20世纪80年代拉美债务危机
拉美债务危机与欧债危机的比较及对我国的启示
拉美的债务危机与欧债危机的区别与联系及对我国的启示国贸2班—吴娜—1022530表面上看，两次债务危机的病症相似，都是由一国首先宣布无力偿付外债，然后引发周边相关经济体债务危机。
首先，这两次债务危机中的债务国对债务货币都没有控制权。
拉美的债务是美元，欧洲的债务是欧元。
其次，两次债务危机都源于廉价信贷。
南欧国家成为欧盟成员国后，享受了类似德国的利率水平，因此大肆举债。
同样上世纪70年代，大量美国银行向拉美国家提供贷款，有些银团贷款参加银行达500家之众。
再次，两次债务危机都与全球衰退相巧合。
但是两次债务危机的病理、病因又各有特点，我将从环境背景、债务负担、财务状况和缓解危机对策四个方面．对比分析欧洲发达国家债务危机与拉美发展中国家债务危机。
1、环境背景外部因素是造成两次危机的重要原因。
从外部看，西方发达国家自50年代初的经济繁荣期到70年代中期走向终结，普遍陷入“滞涨”，对债务国形成了严重的冲击。
两次石油大幅提价，不仅使发展中国家特别是非产油发展中国家面临严重的国际收支赤字，同时还诱发了世界经济衰退。
在世界经济衰退中，以美国为首的发达国家为了转嫁危机，纷纷实行严厉的贸易保护主义，利用关税和非关税贸易壁垒，减少从发展中国家的进口，使发展中国家出口产品价格，尤其是低收入国家主要出口的低产品价格大幅下跌。
发展中国家出口收入突然下降，导致偿债能力下降。
英美等主要发达国家还纷纷实行了紧缩货币政策以克服日益严重的通货膨胀，致使国内金融市场利率提高。
美国货币市场利率显著提高，吸引大量国际资金流向美国，又引起美元汇率的大幅提高。
高利率形成的美元汇率上浮大大加重了债务国的偿债负担。
另外，世界经济陷入衰退，主要发达国家国内紧缩货币，信贷资金需求萎缩，因而转向对发展中国家放款，拉美国家积累了大量的外部资金。
然而1982年以后，国际贷款的风险增大，国际商业银行随即大幅减少对发展中国家的贷款，加剧了拉美国家的资金周转困难，对发展中国家债务危机的形成和发展起到了推波助澜的作用。
主权债务危机系列：1980年代拉美债务危机
主权债务危机系列：1980年代拉美债务危机主权债务危机是指一国政府不能及时履行对外债务偿付义务的违约风险。
主权债务危机既不同于1997年东亚金融危机，也不同于2007年美国次贷危机。
前者是由于东亚各国在20世纪90年代没有妥善处理全球化问题而引起的金融部门的脆弱性，再加之国际投资资本的攻击，且问题主要集中在私人部门，而不是公共部门。
后者是由于美国金融监管过度放松、金融衍生产品泛滥，大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，而引起相关私营金融机构倒闭。
1.拉美债务危机事件还原拉丁美洲经济危机是拉丁美洲众多国家的经济于1980年代（部分国家则始于1970年代）陷入危机，引发其国内的金融制度接近崩溃，甚至影响到国际的金融体系。
1982年8月，墨西哥政府宣布了一个震惊金融界的声明：“该国无法按期履行偿债义务。
”此前，诸如牙买加、秘鲁、波兰和土耳其等国都曾陷入还债困难的危机，而墨西哥政府的此声明被视作是80年代发展中国家债务问题的开端。
拉美债务滥觞于1970年代欧美国家经济陷入“滞涨”后，欧美地区的低利率使得国际资本出于追求高额利润的本性从该地区流向其他地区，特别是由于布雷顿森林体系的崩溃、金融自由化水平的提高和浮动汇率制度的建立加剧了国际资本流动的规模和频繁程度，这是拉美地区在这一时期资金大量流入的外部因素。
另一方面，拉美国家在经济起步阶段国内储蓄水平较低，本国资金比较匮乏，为了加速本国经济的发展，扩大投资规模，加快资本积累，这些国家普遍选择了以举借外债的方式发展本国经济。
因此，外债的积累是这一地区国家的普遍现象。
根据联合国的统计，1982 年底拉美地区外债总额为3287 亿美元。
2.发生债务危机的原因从外部因素方面来看，1973年至1974年的全球石油价格大涨，使得欧洲各国储备的美元迅速散播到全球各地。
石油输出国将巨额的石油收入存入欧洲的国际银行，而这些银行再将钱贷给发展中国家，石油冲击使得发展中国家可以得到的国际贷款大为增加。
全球金融危机时间
全球金融危机时间引言全球金融危机是指影响全球金融市场的一系列事件和因素，导致金融体系崩溃或遭受重大冲击的情况。
自20世纪70年代以来，全球金融危机已经经历了多次，这些危机对全球经济造成了严重的影响。
在本文中，我们将回顾过去几十年发生的全球金融危机的时间线，并探讨其对经济的影响。
1970年代 - 石油危机全球金融危机可以追溯到20世纪70年代初期，当时石油价格的飙升导致了一系列经济危机，这被称为“石油危机”。
1973年10月，由于阿拉伯国家对以色列的军事行动的不满，石油输出国组织（OPEC）宣布以色列的支持国家为报复对象，停止向西方国家出口石油，导致全球石油价格猛涨。
这一事件引发了全球通货膨胀和经济衰退，特别是对于依赖进口石油的国家来说，如美国和欧洲国家。
1980年代 - 拉美债务危机1980年代是拉美国家经历金融危机的时期，被称为“拉美债务危机”。
在上世纪70年代的石油危机之后，许多拉美国家大规模借贷以推动经济发展。
然而，这些国家的债务快速增长，导致了债务危机的爆发。
1982年，墨西哥宣布无力偿还其巨额外债，这引发了全球金融市场的震荡。
其他拉美国家也陷入了严重的债务危机，并面临经济崩溃和通货膨胀的困境。
1990年代 - 亚洲金融危机1997年至1998年期间，亚洲国家遭受了严重的金融危机，被称为“亚洲金融危机”或“东亚金融风暴”。
危机的根源可以追溯到泰国的货币危机，随后蔓延到该地区的其他国家，包括印度尼西亚，南韩和马来西亚等国家。
造成该危机的原因包括货币投机、金融市场自由化和弱势金融体系等。
这场危机导致许多亚洲国家的货币贬值，股市崩盘，银行破产，经济萧条，还引发了全球金融市场的动荡。
2008年 - 全球金融危机全球金融危机的高潮发生在2008年，这一次危机被称为“次贷危机”或“美国次贷危机”。
起初，美国房地产市场出现了泡沫，并且许多金融机构通过发放不良贷款（次贷）维持市场的增长。
然而，当借款人无法偿还贷款时，次贷市场崩溃，引发了金融衰退。
【精品】20世纪80年代拉美债务危机讲义
（一）对债务国的影响 3.经济增长减慢或停滞 1981年－1990年的拉美 经济年均增长率 人均年增长率 1.0％ －1.0％
失去的十年
（一）对债务国的影响 4.社会后果严重
倒闭
失业
高通货膨胀
购买力下降
贫困化
游行
入不敷出
？债务危机是否会给债权国带来不利影响
20世纪80年代拉美债务危机
目录
拉美债务危机爆发的原因
拉美债务危机的影响
拉美债务危机简介
拉美债务危机爆发背景
一、国际债务危机
债务危机是指一国不能按时偿付其国外债务，包括主权债和私人债务，表现为大量的公共或私人部门无法清偿到期外债，一国被迫要求债务重新安排和国际援助。
二、拉美债务危机爆发背景
70年代前、“拉美奇迹”70年代初、石油输出、换取美元70年代到80年代、外债逐渐增加70年代末和80年代初、投向拉美国家的资本减少、负债增加1981年的外债总额已超过2777亿美元，仅公共债务达到1500亿美元。
二、拉美债务危机爆发背景
1982年8月，墨西哥政府宣布无力偿还外债；1984年6月玻利维亚、厄瓜多尔等国相继停止还债；1986年初，随着油价暴跌，墨西哥等国债务告急；1987年2月，巴西因外汇短缺，宣布停止偿还外债利息；1989年1月，委内瑞拉宣布暂停产偿还拖欠国际私人银行的公共外债；这样以墨西哥金融危机为先导在拉美爆发了全面的债务危机。
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3.外债结构不合理⑵期限结构不合理。短期外债比率——指一国外债余额中，期限在1年或1年以下债务所占的比重。 短期外债比率＜25％
拉美国家 1972年 1982年短期外债比率 11％ 30％
4.外债使用不当典型情况
墨西哥
80年代债务危机
20世纪80年代国际债务危机简介发展中国家的债务危机起源于20世纪70年代，80年代初爆发。
从1976～1981年，发展中国家的债务迅速增长，到1981年外债总额积累达5550亿美元，以后两年经过调整，危机缓和，但成效并不很大，到1985年底，债务总额又上升到8000亿美元，1986年底为10350亿美元。
其中拉丁美洲地区所占比重最大，约为全部债务的1／3，其次为非洲，尤其是撒哈拉以南地区，危机程度更深。
1985年这些国家的负债率高达223％。
全部发展中国家里受债务困扰严重的主要是巴西、墨西哥、阿根廷、委内瑞拉、智利和印度等国。
80年代这场债务危机的特点：(1)私人银行贷款增长较政府间和金融机构贷款增长为快。
(2)短期贷款比重增加，中长期贷款比重下降。
(3)贷款利率浮动的多于固定的。
债务危机爆发的原因内因1. 外债规模膨胀2.外债结构不合理3.外债使用不当4.拉美国家过于庞大的投资计划和恶性的通货膨胀1. 外债规模膨胀拉美国家在经济起步阶段国内储蓄水平较低，本国资金比较匮乏，为了加速本国经济的发展，扩大投资规模，加快资本积累，这些国家普遍选择了以举借外债的方式发展本国经济。
因此，外债的积累是这一地区国家的普遍现象。
根据联合国的统计，1982年底拉美地区外债总额为3287 亿元美元这些外债为拉美经济的发展提供了必要的资金，以墨西哥为例。
1970 年代墨西哥的经济年均增长率达到了6.5%，1978年至1981年各年的经济增长率分别为8.2%、9.2%、8.3%和8.1%。
另一方面，墨西哥在这一期间债务总额增长近20 倍，从1970年代初期的50亿美元激增至1982年末危机爆发前的876亿美元，负债率为53%，偿债率为75%，远远超过了这些指标公认的临界点。
而且，1980年代以后拉美国家的债务结构也发生了巨大变化，主要体现在商业银行贷款比重上升，短期债务迅速增加。
这一变化意味着债务国的短期偿债压力增加，也意味着国际资本流动对债务国的影响增加。
上世纪80年代拉美债务危机分析
谢谢！
达国家基本不到0,3%。
上世纪80年代拉美债务危机分析
（一）对债务国的影响
1.国内投资规模大幅缩减
压缩进口——生产企业萎缩——生产活动受挫
国际资信降低——筹资受阻
国际投资者投资减少
国内资金的持有者抽回资金——投资规模萎缩
2.经济增长减慢或停滞（之前第一页数据已表明）
3.对社会的影响
企业工厂倒闭
高通货膨胀
展规划, 实行高目标、高投资、高速度的方针为了实现
这些雄心勃勃的发展计划一, 它们不得不大量举借外债。
这是造成拉美国家债务危机的主要原因。
上世纪80年代拉美债务危机分析
债务危机原因
(1)从总体上说, 拉美国家都缺乏正确有效的外债政策。
外债政策
贸易保护
清偿能力
借贷利率
官方援助
在过于乐观的经济发展计划指导下, 这些国家对外债规
上世纪80年代拉美债务危机分析
位置：开篇
拉美债务危机背景简介：
拉美债务危机的成因源于20世纪70年代油价暴涨带来的过剩流
动性和流入发展中经济体的石油出口国储蓄。在低利率资金的诱
惑下，阿根廷、巴西、墨西哥和秘鲁等拉美国家借入了大量以硬
通货计价的债务；然而，随着利率上升、资本流向逆转、发展中
国家货币面临贬值压力，拉美的负债率上升到不可持续的水平。
购买力下降
贫困化加剧（购买力下降/入不敷出）
失业率上升
游行示威活动产生
上世纪80年代拉美债务危机分析
（二）对债权国的影响
出口减缩，影响债权国经济的长远利益。
（三）动摇国际金融体系
拉美国家的支付困难使国际银行的大量贷款难以收回,引起国际金
融体系的严重不安。
20世纪80年代以来拉美债务问题分析
２０世纪８０年代以来拉美债务问题分析王莉河北大学金融学院【摘要】２０世纪８０年代以来，拉丁美洲频繁爆发债务危机，１９８２年与１９９４年墨西哥分别爆发了两次债务危机，１９９９年巴西出现偿债问题，紧接着２００１年阿根廷又深陷债务危机，３０年来整个拉丁美洲一直未走出债务问题的阴霾。
本文通过分析２０世纪８０年代以来拉美债务走势，债务危机的爆发对本地区以及世界经济的影响，从中得出对中国的启示。
中国应以拉丁美洲为鉴，把握经济脉搏，营造健康的经济环境，促进经济可持续发展。
【关键词】拉美国家债务启示一、２０世纪８０年代以来拉美债务趋势分析１．２０世纪８０年代拉美债务危机爆发。
２０世纪７０年代拉丁美洲各国普遍实施“财政赤字”的发展战略，这一战略使拉丁美洲地区经济持续增长，然而“财政赤字”给拉美经济带来繁荣的同时，也给拉美债务危机的爆发埋下了种子。
７０年代拉美国家大量举债最终导致８０年代到期无法偿还的债务危机，１９８２年底，拉美地区的外债余额超过３０００亿美元，其中８０％属欠私人银行债务，１９８２年８月，以墨西哥为首，到期无力偿还外债本息，诱发了一场严重的债务危机。
２０世纪８０年代拉美地区主要国家外债总额占ＧＤ。
的百分比。
主要国家的外债总额呈上升趋势。
１９８０到１９８９年间，巴西、墨西哥、阿根廷外债总额分别由７１５．２７、５７３．７８、２７１．５７亿美元分别增长到１１４３．５６、９３８．４１、６５２．５７亿美元。
并且主要国家的外债偿债率都远远超过国际警戒线２０％－３０％。
２．２０世纪９０年代拉美债务问题犹在。
２０世纪８０年代以墨西哥为首爆发的债务危机给拉美经济重重一击，１９９４年，墨西哥经常帐户收支状况恶化，赤字上升到国内生产总值的８％，并且随着１９９５年债务到期日的逼近，墨西哥将面临２９０亿美元的国库券到期，其中有１７０亿美元掌握在外国投资者手中，需要支付本息，而当时，墨西哥的外汇储备仅仅６０亿美元，墨西哥又一次陷入偿债危机之中。
拉美债务危机 ppt课件
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7
3.外债结构不合理
⑴商业贷款比重过大。
1966—1970
拉美地区 年期间
商业贷款比
重
12%
20世纪70年代 末期
70%
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8
⑵期限结构不合理。
短期外债比率——指一国外债余额中，期限在1年或1年以下 债务所占的比重。
短期外债比率＜25％
拉美国家
1972年
短期外债比率 11%
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加强贸易保 护主ppt课件
11
2.国际金融市场上利率的变化
1970—1980
美国实际 年间 利率 不超过2%
1981年 7.6%
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四 ㈠对债务国的影响 、
债
务 1.国内投资规模大幅缩减
危 2. 通货膨胀加剧 机 的 3.经济增长减慢或停滞
影 响 ㈡对债权国的影响
拉美债务危机
11会计2班
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1
探究方向
拉美地理位置 拉美债务危机简介 拉美债务危机爆发背景及原因 拉美债务危机的影响 解决债务危机的措施及启示
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2
一、拉美地理位置
拉丁美洲是指美国以 南的美洲地区，地处 北纬32°42′和南纬 56°54′之间，包括 墨西哥、中美洲、西 印度群岛和南美洲。
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五、历史启示
无节制的举债发展经济，尤其是大量借入外 债是拉美主权危机爆发的重要诱因
国际资本流动的突然转向是拉美主权债务危 机爆发的导火线
债务结构和经济结构的不合理加剧拉美债务 危机的破坏作用
不恰当的国内经济政策推动拉美债务问题向 债务危机转化
债务危机的解决需要债务国和债权国的共同 努力，旷日持久
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债务危机的外因
西方国家的贸易保护主义 70年代西方世界陷入滞胀的局面 加强贸易保护主义政策 提高关税，进口限额，进口最低限价等 出口受限，偿债能力自然被削弱
债务危机的外因
国际市场初级产品价格的下跌 据统计，1985年拉美17种主要产品的价格
下跌了10%以上，是拉美国家出口收入损 失了近百亿美元 石油价格的猛跌又使像墨西哥这样靠石油出 口的国家的收入下降 这样也就加大其还债能力
四、债务危机的影响
㈠对债务国的影响 ㈡对债权国的影响 ㈢动摇国际金融体系的稳定
（一）对债务国的影响 1.国内投资规模大幅缩减
压缩进口 生产企业萎缩 国际资信降低 筹资受阻 国际投资者投资减少 国内资金的持有者抽回资金
生产活动受挫 建设资金不足
投资规模萎缩
（一）对债务国的影响 2.通货膨胀加剧
资金流出 即货物流出 企业生产能力受限，产品的生产 进口商品中的基本消费品
债务危机的爆发
1982年8月，墨西哥政府宣布无力偿还外债； 1984年6月玻利维亚、厄瓜多尔等国相继停止还
债； 1986年初，随着油价暴跌，墨西哥等国债务告急； 1987年2月，巴西因外汇短缺，宣布停止偿还外
债利息； 1989年1月，委内瑞拉宣布暂停产偿还拖欠国际
私人银行的公共外债； 这样以墨西哥金融危机为先导在拉美爆发了全面的
20世纪80年代拉美债务危机
债务危机产生的背景
“拉美奇迹”：二战战以后，拉美国家采取进口替 代工业化战略，鼓励本国制造业发展，并且大量出 口国内资源丰富的初级产品，因此这些国家在经济 上发展迅猛。
尤其在20世纪50年代中期到60年代，拉美国家的 工业年均增长在8%以上，GDP年均增长6.5。人 均GDP仅10多年就从400多美元提升到1000多美 元，被成为世界经济的“拉美奇迹”。
债务危机。
债务危机的成因
造成拉美债务如此严重的危机，有着深刻的内在原 因及复杂的外部因素。
内在原因有：1、不切实际的经济发展战略目标； 2、殖民统治留下来的畸形经济结构；3、外债政 策的失误。
外部因素有：1、西方国家的贸易保护主义；2、 国际市场初级产品价格的下跌，削弱了偿债能力； 3、国际金融市场借贷利率的急剧上升。
债务危机的内因
拉美国家过去长期被殖民，经济结构单一，只是以 少数农产品、矿产品的出口为主。许多产品需要考 国外进口才能满足自身的需求，但是出口收入不足 以填补进口支出，所以需要外国资金。
70年代，由于世界经济危机，国际市场的原材料 和矿产品跌价，使得拉美国家出口收入锐减，造成 国际收支的严重逆差。为了维持国际收支平衡，拉 美国家不得不对外举债。
债务危机产生的背景
这些拉美国家的政府为了更快的实现工业化，赶超 发达国家，于是采取扩张性的经济政策，对外大规 模举债，以增加政府对公共事业的支出。
70年代两次石油涨价使得靠石油输出的拉美国家 积累了大量的美元，这些美元存在发达国家的商业 银行里。这样使得美元的供给充裕，而对美元的需 求稳定，于是利率很低。
债务危机的外因
美元利率上浮和美元汇率坚挺直接加重了债务国的债务负担。 80年代初，为了控制日益严重的通货膨胀，里根政府采取紧缩货币政
策，其结果导致美国货币市场利率迅速攀升，吸引了大量国外资金流 向美国，美元汇率因而大幅度提升。其他发达国家为了避免资金外流， 也相继提高其国内货币市场利率，从而形成世界范围的利率大幅上升。 欧洲货币市场的LIBOR从1976年的6％提高到1980年的11.6％和 1981年的18.9％及1982年 15.3％。发展中国家的债务大部分按可变 利率计息，这就大大地加重了债务国的负担。 由于进入80年代后，美元变得十分坚挺，拉美国家的货币却因经济 形势的逐渐恶化而日益贬值，这样拉美债务国的外债在无形中大大地 增了值。
债务危机的内因
拉美国家外债政策的失误也是酿成债务危机的成因之一。 在过于乐观的经济发展计划指导下，这些国家的政府对外债规
模缺乏必要的控制，往往不能根据本国的具体情况，对本国的 外汇储备、利用外资项目的资金回收期、出口创能力、借债期 限、偿债能力等进行稠密的的规划。 对外债缺乏健全的统计、监督的机构和制度，以至于外债规模 失控，资金利用率低下。 还有将外债用于非生产性支出，削弱了偿债能力。 拉美一些国家政府机构编制庞大，人浮于事，国营企业管理混 乱，浪费严重，普遍亏损。
债务危机的内因
战后，拉美许多国家急于实现国民经济现代 化，追求不切实际的经济发展速度。实行 “高目标，高投资，高速度”的方针，不得 不大量举借外债。用这些资金来投资大型的 公共事业如水利水电工程、开采石油矿藏资 源。这些投资在短期内是无法获得较高的受 益的。
盲目举债是拉美国家陷入危机的主要原因。
为了取得高回报的投资机会，这些商业银行非常愿 意将钱贷给发展前景良好的拉美国家。
债务危机的爆发
这样的“两情相愿”使得拉美国家在80年代的债务急剧增长。 1970年拉美国家外债总额只有212亿美元，到了1982年就增
长到了3153亿美元，其中超过一半是向西方发达资本主义国 家商业银行借的款。 但随着70年代末和80年代初美国利率大幅度提高，投向拉美国 家的资本有减少的趋势。这时，拉美国家的负债已经很重了， 拉美国家的主要借款国(墨西哥、巴西、阿根廷、智利等国)平 均每年要用其出口创汇的50%以上来还本付息。
供应危机
（一）对债务国的影响
3.经济增长减慢或停滞 1981年－1990年的拉美 经济年均增长率
1.0％
失去的十年
人均年增长率 －பைடு நூலகம்.0％
（一）对债务国的影响 4.社会后果严重
倒闭
高通货膨胀
游行
购买力下降 失业
贫困化
入不敷出
？
债务危机是否会给债权国带来不利影响
（二）对债权国的影响 出口减缩，影响债权国经济的长远利益。
（三）动摇国际金融体系的稳定
五、解决国际债务危机的措施
1.债务国必须重新制定符合国情的经济恢复和发展计划
？ 拉美国家能否依靠自身力量来偿还全部债务呢
1.紧急融资和共同贷款。处理方法：出现债 务危机时，进行紧急救援，提供救急贷款， 并附加非常苛刻的贷款条件。