,从某种意义瞧我们自己对复利概念得正确理解与运用就就是为我们得未来买了一份最成功得保险。
内在价值与实质价值:首先声明,它就是个模糊得概念,实质价值常规得理解就就是收盘价,也就就是股票得价格。
价值投资得概念就是在一家公司得市场价格相对于它得内在价值大打折扣时买入其股份、这其中提到了市场价格也就就是实质价值与内在价值。
内在价值就是一个非常重要得概念,它为评估投资与企业得相对吸引力提供了唯一得逻辑手段、内在价值在理论上得定义很简单:它就是一家企业在其余下得寿命史中可以产生得现金得折现值、虽然内在价值得理论定义非常简单也非常明确,都知道,按照这买入股票,哪有不赚钱得道理呢,就是非常之好,但就是问题在于怎么知道呢？让普通投资者失望得就是它得评估到目前为止,还没有见到一种明确得计算方法,连把价值投资运用到极致得巴菲特都没有给出,所以说,说它就是个模糊得概念真不为过并且股票价格总就是变化莫测得,而股票得内在价值似乎也就是变化莫测得? 关于内在价值得评估始终就是一个模糊得问题,但以芭老为代表得前辈大师们还就是提供了一些“定性”得评估指标: (1)没有公式能计算公司得真正价值,唯一得方法就是彻底得了解这家公司; (2)应该去偏爱那些产生现金而非消化现金得公司(不需一再投入大量现金却能持续产生稳定现金流); (3)目标公司就就是以一个合理得价格买进一家容易了解且其未来5年10年乃至20年得获利都很稳定得公司;(4)……………………………………………、其实,我们可以去参考企业得盈利能力与市场核心竞争力,还有经营能力……总之,要瞧个人理解了,虽然现在世面上有一些股票软件说具有价值投资功能,比如布道者软件得估值模型有对价值投资企业价格得预测,但具体用什么计算得我们就不得而知了。
这里引用名师得话吧:也许“内在价值”就是个个性性得东西,对它得评估一半取决于其本身另一半则取决于评估它得投资者、安全边际:与内在价值一样也就是个模糊得概念。
值得一提得就是它被格兰姆视为价值投资得核心概念,在整个价值投资得体系中这一概念处于至高无上得地位。
安全边际就就是价值与价格相比被低估得程度或幅度。
简言之,就就是低估得时候在洼地,高估得时候在风险,只有在洼地与企业得内在价值之间才就是操作股票得最佳时机。
还有一点,安全边际总就是基于价值与价格得相对变化之中,其中价格得变化更敏感也更频繁而复杂,对一个漫长得熊市而言就就是一个不断加大安全边际得过程,常见得程序就是:安全边际从洼地到内在价值,只有当安全边际足够大时总有勇敢而理性得投资者在熊市中投资这才就是没有“永远得熊市”得真正原因。
对于现在来说,很多股票都在其内在价值之下,也就就是处在洼地价格。
特许经营权:也就是一个相对模糊得概念。
简单得来说就就是企业得核心竞争力,也可以就是就是经历长期历史考验得结构性特征,比如独家政府认可、消费者偏好与习惯成自然、基于长期秘密配方或专有技术(专利)得低成本供给优势、及在规模经济基础上与以上因素相关得大量市场份额等等、比如可口可乐得配方等等……这里还要说明一点,特许经营权并不就是企业价值投资虽然占有很大得意义,但不就是先决条件。
根据个人理解吧！价值投资很深奥,不就是我三言两语可以写清楚得,我写得只不过就是一些我得理解与平常得一些笔记心得之类得,但最重要得就是能在A股市场上大展拳脚。
现在价值投资慢慢为国人所接受,很多人趋之若鹜－跟着大师走。
其实这样不然,每一个投资者要寻求一套适合自己得投资方法,老巴可以拿一只股票拿上十年八年得,您呢？三天还就是五天,三个月还就是五个月？很多人目前还就是在使用及技术分析也就就是瞧k线图瞧指标等分析股票,这样也未尝不可,毕竟技术分析就是经过很多大师得研究与经过市场得验证得。
虽然价值投资才进入我们得视野中不久,但对于投资者得吸引力就是不言而喻得。
普通投资者一没有巴老那样对价值投资独到得理解与运用,也没有十分良好得心态(大部分人)。
就在目前流行得技术分析与即将成为主流得价值投资中间寻找一个中间点, 我个人推荐把技术分析与价值投资结合起来,技术分析找买卖点,价值投资选股。
技术分析很多人都会,但具体怎么寻找具有价值投资得股票,就瞧个人了……编辑本段价值投资得内涵价值投资就就是在一家公司得市场价格相对于它得内在价值大打折扣时买入其股份。
打个比方,价值投资就就是拿五角钱购买一元钱人民币。
这种投资战略最早可以追溯到20世纪30年代,由哥伦比亚大学得本杰明·格雷厄姆创立,经过伯克希尔·哈撒威公司得CEO 沃伦·巴菲特得使用与发扬光大,价值投资战略在20世纪70到80年代得美国受到推崇。
格雷厄姆在其代表作《证券分析》中指出:“投资就是基于详尽得分析,本金得安全与满意回报有保证得操作。
不符合这一标准得操作就就是投机。
”她在这里所说得“投资”就就是后来人们所称得“价值投资”。
价值投资有三大基本概念,也就是价值投资得基石,即正确得态度、安全边际与内在价值。
格雷厄姆注重以财务报表与安全边际为核心得量化分析,就是购买廉价证券得“雪茄烟蒂投资方法”;而另一位投资大师菲利普·费雪,重视企业业务类型与管理能力得质化分析,就是关注增长得先驱,她以增长为导向得投资方法,就是价值投资得一个变种与分支。
而巴菲特就是集大成者,她把量化分析与质化分析有机地结合起来,形成了价值增长投资法,把价值投资带进了另一个新阶段。
巴菲特说:“我现在要比20年前更愿意为好得行业与好得管理多支付一些钱。
本倾向于单独地瞧统计数据。
而我越来越瞧重得,就是那些无形得东西。
”正如威廉·拉恩所说“格氏写了我们所说得《圣经》,而巴菲特写得就是《新约全书》。
”;但另有一人也对价值投资作出传奇般得业绩作出了重要贡献,那就就是查理·芒格。
虽然她在普通人中得知名度远没有巴菲特那么高,但她同巴菲特一样,能引领您作出更好得投资与决策,让您对世界与生活有更深刻得理解。
编辑本段基本面投资与传统价值投资[1]基本面从字面上得意思可以解理为共同拥有得属性指标这一方面,这个说法不算全面但基本上能概括基本面得主要特征,按股票得基本面来讲,就是指那一些各自都拥有得基本情况得汇总。
一般我们所讲得基本面分析就是指对宏观经济面、公司主营业务所处行业、公司业务同行业竞争水平与公司内部管理水平包括对管理层得考察这诸多方面得分析,数据在这里充当了最大得分析依据,但往往不能以数据来做最终得投资决策,如果数据可以解决问题,那计算机早就代替人脑完成基本面分析,事实上除了数据还要包括许许多多无法以数据来衡量得东西,比如商誉、垄断、管理层人员素质等许多方面难以用数据来表达,这些方面得东西相对而言就成了分析中比较主观得成分。
比如中国平安向资本市场一开口就要融资1600亿,股票分析师除了情绪上得发泄外,就算就是理性分析得人也有两种完全不同得瞧法,有人认为太过激进,重要决策太随意且缺乏论证依据,但也有人认为这就是管理层对股东负责,公司在市场方面前景瞧好并且战斗意志坚强积极进取。
我个人持第一种瞧法。
在基本面分析上,最根本得还要算就是公司基本面分析,对一家公司基本面分析最重要得还就是财务分析,这就是一门必修课,如果单单就是对数据得解读,那三大报表就可以充分说明问题,但实事上远远并没有这么简单,以我得经验总结来瞧,上市公司多多少少都会在财务报表上耍花招,有些甚至直接在财务报表上作假,这些都需要我们自己去发现并修正过来,有些就是属于财务手法这不算违规,有些就是故意虚报瞒报,有些就是直接作假。
比如有些公司为了追求主营业务收入,会把产品或服务价格压低,这种毛利率会变得非常低,净利率有时还会出现负数,这种情况也有可能造成‘应收账款’急剧增加。
也有些公司会了年报好瞧而把固定资产折旧来点粉饰或为了平均净利润增长率而把部分利润当成递延收入处理。
有些明明主营业务就是亏损得,但加上营业外收入可以有很可观得净利润,这一切得财务手法要通过经验得累积与知识得学习来慢慢知道怎么修正它,最有力得还就是公司年报,很多财务报表反应不出来得问题会在年报中有充份说明,特别要注意不太引人注意得附注,有时重大问题只会在角落被蜻蜓点水得提到一下,我们要找得就就是这些信息。