信用风险的经济资本计量方法
信用风险度量第九章 RAROC模型
确定经济资本 事前评估
业务1
业务2 …
业务n
RAROC绩效评估
必要 回报 率
合格 业务
事后跟踪评估
资产出售 证券化 信用衍生工具
各种 措施
必要回报率
经济资本量 超额回报
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RAROC绩效评估
图9-2 RAROC绩效评价程序
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一、绩效考核
▪ 首先，确定经济资本。根据银行经济资本管理体系的各种 计量模型，分信用风险的经济资本、市场风险的经济资本 和操作风险的经济资本三项分别进行计算，最后加总得到 总经济资本。
▪ 此外，银行无条件将资源从风险调整收益低的部门转移到风 险调整收益相对较高的部门有较高的成本，并且成本可能超 出银行可以承受的范围。
▪ 银行通常采用两种方法处理这些问题。一种方法是设定最低
门槛的RAROC标准，另一种方法是将增量经济资本配置于
RAROC较高的项目。
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三、RAROC在产品定价中的应用
▪ 1．RAROC模型避免了ROA、ROE等指标在投资决策以及绩效评 价中的缺点，充分评估了风险要素。传统绩效评价指标资产回报 率、权益回报率，仅仅将预期的利润与资产或者权益相除，没有 考虑投资的风险因素。
▪ 2．管理者可以参考RAROC计算出的收入度量标准，设定银行的 最低资本回报率。通过对银行性质各异的风险活动的客观比较， 管理者可调整经营策略，让银行的风险与收益相匹配，将银行整 体风险控制在风险偏好框架内，最终实现银行价值最大化目标。
信用风险度量
第九章 RAROC模型
➢RAROC模型的背景 ➢RAROC模型的基本内容 ➢RAROC模型应用
RAROC模型
经济资本在商业银行信用风险计量中的应用
经济资本在商业银行信用风险计量中的应用作者：丁武鹏来源：《经济研究导刊》2009年第30期摘要:2008年的金融危机爆发后,信用风险成为理论界的关注热点,如何准确和合理的计量出信用风险是亟待解决的问题。
用经济资本的计量方法对商业银行的信用风险进行管理是一个新的研究思路。
经济资本作为一种风险管理的工具,用它来配置和量化信用风险的非预期损失在一定程度上使得信用风险的管理更加精确化和规范化。
此外,将经济资本计量方法融入贷款项目的评估中得到的风险调整绩效,能够避免单纯的从会计账面价值角度评估项目而忽视风险的差别。
关键词:信用风险;经济资本;PD;LGD中图分类号:F830文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)30-0041-03(一)信用风险信用风险是金融市场中最古老的风险之一,从广义上讲,信用风险是指受信方(借款人)拒绝或无力按时、全额支付所欠债务时,给信用提供方(借款人)带来的潜在损失,包括由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市场价值变动而引起损失的可能性。
狭义的信用风险通常是指信贷风险,一般分为商业信用风险和银行信用风险。
本文的信用风险主要指的是银行信用风险,即指银行借款人发生违约或借款人信用等级下降而造成损失的可能性。
当借款人或其他合约义务人的信用质量发生变化,并且信用质量恶化到一定程度时就产生了信用风险。
对于信用风险的计量目前主要采用的是VaR模型,VaR模型除了需要用到借款人信用评级的数据、信用评级转移概率外,还需要确定回收率、信用价差、无风险远期利率等,计算较为复杂。
本文介绍的经济资本计量方法较为简单和直观,可作为VaR法外的参考计量模型。
(二)经济资本经济资本的概念起源于巴塞尔协议。
1988年7月1日颁布的巴塞尔协议根据资产类别、性质以及债务主体的不同,将银行资产负债表的表内项目和表外项目划分为0%、20%、50%和100%四个风险档次。
风险权重的划分目的是为衡量资本标准服务,有了风险权重,资本对确定的风险资产8%的目标标准比率才有意义。
银行客户经理考试：客户综贡献测算题库
银行客户经理考试：客户综贡献测算题库1、单选下列不属于信用风险监管指标的是（）A、全部关联度B、单一集团客户授信集中度C、不良资产率D、市值敏感度正确答案：D2、单选我国商业银行操作风险管理的核心（江南博哥）问题是：（）A、信息系统升级换代B、合规问题C、员工的知识/技能培养D、公司治理结构的完善正确答案：B3、单选下列有关信息保密的说法错误的是（）。
A．银行业从业人员应当妥善保存客户资料及其交易信息档案B．在受雇期间不得随意透露客户的资料和交易信息C．在离职后也要受信息保密的约束D．将客户信息用于未经客户许可的其他目的正确答案：D4、判断题客户综合贡献是指公司客户因使用我行提供的存款、贷款、中间业务等产品或服务为我行带来的风险调整后的总体净利润。
（）正确答案：对5、多选有关“接受监管”的正确做法是（）。
A．客户经理应当严格遵守法律法规，对监管机构坦诚和诚实B．客户经理应当与监管部门建立并保持良好的关系C．为维护所在机构形象，不应向监管部门披露负面信息D．客户经理应当接受银行业监管部门的监管正确答案：A, B, D6、单选公司客户经理要了解分管客户，包括：（）A．了解客户账户开立和资金调拨情况B．了解客户的财务状况、业务状况、业务单据等C．了解客户主营业务市场情况、客户风险承受能力D．以上全是正确答案：D7、单选中国银行业协会是（）。
A.中国银行业自律组织B.银行业金融机构和分支机构都可以是其成员C.营利性组织D.对会员单位提供资金支持正确答案：A8、单选某支行为争取业务已经批准了该项业务营销费预算，而客户经理并没有请客户吃饭就做成了该项业务。
当天，客户经理携带家人将该预算自行消费掉，其行为（）。
A．因为业务已经谈妥，所以是合理的B．不合理，不应当申报不实费用C．如果消费超过了预算额度，则是不合理的D．是合理的，因为客户经理并没有浪费正确答案：B9、多选客户综合贡献包括（）A、客户社会及战略贡献。
信用风险的计量方法
信用风险的计量方法为了确定信用风险的资本要求，需要计算信用风险加权资产总额。
巴塞尔委员会认为旧协议中计算信用风险资本要求的方法不够精确，而且金融创新与金融交易的复杂性降低了原方法的适用性。
为此，巴塞尔委员会提出多种方法以使协议对于信用风险的度量更加精确，其中提出对信用风险进行度量的主要方法有三个：标准化方法，银行内部评级法（IRB法），资产组合信用风险模型。
1．标准法是对1988年协议中处理信用风险方法的修改。
首先是风险权重确定标准的变化。
银行资产按其是否有外部评级以及外部评级机构对资产的评级结果给予一定的风险加权比。
新协议规定，银行对国家及央行的债权风险不再按是否属0ECD成员国划分，而采用出口信贷机构对外公开的信用等级；对银行、金融机构的债权风险，既可以按实际外部评级结果而定，又可按国家信用风险权重提高一档的简便方法处理；对非金融企业债权风险权重，按外部评级结果确定。
在标准法下，长期信用评级适用于长期债权和短期债权，而短期信用评级只能用于短期债权；如果一家机构同时拥有多个外部机构评定的信用等级，则选出两个最高者，若两个基本点最高者级次相同，则使用这一级次的信用等级作参考，若不同，则取次级作参考[20]。
巴塞尔委员会对外部评级提出了操作规定，建议各国监管当局不要允许银行机械地套用外部评级机构的结果。
正确的做法是，只有当银行及其监管部门对评级机构的评估资料的质量和方法感到满意时才去使用，并且银行在评估机制的选择上应保持方法的一致性，而不能拼凑不同机构的评估方法，这是因为不同的外部评级机构所使用的信用分析方法与等级术语不尽相同。
同时要注意所用评级机构的评估体系应与确定法定资本充足率的要求保持一致。
对外部信用评级机构的选择还要注意其评估的客观性、独立性、透明性、可靠性、通用性和信息资源的充分性，而且监管当局要注意对上述标准的识别。
其次，风险权重具有了较高的弹性。
银行对其他银行的短期债权享受优惠风险权重，但条件是债权是以本币计值并以本币作为资金来源。
信用风险研究的基本要素
信用风险研究的基本要素摘要：信用风险是一个古老的全球性问题，而以经营信贷资产为主的商业银行，信用风险是其经营中面临的主要风险，信用风险的管理与控制是商业银行工作的首要和关键环节。
文章将对信用风险研究的基本要素进行解析，为进一步深入研究信用风险厘清概念。
关键词：信用风险量化因子风险损失经济资本信用风险是一个古老的全球性问题，Stiglitz和Weiss（1981）指出因为银行和企业之间存在信息不对称，风险高的企业愿意以较高的成本申请贷款，但银行并不能有效识别企业风险的高低，因此利率并不能发挥供需调节杠杆的作用，信贷市场的供给将小于需求，有一部分企业不能得到贷款，因而银行贷款中存在着“信贷配给”现象，这也是信用风险产生的重要原因。
信用风险研究因为其自身的复杂性和不确定性，信用风险的计量和管理越来越要，并且越来越困难。
对于广大的银行实务人士、政府监管人士和学者来说，信用风险的研究是既有挑战又有丰厚回报的。
本文将对信用风险研究的几个基本要素进行解析，为进一步深入研究信用风险厘清概念。
一、信用风险定义和特征信用风险，也称违约风险，一般是指借款人到期不能或不愿履行还贷付息协议而使银行面临贷款损失的可能性。
信用风险是指信贷资金安全系数的不确定性，表现为企业由于各种原因，不愿意或无力偿还银行贷款本息，使银行贷款无法回收，形成呆帐的可能性（Murphy，2003）。
具体的讲，信用风险可以分为两种情况：一是借款人或债务人没有能力或者没有意愿履行还款义务而给债权人造成损失的可能性；另一个是指由于债务人信用等级或信贷资产评级的下调、信贷利差的扩大导致资产的经济价值或者市值下降的可能性。
前者主要着眼于贷款是否违约，称为违约风险。
信用风险根据其定义，具有如下特征。
第一，非系统性与系统性。
借款人的还款能力和还款意愿受多种因素的影响，一方面债务人自身的财务状况、投资策略和经营能力等因素决定了其能否按期履约还款。
而另一方面，除了借款人自身的非系统风险之外，系统风险的也会对债务人违约产生影响，包括宏观经济状况、行业发展状态和政策法律等因素。
信用风险内部评级法风险加权资产计量规则
（三）计算信用风险暴露的资本要求（K）
1. 非零售风险暴露
K
=
LGD ×
N
1 × G(PD) +
1− R
1 1 −1.5 ×
b
× [1 +
(M
−
2.5)×
b]
1
R −R
×
G(0.999)
−
PD
×
LGD
×
2. 零售风险暴露
K = LGD × N
1 × G(PD) + 1− R
1
R −R
×
G(0.999)
R
=
0.12
×
1−
1 e (50×PD)
1− 1
+
0.24
×
1
−1ຫໍສະໝຸດ − 11e (50×PD −1
)
e 50
e50
2. 金融机构风险暴露
RFI
=
1.25
×
0.12
×
1
− 1
1 e (50×PD −1
e 50
)
+
0.24
×
1
−
1
− 1
1
e (50×PD −1
)
e 50
3. 中小企业风险暴露
2023年初级银行从业资格之初级风险管理通关提分题库(考点梳理)
2023年初级银行从业资格之初级风险管理通关提分题库(考点梳理)单选题（共40题）1、（）是指商业银行在追求实现战略目标的过程中，愿意且能够承担的风险类型和风险总量。
A.风险限额B.风险水平C.风险偏好D.风险文化【答案】 C2、风险识别包括()两个环节。
A.感知风险和预测风险B.感知风险和分析风险C.预测风险和分析风险D.感知风险和控制风险【答案】 B3、从我国目前实施经济资本管理的经验看，对信用风险的经济资本管理可通过三个环节完成。
下列选项不属于这三个环节的是（）。
A.由总行年初根据全行发展规划和资本补充计划，明确资本充足率目标，提出全行的经济资本总量和增量控制目标，对分行进行初次分配B.验证应评估内部评级和风险参数量化的准确性、稳定性和审慎性C.总行根据各分行反馈的情况，在总行各业务部门之间进行协调平衡分配D.总行根据战略性经营目标，对信用风险经济资本增量的一定百分比进行战略性分配【答案】 B4、 ( )是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。
A.专家评定模型B.违约概率模型C.风险等级模型D.信用评分模型【答案】 D5、关于其他一级资本工具的合格标准，下列表述错误的是（）。
A.受偿顺序排在存款人、一般债权人和次级债务之后B.自发行之日起3年后方可赎回C.发行机构不得为工具发行提供抵押或保证D.本金的偿付必须得到国务院银行业监督管理机构的事先批准【答案】 B6、银行的审计部门应当至少每()一次对市场风险管理体系各个组成部分和环节的准确、可靠、充分和有效性进行独立的审查和评价。
A.日B.月C.半年D.年【答案】 D7、下列不属于市场风险计量方法的是（）。
A.将生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段B.按照交易对手评级设置授信额度上限C.计算单一币种的多头或空头缺口D.计算债券组合久期【答案】 B8、关于资产证券化，下列说法正确的是()。
银行从业资格考试风险管理知识：信用风险资本计量
银行从业资格考试风险管理知识：信用风险资本计量银行从业资格考试风险管理知识：信用风险资本计量导语：信用风险又称违约风险，是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。
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经济资本◆确定风险控制边界◆实现风险管理战略◆满足投资者资本回报要求经济资本的应用范围◆业务计划—预算用经济资本推演系数/产品经济资本分配比例◆资源配置◆绩效考核—经济资本实际占用◆贷款定价◆风险限额◆风险政策一、标准法标准法以l988年《巴塞尔资本协议》为基础，采用外部评级机构确定风险权重，使用对象是复杂程度不高的银行。
标准法下的信用风险计量框架如下：(1)商业银行的信贷资产分为对主权国家的债权、对一般商业银行的债权、对公司的债权、包括在监管零售资产中的债权、以居民房产抵押的债权、表外债权等13类。
(2)对主权国家、商业银行、公司的债权等非零售类信贷资产，根据债务人的外部评级结果分别确定权重;零售类资产根据是否有居民房产抵押分别给予75%、35%的权重;表外信贷资产采用信用风险转换系数转换为信用风险暴露。
(3)允许商业银行通过抵押、担保、信用衍生工具等手段进行信用风险缓释，降低单笔债项的信用风险暴露额。
将上述风险加权资产合计之后乘以8%即可计算出商业银行根据监管要求应当持有的最低信用风险资本。
二、内部评级法根据对商业银行内部评级体系依赖程度的不同，内部评级法又分为初级法和高级法两种。
内部评级法初级法和高级法的区分只适用于非零售暴露，对于零售暴露，只要商业银行决定实施内部评级法，就必须自行估计PD和LGD。
在内部评级法下，商业银行的风险加权资产RWA=RW×EAD其中，RW为风险权重，反映该风险资产的信用风险水平;EAD为该项资产的违约风险暴露。
风险加权资产的8%就是《巴塞尔新资本协议》规定的银行对风险资产所应持有的资本金，即该项资产的监管资本要求。
信用风险的经济资本计量方法
长期以来，信用风险管理技术向来落后于市场风险，这主要因为：首先，信用风险比市场风险复杂得多；第二，许多信用风险模型起源于市场风险领域研究，例如 C-VaR 技术；第三，许多银行自认为了解信用风险，而把更多资源都投到了市场风险领域。
但历史经验表明，信用风险控制不好，最有可能导致银行破产。
本文基于国内外银行的实践，着重讨论针对信用风险的经济资本计量方法、技术和经验，这将对国内银行目前正在推行但却不够扎实的经济资本管理提供一些有益的参考。
为信用风险而配置的经济资本，应该基于信用损失的概率密度函数。
对“信用损失”的准确定义，各银行之间存在差异。
但从某种意义上说，高风险的资产组合说明概率密度函数有相对长的厚尾，即存在较大的可能性损失会高于预期损失。
经济资本分配要达到的目标是非预期损失耗尽经济资本的概率(即破产概率)低于目标水平。
在操作过程中，目标破产概率的选取往往与银行本身的信用评级一致。
例如，银行理想的信用评级是 AA ，那末非预期损失超过其经济资本的概率就等于 AA 级公司债券一年期违约率，约为 O.03％。
配置经济资本的关键在于确定预期损失和非预期损失。
配置体系通常假设准备金涵盖预期损失，而账面资本涵盖非预期损失。
在此框架下，如果风险敞口所要求的经济资本超过了实际可用资本，银行就面临资本不足。
贷款损失准备金普通分为专项准备金和普通准备金。
专项准备金是按照贷款预期损失，对贷款账面价值的调整，专项准备金不能吸收非预期损失，不作为权益或者经济资本的一种形式。
普通准备金可用来吸收非预期损失，因此可以作为经济资本的供给。
大多数银行分配经济资本不仅抵御整个资产组合损失，而且抵御专门活动的损失。
理论上讲，分配给一项交易的经济资本应该被度量为考虑这项活动和银行其他活动分散化效应后，这项活动对整个资产组合经济资本要求的贡献。
在实际操作中，边际贡献为整个资产组合分配的经济资本减去排除这项业务以后资产组合分配的经济资本。
信用风险加权资产计量与管理76页
信用风险转换系数 100%
20% 50% 0% 50%
20% 100% 50%
v 承诺主要包括贷款承诺函、银行信贷证明、已签订合同未发放贷款、银团贷款未发 放部分。
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权重法RWA计算举例
例1：对公司的一笔信用贷款100亿，银行计提减值10亿，RWA有多少？ ✓ 第一步：确定资产分类。假定为其他对公司和个人的债权，其风险权重为100%； ✓ 第二步：计算风险暴露。风险暴露为贷款余额-减值=100-10=90； ✓ 第三步：考虑缓释工具的缓释作用。这里没有缓释； ✓ 第四步：计算RWA。RWA=（100-10）*100=90亿。 例2：对公司的一笔贷款100亿，银行计提减值10亿，10亿国债质押，50由中央政
50%； 最后考虑无缓释部分的风险暴露，等于风险暴露-缓释工具覆盖的风险暴露=90-
10-50=30，该部分权重为100%； ✓ 第四步：计算RWA。 RWA=10*0+50*50%+30*100%=55亿。
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内评法风险暴露分类
v 内部评级法下，将信用风险暴露分为主权风险暴露、金融机构风险暴露、零售风险暴露、 公司风险暴露、股权风险暴露和其他风险暴露。
7.对个人的债权
7.1用于购买首套房的个人住房抵押贷款
7.2用于购买第二套房的个人住房抵押贷款
7.3对已抵押房产，在购房人没有全部归还贷款前，商业银行 以再评估后的净值为抵押追加贷款的，追加的部分 7.4对个人其他债权 8.租赁资产余值
9.股权
10.1对金融机构股权风险暴露（未扣除部分） 10.2商业银行被动持有的对工商企业股权投资、因政策性原 因并经国务院特别批准的对工商企业股权风险暴露
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权重法与现行法风险权重主要变化
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商业银行信用风险的经济资本计量方法长期以来，信用风险管理技术一直落后于市场风险，这主要因为：首先，信用风险比市场风险复杂得多；第二，许多信用风险模型起源于市场风险领域研究，例如C-VaR技术；第三，许多银行自认为了解信用风险，而把更多资源都投到了市场风险领域。
但历史经验表明，信用风险控制不好，最有可能导致银行破产。
本文基于国内外银行的实践，着重讨论针对信用风险的经济资本计量方法、技术和经验，这将对国内银行目前正在推行但却不够扎实的经济资本管理提供一些有益的参考。
一、基本状况为信用风险而配置的经济资本，应该基于信用损失的概率密度函数。
对“信用损失”的准确定义，各银行之间存在差异。
但从某种意义上说，高风险的资产组合说明概率密度函数有相对长的厚尾，即存在较大的可能性损失会高于预期损失。
经济资本分配要达到的目标是非预期损失耗尽经济资本的概率(即破产概率)低于目标水平。
在操作过程中，目标破产概率的选取往往与银行本身的信用评级一致。
例如，银行理想的信用评级是AA，那么非预期损失超过其经济资本的概率就等于AA级公司债券一年期违约率，约为O.03％。
配置经济资本的关键在于确定预期损失和非预期损失。
配置体系通常假设准备金涵盖预期损失，而账面资本涵盖非预期损失。
在此框架下，如果风险敞口所要求的经济资本超过了实际可用资本，银行就面临资本不足。
贷款损失准备金一般分为专项准备金和一般准备金。
专项准备金是按照贷款预期损失，对贷款账面价值的调整，专项准备金不能吸收非预期损失，不作为权益或经济资本的一种形式。
一般准备金可用来吸收非预期损失，因此可以作为经济资本的供给。
大多数银行分配经济资本不仅抵御整个资产组合损失，而且抵御专门活动的损失。
理论上讲，分配给一项交易的经济资本应该被度量为考虑这项活动和银行其他活动分散化效应后，这项活动对整个资产组合经济资本要求的贡献。
在实际操作中，边际贡献为整个资产组合分配的经济资本减去排除这项业务以后资产组合分配的经济资本。
国外银行经济资本配置体系的另一特征是，相互独立的前提下对不同类别的风险分配经济资本。
也就是说，对每种风险分别估计概率密度函数，银行总经济资本分配是对每种风险资本分配的加总，通常不考虑各种不同风险之间的相关度问题。
二、总体模式经济资本计量的方法论和操作线路集中地反映在风险计量的总体模式上。
根据巴塞尔委员会的调查，国际先进银行在对信用风险进行经济资本计量时，通常分为两种模式——集合模式(Aggregative Models)和结构模式(Structural Models)。
1．集合模式集合模式是采用自上而下的方法使用聚类分析(peer analysis)或历史现金流分析(historical cash flow analysis)推断出业务或产品类别的总风险。
历史现金流分析是从历史现金流的波动中估计一项活动总的风险。
历史现金流的波动假设等于将来的波动。
为了使银行的实施成本最小化，基本现金流的估计通常从银行管理信息系统的原始数据中产生，对这些原始数据进行一些调整，以便一个期间的现金流可以近似解释成为这项活动的经济收益，有时称为“净税后运营利润（NOPAT）”，给定历史NOPAT时间序列，一项活动总风险由NOPAT 和名义规模的历史比率的标准差来代表。
集合模式在操作风险为主的非金融公司使用更普遍，但在受市场风险和信用风险影响更大的银行并不普遍。
在银行中，集合模式主要用来评估业务或产品线的表现、高层次的战略决策，或用来验证结构风险模型，而不是用于日常的投资或风险管理。
集合模式有两个局限：第一，数据可获得性使它在个别交易或客户关系(如产品定价决策)上使用比较困难。
第二，模型对分别分析的业务线内资产组合构成的变化相对不敏感。
例如，如果银行资产组合信贷质量和竞争对手明显不同，聚类分析会产生误导。
同样，如果银行资产组合当前构成与历史构成不一致，历史现金流方法就不适当。
2．结构模式结构模式采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方式，通过分别设立信用风险、市场风险和操作风险模型估计总体风险。
关于信用风险模型，大多数银行使用多种建模方法。
经常是对某些产品线(如消费者或小型业务贷款)采用“自上而下法”，在其他产品(如大公司客户)采用“自下而上法”（如图2-1）。
图2-1信用风险结构模式自上而下模型经常用来估计消费者或零售业务贷款池的信用风险。
在一个广泛的子资产组合内(如信用卡)，所有贷款都被当做同质处理。
银行把估计的概率密度函数建立在子资产组合历史损失的基础之上。
某些情况下，为了获得更准确的估计，银行把自己的历史损失经验和同业的损失经验组合在一起(通过公共财务报表等途径)。
目前，美国的大银行正在朝自下而上的信用风险模型方法上发展。
对大中型市场的客户度量信用风险的方法主要是自下而上的方法。
自下而上方法明确地考虑信贷质量和其他构成效应的变化。
自下而上的建模过程根据客户财务状况和信用债项结构的评估，在每一笔债项(贷款或授信)的层面上对信用风险进行量化。
三、“自下而上”模式“自下而上”的经济资本计量模式体现了现代银行风险管理的精细化要求，正在成为国际银行的主流趋势，它包括三个要素：(1)时间段(planning horizon)的选择和“信用损失”的定义；(2)贷款估值方法；(3)与信用相关的选择项处理(credit-related optionality)。
1．时间段和信用损失定义信用风险建模要考虑“信用损失”的定义和度量信用损失的“时间段”。
为了分析方便，银行通常选择一年期，使用违约模式模型(Default Model,简称DM)或盯市模型(Mark-to-Market,简称MTM)来定义和度量信用损失。
从概念上看，信用损失是在设定的时间段内，资产组合的现值和未来值之间的差额。
因此，银行要估计资产组合现值和未来值的概率分布。
在估计方法上，国外银行形成了两种不同的思路：DM模型表现为在时间段内只有贷款违约，才发生信用损失。
而MTM 模型的视角更宽，除了违约外，经济价值的下降也产生信用损失。
(1)违约模型银行用来定义信用损失最普通的方法是DM方法。
有时它也称为两阶段模型：违约和不违约。
如果贷款不违约就没有信用损失，如果贷款违约，产生信用损失，它等于客户合同规定的金额和贷款在偿债期(workout period)内实际净现金流(回收额减成本)之间差额的现值。
初始价值每一美元的损失率以LGD表示，它作为随机变量，自时间段开始起价值就是不确定的。
如果所有的信用暴露有一年期限，DM模型至少在概念上考虑了资产组合所有的信用损失。
对于有效期限超过一年的贷款，DM模型忽略了一年的时间段以外和违约相关的信用损失。
为解决上述问题，一些银行通过贷款期限来调整信用工具的评级，也就是说同一客户较长期贷款(违约概率高)比短期贷款级别低。
实际上，这种调整往往是特定的，即除违约概率以外的关键参数，如贷款违约之间的相关性，通常不能根据期限进行有效的调整，由此难以评估期限因素所产生的全面影响。
(2)盯市模型MTM模型的基本思想是即便在时间段内交易对手没有正式违约，其经济价值也有可能下降。
尽管当前很少银行在交易账簿外使用MTM模型，许多模型的开发者认为美国银行在几年内将从银行账簿的DM风险模型向更一般的MTM模型转变。
MTM模型是“多状态”的，“违约”只是信用评级变化的几种状态之一。
实际上，信用资产组合假设是盯市的，更准确地说是盯住模型的。
定期贷款的价值将使用折扣现金流法，此方法下贷款估值使用的折扣率反映的是该级别贷款市场决定的信用利差的期限结构。
为了说明DM和MTM模型差别，考虑一笔内部评级为BBB级的贷款。
两种方法下如果在时间段内违约贷款丧失价值。
DM模型下损失率由贷款的LGD表示。
MTM模型下，在时间段内如果贷款没有违约情况下遭到降级，或在金融市场上信用风险利差增加，也发生信用损失。
相反如果信用评级提高或信用利差收窄，贷款价值增长。
2．贷款估值方法在上述两种模型下，建模者都需要准确届定每个信用工具在时间段的开始和结束期当前价值和将来值，这也是自下而上方法的根本要求。
(1)MTM模型下贷款的当前值。
贷款当前值是合约现金流目前的折扣值。
用来对合约现金流进行折扣的利率反映：由国债收益曲线表示的无风险利率期限结构；对每个信用评级，由市场决定的信用利差期限结构。
这种规定假设除了特殊的随机效应，信用风险利差取决于特定工具的信用评级。
在理论上，应用于一笔贷款合约支付的信用利差不仅反映贷款的违约概率，而且应反映LGD的均值和波动性，也就是说，金融市场对有同样违约概率，但在违约时有明显不同的预期损失率的贷款，不应该采用相同的信用利差。
(2)MTM模型下不违约贷款的将来值。
不违约贷款(从时间段末开始)的将来价值是剩余合约现金流当前的折扣价值。
由于贷款的信用评级可能发生变化或由于已评级贷款信用利差的期限结构发生变化，折扣率不同于在时间段开始时计算贷款价值的折扣率。
(3)MTM模型下已违约贷款的将来值。
对在时间段内发生“违约”的贷款进行现值建模，银行不依靠合约现金流的折扣。
通常情况下，已违约贷款经济价值的下降以LGD表示。
通常，LGD依赖于工具的优先性和抵押品类别加随机的“风险因子”(4)DM模型下贷款估值。
该模型下，贷款的当前值等于账面值。
在时间段末对贷款的估值只有两种情景：违约和不违约。
不违约贷款的将来值是账面价值，违约贷款价值的下降是贷款账面值乘以它的LGD。
DM模型下信用风险利差的变化和降级都不影响将来的贷款值。
实践中，DM模型下贷款估值很重要，该方法简单易行，普遍适用于国内的商业银行。
3．信贷相关选择项与简单的贷款相比，对多种信用工具而言，信用暴露不能清晰确定，而是依赖将来随机事件的发生。
一个“信贷相关的选择项”的例子是额度授信，在固定的时间内银行同意根据客户意愿预付资金。
该限额的一般特征是客户提取率随客户信用质量恶化而增加。
在当前的信用风险模型下，与信贷限额相关的信贷相关选择项把提取率作为客户期间末信用评级的已知函数。
在MTM模型下，计算限额的将来值时，通常把限额假定为一笔等于假设提取的贷款。
DM 模型下，未提取的信用债项被转换为“贷款等价暴露”(Loan Equivalent Exposure)，使它可以和定期贷款比较。
总之，贷款的信用风险损失取决于以下三个因素：(1)PD或客户评级的迁移概率；(2)贷款LGD；(3)金融市场上信用利差的变化。
四、信用风险计量的一般方法1．基本程序简单地说，信用风险的经济资本计量大体上分为4个步骤：（1）对每个风险敞口和资产组合，计算给定时期内的预期损失水平。
（2）计算每个风险敞口预期损失的波动额，即非预期损失。
（3）计算资产组合预期损失的波动额。
（4）计算整个资产组合信用损失的概率分布，并测定对应于每一个敞口，在给定置信度和时间范围内，需要多少经济资本来吸收风险。