第十章 外汇业务
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第十章 外汇业务
第二节 传统的外汇业务
即期外汇交易 远期外汇交易 套汇交易 掉期交易 套利
一、即期外汇交易
(一) 概念 即期外汇交易的交割日有三种情况： （1）“T+0”交割：外汇买卖双方在成交的当 天进行交割 （2）“T＋1”交割 （3）“T＋2”交割 （4）“T＋3”交割 （5）“T＋5”交割
二、即期外汇交易的基本程序
第十章 外汇业务
第一节
基本概念
指人们为了清偿国际间的债 权债务关系，将一种货币兑 换成另一种货币的行为
一、外汇(Foreign Exchange)的概念
动态意义 上的外汇 国际汇兑
外 汇
静态意义 上的外汇
广义上说
外国货币 泛指可以清偿对外债务 外币支付凭证 的一切以外国货币表示 的资产或债权 外币有价证券
• 在间接标价法下，一定单位的本国货币 折算的外国货币数量增多，称为外币贬 值，或本币升值
• 在间接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 相反。 • 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 美元汇率上升，英镑汇率下跌
美元兑马克 USD/DEM DM/＄
以上三种方法均表示每 1美元等于若干数 额马克。三字母货币代码表示汇率时字母之间 斜线表示“兑”，斜线前的货币是基准货币； 货币符号表示汇率时斜线表示“每一”，斜线 后货币是基准货币。
直接标价法(Direct Quotation)
• 它是指以一定单位（1个或100、10000等） 的外国货币作为标准，折成若干数量的 本国货币来表示汇率的方法， 即以本国 货币表示外国货币的价格。 • 在直接标价法下，一定单位的外国货币 折算的本国货币的数额增大，说明外国 货币币值上升，或本国货币币值下降， 称为外币升值（Appreciation），或称 本币贬值（Depreciation）
商业银行业务(外汇业务部分)
操作风险
总结词
操作风险是指因内部流程、人为错误或系统故障等因素而造成商业银行业务损失的风险。
详细描述
操作风险主要表现在四个方面，一是内部欺诈风险，即银行内部人员利用职务之便进行 欺诈活动；二是外部欺诈风险，即银行客户或第三方机构利用虚假信息进行欺诈活动； 三是业务流程风险，即银行在执行业务流程时出现错误或疏漏；四是系统故障或安全风
境资本交易的管理等。
跨境资本流动管理对商业银行的影响
03
商业银行在开Leabharlann 外汇业务时，需关注跨境资本流动管理政策的
变化，遵守相关规定，防范跨境资本流动风险。
05
外汇业务发展趋势与挑战
数字化与科技的影响
数字化转型加速
随着科技的发展，外汇交易逐 渐向数字化转型，客户可以更 方便地通过电子渠道进行外汇 交易，提高了交易效率和便捷 性。
详细描述
汇率风险主要表现在两个方面，一是外汇交易风险，即银行 在与客户进行外汇交易时，因汇率波动导致实际收益与预期 收益的偏差；二是外汇头寸风险，即银行持有外汇头寸时， 因汇率波动导致头寸价值的变化。
利率风险
要点一
总结词
利率风险是指因利率波动而造成商业银行业务损失的风险 。
要点二
详细描述
利率风险主要表现在三个方面，一是债券价格风险，即银 行持有的债券价格因市场利率波动而变化，导致银行资本 损失；二是利率敏感性缺口风险，即银行在利率敏感性资 产和负债之间的配置不平衡时，面临利率波动带来的风险 ；三是利率衍生品风险，即银行在进行利率衍生品交易时 ，因利率波动导致衍生品价值的变化。
THANK YOU
感谢聆听
反洗钱法规对商业银行的要求
商业银行在开展外汇业务时，需严格遵守反洗钱 法规，履行客户身份识别、风险评估等义务，防 范洗钱风险。
最新实务部分第十章外汇风险及防范实务PPT课件
第十章 习题
名词解释：外汇风险、交易风险、折算风险、一 揽子货币保值法、多种货币法、货币风险保 险、提前或延期收汇法。
思考题： 进出口企业如何防范外汇风险 银行如何防范外汇风险
10.2 企业防范外汇风险的方法（二）
10.2.5 提前或延期结汇法 10.2.6 调整贸易条件法 10.2.7 进出口贸易结合法 10.2.8 多种货币法 10.2.9 货币风险保险法
第十章 小结
主要内容： 外汇风险的种类 交易风险的特点及其防范 会计风险的特点及其防范 企业防范外汇风险的措施
Risk Management of Firms
企业从事外汇业务的风险
2.转换风险：[评价，会计，折算，换算] 企业
用本币单位编制会计报表时，由于当时入帐 时使用汇率与现在编制时的汇率不同而产生 的损益。
Risk Management of Firms 企业从事外汇业务的风险
3.经济风险：企业的实际经济价值…不确定性。实际经
不足而不能履约。
外汇借贷风险：以外币计价进行筹资，投资中
而产生的风险。借入货币，使用货币，还款货 币之间的协调问题。
Risk Management of Firms
企业从事外汇业务的风险
结算风险：协议→结清债权债务期间。 1. “受险部分” Parts of Exchanges are
exposed to uncerቤተ መጻሕፍቲ ባይዱainty.
10. 1 外汇风险
10.1.1 外汇风险的含义 10.1.2 名义汇率风险与实际汇率风险 10.1.3 交易风险与折算风险 案例 一 案例 二
Risk Management of Banks
银行经营外汇业务的风险
外汇买卖风险：上述的外汇头寸exposure所
《外汇业务课程》课件
预测流动性需求
准确预测未来资金需求，以便提前做好资金 安排。
管理现金流
合理安排现金流，确保能够及时支付债务和 满足其他流动性需求。
保持充足的流动性储备
持有足够的高流动性资产，以便在需要时迅 速变现。
监控流动性风险
定期回顾并更新流动性风险管理策略，确保 与当前市场环境保持一致。
PART 05
外汇业务案例分析
外汇市场的发展趋势
01
02
03
全球化趋势
随着全球化的深入发展， 外汇市场将更加开放和互 联互通，交易品种和规模 将不断扩大。
金融创新趋势
外汇市场将涌现出更多金 融创新产品和服务，满足 投资者多样化的需求。
科技驱动趋势
金融科技在外汇市场的应 用将更加广泛，提高交易 效率和降低成本。
外汇业务创新与技术进步
成功的外汇交易案例
01
案例一
某外汇交易员通过准确判断汇率 走势，利用杠杆交易赚取了丰厚 收益。
案例二
02
03
案例三
某机构投资者通过分散投资降低 风险，在外汇市场波动中保持稳 定收益。
某外汇交易团队运用技术分析手 段，成功预测市场走势并获得可 观利润。
失败的外汇交易案例
案例一
某外汇新手盲目跟风，没有做好风险管理，导致大额 亏损。
总结词
银行根据交易结果进行结算，并采取措施管理外汇业务风险。
详细描述
银行根据客户的交易结果，进行相应的结算处理。如果客户盈利，银行会将盈利金额划 转到客户的账户中；如果客户亏损，银行会从客户的账户中扣除相应金额。同时，银行 会采取一系列风险管理措施，如设置止损点、进行市场调研等，以降低外汇业务风险。
交易指令的下达与执行
准确预测未来资金需求，以便提前做好资金 安排。
管理现金流
合理安排现金流，确保能够及时支付债务和 满足其他流动性需求。
保持充足的流动性储备
持有足够的高流动性资产，以便在需要时迅 速变现。
监控流动性风险
定期回顾并更新流动性风险管理策略，确保 与当前市场环境保持一致。
PART 05
外汇业务案例分析
外汇市场的发展趋势
01
02
03
全球化趋势
随着全球化的深入发展， 外汇市场将更加开放和互 联互通，交易品种和规模 将不断扩大。
金融创新趋势
外汇市场将涌现出更多金 融创新产品和服务，满足 投资者多样化的需求。
科技驱动趋势
金融科技在外汇市场的应 用将更加广泛，提高交易 效率和降低成本。
外汇业务创新与技术进步
成功的外汇交易案例
01
案例一
某外汇交易员通过准确判断汇率 走势，利用杠杆交易赚取了丰厚 收益。
案例二
02
03
案例三
某机构投资者通过分散投资降低 风险，在外汇市场波动中保持稳 定收益。
某外汇交易团队运用技术分析手 段，成功预测市场走势并获得可 观利润。
失败的外汇交易案例
案例一
某外汇新手盲目跟风，没有做好风险管理，导致大额 亏损。
总结词
银行根据交易结果进行结算，并采取措施管理外汇业务风险。
详细描述
银行根据客户的交易结果，进行相应的结算处理。如果客户盈利，银行会将盈利金额划 转到客户的账户中；如果客户亏损，银行会从客户的账户中扣除相应金额。同时，银行 会采取一系列风险管理措施，如设置止损点、进行市场调研等，以降低外汇业务风险。
交易指令的下达与执行
商业银行业务(外汇业务部分)-图
操作风险
操作风险总结
操作风险是指由于内部流程、人为错误或系统故障而导致的银行损失的风险。
详细描述
在外汇业务中，操作风险可能涉及到的方面包括交易错误、系统故障、数据泄露等。为了降低操作风险，银行需 要建立完善的内部控制机制，加强员工培训和系统安全措施。
流动性风险
流动性风险总结
流动性风险是指银行因无法及时获得充足资金来满足其短期债务或资产增长需求而面临 的风险。
外汇业务是商业银行风险管理的重要领域。由于外汇市场 的波动性较大，商业银行需要加强外汇风险管理，防范汇 率波动对经营的影响。
外汇市场的构成与特点
外汇市场的构成
外汇市场主要由各国的中央银行、 商业银行、非银行金融机构、经 纪人及交易商等构成，他们通过 各种方式进行货币兑换和外汇交 易。
外汇市场的特点
资本项目管制
资本项目管制概述
资本项目管制是指政府对外国投资、外债、跨国公司经营等资本流动的管理和限制措施。
资本项目管制的主要内容
包括外商直接投资、对外直接投资、外债管理等，以及对资本项目下的跨境资金流动的审批和监管。
资本项目管制对商业银行外汇业务的影响
商业银行需要了解和遵守资本项目管制的相关规定，规范开展外汇业务，防范资本流动风险，同时积极 拓展跨境金融服务，满足企业跨境投融资需求。
外汇市场是一个24小时不间断的 市场，主要交易货币包括美元、 欧元、英镑、日元等，市场波动 性较大，受政治能
外汇市场的主要功能是提供货币 兑换和外汇交易的场所，为各经 济主体提供金融服务，同时也承 担着调节国际收支、稳定汇率等 任务。
02
商业银行业务中的外汇业务种类
详细描述
外汇理财业务包括外汇存款、外汇投资基金、外汇期权等，为客户提供多样化 的外汇投资选择，帮助客户实现外汇资产的保值增值。
银行会计学外汇业务
案例内容
本案例将介绍建设银行外汇业务 中的一种创新产品——“海外宝 ”，并阐述其产品特点、市场定 位、营销策略等方面的内容。
分析评价
通过对建设银行外汇业务中“海 外宝”产品的案例分析，可以深 入了解建设银行在外汇业务领域 的优势和发展趋势。同时，本案 例还可以引导学生运用所学知识 分析现实问题，提高分析能力。
银行会计学外汇业务
2023-10-30
contents
目录
• 外汇业务概述 • 外汇业务基础知识 • 银行外汇业务操作流程 • 银行外汇业务的风险管理 • 银行外汇业务的未来发展趋势 • 案例分析
01
外汇业务概述
外汇业务的概念
1 2
外汇业务定义
外汇业务是指涉及两种或两种以上货币的交易 和兑换，外汇业务，人们可以投资 于国际市场，获取更高的投资 回报，从而增加社会财富。
02
外汇业务基础知识
汇率的概念及种类
汇率的概念
汇率是指两种货币之间的兑换比率，也称为外汇汇率，通常以两种货币之间 的比价来表示。
汇率的种类
汇率可以根据不同的分类标准分为多种类型，如直接汇率和间接汇率、固定 汇率和浮动汇率、即期汇率和远期汇率等。
05
银行外汇业务的未来发展 趋势
全球化趋势下的外汇业务发展
外汇市场全球化
随着全球经济一体化的深入，外汇市场全球化趋势日益明显，国 际间货币兑换和支付的需求将持续增加。
交易规模和品种增加
随着全球化的推进，外汇交易的规模和品种将不断扩大，为银行 提供了更多的业务机会。
科技助力创新
科技的发展将为外汇业务带来更多创新，如区块链、人工智能等 技术的应用将提高交易效率和风险管理水平。
远期外汇业务流程
国际金融10
101250 1.2241 82716.05
升水（或贴水）数字即期汇率 两种货币的利差 月数 12
计算题：
1． 我国进出口公司从意大利进口商品，出口商同时用美 元和欧元报价，分别为100万美元和80万欧元，到货后 三个月付款，三个月远期美元汇率为1欧元=1.2658美 元。试问我方是接受美元报价会比较有利，还是接受欧 元报价会比较有利？为什么？
8. 纽约市场上年利率为8%，伦敦市场年利 率为6%，即期汇率为1英镑=1.60251.6035，三个月贴水为30-50点，求１） ３个月的远期汇率，并说明贴水情况
（２）若某个投资者拥有10万英镑，他应投 放在哪个市场上才会有利，说明投资过程 及获利情况（３）若投资者采用掉期交易 来规避外汇风险，该如何操作？
5．已知伦敦外汇市场，即期汇率为1英镑=1.88161.8837美元，三个月美元汇率贴水为200-300点。 某英国公司拟向美国出口一批商品，原报价每箱 1000英镑。求1）三个月远期美元汇率？
（2）如果美国进口商要求改报美元价，即期付款 情况下报多少？（3）如果美元进口商要求延期 三个月付款，英国公司应报多少美元？
1.在伦敦市场上卖出1美元 换回1/1.6030= 0.6238英镑；
2.将所得英镑在法兰克福市场上卖出， 换回0.6238×1.5245= 0.9510欧元；
3.将所得欧元在纽约市场上卖出， 换回0.9510×1.1750= 1.1175美元
实战演习：
1．假设同一时间，香港的外汇市场报价 为1美元=7.7346-7.7368港元，纽约外 汇市场的报价为1美元=7.7528-7.7578 港元，如果以100万美元进行套汇交易， 可以获利多少？
10.2.2 即期交易
1. 即期交易（spot exchange transaction) 及相关概念 ◆ 交割 delivery ◆ 营业日 working day ◆ 基本点 basic point
升水（或贴水）数字即期汇率 两种货币的利差 月数 12
计算题：
1． 我国进出口公司从意大利进口商品，出口商同时用美 元和欧元报价，分别为100万美元和80万欧元，到货后 三个月付款，三个月远期美元汇率为1欧元=1.2658美 元。试问我方是接受美元报价会比较有利，还是接受欧 元报价会比较有利？为什么？
8. 纽约市场上年利率为8%，伦敦市场年利 率为6%，即期汇率为1英镑=1.60251.6035，三个月贴水为30-50点，求１） ３个月的远期汇率，并说明贴水情况
（２）若某个投资者拥有10万英镑，他应投 放在哪个市场上才会有利，说明投资过程 及获利情况（３）若投资者采用掉期交易 来规避外汇风险，该如何操作？
5．已知伦敦外汇市场，即期汇率为1英镑=1.88161.8837美元，三个月美元汇率贴水为200-300点。 某英国公司拟向美国出口一批商品，原报价每箱 1000英镑。求1）三个月远期美元汇率？
（2）如果美国进口商要求改报美元价，即期付款 情况下报多少？（3）如果美元进口商要求延期 三个月付款，英国公司应报多少美元？
1.在伦敦市场上卖出1美元 换回1/1.6030= 0.6238英镑；
2.将所得英镑在法兰克福市场上卖出， 换回0.6238×1.5245= 0.9510欧元；
3.将所得欧元在纽约市场上卖出， 换回0.9510×1.1750= 1.1175美元
实战演习：
1．假设同一时间，香港的外汇市场报价 为1美元=7.7346-7.7368港元，纽约外 汇市场的报价为1美元=7.7528-7.7578 港元，如果以100万美元进行套汇交易， 可以获利多少？
10.2.2 即期交易
1. 即期交易（spot exchange transaction) 及相关概念 ◆ 交割 delivery ◆ 营业日 working day ◆ 基本点 basic point
外汇管理法律制度
外汇管理法律制度第十章外汇管理法律制度每年3分——5分，00年——2分；01年——3分；02年——3分。
准备客观题。
特别关注：有三处修改、新增的内容。
一、外汇管理概述1、基本概念外汇——能够用作国际清偿的支付手段与资产。
2、国际收支统计申报制度（单选、推断）★根据《外汇管理条例》的规定：国家实行国际收支统计申报制度。
凡有国际收支活动的单位与个人，务必进行国际收支申报。
▼《国际收支统计申报办法》规定，凡是中国居民与非中国居民之间发生的一切经济交易，都应当向国家外汇管理机关进行申报。
▼居民与非居民的划分标准：①住所；②居住时间。
没住所，居住超过一年。
3、《外汇管理条例》的适用范围——保税区、边境贸易与边民互市不适用《外汇管理条例》的规定。
二、经常项目的外汇管理1、经常项目外汇收支包含——贸易收支、劳务收支与单方面转移等。
（与资本4、经常项目下，外汇收入实行银行结汇制。
5、经常项目外汇帐户管理有关政策（新增调整部分）※：★经常项目外汇帐户管理有关政策进行调整①进一步放宽了中资企业的开户标准，统一中外资企业经常项目外汇帐户开户条件。
②将现行的经常项目外汇结算帐户与外汇专用帐户合并为经常项目外汇帐户。
③对经常项目外汇帐户统一实行限额管理。
境内机构经常项目外汇帐户限额原则上为该境内机构上年度经常项目外汇收入的20%。
上年度没有经常项目外汇收入的境内机构新开立经常项目外汇帐户时，初始限额原则上不超过等值10万美元。
★符合下列条件之一的境内机构能够向经常项目外汇管理局及其分支局申请开立经常项目外汇帐户：①经有权管理部门核准或者备案具有涉外经营权或者有经常项目外汇收入；②具有捐赠、援助、国际邮政汇兑等特殊来源与指定用途的外汇收入。
6、用汇管理三、个人的外汇管理（变化大）1、对个人外汇收入的管理——个人的外汇储蓄存款、实行存款自愿、取款自由、存款有息、为储户保密的原则。
2、对个人用汇的管理——外汇局对居民个人购汇实行指导性限额及核销管理。
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– 管理浮动汇率（Managed Floating Exchange Rate）是 指在汇率的形成由市场决定的基础上，货币当局通过不时 的干预以保证汇率在一个狭窄的范围内波动。
单一汇率与复汇率
• 单一汇率（Single Exchange Rate）是指 在一个国家内，在所有的国际经济活动之中 两种货币之间只有一个比价，即汇率。 • 复汇率（Multiple Exchange Rate）是外 汇管制的产物，曾被很多国家采用过。我国 在1981年－1993年实行的外汇双轨制就是 复汇率的一种主要形式。
马克和瑞士法郎之间的汇率： DEM1=CHF（1.5182/1.7720）=CHF 0.8568
买入汇率、卖出汇率和现钞汇率
◆买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所 使用的汇率。 ◆卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时 所使用的汇率。 ◆中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银 行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。 中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 ◆现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行买卖外 国钞票的价格,一般低于现汇汇率
2、解：瑞典公司以瑞典克朗兑美元，应以美 元卖出价6、3600计 1000÷6、3600＝157、2327（万美元） 所以，该公司将兑到157、2327万美元。
B公司欲到加拿大投资，他得到的银行报 价为1英镑=2、6860/2、6875加拿大元，该 公司欲投资100万英镑，他将兑多少加拿 大元？
美元标价法(U.S. Dollar Quotation)
• 指以美元和其他国家的货币来表示各国 货币汇率的方法。目的是为了简化报价 并广泛地比较各种货币的汇价 • 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的 询价，报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860
名义汇率与实际汇率
• 名义汇率是指官方公布的本外币之间的 汇率 • 实际汇率(Real Exchange Rate)＝名义 汇率±财政补贴和税收减免 – 实际汇率反映了真实的外贸汇率水平 – 我国的出口退税、出口补贴等政策
即期汇率与远期汇率
即期汇率（Spot Rate），也称现汇汇率， 是指买卖双方成交后，在两个营业日 （Working Day）以内办理交割所使用 的汇率。 远期汇率（Forward Rate），也称期汇汇 率，是指买卖双方成交时，约定在未 来某一时间进行交割所使用的汇率。 一般而言，期汇的买卖差价要大于现 汇的买卖差价。
◆ 一种外币成为外汇的前提条件： 可以自由兑换；被普遍接受；可偿性
外币现钞与现汇一样吗？ 不一样。现钞通常指外币的钞票和硬 币或以钞票、硬币存入银行所生成的 存款。现汇主要是指以支票、汇款、 托收等国际结算方式取得并形成的银 行存款。外币现钞只能运关到国外才 能起到支付作用，而运送现钞银行需 承担运费、保费、利息等费用，所以 银行一般要在个人外汇买卖价格上予 以一定的区别。
3、解:B公司要用英镑兑加拿大元，应以 加元的卖出价2、6860计 100×2、6860＝268、6（万加拿大元） 所以，B公司将兑到268、6万加拿大元。
二、远期外汇交易 (Forward Exchange Transaction)
（一）含义 注意： 1、交易双方必须订立远期合约 2、远期期限
基本概念
指人们为了清偿国际间的债 权债务关系，将一种货币兑 换成另一种货币的行为
一、外汇(Foreign Exchange)的概念
动态意义 上的外汇 国际汇兑
外 汇
静态意义 上的外汇
广义上说
外国货币 泛指可以清偿对外债务 外币支付凭证 的一切以外国货币表示 的资产或债权 外币有价证券
FRF/USD的卖出价是:
中国银行人民币外汇牌价（06.03.11）
中国银行人民币外汇牌价（2009.12.16）
货币名称 英镑 港币 美元 瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗 日元 加拿大元 澳大利亚元 欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元 韩国元 现汇买入价 1105.56 87.88 681.41 653.2 487.32 94.47 132.79 116.72 7.5903 640.47 614.15 988.18 85.39 14.72 20.52 489.09 -现钞买入价 1071.42 87.18 675.95 633.04 472.27 91.56 128.69 113.11 7.3559 620.69 595.19 957.67 84.68 14.26 19.89 -0.5498 卖出价 1114.44 88.22 684.15 658.45 491.23 95.23 133.86 117.65 7.6512 645.61 619.09 996.12 85.72 14.84 20.69 493.02 0.5975 基准价 1112.66 88.08 682.78 -----7.6981 --1000.1 -----中行折算价 1112.66 88.08 682.78 661.57 490.75 96 134.41 118.13 7.6981 644.7 624.35 1000.1 85.56 14.81 20.61 496.6 0.5754
美元兑马克 USD/DEM DM/＄
以上三种方法均表示每 1美元等于若干数 额马克。三字母货币代码表示汇率时字母之间 斜线表示“兑”，斜线前的货币是基准货币； 货币符号表示汇率时斜线表示“每一”，斜线 后货币是基准货币。
直接标价法(Direct Quotation)
• 它是指以一定单位（1个或100、10000等） 的外国货币作为标准，折成若干数量的 本国货币来表示汇率的方法， 即以本国 货币表示外国货币的价格。 • 在直接标价法下，一定单位的外国货币 折算的本国货币的数额增大，说明外国 货币币值上升，或本国货币币值下降， 称为外币升值（Appreciation），或称 本币贬值（Depreciation）
(二)远期汇率 1、报价方法
（1）直接报价法 即由外汇银行直接报出远期汇率
瑞士和日本等国采用这种办法。 如：东京外汇市场上美元兑日元1个月的远期 汇率为130、47/57
（2）远期差价报价法
银行仅报出远期汇率和即期汇率 的差价 ①当某种货币远期汇率大于即期汇率，称之为 “升水”或“溢价”(At Premium)； ②当某种货币远期汇率低于即期汇率， ，称 为“贴水”或“折价”(At Discount)； ③当某种货币远期汇率与即期汇率相同时， 则称为平价(At Par)。 远期差价报价法与前面一种报价法不同，银行首 先报出即期汇率，在即期汇率的基础上再报出 点数(即差价)，客户把点数加到或从即期汇 率中减掉点数而得到远期汇率。
GBP1=CNY（1.7816×8.2270）=CNY 14.6572
基本汇率与套算汇率
◆由于西方外汇银行报价时采用美元标价法，为 了换算出各种货币间的汇率，必须通过各种货 币对美元的汇率进行套算 例如香港某外汇银行的外汇买卖报价是： USD1=DEM 1.7720 USD1=CHF 1.5182
A公司欲购入10万英镑，它得到的银行报 价为1英镑=1、6710/1、6750美元，则A公司 需要为这笔外汇交易支付多少美元？
1、解：A公司购入英镑，应以英镑卖出 价1、6750计10×1、6750＝16、75（万美元） 所以，A公司需支付17、75万美元
某瑞典公司欲在美国投资，它得到的银 行报价为1美元=6、3550/6、3600瑞典法 郎，则该公司投资额1000万瑞典克郎需 兑多少美元？
买入汇率、卖出汇率和现钞汇率
◆某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报
价如下： 巴黎 USD1=FRF 5.7505 ～ 5.7615 伦敦 GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890
★从银行还是客户的角度;考虑哪种货币? FRF/USD的买入价是:
1 0.1736 5.7615 1 0.1739 5.7505
• 在直接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 正好相同。 • 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 7.5014 月末：USD1=CNY 7.5200 美元币值上升，人民币币值下跌
间接标价法(Indirect Quotation)
• 指以一定单位的本国货币为标准，折算 成若干数额的外国货币来表示汇率的方 法， 即以外国货币表示本国货币的价格
固定汇率与浮动汇率
• 固定汇率（Fixed Exchange Rate）是指一国货币 当局选择本国货币钉住某基准国际货币或者某一货 币指数，在一定的时期内通过直接的外汇管理措施 或间接的调控措施维持本币对该基准货币汇率不变。 • 浮动汇率（Float Exchange Rate）是指汇率完全 由外汇市场的供求决定，货币当局不以汇率固定为 目标经常干预汇率的波动。
基本汇率与套算汇率
• 套算汇率（Cross Rate），又称为交叉汇率。 有两种含义： ◆各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇 市场行情，推算出的本国货币与非关键货币之 间的汇率
例如：我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是： USD1=CNY 8.2270 而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为： GBP1=USD 1.7816
• 在间接标价法下，一定单位的本国货币 折算的外国货币数量增多，称为外币贬 值，或本币升值
• 在间接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 相反。 • 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 美元汇率上升，英镑汇率下跌
询价（Asking） （自报家门，不要透露出自己是想买进还 是想卖出）
报价（Quotation） （要报出买价和卖价，只报出交易汇率的 最后两位数。一言为定） 例如，英镑兑美元汇率为 1、6765/1、6795，银行只需报“65/95”
单一汇率与复汇率
• 单一汇率（Single Exchange Rate）是指 在一个国家内，在所有的国际经济活动之中 两种货币之间只有一个比价，即汇率。 • 复汇率（Multiple Exchange Rate）是外 汇管制的产物，曾被很多国家采用过。我国 在1981年－1993年实行的外汇双轨制就是 复汇率的一种主要形式。
马克和瑞士法郎之间的汇率： DEM1=CHF（1.5182/1.7720）=CHF 0.8568
买入汇率、卖出汇率和现钞汇率
◆买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所 使用的汇率。 ◆卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时 所使用的汇率。 ◆中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银 行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。 中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 ◆现钞汇率（Bank Notes Rate），即银行买卖外 国钞票的价格,一般低于现汇汇率
2、解：瑞典公司以瑞典克朗兑美元，应以美 元卖出价6、3600计 1000÷6、3600＝157、2327（万美元） 所以，该公司将兑到157、2327万美元。
B公司欲到加拿大投资，他得到的银行报 价为1英镑=2、6860/2、6875加拿大元，该 公司欲投资100万英镑，他将兑多少加拿 大元？
美元标价法(U.S. Dollar Quotation)
• 指以美元和其他国家的货币来表示各国 货币汇率的方法。目的是为了简化报价 并广泛地比较各种货币的汇价 • 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的 询价，报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860
名义汇率与实际汇率
• 名义汇率是指官方公布的本外币之间的 汇率 • 实际汇率(Real Exchange Rate)＝名义 汇率±财政补贴和税收减免 – 实际汇率反映了真实的外贸汇率水平 – 我国的出口退税、出口补贴等政策
即期汇率与远期汇率
即期汇率（Spot Rate），也称现汇汇率， 是指买卖双方成交后，在两个营业日 （Working Day）以内办理交割所使用 的汇率。 远期汇率（Forward Rate），也称期汇汇 率，是指买卖双方成交时，约定在未 来某一时间进行交割所使用的汇率。 一般而言，期汇的买卖差价要大于现 汇的买卖差价。
◆ 一种外币成为外汇的前提条件： 可以自由兑换；被普遍接受；可偿性
外币现钞与现汇一样吗？ 不一样。现钞通常指外币的钞票和硬 币或以钞票、硬币存入银行所生成的 存款。现汇主要是指以支票、汇款、 托收等国际结算方式取得并形成的银 行存款。外币现钞只能运关到国外才 能起到支付作用，而运送现钞银行需 承担运费、保费、利息等费用，所以 银行一般要在个人外汇买卖价格上予 以一定的区别。
3、解:B公司要用英镑兑加拿大元，应以 加元的卖出价2、6860计 100×2、6860＝268、6（万加拿大元） 所以，B公司将兑到268、6万加拿大元。
二、远期外汇交易 (Forward Exchange Transaction)
（一）含义 注意： 1、交易双方必须订立远期合约 2、远期期限
基本概念
指人们为了清偿国际间的债 权债务关系，将一种货币兑 换成另一种货币的行为
一、外汇(Foreign Exchange)的概念
动态意义 上的外汇 国际汇兑
外 汇
静态意义 上的外汇
广义上说
外国货币 泛指可以清偿对外债务 外币支付凭证 的一切以外国货币表示 的资产或债权 外币有价证券
FRF/USD的卖出价是:
中国银行人民币外汇牌价（06.03.11）
中国银行人民币外汇牌价（2009.12.16）
货币名称 英镑 港币 美元 瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗 日元 加拿大元 澳大利亚元 欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元 韩国元 现汇买入价 1105.56 87.88 681.41 653.2 487.32 94.47 132.79 116.72 7.5903 640.47 614.15 988.18 85.39 14.72 20.52 489.09 -现钞买入价 1071.42 87.18 675.95 633.04 472.27 91.56 128.69 113.11 7.3559 620.69 595.19 957.67 84.68 14.26 19.89 -0.5498 卖出价 1114.44 88.22 684.15 658.45 491.23 95.23 133.86 117.65 7.6512 645.61 619.09 996.12 85.72 14.84 20.69 493.02 0.5975 基准价 1112.66 88.08 682.78 -----7.6981 --1000.1 -----中行折算价 1112.66 88.08 682.78 661.57 490.75 96 134.41 118.13 7.6981 644.7 624.35 1000.1 85.56 14.81 20.61 496.6 0.5754
美元兑马克 USD/DEM DM/＄
以上三种方法均表示每 1美元等于若干数 额马克。三字母货币代码表示汇率时字母之间 斜线表示“兑”，斜线前的货币是基准货币； 货币符号表示汇率时斜线表示“每一”，斜线 后货币是基准货币。
直接标价法(Direct Quotation)
• 它是指以一定单位（1个或100、10000等） 的外国货币作为标准，折成若干数量的 本国货币来表示汇率的方法， 即以本国 货币表示外国货币的价格。 • 在直接标价法下，一定单位的外国货币 折算的本国货币的数额增大，说明外国 货币币值上升，或本国货币币值下降， 称为外币升值（Appreciation），或称 本币贬值（Depreciation）
(二)远期汇率 1、报价方法
（1）直接报价法 即由外汇银行直接报出远期汇率
瑞士和日本等国采用这种办法。 如：东京外汇市场上美元兑日元1个月的远期 汇率为130、47/57
（2）远期差价报价法
银行仅报出远期汇率和即期汇率 的差价 ①当某种货币远期汇率大于即期汇率，称之为 “升水”或“溢价”(At Premium)； ②当某种货币远期汇率低于即期汇率， ，称 为“贴水”或“折价”(At Discount)； ③当某种货币远期汇率与即期汇率相同时， 则称为平价(At Par)。 远期差价报价法与前面一种报价法不同，银行首 先报出即期汇率，在即期汇率的基础上再报出 点数(即差价)，客户把点数加到或从即期汇 率中减掉点数而得到远期汇率。
GBP1=CNY（1.7816×8.2270）=CNY 14.6572
基本汇率与套算汇率
◆由于西方外汇银行报价时采用美元标价法，为 了换算出各种货币间的汇率，必须通过各种货 币对美元的汇率进行套算 例如香港某外汇银行的外汇买卖报价是： USD1=DEM 1.7720 USD1=CHF 1.5182
A公司欲购入10万英镑，它得到的银行报 价为1英镑=1、6710/1、6750美元，则A公司 需要为这笔外汇交易支付多少美元？
1、解：A公司购入英镑，应以英镑卖出 价1、6750计10×1、6750＝16、75（万美元） 所以，A公司需支付17、75万美元
某瑞典公司欲在美国投资，它得到的银 行报价为1美元=6、3550/6、3600瑞典法 郎，则该公司投资额1000万瑞典克郎需 兑多少美元？
买入汇率、卖出汇率和现钞汇率
◆某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报
价如下： 巴黎 USD1=FRF 5.7505 ～ 5.7615 伦敦 GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890
★从银行还是客户的角度;考虑哪种货币? FRF/USD的买入价是:
1 0.1736 5.7615 1 0.1739 5.7505
• 在直接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 正好相同。 • 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 7.5014 月末：USD1=CNY 7.5200 美元币值上升，人民币币值下跌
间接标价法(Indirect Quotation)
• 指以一定单位的本国货币为标准，折算 成若干数额的外国货币来表示汇率的方 法， 即以外国货币表示本国货币的价格
固定汇率与浮动汇率
• 固定汇率（Fixed Exchange Rate）是指一国货币 当局选择本国货币钉住某基准国际货币或者某一货 币指数，在一定的时期内通过直接的外汇管理措施 或间接的调控措施维持本币对该基准货币汇率不变。 • 浮动汇率（Float Exchange Rate）是指汇率完全 由外汇市场的供求决定，货币当局不以汇率固定为 目标经常干预汇率的波动。
基本汇率与套算汇率
• 套算汇率（Cross Rate），又称为交叉汇率。 有两种含义： ◆各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇 市场行情，推算出的本国货币与非关键货币之 间的汇率
例如：我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是： USD1=CNY 8.2270 而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为： GBP1=USD 1.7816
• 在间接标价法下，一定单位的本国货币 折算的外国货币数量增多，称为外币贬 值，或本币升值
• 在间接标价法下，外币币值的上升或下 跌的方向和汇率值的增加或减少的方向 相反。 • 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 美元汇率上升，英镑汇率下跌
询价（Asking） （自报家门，不要透露出自己是想买进还 是想卖出）
报价（Quotation） （要报出买价和卖价，只报出交易汇率的 最后两位数。一言为定） 例如，英镑兑美元汇率为 1、6765/1、6795，银行只需报“65/95”