金融学考研资料-通货膨胀的社会经济效应

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通货膨胀的社会经济效应一、收入分配效应通货膨胀会造成社会各阶层收入的重新分配。

尽管存在着通货膨胀预期，但预期产生时间、预期程度不同，预期的结果不一定与通货膨胀程度完全符合，总会有一定的偏差。

因此，通货膨胀都或多或少地会带来一定的影响和损失，首先是收入的重新分配。

一般情况下，在通货膨胀期间，固定收入者因其名义收入严重滞后于通货膨胀，往往实际收入下降；而非固定收入者，可以及时调整其名义收入所得，当名义收入的上涨快于物价上涨的时候，其实际收入不但没有下降，反而得到提高，从通货膨胀中获益。

事实上，在通货膨胀中，除固定收入阶层比较明显地受到通货膨胀的侵害外，其他阶层是否会受到通货膨胀的影响，主要取决于其名义收入是否得到及时调整，调整幅度与物价上涨速度是否一致。

二、财富分配效应当通货膨胀出现后，对各阶层所拥有的财富也会有一定的影响。

一个家庭的财富或资产由实物资产和金融资产构成，同时多数还有负债，其财产净值是它的资产价值与债务价值之差。

一般情况下，实物资产随通货膨胀率的变动而相应升降，而金融资产则比较复杂，在通货膨胀期间，价格固定的资产或者固定面值的金融证券等，其名义价格不变，其实际价值则会随着物价上涨和货币贬值而下跌。

比如存款、购买债券等，存单与债券的持有者是债权人，因此在通货膨胀中，往往是受害者。

而各种非固定价格的资产或者可变动金融证券等，其名义价格随着物价上涨而上升，从而实际价值不一定下跌。

实际价值是否下降，主要取决于名义价格与物价上涨的速度及幅度是否一致。

假设一个家庭有：存款20000元；债务60000元；货币值可随物价变动而相应变动的资产25000元。

当没有通货膨胀时，其资产净值为20000＋25000－60000＝－15000元，这时的资产净值既是名义值，也是实际值。

当出现了通货膨胀时，设定通货膨胀率为100%。

为简化分析，暂不考虑利息因素：存款仍为20000元；债务仍为60000元；货币值可变的资产则变为25000×（1＋100%）＝50000元；总名义资产净值为20000＋50000－60000＝10000元，而实际值是：存款20000÷（1＋100%）＝10000元；债务60000÷（1＋100%）＝30000元；货币值可随物价而变动的资产其实际值仍为25000元，故实际资产净值只有（25000＋10000）－30000＝5000元。

三、资源分配效应通货膨胀扰乱了社会对资源的分配与调节秩序，使有限的资源不能高效率、合理地利用。

在市场经济条件下，价格机制与各种市场机制共同作用，引起社会资源合理流动。

但是，在通货膨胀情况下，由于价格上涨，特别是由于各种商品价格上涨的时间、速度与幅度不同，表现出时间不均衡、价格不均衡，加之通货膨胀预期的存在，最终会使价格机制发生扭曲，各种市场失去正常的秩序，由此而造成的价格与市场对资源的引导与分配也会变得扭曲，甚至会导致社会资源的浪费。

例如，在通货膨胀到来之前，或者在通货膨胀初期，社会公众会认为房地产是比较理想的保值投资对象，其价格上涨率也很高，因此对房地产业的投入大量增加，但随着通货膨胀的发展，人们就会发现大量的房地产开发超过了市场需求，或许出现大量闲置的土地、房屋等，这就是通货膨胀造成价格扭曲，导致资源不合理分配与流动的结果。

又如，在通货膨胀期间，由于实际利率下降，公众储蓄意愿降低，对银行正常的储蓄减少，银行信贷资金来源减少，金融市场正常融资渠道受阻，民间高利贷应运而生；与此同时，由于货币贬值，企业积累的资金不能满足扩大再生产需要，需要借助银行与金融市场融资，资金需求增加。

这时利率机制不起作用，资金资源供求不一致，资金不能合理、有效流动，降低了资金的使用效率和社会效益。

四、经济增长效应关于通货膨胀是否促进经济的增长，西方经济学家展开了激烈的争论，形成了三种观点：（一）促进论这种观点认为通货膨胀具有正的产出效应，通过强制储蓄扩大投资，实现增加就业和促进经济增长。

其理由是：首先，当政府财政资金匮乏时，常常借助于向中央银行借款以解决财政开支，若政府将膨胀性收入用于实际投资，就会增加资本形成，只要私人投资不降低或者降低幅度低于政府投资，就能提高社会总投资水平，促进实际增长。

其次，由于人们通货膨胀的预期调整比较缓慢，会使名义工资的变动滞后于价格的变动，这样通过转移分配，从而增加高收入者阶层的储蓄。

由于通货膨胀提高了盈利率，因而还会扩大私人投资，即在通货膨胀过程中，高收入阶层的收入比低收入阶层高。

因此，在通货膨胀时期，高收入阶层的储蓄总额增加，转化为投资，导致实质经济增长。

这样，一方面增加政府投资，一方面刺激私人投资，无疑有利于促进经济增长（二）促退论这种观点认为持续通货膨胀会通过降低效率的效应阻碍经济增长，并且带来严重的危害，如物价上涨，社会政治动荡和人心不安等，最严重的后果是对市场机制的破坏。

具体地说就是：1.通货膨胀会降低借款成本，从而诱发过度的资金需求，而过度的资金需求会迫使金融机构加强信贷配额管理，从而削弱金融体系的运营效率。

2.较长时期的通货膨胀会增加生产性投资的风险和经营成本，从而资金流向生产性部门的比重下降，流向非生产性部门的比重增加。

3.通货膨胀持续一段时间后，在公众舆论的压力下，政府可能采取全面价格管制的办法，削弱经济的活力。

就通货膨胀的危害而言，也有不同的认识：以弗里德曼为代表的货币学派认为，通货膨胀虽然可以给政府带来收入，可以在短期内呈现出良好的初始效果，但当通货膨胀持续进行的时候，人们很快就发现他们手中的货币数量多了一些，但可购买的商品却少了；工商企业发现销售收入虽然扩大了，但成本上升了。

这就迫使他们把工资和物价抬得更高，否则，将遭受通货膨胀的损失。

于是，恶果开始出现：被抬高的物价、通货膨胀与经济停滞连在一起。

如果不采取强硬措施有效制止通货膨胀，这种恶果将越演越烈，不仅破坏市场活动的正常进行，导致经济混乱和危机，而且将带来政治的动荡。

（三）中性论这种观点认为通货膨胀对产出、对经济增长既无正效应也无负效应。

因为公众的预期，在一段时间内会对物价上涨做出合理的行为调整，所以通货膨胀各种效应的作用就会相互抵消。

从理论上看，通货膨胀对经济增长的影响，主要取决于资源利用状况。

1.通货膨胀与短期经济增长。

通货膨胀对短期经济增长的影响，主要取决于资源配置水平。

在一个经济体系中，如果存在资源闲置，此时经济系统中的现实产量低于最大潜在供给，由于需求的增加，使被闲置的资源得以充分利用，产量相应增加，因此保持一定程度的通货膨胀有可能刺激经济的短期增长。

当在无闲置资源的情况下，无可调控的闲置资源，不管怎样增加需求，产出也不会增加，意味着市场需求开始膨胀，但总的产出保持不变，这就制约了经济的增长。

2.通货膨胀与经济增长的动态关系。

动态地看，生产能力应是不断提高的，通常生产能力的提高先于需求的扩张，企业扩大需求是以其生产能力的提高为前提的，生产能力提高意味着供给的增加，总需求也随之增加，需求增加到一定程度导致通货膨胀，在一定条件下又会导致生产能力的进一步上升，形成一个循环往复的动态作用过程。

3.经济停滞与通货膨胀。

在当前世界经济中，存在着经济发展停滞与物价总水平持续上涨并存的现象，这种现象被通称为“滞涨”。

关于“滞涨”的原因，经济学家各有不同的看法。

凯恩斯学派认为，“滞涨”主要来自于供给方面，如能源危机、工资上涨等，导致失业率与物价同时提高。

货币学派认为，各国政府不断采取扩张性的财政政策和货币政策，会引起公众对物价上涨的预期，最终使失业率与物价上涨同时存在。

供给学派认为，各国政府奉行扩张性财政政策，一方面政府支出增加，总需求增加，导致物价上涨；另一方面增加政府收入，提高税收，使企业投资意愿及个人工作意愿降低，导致失业率提高。

五、其他负面效应现在大多数经济学家都认为，通货膨胀对经济增长有害。

主要原因在于，通货膨胀使已经正常分配的社会收入和财富重新分配，影响了经济秩序、生活秩序及社会秩序，扰乱了价格机制与各种市场的功能与作用，给社会带来极大的消极影响。

（一）对经济秩序的不良影响通货膨胀使社会投资下降，使企业设备更新和技术改造能力下降，影响社会扩大再生产，影响生产发展。

通货膨胀阻碍商品出口，依赖进口，限制了本国生产与流通的发展，阻碍了民族经济，影响该国或地区在国际市场的竞争能力，给其长远发展带来不利。

通货膨胀加剧了经济结构失衡，形成虚假的需求大于供给，供求失衡的市场使价格盲目上涨，扭曲和模糊甚至掩盖了产业结构、产品结构的矛盾与问题，经济结构失衡问题不但没有解决，反而更严重了。

通货膨胀影响了正常的商品流通，由于膨胀期间，物价大幅度的增长，流通领域容易获取暴利，投机利润大于生产利润，往往吸引大量社会资金，其中包括生产资金进入流通领域，出现弃生产搞流通、产销脱节、批零混乱等现象，扰乱了商品流通秩序。

通货膨胀加剧了经济环境的不确定性，通货膨胀预期飘浮不定。

政府对经济的宏观调控更加困难，力度减弱，政策失误的可能性增加，公众对经济走势也举棋不定，社会经济活动与经济秩序混乱。

（二）对社会秩序的不良影响由于通货膨胀使固定收入者实际收入下降，往往会导致不安心工作，甚至以权谋私等现象，形成很多深层次的问题。

由于通货膨胀使收入和财富重新分配，有可能激发社会矛盾，引起社会各界的不满，甚至可能形成社会各阶层的对立，尤其是低收入者，本来收入较低，实际值更少，容易产生对高收入阶层、官方或投机商的不满情绪。

由于通货膨胀使投机利润增加，挫伤了投资者、劳动者的积极性，助长了投机钻营，使社会风气与道德败坏。

由于通货膨胀加大了政府宏观管理的难度，措施往往不尽如意，加之老百姓心理预期，容易形成与政府的对立，导致政策执行难，严重者会导致政治危机和社会动乱。

当通货膨胀超过一定的界限从而形成恶性通货膨胀时，还可能引发社会经济危机。

主要表现有：商品抢购，物价飞涨；信用萎缩，银行挤兑等，纸币流通制度出现危机。

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