财务创造价值
财务创造价值分析
财务创造价值分析一、引言财务创造价值分析是一种用于评估企业财务绩效和价值创造能力的方法。
通过对企业财务数据的分析和比较，可以了解企业在经营过程中所创造的价值，并为企业的决策提供依据。
本文将以某虚拟公司为例，通过财务数据的分析，探讨该公司的财务创造价值能力。
二、财务创造价值分析方法1. 财务指标分析通过对企业的财务指标进行分析，可以了解企业的盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力等方面的情况。
常用的财务指标包括净利润率、资产负债率、总资产周转率和净利润增长率等。
通过对这些指标的分析，可以评估企业的财务状况和价值创造能力。
2. 财务比较分析通过将企业的财务数据与行业平均水平进行比较，可以了解企业在行业中的竞争力和价值创造能力。
比较分析可以从多个角度进行，如盈利能力、偿债能力和运营能力等。
通过对比分析，可以发现企业在哪些方面表现优秀，以及哪些方面需要改进。
三、某虚拟公司的财务创造价值分析1. 财务指标分析根据某虚拟公司的财务报表数据，我们进行了以下财务指标的分析：- 净利润率：某虚拟公司的净利润率为15%，高于行业平均水平。
这表明该公司在销售和成本控制方面表现良好，能够有效地创造利润。
- 资产负债率：某虚拟公司的资产负债率为40%，低于行业平均水平。
这表明该公司具有较低的债务风险，能够有效地运用资金，创造更多的价值。
- 总资产周转率：某虚拟公司的总资产周转率为2次，高于行业平均水平。
这表明该公司能够更有效地利用资产，实现更高的销售额和利润。
- 净利润增长率：某虚拟公司的净利润增长率为10%，低于行业平均水平。
这表明该公司在利润增长方面有待改进，需要采取措施提高盈利能力。
2. 财务比较分析将某虚拟公司的财务数据与行业平均水平进行比较，我们得出以下结论：- 盈利能力：某虚拟公司的净利润率高于行业平均水平，表明该公司在盈利能力方面具有竞争优势。
- 偿债能力：某虚拟公司的资产负债率低于行业平均水平，表明该公司在偿债能力方面较为稳健。
财务人员如何创造价值
财务人员如何创造价值财务人员在企业发展中扮演着不可或缺的角色，他们的工作不仅仅是完成会计核算、报表编制等基础性工作，更应该是提高企业的财务管理水平，为企业发展创造价值。
那么财务人员如何创造价值呢？一、提高财务决策水平财务人员在公司内部对财务信息有着最深刻的理解，他们可以根据财务数据给出分析并为公司的决策作出建议，如何改进财务体系、优化资本结构、投资方案等等。
在公司的发展过程中，财务部应该积极参与到公司的战略决策中，可以针对公司未来的发展规划，提出资金建议，制定资金预算，规划企业运营中主要的资金用途，并对不同资金用途提出风险控制方案，从而降低公司的财务风险和管理风险，提高公司的获利水平。
二、关注公司的成本管理成本控制是企业管理中永恒的主题之一，越来越多的企业意识到成本控制的重要性。
财务人员可以通过制定和实施公司成本管理方案，确保公司在生产和运营过程中能够控制成本，从而为公司创造更大的价值。
在成本管理中，财务人员可以开展成本会计，实现成本的控制和分析；通过制定费用预算控制费用开支；通过制定费用报销制度实现有效的费用控制；通过组织成本核算，提高成本计算的精度及准确度。
这些措施可以帮助企业降低运营成本，提高企业运营效益。
三、提高资产利用效率资产是企业经营的重要支柱，提高资产利用效率是企业能够实现规模化运营、降低运营成本、提升营运效益的核心。
财务人员可以通过完善公司的财务管理体系，提高固定资产管理水平，定期检查资产投资是否按照预算执行，设备是否过于老化，资产修缮计划是否得到落实，以及对不良资产进行剥离、处置等。
同时，从资产投资的长期影响出发，财务人员应积极参与到相关的资本投资活动中，制定全面资本预算，如策划资本支出、申报预算、审批立项、实施进度和资产收益的跟踪分析等，以便对企业资本预算进行精确的测算和运作，确保投资决策能够体现业务战略及经济逻辑。
四、推行企业的财务数字化当今时代，企业信息管理已逐渐进入数字时代。
财务创造价值分析
财务创造价值分析财务创造价值分析是一种评估企业财务绩效的方法，通过对财务数据的分析和解读，旨在衡量企业在财务方面所创造的价值。
本文将从以下几个方面详细介绍财务创造价值分析的标准格式。
一、背景介绍在进行财务创造价值分析之前，首先需要对企业的背景进行介绍。
包括企业的名称、所属行业、经营范围、市场地位等。
此外，还可以介绍企业的发展历程、目标和战略规划等信息，以便更好地理解企业的财务状况和业务模式。
二、财务指标分析财务指标是评估企业财务状况和绩效的重要依据。
在财务创造价值分析中，可以选择一些关键的财务指标进行分析，如营业收入、净利润、资产负债率、现金流量等。
通过对这些指标的分析，可以了解企业的盈利能力、偿债能力、经营效益等方面的情况。
三、财务比率分析财务比率是对企业财务状况进行综合评价的重要工具。
常用的财务比率包括盈利能力比率、偿债能力比率、运营能力比率等。
通过计算这些比率，并与行业平均水平进行对比，可以评估企业在不同方面的表现，并找出存在的问题和改进的空间。
四、财务报表分析财务报表是反映企业财务状况和经营成果的重要工具。
在财务创造价值分析中，可以对企业的资产负债表、利润表和现金流量表进行详细的分析。
通过分析这些报表，可以了解企业的资产结构、收入来源、现金流入流出情况等，从而判断企业的财务状况和经营情况。
五、财务风险评估财务风险是指企业在经营过程中可能面临的各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
在财务创造价值分析中，可以对企业的财务风险进行评估，找出潜在的风险因素，并提出相应的风险管理措施，以降低风险对企业财务状况的影响。
六、价值创造策略在财务创造价值分析的最后，可以根据前面的分析结果，提出相应的价值创造策略。
这些策略可以包括提高盈利能力、优化资产结构、改善运营效率等方面的措施。
通过实施这些策略，企业可以提高自身的财务绩效，创造更大的价值。
综上所述，财务创造价值分析是一种评估企业财务绩效的方法，可以通过对财务数据的分析和解读，全面了解企业的财务状况和经营情况，并提出相应的改进措施。
财务创造价值分析
财务创造价值分析一、引言财务创造价值分析是一种衡量企业财务绩效和价值创造能力的方法。
通过对企业财务数据的分析和比较，可以评估企业的盈利能力、资本利用效率和财务风险等方面的表现，为企业决策提供重要参考。
本文将详细介绍财务创造价值分析的方法和应用。
二、财务指标分析1. 盈利能力分析盈利能力是衡量企业经营状况的重要指标之一。
常用的盈利能力指标包括毛利率、净利率、营业利润率等。
以某公司为例，其年度财务报表显示，公司的毛利率为30%，净利率为15%，营业利润率为20%。
通过与行业平均水平的比较，可以评估公司的盈利能力是否优于行业平均水平。
2. 资本利用效率分析资本利用效率是衡量企业资金运作能力的重要指标。
常用的资本利用效率指标包括总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。
以某公司为例，其年度财务报表显示，公司的总资产周转率为1.5倍，存货周转率为6倍，应收账款周转率为8倍。
通过与行业平均水平的比较，可以评估公司的资本利用效率是否高于行业平均水平。
3. 财务风险分析财务风险是企业面临的潜在风险和挑战。
常用的财务风险指标包括负债比率、流动比率、速动比率等。
以某公司为例，其年度财务报表显示，公司的负债比率为50%，流动比率为2倍，速动比率为1.5倍。
通过与行业平均水平的比较，可以评估公司的财务风险是否低于行业平均水平。
三、财务创造价值分析方法1. 现金流量分析现金流量是企业财务活动的核心，对企业的价值创造起着重要作用。
通过对企业现金流量的分析，可以评估企业的盈利能力、偿债能力和投资能力等方面的表现。
常用的现金流量分析方法包括现金流量比率分析、现金流量典型性分析等。
2. 财务比率分析财务比率分析是衡量企业财务状况和经营绩效的重要方法。
通过对企业财务比率的计算和比较，可以评估企业的盈利能力、资本利用效率和财务风险等方面的表现。
常用的财务比率包括盈利能力比率、资本利用效率比率和财务风险比率等。
3. 经济附加值分析经济附加值是衡量企业价值创造能力的重要指标之一。
财务创造价值分析
财务创造价值分析标题：财务创造价值分析引言概述：财务创造价值分析是企业管理中非常重要的一部份，通过对企业财务数据的分析，可以匡助企业管理层更好地了解企业的经营状况，找到创造价值的关键因素，从而制定更有效的经营策略。
一、财务数据分析1.1 利润分析利润是企业经营的重要指标，通过对利润的分析可以了解企业的盈利能力。
利润分析可以匡助企业管理层了解企业的盈利来源，找到盈利的关键因素。
1.2 资产负债表分析资产负债表是企业财务状况的快照，通过对资产负债表的分析可以了解企业的资产结构和负债结构，匡助企业管理层更好地管理资产和负债。
1.3 现金流量表分析现金流量表是企业现金流入和流出的记录，通过对现金流量表的分析可以了解企业的现金流动情况，匡助企业管理层更好地管理现金流动。
二、成本效益分析2.1 成本结构分析成本是企业经营的重要组成部份，通过对成本结构的分析可以了解企业的成本构成，找到成本的关键因素，从而降低成本，提高盈利能力。
2.2 边际成本分析边际成本是指企业生产一个额外单位产品所需要增加的成本，通过对边际成本的分析可以了解企业生产规模的最优化，匡助企业管理层做出更明智的生产决策。
2.3 投资回报率分析投资回报率是评估企业投资项目的重要指标，通过对投资回报率的分析可以了解企业投资项目的盈利能力，匡助企业管理层做出更合理的投资决策。
三、价值链分析3.1 价值链分析价值链是企业创造价值的过程，通过对企业价值链的分析可以了解企业的价值创造环节，找到创造价值的关键环节，从而提高企业的竞争力。
3.2 价值链成本分析价值链成本是指企业在价值链各个环节的成本，通过对价值链成本的分析可以了解企业的成本分布情况，匡助企业管理层降低成本，提高利润。
3.3 价值链协同分析价值链协同是指企业内外部各个环节之间的协同作用，通过对价值链协同的分析可以了解企业内外部环节之间的关系，匡助企业管理层优化价值链，提高价值创造效率。
四、绩效评价分析4.1 财务绩效评价财务绩效是企业经营状况的重要指标，通过对财务绩效的评价可以了解企业的盈利能力和偿债能力，匡助企业管理层及时调整经营策略。
财务人员如何创造价值
财务人员如何创造价值在现代企业中，财务部门扮演着非常重要的角色。
它不仅仅是一项简单的会计工作，而且还包括着财务规划、预算编制、成本控制、风险管理等多项任务。
作为一名财务人员，如何创造价值？这就需要从以下几个方面进行探究。
一、优化财务预算与财务规划财务人员是企业内部财务预算和规划的制定者，因此如何准确预测未来市场走势、精确掌握资金流向，成为了财务人员创造价值的第一个关键点。
比如，我们可以在维持原有的财务预算和规划需求的情况下，将估算数据和分析方法进行科学化提升，制定更为严谨的财务预算和规划方案，能够有效地提高公司收益和利润率。
二、推进成本管理，提高公司的盈利能力成本管理被视为企业管理中最重要的组成部分之一。
财务人员应该将成本管理贯穿于全企业内部，从而掌握企业内部各项成本信息，帮助企业不断优化成本的结构，并在不断优化的成本结构下提高企业的盈利能力。
同时，通过对企业成本管理的合理规划与高效性执行，财务人员能够极大的降低企业的经营风险和经营成本，提高公司的长期发展空间。
三、制定并推行完善的内部审计制度内部审计制度能够帮助企业建立足够健康的内部管理体系，在衡量企业的业务活动各个方面的总体风险的同时，能够使得企业规范管理、提高管理的效果，并减少管理问题的发生。
同时，具有完整的内部审计制度的企业，反而会激发管理层和员工内部的成就感和彼此之间的信任感，提高工作效率和企业内部的默契度，使得企业内部的风险得到最大限度的降低。
四、具备风险管理和控制的基本能力除以上几点之外，财务人员还需要具备善于发现和识别风险的能力，制定风险管理策略，并有效地控制企业内部的风险，从而保障企业内部的安全和稳健的发展。
比如，财务人员应该掌握的一个能力就是如何将企业的风险管理和控制体系与各项业务活动相结合，从而使得企业能够更加基于具体情况而立即有效地对风险进行控制。
这方面，更需要财务人员关注市场走势、政策变化等相关信息，及时把握市场风向，控制企业内部的风险。
财务管理的价值创造如何创造财务管理的价值
财务管理的价值创造如何创造财务管理的价值一、引言财务管理是企业中不可或缺的重要部门，其核心目标之一就是创造价值。
本文将探讨财务管理如何实现价值创造，以及价值创造对企业的重要意义。
二、有效的资金管理1. 现金流管理现金流是企业生存与发展的血液，有效的现金流管理可以帮助企业降低风险并创造价值。
财务部门应确保企业有足够的现金流来支付债务、采购原材料、投资新项目等。
通过严密的预算制定、适当的应收账款管理和供应链优化，企业可以实现现金流的最大化，提高利润和企业价值。
2. 资本预算和投资决策财务管理团队应负责评估和选择最佳的投资项目，以实现最大程度的价值创造。
通过进行有效的资本预算和投资决策，企业可以合理配置资源，降低成本，提高收益，并最大限度地提升企业的市场竞争力和长期可持续发展能力。
三、风险管理与控制1. 资产负债管理财务管理团队应制定适当的资产负债管理策略，以确保企业在面对外部环境变化时可以灵活应对。
通过优化资产和负债的结构，降低财务风险，企业可以更好地保护自身利益，并为价值创造提供稳定的基础。
2. 风险评估与控制财务管理团队承担着风险评估与控制的重要责任。
通过对潜在风险的快速反应和有效控制，企业可以降低经营风险，并为价值创造提供有力支持。
风险控制的方法包括建立有效的内部控制体系、加强财务报告透明度、合理规避合规风险等。
四、财务分析与决策支持1. 财务数据分析财务分析是判断企业财务状况的重要手段之一。
财务管理团队应通过细致准确地财务数据分析，为企业提供合理的决策依据。
准确的财务分析结果可以帮助企业发现问题、识别机会并做出战略调整，以最大程度地推动企业的发展。
2. 决策支持财务管理团队应为企业的决策提供有效支持。
通过提供准确、及时的财务报表和分析报告，财务团队可以帮助企业高效决策，降低风险，提高业绩，并最终实现财务管理的价值创造。
五、财务战略与创新1. 财务战略规划财务战略规划是实现财务管理的价值创造的关键。
财务也能创造价值-财务是如何创造价值的？
财务是如何创造价值的
经常有老板对着财务人员大声咆哮：
你们除了算个数记个账还能干什么？
其实，财务部除了算账还真的能为企业创造很多很多的价值！
一、财务也能创造价值
1、评价一名销售人员的好与坏，标准是显而易见的：是否完成销售和回款目标，是否完成新客户的开发指标等。
而评价一名财务人员的好与坏就不那么直观了：比如合理避税，他做没做这项工作，做得好不好，公司领导肯定无从评价；所以一个好的财务人员通常干的是良心活。
2、对企业发展而言，开源和节流同等重要，外面有个搂钱耙子，家里得有个装钱匣子，否则赚得再多，也抵不上太多的跑冒滴漏损失的。
开源部门就是研发和销售部门，他们负责开发新品，负责销售，回款，为公司造血、输血；而财务部门则是公司的成本费用管控部门，为公司止血。
输血和止血同样重要！
二、财务是如何创造价值的？
（一）间接创造利润
1、财务部通过成本费用控制（生产成本标准定额控制；费用预算控制）为公司节约开销，降低损耗。
节约，翻译过来就是创收。
2、通过银行贷款、PE融资，满足公司生产经营及扩大再生产所需的资金，保证资金链顺畅，避免了公司因资金链断裂产生的破产风险。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
财务创造价值2011-2-12 11:36财务与会计李心合【大中小】【打印】【我要纠错】一、被误读的财务功能记得10多年前，理论界曾流行一种“财务中心论”，认为财务管理位居企业管理的中心地位，可现实中我们看到的情形却不是这样。
在商品经营或以商品经营为主要经营内容的公司里，经营中心论是老总们乃至员工们的主导性观念。
这一方面是因为经营创造了利润或价值；另一方面则因为激烈的市场竞争使经营特别是市场拓展成为牵动公司神经的重要活动。
而财务常常扮演出纳员的角色，履行收付款职能。
缘何如此？将财务被轻视的责任过多地归咎于那些缺乏财务知识背景的老总们显然是不恰当的。
事实上，检索一下财务学者们的专业文献，至今我们也找不到有关“财务”一词韵完整和有效的解释，能够检索到的只是财务活动的内容和边界，也就是人们常说的投资决策、筹资决策和股利决策。
至于公司财务的行为主体是哪些，或者说是谁在从事公司的财务工作，在教科书或相关文献中难见解释。
实践中，人们更多的是从“部门”而不是“功能”层面来理解财务。
当被问及公司财务是谁做的，公司员工的答复总是这样：财务部做的，实际上，财务与供应、生产、营销、人力资源管理等一样是公司多种活动或功能中的一种，尽管在公司组织架构中“部门”乃“功能”专门化的一种形式，但“功能”的履行却不是完全依靠“部门”来完成的。
具体落实到财务功能上，财务管理流程中的决策工作实际上是由“部门”之上的董事会或经理班子承担的，因此，当我们说公司管理应以财务管理为核心时，这里的财务是指财务的功能而不是财务的部门。
即使是从“功能”而不是“部门”层面来理解公司财务，财务在实际工作中也是被轻视的，或者至少还没有被提高到中心地位，这与人们对财务功能的属性和作用的认识相关。
价值管理类文献对财务功能常见的解释是“价值驱动因素论”，也就是仅把财务理解为公司价值创造必不可少的一个驱动因素，而投资所建造的业务经营单位(也就是财务学所讲的“项目”)才是公司及股东价值创造的源泉。
管理学教科书中对财务功能有更明确的解释，但几乎都认为是“服务活动论”，也就是把财务看成是为价值创造提供“服务”的活动。
如美国管理学家哈罗德•孔茨和西里尔•奥唐尔在其合著的《管理学》一书中，明确地将财务部门纳入公司服务部门之列，认为服务部门的工作是为其他部门的经营管理提供辅助工作，并涉及和执行一定的经营管理职能。
在哈佛大学迈克尔•波特教授于1985年提出的“价值链分析模型”中，财务活动也被列入了“辅助活动”中。
他认为企业里真正直接创造价值的活动是“基本活动”，财务活动与会计活动一样仅仅是作为“基础设施”为价值创造提供支持的，当然，财务的支持性作用也会贡献一定的价值系数，从而也在利润增加和价值增值中发挥积极作用。
二、财务是一种创造价值的活动在一定范围内，管理学的“服务活动论”有其一定的合理性。
如对商品经营而言，财务活动主要还是“支持性”的，财务的投资活动是经营单位及其扩张的前提或基础，财务的融资活动是为投资和经营提供资金支持，真正创造价值的活动仍是经营活动。
问题在于：①直接创造价值的活动已不再局限于商品经营，资本经营也越来越成为独立于商品经营的价值创造区域。
就资本经营的性质而言，将其归属于财务活动显然是最适当的选择。
所以，对于财务活动来说，“价值驱动论”和“服务活动论”的解释力显然是不够的。
②商品经营有时也需要负债融资来支撑，尤其是对那些出现经营资金缺口的公司。
而负债融资的方式是多样的，不同融资方式的融资成本又是有差别的。
对新的负债融资方式的开拓性选择以及有效的融资组合，可以降低资本成本，而这恰恰也是价值创造的一个源泉。
因此，即使是对商品经营而言，财务的融资活动也不是纯粹意义上的“服务性”活动，而是借助成本节约实现创造价值的活动。
③鉴于以上两点，波特的价值链模型并不是完美无缺的，至少是忽视了资本经营在公司价值链中的地位和作用。
此外，波特的价值链模型中的“财务”也许是包括会计在内的“大财务”，若是如此，波特将财务与会计这两种性质不同的活动不加区分地归入价值创造的“基础设施”也是不恰当的。
因为会计作为一种以提供财务信息为主的经济信息系统，显然是对公司价值创造起支持作用的“基础设施”，但财务是一种以投融资为主要内容的实体性活动，这种活动是能够也必须要创造价值的，否则公司就很难适应现代市场经济发展的需要。
因此，设计价值链时，财务与会计应该是有所区分的。
现实地看，财务正经历着一场“功能转型”的活动，也就是从“服务支持型”或“价值驱动型”向“价值创造型”转型。
推动财务功能转型的背景主要是资本经营的兴起或资本经营型公司的崛起。
那么，财务是怎样创造价值的呢？事实上，现代公司财务的投融资活动大致可分为支持性、创值性和混合性投融资活动。
而这三类活动均与价值创造直接或间接相关。
1．支持性的投融资活动。
现实生活中，许多投资活动是为创造商品经营的业务单元。
比如，投资办电厂是为电力商品的生产经营创造条件的。
这类投资常被称为“实业投资”和“创业投资”。
对这类投资来说，财务投资是商品经营的前置性活动，没有实业投资和创造投资也就没有商品经营。
为实业投资和创业投资所做的融资活动实际上也有两类：一是投资前或投资过程中的筹资活动，这是前置性的筹资活动；---是在商品经营过程中，为解决商品经营的资金需求而发生的筹资活动，比如为解决营运资金缺口而发生的流动资金贷款，这是后置性的筹资活动。
这些投融资活动都是围绕商品经营展开的，并且直接服务于商品经营、为商品经营提供资金支持，因此都是属于支持性的投融资活动。
2．创值性的投融资活动。
有些投融资活动，并不是围绕商品经营展开的，而是围绕资本经营如期货投融资、债券投融资和股票投融资等展开的。
现实中，已有越来越多的企业或个人涉足资本市场，尤其是证券市场和期货市场。
在这些市场上，即使是脱离了商品经营而独立运作的投资，也能够创造巨大的价值。
3．混合性的投融资活动。
有些投融资(如并购)既是资本经营的范畴，又扩展了商品经营的范围和规模，这就是混合性投融资。
理论上讲，并购活动是价值创造型的，并且其价值创造的动因是多方面的，诸如控制权增值效应、规模效应、协同效应、代理成本节省效应等。
值得关注的是，对长期经营的企业来说，并购前其整体价值往往是被低估的，而这部分被低估的公司价值在并购时常常会被发现，即使不能全部被发现也可以部分地被发现。
如公司在上市评估时会有很高的增值率，在公司产权转让、对外投资、分拆重组时，总有一些账外价值被发掘。
支持性的投融资活动虽不能直接创造价值，却是商品经营创造价值的必备条件；创值性的投融资活动虽独立于商品经营，但却能直接创造价值；混合性的投融资活动既提升了商品经营的价值创造能力，又发现了被低估的价值，实际上也是直接创造价值的活动。
不管哪一类投融资活动，在性质上都归属于财务活动，因此，现代财务工作实际上就是直接创造价值的工作，其目标自然应确定为价值创造或价值最大化。
三、财务创造价值的具体方式与运行特征1．成本节约型。
融资是财务的重要活动。
前面已讲过，公司所节省的融资成本实际上就是财务创造的价值。
以短期融资券为例，2005年5月国家许可发行短期融资券时，短期融资券的年利率在2．9％左右，远低于银行1年期贷款基准利率5．58％，华能国际当年发行了50亿元短期融资券，若与一年期贷款相比，公司减少利息支出1．267亿元。
同年，中国联通发行了90亿元的1年期短期融资券，发行利率为2．92％，降低融资成本2．394亿元。
2．投资收益型。
投资或资本经营是财务最重要的活动。
对资本市场的直接投资在性质上归属于财务管理的范畴，事实上这已越来越成为财务创造价值的重要途径。
从上市公司的2007年年报可以看出，投资收益已成为不少上市公司提升利润的重要来源。
如雅戈尔2007年年报显示，公司2007年实现净利润24．757亿元，同比上涨220．45％，其中投资收益高达27．54亿元，约占利润总额的75％，主要来自于公司抛售了部分中信证券的股权。
友谊股份2007年年报显示，公司2007年的投资收益高达8．26亿元，而全年利润总额仅为8．59亿元。
3．价值发现型。
实践中不乏仅仅保持价值(即“零和”价值相加型并购)或降低价值(即价值破坏型并购)的并购活动，但价值创造型的并购案例更为常见和普遍。
并且，并购所创造的价值不仅体现在并购完成后的整合阶段，仅并购本身就有可能“创造”价值。
如上所述，公司在被并购前其价值常常是被低估的，而并购是发现这部分价值的最佳途径，实际上这也是一种价值“创造”。
观察现实不难发现价值发现式收购已颇为流行。
2006年3月19日，杭州投资控股公司向西子联合控股有限公司转让其持有的杭州百货大楼(集团)股份有限公司70 123 643股国有股，占百大集团总股本的26％，转让价以百大集团2005年12月31日经审计的每股净资产2．56元为基准，确定为4．46元／每股(4．4593)，总价为3．13亿元，每股溢价170％。
针对这个溢价率，许多人认为公司仍有很多价值未被发现。
那些未被发现的潜在价值，其实还可以通过资本运营进行发掘。
财务确实创造了价值，但至少还有两点仍需进一步关注：一是财务创造价值在整个企业价值创造中的地位。
尽管商品经营和资本经营都能创造价值，但后者的价值创造能力更强。
受商品经营的市场态势从卖方市场向买方市场转型的影响，商品经营实际上已经进入了微利时代，而资本经营伴随资本市场的发展逐渐成为更强势的盈利模式。
“股神”巴菲特2003年分批投资中石油股份，不到4年时间所获的投资收益相当于投资的近6倍。
“亚洲股神”李兆基2004年12月成立的兆基财经企业资产规模仅500亿港元，通过资本运作，2007年就已增至1 700亿元。
香港富豪李嘉诚2003年年底投资中国人寿股慕仅1年多时间就取得超过40％的回报率。
很显然，商品经营是很难有这样强势的盈利能力或价值创造水平的。
二是财务创造价值的风险。
财务通过资本运作虽能取得比商品经营高得多的盈利或价值创造水平，但其风险性也比商品经营高得多，这正是风险与报酬模型告诉我们的道理。
以2007年新成立的中投公司为例，2007年5月该公司斥资30亿美元购买了美国黑石集团的股份，到2007年11月市值缩水近25％。
因此，对热衷于资本经营的公司来说，还应高度重视风险管理与内部控制体系的建设。
分析至此，我们得出的结论是，现代财务已不像传统财务那样仅为公司经营提供资金支持或服务，更重要的是它能借助资本运作创造价值，而且财务的资本运作是收益性较高的一种价值创造方式。
鉴于财务在价值创造中的地位和作用越来越重要，公司的老总们乃至员工们必须重新认识、理解财务，并以前所未有的注意力高度重视财务功能。
如何做好财务工作会计知识类2009-10-27 13:46:16 阅读1036 评论2 字号：大中小订阅一、财务基础设置公司的财务管理水平应当与公司的发展阶段匹配，无论财务管理水平相对于发展阶段超前还是滞后，都会制约公司的发展。