国际经济学(国际金融部分)
国际经济学习题(国际金融)
国际经济学习题国际金融部分1.“对于一个国家来说，拥有经常项目盈余总比拥有经常项目赤字要好。
”你是否同意这种说法？请解释。
2.下述哪种交易会导致美国国际收支表中经常项目的盈余？a．波音公司用以物易物的方式，以价值1亿美元的飞机换取了墨西哥在墨西哥海岸的价值1亿美元的旅馆服务。
b．美国从沙特阿拉伯借到1亿美元的长期贷款，并用这一贷款在当年购买对方价值1亿美元的石油。
c．美国向土耳其出售了价值1亿美元的喷气式飞机，得到1亿美元的银行存款。
d．美国政府以纽约银行存款的形式给希腊政府1亿美元的赠与，以便对由土耳其战斗机攻击造成的人员伤害予以补偿。
e．德国中央银行用银行存款德国马克从纽约银行购买了1亿美元的银行存款。
3.你得到如下有关某国某年国际交易的信息：a．计算该国商品贸易、商品和服务，以及经常项目三个项目的余额。
b．官方储备资产（净值）的变动值为多少？该国持有的官方储备资产净值是增加了，还是减少了？4.在某年12月31日，某国对外国人拥有的国际资产和负债存量如下：●该国居民持有由外国政府发行的300亿美元的债券。
●该国中央银行持有作为官方储备资产的200亿美元的黄金和150亿美元的外汇资产。
●外国公司已投资于该国的生产设施，其投资现值为400亿美元。
●外国居民持有由该国公司发行的250亿美元的债务。
a．该国的国际投资头寸是多少？该国为对外债权国还是债务国？b．如果该国在下一年中拥有经常项目盈余，这对该国的国际投资头寸会有何种影响？5.哪些类型的交易或活动可以导致即期外汇市场中对外汇的需求？6.哪些类型的交易或活动可以导致即期外汇市场中对外汇的供给？7.一家美国公司购买了一家日本公司的产品，因而必须向其支付100万日元。
美国公司以美元支票账户开始进行这一支付。
请解释这笔支付将如何进行，包括对即期外汇市场和两国银行的使用。
8.一家英国银行在与其客户的交易中得到一大笔美元，如果这家银行不愿继续持有这些美元，它将如何利用银行间外汇交易市场。
克鲁格曼《国际经济学》(国际金融)习题答案要点
克鲁格曼《国际经济学》(国际金融)习题答案要点赤字。
因此，1982-1985年美国资本流入超过了其经常项目的赤字。
第13章 汇率与外汇市场：资产方法 1、汇率为每欧元1.5美元时，一条德国香肠bratwurst 等于三条hot dog 。
其他不变时，当美元升值至1.25$per Euro, 一条德国香肠bratwurst 等价于2.5个hot dog 。
相对于初始阶段，hot dog 变得更贵。
2、63、25%；20%；2%。
4、分别为：15%、10%、-8%。
5、（1）由于利率相等，根据利率平价条件，美元对英镑的预期贬值率为零，即当前汇率与预期汇率相等。
（2）1.579$per pound6、如果美元利率不久将会下调，市场会形成美元贬值的预期，即e E 值变大，从而使欧元存款的美元预期收益率增加，图13-1中的曲线I 移到I '，导致美元对欧元贬值，汇率从0E 升高到1E 。
131-图 7、（1）如图13-2，当欧元利率从0i 提高到1i 时，汇率从0E 调整到1E ，欧元相对于美元升值。
I 'IE 1E $/euroE图13-2（2）如图13-3，当欧元对美元预期升值时，美元存款的欧元预期收益率提高，美元存款的欧元收益曲线从I '上升到I ，欧元对美元的汇率从E '提高到E ，欧元对美元贬值。
133-图8、(a)如果美联储降低利率，在预期不变的情况下，根据利率平价条件，美元将贬值。
如图13-4，利率从i 下降到i ' ，美元对外国货币的汇价从E 提高到E '，美元贬值。
如果软着陆，并且美联储没有降低利率，则美元不会贬值。
即使美联储稍微降低利率，假如从i 降低到*i （如图13-5），这比人们开始相信会发生的还要小。
同时，由于软着陆所产生的乐观因素，使美元预期升值，即e E 值变小，使国外资产的美元预期收益率降低（曲线I 向下移动到I '），曲线移动反映了对美国软着陆引起的乐观预期，同时由乐观因素引起的预期表明：在没有预期变化的情况下，由利I 'E E 'euro/$E IiE 1E euro/$E rate of return(in euro)0i 1i率i 下降到*i 引起美元贬值程度（从E 贬值到*E ）将大于存在预期变化引起的美元贬值程度（从E 到E ''）。
《国际金融学》课程教学大纲
《国际金融学》课程大纲课程代码：04154005课程学分：3课程总学时：48适用专业：经济与金融专业一、课程概述（一）课程的性质《国际金融》课程，是教育部确定的“财经类专业核心课程”之一，该课程不仅是院校本科层次各专业统一开设的专业基础课和必修课，而且是金融、经济与金融专业的主干课程和基础理论课程。
国际结算、西方金融理论、外汇风险管理等涉及国际金融专业的课程都是在国际金融的基础上发展而来的。
国际金融以开放经济学为基础，研究开放经济发展中的核心问题国际收支、外汇、汇率、外汇市场、汇率制度、外汇管制、国际储备、国际金融市场、国际金融风险管理、国际资本流动与国际金融危机、国际货币体系和国际金融机构等问题，在经济、金融理论研究领域中具有举足轻重的地位。
（二）设计理念与开发思路1、促进学习者理解和重点掌握国际收支、外汇、汇率、外汇市场、汇率制度、外汇管制、国际储备、国际金融市场、国际金融风险管理、国际资本流动与国际金融危机、国际货币体系和国际金融机构的基本概念、基本理论、形成原理、控制措施、时滞效应。
2、培养学习者掌握观察和分析国内、国际发生的有关国际收支失衡、汇率变化、国际金融市场动荡、国际货币体系改革、国际资本流动动向、国际金融危机等重大国际金融问题的正确方法，培养学习者综合应用国际金融理论解决国际金融实际问题的能力。
3、提高学习者在社会科学方面的素养，树立经济一体化的核心是金融一体化的理念，掌握扎实的国际金融基础理论知识，为进一步学习国际结算、西方金融理论、外汇风险管理等其他国际金融专业课程打下必要的、坚实的理论基础。
4.该课程的考核评价方式为闭卷考试。
以百分制计分。
二、课程目标1、系统阐述国际金融的基本理论体系和框架、重点讲解国际金融的基础知识、管理原理及实务操作方法，详细阐述国际收支、外汇、汇率、外汇市场、汇率制度、外汇管制、国际储备、国际金融市场、国际金融风险管理、国际资本流动与国际金融危机、国际货币体系和国际金融机构基本概念、基本理论、形成原理、控制措施、时滞效应的基础知识和理论体系。
克鲁格曼《国际经济学》(国际金融)习题标准答案要点
克鲁格曼《国际经济学》(国际金融)习题答案要点————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：23 《国际经济学》（国际金融）习题答案要点第12章 国民收入核算与国际收支1、如问题所述，GNP 仅仅包括最终产品和服务的价值是为了避免重复计算的问题。
在国民收入账户中，如果进口的中间品价值从GNP 中减去，出口的中间品价值加到GNP 中，重复计算的问题将不会发生。
例如：美国分别销售钢材给日本的丰田公司和美国的通用汽车公司。
其中出售给通用公司的钢材，作为中间品其价值不被计算到美国的GNP 中。
出售给日本丰田公司的钢材，钢材价值通过丰田公司进入日本的GNP ，而最终没有进入美国的国民收入账户。
所以这部分由美国生产要素创造的中间品价值应该从日本的GNP 中减去，并加入美国的GNP 。
2、（1）等式12-2可以写成()()p CA S I T G =-+-。
美国更高的进口壁垒对私人储蓄、投资和政府赤字有比较小或没有影响。
（2）既然强制性的关税和配额对这些变量没有影响，所以贸易壁垒不能减少经常账户赤字。
不同情况对经常账户产生不同的影响。
例如，关税保护能提高被保护行业的投资，从而使经常账户恶化。
（当然，使幼稚产业有一个设备现代化机会的关税保护是合理的。
）同时，当对投资中间品实行关税保护时，由于受保护行业成本的提高可能使该行业投资下降，从而改善经常项目。
一般地，永久性和临时性的关税保护有不同的效果。
这个问题的要点是：政策影响经常账户方式需要进行一般均衡、宏观分析。
3、（1）、购买德国股票反映在美国金融项目的借方。
相应地，当美国人通过他的瑞士银行账户用支票支付时，因为他对瑞士请求权减少，故记入美国金融项目的贷方。
这是美国用一个外国资产交易另外一种外国资产的案例。
（2）、同样，购买德国股票反映在美国金融项目的借方。
当德国销售商将美国支票存入德国银行并且银行将这笔资金贷给德国进口商（此时，记入美国经常项目的贷方）或贷给个人或公司购买美国资产（此时，记入美国金融项目的贷方）。
克鲁格曼 国际经济学第10版 英文答案 国际金融部分krugman_intlecon10_im_14_GE
Chapter 14 (3)Exchange Rates and the Foreign Exchange Market: An Asset ApproachChapter OrganizationExchange Rates and International TransactionsDomestic and Foreign PricesExchange Rates and Relative PricesThe Foreign Exchange MarketThe ActorsBox: Exchange Rates, Auto Prices, and Currency WarsCharacteristics of the MarketSpot Rates and Forward RatesForeign Exchange SwapsFutures and OptionsThe Demand for Foreign Currency AssetsAssets and Asset ReturnsBox: Nondeliverable Forward Exchange Trading in AsiaRisk and LiquidityInterest RatesExchange Rates and Asset ReturnsA Simple RuleReturn, Risk, and Liquidity in the Foreign Exchange MarketEquilibrium in the Foreign Exchange MarketInterest Parity: The Basic Equilibrium ConditionHow Changes in the Current Exchange Rate Affect Expected ReturnsThe Equilibrium Exchange RateInterest Rates, Expectations, and EquilibriumThe Effect of Changing Interest Rates on the Current Exchange RateThe Effect of Changing Expectations on the Current Exchange RateCase Study: What Explains the Carry Trade?SummaryAPPENDIX TO CHAPTER 14 (3): Forward Exchange Rates and Covered Interest Parity© 2015 Pearson Education LimitedChapter OverviewThe purpose of this chapter is to show the importance of the exchange rate in translating foreign prices into domestic values as well as to begin the presentation of exchange rate determination. Central to the treatment of exchange rate determination is the insight that exchange rates are determined in the same way a s other asset prices. The chapter begins by describing how the relative prices of different countries’ goods are affected by exchange rate changes. This discussion illustrates the central importance of exchange rates for cross-border economic linkages. The determination of the level of the exchange rate is modeled in the context of the exchange rate’s role as the relative price of foreign and domestic currencies, using the uncovered interest parity relationship.The euro is used often in examples. Some students may not be familiar with the currency or aware of which countries use it; a brief discussion may be warranted. A full treatment of EMU and the theories surrounding currency unification appears in Chapter 20(9).The description of the foreign exchange market stresses the involvement of large organizations (commercial banks, corporations, nonbank financial institutions, and central banks) and the highly integrated natureof the market. The nature of the foreign exchange market ensures that arbitrage occurs quickly so that common rates are offered worldwide. A comparison of the trading volume in foreign exchange markets to that in other markets is useful to underscore how quickly price arbitrage occurs and equilibrium is restored. Forward foreign exchange trading, foreign exchange futures contracts, and foreign exchange options play an important part in currency market activity. The use of these financial instruments to eliminate short-run exchange rate risk is described.The explanation of exchange rate determination in this chapter emphasizes the modern view that exchange rates move to equilibrate asset markets. The foreign exchange demand and supply curves that introduce exchange rate determination in most undergraduate texts are not found here. Instead, there is a discussion of asset pricing and the determination of expected rates of return on assets denominated in different currencies.Students may already be familiar with the distinction between real and nominal returns. The text demonstrates that nominal returns are sufficient for comparing the attractiveness of different assets. There is a brief description of the role played by risk and liquidity in asset demand, but these considerations are not pursued in this chapter. (The role of risk is taken up again in Chapter 18[7].)Substantial space is devoted to the topic of comparing expected returns on assets denominated in domestic and foreign currency. The text identifies two parts of the expected return on a foreign currency asset (measured in domestic currency terms): the interest payment and the change in the value of the foreign currency relative to the domestic currency over the period in which the asset is held. The expected return on a foreign asset is calculated as a function of the current exchange rate for given expected values of the future exchange rate and the foreign interest rate.The absence of risk and liquidity considerations implies that the expected returns on all assets traded in the foreign exchange market must be equal. It is thus a short step from calculations of expected returns on foreign assets to the interest parity condition. The foreign exchange market is shown to be in equilibrium only when the interest parity condition holds. Thus, for given interest rates and given expectations about future exchange rates, interest parity determines the current equilibrium exchange rate. The interest parity diagram introduced here is instrumental in later chapters in which a more general model is presented. Because a command of this interest parity diagram is an important building block for future work, we recommend drills that employ this diagram.The result that a dollar appreciation makes foreign currency assets more attractive may appear counterintuitive to students—why does a stronger dollar reduce the expected return on dollar assets? The key to explaining this point is that, under the static expectations and constant interest rates assumptions, a dollar appreciation today implies a greater future dollar depreciation; so, an American investor can expect to gain not only theChapter 14Exchange Rates and the Foreign Exchange Market: An Asset Approach 77© 2015 Pearson Education Limitedforeign interest payment but also the extra return due to the dollar’s additional future depreciation. The following diagram illustrates this point. In this diagram, the exchange rate at time t + 1 is expected to be equal to E . If the exchange rate at time t is also E , then expected depreciation is 0. If, however, the exchange rate depreciates at time t to E ', then it must appreciate to reach E at time t + 1. If the exchange rate appreciates today to E ", then it must depreciate to reach E at time t + 1. Thus, under static expectations, a depreciation today implies an expected appreciation and vice versa.Figure 14(3)-1This pedagogical tool can be employed to provide some further intuition behind the interest parityrelationship. Suppose that the domestic and foreign interest rates are equal. Interest parity then requires that the expected depreciation is equal to zero and that the exchange rate today and next period is equal to E . If the domestic interest rate rises, people will want to hold more domestic currency deposits. The resulting increased demand for domestic currency drives up the price of domestic currency, causing the exchange rate to appreciate. How long will this continue? The answer is that the appreciation of the domestic currency continues until the expected depreciation that is a consequence of the domestic currency’s appreciation today just offsets the interest differential.The text presents exercises on the effects of changes in interest rates and of changes in expectations of the future exchange rate. These exercises can help develop students’ intuition. For example, the initial result of a rise in U.S. interest rates is a higher demand for dollar-denominated assets and thus an increase in the price of the dollar. This dollar appreciation is large enough that the subsequent expected dollar depreciation just equalizes the expected return on foreign currency assets (measured in dollar terms) and the higher dollar interest rate.The chapter concludes with a case study looking at a situation in which interest rate parity may not hold: the carry trade. In a carry trade, investors borrow money in low-interest currencies and buy high-interest-rate currencies, often earning profits over long periods of time. However, this transaction carries an element of risk as the high-interest-rate currency may experience an abrupt crash in value. The case study discusses a popular carry trade in which investors borrowed low-interest-rate Japanese yen to purchase high-interest-rate Australian dollars. Investors earned high returns until 2008, when the Australian dollar abruptly crashed, losing 40 percent of its value. This was an especially large loss as the crash occurred amidst a financial crisis in which liquidity was highly valued. Thus, when we factor in this additional risk of the carry trade, interest rate parity may still hold.The Appendix describes the covered interest parity relationship and applies it to explain the determination of forward rates under risk neutrality as well as the high correlation between movements in spot and forward rates.Answers to Textbook Problems1. At an exchange rate of 1.05 $ per euro, a 5 euro bratwurst costs 1.05$/euro ⨯ 5 euros = $5.25. Thus,the bratwurst in Munich is $1.25 more expensive than the hot dog in Boston. The relative price is $5.25/$4 = 1.31. A bratwurst costs 1.31 hot dogs. If the dollar depreciates to 1.25$/euro, the bratwurst now costs 1.25$/euro ⨯ 5 euros = $6.25, for a relative price of $6.25/$4 = 1.56. You have to give up1.56 hot dogs to buy a bratwurst. Hot dogs have become relatively cheaper than bratwurst after thedepreciation of the dollar.2. If it were cheaper to buy Israeli shekels with Swiss francs that were purchased with dollars than todirectly buy shekels with dollars, then people would act upon this arbitrage opportunity. The demand for Swiss francs from people who hold dollars would rise, causing the Swiss franc to rise in value against the dollar. The Swiss franc would appreciate against the dollar until the price of a shekel would be exactly the same whether it was purchased directly with dollars or indirectly through Swiss francs.3. Take for example the exchange rate between the Argentine peso, the US dollar, the euro, and theBritish pound. One dollar is worth 5.3015 pesos, while a euro is worth 7.0089 pesos. To rule out triangular arbitrage, we need to see how many pesos you would get if you first bought euros with your dollars (at an exchange rate of 0.7564 euros per dollar), then used these euros to buy pesos. In other words, we need to compute E D = E EUR/USD × E ARG/EUR = 0.7564× 7.0089 = 5.3015 pesos per dollar. This is almost exactly (with rounding) equal to the direct rate of pesos per dollar.Following the same procedure for the British pound yields a similar result.We need to say that triangular arbitrage is “approximately” ruled out for several reasons. First,rounding error means that there may be some small discrepancies between the direct and indirect exchange rates we calculate. Second, transactions costs on trading currencies will prevent complete arbitrage from occurring. That said, the massive volume of currencies traded make these transactions costs relatively small, leading to “near” perfect arbitrage.4. A depreciation of Chinese yuan makes the import more expensive. Since the demand for oil isinelastic, China needs to import oil from the oil exporting countries. This leads to spending more on oil when the exchange rate falls in value. This can cause the balance of payment to worsen in the short run. Hence, a depreciation of domestic currency may or may not have a favourable impact on the balance of payment in the short run.5. The dollar rates of return are as follows:a. ($250,000 - $200,000)/$200,000 = 0.25.b. ($275 - $255)/$255 = 0.08.c. There are two parts to this return. One is the loss involved due to the appreciation of the dollar;the dollar appreciation is ($1.38 - $1.50)/$1.50 =-0.08. The other part of the return is the interest paid by the London bank on the deposit, 10 percent. (The size of the deposit is immaterial to thecalculation of the rate of return.) In terms of dollars, the realized return on the London depositis thus 2 percent per year.。
克鲁格曼《国际经济学》(国际金融部分)课后习题答案(英文版)第一章
CHAPTER 1INTRODUCTIONChapter OrganizationWhat is International Economics About?The Gains from TradeThe Pattern of TradeProtectionismThe Balance of PaymentsExchange-Rate DeterminationInternational Policy CoordinationThe International Capital MarketInternational Economics: Trade and MoneyCHAPTER OVERVIEWThe intent of this chapter is to provide both an overview of the subject matter of international economics and to provide a guide to the organization of the text. It is relatively easy for an instructor to motivate the study of international trade and finance. The front pages of newspapers, the covers of magazines, and the lead reports of television news broadcasts herald the interdependence of the U.S. economy with the rest of the world. This interdependence may also be recognized by students through their purchases of imports of all sorts of goods, their personal observations of the effects of dislocations due to international competition, and their experience through travel abroad.The study of the theory of international economics generates an understanding of many key events that shape our domestic and international environment. In recent history, these events include the causes and consequences of the large current account deficits of the United States; the dramatic appreciation of the dollar during the first half of the 1980s followed by its rapid depreciation in the second half of the 1980s; the Latin American debt crisis of the 1980s and the Mexico crisis in late 1994; and the increased pressures for industry protection against foreign competition broadly voiced in the late 1980s and more vocally espoused in the first half of the 1990s. Most recently, the financial crisis that began in East Asia in 1997 andspread to many countries around the globe and the Economic and Monetary Union in Europe have highlighted the way in which various national economies are linked and how important it is for us to understand these connections. At the same time, protests at global economic meetings have highlighted opposition to globalization. The text material will enable students to understand the economic context in which such events occur.Chapter 1 of the text presents data demonstrating the growth in trade and increasing importance of international economics. This chapter also highlights and briefly discusses seven themes which arise throughout the book. These themes include: 1) the gains from trade;2) the pattern of trade; 3) protectionism; 4), the balance of payments; 5) exchange rate determination; 6) international policy coordination; and 7) the international capital market. Students will recognize that many of the central policy debates occurring today come under the rubric of one of these themes. Indeed, it is often a fruitful heuristic to use current events to illustrate the force of the key themes and arguments which are presented throughout the text.。
国际经济学阶段性练习(2)答案
国际经济学阶段性练习(2)答案第二阶段（国际金融部分：第5-9章）一、单项选择题（每题1分，共10分）1、有形的外汇市场又称为B外汇市场。
A.美国式B.欧洲大陆式C.日本式D.西方式2、我们现在所常说的《巴塞尔协议》是指B 。
A.《对银行国外机构的监管原则》B.《关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议》C.《银行业有效监管核心原则》D.《资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》3、有关汇率决定最早的理论说明是A。
A.铸币平价理论B.购买力平价理论C.货币主义汇率理论D.资本选择平衡理论4、英国经济学家B首先提出输金点的存在也就是国际收支的自动调节机制。
A.李斯特B.休谟C.卡塞尔D.维克塞尔5、“一价定律”是A所采用的汇率决定原则。
A.绝对的购买力平价B.相对的购买力平价C.货币主义汇率理论D.资本选择平衡理论6、国际储备的需求管理，主要涉及两方面内容：一是数量管理；二是B。
A.规模管理B.结构管理C.总量管理D.币值管理7、下列几项中不属于政策引导机制中直接管制政策的是D。
A.关税壁垒B.非关税壁垒C.出口鼓励政策D.货币政策8、政府对外公布法定的平价和允许汇率上下波动的幅度，但可以定期调整法定的平价，以利用货币贬值来校正国际收支不平衡，这种汇率制度为A。
A.可调整的盯住汇率B.爬行盯住汇率C.有管理的浮动汇率D.浮动汇率9、布雷顿森林体系建立于C。
A.1914年B.1918年C.1944年D.1971年10、B首先承认浮动汇率制存在的合理性。
A.洛美协定B.牙买加协议C.史密森协议D.布雷顿森林体系二、多项选择题（每题2分，共20分）1、以下描述外汇市场的功能，正确的有BCDE。
A.仅仅发挥外汇买卖、调节余缺的作用B.提供了全球融资的场所C.为各国进行汇率的联合干预提供了场所D.为回避外汇风险和进行外汇投机提供了场所E.绝大多数外汇交易属于投机营利活动2、根据来源与用途的不同，外汇可分为ABC。
《国际经济学》课程标准
《国际经济学》课程标准一、课程简介《国际经济学》是一门研究国际经济关系的学科，旨在帮助学生了解国际经济现象、掌握国际经济规律、提高国际经济素养。
本课程涵盖国际贸易、国际金融、国际投资、国际经济政策等领域，旨在培养具有国际视野、能够适应全球化趋势的人才。
二、教学目标1. 掌握国际经济的基本概念、原理和模型，能够运用国际经济理论分析实际问题。
2. 了解国际经济政策的历史、现状和趋势，能够分析国际经济政策的影响。
3. 具备跨文化交流的能力，能够适应全球化背景下的国际经济环境。
4. 培养团队协作精神，能够与不同国家的学生共同学习、研究、合作。
三、教学内容与方法1. 国际贸易：介绍国际贸易的基本原理、贸易政策、贸易协定等，通过案例分析、小组讨论等方式，培养学生的国际贸易实践应用能力。
2. 国际金融：介绍国际金融市场、汇率制度、国际货币体系等，通过模拟交易、数据分析等方式，培养学生的国际金融分析能力。
3. 国际投资：介绍跨国公司、国际投资环境、投资风险等，通过案例分析、实地考察等方式，培养学生的国际投资决策能力。
4. 国际经济政策：介绍各国经济政策的历史、现状和趋势，通过模拟决策、政策制定等方式，培养学生的政策制定和执行能力。
教学方法：课堂讲授、案例分析、小组讨论、模拟实践、实地考察等。
四、课程评估1. 平时成绩评估：通过课堂表现、作业完成情况、小组讨论参与度等方式，评估学生的平时表现。
2. 期末考试：通过闭卷考试方式，考查学生对国际经济学基本原理、模型等的掌握情况。
3. 实践成果：学生提交实践报告或研究论文等成果，作为课程评估的重要参考。
五、课程资源1. 教材：《国际经济学》教材及相关参考书籍。
2. 网络资源：国内外相关学术网站、论坛、社交媒体等，提供学生了解国际经济动态和前沿研究成果的平台。
3. 实践教学基地：与跨国企业、金融机构等建立合作关系，为学生提供实地考察和实习的机会。
4. 师资队伍：具备丰富教学经验和学术背景的教师团队，为学生提供高质量的教学服务。
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国际经济学(国际金融部分)导言国际金融是研究国际货币和资本运动规律及其影响因素的一门科学。
它涉及国际收支、外汇实务、国际借贷、国际风险、国际货币制度等方面的基本理论、基本知识和基本技能，是学习进行国际经济、贸易、金融、投资等各项涉外业务活动的基础。
当今世界经济一体化发展势不可挡，国际金融所发挥的作用和影响范围也越来越大。
国际金融市场将世界各国经济紧密的联系在一起。
因此，一国外汇市场上的风云变幻可能引起多方面的经济波动。
这些波动也可能对世界经济造成重要的影响。
同样，多种经济活动也会对国际金融形成多方面的影响。
学习和研究现代国际金融和实务具有非常重要的理论意义和实际意义。
第1章国际收支1.1 国际收支的基本概念1.1.1 国际收支的含义国际收支（Balance of Payments)即为国际间的外汇收支,反映一个国家在一定时期(通常为一年)内同其它国家在政治、经济、文化等方面交往所发生的外汇收支的总和。
一国的国际收支经常是不平衡的。
如果收支大于支出，有了盈余，这个差额就叫国际收支顺差（Surplus)；如果支出大于收入，则出现亏损，这个差额就叫国际收支逆差（Deficit).一般在顺差之前,冠以“+”号(多省略);在逆差之前,冠以“－”号,或以红字书写表示国际收支发生了赤字。
国际货币基金组织（IMF）对国际收支下的定义是：“在一定时期内，一国居民对其他国家的居民所进行的全部经济交易的记录。
“居民”一词包括居留在一国的一切人（居住一年以上的）、各种机构和政府机关，实际上在该国从事经营的企业（如外国企业的分支机构）也算居民；逗留时间在一年以上的留学生，旅游者也算所在国居民。
而外交人员和外国部队系临时居住性质，不属于居民；国际性机构不属于任何一国居民。
1.2 国际收支平衡表1.2.1 国际收支平衡表的概念国际收支平衡表（Balance of Payments Statement)是指在一定时期内，对于一国与他国居民之间所进行的一切经济交易交易系统记录的报表。
国际收支平衡表是按照复式簿记的原理编制出来的表格。
一切国际金融交易都在国际收支平衡表上的借贷双方得到表示。
1.2 国际收支平衡表国际收支平衡表中每一笔具体的国际经济交易，在甚麽情况下列入贷方？在甚麽情况下列入借方？处理这一问题的原则是：任何国际金融交易，凡是使本国对外付款的列入借方，凡是使外国对本国付款或负有付款义务的列在贷方。
1.2 国际收支平衡表凡属下列情况的，均应记入借方；从外国获得商品与劳务（一般指进口）；向外国私人或政府提供捐赠或援助等单方面转移；国内私人的国外资产增加或国外负债的减少；国内官方货币当局的国外资产增加或国外负债的减少。
凡属下列情况的均应记入贷方：向国外提供商品与劳务（出口）；接受外国私人或政府的援助、捐赠等单方面转移；国内官方当局的国外资产的减少或国外负债的增加；国内私人的国外资产减少或国外负债的增加。
为了便于理解，现以商品进出口为例加以说明。
1. 美国一出口商出口了价值100000美元的商品，而对方以同等价值的另一种商品相抵，则美国的国际收支平衡表的贷方记入100000美元（商品出口），而借方记入100000美元（商品进口）。
2. 以存款支付贷款。
美国出口200000美元的商品到德国，德国进口商以他在美国的银行存款200000美元支付，则形成美国对国外的负债减少200000美元。
前者记入贷方（商品出口），后者记入借方（国外负债减少）。
3. 出口商接受外国货币的支付。
美国出口150000美元商品到英国，两国进出口商商定以相当于150000美元的英镑支付。
这样在美国的国际收支平衡表上贷方记入150000美元（商品出口），借方记入150000美元（国外资产增加，即美国的外汇持有量增加）。
将以上四笔业务登录在收支帐上，则为（单位：美元）：1.3国际收支的影响及调节1.3.1 国际收支的平衡和失衡问题表1-7 国际收支局部差额关系表1.3.2 国际收支失衡的性质及影响1.周期性失衡（Cyclical Disequilibria)2.结构性失衡(Structure Disequilibria)3.货币性失衡(Money Disequilibria)4.所得性失衡(Income Disequilibria)5.偶然性失衡1.4国际收支调节理论与政策1.4.1国际收支的自动调节理论国际收支逆差--------黄金外流增加-------- 通货紧缩货币供应量减少---------对商品需求下降---------价格下跌---------出口成本下降出口增加---------黄金流入国际收支顺差---------黄金流入增加--------通货扩张货币供应量增加---------对商品需求增加---------价格上涨---------出口成本上涨---------黄金外流可见,国际收支的平衡是靠黄金量---价格作为调节国际收支的全过程.1.4.2 国际收支的弹性分析法如果以本国货币来记录国际收支，X表示出口数量，M表示进口数量，那麽一国的国际收支差额（B）就可写成：B=P x x－rP m M现以汇率贬值1%为例来考察汇率变动在国际收支调整中的作用。
根据弹性的定义，一方面由于出口外币价格下降1%，出口的数量就会增加çx%( çx为出口需求价格弹性的绝对值），这样，以本币表示的出口收入由于出口本币价格不变，会随出口数量的增加而等幅增加。
另一方面，进口外币价格不变，进口本币价格上升1%，进口数量就会减少çm%（çm为进口需求价格弹性的绝对值），这样因进口数量下降而引起的进口支出变动为-çm%×rP m M,而因本币价格上升而引起的进口本币支出变动为1%×rP m M.综合进出口收支的变动，可得到下式：△B=çx P x X/100£(1£çm)rP m M/100显然，如果çx p x x£¾(1£çm)rP m m,那麽国际收支就会由于汇率的贬值而改善：反之，则会恶化。
通常假定贬值前国际收支是均衡的，即P x x=rP m m,这样çx+çm£¾1马歇尔—勒纳条件（Marshall-Lerner Condition),是本国货币贬值能够改善国际收支的必要条件.也就是说,在进出口供给弹性无限大的情况下,只要一国进出口需求弹性的绝对值之和大于1,本国货币贬值就能改善国际收支状况.当然用外币来表示进出口收支,也同样可获得马歇尔—勒纳条件.还考虑进出口供给弹性时要满足:毕肯戴克-------罗宾逊--------梅茨勒条件[çxçm(e x+e m+1)+e x e m(çx+çm£1)]/(e x+çx)(e m+çm) £¾01.4.5 国际收支的调节政策1.外汇缓冲政策（建立外汇平准基金）2.财政金融政策外部宏观指标：国际收支内部宏观指标：通货膨胀率失业率国民生产总值增长率财政和金融政策配合使用3.利率政策4.汇率政策5.直接管理政策第2章外汇基本理论2.1 外汇的基本概念2.1.1 外汇的概念2.1.2 外汇的分类2.2 外汇的基本概念2.2.1外汇的概念和标价方法1.外汇的概念2.汇率的标价方法①直接标价法（Direct Quotation)用1个单位或100个单位的外国货币为标准,折算为一定数额的本国货币来表示汇率,这种标价方法称为直接标价法.②间接标价法.以1个或100个单位的本国货币为标准,折算为一定数量的外国货币来表示汇率的标价方法称为间接标价法.2.2.2 汇率的种类⑴按照银行买卖外汇划分,可分买入汇率﹑卖出汇率以及中间汇率.①买入汇率,又称买入价,是银行向客户买入外汇时使用的汇率.②卖出汇率,又称卖出价,是银行向客户卖出外汇时所使用的汇率.③中间汇率,买入汇率与卖出汇率的算术平均数为中间汇率.现举例说明上述3种汇率.人民币外汇牌价:1美元=人民币8.3107－8.3145又如:纽约外汇市场1美元=德国马克1.3857~1.3889⑵按银行的营业时间划分,有开盘汇率和收盘汇率.⑶按照国家对汇率管理的松紧程度划分,可分为官方汇率和市场汇率.⑷按制定汇率的方法不同,可以分为基本汇率和套算汇率.现举例说明套算方法.[例2-1] 当只报中间价时,套算方法比较简单.如:1美元=8.42人民币(中国报价)1英镑=1.62美元(伦敦外汇市场)则1英镑=1.62×8.42=13.64人民币一个是直接标价法,一个是间接标价法,套算时相乘.又比如:1美元=8.31人民币(中国报价)1美元=84.7日元(东京价格)则1日元=8.31/84.7=0.098人民币两个都是直接标价法或间接标价法,套算时相除.当买入价和卖出价都报出时,套算就要复杂一些.[例2-2] 设即期汇率行市为1美元=2.5715~2.5725马克(德国)1英镑=1.4600~1.4610美元(英国)则英镑对马克的汇率为买入汇率:2.5715×1.4600=3.7544卖出汇率:2.5725×1.4610=3.7584即1英镑=3.7544~3.7584马克一个采用直接标价法,一个是间接标价法,套算时进行“同边相乘”,即买入外汇相乘是套算汇率的买入汇率,卖出汇率相乘是套算出的卖出汇率.[例2-3] 假设即期外汇行市为1美元=2.5715~2.5725马克(德国)1美元=235.50~223.60日元(日本)如果要套算马克对日元的汇率,可以先算出马克对美元的汇率:1马克=1/2.5725~1/2.5715美元1美元=223.50~223.60日元这样,原来相同的标价法换算成了不同的标价法,再进行“同边相乘”,得出:马克买入汇率为223.50/2.5725=86.88马克卖出汇率为223.60/2.5715=86.95即1马克=86.88~86.95日元⑸根据外汇交易不同的交割期限,有即期汇率和远期汇率.⑹根据资金性质和用途,可分为贸易汇率和金融汇率.⑺根据汇率有无差别规定和适用范围,有单一汇率和多元汇率.⑻根据交易对象的不同,有银行同业汇率和银行对顾客汇率.⑼根据不同的汇兑方式，有电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率。
2.2.3 汇率报价银行对客户的外汇报价,是在市场汇率的基础上,考虑到成本和利润因素,风险因素和利息因素后综合确定的.2.3 汇率的决定2.3.1 金本位制（Gold Standard System)下汇率的决定在金本位制度下,金币所含有的一定重量和成色的黄金叫做含金量(Gold Content).黄金含量代表着金币所具有的价值.实行金本位制度的国家之间,把各自国家的金铸币含金量进行对比,建立铸币平价(Mint Par),就确定了不同货币间的官方汇率(Official Rate).1英镑所包含的黄金量在英美之间输送费用为0.03美元(运输费,保险费,包装费,手续费, 在途利息)计算英镑和美元之间的铸币平价为113.0016/23.22=4.86651英镑=4.8665美元铸币平价是确定汇率的基础.市场上的实际汇率,受外汇供求状况的影响,围绕铸币平价为中心,经常发生波动.这种波动,是以黄金输送点(Gold Transport Points)为界限的.2.3.3 浮动汇率制度下汇率的决定利率平价理论e f /e s(1+i DM)=1+i＄e f /e s=(1+i＄)/(1+i DM)(e f－e s)/e s=(i＄－i DM)/(1+i DM)当1+i→1时，可忽略不计，即可得到(e f－e s)/e s≈i＄－i DM2.3.4 影响汇率变动的主要因素1.国际收支2.通货膨胀的影响3.利率因素4.政策因素5.其它因素：经济增长率的差异，外汇市场的心理预期，外汇投机活动等。