山西票号若干问题述评
论述山西票号的兴衰经验 概述说明
论述山西票号的兴衰经验概述说明1. 引言部分的内容：概述：本文将论述山西票号的兴衰经验。
票号作为古代中国商业发展中的一种独特形式，曾在山西地区兴盛一时，然而却随着时间的推移逐渐衰落。
通过对山西票号的兴起和发展、衰落与衰退以及经验总结与启示等方面进行探讨和研究，旨在从历史角度审视山西票号，并总结其中的教训和启示，为今后的商业发展提供有益借鉴。
文章结构：本文分为引言、山西票号的兴起和发展、山西票号的衰落与衰退、山西票号的经验总结与启示以及结论五个主要部分。
首先，我们将在引言部分介绍本文研究背景和目标。
其次，在第二章将详细讨论山西票号的兴起过程及原因、发展特点和规模；第三章将分析影响山西票号衰落与衰退的因素、管理问题以及经济环境变化对其造成的影响；第四章则会对从历史经验中得出的问题与挑战进行总结，并探讨借鉴的价值和意义，为今后的商业发展提供启示；最后，在结论部分将对研究内容和观点进行回顾总结，展望山西票号的前景并提出相应建议，同时也会指出本研究的局限性以及未来研究方向建议。
目的：本文的目的是通过深入研究山西票号的兴衰经验，揭示其兴起与衰退之因，并总结其中的经验和教训。
希望通过对山西票号历史发展的回顾与剖析，能够为现代商业发展提供启示和借鉴。
此外，本文还旨在加深人们对历史商贸实践中种种因素相互作用关系以及其对商业发展产生影响的认识，并为读者提供一个全面了解山西票号经验与教训的视角。
2. 山西票号的兴起和发展：2.1 背景介绍:山西票号是中国古代贸易金融机构之一，其起源可以追溯到明代。
山西地处中国的华北地区，自古以来就是商业繁荣的地区之一。
在明代中叶之前，山西的商人主要从事商品交易和本币贷款业务。
随着社会经济的发展和物资交流的增加，山西商人开始开设票号，这为他们提供了更为便利和灵活的货币流通方式。
2.2 兴起过程及原因:山西票号得以兴起和发展的原因有多方面。
首先，山西商人具备丰富的商业经验和广泛的商业关系网络，在商品贸易方面具有一定优势。
探究山西票号的兴衰及启示
探究山西票号的兴衰及启示作者：杨敏杰来源：《大经贸·创业圈》2019年第04期【摘要】山西票号是清末山西人经营的主营货币汇兑业务，兼营存放款业务的私营金融机构。
从第一家票号日升昌的诞生到后来被现代银行业的取代，山西票号兴盛了近一个世纪，然而它的消失又是非常迅速的。
文章以山西票号的兴衰为研究对象，首先从地理位置、经济、政治、文化等角度对其兴起原因进行了研究，然后又探究了衰败的原因，最后整合了前文内容，希望以史为鉴，提出一些对当今金融机构的启示。
【关键词】山西票号兴衰启示一、引言商业已经成为当今经济社会的主题，而位居中国十大商帮之首的晋商以其近五百年的光辉历史在中国商业史上留下了浓墨重彩的一笔。
纵览近 20 年来的晋商研究，绝大多数专家学者都将目光和方向主要集中在了对晋商的兴衰原因、经营管理之道、金融贸易运行规律、研究方法及晋商文化的研究之上，虽然做出了很多有价值的研究成果，可谓成绩斐然，但缺少统一的整理和归纳。
本文在已有研究基础上进行整合，探讨了山西票号的兴衰过程及启示。
二、山西票号兴起原因探究（一）地理及自然条件。
山西居天下之中，是沟通四方贸易的要冲，又与帝都长安、开封、北京相邻，王者之都，是高消费的城市。
山西地接边塞，为历代与塞外民族通商的桥梁。
因此，山西所处地理位置和便利的交通条件十分适合经商。
（二）商品经济的发展。
晋商商号遍布全国各地，多数从事长途贩运，商品流转和资本周转慢、垫支资本大，现银运输存在风险、成本高，出于資金调拨和结算的需要，票号应运而生。
著名票号日升昌的前身是“西裕成”颜料行，其规模较大并在多个重要城市设有分庄，不少在外的山西生意人想要捎钱回家，但由于镖局运送现银成本高、风险大且容易丢失，他们便依托“西裕成”进行异地付钱本地取款，雷履泰看到其中商机，最终“西裕成”转型成为经营汇兑业务的“日升昌”。
（三）与封建政权力量相结合。
晋商在其兴起与发展的过程中特别注重与封建政权力量相结合，清王朝许多大规模的军事活动都得力于晋商的赞助。
从内部控制看山西票号的盛衰
从内部控制看山西票号的盛衰作者：张秋霞来源：《商情》2013年第02期【摘要】山西票号在中国金融史上占据了极为重要的地位，其在长达百余年的发展历程中，极盛时期几乎垄断了全国的汇兑业务，极衰时期却因内忧外患而彻底衰败。
本文将从内部控制风险识别、风险应对和控制活动的角度剖析山西票号的极盛极衰。
【关键词】山西票号，内部控制，风险识别与应对，控制活动一、极盛时期的内部控制（一）风险应对为防止出现伪造汇票以及汇票冒领损害存款人的利益等事件，票号采取了一系列措施以应对伪票冒领的风险。
首先，从总号到分号均是由专人书写汇票，并且总号以及各个分号对书写人的字体预留备案，这样，票号所有人员就能够根据备案字体识别汇票的真假。
其次，票号创新使用了以汉字作为符号的密押方法。
如以“谨防假票冒领，勿忘细观书章”12个字代表1年的12个月；用“国宝流通”4个字分别代表数字的单位“万千百十”。
并且，这些代码还会不定期的进行变换，号中的伙计必须熟记这些代码才能正确的兑换汇票，识别假汇票。
票号应用汉字符号将汇兑的时间、金额组成的一组词语，在外人看来难以理解因而难以伪造，因此山西票号在100多年的经营中未曾发生过假票冒领事件。
最后，为防止存款人汇票丢失被冒领，山西票号还实施“见票三五日兑付”制度。
这个制度是指票号在收到客户汇票之后，不会马上承兑，而是要无偿占用顾客存款三五天，一来票号可以有时间准备款项，二来若是汇票丢失或者被盗，客户可以在存款还未被取走之前有时间到票号挂失，从而保护了客户的钱财安全，避免票号与客户因汇票丢失发生纠纷，也维护了票号的声誉。
另外，票号还制定了兑付后“汇票即焚”制度，从而做到了票号的绝对保密，保证没有已兑汇票流出票号，防止外人识别出汉字作为符号的密押方法。
（二）控制活动山西票号实行“两权分离”的制度，即财东负责出资，大掌柜负责管理。
为激励大掌柜提高工作效率，票号并不支付大掌柜薪资，而是采取占有股份的方式，在结算时按股份分红作为其薪酬。
从社会环境分析山西票号中断的原因
山西经 济管 理干 部学 院学 报
Ｊ Ｏ Ｕ Ｒ Ｎ Ａ Ｌ Ｏ Ｆ Ｓ Ｈ Ａ Ｎ Ｘ Ｉ Ｉ Ｎ ｓ Ｔ ｒ ｒ Ｕ Ｔ Ｅ Ｏ Ｆ Ｅ Ｃ Ｏ Ｎ Ｏ Ｍ Ｉ Ｃ Ｍ Ａ Ｎ Ａ Ｇ Ｅ Ｍ Ｅ Ｎ Ｔ
Ｍａ ｒ ．２ ０１ ５
第２ ３卷
基金项 目： 本 文 系山西金融职业 学院 ２ ０ １ ４年课 题《 清代 山西票号的 中断 问题研 究》 （ 课题 编号： ２ ０ １ ４ ０ ２ ０ ２ ） 的阶段 性研 究成果。
作者简 介 ： 李 芳（ １ ９ ８ ０一） ， 女， 山西黎城人 ， 在读博 士 ， 现工作 于山西金 融职业 学院 ， 讲师， 研 究方向 ： 金融 史。
发展 得 很 快 。 １ ８ ２ ７年 发 展 为 ６家 ， １ ８ ５ ３年 又 增 为 １ ７家 ， 总号 分 别 设 在 平 遥 、 太谷、 祁县 三县 ， 其 分 号 由京城 和 山西 向北 方 的 直 隶 、 奉天 、 山东 、 河南 和 陕
西发展 ， 接着 渡过 长 江 ， 沿古 运河 和 长江 扩 展 开 来 ， 至１ ８ ５ ０年 ， 在 山 西境 外 ， 主要 在 内陆 城 镇 广 泛设 立
票号 除 了经 营异地 汇兑 业 务 ， 也 开展 存贷 业务 。 通 过 开展存 款业 务 ， 把 工商 业 和 个 人 手 中闲 置 的 货 币集 中起来 ， 这 样 为职 能资 本 家 和 借 贷 资 本 家提 供 了 中介 。同 时通过 开 展 放 款 业 务 ， 把 集 中的 货 币 资
然性。
【 关键词 】山西票号 ； 社会环境 ； 原因 【 中图分类号 】１ ７ ８ ３ ２ ． ３ ７ 【 文献标识 码】Ａ 【 文章编号 】１ ０ ０ ８ — ９ １ ０ １ （ ２ ０ １ ５ ） Ｏ １ — ０ ０ ４ ９— ０ ４
浅析山西票号衰败的原因
杨 辽
（ 四川 大 学经 济 学 院
【 摘 要 】 西 票 号 在 经 历 了百 余 年 的 发 展 历 程 之 后 ， 终 走 向 了 末 路 。 山 最
６０６） １ ０ ５
山西票号 的衰亡有 其 自身弊端 的影 响 ， 也有 客观 条 件 的 影响 。本 文就 山西 票 号 衰 败 的 五 个 方 面 的 原 因 作 简要 的 分 析 。
进 入 北 京 的 时候 ， 京 、 津 一 带 的 信 用 机 关 ， 遇 了 一 次 重 大 的 北 天 遭 打 击 ， 劫 之 后 ， 以焚 烧 。库 银 、 屋 和 契 据 都 荡 然 无 存 。 ， 京 抢 继 房 ’‘ 庄 经理 亦 带 账 回平 遥 老 号 ， 经 保 定 逢 遇 土 匪 ， 银 两 账 簿 完 全 抢 路 将 去 。辛 亥 革 命 推 翻 了 满 清 政 府 的 统 治 ， 革 命 的果 实 却 落 人 了北 ’ 但 洋军 阀袁 世 凯 手 中 ， 当时 军 阀 割 据 ， 匪 蜂 起 ， 意停 顿 ， 至 票 号 土 生 以 各分 庄 在 当 地 损 失 大 量银 钱 ， 歇业 拖 累 ， 失 巨 大 ， 不 完 全统 计 ， 损 据 天成 享 等 １ 票 号 在 辛 亥 、 子 两 年 的 战 事 中损 失 现 银 １３８６ ２家 壬 ３５９
一
银 行 间 的竞 争 主要 表 现 为 大 银 行 排 挤 小 银 行 ， 本 雄 厚 的银 资 行 排挤 资本 少 的银 行 。随 着 帝 国 主 义 的 侵 略 深 入 ， 资 银 行 的地 外 域 和业 务都 得 到 了很 大 的扩 展 ， 时 ， 部 银 行成 立 。票 号 的经 营 同 户 面 临很 大 的挑 战 。而 且 ， 就 户 部 银 行 来 说 ， 在 资 本 数 量 、 构 但 其 机 的设 置 以及 享 有 的特 权 上 就 有 很 大 的 优 势 ， 是 票 号 所 不 能 比的 。 这 “ 据史料 ， 部银行一家 的资本 比全体票号资 本还大一二倍 ， 根 户 而 且 还 具 有 以下 特 权 ： １凭 借 雄 厚 的 资 本 ， 有 左 右 借 贷 市 场 的 能 （） 具 力 ， 论 它 欲 降低 利 率 或 提 高 利 率 ， 无 票号 都 只能 依 从 ， 这样 ， 号 就 票 失 去 了对 市 场 的 控 制 权 ；２ 凭 借 政 府 授 予 代 理 国 库 、 （） 藩库 的 权 利 ， 逐 步 把 官 款 存 汇 业 务 从票 号手 中夺 了过 来 ；３ 凭借 官 办 或 官 商 合 （） 办 的资 格 ， 发 生 倒 账 处 理 债 权 纠 纷 中 ， 往 持 强 权 而 全 额 收 回 债 在 往 款 ， 民办 的票 号 则 不 能 收 回一 半 。 而 ” 四 、 号实 行 所 有 权 与 经 营 权 两 权 分 离 制 度 ， 缺 少 所 有 权 对 票 但
浅谈山西票号的内部控制
浅谈山西票号的内部控制摘要：本文根据现存史料，主要对山西票号内部控制的目标、机制、尖务、缺陷等进行总结、评价和分析。
认为山西票号在没有外部约束的环境下，自觉探索和创立内部控制措施和办法，自主实施内部控制，开创了真正传统意义上的企业内部控制。
关键词：山西票号；纵向控制；横向牵制；控制措施；不对决策过程控制内部控制作为企业的一项基本管理方法，随着企业的发展及其社会影响的不断扩大，从简单逐步趋向复杂。
当前，我国上市公司即将实施由财政部等5部委颁发的《企业内部控制基本规范》。
这标志着我国企业的内部控制已经进入包括内部环境、风险评估、控制活动、信息沟通及内部监督的五要素内部控制阶段。
为了真正搞好现阶段企业内部控制，很有必要了解我国的内部控制史及早期内部控制的一些历史经验及教训。
为此，本文将根据现有史料，对山西票号的内部控制进行简要的总结、评价与分析。
一、山西票号自主实施内部控制，旨在提高经营效率和效果，防止舞弊山西票号是清代和民国时期主要从事汇、存、放业务的一种金融组织。
票号从一开始就实行以信义为基础的两权分离、分级经营、统一管理的经营管理体制。
正是这种投资经营管理体制，决定了票号必须实行内部控制。
因为票号财东信任大掌柜人格，对大掌柜负责的票号经营“既不预定方针于事前，又不施其监督于事后”。
大学柜为报答财东的知遇之恩，必然殚精竭虑地经营票号，狠抓票号的管理与控制。
否则，遍布各地的分支机构及学识阅历、处事方法各异的伙友就会各行其是，经营规模及质量将无法控制和保证，多多获利的目标将很难实现，大掌柜在票号内外的声望也会受到影响。
票号应进行内部控制，但当时的政府并不对民间经济组织的内部控制进行规范，各家票号只能在既定体制的基础上，自行探索内部控制规则与办法，自主实施内部控制。
一般由财东和大掌柜共同制定号规，对经营纪律和控制标准等进行规范。
大掌柜在负责经营决策的同时，偕同二、三掌柜组成票号经理层，主导全号的经营管理、控制及监督。
探析山西票号的衰败之路以及对现代金融监管体系的启示
三、总结
山西票号创造了世界金融史上的辉煌，它在创造了一个金融奇迹之 后的衰败引起我们的深思。这里有社会大经济环境的原因，有山西票号 内部产权不明晰的原因，也有当时官商勾结的原因 。 从山西票号的发展 历史中，我们不但应该总结山西票号走向失败的原因，更重要的以历史 而鉴现实，汲取山西票号兴衰史中的经验和教训，以谋求更大的发展。
櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎櫎殼
3. 分设了分布于全国各地的金融网络 帮” 一起被称为山西票号，创造了中国金融业的巅峰。 以得以辉煌发展的根本 中，有以下几个重点原因。 1. 与清政府的勾结，使山西票号从市场化走向了政府化 。 督抚来往甚密，得其信任，亦步亦趋，虽调任亦与之同行”
39
中国外资
鸦片战争以后，清政府签署了一系列不平等条约，承担越来越多的 赔款，而且用于战争的军费也不断增加 。 但是，当时大量的鸦片和洋货 输入中国，社会经济萧条，关税自主权被列强剥夺，财政亏空。 在这样 内忧外患的情况下，清政府不得不以以捐纳 、 捐输这些变相的卖官、 摊 派来解决财政危机。并且让山西票号承办筹拨汇兑京饷 、 军政费用等本 属于国家财政职权范围内的事情 。 这也使得晋商有了行贿纳礼、 结交权 贵的可乘之机。因此，晋商成为清政府的工具，晋商的命运也完全与清 王朝绑在一起。随着清政府的衰败，山西票号也就必然衰落。 2. 山西票号内部的激励机制产权不明 激励机制应该使组织中的每一个经济行为体产权明晰，只有这样才 能为组织中成员提供足够的约束和利益 。 人身顶股制是票号初期财东为 了激励员工所建立的制度，但是，这种经营机制存在弊端： 入银股的票 号资本家对票号承担无限责任，而经营者的股票 只 是 身 股，不 承 担 责 任。这种情形违反了组织行为学中 “责任与权利必须相等 ” 的组合原 则，而且随着经营者的身股增加，产权趋于模糊。据统计，到 20 世纪初 期，各票号身股数普遍超过了银股数。 这样就导致了主权界定的问题。 经营者与财东对资本盈利共享，风险却不共担。 这样，经营者会去选择 风险大收益达的业务来为自己谋利同时又不用担心自己的损失 。 这就导 致了票号内部组织出现无效率，阻碍了票号的发展和创新，最终走上了 衰败之路。 3. 过分依赖信誉，不注重风险的防范，由于晋文化中的 “安分守 己” 的纯朴民风，山西票号在初期从选择经营者到判断员工是否可以入 身股均以诚信为一个重要的考虑因素。 在放款时，也多以信誉为依据， 没有适当的防范措施。而当后来社会时局变化，很多票号的信誉不复存 在，但票号主确没有认识到这点，没有采取防护措施，在大量放宽无法 收回的情况下，仍然超负荷经营，导致票号最终陷入困境 。 票号经营初 期的主要利润来源是汇兑收入，后来由于放宽利润丰厚，在 19 世纪 90 年代，票号改变谨慎的经营原则，迅速业务规模，形成了房款规模大大 。 于此同时，使用 超过存款的局面，甚至动用作为抵御风险的 “护本 ” 信用房款贷给商人、官吏及个人，不采取任何保障措施，造成了许多呆 死账。到了后期，为政府借垫公款成为主要的房款业务，过多的依附于 政府，失去了独立性。因此，当清政府垮台，巨额的借款无法回收，导 致大多数票号无力偿付挤兑而倒闭 。 除了上面详细论述了几个原因以外，还有很多原因也直接或间接导 致了山西票号的衰败，如当时战事频繁，时局不稳的大环境； 如当时外 国资本大举入侵； 如当时世界产业格局变化等原因 。 1期 ［ 3］ 刘鹏生，崔鸿雁，刘建生 ， 《山西票号错失变迁机遇的新制度 ，商海明鉴 经济学分析》 ［ 4］ 张亚 兰 ， 济 2004. 12 ［ 5］ 隋运生 ，《与时俱进 开拓创新 － 从山西票号的兴衰看我行的改 ，金融论坛，2002. 2 革和发展》 《山 西 票 号 的 兴 衰 与 金 融 协 调 》 ，中 国 合 作 经 ” 山西票号通过其 “自身股” 的激励模式，将财东和经营者还有 监管。 员工之间基于信息不对称引起的道德风险和逆向选择而产生的外部成为 专为内部成本，由于经营者不但不负责出自而且还能在其中分红，活着 的时候可以得到利益，身故则留给家人。 这种从动机监管出发的激励机 制使山西票号一步步发展壮大起来。 我国也应该不断发展分业监管模 式，比率监管等常规的监管已经不足以有效的监管我国当今的金融体 系，所以，必须加强动机监管。 2. 但是，山西票号到最后也走向了衰败，这与山西票号与清政府勾 结和过分依靠信义是分不开的。所以，我国的监管体制还应该进一步完 善我国的监管法律系体。在当代，也是由一些企业像山西票号当时一样 与政府交往过多，为了获得更大的收益而采取寻租行为 。 因此，我国监 管体系应该加大监管力度，认真查处寻租行为，为我国经济的发展创造 一个更公平的竞争环境。从山西票号过分依赖信义的角度，我国监管机 构应该进一步建立监管系统对市场内部的企业建立一定的保护制度，以 法律来约束一定的行为，而不是简单的靠诚信。 3. 针对山西票号内部最后的产权不明晰的状态，我国监管机构应该 建立明确的产权明晰制度，最大限度的使个人努力与收益以及所担负的 责任具有正相关性。因此，目前国有企业的公司制改革应首先形成规范 科学的法人治理结构，明确股东会、 董事会、 监事会、 总经理之间的权 利、责任和利益，形成相互制衡关系，加强内部约束机制： 使股东会为 公司的权力机构； 董事会受股东会的信任托管、 掌握公司重大事务的决 策权和对经营者的任免权； 董事会委托总经理，总经理在董事会的授权 下行使对公司日常经营活动管理的权利； 监事会受股东会的委托负责监 督董事会和总经理的活动并接受股东会的监督。
浅析山西票号走向衰亡的原因
浅析山西票号走向衰亡的原因晋商在道光初年创立了山西票号，从盐业脱身，投入金融业中，并一度执金融界牛耳。
山西票号拥有两百多年的辉煌岁月，前期因华北、华中与蒙俄贸易与年俱增，票号依据经济形势，在内陆30多个城镇设庄200 多个，重心在北方，分号以京师为中心。
中期则海陆并重，在边疆和沿海大设分号，京、津、沪、汉成为票庄集中的四大中心（主要是分号，总号多数在山西的祁县、太谷、平遥），光绪前期，票号的总号、分号已达400 多家。
在巅峰时期甚至充当清朝的中央银行及财政部门的角色，可谓盛极一时。
统治中国金融市场长达半个多世纪，但是成也清朝，败也清朝，盛极而衰的山西票号在历史长河中逐渐走向没落。
票号衰亡的原因是多方面的，既有外在的社会政治经济等方面的因素，也有自身的内部因素。
1 政治和战争原因1.1 外国资本主义的经济侵略。
外国侵略者几次战争给山西票号的打击是巨大的。
鸦片战争后，洋货潮水般涌入中国市场，严重打击了中国民族手工业产品的生产与销售。
以晋商垄断长达200 年之久的中俄恰克图贸易为例，第二次鸦片战争以后，沙皇俄国的势力开始深入我国各地，直接攫取土产品并推销其工业品，无需再与山西出口商帮买卖货物，沉重打击了山西对俄贸易商帮，而且晋商在俄贸易又受到重税的压力，复经战乱，财物惨遭掠夺，一败涂地。
1.2 中日甲午战争的摧残。
票号在代理国库的过程中，承担了甲午战争赔款的汇兑，以“中方代表”的身份直接将赔款汇至上海。
在甲午、庚子赔款中给予了清政府极大的支持。
仅重庆的十六家票号足有半数可以认为半官方机构，因为他们经手相关的各省汇到北京户部财库的公款，此外还担任汇兑捐纳管制的款项并转发文凭、执照等事。
票号负担了战争赔款，导致银钱亏空，流转不利。
1.3 国内时局动荡。
（1）从咸丰年间开始，国内阶级矛盾日趋尖锐，太平天国革命、捻军起义、西北回民和云南苗民起义接踵爆发，国内战事频繁。
军阀割据，土匪掠夺，票号损失巨大。
票号固有“南存北放”政策，在京师吸收清政府和王公贵族们的储蓄，在南方贷出流动，但是南方革命不断，许多资金收不回来，资金周转不灵，实力顿减。
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山西票号若干问题述评
作者：朱晶晶
来源：《中外企业家》 2013年第10期
朱晶晶
（贵州财经大学经济史研究所，贵州贵阳550004）
摘要：山西票号是封建社会后期的一种金融信用机构，执中国金融之牛耳二百余年。
它不
仅是商品经济发展的产物，而且突破了地域的局限，经营范围遍及全国各地乃至海外。
受传统
文化、地域文化的影响，在其近百年的发展中，形成了自己的特色。
从机构本身来说，首先，
它开创了异地汇兑的先河，使我国的货币清算制度发生了深刻的变化。
其次，它创立了人身顶
股制和联号制，其中，联号制是山西票号存在的基础，是其最重要的特色，而人身顶股制合理
调节劳资关系，也是我国利益分配制度上的一大进步。
再次，它将汇兑与存放款相结合，形成
了存汇结合和放汇结合的特有形式，有利于资金的高效运用。
关键词：山西票号；若干问题；启示
中图分类号：F832文献标志码：A文章编号：1000-8772（2013）27-0125-01
一、山西票号的起源
山西票号，又称汇兑庄或票庄，是一种金融信用机构，发源于中国山西省。
开始主要承揽
汇兑业务，后来也进行存放款等业务。
山西票号的产生有着深刻的社会背景和历史条件。
中国
的封建社会经济，到康熙、乾隆时期，国内政治安定，农业生产发展，商品货币经济较发展活跃。
另方面，埠际贸易开展，使商品流通幅度扩大早期金融组织帐局、钱庄的出现，为山西票
号的产生创造了条件。
山西商帮多数从事长途贩运，商品流转和资本周转慢，垫支资本大，在
资本不足的情况下，就需要向社会借贷。
例如山西商人贩运福建武夷茶，或湖广茶，经水陆之
途运销至北京、归化城、张家口、蒙古草原、乌里雅苏台、科布多、恰克图和西北兰州、新疆
伊犁、塔尔巴哈台等地，路程数千里，资本用量大，周转慢，需要大量货款，为了适应营销活
动需要，山西商帮首先创办了账局，经营存放款业务，后来，在账局的基础上而形成票号。
二、山西票号的金融创新之处
山西票号的金融创新之处分为，金融工具、金融机构、金融业务三大创新。
对于金融工具
的创新，在中国，9世纪（唐后期）使用汇票。
明末清初，票据有以下几种：（1）凭帖－本票；（2）兑帖－本铺出票另铺兑现；（3）上帖－当铺钱庄之间相互协议兑现；（4）壶瓶帖-不兑
现支票；（5）上票－非钱庄出的凭帖，信用较差；（6）期帖-远期期票，以赚利息。
凭贴、兑贴、上贴、上票、壶瓶贴和期贴这六种信用流通工具，在清中期已在中国北方普遍行使。
金融机构方面的创新，山西商人创立了从事消费信用的机构－当铺；创立了对贫民放印子
钱的印局；创造了专门办理放贷取息的信用机构账局；创造了专门从事钱银兑换业务的钱庄；
创造了专门经营汇兑业务的汇兑庄－票号。
随着金融交易的发展，这些从事单一金融业务的金
融机构，相互学习，走上了存款、放款、兑换、汇款等业务的综合经营。
金融业务的创新，他们创造了转账结算、票据贴现、旅行支票、银行轧差清算、货币交易
市场、银行密押等等。
三、山西票号衰败的原因
根据学术界对山西票号的研究，笔者在此总结山西票号衰败的原因。
第一，清政府的垮台是导致票号衰落的重要原因，但不是根本原因，更不是唯一原因，而
只是信誉均衡方式不适合于当时的制度环境。
限于明清政府法律缺失和政治特权存在的情况，
票商只能选择较小的信任半径来保证彼此之间的信誉均衡。
与政府的勾结，使其受到政局影响
也很大，这种制度与制度环境的不协调，给票号发展带来了巨大损失。
第二，票号实行的无限责任制，学术界大多认为是票号制度的缺陷，也是票号衰亡的重要
原因，但是正如选择官商结合一样，在当时可选择的条件下，无限责任制是票商的唯一选择，
它必须靠此向交易对方提供信任供给，以此做为对方可以放心与之交易的保证，这样才能够从
对方那里获得信任供给。
然而无限责任制就意味着资本家一其全部的家产作为票号债务的担保，有很大的经营风险。
四、山西票号带来的启示
山西票号创造性地运用了一整套经营管理制度，也创新了汇总业务；由盛而衰的历程也给
人以非常深刻的启示。
我们挖掘山西票号值学习借鉴的经验教训，必大有裨益。
（一）完善的产权管理制度
晋商票号在发展过程中，面对别的小规模商户的挑战，为了加强自身力量，减少风险和损失，采用了股份制的资本运营模式，形成了具有特色的一东伙合作制的股份制，即由东家出钱，掌柜出力，掌柜为资本负责的一种股份制资本组成形式。
（二）构建多元化激励机制
票号的激励机制的目的是要解决由于两权分离而产生的委托代理关系，其核心是在于通过
这一机制，能够使得所有者与经营者之间的利益统一化，将大掌柜对于个人效用最大化的追求
转化为对企业利润最大化的追求，激励机制中最有效的方面是报酬激励机制。
借鉴票号管理理念，对于遏制高级管理人员显性在职消费，隐性资产转移等腐败行为有着十分重要的作用。
所
以我们应该应拓宽员工晋升途径。
构建多元激励机制。
山西票号尽管已消失在历史的长河中，但其先进的经营理念、严密的管理制度以及令人叹
为观止的金融创新，留给后世许多辉煌的回忆；其成功的经营之道，至今仍为后人所信服。
研
究票号的历史，吸取其成功的经验和衰落的教训，能够为我们提供许多有益的启示。
参考文献：
[1]孔祥志.《金融票号史论》.中国金融出版社，2003.
[2]蔡文娟.《山西票号兴衰的制度变迁分析》.山东大学.2008.
[3]孔祥毅、张亚兰.《山西票号的风险控制及其现实意义》.金融研究.2005.
（责任编辑：陈喜辉）。