2014年第四季度中国货币政策执行报告
2014年四月我国货币金融数据情况与走势判断
2014年四月我国货币金融数据情况与走势判断中国报告网出版时间：2014年导读：2014年四月我国货币金融数据情况与走势判断。
货币基金规模从2013年6月的3000亿元上升到今年一季度的接近1.5万亿，使一部分原本存入银行的一般存款通过货币基金转换成同业存款，导致央行统计口径下一般存款规模下降。
参考《中国金融市场发展态势与发展前景预测报告（2013-2017）》近期央行公布了4月货币供应量、社会融资规模等货币金融数据，本文整理了业内专家学者、研究机构对其中主要数据的解读，以反映当前货币金融运行形势，并整理各界对近期货币政策走势的判断，以供参考。
一、M2规模增长、增速反弹，但存款减少通常M2增幅和人民币存款增幅具有一致性，但央行公布的数据显示，4月份人民币存款减少6546亿元，广义货币(M2)增加8100亿元，4月末M2余额同比增长13.2%，比上月增速提高1.1个百分点。
存款的减少并不奇怪，但M2总量增加和增速大幅反弹出乎市场预料。
2011-2013年连续三年的4月M2余额均环比减少，而2014年4月M2环比增长，也使得M2同比增速从2014年3月的12.1%反弹至13.2%，远超市场预期（市场预期增速仍在12%左右）。
图:2014年以来新增存款和新增M2规模差距波动加大数据来源：国研网统计数据库（一）理财产品分流和季节性因素等使存款环比减少货币基金规模从2013年6月的3000亿元上升到今年一季度的接近1.5万亿，使一部分原本存入银行的一般存款通过货币基金转换成同业存款，导致央行统计口径下一般存款规模下降。
理财产品的分流可能是4月存款环比减少的原因之一，存款存在季度末考核后流失的周期性规律，也可能是导致4月存款减少的另一个因素。
中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管温彬利率市场化和互联网金融的发展对住户存款的冲击较为显著，不仅各种“宝宝”基金，包括商业银行自行发行的表外理财产品，规模都在增长，导致一般性存款下降幅度大，这些资金会通过不同形式转移。
分析2014年央行货币政策
分析2014年央行货币政策“根据经济金融形势变化以及金融创新对银行体系流动性的影响，灵活运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现、常备借贷便利、短期流动性调节等工具，完善中央银行抵押品管理框架，调节好流动性总闸门，保持货币市场稳定。
”央行昨日发布的2014年第一季度货币政策执行报告同时提出，引导商业银行加强流动性和资产负债管理，做好各时点的流动性安排，合理安排资产负债总量和期限结构，提高流动性风险管理水平。
值得注意的是，2013年第三季度货币政策执行报告对下一阶段政策的表述是“合理运用……”，而今年第一季度则更换为“灵活运用……”。
这一变化说明央行对当前经济形势的判断已经较去年第四季度发生了明显变化。
“当前中国经济正处在增速换挡和转变发展方式的阶段，既有结构调整的阵痛，也渐显调整和改革所激发的活力。
”央行强调，综合增长潜力和动能等各方面因素看，未来一段时期中国经济有望继续保持平稳运行。
但也要看到，全球经济复苏进程中仍有风险和不确定性，中国经济内生增长动力尚待增强，部分行业产能过剩问题依然严重，资源环境约束进一步突显，潜在风险需要高度关注，结构调整和转变发展方式的任务还很艰巨。
央行在报告中指出，下一阶段要继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性。
坚持“总量稳定、结构优化”的取向，保持定力，主动作为，适时适度预调微调，增强调控的预见性、针对性和有效性，统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险的关系，继续为经济结构调整与转型升级营造稳定的货币金融环境。
同时，寓改革于调控之中，把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用。
针对金融深化和创新发展，进一步完善调控模式，疏通传导机制，通过增加供给和竞争改善金融服务，提高金融运行效率和服务实体经济的能力。
“一是综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，保持适度流动性，实现货币信贷和社会融资规模合理增长。
2014年第四季度货币政策执行报告读后感
《2014年第四季度货币政策执行报告》读后感财务1202班在读这份货币政策执行报告之前，我学过不少这方面的知识，从高中的政治课开始接触到货币这个概念，以及国家的一些经济政策，后来上了大学学了金融企业会计，以及正在学的货币银行学。
自我感觉掌握的不错，但是看了这份报告，我才发现自己掌握的知识远远不够，理解太浅显。
这份报告主要分为5个大部分以及一些附表还有图之类的。
每一部分之间相互联系，逻辑思维比较清晰。
然后我从里面挑选了一些我自己感触比较深，还有一些不太懂的经济政策和经济现象来谈一下自己的认识。
首先是货币的信贷概况。
因为我是在去年暑假有幸在一家工商银行的信贷部实习过一个月。
所以对报告中所提及的信贷这方面有深刻理解。
首先是它说到的贷款利率总体走低问题，这个是显而易见的。
我感触最深的就是来银行办住房贷款的农民越来越多，我觉得这应该是中国发展跨越性很大的一步。
大家都知道，农民的思想都相对于来说比较保守，最害怕的就是贷款，因为以前它的利息让农民们闻风丧胆。
只有走投无路才会去贷款。
之前看到一幅漫画，一位中国老太太说，攒了30年的钱，终于可以买房了。
而另一位美国老太太则说：住了30年的房子终于还清贷款属于自己了。
这就是之前中国人的普遍思想，但是现在连农民都有贷款提前消费这样的意识。
我觉得能说明两方面的问题，一是在中国经济高速发展的同时，人们思想观念也在发生变化。
二是，银行的贷款利率低了，门槛也低了，可以到平民百姓可以接受的范围。
同时在国务院的统一部署下，中国人民银行会同相关部门采取多项措施，综合运用数量型，价格型工具，引导社会融资资本下行。
这种改变也能使企业融资成本高问题有所缓解。
这一部分还提到了人民币汇率双向浮动弹性明细增强。
然后我查了一些相关资料,实行双向浮动，即人民币既能升又能降。
这样的汇率政策，相对于单方向变动来说既能够改变企业对汇率偏好、增强企业国际竞争力，又能促进人民币利率市场化，还是真正地以市场机制决定汇率、缓解国际上要求人民币升值的压力。
中国货币政策执行报告第四季度
中国货币政策执行报告二○一○年第四季度中国人民银行货币政策分析小组2011年1月30日内容摘要2010年，中国经济继续朝宏观调控的预期方向发展，运行态势总体良好。
消费平稳较快增长、固定资产投资结构继续改善、对外贸易快速恢复，农业生产平稳增长，工业生产增长较快，居民收入稳定增加，但价格上涨压力较大。
2010 年，实现国内生产总值(GDP)万亿元，同比增长%，居民消费价格指数(CPI)同比上涨%。
2010年，中国人民银行按照党中央、国务院的决策部署，继续实施适度宽松的货币政策。
随着经济平稳较快发展势头逐步巩固，中国人民银行着力提高政策的针对性和灵活性，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，逐步引导货币条件从反危机状态向常态水平回归。
综合运用多种货币政策工具，加强流动性管理，发挥利率杠杆调节作用，引导金融机构合理把握信贷投放总量、节奏和结构，进一步推进人民币汇率形成机制改革，深入推进金融改革，改进外汇管理，维护金融稳定和安全。
货币信贷增速从上年高位逐步回落，人民币汇率弹性增强。
2010年年末，广义货币供应量M2 余额为万亿元，同比增长%，增速比上年低个百分点。
狭义货币供应量M1余额为万亿元，同比增长%，增速比上年低个百分点。
人民币贷款余额同比增长%，增速比上年低个百分点，比年初增加万亿元，同比少增万亿元。
金融机构贷款利率继续小幅上升，12月份非金融性企业及其他部门贷款加权平均利率为%，比年初上升个百分点。
2010 年年末，人民币对美元汇率中间价为元，比上年末升值3%。
2011 年是“十二五”的开局之年，中国人民银行将全面贯彻党的十七届五中全会和中央经济工作会议精神，以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，增强政策的针对性、灵活性和有效性，更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，把稳定价格总水平放在更加突出的位置，维护金融体系安全稳健运行，促进经济平稳健康发展。
七大要点读懂央行四季度货币政策报告
七大要点读懂央行四季度货币政策报告2月10日中国人民银行发布《2014年第四季度货币政策执行报告》，通过对比三季度报告以及整理宏观分析师的观点，见闻总结如下要点：1，最大亮点：下一阶段主要思路不再是“保持定力”对比三季度，本次报告在对下一阶段政策主要思路的描述中取消了“坚持总量稳定、结构优化的取向，既保持定力又主动作为”的提法，而改为“继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调”。
海通证券宏观债券分析师姜超评价称，这一点是四季度报告的最大亮点，不再讲“定力”，也为后期宽松政策的执行留下更多空间。
2，11月降息引导实体经济融资成本下降本次报告央行提到了一项重要进展：贷款利率下降，上浮比例回落。
四季度金融机构贷款利率较上季度下行20bp至6.77%。
其中一般贷款利率为6.92%，较三季度末下降41bp，企业融资成本高的问题有所缓解；房贷利率6.25%，较三季度末下降71bp，下浮明显；但票据利率5.67%，较三季度末上升45bp。
此外，四季度贷款利率上浮比例从三季度末的71.26%下降到67.26%，企业融资条件有所改善。
（上图来自兴业证券）关于融资成本这一问题，分析师间分歧较大，华创证券宏观经济研究主管钟正生认为，企业融资利率虽有一定程度缓解，但“稳健货币政策取向并未发生变化”，表明央行仍在强调货币政策的中性特质。
央行的货币宽松节奏会比资本市场预期得要慢。
央行不会如此短平快地祭出宽松信号极强的工具，而1-2月的经济数据公布前后，是央行决定是否再度降息的敏感时点。
民生证券首席宏观研究员管清友团队则提到，融资成本高的状况可能只是表面上缓解，从货币流动性数据看，直至12月，社会融资余额和M2增速不断下行。
可见，在经济下行过程中，金融机构出于资产质量考虑，对实体经济支持其实不强。
其认为，企业融资难、融资贵问题并未根治，货币宽松不会停止，不排除未来还有降息的可能。
3，央行势必填补基础货币缺口降准只是时间问题多位分析师均提到，由于外汇占款的趋势减少，央行无论如何都会填补这个缺口，降准以及定性宽松工具将齐上阵。
2014年第四季度中国货币政策执行报告解读
2015年春季学期《中央银行学》课程设计论文题目：2014年第四季度中国货币政策执行报告解读组长：王芳小组成员：梁亚荆新蓉王彩恒李玉敏专业班级：金融1301班完成日期：2015.06.10成员王芳201318110119 荆新蓉201318110127 王彩恒201318110125 李玉敏J201318110131 梁亚201318110112目录Ⅰ.摘要 (1)Ⅱ.一、中国货币政策报告概述 (2)Ⅲ.二、货币信贷概况 (2)Ⅳ.三、货币政策操作 (4)Ⅴ.四、金融市场分析 (11)Ⅵ.五、中国宏观经济展望 (15)Ⅶ.六、下一阶段主要政策思路 (18)Ⅸ.七、参考文献 (19)2014年第四季度中国货币政策执行报告解读摘要： 2014 年，中国经济在合理区间平稳运行，结构调整呈现积极变化。
第三产业增加值比重继续提高，城乡居民收入差距进一步缩小，消费对经济增长的贡献提高。
消费价格温和上涨，就业形势稳定。
全年国内生产总值（GDP）同比增长7.4%，居民消费价格（CPI）同比上涨 2.0%。
中国人民银行将按照党中央、国务院的战略部署，坚持稳中求进工作总基调和宏观政策要稳、微观政策要活的总体思路，更加主动适应经济发展新常态，把转方式调结构放在更加重要位置，保持政策的连续性和稳定性，继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调，为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境，促进经济科学发展、可持续发展。
关键词：货币政策货币信贷金融市场宏观经济一、中国货币政策报告概述《中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）是中国人民银行公开发布的有关货币政策执行情况的报告。
《报告》深入分析宏观经济金融形势，阐释货币政策操作，并披露下一步货币政策取向。
《报告》正文包括五个部分：1.货币信贷概况2.货币政策操作3.金融市场分析4.宏观经济分析5.预测与展望正文中穿插专栏，或介绍背景知识，或对经济、金融领域中的热点问题进行专题分析。
2015年中国货币政策大事记
2015年中国货币政策大事记1月21日，中国人民银行与瑞士国家银行签署合作备忘录，就在瑞士建立人民币清算安排有关事宜达成一致，并同意将人民币合格境外机构投资者（RQFII）试点地区扩大到瑞士，投资额度为500亿元人民币。
1月22日，中国人民银行与中国保险监督管理委员会联合发布2015年第3号公告，允许保险公司在全国银行间债券市场发行资本补充债券。
1月28日，中国人民银行向全国人大财经委员会汇报2014年货币政策执行情况。
2月5日，中国人民银行下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
2月6日，中国人民银行印发《关于在全国开展分支机构常备借贷便利操作的通知》（银发〔2015〕43号）和《关于印发〈中国人民银行再贷款与常备借贷便利抵押品指引（试行）〉的通知》（银发〔2015〕42号），在前期10省（市）分支机构试行常备借贷便利操作的基础上，在全国推广分支机构常备借贷便利，完善中央银行对中小金融机构提供流动性支持的渠道。
2月10日，发布《2014年第四季度中国货币政策执行报告》。
3月1日，中国人民银行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。
其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
3月18日，中国人民银行与苏里南中央银行签署了规模为10亿元人民币/5.2亿苏里南元的双边本币互换协议。
3月20日，国务院批复同意《国家开发银行深化改革方案》和《中国进出口银行改革实施总体方案》，要求中国人民银行会同有关单位按照方案要求和职责分工认真组织实施。
利率市场化下存款保险制度对我国商业银行的影响
利率市场化下存款保险制度对我国商业银行的影响摘要：存款保险是金融安全网三大支柱之一。
目前，中国进入到全面深化金融改革的关键时期，利率市场化的呼声日渐高涨，中国的存款保险制度经过21年的反复论证也已经日趋成熟。
本文首先对存款保险的定义以及起源做了简要介绍；其次，简述了我国存款保险制度建设情况；然后对存款保险制度建立的必要性做了说明；最后阐述了该制度对我国商业银行的影响。
关键词：存款保险制度利率市场化商业银行影响一、引言2008年美国次贷危机引发全球性经济危机后，金融安全在世界范围内得到了更加广泛的关注。
金融业的稳定发展是一个国家经济发展和社会稳定的前提条件。
存款保险制度是保障金融的一道安全网，已在多个国家实行，且取得了一定效果。
近年来，国内利率市场化趋势日趋渐明显，长期依靠利率差获利的商业银行面临了利润缩水的威胁，经营风险不断增强。
因此，国内存款保险制度也被提上日程。
2014年2月8日，中国人民银行发布了《2013年第四季度中国货币政策执行报告》。
报告提出，目前建立存款保险制度的各项准备工作已基本就绪1。
2014年11月30日，事关银行业发展以及每位百姓利益的《存款保险条例(征求意见稿)》公布。
可见，近年来我国存款保险制度建立进入快车道。
二、存款保险制度概述（一）存款保险制度定义存款保险制度是指基于存款者利益的考虑，同时为保障金融业的稳健经营与安全，为从事存贷款业务的金融机构建立一个保险机构，由金融机构向保险机构缴纳保费，当金融机构面临破产时可获得一定赔偿的制度。
从广义上说，存款保险包括隐性存款保险和显性存款保险。
隐性存款保险是指国家没有对存款保险做出制度安排，而是由政府在银行倒闭时对存款人提供某种形式的保护，形成公众对存款保护的预期。
显性存款保险是指国家以法律形式对存款保险的要素、机构设置以及问题机构的处置等问题做出明确规定2。
狭义的存款保险即指显性的存款保险制度（本文提到的存款保险制度专指显性存款保险制度）。
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中国货币政策执行报告二○一四年第四季度中国人民银行货币政策分析小组2015年2月10日内容摘要2014年，中国经济在合理区间平稳运行，结构调整呈现积极变化。
第三产业增加值比重继续提高，城乡居民收入差距进一步缩小，消费对经济增长的贡献提高。
消费价格温和上涨，就业形势稳定。
全年国内生产总值（GDP）同比增长7.4%，居民消费价格（CPI）同比上涨2.0%。
中国人民银行按照党中央、国务院统一部署，继续实施稳健的货币政策，面对全球经济增长动力不足，国内经济处于增速换挡期、结构调整阵痛期、前期政策消化期三期叠加的复杂情况，既保持定力又主动作为，不断补充和完善货币政策工具组合，瞄准经济运行中的突出问题，用调结构的方式适时适度预调微调。
在外汇占款投放基础货币出现阶段性放缓的情况下，增强主动提供基础货币的能力，综合运用公开市场操作、短期流动性调节工具、常备借贷便利等多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，创设中期借贷便利（MLF）和抵押补充贷款工具（PSL），引导金融机构向国家政策导向的实体经济部门提供低成本资金。
非对称下调存贷款基准利率，增强公开市场操作利率弹性，引导社会融资成本下行。
两次实施定向降准，改进合意贷款管理，发挥差别准备金动态调整机制的逆周期调节和信贷引导功能，新增信贷政策支持再贷款，构建中央银行抵押品管理框架，加大再贷款、再贴现政策力度，加强信贷政策的结构引导作用，鼓励金融机构更多地将信贷资源配置到“三农”、小微企业等重点领域和薄弱环节。
各项金融改革有序推进，存款利率浮动区间上限扩大至基准利率的1.2倍，简并基准利率期限档次；银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，取消商业银行对客户美元挂牌买卖价差限制；《存款保险条例（征求意见稿）》向全社会公开征求意见；外汇管理体制改革进一步深化。
稳健货币政策的实施，为经济社会发展创造了良好的金融环境，货币信贷和社会融资平稳增长，贷款结构继续改善，企业融资成本高问题有一定程度缓解。
2014年末，广义货币供应量M2余额同比增长12.2%。
人民币贷款余额同比增长13.6%，比年初增加9.78万亿元，同比多增8900亿元。
全年社会融资规模为16.46万亿元。
12月份非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为 6.77%，比年初下降0.42个百分点。
人民银行基本退出常态化外汇干预，人民币汇率保持合理均衡水平上的基本稳定，双向浮动弹性增强，年末人民币对美元汇率中间价为6.1190元，比上年末贬值0.36%。
国际金融危机后全球经济进入深刻的再平衡调整期。
从增速变化、结构调整和动力转换等角度看，中国经济进入“新常态”的特征也更趋明显。
总体看，中国经济体量较大，韧性好、回旋空间大，市场广阔，抗风险能力也比较强，近年来宏观调控方式不断创新和完善，通过推动大众创业、万众创新和扩大公共产品和公共服务供给形成的新双引擎结构将对经济运行形成有力支撑，中国经济有望保持持续健康发展。
当然也要看到，全球经济再平衡调整过程中各板块经济运行和宏观政策显著分化，溢出效应增大，环境复杂多变，国内经济内生增长动力尚待增强，结构调整过程中经济下行压力加大，并伴随一定的风险暴露，同时全社会债务水平仍在上升，供给过剩与供给不足并存，经济结构性矛盾依然突出。
稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨。
中国人民银行将按照党中央、国务院的战略部署，坚持稳中求进工作总基调和宏观政策要稳、微观政策要活的总体思路，更加主动适应经济发展新常态，把转方式调结构放在更加重要位置，保持政策的连续性和稳定性，继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调，为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境，促进经济科学发展、可持续发展。
综合运用数量、价格等多种货币政策工具，加强和改善宏观审慎管理，优化政策组合，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。
盘活存量，优化增量，改善融资结构和信贷结构。
多措并举、标本兼治，着力降低社会融资成本。
同时，更加注重改革创新，寓改革于调控之中，把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用。
针对金融深化和创新发展，进一步完善调控模式，疏通传导机制，着力解决突出问题，提高金融运行效率和服务实体经济的能力。
采取综合措施维护金融稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。
目 录第一部分 货币信贷概况 (1)一、货币总量增长平稳适度，基础货币供给渠道出现变化 (1)二、金融机构存款同比少增，季末波动有所减小 (2)三、金融机构人民币贷款年度增量创历史新高 (3)四、社会融资规模结构变化 (4)五、金融机构存贷款利率总体走低，企业融资成本高问题有所缓解 (6)六、人民币汇率双向浮动弹性明显增强 (8)七、跨境人民币业务保持平稳发展 (8)第二部分 货币政策操作 (9)一、灵活开展公开市场操作 (9)二、适时开展常备借贷便利操作，创设中期借贷便利 (11)三、实施定向降准，调整存款准备金交存范围 (12)四、加强宏观审慎管理，继续发挥差别准备金动态调整机制的逆周期调节和结构引导作用 (13)五、新设信贷政策支持再贷款等工具，加大再贷款、再贴现力度，支持优化信贷投放 (13)六、加强窗口指导和信贷政策引导 (14)七、下调金融机构存贷款基准利率，继续推进利率市场化改革 (15)八、完善人民币汇率形成机制 (18)九、深入推进金融机构改革 (21)十、深化外汇管理体制改革 (22)第三部分 金融市场分析 (24)一、金融市场运行分析 (24)二、金融市场制度性建设 (32)第四部分 宏观经济分析 (35)一、世界经济金融形势 (35)二、中国宏观经济运行分析 (41)第五部分 货币政策趋势 (53)一、中国宏观经济展望 (53)二、下一阶段主要政策思路 (56)专栏专栏 1 央行利率政策调整后金融机构的存贷款利率定价变化 (17)专栏 2 人民币对外币直接交易稳步发展 (19)专栏 3 国际大宗商品价格变化与货币政策 (47)表表 1 2014年分机构新增人民币贷款情况 (4)表 2 2014年社会融资规模 (5)表 3 2014年1-12月金融机构人民币贷款各利率区间占比 (6)表 4 2014年1-12月大额美元存款与美元贷款平均利率 (7)表 5 2014年银行间外汇即期市场人民币对各币种交易量 (19)表 6 2014年金融机构回购、同业拆借资金净融出、净融入情况 (25)表 7 2014年利率衍生产品交易情况 (26)表 8 2014年各类债券发行情况 (28)表 9 2014年末主要保险资金运用余额及占比情况 (31)表 10 2014年主要经济体宏观经济金融指标 (36)图图 1 跨境贸易人民币结算按月情况 (9)图 2 银行间市场国债收益率曲线变化情况 (27)图 3 进出口增速与贸易差额 (44)第一部分货币信贷概况2014年，银行体系流动性合理充裕，货币信贷和社会融资总量增长适度，贷款结构优化，融资成本下行，货币金融环境基本稳定。
一、货币总量增长平稳适度，基础货币供给渠道出现变化2014年末，广义货币供应量M2余额为122.8万亿元，按可比口径同比增长12.2%，增速比上年末低1.4个百分点。
狭义货币供应量M1余额为34.8万亿元，同比增长3.2%，增速比上年末低6.1个百分点。
流通中货币M0余额为6.0万亿元，同比增长2.9%，增速比上年末低4.3个百分点。
全年现金净投放1688亿元，同比少投放2227亿元。
2014年下半年以来，货币增速有所放缓，主要与经济结构调整步伐加快、表外融资收缩、监管措施强化以及国际收支变化有关。
当前M2增速仍高出名义GDP增速3个百分点左右，可以满足实体经济的有效需求。
年末基础货币余额为29.4万亿元，同比增长8.5%，增速比上年末高1.1个百分点，比年初增加2.3万亿元。
货币乘数为4.18，比上年末高0.10。
金融机构超额准备金率为2.7%。
其中，农村信用社为8.5%。
2014年基础货币供给渠道发生了变化，中央银行货币政策工具（包括公开市场操作、再贷款再贴现和其他流动性支持工具）取代外汇占款成为基础货币供给的主渠道。
全年央行货币政策工具供给基础货币约2万亿元，同比多增2.1万亿元；外汇占款供给基础货币约6400亿元，同比少增2.1万亿元。
此外，财政存款同比少增超过5000亿元，也相应同比少减了基础货币。
二、金融机构存款同比少增，季末波动有所减小2014年末，全部金融机构（含外资金融机构，下同）本外币各项存款余额为117.4万亿元，同比增长9.6%，增速比上年末低3.9个百分点,比年初增加10.2万亿元，同比少增2.5万亿元。
人民币各项存款余额为113.9万亿元，同比增长9.1%，增速比上年末低4.7个百分点,比年初增加9.5万亿元，同比少增3.1万亿元。
受货币基金快速发展、表外理财持续较快增长以及10月份以来股市明显回暖等因素影响，2014年以来存款分流效应较为明显，人民币各项存款1更多转化为货币基金等非存款类金融机构存款。
随着强化存款偏离度监管要求效果逐步显现，存款三、四季度末波动性减小，9月和12月最后一天存款分别新增6998亿元和3288亿元，同比分别少增4342亿元和6743亿元。
外币存款余额为5735亿美元，同比增长30.8%，比年初增加1084亿美元，同比多增800亿美元；但9月份以来呈下降态势，2014年后4个月合计减少506亿美元，同比多减547亿美元，这与美联储结束量化宽松政策（QE）以及美元加息预期上升等因素有关。
从人民币存款部门分布看，住户和非金融企业存款增速放缓，非存款类金融机构存款增长较快。
年末住户存款余额为50.3万亿元，同比增长8.9%，增速比上年末低4.7个百分点,比年初增加4.1万亿1截至2014年末，人民币各项存款统计口径包括住户存款、非金融企业存款、机关团体存款、财政存款、其他存款和非居民存款，不包括非存款类金融机构（除保险公司和金融控股公司以外）存款。
元，同比少增1.4万亿元。
非金融企业存款余额为37.8万亿元，同比增长4.6%，增速比上年末低5.8个百分点,比年初增加2.0万亿元，同比少增1.5万亿元。
财政存款余额为3.6万亿元，比年初增加5531亿元，同比少增235亿元。
非存款类金融机构存款余额为9.4万亿元，同比增长59.4%，增速比上年末高27个百分点，比年初增加3.5万亿元，同比多增2.5万亿元。
三、金融机构人民币贷款年度增量创历史新高2014年末，金融机构本外币贷款余额为86.8万亿元，同比增长13.3%，比年初增加10.2万亿元，同比多增8223亿元。
人民币贷款增长较快。