香港联交所的交易五项测试
港股交易制度
港股交易制度港股交易制度是指香港特别行政区内的股票市场交易的相关规定和制度。
港股市场是世界上最大的股票市场之一，以其高度自由化、低税率和严格监管而闻名。
以下是对港股交易制度的一些介绍。
首先，港股交易主要分为两个交易所：香港联合交易所（HKEx）和香港交易所（HKSCC）。
香港联合交易所是最主要的交易所，负责交易股票、债券、衍生品等金融资产。
香港交易所则是负责结算与交收的机构，确保交易的顺利进行。
其次，港股交易采用的是跟踪制度。
该制度要求投资者在购买或出售股票前，必须与券商或经纪人开立一个交易账户。
投资者可以通过香港联合交易所的交易系统进行交易，这个系统被称为自动交易系统（AMS）。
第三，港股交易的时间为星期一至星期五，早上9:30到下午4:00。
每日开盘前有一个15分钟的预市交易环节，称为早盘。
早盘交易主要是为了方便投资者进行委托，不过这些委托只是在收盘后才会被执行。
而在交易时间中，还会有午市休息时间，通常在中午12:00到下午1:00之间。
第四，香港股票的交易单位是以“手”为单位。
一个手是指1000股。
此外，港股交易制度还允许股票的交易价格浮动上下2%，即价格波动幅度不能超过正负2%。
当价格波动幅度超过该限制时，交易会被暂停，以保护投资者的利益。
第五，港股市场还有一项独特的制度，即红筹股制度。
红筹股是指在中国境外注册并发行股票的中国企业。
这些企业在国际市场上发行股票，但也可以在香港股票市场上交易。
红筹股在港股市场中有特殊的地位，可以享受中国内地股票市场无法享受的一些待遇。
最后，港股交易制度还包括一系列监管措施和制度安排，以确保市场的正常运作和公平交易。
例如，港股市场有一个严格的上市审核制度，以确保上市公司的信息披露透明。
此外，港股市场还有一个专门的监管机构，即证券及期货事务监察委员会（SFC），负责监管市场的行为和规则。
总之，港股交易制度是香港特别行政区股票市场中一套完善的规定和制度。
这些制度保障了市场的运作顺畅和投资者的权益，使港股市场成为全球投资者瞩目的目标之一。
港股通知识水平测试题及参考答案
港股通业务知识水平测试问卷一、港股通交易的规则及流程（每题1分）1、（单选）港股通是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票。
（）A、正确B、错误2、（单选）试点初期，个人投资者参与港股通股票交易证券账户和资金账户资产合计不低于（）万元人民币，且具有上海A股证券账户。
A、10B、20C、40D、503、（单选）境内投资者买卖香港证券市场的股票，以（）报价，以（）作为支付货币。
A、人民币、人民币B、人民币、港币C、港币、人民币D、港币、港币4、（单选）港股持续交易时段内，若当日交易额度余额用尽时，上交所将暂停接收买单直至当日闭市，但投资者仍可以卖出。
A、正确B、错误5、（单选）在试点阶段，全市场港股通的每日额度为（）亿元人民币，总额度为（）亿元人民币。
A、105，3000B、130，2500C、105，2500D、130、30006、（单选）在试点阶段，港股通投资者在早市阶段（9：00-9：15）仅可申报“竞价现价盘”，持续交易阶段（9：30-12：00，13：00-16：00）仅可以输入“增强。
限价盘”A、正确B、错误7、（单选）参与港股通交易的内地投资者，如果T日卖出港股股票，T+2日资金可以在账户内查询并购买沪深交易所的股票，T+3日资金可取（）。
A、正确B、错误8、（单选）在香港市场，股票交易是T+2交收的，如果T日为恒生银行（00011）派发权益的股权登记日，投资者T日买入（00011），则可享有派发的权益（）。
A、正确B、错误9、（单选）试点初期，港股通业务不可以做融资融券（）。
A、正确B、错误10、在香港市场，每只上市证券的买卖单位由各发行人自行决定，可以是每手20股、100股或1000股不等。
内地投资者只能进行整手申报，对于碎股，只能卖出，不能买入（）。
A、正确B、错误二、港股通规则差异及投资风险（每题1分）1、（单选）港股交易是T+0交易，投资者当日买入港股，当日可以卖出（）。
香港交易所集合竞价规则
香港交易所集合竞价规则香港交易所（HKEX）成立于1986年，是全球领先的交易和结算平台之一。
香港交易所集合竞价规则是指参加该平台的交易员在营业时间之前，以集合竞价方式提交委托、对现有委托作出修改或撤回等行为的规定。
下面将详细介绍香港交易所集合竞价规则。
1. 时间和制度集合竞价交易时间是上午九点十五分至上午九点三十分，而香港交易所集合竞价规则是以功能强大的电子交易平台来执行。
交易员可以在规定时间内提交指令，而HKEX的交易系统将在实施竞价之前自动收集和整理这些指令，然后按照规则进行竞价。
2. 委托类型有两类委托可以在竞价中提交，分别是限价委托和最优价委托。
限价委托是指要求买方或卖方在限定的价格范围内成交的指令。
最优价委托是指提交的指令将被自动匹配并执行的低买高卖或高买低卖指令。
3. 修改和撤销在规定的竞价时间内，交易员可以更改或者撤销已提交的委托。
撤销要按照其先后顺序进行，也就是说最后提交的委托将最先撤销，按上述顺序，才可以保证竞价期间是平等的。
4. 竞价机制香港交易所集合竞价规则中的竞价机制是基于价格时间优先原则，也就是说在规定时间范围内的委托按价格优先排列，价格相同的再按照先后顺序进行排列。
然后，交易系统会公开最高卖价和最低买价，对应的价格即是当前的市场价格。
如果符合某个委托的价格低于或高于市场价格，那么该委托将被自动执行。
5. 撮合在集合竞价交易完成后，交易系统会根据委托的条件，自动成交买卖双方。
如果没有匹配的委托，那么交易会被自动取消。
总之，香港交易所集合竞价规则的目的是建立透明、公正、规范的平台，为市场参与者提供公平的交易机会。
此外，成交价格有时会比较偏离市场价，因此香港交易所也建议参与者在交易前详尽了解相关公司的基本情况，以便做出更明智的决策。
关联交易专项报告
附件：中信银行股份有限公司2014年度关联交易专项报告2014年，本行根据银监会、证监会、上交所和联交所等监管机构要求，持续高度重视关联交易管理，以完善关联交易规范化管理体系为目标，进一步优化关联交易审核流程，推动关联交易精细化管理，加强关联交易的日常监控、统计和分析，确保关联交易管理机制持续有效运行，支持本行业务快速发展，促进集团综合协同效应的发挥。
现将本行2014年度关联交易管理的具体情况报告如下：一、关联交易管理情况（一）严格把控关联交易审核关，勤勉尽职，保障全体股东及银行客户利益。
2014年，本行董事会审计与关联交易控制委员会共召开11次会议，其中涉及关联交易事项的会议10次。
委员会分别审议通过了中信银行申请与关联方企业2014年、2015-2017年授信和非授信类关联交易上限、给予中国中信集团有限公司关联方企业授信额度、给予BBVA关联方企业授信额度、购买CBD-Z15项目部分物业、收购中信国金股份以及中信银行股份有限公司2013年度关联交易专项报告等关联交易议案，确认了关联方名单，并在额度范围内对关联方企业授信进行了逐笔审批。
报告期内，董事会审计与关联交易控制委员会高效、专业和独立地运作，各位董事勤勉尽责，充分履行了董事会赋予的事前审核职责，为董事会审议相关议案提供了科学的决策依据，保证了本行关联交易事项符合监管要求、全体股东及客户的利益。
（二）有效实施关联方分类管理，加强关联方的动态管理与更新，夯实关联交易合规管理基础。
2014年，本行遵照境内外监管法规，克服关联企业众多、股权关系复杂等困难，努力探索具有本行特色的关联方管理模式。
对于关联法人的管理，按照上交所、联交所、银监会和会计准则等不同监管标准，定期于每年初对法人关联方名单进行更新。
日常业务开展中，本行依据客户关联关系变化情况对关联方进行动态管理，确保关联交易得到有效监控。
对于关联自然人的管理，通过向主要股东征集信息，向新增董事、监事和高级管理人员发放调查问卷等方式，实现关联自然人名单的更新。
香港证券及期货考试重点
香港证券及期货考试重点总结第1章香港金融业监管概范问题1：试列出在香港金融市场上买卖的5种金融产品。
答案1：产品包括以下债务证券、股本证券以及衍生工具：(1)期货及期权；(2)外汇产品；(3)互惠基金；(4)单位及投资信托；(5)存款证及其他银行产品；(6)货币市场产品；(7)黄金市场产品；(8)可转让公司权益〔例如：股份〕；(9)债权证；(10)认股权证；(11)可换股证券等。
问题2：甚么事件促使当局委任成立由戴维森担任主席的证券业检讨委员会？答案2：1987年发生的全球股灾。
问题3：证监会须对财政司司长履行甚么责任？答案3：证监会须向财政司司长提供：〔1〕财政司司长要求提供的数据；〔2〕其年报及财务报表；〔3〕就委任审查员提供的意见〔如适用〕。
问题4：金管局及证监会如何分担银行就证券交易活动进展注册的责任？答案4：金管局接收及审批申请，并就是否给予申请人注册提供建议。
金管局将引用证监会的所有常用准则〔资本要求除外，在该种情况下引用本身的准则即可〕，并在必要时咨询证监会。
问题5：证监会的哪个部门负责调查金融市场的失当行为？答案5：法规执行部。
问题6：甚么是国际证监会组织？答案6：国家证券监管机构的全球性组织，证监会为其成员之一。
问题7：在甚么情况下，证监会可向第三者披露机密资料？答案7：证监会可披露机密资料，惟有关披露须符合公众利益或投资公众的利益，并可帮助承受资料者履行其职能。
承受数据者只限于某些群体，包括：某些政府官员及部门、法定及监管机构，以及境外监管当局及金融监管机关。
问题8：甚么是认可控制人？答案8：认可控制人指证监会根据证券及期货条例认可为交易所控制人的公司。
认可控制人可控制认可交易所或认可结算所，并须确保该等受控制实体以有秩序、公平及有效率的方式履行其职能及责任，以及遵守所有适用规则及规例。
问题9：试述证监会、香港交易所及联交所的根本关系。
答案9：证监会负责监视及监察香港交易所及联交所的活动。
香港联交所交易规则
香港联交所交易规则香港联合交易所（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，简称HKEX）是亚洲最大的交易所之一，拥有广泛的市场参与者和多元化的产品。
为了确保交易的公平、公正和透明，香港联交所制定了一系列交易规则，以保障市场的稳定和投资者的权益。
香港联交所的交易规则明确规定了市场参与者的准入条件和行为规范。
交易所要求所有申请成为交易会员的机构或个人必须满足一定的资格标准，包括资本实力、业务能力和合规要求等。
只有通过审核的交易会员才能参与交易所的交易活动。
此外，交易规则还规定了交易会员的行为准则，包括诚实守信、遵守法律法规、尽职尽责等要求，以维护市场的正常运行。
香港联交所的交易规则规定了各种交易产品的上市要求和交易规则。
无论是股票、债券、衍生品还是基金等，都需要符合一系列规定才能在交易所上市交易。
这些规定包括公司治理要求、财务报告要求、信息披露要求等，以确保投资者能够获得准确、全面的信息，做出明智的投资决策。
同时，交易规则还明确了各种交易产品的交易机制和交易规则，包括交易时间、报价方式、成交规则等，以保障交易的公平和效率。
香港联交所的交易规则还规定了市场监管和风险控制的要求。
交易所设立了专门的市场监察部门，负责监控市场的交易活动，发现和处理任何违规行为。
交易所还制定了一系列风险控制措施，包括风险警示机制、价格波动限制、交易暂停机制等，以防止市场异常波动和系统风险的发生。
香港联交所还根据市场的发展和需求不断完善和更新交易规则。
交易所定期对现有规则进行评估和修订，以适应市场的变化和发展。
交易所还积极参与国际交易所的合作和交流，吸取国际先进经验，提升自身的交易规则和市场竞争力。
香港联交所的交易规则是保障市场稳定和投资者权益的重要保障。
通过明确市场参与者的准入条件和行为规范、规定交易产品的上市要求和交易规则、加强市场监管和风险控制，交易所为投资者提供了一个公平、公正、透明的交易环境。
港股通业务知识测试
港股通业务知识测试尊敬的投资者：为了帮助您做好参与港股通业务的准备，您可以通过我公司为您提供的港股通业务知识测试，对您就港股通业务基础知识、内地与香港两地交易机制差异的掌握情况予以了解。
测试题：1、港股通与港股交易机制相同，实行的是t+0回转交易制度。
【判断】（）2、通常正常情况下，港股通在交易的证券、资金结算日为t+2日。
【推论】（）3、港股通交易参照a股规则，设涨跌幅限制。
【判断】（）4、对港股通在投资者而言，现金红利的实际至账日将晚于香港投资者。
【推论】（）5、港股通投资者因港股通股票权益分派、转换或被上市公司被收购等所取得的非联交所上市证券，可以享有相关权益，但不得通过港股通买入或卖出。
【判断】（）6、港股通在交易实行每日额度掌控，深港通下的港股通在和沪港通下的港股通在每日额度分别为（）。
【单选】a、上海市场105亿元人民币；深圳市场105亿元人民币b、上海市场100亿元人民币；深圳市场105亿元人民币c、上海市场105亿元人民币；深圳市场100亿元人民币d、上海市场100亿元人民币；深圳市场100亿元人民币7、内地投资者通过港股通在交易香港证券市场的股票，以（）报价，以（）做为缴付货币。
【单选】a、人民币美元b、美元人民币c、人民币港币d、港币人民币8、内地投资者通过港股通在t日买进港股的资金，t日可以买进（）。
【单选】a、港股和a股b、仅港股c、仅a股d、仅深圳b股9、港股通在交易日的持续交易时段精心安排为（）。
【单选】a、上午9:00-11:30，下午13:00-15:00b、上午9:30-11:30，下午13:00-15:00c、上午9:00-12:00，下午13:00-16:00d、上午9:30-12:00，下午13:00-16:0010、港股通交易机制基本遵循香港市场，交易时段分为（）【单选】a、持续交易时段、收市竞价交易时段b、复牌时段、持续交易时段c、复牌时段、收市竞价交易时段d、开市时段、持续交易时段、收市竞价交易时段11、在复牌前时段中的“输出交易盘时段”，港股通在投资者仅能通过（）申报，并可以撤消订单。
香港联合交易所创业板证券上市规则第19上
香港联合交易所创业板证券上市规则第19章(上)出处：香港联合交易所发布日期：1999-8-18香港联合交易所创业板证券上市规则第十九章股本证券交易前言19．01本章涉及上市发行人的若干交易，主要是收购及出售交易。
本章阐述该等交易如何分类、有关披露该等交易详情的规定，以及是否需要刊发通函及取得股东批准。
本章亦考虑有关收购及合并的其他规定。
附注：发行人应留意，即使某项交易根据本章的规定毋须披露，该项交易亦可能根据发行人须向市场公布一切股价敏感资料的一般责任须予披露（请参阅《创业板上市规则》第17．10条）。
19．02如任何交易就本章而言亦属于第二十章所指的关连交易，发行人除应遵守本章的规定外，亦应遵守第二十章的规定。
19．03按与本章所述交易有关的所有公告、通函及上市文件，必须经本交易所审核，待本交易所确认对有关内容不再有任何意见后，才能发出。
释义19．04就本章而言：（1）凡提及“交易”者，本交易所尽可能以最宽的意思诠释，其中包括：（a）收购或出售资产，包括《创业板上市规则》第19．27•条所载的视作出售情况；（b）《创业板上市规则》第19．59条所界定涉及上市发行人授出、接受、转让或行使一项期权以购入或出售资产或认购证券的任何交易；（c）订立或终止融资租赁，•而该等租赁对上市发行人的资产负债表及／或损益账具有财务影响；（d）订立或终止营业租赁，•而该等租赁对上市发行人的损益账具有财务影响；（e）作出赔偿保证或担保或提供财务资助；（f）订立涉及成立合营企业实体（不论是以合伙、公司或任何形式成立）的任何安排或协议；及（g）发行新证券；（2）“账目”是指上市发行人最近期公布的经审核帐目或综合帐目；（3）“资产”概指有形及无形资产，其中并包括业务、公司及证券；（4）“上市发行人”除内文另有订明外，•是指其证券已在创业板上市的公司及其附属公司；（5）“有形资产净值”是指股本与储备总值，•但不包括少数股东权益及无形资产；（6）“须予公布的交易”是指《创业板上市规则》第19．06•条所界定的股份交易、须予披露的交易、主要交易、非常重大的收购事项或反收购行动；（7）“物业公司”是指公司本身的资产主要为物业，•或其资产主要为一些公司的权益，而该等公司之资产主要为物业，并且公司本身的收入主要来自该等物业者；及（8）“船务公司”是指公司本身的资产主要为船只，•或其资产主要为一些公司的权益，而该等公司之资产主要为船只，并且公司本身的收入主要来自该等船只者。
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二、五个维度的比率
1.资产比率（Assets ratio）=交易资产的总价值/上市公司的总价值 如果交易涉及到上市公司所持资产的股比变动，则要考虑三种情况：
（1）控制权不发生转移，即股权投资类型不发生变化 比如，A上市公司新收购标的公司B的10%股权，通常B在A账面上按照权益法核算。在 进行交易规模测试时： 分子就是10%，再分别乘以B公司的总资产、营收、税前利润等； 分母分别对应A公司的总资产、营收、税前利润，测算三个比率出来，取高者。 （2）控制权发生转移，即股权投资类型发生变化--合并
二、五个维度的比率
2.盈利比率（Profits ratio）=交易资产所涉盈利/上市公司的盈利 盈利的界定： （1）指的是税前的利润总额，而不是缴纳税款之后的净利润； （2）上市公司的盈利要剔除少数股东损益； （3）上市公司盈利也要使用经审计且已对外披露的数据，未经审计的盈利数据不可 使用。
二、五个维度的比率
三、五种交易类型及信息披露、审批要求
1.交易类型
三、五种交易类型及信息披露、审批要求
2.交易类型-定义说明
1）股份交易─ 上市公司对某项资产（不包括现金）的收购，而有关代价包括拟发行上市的证券， 并且就有关收购计算所得的任何百分比率均低于5%； 2）须予披露的交易─ 上市公司某宗交易或某连串交易，而就有关交易计算所得的任何百分比率为 5%或以上但低于25%； 3）主要交易─ 上市公司某宗交易或某连串交易，而就有关交易计算所得的任何百分比率为25%或以 上者（但如属收购事项，须低于100%；如属出售事项，须低于75%）； 4）非常重大的出售事项─ 上市公司某宗资产出售事项，或某连串资产出售事项，而就有关出售事 项计算所得的任何百分比率为75%或以上者；上述出售事项包括《上市规则》第14.29条所载的视作 出售情况； 5)非常重大的收购事项─ 上市发行人的某项资产收购或某连串资产收购（按《上市规则》第14.22 及14.23条合并计算），而就有关收购计算所得的任何百分比率为100%或以上的。
三、五种交易类型及信息披露、审批要求
总市值的界定： （1）用上市公司交易发生日前五个交易日的港股收盘价进行算数平均，乘以上市公 司发行在外的总股本，如果港币股价与交易金额的本币不同，则还要按照对应的汇率进 行折算； （2）如果上市公司是两地上市，也是乘以两地合计的总股本，本质上算出的就是按 照H股定价的总市值；
（3）假设交易发生日为t日，代价测试分母的计算公式即： 【P（t-5）+P（t-4）+P（t-3）+P（t-2）+P（t-1）】/5*汇率*上市公司总股本
香港联交所交易五项测试
一、五项测试的基本概念
根据香港联交所上市规则第十四章《须予公布的交易》的监管要求，港股上市公司 在进行资产收购或者资产剥离等交易时，该交易将视交易规模大小被划分为不同的交易 类型（具体包括：股份交易、需予披露的交易、主要交易-出售事项/收购交易、非常重 大的出售事项、非常重大的收购事项），相应面临不同的信息披露要求和审批要求。
比如，A原本已持有B公司45%的股份，再新收购B公司10%的股份，使得A公司持有B公 司55%的股份，并因此将B公司首次纳入A公司的合并报表范围内时：
分子就将是B公司100%（不再是10%）的总资产、营收、税前利润； 分母仍是A公司的总资产、营收、税前利润。
二、五个维度的比率
（3）控制权发生转移，即股权投资类型发生变化--剥离事项 比如，A原本持B公司55%的股份，交易中出售B公司10%的股份后，A仅持有B公司45% 的股份，同时失去对B公司的控制地位，仅按权益法对B公司进行会计核算时： 分子仍是B公司100%（不再是10%）的总资产、营收、税前利润； 分母仍是A公司的总资产、营收、税前利润。 B公司不再纳入A公司的合并报表，会计上就要将B公司全部的资产负债、收入成本 从A公司合并报表中剔除。因此，在进行交易规模测算时的分子和分母与第二种情况一 致。 资产的界定： 在选取上市公司总资产时点数时，根据联交所的规定，使用最近一期披露的数即可。 也就是说，未经审计的中期财务报告中的总资产也可以使用，并未要求一定要用经审计 的年报数据。
三、五种交易类型及信息披露、审批要求
3.交易类型的信息披露、审批要求
三、五种交易类型及信息披露、审批要求
3.信息披露、审批要求--说明 （1）如交易是以股份作为代价来支付，而有关代价股份是按一般性授权发行，则毋须 经股东批准。不过，如有关代价股份不是按一般性授权发行，上市发行人在发行有关代 价股份前，须在股东大会上取得股东批准。 （2）任何股东如在有关交易中占有重大利益，该股东及其联系人须放弃表决权。 （3）只限于收购交易及／或公司的事项。必须就被收购的业务、一家或多家公司前3个 财政年度拟备会计师报告。
在判断交易类型时，上市规则提供了五个维度的比率（percentage ratios）作为判 断标准，也就是常说的“交易规模五项测试”（size test）。
五个比率本质上反映了交易标的对于港股上市公司的重要程度，如果交易标的对于 港股上市公司的规模越大，重要程度就越高，面临的信息披露要求和审批要求越高，反 之亦然。
二、五个维度的比率
5.股本比率（Equity capital ratio）=上市公司发行作为代价的股本面值/交易前 公司已发行股本的面值
股本比例的计算： （1）股本比率测试只适用于收购交易，出售交易不适用； （2）在计算股本比率时，不得包括上市公司债务资本（如有）的价值，而所谓债务 资本中包括任何优先股。