上市公司并购重组实务操作模板
上市公司并购方案
上市公司并购方案第1篇上市公司并购方案一、背景与目的随着我国经济持续发展，上市公司为拓展市场份额、优化产业结构、提高企业竞争力，拟进行并购重组。
本方案旨在规范上市公司并购行为，确保并购过程合法合规，实现并购双方共赢，为股东创造价值。
二、并购双方基本情况1. 上市公司A（以下简称“甲方”），成立于xx年，主要从事xx行业，具备较强的市场竞争力。
2. 目标公司B（以下简称“乙方”），成立于xx年，主要从事与甲方产业相关的业务，拥有一定的市场份额和技术实力。
三、并购方式甲方采取现金收购乙方股权的方式，实现对其的控制。
四、并购步骤1. 前期调研（1）甲方对乙方进行全面的尽职调查，包括但不限于财务、法律、业务、管理等方面。
（2）双方就并购意向达成初步共识，签订保密协议。
2. 方案制定（1）甲方根据尽职调查结果，制定并购方案。
（2）甲方与乙方就并购方案进行充分沟通，达成一致。
3. 内部决策（1）甲方董事会审议通过并购方案。
（2）甲方股东大会审议通过并购方案。
4. 报批及公告（1）甲方将并购方案报送中国证监会及相关主管部门审批。
（2）并购方案获得批准后，甲方对外公告并购事项。
5. 实施并购（1）甲方与乙方签订股权转让协议。
（2）甲方支付股权转让款，完成股权变更登记。
6. 后续整合（1）甲方对乙方进行业务、人员、管理等方面的整合。
（2）甲方对乙方实施有效的业绩管理和激励措施。
五、并购定价甲方根据尽职调查结果，结合乙方财务状况、市场前景、行业地位等因素，采用市盈率法、市净率法等估值方法，合理确定并购价格。
六、风险防范1. 法律风险：甲方应确保并购行为符合法律法规，防范法律风险。
2. 财务风险：甲方应对乙方的财务状况进行全面分析，确保并购后不会对甲方造成重大财务负担。
3. 业务风险：甲方应充分了解乙方业务，制定有效的业务整合措施，降低业务风险。
4. 人员风险：甲方应关注乙方员工安置问题，制定合理的员工安置方案，确保并购顺利进行。
上市公司并购重组实务操作
上市公司并购重组实务操作
上市公司并购重组实务操作
一、引言
本章主要介绍本文档的目的和背景，以及并购重组的定义和重要性。
二、并购重组流程
本章详细介绍上市公司并购重组的一般流程，包括筹备阶段、尽职调查、谈判和协议签署、审批和备案、经营整合等步骤。
三、并购重组各方主体及权益分配
本章介绍并购重组中涉及的各方主体，包括被并购公司、并购方和其他利益相关方，以及在并购重组中的权益分配方式和原则。
四、尽职调查
五、交易结构与协议
六、合规审查与审批
本章介绍并购重组过程中的合规审查和审批程序，包括并购重组资金来源的合规性审查、交易合同的合规审查、行业监管部门的审批等。
七、经营整合
八、风险与应对
本章主要分析上市公司并购重组过程中可能面临的风险，并提供相应的风险应对措施和后续监督机制。
九、附件
法律名词及注释：
1.并购重组：指企业通过收购、合并等方式实现资源整合和规模扩张的行为。
2.尽职调查：指买受人对被买方的财务、法律、商业等方面进行的详细调查和评估。
3.股权收购：指通过购买目标公司的股份来实现对其控制权的获取的方式。
4.资产收购：指通过购买目标公司的资产来实现资源整合的方式。
5.合并：指两个或多个独立的企业通过合并形成一个新的企业的行为。
本文涉及附件详见附件部分。
上市公司并购重组实务操作
上市公司并购重组实务操作一、并购重组策略的确定在进行并购重组前，上市公司需要明确其目标并购公司，确定并购的目的与策略。
并购目的可以是扩大市场份额、提高竞争力、获取技术或知识产权等。
公司应该对目标公司进行充分的尽职调查，评估其价值、风险和盈利能力，确保并购符合公司的战略发展方向。
二、谈判与交易价格确定上市公司与目标公司之间进行谈判，商定交易价格和交易方式。
交易价格的确定通常需要进行评估、估值和研究，以确定合理的交易溢价或溢价比率。
三、法律、财务尽职调查在签署正式协议之前，上市公司需要对目标公司进行法律、财务的尽职调查，确认目标公司的真实业务状况、财务情况和合规性。
尽职调查可以防范风险，确保并购交易的合法性和可行性。
四、签署谅解备忘录或意向协议上市公司与目标公司签署谅解备忘录或意向协议，明确双方的合作意愿和条款。
谅解备忘录或意向协议通常包括双方的合作方式、交易结构、竞商条款等。
双方可以在此阶段签署保密协议，确保交易的机密性。
五、股权转让与交割如果是股权并购，上市公司需要与目标公司签署股权转让协议或股权收购协议，并向证监会递交相关申请。
交割阶段，双方按照协议约定完成股权转让的手续。
六、审批程序与申报材料准备根据相关法律法规，上市公司需要向证监会申请并购重组事项的审核及批准。
上市公司需准备并提交相关申报材料，包括并购报告、发行股份购买资产报告书、重大资产重组报告书等。
七、股东大会决议与股份变动上市公司需要召开股东大会，征求股东的意见和决议。
股东大会决议后，上市公司需向证监会报送股东大会决议及相关文件，并办理股份变动登记手续。
八、完成交割与整合交割完成后，上市公司需要启动整合工作，将并购的公司融入到自己的业务体系中。
整合包括资源整合、人员整合、业务整合等，旨在实现并购预期的经济效益。
九、监管审核与信息披露上市公司需要按照相关法律法规完成监管部门的审核和信息披露要求。
并购重组的结果和进展需通过公告或公告配套文件进行披露，以保证市场的透明度和投资者的知情权。
上市公司并购重组操作实务
上市公司并购重组操作实务上市公司并购重组操作实务一、背景及目的本文档旨在详细介绍上市公司并购重组的操作实务，并提供相关指导和说明，以帮助相关从业人员了解并购重组的过程、程序和注意事项。
二、并购重组的概述1.1 并购重组的定义1.2 并购重组的种类1.3 并购重组的目的和意义1.4 并购重组的法律法规三、并购重组前的准备工作2.1 目标公司的选择2.2 进行尽职调查2.3 审查资产负债表及财务报表2.4 编制并购方案2.5 筹资准备四、并购重组的程序3.1 协商洽谈并签署意向书3.2 尽职调查3.3 缔结合并协议3.4 公告与审查3.5 股东大会审批3.6 监管部门的审核和批准3.7 完成股权交割与资金结算3.8权益变动和并购公告五、重要合同与文件4.1 意向书4.2 合并协议4.3 资产评估报告4.4 董事会决议4.5 股东大会决议4.6 银行贷款合同4.7 借款协议4.8股权交割书4.9公告与通知函4.10 其他重要文件六、法律风险防范措施5.1 法律尽职调查5.2 合同的审查与拟定5.3 债权债务的清算与解决5.4 股权归属的确认与转让5.5 涉及知识产权的审查与保护5.6 风险评估与预防附件：1、意向书范本2、合并协议范本3、股权交割书范本4、公告与通知函范本5、其他相关文件范本法律名词及注释：1、并购重组：指公司通过吸收、合并、收购等方式进行重组。
2、尽职调查：对目标公司的财务、法律、经营等情况进行全面调查和审查。
3、资产负债表：反映公司财务状况的一种财务报表。
4、并购方案：包括并购的主要内容、交易方式、价值评估等方面的方案。
5、权益变动：指并购重组后股东权益的变化。
6、监管部门：指相关部门对并购重组进行监管和审批的部门。
7、股东大会：公司股东的最高决策机构。
8、资产评估报告：对目标公司资产、负债、净资产等情况进行评估的报告。
9、董事会决议：公司董事会就重大事项作出的决策。
10、银行贷款合同：银行与公司签署的贷款合同。
某某公司重组计划并购文件范本
某某公司重组计划并购文件范本重组计划并购文件范本一、背景介绍某某公司是一家在某某行业具有较高知名度和市场份额的企业，拥有一定的技术实力和产品竞争力。
近年来，随着市场竞争的加剧和行业变化的不确定性，某某公司面临着一些挑战和困难。
为了提升公司竞争力、实现规模效益，并更好地应对行业竞争，某某公司计划进行重组并购。
二、重组并购目标与原则1. 重组并购目标：（1）扩大市场份额，提升公司在行业中的地位；（2）获得和整合相关产业链上的资源，提升公司的技术实力和产品竞争力；（3）实现规模效益，降低成本和风险；（4）通过引入新的管理团队和人才，提升公司的管理水平和创新能力。
2. 重组并购原则：（1）以市场需要和公司战略为导向，选择适合的重组并购目标；（2）保持公司核心价值观和文化的连续性；（3）强调合作共赢，尊重合作对象的利益和意愿；（4）遵守相关法律法规，确保重组并购的合法合规性；（5）加强沟通与协调，确保重组并购过程的顺利进行。
三、重组并购方案1. 目标选择：通过了解市场需求、行业变化和竞争格局，选择适合的重组并购目标。
重组并购目标应符合以下条件：（1）具有一定的市场地位和盈利能力；（2）潜力和发展空间大，与公司业务具有较高的协同性；（3）具备一定的竞争优势和核心技术；（4）管理团队稳定且具备一定的市场经验。
2. 交易方式：根据实际情况，可以采取股权交换、现金收购等方式进行重组并购交易。
具体交易方式应根据实际情况进行评估，并经过公司董事会的审核和批准。
3. 重组并购资金筹措：重组并购需要一定的资金支持，公司可以通过资本市场融资、银行贷款等方式筹措资金。
资金筹措应符合相关法律法规，并经过公司董事会的审核和批准。
4. 人员安排：重组并购后，公司需要进行人员的合理调配和安排。
合并后，可能会出现岗位冗余和重复的情况，公司应根据实际需要，优化组织结构，合理安排员工的岗位和薪酬等福利待遇。
5. 业务整合：重组并购后，公司应进行业务整合，实现资源的优化配置和协同效应。
某企业并购重组文件范本
某企业并购重组文件范本企业并购重组文件一、背景介绍某企业（以下简称甲方）计划进行并购重组，旨在扩大市场份额，优化资源配置，提高企业竞争力。
本文件旨在规范并定制甲方的并购重组行为，以确保并购过程的顺利进行。
二、并购重组目标本次并购重组的目标企业为乙方企业。
乙方企业在行业内具有较高的市场份额和知名度，拥有先进的生产技术和稳定的供应链，与甲方企业的发展战略高度契合。
三、并购重组流程1. 资源评估：甲、乙双方进行资源评估，包括财务状况、知识产权、人力资源等。
评估结果将作为决策的重要参考依据。
2. 谈判合同：甲、乙双方进行合同谈判，明确双方的权益、经营模式、市场份额、股权结构等，并签订正式合同。
3. 股权交易：甲方通过现金或股权交换方式，购买乙方企业的股权，并完成相关手续。
4. 企业合并：甲、乙双方进行企业合并，包括组织架构整合、业务流程打通、人员管理等，实现资源共享和协同发展。
5. 市场推广：甲方利用乙方的知名度和市场渠道，进行品牌推广和市场开拓，提升企业业绩和盈利能力。
四、并购重组的原则和方法1. 公平、公正原则：并购重组过程中，甲方和乙方各自遵守公平、公正的原则，保证各方权益得到尊重和保护。
2. 强弱优势互补原则：甲方和乙方在并购重组中，优化各自资源配置，实现优势互补，提高整体竞争力。
3. 协商一致原则：甲方和乙方在并购重组过程中，通过协商达成一致意见，保障决策的公正性和有效性。
4. 风险控制原则：甲方在并购重组过程中，需充分预估并购风险，并采取相应措施进行风险管控，确保并购过程的安全。
五、并购重组的法律法规1. 并购重组过程中，甲方和乙方需遵守相关的国家法律法规和行业准则，确保并购行为的合法性和规范性。
2. 并购重组过程中，甲方和乙方需按照公司法的相关规定，进行公司的注册和登记手续。
3. 并购重组过程中，甲方和乙方需根据证券法的相关规定，履行信息披露义务，保证相关信息的真实、准确和完整。
六、并购重组的风险和挑战1. 并购重组可能存在的风险有：财务风险、经营风险、人力资源风险等。
上市公司并购操作实务
发行新股，三年不转让，股东大会同意；4、其他
（三）、简易程序豁免 1、政府划拨行为；2、已经达到或超过30%，一年后，每十二个月增加其拥
有权益股份不超过2%；3、达到或者超过50%继续增加；4、向特定股东回 购股份；5、承销、贷款，没有实际控制该公司的行为或者意图，提出在合 理期限内向非关联方转让相关股份的解决方案；6、继承；7、其他
并购的定义
本办法所称上市公司收购，是指收购人通过在证券交易所的股份转让活动 持有一个上市公司的股份达到一定比例、通过证券交易所股份转让活动以 外的其他合法途径控制一个上市公司的股份达到一定程度，导致其获得或 者可能获得对该公司的实际控制权的行为。(2019)
收购人可以通过取得股份的方式成为一个上市公司的控股股东，可以通过 投资关系、协议、其他安排的途径成为一个上市公司的实际控制人，也可 以同时采取上述方式和途径取得上市公司控制权。(2019)
通知 商务部、国家外汇管理局关于印发《企业境外并购事项前期报告制度》的通知 国家税务总局关于外国投资者并购境内企业股权有关税收问题的通知 外国投资者并购境内企业反垄断申报指南 中国证券监督管理委员会关于在发行审核委员会中设立上市公司并购重组审核委员会的决定 中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程 上市公司重大资产重组管理办法
要约收购的支付方式
全面要约及证监会未予豁免的要约 应当以现金支付收购价款；以依法可以转让的证券支付收购价款
的，应当同时提供现金方式供被收购公司股东选择。
收购人可以采用现金、证券、现金与证券相结合等合法方式支付 收购上市公司的价款。收购人聘请的财务顾问应当说明收购人具 备要约收购的能力。
上市公司并购操作指南2024版协议样本版B版
20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方：XXX乙方：XXX上市公司并购操作指南2024版协议样本版B版本合同目录一览1. 并购双方1.1 并购方1.2 被并购方2. 并购目的和原则2.1 并购目的2.2 并购原则3. 并购方式3.1 收购股份3.2 收购资产3.3 合并方式4. 并购价格和支付方式4.1 并购价格4.2 支付方式4.3 价格调整机制5. 并购协议的生效和终止5.1 生效条件5.2 终止条件6. 并购后的经营管理6.1 管理层安排6.2 经营策略调整7. 并购双方的义务和责任7.1 并购方的义务和责任7.2 被并购方的义务和责任8. 并购双方的保密协议8.1 保密内容8.2 保密期限9. 争议解决方式9.1 协商解决9.2 调解解决9.3 仲裁解决10. 合同的修改和补充10.1 修改条件10.2 补充内容11. 合同的解除11.1 解除条件11.2 解除程序12. 法律适用和争议解决12.1 法律适用12.2 争议解决13. 合同的生效、终止和解除 13.1 生效时间13.2 终止条件13.3 解除条件14. 其他约定14.1 附加条款14.2 附件说明第一部分：合同如下：第一条并购双方1.1 并购方1.1.1 并购方的名称：1.1.2 并购方的住所：1.1.3 并购方的法定代表人：1.2 被并购方1.2.1 被并购方的名称：1.2.2 被并购方的住所：1.2.3 被并购方的法定代表人：第二条并购目的和原则2.1 并购目的2.1.1.1 目标一：2.1.1.2 目标二：2.1.1.3 目标三：2.2 并购原则2.2.1 并购方和被并购方应遵循平等、自愿、诚实信用的原则进行并购。
2.2.2 并购方和被并购方应遵守相关法律法规和政策规定，确保并购的合法性、合规性。
第三条并购方式3.1.1 收购被并购方的股份，具体股份比例为：3.1.2 收购被并购方的资产，具体资产清单详见附件一。
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——产业整合：指上市公司通过支付现金、股票等方式，向独立第三方购买资产，实 现产业整合目的。这是上市公司和国内产业发展到一定阶段必然的结果，也代表未来 趋势。在当前经济环境和资本环境下，产业并购的比重将会持续上升并成为主流类型 。
2.2 上市公司并购重组主要类型
借壳上市 整体上市 产业整合
买方交易目的 卖方交易目的 控股权是否变化 主业是否变化 是否关联交易
退出新规的目的和影响： 1、提高借壳上市门槛，抑制市场炒作。目前借壳上市条件低于IPO标准，投资者对绩差公司被借壳 预期强烈，市场对绩差公司的炒作成风，内幕交易时有发生，绩差公司通过卖壳成为股市“不死 鸟”，难以形成有效的退市制度。借壳上市条件与IPO标准等同，有利于遏制市场对绩差股的投 机炒作，从根本上减少内幕交易的动机，形成有效的退市制度。 2、借壳上市条件与IPO标准等同，防止市场监管套利。目前部分IPO终止审查或不予核准企业转道借 壳上市，通过借壳上市规避IPO审查，引发了市场质疑。统一借壳上市与IPO的审核标准，可以防 止审核标准不一致带来的监管套利。
项目名称 并购事件数 交易金额(亿美元) 并购事件数 交易金额(亿美元) 并购事件数 交易金额(亿美元) 并购事件数 交易金额(亿美元)
2012年 44 162 38 92 11 7 92 260
2013年 48 267 90 231 49 47 187 545
同比增长 9% 65% 137% 151% 345% 571% 103% 110%
1.2 并购重组发展趋势
《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》七方面政策措施： 1、加快推进审批制度改革。系统梳理相关审批事项，缩小审批范围，取消下放部 分审批事项，优化企业兼并重组审批流程，简化相关证照变更手续。 2、改善金融服务。优化信贷融资服务，丰富企业兼并重组融资渠道和支付方式， 完善资本市场，发挥资本市场作用。 3、落实和完善财税政策。完善企业所得税、土地增值税政策，扩大特殊性税务处 理政策的适用范围，落实增值税、营业税等优惠政策，加大财政资金投入。 4、完善土地管理和职工安置政策。完善土地使用优惠政策，加快办理相关土地转 让、变更等手续，做好兼并重组企业职工安置工作，对有效稳定职工队伍的企业 给予稳定岗位补贴。 5、加强产业政策引导。发挥产业政策作用，促进强强联合，鼓励跨国并购，加强 重组整合。 6、进一步加强服务和管理。推进服务体系建设，建立统计监测制度，规范企业兼 并重组行为。 7、健全企业兼并重组的体制机制。充分发挥市场机制作用，消除跨地区兼并重组 障碍，放宽民营资本市场准入，深化国有企业改革。
上市公司并购重组 实务操作
王廷富 二〇一四年十一月
目 录
一、上市公司并购重组市场概况和发展趋势 二、上市公司并购重组的主要类型 三、上市公司并购重组的法规要求和操作流程
四、上市公司并购重组成功的关键要素 五、先进制造业并购重组特点
Stage 1. 上市公司并购重组市场概况和发展趋势
3
1.1上市公司并购重组市场概况
1.1上市公司并购重组市场概况
股份支付案例翻番
股份支付是资本市场规模较大的并购交易的重要支付方式。数据显示，2013年上 市公司运用股份支付的交易数量和金额翻了一番。尤其是创业板，采用股份支 付方式的并购交易，占创业板整体并购交易数量的18.49％，交易金额的 67.80％。
板块 上海主板 深圳主板中小板 深圳创业板 合计
借壳上市类型在中国仍然会占据重要比例
“借壳上市”交易是世界上广泛认可的一种上市模式，在美国、加拿大、澳大利亚以及香 港市场长期存在，但该类交易在整个并购中占比较小。 借壳上市公司是中国苛刻的发行制度的补充，在当前IPO严控情况下其仍然会占据重要比 例，但不会成为主流。
借壳上市是企业进入资本市场的一条路径，也是一次交易行为
2012年 2013年 同比增长 685 617 -10% 405 614 52% 683 759 11% 206 415 101% 213 265 24% 21 69 229% 1581 1641 4% 632 1098 74%
统计数据显示：原材料、工业和高科技为2013年并购重组的前三热门行业， 其中，主板以原材料行业居首，中小板以工业制造业居首，创业板以高科技行 业居首。
——整体上市：指上市公司控股股东将自身控制的上市公司体外资产，通过认购股份 换股吸收合并等方式注入上市公司，实现整体资产的证券化。该方式是上市公司对发 行制度的历史修正，在资本市场的发展具有阶段性。05年股改后随着市场发展和股份 支付作为重要的交易工具，整体上市成为市场主流并占有重要比例。但从未来发展看 ，整体上市的阶段性仍然比较明显。
改善公司基 本面
资产证券化 是 是 不确定
解决同业竞争和 关联交易
资产证券化 否 否 是
整合公司产业 获得证券化价值， 变现退出 否 否（通常） 否
2.3 借壳上市分析
借壳上市推动了上市公司壳资源的优化配置
很长一段时期来，一方面，资本市场外优秀的拟上市资源拥有强烈的上市需求；另一方面 ，资本市场出于资源优化配置的考虑，对于上市后经营业绩下滑，不再符合上市标准的公 司有内在的退出需求。 “借壳上市”将上市需求与退出需求相结合，使得那些经营业绩不佳的原上市公司资产退 出资本市场，取而代之以新的优质资产，帮助资本市场进行新陈代谢
1.1上市公司并购重组市场概况
并购重组后上市公司市值增长明显 从整体市值看，上市公司并购重组实施完成后市值体现了良好增长，尤其是 实施重大资产重组的上市公司。 根据上交所的报告，2013年，从启动重大重组日到完成重组日的市值增加值 看，36家完成重组的公司合计增加市值为2023亿元，同比增长29%。从个体 市值看，上述36家完成重组的公司重组后市值平均增幅为133%，较2012年完 成重组公司市值平均增幅同比增长49个百分点。完成重组后，市值增长在 100%以上的有14家，市值增长在0-100%之间的有16家，仅6家公司市值下降 。
3、由于创业板目前存在“三高”问题，如果允许在创业板借壳上市，将加剧对创业板上市公司二级 市场炒作，还易引发内幕交易、市场操纵等违法违规行为。
2.3 借壳上市分析
合适的借壳方
为了能够匹配壳资源的市值对拟通过借壳资产的造成权益损失，一般要求通过借壳方式实现上 市的资产估值规模较大；
Hale Waihona Puke 借壳上市主要集中在金融类企业（证券业）、矿业资源类企业（采掘业）、房地产业、文化传 媒业；
借壳上市是企业通过规范符合监管机构要求的合规行为，符合履行证券监管的相关程序 但从本质上讲，借壳上市是一次交易，是商业行为。
2.3 借壳上市分析
借壳上市新规将对借壳上市构成较大影响
受内幕交易泛滥、定价机制扭曲、舆论负面平均较多等影响，证监会于2013年末出台借壳上市新规 “一、上市公司重大资产重组方案构成《重组办法》第十二条规定借壳上市的，上市公司购买的资 产对应的经营实体应当是股份有限公司或者有限责任公司，且符合《首次公开发行股票并上市管 理办法》（证监会令第32号）规定的发行条件。 二、不得在创业板借壳上市。“
证券行业曾放开10家借壳上市指标； 房地产业因国家产业政策暂停借壳上市多年，目前又重新放开； 矿业资源类企业是房地产业暂停借壳上市期间最主要的借壳上市行业； 手游、文化传媒等轻资产类公司近两年以借壳的方式走向资本市场；
1.2 并购重组发展趋势
其他影响因素
－－民营企业的第二代接班人问题凸显 －－国资混合所有制改革 －－境外扩张驱动：市场、资源、技术（美国页岩油气产业） global company
在各方面驱动力下，我国并购重组市场的已呈现出稳 定发展并持续活跃的态势。
Stage 2. 上市公司并购重组的主要类型
根据交易目的，目前国内上市公司的并购重组可区分为三种类型：
——借壳上市：涵盖收购上市公司、买壳上市，又称为反收购，指外部股东通过注入 资产、换股吸收合并等方式成为上市公司控股股东。与国内发行体制关联度很高。在 06年以前一直占据50%以上的比例，在股改之后在各类重组比例中逐步下降。但作为严 格发行制度的补充，借壳上市在未来仍会保持一定的市场份额。
入上市公司、如格力地产、鼎盛天工、富龙热电、新希望 上市公司分立：东北高速 上市公司之间的换股合并：如百联股份、河北钢铁 上市公司控制权转让（收购与被收购）：战略控股上市公司，成为上市 公司第一大股东，全柴动力。
上市公司资产出售 上市公司回购股份
2.2 上市公司并购重组主要类型
上市公司并购交易额屡创新高
根据深交所的统计数据，2013年的交易家数略有增长，但交易额呈现出74％的 增长额。尤其是创业板的并购家数和金额呈现爆发式增长。2014年前五月， A股市场已宣布700余单交易事件。
板块 上海主板
深圳主板中小板 深圳创业板 合计
项目名称 并购事件数 交易金额(亿美元) 并购事件数 交易金额(亿美元) 并购事件数 交易金额(亿美元) 并购事件数 交易金额(亿美元)
2.1 上市公司并购重组种类 收购 重组
合并
并购 重组
分立 其他
回购
2.1 上市公司并购重组的种类
大股东注入资产实现整体上市：如美罗药业、华润锦华、中国重工、上
海建工、粤电力、天山纺织、深发展
买壳上市：先成为上市公司的第一大股东，再置入资产，如苏宁环球、 ST圣方（新华联） 借壳上市：目标上市公司直接向重组方增发，如东北证券、海通集团、 中汇医药、梅花集团 向第三方发行股份购买资产：如东华软件、华邦制药、红太阳 资产置换：换出资产与换入资产的差额向以发行股份购买资产的方式注
1.2 并购重组发展趋势
并购监管环境的改善，为并购交易提供了良好的空间
－－2005年股权分置改革，开启了全流通时代，上市公司不再仅是融资平台 －－2008年发布的《重大资产管理办法》，启动资产认购股份的重组方式 －－证监会监管体制向市场化过渡，重组审核效率提升，审核周期大大缩短 －－未来上市公司并购重组审核理念：非股份支付式重组取消审核，交易定价将 会逐步过渡到交易双方协商定价、并购融资方式多元化。 －－国家大力扶持：2014年3月国务院《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的 意见》25条意见