煤炭有限公司成立可行性研究报告 (1)

煤炭有限公司成立可行性研究报告xxx集团摘要能源局2019年3月26日发布公告，截至2018年12月底，安全生产许可证等证照齐全的生产煤矿3373处，产能35.3亿吨/年，分别较2017年增加5.7%、减少13.7%；已核准（审批）、开工建设煤矿1010处（含生产煤矿同步改建、改造项目64处）、产能10.3亿吨/年（各省份相加数值为10.56亿吨），其中已建成、进入联合试运转的煤矿203处，产能3.7亿吨/年。

与2017年数据相比较，在产、建设、试运转煤矿数量分别减少534、146、0处，产能净增加1.91、0.37、0.16亿吨，整体产能维持平稳增长，数量在有序下降。

煤炭有限公司由xxx集团（以下简称“A公司”）与xxx实业发展公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公司出资200.0万元，占公司股份59%；B公司出资140.0万元，占公司股份41%。

煤炭有限公司以煤炭产业为核心，依托A公司的渠道资源和B公司的行业经验，煤炭有限公司将快速形成行业竞争力，通过3-5年的发展，成为区域内行业龙头，带动并促进全行业的发展。

煤炭有限公司计划总投资16054.88万元，其中：固定资产投资13712.70万元，占总投资的85.41%；流动资金2342.18万元，占总投资的14.59%。

根据规划，煤炭有限公司正常经营年份可实现营业收入17935.00万元，总成本费用13846.72万元，税金及附加284.87万元，利润总额4088.28万元，利税总额4937.05万元，税后净利润3066.21万元，纳税总额1870.84万元，投资利润率25.46%，投资利税率30.75%，投资回报率19.10%，全部投资回收期6.74年，提供就业职位288个。

报告根据项目建设进度及项目承办单位能够提供的资本金等情况，提出建设项目资金筹措方案，编制建设投资估算筹措表和分年度资金使用计划表。

第一章总论一、拟筹建公司基本信息（一）公司名称煤炭有限公司（待定，以工商登记信息为准）（二）注册资金公司注册资金：340.0万元人民币。

（三）股权结构煤炭有限公司由xxx集团（以下简称“A公司”）与xxx实业发展公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公司出资200.0万元，占公司股份59%；B公司出资140.0万元，占公司股份41%。

（四）法人代表韩xx（五）注册地址xxx产业集聚区（以工商登记信息为准）（六）主要经营范围以煤炭行业为核心，及其配套产业。

（七）公司简介煤炭有限公司由A公司与B公司共同投资组建。

公司一直秉承“坚持原创，追求领先”的经营理念，不断创造令客户惊喜的产品和服务。

依托A公司的渠道资源和B公司的行业经验，煤炭有限公司将快速形成行业竞争力，通过3-5年的发展，成为区域内行业龙头，带动并促进全行业的发展。

二、公司主营业务说明能源局2019年3月26日发布公告，截至2018年12月底，安全生产许可证等证照齐全的生产煤矿3373处，产能35.3亿吨/年，分别较2017年增加5.7%、减少13.7%；已核准（审批）、开工建设煤矿1010处（含生产煤矿同步改建、改造项目64处）、产能10.3亿吨/年（各省份相加数值为10.56亿吨），其中已建成、进入联合试运转的煤矿203处，产能3.7亿吨/年。

与2017年数据相比较，在产、建设、试运转煤矿数量分别减少534、146、0处，产能净增加1.91、0.37、0.16亿吨，整体产能维持平稳增长，数量在有序下降。

根据规划，依托xxx产业集聚区良好的产业基础和创新氛围，充分发挥区位优势，全力打造以煤炭为核心的产业示范项目。

第二章公司组建背景分析一、行业发展背景分析1、在产产能变化：全年产能净增1.91亿吨，矿井质量明显提升产能增长5.7%，数量持续下降。

能源局2019年3月26日发布公告，截至2018年12月底，安全生产许可证等证照齐全的生产煤矿3373处，产能35.3亿吨/年，分别较2017年增加5.7%、减少13.7%；已核准（审批）、开工建设煤矿1010处（含生产煤矿同步改建、改造项目64处）、产能10.3亿吨/年（各省份相加数值为10.56亿吨），其中已建成、进入联合试运转的煤矿203处，产能3.7亿吨/年。

与2017年数据相比较，在产、建设、试运转煤矿数量分别减少534、146、0处，产能净增加1.91、0.37、0.16亿吨，整体产能维持平稳增长，数量在有序下降。

未按法律法规规定取得核准（审批）及其他开工报建审批手续的建设煤矿、未取得相关证照的生产煤矿，不纳入本次公告范围。

矿井平均规模持续提升。

计算得出全国在产、建设、试运转煤矿平均产能分别为105、102、182万吨/年，较2017年底增加22%、19%、4%，其中在产和建设产能较2017和2018年中数据均有较大幅度提升，试运转建设产能基本持平，表明不仅供给侧改革对在产小煤矿淘汰顺利，大型矿井也开始进入建设的初步阶段。

目前的建设矿井总量中，86%为生产状况和安全系数相对稳定的60万吨/年以上产能。

小型矿井数量占比仍高，未来仍有待优化。

截至2018年末，全国9万吨（含9）以下、9~30万吨（不含30）、30~60万吨（不含60）煤矿产能数量分别为531、650、598处，占比16%、19%、18%；产能分别为3516、10338、21546万吨，占比1%、3%、6%。

根据供给侧改革文件要求，作为未来重点需要淘汰的30万吨以下煤矿数量合计1181处，对应产能13854万吨，占生产矿井比重分别为35%、4%，较高的数量占比在未来仍有可能成为重大的安全隐患，未来存在进一步淘汰优化的空间。

2018年的供改完成或有1.36亿吨来自非法矿井退出，其余非法矿井未来存合法化空间。

根据对2018年6月30日和2018年末在产产能中的“首次公告+重新公告”之和进行梳理，则得到对应的产能数据分别为1.91、1.34亿吨，合计规模3.25亿吨，与2018年全年新增在产产能1.91亿吨相比，对应表内产能淘汰规模合计1.34亿吨，小于供给侧改革完成口径的2.7亿吨。

关于这1.36亿吨的差额，认为可能来自于未列入能源局统计口径的非法产能的退出。

“2018年底，全国煤矿数量减少到5800处左右，平均产能提高到92万吨/年左右”，对应全年煤矿总产能约为53.36亿吨，与能源局本次发布的2018年末“在产+建设”产能合计规模为45.6亿吨相比，得出国内仍存在约1417处、7.76亿吨非法产能，平均产能55万吨/年。

平均产能较大认为主要来自部分大型煤企的大型矿井（如中煤能源大海则已获核准，但未在建设列表；兖州煤业营盘壕等），未来或将存在一定分合法化的空间，但时间存在不确定性。

2、建设产能梳理：未来待新增产能弹性12.6%，新建矿仍是释放主力，重要增量看内蒙根据2018年末数据，未来全国产能将待新增产能弹性12.6%。

将已经开始实质上贡献产量的3.7亿吨/年联合试运转产能从10.3亿吨/年的建设产能中倒减后，目前仍在建设、尚未贡献实质产量的煤矿规模合计为6.6亿吨/年（各省份相加数值为6.82亿吨/年），对应有待新增产能4.93亿吨/年，较2018年弹性为12.6%。

新建矿井仍将是未来产能释放主力。

从项目状态来看，这些建设产能中，新建、资源整合、改扩建、技术改造产能合计分别为28355、26264、8185、5445万吨/年，占未试运转建设产能比重分别为42%、38%、12%、8%，对应待新增产能分别为28265、12448、5596、2961万吨/年，占未试运转建设产能待新增比重分别为57%、25%、11%、6%，新建矿井由于产能先进，项目批准和工程进度均相对较快，未来仍将是全国煤炭产能增加的主力。

山西在建产能规模最高，青海未来弹性最大。

从各省份增长空间来看，其中山西、内蒙古、陕西、云南、黑龙江贡献绝对总额最大，分别13945、13060、5388、3130、2376万吨，对应增长弹性分别为13.4%、13.4%、9.7%、48.7%、27.0%；增长弹性最大的省份为青海、湖北、云南、福建、甘肃，对应弹性分别为123.1%、58.2%、48.7%、43.2%、36.3%。

不考虑资源整合矿，内蒙待增量最多。

但若将产能释放存在不确定性的资源整合矿排除掉之后，内蒙古、山西、陕西、云南、新疆贡献绝对总额最大，分别12299、6255、2942、2737、2171万吨/年，对应增长弹性分别为12.6%、6.0%、5.3%、42.6%、13.7%；增长弹性最大的省份为青海、湖北、云南、甘肃、福建，对应弹性分别为123.1%、58.2%、42.6%、36.3%、32.3%。

3、主要产区细拆：产能向核心区加速集中，华中地区弱势难改梳理2008~2018年全国各省份煤炭产量变化，新疆、陕西、内蒙古、宁夏、山西等省份均有大幅增长，中东部的产能在加速退出，产能在向“三西”地区集中；但如果以上轮煤价开始下行的2012年作为比较年份，观察2012~2018年全国各省份煤炭产量变化，除新疆、陕西有增长之外，其余省份产量均在下降，产煤大省山西基本持平、内蒙古下滑幅度较大。

在这一大的产量变化背景之下，我们也对国内主要区域进行分析，未来晋陕蒙仍将是核心产区，且产能向该区域集中加速；两湖一江的微弱产能仍将继续收缩；东三省产能规模下降趋缓；华北/华东将稳中微增；云贵川产能将加速释放。

（1）晋陕蒙：集中度提升加速，陕西全年增长较快，未来内蒙、山西贡献增量规模最大截至2018年12月31日，山西、内蒙、陕西在产产能分别为96320、85395、44378万吨/年，较2017年末增加5830、3170、6203万吨，增长比例6.4%、3.9%、16.2%；三省占全国总在产产能比重64.1%，较2017年末的63.2%进一步提升0.9PCT；且三省试运转矿井产能分别为7450、12050、10930万吨/年，转入正式生产后将贡献更多产量。

三省未来待新增产能比重合计占未来全国待新增产能65.7%，高于目前三省占在产产能占全国产能比重，表明集中度在进一步提升。

其中山西、内蒙古、陕西三省贡献待新增产能总量分别13945、13060、5388万吨，分别占总待新增产能比例合计28%、27%、11%，但三省新增产能结构不同，其中山西省新建、资源整合矿井均有内蒙古以新建产能为主，未来产能释放将更加顺畅；陕西省未来新增产能规模相对较小。

（2）两湖一江：体量维持微弱，产能持续收缩截至2018年12月31日，湖南、湖北、江西三省在产产能合计规模2453万吨/年，较2017年下降1813万吨，合计减少比例42.5%，其中湖南省产能下降规模最大，湖北省在产产能规模仅为189万吨/年。