通货膨胀与货币供应量
货币供应量和通货膨胀的关系
货币供应量和通货膨胀的关系货币供应量和通货膨胀是经济领域中一个重要的关系。
货币供应量是指市场上流通的货币总量，通货膨胀则是指一段时间内物价总水平的不断上涨。
在这篇文章中，我们将探讨货币供应量对通货膨胀的影响，并讨论这一关系的机制。
一、货币供应量的影响货币供应量对通货膨胀的影响是基于货币数量和实际物品和服务的关系。
当货币供应量增加时，市场上流通的货币总量增加，这会导致人们拥有更多的货币可以用于购买物品和服务。
这种情况下，需求超过供应，导致物价上涨。
一种常见的观点认为，货币供应量和物价之间存在着一种直接的关系。
当货币供应量增加时，购买力会增加，人们愿意为物品和服务支付更多的货币。
这种需求推动了通货膨胀的出现。
二、通货膨胀的机制通货膨胀的机制可以通过货币市场和商品市场的关系解释。
当货币供应增加时，人们持有的货币相对于商品更多。
持有更多的货币意味着更多的购买力，而商品数量没有相应增加的情况下，需求超过供应，将导致物价上涨。
此外，货币供应量增加还会引起金融市场的波动。
由于更多的货币进入市场，人们对资产的需求也会增加，而这可能导致金融资产价格上涨。
金融市场的波动会进一步推动通货膨胀的出现。
三、影响通货膨胀的其他因素除了货币供应量，通货膨胀还受到多种因素的影响。
一般来说，经济的需求、供应状况、政府政策以及国际贸易等因素都可能对通货膨胀产生影响。
需求方面，消费者对物品和服务的需求强度会直接影响物价水平。
当需求大于供应时，物价上涨的压力就会增加。
供应方面，生产成本的变化也会对通货膨胀产生影响。
如果生产成本上升，企业可能会将这一成本转嫁给消费者，导致物价上涨。
政府政策在通货膨胀控制方面起着重要作用。
通过调整利率、货币政策等手段，政府可以影响货币供应量和借贷行为，从而控制通货膨胀的产生和发展。
国际贸易也会对通货膨胀产生影响。
当国际贸易形势发生变化时，进出口价格的变动可能会导致物价水平的波动。
四、货币政策的作用鉴于货币供应量对通货膨胀的影响，货币政策被视为调控通货膨胀的重要手段。
货币供应量与通货膨胀
货币供应量与通货膨胀货币供应量与通货膨胀是经济领域中一个重要而深入的课题。
货币供应量是指在一定时间范围内，经济体内流通的货币总量，而通货膨胀是指物价总水平的持续增长。
这两者之间存在着密切的关系，本文将对货币供应量与通货膨胀的关系展开论述。
一、货币供应量的定义与影响因素货币供应量是指经济体内流通的货币总量，通常包括现金流通量和银行存款量两部分。
货币供应量的定义有多个，如M1、M2、M3等，不同的定义对应不同的货币范围。
货币供应量受多种因素的影响，其中包括中央银行的货币发行政策、商业银行的贷款活动等。
中央银行可以通过制定货币政策来调节货币供应量的大小，包括对利率的调整、准备金率的变动等。
商业银行通过贷款活动将存款转化为货币供应量，这也是影响货币供应量的重要因素之一。
二、通货膨胀的定义与类型通货膨胀是指物价总水平的持续上升。
通常，通货膨胀可分为三种类型：需求拉动型通货膨胀、成本推动型通货膨胀和结构性通货膨胀。
需求拉动型通货膨胀是指由于需求超过经济产能，导致物价上涨。
成本推动型通货膨胀是由于生产成本的上升，导致企业提高产品价格，从而引发通货膨胀。
结构性通货膨胀则是由于供需结构不平衡或制度性因素导致的通货膨胀。
三、货币供应量与通货膨胀的关系货币供应量与通货膨胀之间存在着密切的关系。
一方面，货币供应量的增加会导致通货膨胀。
当货币供应量大于经济实际需求时，人们手中的货币增多，购买力提升，物价水平随之上涨。
另一方面，通货膨胀也会影响货币供应量。
通货膨胀加剧时，中央银行有可能通过收紧货币政策来抑制通胀，减少货币供应量。
然而，货币供应量与通货膨胀并非简单的因果关系。
在实际情况中，通货膨胀的发生是多种因素共同作用的结果，货币供应量只是其中之一。
通货膨胀的产生与经济体的供给与需求、生产成本、国际金融市场波动等因素密切相关。
四、货币供应量与通货膨胀的调控在经济管理中，货币供应量与通货膨胀的调控是一个复杂而敏感的问题。
中央银行作为货币政策的制定者和执行者，在稳定物价水平中起着重要作用。
经济学家如何解释货币供应与通货膨胀的关系
经济学家如何解释货币供应与通货膨胀的关系货币供应与通货膨胀的关系一直是经济学家关注的重要议题。
通货膨胀是指一国货币供应量过度增长，导致物价普遍上涨的现象。
在了解货币供应与通货膨胀的关系时，我们需要探讨货币供应的定义、通货膨胀的原因以及二者之间的相互影响。
首先，货币供应是指在一定时间内，经济体内的货币总量。
货币供应包括广义货币供应量（M2）和狭义货币供应量（M1）。
广义货币供应量包括现金、活期存款、定期存款等，而狭义货币供应量只包括现金和活期存款。
货币供应的增加可以通过央行的货币政策来实现，如降低存款准备金率、购买国债等。
其次，通货膨胀是由多种因素引起的，其中货币供应是其中之一。
根据经济学家的观点，通货膨胀主要有需求拉动型通胀和成本推动型通胀两种形式。
需求拉动型通胀是指总需求超过总供给，导致物价上涨。
成本推动型通胀则是由生产成本的上升引起的，如原材料价格上涨、劳动力成本上升等。
在这两种通胀形式中，货币供应对需求拉动型通胀的影响更为显著。
然而，货币供应与通货膨胀之间并非简单的因果关系。
尽管货币供应的增加可能导致通货膨胀，但通货膨胀也可以由其他因素引起。
例如，供给短缺、自然灾害、政府政策等因素都可以导致通货膨胀。
因此，单纯依靠货币供应来解释通货膨胀是不全面的。
在解释货币供应与通货膨胀关系时，经济学家通常采用货币数量理论。
该理论认为，货币供应的增加会导致总需求的增加，从而推动物价上涨。
当货币供应过度增长时，人们会预期物价上涨，从而提前购买商品和服务，进一步推动物价上涨。
这种预期通胀的行为被称为“预期通胀”。
然而，货币数量理论也存在争议。
有些经济学家认为，货币供应的增加并不一定导致通货膨胀，因为货币供应的增加可能被储蓄或投资所吸收，而不是用于购买商品和服务。
此外，货币供应与通货膨胀之间还受到其他因素的影响，如经济结构、产出水平、国际贸易等。
总的来说，货币供应与通货膨胀之间存在一定的关系，但并非简单的因果关系。
货币供应与通货膨胀原理：货币量增加导致物价上涨
货币供应与通货膨胀原理：货币量增加导致物价上涨货币供应与通货膨胀之间存在密切关系，这是经济学中的一条基本原理。
下面是关于货币供应与通货膨胀的原理的详细解释：1. 货币供应的定义：概念：货币供应是指在经济体系中流通的货币总量，通常包括现金、存款和其他可用于支付的货币形式。
2. 通货膨胀的定义：概念：通货膨胀是指物价水平持续上升的现象，导致同样的货币购买力下降。
3. 货币供应与通货膨胀的关系：数量理论：增加货币供应会导致通货膨胀的基本理论观点反映在数量理论上，该理论主张“货币量决定物价水平”。
需求和供给：当货币供应增加，消费者拥有更多的货币，会导致需求上升，从而推动物价上涨。
通货膨胀的原因：货币供应增加可能是由于中央银行放宽货币政策、印钞等因素引起的。
4. 经济学家视角：费雪方程式：经济学家欧文·费雪提出的货币数量论方程式（MV=PT）表明，货币供应量（M）和货币的交易速度（V）与物价水平（P）和商品交易数量（T）有关。
费雪效应：费雪效应表示，在短期内，货币供应的增加可能首先导致利率下降，推动投资和消费，最终导致通货膨胀。
5. 通货膨胀的类型：需求拉动型通货膨胀：当需求上升时，商品和服务的价格上涨，这种通货膨胀主要与需求因素有关。
成本推动型通货膨胀：成本上升（例如生产成本或劳动力成本）导致生产者提高价格，从而推动通货膨胀。
6. 中央银行的角色：货币政策：中央银行通过货币政策，如调整利率和购买政府债券，来影响货币供应，以应对通货膨胀风险。
稳定物价目标：很多中央银行设定稳定物价为主要目标，力图在货币供应与通货膨胀之间取得平衡。
7. 影响通货膨胀的其他因素：供给冲击：自然灾害、原材料价格波动等供给冲击可能导致通货膨胀。
预期：人们对未来通货膨胀的预期也影响着当前的通货膨胀水平。
8. 通货紧缩：概念：通货紧缩是指物价水平持续下降，货币购买力增加的现象。
通货紧缩通常与货币供应减少或经济衰退有关。
9. 货币供应管理的挑战：平衡：管理货币供应是一项复杂的任务，需要平衡促进经济增长和避免通货膨胀的风险。
货币供应量、外汇储备与通货膨胀的影响关系
货币供应量、外汇储备与通货膨胀的影响关系一、货币供应量与通货膨胀关系分析【分析】货币供应量是指在特定时期内，各种货币形式的总量。
货币供应量的增长对通货膨胀的影响是显著的。
因为当货币供应量增多时，使得货币投入市场过多，易导致需求超过供给，货币贬值，最后引起价格升涨，通货膨胀的情况日趋明显。
二、外汇储备与通货膨胀关系分析【分析】外汇储备是指国家所持有的外汇和黄金等国际储备资产，用于维持流动性和支付国际债务等。
外汇储备对通货膨胀的影响是间接的。
当外汇储备的规模越大，随着其影响力的提升，国际市场对该国货币的需求也随之增加，形成支持该货币的网络。
这样一来，该国货币的购买力与价值稳定，相对于外部贸易来说，也非常有优势。
所以，外汇储备的充实有助于减轻通货膨胀压力。
三、货币供应量与外汇储备的互动【分析】货币供应量与外汇储备是经济重要指标之一，二者可相互影响。
货币供应量增多时，往往导致通货膨胀，而增加外汇储备可以遏制货币过量引起的通货膨胀问题。
这是因为外汇储备可以提供货币的稳定性，缓解通货膨胀的压力，而降低了通货膨胀的风险，使得经济保持稳定。
四、货币政策的影响【分析】货币政策是制定货币政策的国家机构，对于货币供应量、货币类型、货币流动性进行调控，以此来实现经济调控的目的。
货币政策的影响极大，一方面调控货币供应量与总体通货膨胀程度，另一方面还可以维护外汇储备水平，确保货币价值和购买力的稳定。
五、全球经济影响因素的影响【分析】全球经济影响因素对于货币供应量水平、外汇储备情况、货币政策、通货膨胀等方面都具有非常大的影响力。
因为全球经济的运作是相互的，如果遭遇全球经济危机或价格上涨，将不可避免地对各国的货币供应量、外汇储备、货币政策与通货膨胀造成影响。
这就需要各国应对措施。
【案例分析】1. 中国经济在2010年左右经历了快速增长的阶段，但这种增长过于过量，致使货币供应量过大，通货膨胀在短时间内达到了峰值，人们的购买力和生活水平大幅度下滑。
货币供应量影响通货膨胀的因素
货币供应量影响通货膨胀的因素货币供应量是经济学中重要的一个指标，它对通货膨胀有着明显的影响。
本文将探讨货币供应量对通货膨胀的影响因素。
一、经济周期经济周期是指经济发展中的周期性波动。
在经济繁荣期，人们的信心增强，购买力增加，需求上升，货币供给也会跟着增加。
这时，货币供应量扩张，导致货币多于商品，引发通货膨胀。
相反，在经济低迷期，货币供给有可能减少，通货膨胀压力减轻。
二、财政政策财政政策是指国家通过调整税收和支出来影响经济的一种手段。
在扩张性财政政策下，政府增加支出，通过购买商品和服务来刺激经济增长。
这会导致货币需求增加，货币供给量自然会相应增加，从而导致通货膨胀。
三、货币政策货币政策是国家央行调整货币供应量和利率来调控经济的手段。
央行通过开展公开市场操作、调整存贷款准备金率等方式来影响货币供应量。
如果央行采取宽松的货币政策，增加货币供应量，将刺激经济增长，但也会加剧通货膨胀的压力。
四、外汇市场外汇市场是国际金融市场的一个重要组成部分。
当一个国家的货币供应量增加，意味着该国货币的价值下降，可能引起汇率贬值。
贬值的货币会导致进口商品价格上涨，进而推动通货膨胀。
五、产能水平产能水平是指经济中能够生产的最大产出。
当产能水平不足时，经济增长速度可能快于生产能力增长速度，这将导致通货膨胀。
货币供应量过多会刺激需求，进一步加剧产能短缺，从而推高价格水平。
六、预期通胀预期通胀指的是人们对未来通货膨胀的预期。
如果人们预期通货膨胀加剧，他们可能会采取行动，如提前购买商品或投资物价上涨抵御通胀风险。
这将刺激需求增加，推动通货膨胀发生。
综上所述，货币供应量受多种因素影响，这种供给量的变化会引起通货膨胀。
经济周期、财政政策、货币政策、外汇市场、产能水平以及预期通胀等因素共同作用，决定了货币供应量对通货膨胀的影响。
了解和控制这些因素，对于稳定通货膨胀水平和实现经济可持续发展具有重要意义。
货币供给对通货膨胀的影响
货币供给对通货膨胀的影响通货膨胀是一个经济模型中不可忽视的重要概念。
它指的是一种货币购买力相对下降、物价相对上升的现象。
货币供给是决定通货膨胀的因素之一。
货币供给的增加通常会导致通货膨胀，而货币供给的收缩则会抑制通货膨胀。
接下来我们将探讨货币供给对通货膨胀的具体影响。
一、货币供给与通货膨胀关系的理论基础货币供给与通货膨胀之间的关系可以追溯到经济学家弗里德里希·哈耶克和弗里德曼等人的学说。
根据他们的理论，货币供给的增加会刺激经济活动，从而推高物价水平。
当市场上的货币供应量增加时，人们手中的购买力增加，他们更愿意花钱购买商品和服务，导致商品需求上升，供不应求，价格上涨。
因此，货币供给的增加通常会导致通货膨胀。
二、货币供给与通货膨胀的实证研究现实中，货币供给与通货膨胀之间并非简单一对一的关系。
经济学家通过大量的实证研究发现，在短期内，货币供给的变动对通货膨胀影响不大，而在长期来看，货币供给的增加与通货膨胀之间存在正相关关系。
一方面，短期内，当市场上的货币供给增加时，人们的购买力确实会增加，从而推动物价上涨。
但同时，生产和供应也能够根据需求增长适应货币供给的变动，从而在短期内平抑物价上涨的压力。
此时，在货币供给增加的刺激下，经济活动可能会增加，就业率也有可能提高。
因此，短期内货币供给的增加并不一定会导致明显的通货膨胀。
另一方面，长期来看，货币供给的增加往往会导致通货膨胀。
当市场上的货币供给长期处于过多的状态时，人们的购买力将持续增加，供需不平衡，商品价格上涨。
此时，由于市场对物价上涨的预期，厂商等相关经济主体可能会提前将成本上涨转嫁到销售品上，导致通货膨胀加剧。
三、货币供给与通货膨胀的政策应对鉴于货币供给对通货膨胀的影响，政府和中央银行可以通过合理调控货币供给，来应对通货膨胀的风险。
一方面，如果通货膨胀趋势明显，政府和中央银行可以通过收紧货币供给来遏制通货膨胀。
收紧货币供给可以通过提高存款准备金率、升息等手段来实现。
货币供应量与通货膨胀率的关系分析
货币供应量与通货膨胀率的关系分析在日常生活中，我们经常会听到通货膨胀这个词。
通货膨胀是指物价普遍上涨的现象，也就是我们购买同样的商品需要支付更多的货币。
而货币供应量是指在经济系统中，银行和政府通常通过增加货币供应来促进经济增长和发展。
那么，货币供应量和通货膨胀之间存在着怎样的关系呢？本文将从多个角度分析。
1. 货币供应量增加会导致通货膨胀首先，我们需要了解的是，货币供应量增加是通货膨胀的一个主要因素。
当经济中存在更多的货币，人们可以使用更多的货币来购买物品和服务，这同样也会导致物价上涨。
这是因为在有更多的货币存在的情况下，商品供应量并不会增加，而需求量则会上升，从而使得价格上涨。
2. 货币供应量和通货膨胀之间存在滞后效应其次，我们需要注意的是货币供应量和通货膨胀之间的关系存在着滞后效应。
这意味着当货币供应量增加时，通货膨胀并不会立刻发生，而是需要一定的时间才会反映在物价上。
例如，政府可能采取印钞票的方式来增加货币供应量。
这时，印钞票的成本并不会马上导致物价上涨，因为这些新印出来的钞票要先通过银行和财政部门的资金分配机制，再到市场上发挥作用。
所以，货币供应量和通货膨胀之间不一定是即时的关系。
3. 政府的货币政策与通货膨胀之间的联系货币供应量和通货膨胀之间的关系还与政府的货币政策有关。
如果一个国家或地区的政府采取太宽松的货币政策，超过了经济发展的需求，导致货币供应量过度增长，通货膨胀就会发生。
政府应通过调控财政政策、货币政策和利率等措施保持经济发展和通货膨胀的平衡状态。
如果通胀太高，政府可以保持货币供应量不变或减少，并采取其他政策措施来平抑物价水平。
4. 全球化、科技和产能增长可能影响通货膨胀率最后，我们还需要考虑其他因素对通货膨胀率的影响。
例如，全球化影响着向全球消费者提供越来越多的商品和服务，从而增加了商品供给量，压低物价水平。
另外，科技和产能增长对通货膨胀也有影响。
现代技术和生产方法可提高工厂的生产效率，使商家可以以更低的成本制造商品，从而使其价格更加实惠。
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七彩杂货店--项目书姓名：吴金乐学号：20080332专业：公共事业管理学院：贸易与行政学院指导老师：吴永球完成日期：2011.06.14摘要:为应对美国金融危机对中国实体经济造成的冲击,运用spss工具模对货币供给量与通货膨胀的关系进行了回归分析。
分析得出的结论:货币供给量与通货膨胀之间存在显著的长期稳定关系,货币供给量变动是引起通货膨胀的主要原因，货币政策仍具有最终影响价格水平的能力。
借此分析2008-2010年我国通货膨胀率成因和相对于回归方程计算的膨胀率偏低的原因。
关键词:金融危机;货币供给量;通货膨胀;回归方程为应对美国金融危机对中国实体经济造成的冲击,中国政府于2008年10月开始采取适度宽松的货币政策,导致广义货币供给量急剧增加,从而引发了学术界对未来通货膨胀风险的疑虑。
依据货币数量理论和弗里德曼对美国货币发展史的研究成果,货币供给量增长是决定通货膨胀的根本因素,较长时期内货币供给量与通货膨胀成正向变动关系[1]。
本文拟采用VAR模型就中国货币供给量变动对通货膨胀率的影响程度及其有效影响时期进行实证分析,以预测中国急剧增加的货币供给量对通货膨胀率的影响程度。
自从2008年美国次贷危机爆发以来，由于担心美国的次贷危机会向我国蔓延，导致我国的经济增长放缓，再加上我国政府在历次的全球性经济危机中发挥了举足轻重的作用，所以这次次贷危机一发生，我国中央政府马上开始猛吃药，中央政府立刻出台8万亿元经济刺激计划，并且要求各级地方政府相的配套20万亿。
当然，这些举措的效果也是相当的明显，在美国等的一些国家经济出现负增长的情况下，我国的经济却保持了强劲的发展势头，以2008年我国经济增长率为9.6%。
本来我国可以通过经济的适度放缓来挤掉我国的房地产泡沫，使经济回到正常的轨道上来，但由于这一轮的刺激经济的措施却会使房地产的泡沫越来越大。
同时，这28万亿的经济刺激计划的副作用还没有凸显出来，特别是向市场中投放了这么大的货币，今后的高通货膨胀率是不可避免的。
真实情况也是这样，从2009年开始，流动性过剩开始显现出来，豆你玩，姜你军、蒜你狠等现象陆续出现，这是典型的由于流动性过剩导致大量的货币寻求出路，致使大量的农产品的价格飙升，股市繁荣也是一个人真实的写照，2009年我国股市经历了罕见的牛市，也就是股市起到了分流相当大的流动性的作用，使得通胀率出现的时间有所延迟，并且也起到了使膨胀率降低的作用。
中央银行抗通货膨胀率的任务也很艰巨，尽管从2009年以来，陆续出台了紧缩性的货币政策，包括提高存款法定准备金率和提高利率来收缩流动性，以此来抑制高的通货膨胀率，但实际效果不是很理想，这主要是由于我国过多的外汇储备和我国实行的固定结汇制，2009年我国的外汇储备达到了惊人的，尽管我国央行一边在紧缩银根，但由于我国的外汇储备增长过快和我国的固定结汇制使得央行又在大量的向市场上投放货币，这必须让高通货膨胀率来为此买单。
一、通货膨胀率与货币供应量增长率的实证分析（一）模型假设与模型建立伟大的经济学家、货币主义学派的创始人之一弗里德曼曾说过通货膨胀永远只是一种货币现象，虽然这是一种套套逻辑，但他一针见血的指出通货膨胀的本质:正是央行发行货币过多，导致过多的货币追逐过少的商品和服务，从而使得一般商品和服务的价格持续和普遍的上涨。
本文为了解释我国此次通货膨胀率与货币供应量是否存在因果关系，我收集了1991-2010年我国的通货膨胀率和我国央行在此期间货币供应增长率的数据，如表一所示。
为了分析简化，我假设通货膨胀率用CPI指数来代表，货币供应量增长率用狭义口径M1的增长率代替。
我假设用Y（单位：百分比）表示通货膨胀率，X（单位：百分比）表示M1的增长率。
设一元线性回归模型：yi = β0 + β1 +εi , I = 1,2,…,20εi ～N(0, δ2 ), I = 1,2, …,20ε1, ε2, …, ε20相互独立如图表二散点图所示，通货膨胀率和货币供应量增长率存在线性相关关系。
对通货膨胀率Y 和货币供应量增长率X 作一元线性回归,得到调整后的拟合优度R 方为0.719,说明拟合程度相对较好,并且我们可以得到通胀率Y 和货币供应量增长率之间的经验回归方程:Y = 0.891*X – 0.133,通过此经验回归函数我们可以计算出:2008年我国的CPI 指数为Y= 0.891*0.18-0.133=0.027382009年我国的CPI 指数为Y= 0.891*0.28-0.133= 0.116482010年我国的CPI 指数为Y= 0.891*0.2-0.133= 0.0452通过跟实际值进行比较,我们发现2008年和2009年经过经验回归函数计算出CPI 值相差很大,这说明这两个点是奇异点,这该如何解释呢?根据货币数量方程式:MV=PV,两边取对数,得:根据基本的货币数量论可以知道：通货膨胀来源于三个方面，货币流通速度的变化；货币增长率和产量增长率。
如果我们假设货币流动速度V 保持不变，那么我们就可以得到通货膨胀率、货币供应量增长率和国民生产总值GDP 增长率三者之间的关系：我们知道2008-2010年我国的GDP 增长速度分别是9.6%、10.1%和8.7%,在此期间我国货币投放量得增长速度是17.78%、27.58%和20.78%，按照上式，我们可以算出2008-2010年我国的通货膨胀率是8.18%、17.48%和11.03%，这比实际值都偏高。
五、异常现象分析M Y V r r r π=-+通过对货币供给量与通货膨胀关系的实证分析,发现中国货币供给量与通货膨胀率之间存在长期稳定的显著关系,广义货币供给量变动是引起通货膨胀的格兰杰原因,并且广义货币供给量变动对通货膨胀的有效影响时期为9个季度。
从预测角度看, 2009年第1季度急剧增加的3. 45万亿元广义货币供给量对通货膨胀率的影响程度将于2010年第2季度达到最大值,而2009年前2个季度急剧增加的5. 2万亿元广义货币供给量对通货膨胀率的影响程度将于2010年下半年达到峰值。
再考虑到2009年全年急剧增加的广义货币供应量,很显然2010年下半年中国将面临较为严重的通货膨胀预期。
然而统计数据显示, 2009年中国的通货膨胀率维持在较低水平,甚至为负值。
该现象可以从股票市场与房地产市场对货币供给量的资金分流作用和宏观经济环境恶劣等角度进行综合分析。
(一)股票市场较大幅度反弹起了分流资金的作用图1图2图1与图2分别表示2008~2009年中国沪市股综合价格指数和沪市成交额从图中可以发现,受全球金融危机的影响,中国股市综合价格指数从2007年10月份6 428点的历史最高位一路狂跌到2008年11月份的短期最低点,之后在国家4万亿元投资计划及宽松货币政策的因素影响下,中国股市经历了新一轮的较大幅度反弹。
与此同时,沪市成交量也相应放大,揭示了在全球金融危机肆虐、货币供应量急剧增加的背景下,大量资金流入股市,促使了股市的大幅反弹,并对急剧增加的货币供应量起到了资金分流作用,在一定程度上抑制了通货膨胀率。
(二)房地产市场火爆吸引了大量资金流入从图3可以发现, 2009年中国房地产企业开发投资完成额度增长率、商品房销售面积增长率与商品房销售额增长率的增长速度都呈现先加快、后逐步减缓的趋势,并且增长率相对2008年而言都有了较大幅度的增长,这显然与中国恶化的宏观经济形势不符。
该现象背后的原因是投资者对房地产市场看好,导致了大量资金流入房地产市场,从而促使房地产市场销售面积和销售额月月攀升,并促使了房地产市场对急剧增加的天量货币供应量起到了显著的资金分流作用,减少了市场上货币的流通数量,抑制了短期内急剧增加的货币带来的通货膨胀压力。
图3(三)消费者信心不振与宏观经济不景气导致了通货膨胀率下降从图4可以发现,中国居民消费者信心指数基本维持在2008年同等水平,宏观经济景气指数2009年大部分期间显著低于去年同期水平。
该指数反映了中国宏观经济受全球金融危机影响深重,处于严重的不景气状态。
宏观经济的不景气加剧了失业率,导致国内外需求萎缩,出现了产品供求失衡,从而导致了通货膨胀率趋于下跌甚至为负值。
原因分析可能是由于我们假设用CPI代替了通货膨胀率，通货膨胀率不仅包括CPI，还包括PPI和WPI，使得用CPI来反映通货膨胀率可能出现偏差。
由于2008年美国的次贷危机，为了不使得此次危机蔓延到我国，影响我国我国经济的高速增长，我国中央政府实施了8万亿经济刺激计划，同时要求地方各级政府相应的配套20万亿，这毫无疑问向市场中投放量过多的流动性，由于这项经济刺激计划是分批执行的，所以是2009年的货币供应量166217.10万亿大于2008年的货币供应量220001.50万亿，货币增长速度也是大于2008年货币增速，但为什么2009年我国的实际通货膨胀率却比2008年的通货膨胀率的要低，这可能是股市起到了分流流动性的作用，2009年是我国股市难得的牛市，许多的股票投资者在2009年都有所斩获，正是由于股市这种繁荣使得大量的流动性流入股市，而不是流向市场去购买商品和服务，从而使得通货膨胀的压力放缓和减弱，同时也造成了股市的虚假繁荣。
随着2010年股市不景气，大量的流动性流出股市，流入市场，导致通货膨胀压力立刻显现。
2010年随着我国通胀压力不断凸显，我国央行开始漫长而艰巨的收缩流动性，抗通胀的过程。
从2010年开始，已经多次提高存款准备金率和提高利率，与2009年相比，我国的货币供应量并没有明显放缓，由27.58%降低到20.78.73%，这应该是跟我国的外汇储备迅速增加和我国实行的固定结汇制有着直接的关系，如图所示，2008-2010年我国的外汇储备由增加到，增速分别为，由于我国的固定结汇制使得个人和企业不得持有超过一定量的外汇，多余的必须卖给自己的开户银行，而我国的商业央行持有的外汇必定有限，所以他们也会把他们多余的外汇卖给中央银行，这使得外汇储备的增加必须要有相应的人民币供应相对应。
正是由于外汇储备的迅速增加在相应的程度上抵消了央行通过提高存款准备金和提高利率来收缩流动性的效果，使得我国的通货膨胀率居高不下。
结论此次的通货膨胀的发生与以往的通货膨胀的背后的原因有所不同，以前的大多数通货膨胀都是银行为了财政买单而造成的，此次的通货膨胀有其特殊的一面，那就是我国外汇储备迅速增加使得银行也必须为此买单。
那为什么我国越来越依赖外国市场？原因在于我国国内的市场费用过高，中国其实并不是市场经济，而是人情经济、关系经济，在中国不搞好各方面的关系，企业是不可能在中国市场生存的，这也就不难理解为什么茅台酒的价格如此之高，其实它的价格并不是人们多么喜欢喝茅台酒和它的制造成本多高，而是在于茅台酒在中国不是消费品，而是投资品，正所谓买茅台酒的不一定是和茅台酒的，喝茅台酒不一定就是买茅台酒的，说的就是这个道理。