第2章金融产品和金融市场
2024年交易员培训教程
交易员培训教程引言：交易员是金融市场中的重要角色，他们通过买卖金融产品来获取利润。
交易员需要具备丰富的知识、技能和经验，以便在激烈的市场竞争中取得成功。
本教程旨在为初学者提供交易员培训的基础知识和技能，帮助他们在金融市场中取得成功。
第一章：金融市场概述1.1金融市场的基本概念金融市场是指各种金融资产进行买卖的场所，包括股票市场、债券市场、外汇市场、期货市场等。
交易员在金融市场中扮演着重要的角色，他们通过买卖金融产品来获取利润。
1.2金融市场的基本功能金融市场的基本功能包括资金融通、风险管理和价格发现。
资金融通是指金融市场为投资者和融资者提供资金的需求和供给的匹配。
风险管理是指金融市场为投资者提供对冲风险的工具，以降低投资风险。
价格发现是指金融市场通过交易活动来确定金融产品的价格。
第二章：交易员的基本素质2.1知识和技能交易员需要具备丰富的金融市场知识和交易技能。
他们需要了解各种金融产品的特点、交易规则和市场动态。
交易员还需要掌握技术分析和基本面分析的方法，以便做出明智的交易决策。
2.2心理素质交易员需要具备良好的心理素质，包括冷静、果断和自律。
在交易过程中，交易员可能会面临各种情绪的波动，如贪婪、恐惧和焦虑。
良好的心理素质可以帮助交易员保持冷静，做出明智的交易决策。
2.3风险管理能力交易员需要具备良好的风险管理能力，以便在交易过程中控制风险。
他们需要了解各种风险管理工具和方法，如止损、止盈和分散投资等。
交易员还需要制定合理的风险管理计划，以应对市场风险。
第三章：交易策略和方法3.1技术分析技术分析是一种通过分析历史价格和成交量数据来预测市场走势的方法。
交易员需要掌握各种技术分析工具和方法，如趋势线、支撑线、阻力线、图表模式和指标等。
3.2基本面分析基本面分析是一种通过分析经济、政治、公司财务等基本面因素来预测市场走势的方法。
交易员需要了解各种基本面分析方法，如宏观经济分析、行业分析和公司分析等。
金融学第2章练习测试题及答案
金融学第2章练习测试题及答案模拟测试题（二）一、判断问题（每个问题1分）1、间接融资的优点是有利于通过分散化来降低金融风险。
（）2、金融中介机构存在的必要性之一是它能够“集零为整，续短为长”。
（）3、信用资产作为融资手段比股权融资具有较高的财务风险。
（）4、中世纪的欧洲，许多国家实行银本位制，这是符合当时欧洲商品经济发展水平和欧洲贵金属生产情况的。
（）5.金融体系提供的机制和组织难以抑制金融交易中的机会主义倾向。
（6）在通货紧缩的情况下，名义利率的下降通常低于价格的下降，导致投资受到抑制。
（7）菲利普斯曲线反映了通货膨胀和就业之间的负相关关系。
（8）养老基金属于投资性金融机构的范畴。
（）9、货币市场主要包括商业银行的短期借贷市场、同业拆借市场、商业票据市场、证券市场、大额可转让存单市场等。
（）10.中央银行的公开市场业务在二级市场而非一级证券市场开展（11）银行承兑汇票的物质基础是商品交易。
（）12、利率市场化是指中央银行完全放弃对利率的调整，利率完全由市场决定。
（）13、资金短缺单位与盈余单位直接建立融资关系被称之为间接融资。
（）14、原始存款就是流通中现金和商业银行在中央银行的准备金存款之和。
（）15、希克斯和尼汉斯提出了金融创新理论――规避创新假说（）二、单选题（每题1分）1、以下对金融资产的描述不正确的是（）a市场价值稳定b是一种无形资产C是对未来收入的索赔D市场价值受市场供求2的影响。
流动性比率管理应属于：（）a一般性货币政策工具b选择性货币政策工具c直接信用控制d间接信用控制3、（）是对银行票据的正确描述。
A为商业汇票流通生成，B为工商企业发行的无担保短期债务凭证，C为银行承兑汇票d工商企业在赊购商品时，签发的延期付款的凭证4.（）又称一级市场，指资本需求方首次向公众出售金融工具形成的交易市场。
a初级市场b次级市场c场外交易市场d原生市场5、（）是指人们有意识创造的一系列政策规则。
a、价值观念b、伦理规范c、风俗习惯d、契约6.当一国准备实施从紧的货币政策时，央行将重新计算利率。
《金融工程原理-无套利均衡分析》笔记01
《金融工程原理－无套利均衡分析》笔记宋逢明第一章无套利均衡分析方法本章重点介绍以下内容:MM命题及无套利均衡分析方法金融产品：包括金融商品(也称为金融工具或有价证券等,如股票、债券、期货、期权、以及互换等），也包括金融服务（如结算、清算、发行、承销等）.金融研究的一项核心内容：对金融市场中某项“头寸”进行估值和定价。
无套利分析方法（50年代后期，莫迪格里安尼（F. Modigliani)和米勒（M。
Miller) 在研究企业资本结构和企业价值关系时提出的。
分析的基本方法是将这项头寸与市场中其他金融资产头寸组合起来，构建一个在市场均衡时不能产生无风险利润的投资组合，由此测算出该项头寸在市场均衡时的价值即均衡价格.当市场处于非均衡状态时，价格偏离了由供求关系所决定的价值，此时就出现了套利机会。
当市场出现套利机会时,所有的市场参与者均会抓住机会套取无风险利润，套利机会很快就会消失，市场重新恢复均衡状态。
市场效率越高，重建均衡的速度就越快。
简单地说，当市场处于非均衡状态时，就会出现无风险套利机会;而当市场处于均衡状态时，无风险套利机会消失。
金融工程的核心技术之一：组合分解技术组合分解技术实质上就是用一组金融工具来“复制"另一组金融工具的技术,也就是无套利均衡分析方法的具体化。
资本结构及资产负债表融资方式在公司投资于一种资产之前，必须首先获得资金，即融资。
这意味着公司必须筹集资金来支付投资。
资产负债表的右边表示公司的融资方式。
公司一般通过发行债券、借款或发行股票来筹集资金,分为负债和和股东权益。
债务证券是公司向债权人借款的债务合同。
权益证券（如普通股和优先股），是股东对公司剩余现金流量的非合同式索取权。
公司公开发售的股票和债券可以在金融市场上出售.公司的融资是在金融市场上完成的.按期限的长短可以将负债划分为：短期负债和长期负债短期负债的期限不过一年,一年内必须偿还贷款和债务。
长期负债的期限为一年以上，一年内不必偿还贷款的债务.股东权益等于公司的资产价值与其负债之差.股东权益就是股东对公司资产价值的剩余索取权.金融市场：由货币市场（money markets)和资本市场（capital markets）构成.货币市场是指短期的债务证券市场,需在一年内偿还。
金融基础知识(重点归纳)
第一章金融市场体系第一节全球金融体系一、金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制与其关系的总和。
总而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
比较完善的定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
二、金融市场分类按交易标的物划分金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场与其他投资市场按交易对象是否新发行划分金融市场分为发行市场和流通市场按融资方式划分市场金融市场分直接融资市场和间接融资市场按地域范围划分金融市场分为国际金融市场和国内金融市场按经营场所划分金融市场分为有形金融市场和无形金融市场按交割期限划分金融市场分为金融现货市场和金融期货市场按交易对象的交割方式划分金融市场为即期交易市场和远期交易市场按交易对象是否依赖于其他金融工具划分金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场按价格形成机制划分金融市场分为竞价市场和议价市场三、影响金融市场的主要因素1经济因素2法律因素3市场因素4技术因素四、金融市场的特点（1）金融市场以货币资金和其他货币金融工具为交易对象。
（2）金融市场具有价格的一致性，利率的在市场机制作用下趋向一致。
（3）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行。
（4）金融市场是一个自由竞争市场。
（5）金融市场的非物质化。
（6）金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。
（7）现代金融市场是信息市场。
五、金融市场的功能金融市场的积累功能是指金融市场能够引导众多分散的小额资金，汇聚成可以投入社会再生产的资金集合功能金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配金融市场的调节功能是指金融市场对宏观经济调节作用金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台’,是公认的国民经济信号系统。
第1章 金融市场概述 《金融市场》PPT课件
表1—1 2009年中央财政国债余额情况表
单位：亿元
项
目
预算数
决算数
一、2008年末国债余额实际数
53 271.54
内债余额
52 799.32
外债余额
472.22
二、2009年末国债余额限额
62 708.35
三、2009年国债发行额
16 280.66
内债发行额
16 209.02
外债发行额
71.64
1．3 金融市场功能
➢ 再次，金融市场是中央银行进行公开市场业务操 作的地方，金融市场交易直接和间接地反映国家 货币供应量的变动。
➢ 最后，金融市场有着广泛而及时的收集和传播信 息的通讯网络，全世界的金融市场已联成一体， 四通八达，从而使人们可以及时了解世界经济发 展变化情况。
1．3 金融市场功能
➢ 4）调节功能
➢ 第一，金融市场的直接调节作用。 ➢ 第二，金融市场的存在及发展为政府实施对
宏观经济活动的间接调控创造了条件。
1．3 金融市场功能
➢ 5）信息反映功能
➢ 首先，从宏观经济角度来看，金融市场向来被 视为经济发展的“晴雨表”。
➢ 其次，从微观角度看，金融市场上的各种证券， 其价格波动的背后总是隐藏着相关的信息，反 映其背后企业的经营管理情况及发展前景。
1．1金融市场及其构成要素
金融市场的监管
➢ 金融市场监管是指国家（政府）金融管理当 局和有关自律性组织（机构）对金融市场的 各类参与者及他们的融资、交易活动所作的 各种规定以及对市场运行的组织、协调和监 督措施及方法。
1．2 金融市场分类
金融市场的分类方法较多，按不同的标准 可以有不同的分类。
第1章 金融市场概述
金融市场第二章同业拆借市场习题及答案
1（）系统是对同业拆借交易进行及时的结算，完成一笔就结算一笔（5.0分）A、中央银行经营的实时总额结算B、私人金融机构经营的净额结算C、瑞士银行同业清算D、日本银行的同业清算正确答案：A答案解析：实时总额结算是对同业拆借交易及时结算完成一笔结算一笔。
实时总额结算由各国中央银行经营并由中央银行担保及时结算。
2我国2002年正式启动的国内外币同业拆借市场由（）为金融机构办理外币拆借中介业务（5.0分）A、中国人民银行结算中心B、中国外汇交易中心C、35家融资中心D、15家商业银行总行正确答案：B答案解析：2002 年6 月1 日起中国外汇交易中心为金融机构办理外币拆借中介业务，统一规范的国内外币同业拆借市场正式启动。
3中国人民银行规定商业银行拆入资金余额与各项存款余额之比不得超过（），拆出资金余额与各项存款余额之比不得超过（）（5.0分）A、8% ，4%B、7% ，5%C、5% ，7%D、4% ，8%正确答案：D4同业拆借最短的期限是（）（5.0分）A、隔夜拆借B、一个月C、三个月D、一年正确答案：A答案解析：同业拆借的期限一般较短，最短的是隔夜拆借，最长的接近一年5通常被作为国际金融市场最关键的一种基准利率的是:（5.0分）A、香港银行同业拆借利率(HIBOR)B、伦敦同业拆借利率(LIBOR)C、新加坡银行同业拆借利率(SIBOR)D、联邦基金利率正确答案：B答案解析：伦敦银行同业拆放利率（London Inter bank Offered Rate，LIBOR）已成为全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。
二.多选题（共5题,50.0分）1按照交易性质划分，同业拆借市场分为（）和（）（10.0分）A、头寸拆借B、直接拆借C、间接拆借D、同业借贷正确答案：AD答案解析：同业拆借市场按照拆借交易性质可以划分为头寸拆借市场和同业借贷市场。
2拆借利息率的确定和变化，要受以下哪些因素的影响（）（10.0分）A、银根松紧B、中央银行的货币政策意图C、拆借期限D、货币市场其他金融工具的收益率水平正确答案：ABCD答案解析：同业拆借利率的确定和变化要受制于银根松紧、中央银行的货币政策意图、货币市场上其他金融工具的收益水平、拆借期限、拆入方的资信程度等多方面因素的影响。
(完整版)金融市场基础知识知识点归纳_图文.
第一章金融市场第一节全球金融体系考点一金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象,已金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。
广而言之,金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
考点二金融市场的分类考点三影响金融市场的主要因素一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下五个方面：（1经济因素（2法律因素（3市场因素（4技术因素(5体制或管理因素考点四金融市场的特点和功能考点五非证券金融市场的概念和分类非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所.它包括:1。
股权投资市场。
股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，及企业(或者个人购买的其他企业（准备上市、未上市公司的股票或以货币、无形资产和其他事物资产直接投资于其他单位,最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得.股权投资市场,即实现上述交易过程的市场。
2.信托市场。
信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资.当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场,也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。
3.融资租赁市场。
融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。
考点六全球金融市场的形成及发展趋势动的方向划分主要表现为:外国在本国的资产增加，外国对本国的负债减少，本国对外国的债务增加,本国在外国的资产减少2.资本流出.资本流出指本国资本流到外国，即本国资本输出。
其主要表现为:外国在本国的资产减少；外国对本国的债务增加；本国对外国的债务减少;本国在外国的资产增加考点八全球金融体系的主要参与者全球金融体系主要是指金融体系在国际间的存在和金融资本流动的形式的总括。
中级经济师考试《金融》全章节高频考点汇总
中级经济师考试《金融》全章节高频考点汇总第一章、金融市场有金融工具考点一：货币市场概述考点二：我国货币市场及工具1、同业拆借市场2、回购协议市场3、短期融资券市场4、同业存单市场考点三：资本市场及构成1、债券市场2、股票市场3、投资基金市场考点四：我国的股票市场1、股票的分类2、股票市场考点五：金融衍生品市场概述1、概念及特征2、交易机制考点六：金融期权1、分类、特点考点七：信用衍生品考点八：互联网金融模式第二章：利率与金融资产定价考点一：现值与终值1、系列现金流的现值2、连续复利下的现值3、终值及其计算考点二：利率的期限结构1、预期理论2、分割市场理论3、流动性溢价理论考点三：利率决定理论1、古典利率理论（真实利率理论）2、流动性偏好理论3、可贷资金理论考点四：利益率1、名义收益率2、实际收益率3、本期收益率4、到期收益率5、持有期收益率考点五：利率与金融资产定价考点六：资本资产定价理论考点七：我国的利率市场化第三章、金融机构与金融制度考点一：金融机构的职能考点二：投资性、契约性及政策性金融机构考点三：中央银行制度1、中央银行的组织形式2、中央银行的资本构成考点四：商业银行制度1、商业银行的组织制度2、商业银行的业务经营制度考点五：证券、保险等金融机构考点六：中国人民银行、银保监会考点七：证监会、外管会及自律组织第四章、商业银行经营与管理考点一：商业银行经营的组织与核心考点二：中间业务经营考点三：商业银行理财产品的分类与管理1、理财产品的类型2、理财产品的管理考点四：商业银行资产负债管理理论考点五：我国商业银行的资产负债管理1、资产负债管理的指标体系2、资产负债管理的方法和工具考点六：我国监管资本要求与管理、经济资本管理考点七：信用衍生品第五章、投资银行与证券投资基金考点一：投资银行概述考点二：投资银行的业务概述考点三：首次公开发行股票的定价方式1、薄记方式2、竞价方式考点四：首次公开发行股票的询价制考点五：科创板首次公开发行股票的管理考点六：债券发行与证券私募发行考点七：证券经纪业务流程考点八：证券投资基金的参与主体1、基金当事人2、基金市场服务机构3、基金监督机构和自律组织考点九：证券投资基金的法律形式和运作形式考点十：债券基金、货币市场基金第六章、信托与租赁考点一：信托的概念与功能考点二：信托的设立及管理考点三：信托市场及其体系考点四：信托公司的设立、变更与终止及业务运营考点五：融资租赁合同、融资租赁市场及其体系1、融资租赁合同的特征2、融资租赁合同的三方当事人考点六：金融租赁公司与融资租赁公司的区别、金融租赁公司的设立变更与终止考点七：金融租赁公司的业务经营考点八：金融租赁公司的资金筹集与盈利模式、风险与监管1、金融租赁公司特殊的资金筹集方式2、金融租赁公司的盈利模式3、金融租赁公司的监管要求第七章、金融工程与金融风险考点一：金融互换1、利率互换的定价2、货币互换是买卖双方将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行互换的协议3、金融互换的套利考点二：金融期权1、金融期权的价值结构2、金融期权的套期保值3、金融期权的套利考点三：金融风险的类型1、信用风险2、市场风险考点四：内部控制与全面风险管理1、商业银行内部控制的要素2、基本原则3、全面风险管理是三个维度的立体系统考点五：信用风险管理考点六：市场风险管理、国家风险管理第八章、货币供求及其均衡考点一：货币数量论与货币需求理论1、费雪方程式2、费雪方程式与剑桥方程式的区别考点二：凯恩斯的货币需求理论考点三：货币供给过程考点四：货币的层次1、货币层次划分的依据2、我国的货币层次划分考点五：货币乘数考点六：货币均衡含义第九章、中央银行与金融监管考点一：中央银行职能考点二：中央银行业务考点三：货币政策工具1、存款准备金率政策2、再贴现政策考点四：货币政策中介目标考点五：货币政策1、我国的货币政策目标2、我国的货币政策工具考点六：宏观审慎政策1、宏观审慎政策的基本内涵与主要内容2、我国宏观审慎政策的构建与完善考点七：银行业监管1、资本充足性2、资产安全性3、流动适度性4、收益合理性5、处置倒闭银行措施第十章、国际金融及其管理考点一：汇率变动1、汇率变动的决定因素2、汇率变动的经济影响考点二：汇率制度1、固定汇率制与浮动汇率制2、国际货币组织的划分：弹性从小到大考点三：人民币汇率制度考点四：国际收支不均衡调节1、宏观经济政策2、微观政策措施——外贸管制和外汇管制考点五：国际储备及其管理1、国际储备的四个特征2、构成3、功能4、管理5、我国的国际储备及其管理考点六：离岸金融市场1、离岸金融市场2、欧洲货币市场的含义及特点3、欧洲债券市场考点七：外汇管理1、外汇管理的消极影响2、货币可兑换考点八：我国外汇管理体制1、人民币经常项目可兑换条件下的经常项目管理2、人民币经常项目可兑换条件下的资本项目管理3、新形势下外汇管理体制改革的深化。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
MASTER OF FINANCE
金融市场与金融机构
第二章 金融产品和金融市场
学习目标
• 1.了解金融市场的定义和分类 • 2.了解金融市场的发展 • 3.了解金融市场在经济发展中的作用 • 4.了解我国金融市场的要素
2.1 金融产品
• 金融产品(financial products)是反映了资金供给方和资金需求方对未来 收益权让渡关系的一种合约。
资金运用的积累: 商品存货 机器设备 建筑 其他资产
总资产
资产 资产
居民的资产负债表
资金来源的积累:
3 000
净值(积累的储蓄)
10 000
1 000
1 500
14 000
500
30 000
总负债与净值
企业的资产负债表
负债与净值 负债与净值
10 000 35 000 60 000 5 000
110 000
资金来源的积累: 金融负债
净值(累积的储蓄)
总负债与净值
30 000
30 000
10 000 100 000 110 000
• 如果这个小金融体系里的企业决定发行股票(权益)而不是债务来给 新设备的购买融资,表2—2所示的资产负债表会有什么变化呢?发行股 票通常比债务要昂贵,同时,付给股东的股利通常是不能抵税的。而且 股票融资通常需要更多的时间。但有一个好处是使得公司在财务上更
设备购买和股票发行后各单位的资产负债 表(2)单位:元
资金运用的积累: 现金
金融资产 家具 衣服 汽车
其他资产 总资产
资金运用的积累: 商品存货 机器设备 建筑 其他资产
总资产
资产 资产
居民的资产负债表
资金来源的积累:
3 000
净值(积累的储蓄)
10 000
1 000
1 500
14 000
500
30 000
简单金融体系中各单位的资产负债表单位: 元
资金运用的积累: 现金 家具 衣服 汽车
其他资产 总资产
资产
资金运用的积累: 商品存货 机器设备 建筑 其他资产
总资产
资产
居民的资产负债表
13 000 1 000 1 500 14 000
500 30 000
资金来源的积累: 净值(积累的储蓄)
总Hale Waihona Puke 债与净值总负债与净值企业的资产负债表
负债与净值 负债与净值
10 000 35 000 60 000 5 000
110 000
资金来源的积累: 净值(累积的储蓄)
总负债与净值
30 000
30 000 110 000 110 000
金融产品的种类
• 金融产品通常可以分成四类:货币、权益、债务性证券和衍生品。不同 类型的金融产品的产生是为了满足不同类型的交易需求。
有以10000元债务性证券的形式出现的带利息的金融产品和3000元现金,来 代替持有13000元无利息的现金。由于借款(外部融资)和生产性真实资产 的获得,企业的总资产和总负债都增加了。
设备购买和金融产品发行后各单位的资产 负债表(1)单位:元
资金运用的积累: 现金
金融资产 家具 衣服 汽车
其他资产 总资产
加强大,因为股东投入了更多的资金,这样就可以更好地保护其免受破 产的风险。如表2—3所示,我们基本的金融体系中的居民会将所获得的 10000元公司股票记为金融产品。但是,在公司的资产负债表上,净值将 会从100000元增加到110000元。公司的资产负债表上将没有负债账户, 因为居民将作为公司的股东(部分所有者),而不是贷款人。
– 货币(money)是指任何一种可以广泛地被接受为商品和服务支付手段的金 融产品。
– 权益(equities)(通常被认为是股票)代表在一家企业的所有权的份额,从而对 企业的利润和资产出售收益有要求权。
– 债务性证券(debt securities)是债务人依照法律手续发行,承诺按约定的利率 和日期支付利息,并在特定日期偿还本金的书面债务凭证,有债券、票据等 不同的形式。 • (1)可转让的,即作为市场证券可以从一个持有者转移到另一个持有者; • (2)不可转让的,即不能合法地从一方转移给另一方。
负债与净值
30 000 30 000
企业的资产负债表
负债与净值
10 000 25 000 60 000 5 000
100 000
资金来源的积累: 净值(积累的储蓄)
总负债与净值
100 000 100 000
• 假设这个金融体系是封闭的,没有与体系外其他单位的交易。每个单位 持有一定资产,这些资产是单位随着时间推移利用当前收入储蓄起来的, 即内部融资(internal financing)获得的。
• 资金需求方通过发行金融产品,从资金供给方获得资金进行生产活动等, 同样,资金供给方通过购买资金需求方的金融产品,实现资金的增值等。 一般而言,金融产品也称为金融工具。
金融产品的特征
• 1.期限性：期限性是指金融产品一般有约定的偿还期,即规定发行者届 时必须履行还本付息的义务。
• 2.收益性：收益性是指持有金融产品可以获得一定的报酬和金融产品 本身的价值增值,这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。
• 如果公司决定借款,谁会借给它所需的资金呢?显然,在两单位金融体系 内,居民必须提供所需资金。企业通过向居民发行以货币借款为内容的 证券来进行外部融资(external financing)。
– 假设公司决定发行10000元的负债(债务性产品)来购买新钻床。因为公司 对债务性证券进行了有吸引力的承诺——到期保证支付10000元并按期支 付利息,所以居民很愿意购买这个金融产品。借款和这项金融产品的产生 将会影响两个经济单位的资产负债表。如表2—2所示,居民用其所积累现 金的一部分购买了公司的债务性证券。它的总资产没有变。居民现在持
• 3.流动性：流动性是指金融产品能以合理的价格,在金融市场上流通转 让和变现的特性。
• 4.风险性：风险性是指金融产品的持有人面临预期收益不能实现,甚至 连本金也遭受损失的可能性。
金融产品是金融市场参与者的连接载体
• 在金融体系中,金融产品的创造和交易为资金供给者和资金需求者之间 提供了必要的资源配置渠道和工具,金融产品是金融市场参与者的连接 体,对实体经济发展起到推动作用。如果没有这种渠道和工具,单个经 济单位所做的投资不得不依赖于该单位自身的储蓄积累(即从事内部融 资),那么许多有利的投资机会将会因为缺乏储蓄积累而不得不放弃或 推迟。社会资源的配置效率会比有金融体系的配置效率低,社会收入、 就业和生活水平方面的提高都会受到严重影响。