险资举牌现象分析及发展策略
中国险资举牌动因及风险研究
中国险资举牌动因及风险研究中国险资举牌是指中国保险资金购买一家上市公司股票，并达到一定比例后，依法向证券交易所提交举牌报告，公告自家持股比例。
近年来，中国险资举牌事件不断增加。
那么，引起中国险资举牌的动因是什么，同时举牌存在哪些风险呢？本文将对此进行详细研究。
首先，中国险资举牌的动因可以从以下几个方面来解释。
第一，举牌可以提高保险资金的投资回报率。
由于保险资金性质特殊，具有长期性、稳定性的特点，因此其投资回报率通常较低。
而通过举牌上市公司，不仅可以获得股票投资的收益，还可以通过公司分红等方式增加投资回报，进而提高保险资金的运用效率。
第二，举牌可以增加险资对上市公司的控制权。
投资上市公司的股票可以使保险资金成为公司股东，从而获得对公司重大决策的参与权，进而掌握公司的控制权，对公司进行更加有效的监管和管理。
第三，举牌可以实现保险资金的价值转化。
由于保险资金长期投资的特点，其往往需要较长时间才能转化为现金流。
而通过举牌上市公司，保险资金可以通过股票交易市场随时将股票转化为现金，实现资金的灵活运作。
然而，险资举牌也存在一定的风险。
首先，市场波动性风险。
举牌是一个长期的投资行为，市场经济环境的波动性对投资的风险有着直接影响。
如果市场大幅波动，举牌资金的价值可能会受到较大损失。
其次，公司经营风险。
险资举牌后，保险资金往往成为公司的重要股东，如果公司经营不善，公司的价值可能会大幅下降，进而影响到险资的投资回报。
第三，政策风险。
中国政府对险资举牌有着特定的政策限制和规定，如果政策发生变化，可能会对险资举牌产生不利影响。
此外，监管风险、流动性风险等也可能对险资举牌产生影响。
为降低险资举牌的风险，有以下几点建议。
首先，险资应加强尽职调查，对上市公司的财务状况、经营状况、竞争优势等进行全面评估，降低投资风险。
其次，险资可以通过多元化投资来分散风险，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。
第三，险资应关注政策风险，及时了解政策的变化和调整自己的投资策略。
险资举牌资本市场的原因及其影响分析
险资举牌资本市场的原因及其影响分析险资举牌资本市场的原因及其影响分析游桂云 李敏 韦雪艳 窦海滨 陈洁（对外经济贸易大学，北京 100029）［摘要］ 保险资金（以下简称险资）进入资本市场是我国保险业发展的必然选择。
我国保险行业迅速发展，保险资本大量积累，为保险公司入市寻求高额回报提供了基础。
现阶段，监管政策的逐步放松、“偿二代”监管体系的建立以及低利率的市场环境为险资进入资本市场提供了契机。
本文通过研究保险公司举牌资本市场在现阶段集中出现的原因，着重分析了险资举牌对资本市场、上市公司、保险行业未来发展和监管带来的影响。
［关键词］ 险资；举牌；资本市场；冲击影响［中图分类号］F842.0 ［文献标识码］A一、险资举牌资本市场现象《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）规定，投资者持有一家上市公司已发行股份达到5%或此后每增加5%的倍数时，应在该事实发生之日起3日内，向中国证券监督管理委员会、证券交易所作出书面报告，通知该上市［作者简介］ 游桂云，教授，对外经济贸易大学中国风险管理与保险研究中心常务副主任；李敏、韦雪艳、窦海滨、陈洁，对外经济贸易大学保险学院硕士研究生。
金融观察公司并予以公告，且履行有关法律规定的义务。
这就是当下被热议的举牌a。
本文所研究的险资举牌资本市场,特指来自于保险业的资金在资本市场持股达到上述公告要求的现象。
险资举牌在西方国家资本市场不足为奇。
相比于西方国家，我国险资在资本市场频频举牌还属于新鲜事物。
据统计资料显示，我国险资举牌资本市场最初发生在2013年。
2013年1月25日，富德生命人寿保险股份有限公司（以下简称生命人寿）举牌金地集团，所持股份占金地集团总股本的5.41%。
当年11月18日，生命人寿将4.81%的股权表决权授予福田投资发展公司，调整后，生命人寿所持金地集团的股份为3.20%。
2013年12月3日,安邦保险集团股份有限公司（以下简称安邦保险）举牌金地集团。
“险资举牌”的原因探究及建议
金融学院本科生课程论文(设计)“险资举牌”的原因探究及建议评阅人签名：_________复核人签名：_________得分：________姓名学号专业金融学课程名称保险公司经营管理指导教师郭方2016年12月22日摘要保险资金（以下简称险资）进入资本市场是我国保险业发展的必然选择。
我国保险行业迅速发展，保险资本大量积累，为保险公司入市寻求高额回报提供了基础。
现阶段，监管政策的逐步放松、“偿二代”监管体系的建立以及低利率的市场环境为险资进入资本市场提供了契机。
本文通过研究保险公司举牌资本市场在现阶段集中出现的原因，着重分析了险资举牌对资本市场、上市公司、保险行业未来发展和监管带来的影响。
并给出合理化建议。
关键词：险资；举牌；资本市场；冲击影响。
AbstractInsurance funds (hereinafter referred to as venture capital) into the capital market is an inevitable choice for the development of China's Insurance industry. The rapid development of China's insurance industry, a large number of insurance capital accumulation for the insurance companies to seek high returns on the market provides the basis for. At this stage, the gradual relaxation of regulatory policies, the establishment of the "two generation" regulatory system and the low interest rate market environment provide an opportunity for venture capital to enter the capital market. Based on the insurance company placards to capital market focus on stage, focuses on the analysis of venture capital placards on the capital market, listed companies, insurance industry and supervision by the impact of future development.Key Words: Venture capital; capital market; the impact of justice.目录1 引言 (1)2 险资举牌的原因 (2)2.1保费增速较快,投资渠道有限 (2)2.2保险资金运用监管政策从收紧到规范宽松 (2)2.3低利率的市场环境 (2)2.4年末考核将至,提升偿付能力 (3)2.5股市大幅波动成为险资举牌集中出现的直接诱因 (3)3 险资举牌的影响 (4)3.1能够调动更多的市场热情 (4)3.2提高A股市场中机构投资者的份额 (4)3.3满足实体经济融资的需求 (4)4 险资的未来发展方向 (5)4.1金融业务交叉持牌，混业时代或将到来 (5)4.2险资可以与市场上最优秀的 PE 机构合作 (5)4.3积极重视并参与股权市场 (5)4.4更多地参与到资产证券化交易当中 (5)5 结语 (6)参考文献 (7)1 引言举牌为触发举牌收购这一行为的简称。
中国险资举牌动因及风险研究
中国险资举牌动因及风险研究近年来，中国险资在资本市场上的举牌行为越来越频繁，这主要是因为险资作为长期投资者，通过举牌可获得更多的话语权和影响力，以此实现保险资产的长期增值。
但是，险资举牌也存在一定的风险，如举牌后的市场波动、举牌的成本以及举牌后对公司的管理等。
首先，险资举牌的动因是基于保险公司的特点和行业的趋势。
保险公司的资产配置呈现出长期性、稳定性和安全性，这与股票市场等高风险高收益的市场不同。
但是，随着中国资本市场的不断发展和改革，保险公司需要寻找更好的投资渠道，以获取更高的收益率。
同时，险资举牌也是行业的趋势，促进了险资与上市公司之间的互动和合作，进一步推动了中国经济的发展。
其次，险资举牌存在一定的风险。
首先，举牌后的市场波动可能会对险资造成损失。
因为举牌后上市公司的股价可能会出现波动，如果波动幅度较大，可能会对险资造成巨大的经济损失。
其次，举牌的成本也是一个风险因素。
如果举牌的成本过高，可能会导致险资的收益率下降，从而削弱了其投资收益。
第三，险资举牌后对管理层的干扰也可能会对公司造成负面影响。
因为险资的存在可能会在一定程度上干扰公司的管理层，导致管理层的决策受到限制或者失去独立性。
最后，为了规避险资举牌的风险，保险公司应该加强风险控制能力，在整个投资过程中严格遵循投资原则和投资策略，避免盲目追求高收益率。
同时，保险公司应该加强风险管理与监管，建立起完善的风险控制体系，从而保障险资的安全性和稳定性。
另外，为了实现长期投资和稳健增长，保险公司也应该加强自身的业务转型和创新能力，寻找更优质的投资机会，在多元化的投资渠道中实现保险资产的长期增长。
总之，险资举牌动因及风险研究对于投资者和保险公司具有重要意义。
在投资过程中，投资者应该关注险资的举牌行为及其可能产生的风险，同时，保险公司也应该加强风险控制体系，建立起规范的投资管理体系，实现保险资产的长期稳健增长。
只有这样，才能够实现投资者、保险公司和整个社会的共赢。
从险资举牌被叫停看保险公司资金的运用
从险资举牌被叫停看保险公司资金的运用最近，一系列保险公司被监管部门叫停举牌上市公司的消息引起了广泛关注。
这一举措一方面体现了监管部门对于保险公司举牌行为的监管态度，另一方面也引发了对于保险公司资金运用的深入思考。
保险公司借助庞大的资金量进行举牌上市公司的行为一直备受争议，而监管部门此次叫停举牌的举措也让人们对于保险公司资金运用的合理性和规范性产生了更多的关注。
那么，究竟保险公司的资金应该如何运用，才能符合监管要求、满足投资需求，并且不损害保险公司自身的利益呢？本文将从险资举牌被叫停这一事件出发，结合保险公司资金运用的特点和挑战，探讨保险公司资金运用的合理性和规范性。
保险公司资金的特点决定了其运用的方式需谨慎和规范。
作为保险公司的核心资产，资金的来源主要包括保险费收入、投资收益和其他收入，而资金的运用则包括了赔款支付、理赔支出、运营成本和资产投资等。
保险公司的资金规模通常较大，而且一旦发生风险，可能会对广大保险被投保人的利益和安全产生重大影响。
保险公司在资金运用过程中需要充分考虑风险控制、流动性管理和资金收益，以维护自身的稳健经营和风险可控。
保险公司资金运用的挑战主要包括了投资收益下滑、资金盲目举牌、监管规定不清晰等问题。
当前，受国内外经济形势、市场环境和政策调整等因素的影响，保险公司在投资收益方面面临较大的挑战。
一些保险公司在资金举牌行为上存在盲目跟风、单一方向投资等问题，导致了资金运用的风险进一步增加。
监管部门对于保险公司资金运用的规定也不够清晰，导致了保险公司在运用资金时存在较多的法律风险。
接下来，保险公司资金运用的合理性应该包括了三个方面的内容。
资金运用应当符合保险公司经营的主要定位和特点。
保险公司的主要业务是保险业务，其资金主要来源于保险费收入和投资收益。
保险公司的资金运用应当主要用于稳健投资、保障赔款支付和支撑保险业务的发展。
资金运用应当注重资金的安全性和流动性。
作为保险公司的核心资产，资金的安全性和流动性是保险公司运营的基础和保障，资金的运用应当以保证资金的安全和流动性为首要目标。
保险集团疯狂举牌的背景、动因与对策研究
京 投 发展 和承 德露 露 ， 触 发５ ％举牌 线 ， ２ ０ １ ６ 年９ 月 又举牌 乳业 龙 头 公 １ ． ５ ￣ ／ ｏ （ ￣ Ｕ 图３ ） ， 六 个 月至一年 人 民 币贷 款基 准 利率只有 ４ ． ３ ５ ｏ ｏ ， （ ￣ Ｎ 图４ ） ， 司伊 利股份 。保 险公 司在 资本 市场 上动 作频繁 ， 疯狂 的并购 的背 后究 全国 货 币 供 应总量 快速攀 升如 图５ 所示 。在较低 的利率水 下 ， 保险公 竟什 么动 因？未 来 又应 当如何 监管 防范 风险 ， 本文将 从 以下保险 公司
（ 一） 经济增速 放缓 ， 居民储蓄率不断攀升
９ ． ５ ％下 滑至２ ０ １ ５ ｆ － 的６ ． ９ ％， 中 国经济 已进 入 以中高速 、优结 构 、新 动 力 、多挑 战 为主 要 特 征 的 “ 新常 态 ” ， 虽 然增 速有 所 下 滑但 是 依 然保 持 中高 速增 长 ， 国 内生 产 总值 自２ ０ ｌ １ 年 的４ ８ 万亿 元 增 长为 ２ ０ １ ５
０ ． ２ ５ ％； 但是 ￣ ］ １ ２ ０ １ ３ 年， 保 费收 入在 全球 的排 名 已上 升 至第４ 位， 占全 提 振经济 ， 各 国央行 纷纷 降低利 率 ， 有些 发达 同家如 口本 ， 茈至 实行 负 球 的市 场 份额上 升 至５ ． ９ ９ ％（ 项 俊波 ， ２ ０ １ ４ ） 。中国 保险 业的 发展 成 绩 利率 ， ２ ０ １ ６ ｆ － ９ 月２ １ 日本维 持 利率在 一 Ｏ ． １ ％， 许 决定调 整政 策 框架 ， 引 突 出 。近些 年 随着 保险 行业 的 发展 ， 保险 资金 体量 不断 加 大 ， 保 险 资 入量 化质 化 宽松（ Ｑ Ｑ Ｅ ） ， 进一 步放 松货 币政 策 。美 国虽 然屡 次在 公开 金 的资 金运作 与投 向在资本 市场 影响 巨大 ， 备受关注 。 险举 牌 远 洋地 产 、 同仁堂 和金 风 科技 ； 富德 生 命人 寿举牌 浦 发银 行 ； 前海 人 寿举牌 万科 Ａ； 阳光保 险于２ ０ １ ５ ｆ ｉ － １ １ 月３ ０ 日持续 增持 中青 旅 、 场 合宣 称加 息 ， 但是 至今联 邦基 金基 准 利率 仍维持 在０ ． ２ ５ ％一 ０ ． ５ ％。 出了四万亿 的投 资计 划 以刺 激 经济 ， ２ ０ １ １ 年 以后 中国 人 民银 行不 断下 调利 率 ， 致使 利 率水 平不 断 下降 ， 所示 至 今一 年期 定期 存 款 利率 只有 ２ ０ １ ５ 年第 四季度 以来 ， 保险集 团纷 纷 举牌上 市 公司 ， 比如安 邦保 在这 种 国际金融 背景 下 中国经 济同样增 长乏力 ， 中国政 府于 ２ ０ ０ ８ 年推
险资频繁举牌的利弊及对策研究
CHINA COLLECTIVE ECONOMY摘要:自2015年以来,资本市场上险资举牌成为一道亮丽的风景线,在为市场注入活力的同时也引发了一系列问题。
文章首先分析了险资举牌的定义、动机和特点,明确了险资为何举牌和如何举牌这一问题。
其次,从保险企业、资本市场、被举牌企业等角度出发,对险资举牌的积极影响和消极影响进行详细分析。
最后,针对上述分析提出行之有效的管理建议。
关键词:保险资金;举牌;利弊;对策一、险资举牌(一)险资的定义险资即保险资金,泛指保险公司的资本金、准备金。
资本金是保险公司的开业资金,各国政府一般都会对保险公司的开业资本金规定一定的数额,以便形成行业规范。
准备金是指保险公司根据精算原理,按照一定的比例从保费中提留的资金,是一种负债。
保险企业在组织经济补偿过程中,将积聚的保险基金的暂时闲置部分,用于融资或投资,使资金增值的活动称作保险资金的运用。
(二)险资举牌的定义为保护中小投资者利益,且避免大股东等机构大户借助其资金优势来非法操纵股价,《证券法》规定,投资者持有一个上市公司已发行股份的5%时,应在该事实发生之日起3日内,向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告,通知该上市公司并予以公告,并且履行有关法律规定的义务,业内称之为“举牌”。
自2015年以来,保险公司大规模举牌上市公司,成为A股市场一道亮丽的风景线。
二、险资举牌的动机与特点(一)动机1.股市波动,低价入场2015年上半年,沪指一路扶摇直上,从年初的3200点到6月12日达到7年来的峰点5178.19点。
但从6月15日开始,沪指断崖式下跌,跌到7月9日的最低3373.54点。
千股跌停,令很多投资者信心重创并遭受亏损。
然而,对于众多虎视眈眈的保险企业而言,这正是入场的最佳时机,较低的股价极大地节约了投资成本,从而更有可能获得高投资回报。
2.政策放宽,顺势而为保监会2015年7月8日发布《关于提高保险资金投资蓝筹股票监管比例有关事项的通知》,放宽了保险资金投资蓝筹股票监管比例,使保险企业能够获得更多优质企业的股票。
《2024年我国保险资金运用现状、问题及策略研究》范文
《我国保险资金运用现状、问题及策略研究》篇一一、引言随着中国保险市场的快速发展，保险资金运用已成为保险业发展的重要组成部分。
保险资金的有效运用不仅关系到保险公司的盈利能力和风险控制，还对国家金融市场的稳定和经济发展具有重要影响。
本文将就我国保险资金运用的现状、存在的问题及应对策略进行深入研究和分析。
二、我国保险资金运用现状1. 保险资金规模持续增长近年来，我国保险业快速发展，保险资金规模持续扩大。
保险公司通过保费收入、资本公积、未到期责任准备金等方式积累的保险资金，为资金运用提供了坚实的基础。
2. 投资渠道日益多元化随着市场的发展和监管政策的放宽，保险资金的投资渠道日益多元化。
保险公司不仅投资于传统的债券、股票等金融产品，还涉足基础设施、不动产、私募股权等领域。
3. 资金运用效率逐步提高在市场竞争和监管压力下，保险公司逐渐加强了资金运用的管理和风险控制，资金运用效率逐步提高。
同时，科技的应用也为保险公司提供了更多的投资机会和风险管理手段。
三、我国保险资金运用存在的问题1. 投资风险管控不足虽然保险公司逐渐加强了风险管控，但在实际操作中仍存在一些问题。
部分保险公司过于追求高收益，忽视了风险控制，导致投资损失。
此外，一些新兴投资领域如私募股权、互联网金融等，也带来了新的风险挑战。
2. 投资渠道受限尽管监管政策逐渐放宽，但目前仍有一些投资领域对保险公司存在限制。
这限制了保险资金的运用范围和效率，影响了保险公司的盈利能力和市场竞争力。
3. 缺乏专业人才和经验保险资金运用需要专业的投资团队和丰富的经验。
然而，目前一些保险公司缺乏专业的投资人才和经验，导致投资决策不够科学和准确。
四、应对策略1. 加强风险管控保险公司应加强风险意识，建立健全的风险管理体系。
通过完善风险评估、监控和报告机制，确保投资决策的科学性和准确性。
同时，应加强对新兴投资领域的研究和了解，制定相应的风险应对措施。
2. 拓宽投资渠道监管部门应进一步放宽保险资金的投资渠道，允许保险公司涉足更多领域。
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金融学院本科生课程论文险资举牌现象分析及发展策略评阅人签名：_________复核人签名：_________得分：________姓名李亮亮学号201434001571专业金融学课程名称保险经营管理指导教师郭方2016年12月26日摘要2014年底，因安邦的大手笔海外投资与国内股票投资，险资开始进入公众视野。
皆惊于“险资凶猛”！到2015年年底因万科宝能之争的戏剧性资本故事，险资成为万众瞩目的对象。
2016年中国金融市场，不得不提的热门之一就是“险资举牌”。
从旷日持久的“万宝之争”到恒大人寿的“买而不举”，再到前海人寿与南玻A剪不断、理还乱的关系，“险资举牌”受到了各方的密切关注。
本文将从保险公司经营管理的角度，分析“险资举牌”的现象，并针对保险公司长远发展提出对策建议。
关键词：险资举牌；万能险；发展策略AbstractBy the end of 2014, with generous overseas and domestic stock investment and Insurance Funds, began to enter the public view. People are surprised at the Insurance Funds ferocious"! The dramatic story by the end of 2015 because Vanke and Bao Neng differences, Insurance Funds has become the object of much attention. In 2016 China financial market, have to mention is one of the most popular Insurance Funds placards". From the protracted "Wanbao dispute" to "buy Evergrande and do not move, then to Qianhai life insurance CSG A intertwined," Insurance Funds placards "pay close attention to the parties.This article from the management of the insurance company's point of view, analysis of the phenomenon of "Insurance Funds placards", and put forward some suggestions for the long-term development of the insurance company.Key Words: Insurance Funds Placards，universal life insurance，development strategy目录1 引言 (1)2险资举牌现象基本概述 (2)2.1险资举牌的定义 (2)2.2险资举牌的发展阶段 (3)3险资举牌的的原因 (4)3.1险资举牌的原因剖新 (4)3.1.1从保险公司和保单持有人的角度 (4)3.1.2从广义上分析原因 (4)4险资举牌的资金来源 (5)5险资举牌的社会影响 (6)6保险公司的发展策略 (7)参考文献 (8)致谢 (9)1 引言2016年可以称作是“险资举牌年”。
2016年A股最好看的戏码之一，莫过于上市公司的举牌大戏了。
以恒大系为代表的资金“扫货”万科A、廊坊发展，由此掀起了A 股史上最热闹的举牌潮。
举牌标的升级为伊利股份、格力电器、中国建筑和南玻A等知名企业。
保险资金在资本市场屡掀波澜、频频举牌上市公司，从万科到南玻，再到中国建筑和格力电器，险资所到之处引发市场震动。
作为举牌的主力军，险资争相抢镜，一举成为举牌大军中最凶猛的一族。
对于险资在股市“快进快出”的投机行为，以及举牌乱象背后的杠杆收购，监管层措辞严厉，出台了一系列针对性措施。
险资举牌的资金来源是万能险。
业内人士认为，这意味着险资举牌将面临更为严厉的监管，同时万能险无序发展态势也将宣告结束。
险资运营中，保险资金一定要做长期资金提供者，而不是短期资金炒作者，要从严从重加强保险资金运用监管。
险资举牌不仅符合保险发展的自身规律，也是符合资本市场发展内在需求的。
对于险企来说，更有针对性地进行长期价值投资，更好地支持实体经济，才能够获得市场的认可。
2 险资举牌现象基本概述2.1 险资举牌的定义首先要知道举牌的含义，“举牌”收购：为保护中小投资者利益，防止机构大户操纵股价，《证券法》规定，投资者持有一个上市公司已发行股份的5%时，应在该事实发生之日起3日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司并予以公告，并且履行有关法律规定的义务。
业内称之为"举牌"。
公告后半年内不得卖出。
——而A股市场中理解的举牌，就是大资金在二级市场大量买入（超5%）单只个股的行为，代表强烈看好或者有控股预期。
通俗的说就是明着抢股票，某机构欲在二级市场上大量购买某支股票,按规定应该上报披露消息。
险资就是保险业的从业公司的筹集的资金。
险资举牌比如安邦保险举牌万科、民生银行，就应披露安邦购买这些公司的资金来源。
2.2险资举牌的发展阶段A股市场上险资对上市公司的投资由来已久，历史上持股超过上市公司5%以上比例的情形也有一些，但未形成气候，多数也不是直接在二级市场买入。
如2009年，中国人寿资产管理有限公司通过参与定增获取首开股份10.44%股份，但在此后几年却出现连续减持，至2013年2月5日，将持股比例减至5%以下。
2013年～2015年可以视为险资大规模举牌上市公司的第一阶段。
2013年1月，生命人寿通过生命人寿-万能H（新）账户购买金地集团股份累计达到241,745,266股，占当时总股本的5.41%，首次构成举牌。
但在当时的市场环境下，举牌动作并未掀起市场太大涟漪，金地集团股价在上涨几天后仍和大市一样陷入长期盘整。
这一年生命人寿接连出手，通过举牌使得其在资本市场上一战成名，当年生命人寿还举牌了农产品。
此外，安邦系也在当年对招商银行首次举牌。
2014年，险资继续在资本市场扫货。
2014年4月，安邦旗下的和谐健康险通过“和谐健康保险股份有限公司-万能产品”账户购买金融街股份累计达到151,354,068股，占总股本5.000003% ，构成举牌，12月，安邦首次对民生银行举牌。
2015年，险资举牌动作继续蔓延，多路险资相继加入。
这一年安邦系举牌同仁堂、金风科技、欧亚集团、大商股份等多家公司，前海人寿举牌万科、南玻，而生命人寿举则开始举牌浦发银行。
总体看，2013年～2015年是险资举牌的爆发式增长阶段，这阶段险资举牌案例频频，但基本上未显露出控制上市公司或介入上市公司管理的意图。
变化从2015年底开始，部分险资开始对上市公司控制权和管理施加影响，这或许可以视为险资举牌的第二阶段。
2015年底，宝能系对万科的连番举牌，使得以王石为代表的万科管理层感受到了敌意，表示不欢迎宝能系，股票也于年底停牌应对宝能系举牌，宝万大战由此爆发。
图2-1保险机构举牌规模3 险资举牌的的原因3.1 险资举牌的原因剖新3.1.1从保险公司和保单持有人的角度1.对于保险公司投资上市公司，是为了支持实体经济，保险的钱是老百姓的养老钱，是长期资金，必须投入到最好的企业中，长期持有，享受红利分红，为中小投资者带来保障。
2.保单持有人持有万能险一方面能获取最低保本收益，另一方面还能获取投资带来的收益，是一种非常高效的投资行为。
3.保险公司通过优秀的投资手段，形成较高的万能险结算利率的业绩，可以有效地宣传自己的公司，吸引更多的保费，做大整个保险公司的规模。
4.支持国家维护资本市场稳定。
保险资金规模大、期限长，投资行为可跨越经济周期，投资蓝筹股有利于维护资本市场稳定，有利于支持国家宏观经济转型。
3.1.2从广义上分析原因1.做大自身的资产负债表和利润表。
希望可以进入长期股权投资，做大利润表。
通过举牌，从会计角度，如果能够持股20%以上或者在上市公司能够派驻董事，那这笔投资就能记作按权益法记账的长期股权投资。
一张好看的财务报表，是保险公司能够继续实现融资功能，维持住现金流，运营下去的关键。
2. 资产荒下的利差损。
如果说岁末改善财务报表是形成举牌的直接原因，利差损和资产荒就是保险资金大量进入股票市场更为隐蔽的、也是更接近核心的深层原因。
从国际经验看，在利率下行和低利率环境下，负债成本调整速度相对于资产收益具有明显的滞后性。
3.希望通过控制上市公司来做一些协同。
有的企业用自己的钱去收购保险公司，用保险公司的钱去收购地产，最后服务的是自己“母企业”的价值。
4.怀疑股票被低估，投资以获取票面收益后退出。
比如万科股价在2014年年初仅6元左右，以其盈利能力，价值远远被低估了。
这一部分常常计入可供出售金融资产。
优先选择那些股权结构分散，并未有真正实际控制的公司，以降低举牌成本，增加话语权。
4 险资举牌的资金来源不是所有的保费收入都可以拿来投资。
保费是保险公司的负债。
从公开披露的信息来看，在91次险资举牌中，有39次明确披露了资金来源，其中，有28次举牌的资金来源中包括万能险账户。
在2014年-2016年的险资举牌浪潮中，万能险无疑是输送资金的主要险种。
图4-1万能险占比估算万能保险除了同传统寿险一样给予保护生命保障外，还可以让客户直接参与由保险公司为投保人建立的投资帐户内资金的投资活动，将保单的价值与保险公司独立运作的投保人投资帐户资金的业绩联系起来。
大部分保费用来购买由保险公司设立的投资账户单位，由投资专家负责账户内资金的调动和投资决策，将保护的资金投入到各种投资工具上。
对投资账户中的资产价值进行核算，并确保投保人在享有帐户余额的本金和一定利息保障前提下，借助专家理财进行投资运作的一种理财方式。
——实际上是一种带保险性质的资产管理投资，与信托、基金、银行理财是一个意思。
所以存在着杠杆性，风险是存在的。
5 险资举牌的社会影响1.炒高股价:对于上市公司来说，险资举牌会促进市场情绪，持续炒高股价，如前段时间经过爆炒的“险资举牌概念股”，在有限的时间内均出现了可观的涨幅。
此时保险公司如果短线退出将会有很高的预期收益。
2.产生更多协同和关联交易：现在敢于涉足股市的保险公司一般而言都有很强的资产端管理能力和资本运作能力。