公司理财期末考试复习题
公司理财试题及答案解析
公司理财试题及答案解析一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 公司理财的主要目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 市场份额最大化答案：B解析：公司理财的主要目标是股东财富最大化，即通过合理配置资源、降低成本、提高效率等方式，使股东的财富得到最大化的增长。
2. 公司理财的基本原则包括（）。
A. 风险与收益相匹配B. 资金的时间价值C. 投资组合多元化D. 以上都是答案：D解析：公司理财的基本原则包括风险与收益相匹配、资金的时间价值和投资组合多元化。
这些原则有助于公司在风险可控的前提下，实现资金的有效配置和收益最大化。
3. 以下哪项不是公司理财的主要活动？（）A. 投资决策B. 融资决策C. 营运资金管理D. 人力资源管理答案：D解析：公司理财的主要活动包括投资决策、融资决策和营运资金管理。
人力资源管理虽然对公司运营至关重要，但它不属于公司理财的范畴。
4. 以下哪项不是公司理财中的风险类型？（）A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 人力资源风险答案：D解析：公司理财中的风险类型包括市场风险、信用风险和操作风险。
人力资源风险虽然对公司运营有影响，但它不属于公司理财中的风险类型。
5. 以下哪项不是公司理财中的投资决策？（）A. 资本预算B. 证券投资C. 营运资金管理D. 项目评估答案：C解析：公司理财中的投资决策包括资本预算、证券投资和项目评估。
营运资金管理属于公司理财中的融资决策范畴。
6. 以下哪项不是公司理财中的融资决策？（）A. 股权融资B. 债务融资C. 营运资金管理D. 资本结构决策答案：C解析：公司理财中的融资决策包括股权融资、债务融资和资本结构决策。
营运资金管理属于公司理财中的投资决策范畴。
7. 以下哪项不是公司理财中的营运资金管理？（）A. 现金管理B. 存货管理C. 应收账款管理D. 人力资源管理答案：D解析：公司理财中的营运资金管理包括现金管理、存货管理和应收账款管理。
公司理财期末考试试题开卷
公司理财期末考试试题开卷### 公司理财期末考试试题一、选择题（每题2分，共10分）1. 公司的财务杠杆效应是指：- A. 公司使用债务融资来增加股东的回报率- B. 公司通过增加资产来提高利润- C. 公司通过减少成本来提高利润- D. 公司通过增加销售来提高利润2. 资本资产定价模型（CAPM）中，β系数代表的是： - A. 资产的期望回报率- B. 资产的无风险回报率- C. 资产的系统性风险- D. 资产的非系统性风险3. 以下哪项不是公司财务报表的一部分？- A. 资产负债表- B. 利润表- C. 现金流量表- D. 产品目录4. 公司进行股票回购的主要目的通常是为了：- A. 增加公司的市场竞争力- B. 增加公司的资产总额- C. 提高每股收益（EPS）- D. 降低公司的负债比率5. 以下哪项不是影响公司资本成本的因素？- A. 公司的财务风险- B. 市场的利率水平- C. 公司的经营风险- D. 公司的行业地位二、简答题（每题10分，共20分）1. 请简述公司进行现金管理时需要考虑的主要因素。
2. 描述一下公司在进行资本预算时，如何评估一个投资项目的净现值（NPV）。
三、计算题（每题15分，共30分）1. 假设一家公司的税前利润为100万元，税率为25%，公司的债务利息为20万元，债务成本为10%。
请计算该公司的税后利润和企业价值增加值（EVA）。
2. 某公司计划进行一项投资，初始投资为500万元，预计该项目的年现金流入为120万元，持续5年。
假设公司的资本成本为10%，计算该项目的净现值（NPV）。
四、案例分析题（每题20分，共20分）某公司目前考虑发行新股来筹集资金，用于偿还现有债务和进行新的投资。
公司现有债务总额为5000万元，年利率为8%，公司希望通过发行新股筹集的资金来偿还这笔债务。
公司计划发行的股票数量为500万股，每股发行价格为10元。
请分析：- 公司发行新股后，财务杠杆的变化。
公司理财期末考试题(A卷)
第 1 页 共 4 页《公司理财》期末考试题（A 卷）一、判断题（共10分，每小题1分）1. 在终值与利率一定的情况下，计息期越多，复利现值就越小。
( )2. 在企业财务关系中最为重要的关系是指企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系。
( 对 )3. 单利与复利是两种不同的计息方法，单利终值与复利终值在任何时候都不可能相等。
( )4. 发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以偏离票面金额按溢价、折价发行。
( 对 )5. 在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资金总额。
( )6. 某一投资方案按10％的贴现率计算的净现值大于零，那么，该方案的内含报酬率大于10％。
( 对)7. 就风险而言，从大到小的排列顺序为：金融证券、公司证券、政府证券。
( 对 )8. 存货ABC 控制法中，C 类物资是指数量少、价值低的物质。
( ) 9. 只要公司拥有足够现金，就可以发放现金股利。
( 错 ) 10.利润中心必然是成本中心，投资中心必然是利润中心，所以投资中心首先是成本中心，但利润中心并不一定都是投资中心。
( )二、单项选择题（共15分，每小题1分）1. 作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于( b )。
A 考虑了资金的时间价值B 考虑了投资风险价值C 反映了创造利润与投入资本之间的关系D 能够避免企业的短期行为 2. 随单价的变动而同方向变动的是( )。
A 保本量B 保利量C 变动成本率D 单位边际贡献 3. 在期望值不同时，比较风险的大小，可采用( b )。
A 标准差 B 标准差系数 C期望值 D 概率 4. 普通股每股净资产反映了普通股的( c )。
A 票面价值B 市场价值C 投资价值D 账面价值5. 债券的资金成本率一般低于股票的资本成本率，其主要原因是( d )。
A 债券的筹资费用较少 B 债券的发行量少 C 债券的利息率固定 D 债券利息在税前支付6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( a )。
公司理财期末考试题及答案b卷
公司理财期末考试题及答案b卷一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 公司理财中，下列哪项不是资本预算的基本步骤？A. 项目识别B. 项目评估C. 项目实施D. 项目监控答案：C2. 以下哪个不是衡量公司财务绩效的指标？A. 资产负债率B. 净资产收益率C. 存货周转率D. 市场份额答案：D3. 在计算净现值（NPV）时，下列哪个因素不是必要的？A. 初始投资额B. 预期现金流C. 折现率D. 项目持续时间答案：D4. 股票的贝塔系数（β）衡量的是：A. 股票的系统性风险B. 股票的非系统性风险C. 股票的流动性D. 股票的波动性答案：A5. 以下哪项不是公司资本结构决策需要考虑的因素？A. 债务融资成本B. 股权融资成本C. 公司所得税率D. 公司规模答案：D6. 以下哪个不是影响公司股利政策的因素？A. 公司的盈利能力B. 公司的投资机会C. 公司的财务杠杆D. 公司的行业特点答案：C7. 以下哪个不是公司进行财务分析时常用的比率？A. 流动比率B. 速动比率C. 资产负债率D. 市盈率答案：D8. 以下哪个不是公司进行长期筹资的方式？A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 内部留存收益答案：C9. 在公司理财中，下列哪项不是影响公司价值的因素？A. 公司的盈利能力B. 公司的资本结构C. 公司的市场规模D. 公司的管理团队答案：C10. 以下哪个不是公司进行短期财务规划时需要考虑的因素？A. 现金流量预测B. 存货管理C. 应收账款管理D. 长期投资决策答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 以下哪些因素会影响公司的资本成本？A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 公司的财务杠杆D. 公司的信用等级答案：ABCD2. 以下哪些是公司进行资本预算时常用的评估方法？A. 净现值法B. 内部收益率法C. 回收期法D. 盈亏平衡分析答案：ABCD3. 以下哪些是公司进行财务风险管理时常用的工具？A. 期货合约B. 期权合约C. 掉期合约D. 保险答案：ABCD4. 以下哪些是公司进行财务规划时需要考虑的长期筹资方式？A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 租赁融资答案：ABCD5. 以下哪些是公司进行财务分析时常用的财务比率？A. 流动比率B. 速动比率C. 资产负债率D. 毛利率答案：ABCD三、简答题（每题5分，共20分）1. 简述公司进行资本预算时，为什么需要考虑时间价值。
公司理财复习题
MBA宜兴班《公司理财》期末复习题
一、判断题（判断对错，在每小题后的括号内打“√”或“×”，共10分）
二、简答题（5-6题，共30分，来自课件）
三、计算题（3-4题，共45分，从以下内容中选择原题，必须全部做作为作业上交）
1、光明公司2013年的筹资计划方案已经制定，预计筹资总额5000万元，根据董事会的决策，计划使用：银行借款、发行债券、发行普通股三种形式，所得税率25%，有关筹资方案的资料如下：
要求：（1）计算四种筹资形式的个别资本成本？
（2）计算综合资本成本？
注：使用面值法，即筹资额使用面值计算面值。
2、光明公司有一个建设项目，现有两个投资方案可供选择，如果两方案的寿命期均为五年，项目最低收益率均为10%，有
关数据如下：
要求：（1）利用净现值方法选择较优的投资方案？
（2）利用净现值指数方法选择方案？
3、光明公司生产一种产品，该产品的计划及实际资料如下，试用因素分析法分析产量、单位产品材料消耗及材料单价变化对材料费用总额的影响。
表 1 光明公司产品生产的计划与实际统计表
4、光明公司2006-2011年的产量与资金占用量统计资料如下，通过分析发现二者之间呈现线形变化，若该公司2013年计划销售量为20万件，预测2012年资金需求量？
表1 光明公司产量与资金占用历史资料统计表
5、光明公司2012年已经完成与2013年计划销售额、变动成本、固定成本及其利润等数据如下表：
表 1 光明公司财务资料统计表单位：元
要求：（1）计算该公司息税前利润及其变动率？
（2）计算该公司的财务杠杆系数？
四、论述题
1。
筹资方面的题目
2．分配方面的题目。
企业理财期末试题及答案
企业理财期末试题及答案一、选择题1. 企业理财的主要目标是：A. 实现最大利润B. 提高现金流C. 降低成本D. 扩大市场份额答案：A. 实现最大利润2. 下列哪种方式不属于长期融资形式？A. 发行债券B. 股权融资C. 资产出售D. 长期贷款答案：C. 资产出售3. 以下哪项不属于短期投资的特点？A. 高流动性B. 高风险C. 低回报率D. 短期持有答案：B. 高风险4. 现金管理的主要目标是：A. 降低库存成本B. 优化资金结构C. 最大程度地利用现金D. 提高资本回报率答案：C. 最大程度地利用现金5. 企业负债结构的优化指的是：A. 提高负债比例B. 确保短期债务偿还C. 提高长期负债比例D. 维持合理的负债结构答案：D. 维持合理的负债结构二、判断题判断以下说法的正误，并简要说明理由。
1. 企业理财只涉及财务部门，其他部门不需要参与。
答案：错误。
企业理财需要各部门的合作和参与，包括生产部门、销售部门等，只有整个企业的协同努力才能实现理财目标。
2. 长期融资相较于短期融资，利率更低。
答案：正确。
长期融资相对风险较低，借款期限长，借款方便，因此通常可以获得较低的利率。
3. 资产负债表是企业理财的重要工具之一，记录了企业在特定时点的资产、负债和所有者权益等情况。
答案：正确。
资产负债表是企业财务状况的快照，通过分析资产负债表可以了解企业的偿债能力、流动性、资本结构等重要指标，对企业理财决策起到重要的参考作用。
4. 现金流量表反映了企业特定时期内的现金流入与流出情况。
答案：正确。
现金流量表反映了企业在特定时期内的经营、投资和筹资活动所产生的现金流入与流出情况，对分析企业的现金流量状况至关重要。
5. 企业应该尽量减少库存，以降低库存成本。
答案：正确。
过高的库存会导致资金占用、仓储成本增加等问题，因此企业应该通过供应链管理、生产计划等方式尽量减少库存，以降低库存成本。
三、简答题请用简答的方式回答以下问题。
《公司理财》复习题附答案
《公司理财》复习题附答案《公司理财》复习题附答案一、单项选择题1、公司理财产生于B、19世纪末期2、在筹资理财阶段,公司理财得重点内容就是B、如何设法筹集到所需资金3、把如何有效地运用资金作为公司理财重点内容得理财阶段就是B B、内部控制理财阶段4、以往被西方经济学家与企业家作为公司得经营目标与理财目标得就是A、利润最大化5、现代公司理财得目标就是C、股东财富最大化6、对股份有限公司而言,可以代表股东财富得就是A、股票市价7、资金运动得起点与终点都就是A、货币资金8、由于生产经营不断地进行而引起资金不断地循环称为C、资金周转9、资产负债表就是B、静态报表10、资产负债表中所有项目得“期末数”一栏填列得依据就是本期有关账户得A、期末余额11、属于流动负债得就是D、应交税金12、属于长期负债得就是D、应付债券13、公司流动性最强得资产就是A、货币资金14、不属于固定资产计价标准得就是D、账面价值15、资本公积可按法定程序经批准后A、转增资本16、公司得法定盈余公积在转增资本后,一般不得低于注册资金C、25%17、利润表就是A、动态报表18、利润表中得收入得确认就是基于B、权责发生制19、属于营业费用得就是C、广告费20、属于管理费用得就是B、业务招待费21、属于财务费用得就是C、利息支出22、在阅读与分析现金流量表时,最重要得数据就是A、现金及现金等价物净增加额23、企业比较适宜得资产负债率就是C、50%24、反映公司所得与所占用得比例关系得财务指标就是B、资产利润率25、通常被用来描述一个公司经济效益高低得代表性指标就是C资产利润率26、反映公司所得与所费得比例关系得财务指标就是D、成本费用利润率27、我国得中央银行就是A、中国人民银行28、属于政策性银行得就是C、中国农业发展银行29、金融市场最重要得参与者就是A、金融机构30、金融市场最积极得参与者就是C、企业31、每期期末收付得等额款项称为A、普通年金32、每期期初收付得等额款项称为B、即付年金33、一般情况下股份有限公司只发行B、普通股股票34、国内公司在香港发行并上市得股票被称为C、H股35、国内公司在美国纽约证券交易所发行并上市得股票被称为D、N股36、以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司得A、资本公积金37、公司股利政策得重要基础就是D、能否获得长期稳定得利润38、将公司得盈余首先用于良好得投资项目,然后将剩余得盈余作为股利进行分配得政策就是A、剩余股利政策39、公司各年支付得股利额随公司获得盈利得多少而上下波动得股利政策为C、固定股利支付率政策40、公司最常见得一种股利发放形式就是A、现金股利41、不会影响公司与股东资产价值得股利形式就是B、股票股利42、公司筹措短期资金得重要方式就是D、短期借款43、短期银行借款属于A、流动资金借款44、临时借款得期限一般不超过C、6个月45、企业以托收承付结算凭证为保证向银行取得得借款就是A、结算借款46、不属于短期借款信用条件得就是A、担保能力47、在我国,公司在托收承付方式下得银行办理得结算借款属于B、应收账款担保借款48、名义利率等于实际利率得短期借款利息计算方法就是A、单利计算法49、股份有限公司发行公司债券其净资产额不得低于人民币C、3000万元50、公司发行债券时其累计债券总额不得超过公司净资产额得B、40% 51、融资租赁得具体形式主要有(直接租赁)、(返回租赁)与(杠杆租赁)。
东北财经大学“会计学”《公司理财》23秋期末试题库含答案
东北财经大学“会计学”《公司理财》23秋期末试题库含答案第1卷一.综合考核(共20题)1.已知欧元相对美元升值了25%，则美元相对欧元的汇率变动百分比为：()A、10%B、-10%C、20%D、-20%2.当一项独立的长期投资方案的净现值大于0时，则可以说明：()A、该方案的现金流入现值总和大于该方案的现金流出现值总和B、该方案的获利指数一定大于1C、该方案可以接受，应该投资D、该方案内部收益率大于投资者要求的最低报酬率E、该方案的回收期一定小于投资者预期的回收期3.反映公司价值最大化目标实现程度指标的是()。
A.销售收入B.市盈率C.每股市价D.净资产收益率4.筹资风险管理中注意使用币种和偿还币种相平衡、软货币与硬货币相平衡遵循了()。
A.保值原则B.均衡原则C.全过程原则D.避险原则5.某企业规定在任何情况下其现金余额不能低于5000元，现已知现金返回线的数值为6250元，则其现金量的控制上限为()。
A.8750元B.11250元C.6250元D.5000元6.以下关于风险的论述，错误的是：()A、风险越大，投资者要求的收益率越高B、风险程度只能用标准差或方差来表示C、标准差不能用于比较不同方案之间的风险程度D、预期利润率由无风险利润率和风险补偿率组成7.根据资本资产定价模型，影响某种证券预期收益率的因素有()。
A.无风险收益率B.预期通货膨胀率C.该证券预期资本利得收益率D.该证券系数E.市场证券组合收益率8.货币时间价值是：()A、货币经过投资后所增加的价值B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率C、没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率D、没有通货膨胀条件下的利率9.金融期货产生的顺序依次是()。
A.利率期货、外汇期货、股指期货B.股指期货、利率期货、外汇期货C.外汇期货、股指期货、利率期货D.外汇期货、利率期货、股指期货10.在一个有效的市场上，债券的内在价值与票面价值应该是一致的，即债券的票面价值可以公平地反映债券的真实价值。
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公司理财期末考试复习题Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】公司理财复习题一、说明1.考试题型：计算题2道题、简述题5道题、论述题3道题。
2.考试地点：教学楼610教室。
3.考试时间：2012年1月7日上午8：30－11：00。
4.考试形式：闭卷。
二、计算题：(本题20分)（一）、见《财务会计学》第277页表12-1资产负债表和第282页表12-5利润表。
注意：考试时，可能存在数据的变化。
1.资产负债率 = 负债总额/资产总额×100%代入数据：资产负债率 = 3090362 / 7833717 × 100% = %。
2.流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 2/1（较为合理数值）代入数据：流动比率 = 2538117 / 1849462 =3.速动比率 = （流动资产–存货） / 流动负债 = 1/1代入数据：速动比率 = （2538117-518710） / 1849462 =4.应收周转率 = 赊销收入净额 / 应收账款的平均余额说明：①赊销余额假设为50万,考试时可能会变换此数值。
②应收账款的平均余额 = （应收账款年初数+应收账款期末数）÷2代入数据：应收周转率= 50万/(392000+492940)÷2 = 50万/442470=5.存货周转率 = 销售成本 / 存货平均余额说明：①销售成本假设40万，考试时可能会变换次数值。
②存货平均余额=（存货年初数+存货期末数）÷2代入数据：存货周转率=40万/(348200+518710)÷2=40万/433455 =6.总资产收益率=（净利润+利息费用）/总资产平均余额×100%说明：①总资产平均余额 = （资产年初数+资产期末数）÷2②总资产指表格中的资产总计。
代入数据：总资产收益率=（143700+56500）/(8160100+7833717) ÷2= 200200 / = %7.所有者权益报酬率 = 净利润 / 所有者权益余额× 100%代入数据：所有者权益报酬率 = 143700 / 4743355 = %（二）、某企业共有长期资金15000万元，其中发行长期债券为3000万元，票面利率为6%，筹资费率3%，按面值发行；发行普通股12000万元，发行价格6元，筹资费率4%，第一年股利为每股元，预计每年增长率为5%。
企业所得税为30%。
根据以上资料，计算该企业长期资金的个别资本成本和加权平均资本成本（即综合资金成本）并说明该企业降低资本成本的可能性和途径注意：考试时，可能存在数据的变化，复习时，可参考《财务管理学》第186页至198页例题。
解：1.债券资本成本率=年使用成本（利息、红利）/（筹资额-筹资费用）代入数值：债券资本成本率=3000万×6%（1-30%）/3000万×（1-3%）= 126万/2910万×100%= %2.普通股资本成本率=股利/（发行价格-发行费用）+固定增长率代入数值：普通股资本成本率=6×（1-4%）+5%=+5%=%3.综合资本成本率=个别资本成本率×个别长期资本的比例+个别资本成本率×个别长期资本的比例 + ………代入数值：债券资本的比例=3000万/15000万=普通股资本的比例=12000万/15000万=债券资本成本率=%普通股资本成本率=%综合资本成本率=%×+%×=%三、简述题：（只列答题提纲，每题8分）（一）、会计核算的基本前提课本《财务会计学》第8页-10页。
答：会记核算应包含以下基本前提：1、会计主体。
会计主体是指会记为之服务的特定单位。
要展开会计工作，首先应明确会记主体。
2、持续经营。
持续经营是指作为会计主体的企业，其经营活动将按照既定的目标持续下去，在可以预见的将来，不会面临破产、进行清算。
3、会记期间。
会记期间通常为一年，称为会记年度。
4、货币计量。
会记提供信息要以货币为主要计量尺度。
5、权责发生制。
权责发生制也称为应计制，它要求对会计主体在一定期间内发生的各项业务，凡符合收入确认标准的本期收入，不论其款项是否收到均应作为本期收入处理。
（二）、企业会计准则对会计信息的质量提出哪些要求课本《财务会计学》第18页-21页。
答：一般认为，会计信息的质量要求主要包括以下内容：1、客观性。
2、相关性。
3、明晰性。
4、可比性。
5、实质重于形式。
6、重要性。
7、谨慎性。
8、及时性。
（三）、权责发生制的内涵与意义课本《财务会计学》第10页。
答：内涵：权责发生制也称为应计制，它要求对会计主体在一定期间内发生的各项业务，凡符合收入确认标准的本期收入，不论其款项是否收到均应作为本期收入处理；凡符合费用确认标准的款项。
不论其款项是否付出，均应作为本期费用处理。
意义：权责发生制能够较真实地反映企业的财务状况和经营成果。
（四）、实质重于形式原则的内涵和意义课本《财务会计学》第20页。
答：内涵：实质重于形式是指企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计确认、计量和报告，而不应仅以交易或事项的法律形式为依据。
意义：有时候交易或事项的法律形式并不能真实反映其实质内容，因此，为了真实反映企业的财务状况和经营成果，就不能仅仅根据交易或事项的外在表现形式来进行会计确认、计量和报告。
而应反映其经济实质。
（五）、谨慎原则的内涵和意义课本《财务会计学》第20页。
答：内涵：谨慎性也称为稳健性，是指企业对交易或事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益，低估负债或者费用。
意义：在对某一会计事项有多种不同的处理方法可供选择时，应尽可能选择一种不导致高估资产或收入的做法，以免损害企业的财务实力。
防止企业信息使用者对企业的财务状况和经营成果持盲目乐观的态度。
四、论述题：注意：第1、6、9题考试的面大些，可重点复习。
1.财务管理目标的选择和意义《财务管理学》第9页至11页。
答：财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业财务活动是否合理的基本标准。
为完善财务管理，我们必须结合企业自身的财务管理环境和企业公司治理结构，进行财务管理目标的选择。
（一）、以利润最大化为目标利润最大化是西方微观经济学的理论基础。
西方经济学家以往都是以利润最大化这一标准来分析和评价企业的行为和业绩。
因为，从会记角度来看，利润是股东价值的来源，也是企业财富增长的来源。
目前，我国在大多情况下评判企业的业绩还是以利润为基础。
但在长期的实践中，利润最大化暴露了许多缺点：1、利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目收益的时间价值。
2、利润最大化没能有效地考虑风险问题。
3、利润最大化没有考虑利润和投入资本的关系。
4、利润最大化是基于历史的角度，反映的是企业过去某一期间的盈利水平，不能反映企业未来的盈利能力。
5、利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向。
6、利润是企业经营成果的会记度量，而对同一经济问题的会记处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况。
综上可见，利润最大化目标只是对经济效益浅层次的认识，存在一定的片面性。
所以，现代财务管理理论认为，利润最大化并不是财务管理的最有目标。
（二）、以股东财富最大化为目标股东财富最大化是指通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富。
1、在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两个方面来确定。
因此，在一定的股票数量时，股价最高时，股东财务也达到最大。
2、股东财富的表现形式是在未来获得更多的净现金流量，股票价格也是股东未来所获现金股利和出售股票所获销售收入的现值。
因此，与利润最大化相比，股东财富最大化目标具有较大优点：1）股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素。
2）股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。
3）股东财务最大化反映了资本和收益的关系。
4）股东财富最大化目标也是判断企业财务决策是否正确的标准。
3、将股东财富最大化进行一定的约束之后，股东财富最大化可以成为财务管理的最佳目标。
约束条件是：1）利益相关者的利益受到了完全的保护以免受股东的盘剥。
2）没有社会成本。
（三）、财务管理目标选择的意义1、明确财务管理的目标，是搞好财务工作的首要前提。
2、财务管理目标直接反映理财环境的变化，是财务管理理论体系中的基本要素和行为导向，是财务管理实践中进行财务决策的出发点和归宿。
3、财务管理目标制约财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动力。
不同的财务管理目标会产生不同的财务管理运行机制，科学设置财务管理目标，对优化理财行为，实现财务管理的良性循环，具有重大意义。
（本题完）2.货币时间价值的本质和意义《财务管理学》第25页至28页。
答：（一）、货币时间价值的本质1、关于时间价值的概念和成因，国外传统的定义是：即使在没有任何风险和没有通胀的条件下，今天的1元钱的价值也大于1年以后1元钱的价值。
股东投资1元钱，就是失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资收益，就叫时间价值。
2、国外传统定义只说明了时间价值的现象，并没有说明时间价值的本质。
因为时间价值是在生产经营过程中产生的。
在一定时期内，资金从投放到回收形成一次周转循环。
每次资金周转循环的时间越少，在特定时期内，资金的增值就越大，投资者所获得的收益也就越大，因此，随着时间的推移，资金总量在循环周转中不断增长，使得资金具有时间价值。
3、值得注意的是，将货币作为资本投入生产过程所获得的价值增加并不全是货币的时间价值。
这是因为任何生产经营都具有风险，同时，通货膨胀也会影响货币的购买力。
由此可见，货币在生产经营过程中产生的收益不仅包括时间价值，还包括风险收益和通货膨胀贴水。
综上所述，货币时间价值的本质是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。
（二）、货币时间价值的意义任何企业的财务活动都是在特定的时空中进行，离开了时间价值因素，就无法正确计算不同时期的财务收支，也无法正确评价企业盈亏。
货币的时间价值原理正确揭示了在不同时间点上资金的换算关系，是财务决策的基本依据。
（本题完）3.确定风险报酬的意义《财务管理学》第38页至39页。
答：风险报酬是指投资者由于冒险投资而要求获得超过货币时间价值的那部分收益。
公司的财务决策几乎都是在包含风险和不确定的情况下做出的。
离开了风险就无法正确评价公司收益的高低，因此风险报酬的意义在于给财务决策进行分类：1、确定性决策。
决策者对未来的情况是完全确定的或已知的决策。
可举例。
2、风险性决策。
决策者对未来的情况不能完全确定，但不确定性出现的可能性可通过具体分析是已知或可以估计的。