大股东利益侵占方式及经济后果研究
大股东利益侵占方式及经济后果研究
企业所有权与经营权的分离导致委托代理问题的产生,大股东控制权私利是委托代理问题中的重要部分。在投资者保护水平较低的国家中,由于法律法规不健全和市场监督不全面等原因导致了公司治理机制不够完善。因此,股权集中成为公司治理机制可能的替代程序。股权集中导致上市公司管理层可能以损失中小股东的利益为代价,迎合大股东的利益,从而带来不同股东类型之间的代理问题,进而股东与管理人之间的委托代理关系在一定程度上演化为不同股东类型之间的委托代理关系。
大股东凭借其控制权有能力和动机通过特定方式和实现其控制权私利,出现严重的利益侵占,从而严重损害中小股东利益。中国作为新兴市场经济国家,上市公司中普遍存在持股比例较高的控股股东。且由于我国证券市场的特殊性,我国上市公司大股东侵占中小股东利益的事件频发,利益侵占的程度高于其他国家。目前中国相关法律法规尚未健全,对中小投资者的保护较差,股利政策已成为大股东侵占中小股东利益的直接手段。
不仅如此,大股东还普遍通过关联交易与违规信息发布等方式侵占外部投资者的利益。大股东侵占中小股东的根本原因在于大股东与外部投资者之间的信息不对称,本文正是通过信息不对称、委托人与代理人之间的矛盾、大股东控制能力及市场监管等方面构建大股东利益侵占的分析框架,解读大股东利益侵占方式以及带来的影响。论文基于委托代理理论与信号传递理论,首先通过内部股权结构与外部监管环境两方面介绍大股东利益侵占的影响因素;其次,阐述大股东利益侵占的具体表现手段,如非公允关联交易、盈余管理和股利政策等,并阐述国内外学者关于大股东利益侵占的后果研究;然后从信息不对称等角度深入分析大股东利益侵占的动因;进而借助海润光伏大股东利益侵占的实际案例分析大股东利益侵占的具体行为,进一步分析大股东利益侵占时方式,并研究该行为为上市公司带来的后果。文章认为:正是由于我国上市公司内外部环境尚未完善,导致大股东利益侵占成本相对控制权私利较低,进而大股东利益侵占行为频发,利益侵占程度较高;大股东利益侵占会给上市公司自身经营带来负面影响,如经营效率放缓、经营成果不佳以及财务状况不稳定等;同时,市场对大股东利益侵占行为产生负面反应,短期内导致公司超额累计收益率为负值,长期内外部投资者纷纷“用脚
投票”。
最后,结合上述分析从内部治理结构与外部监管环境两方面提出相关建议,并指出本文研究的局限性。本文选取的案例具有典型性和代表性,对此案例的研究有助于推进大股东利益侵占的研究。市场监管不到位、上市公司股东结构不对称以及治理结构不完善等原因是大股东利益侵占的重要影响因素,同时大股东选择进行利益侵占的行为时,会在衡量收益与成本后选择自身最有利的方式,且大股东利益侵占行为会给公司带来经营效率放缓、经营成果不佳、财务状况不稳定以及发展资金不足的负面影响。大股东利益侵占行为会损害公司价值、造成中小股东利益损失,所以我国监管部门应当重视这类行为,完善相关法律法规以对大股东此种行为进行监督和制约。
由于本文采用案例研究法进行分析,缺乏更加系统的研究与分析,且分析中所用数据均为年报中信息,未披露内容可能对本文有影响,造成结论具有一定局限性。为了研究更深入,可以选取其他行业或其他上市公司大股东利益侵占行为进行对比分析,这些方面有待进一步研究。
地理大发现及其经济后果
地理大发现及其经济后果 一、地理大发现的动机和原因 第一，西欧商品货币关系的发展诱发了封建贵族对贵金属的渴求。 第二，欧洲人想从东方获取金银的欲望由于近东贸易危机受到极大的阻碍。 第三，欧洲传统宗教文化精神中的探险欲望。 二、地理大发现的技术条件 （一）地理“科学”的发展 （二）技术手段的进步 四、地理大发现的直接后果极其历史影响 所谓“地理大发现”，主要是由三个重大事件组成的：一是1492年哥伦布发现美洲，二是1498年达·伽马绕过好望角抵达印度，三是1522年麦哲伦等人完成环球航行。这些事件使人类对世界地理的认识更趋全面，从而大大拓展了人类的全球性交往，有力促进了欧洲资本主义的发展；但是，地理大发现也对欧洲历史和世界历史产生了深刻的影响。第一，地理大发现产生了三个当时人们始料未及的三个重要后果首先，是所谓“价格革命”。即由于大量美洲金银流入欧洲，引起了严重的通货膨胀，物价和工资急剧上涨。西班牙首当其冲，受到的影响最大，成为西班牙在16世纪末急剧衰落的重要原因之一。欧洲其他地区所受的影响要小一些，但都未逃脱冲击。这种影响还波及到奥斯曼帝国乃至遥远的中国和印度，只是由于亚洲人对市场的依赖程度不大，故在中国、印度和大部分穆斯林世界，价格体系的变化并没有引起农民和地主之间关系的显著变化。然而在欧洲，价格革命却引起了财富的重新分配和社会的持续动荡。当然，价格革命对于西欧当时正在进行的商业革命，也产生了重大的促进作用。 其次，是疾病的传播。欧洲的船员们把一些疾病带向了新世界，而那里的居民由于和外界接触很少，对那些欧洲常见的小儿疾病毫无免疫力，结果造成了大量人口死亡。疾病流行之后，随之而来的一个重要后果便是人口的激增。1750年以后，各传统文明区域的人口到处都开始以前所未有的速率上升。这一情况和人们普遍有了新的免疫力有很大关系。而人口的每一次升降，不可避免地都会引发一定的社会经济和政治的后果。 再次，是农作物和牲畜的传播。
经济后果基本理论
经济后果基本理论 实证会计研究起源于美国，以美国经济学家和会计学家R．鲍尔（R．J．Ball）和P．布朗（P．Brown）于1968年在《会计研究杂志》发表的《会计数据的实证评估》作为起始标志。随后，W．比弗（W．Beaver）、瓦茨和齐默尔曼等学者在70年代进行了一系列开拓性研究，促使实证会计理论在西方财务会计理论中获得认可、普及和发展。由美国经济学家简森和麦克琳于1976年提出的“代理人理论”对实证会计理论的发展有着重要的影响，是20世纪80年代以来实证会计研究和重要理论基石。 一、代理人理论（agency theory） 所谓“代理人理论”强调人们的行为为其自身效用（利益）所驱动，不同个人和利益团体又受制于多种契约关系（contractual relationships）的约束。以企业为例，管理者作为业主的代理人管理企业资源，管理者只有在符合自身利益情况下采取行动促使企业资源增值。但是，在缺乏有效的监控机制时，管理者可能通过将企业资源转移给自己（如利用奖酬计划）和逃避职责而追求自身利益最大化。然而，业主（股东）亦会做出理性的反应，可能削减管理者报酬或是拒绝为企业提供资源。因此，管理者在追求自身利益的同时不得不考虑所需承受的“代理人成本”（agency cost），从而愿意接受一定的监控机制，借以减少其代理人成本。例如，以会计（财务报告）和审计来确保管理者与业主（股东）之间契约关系的执行。同理而言，管理者和债权人、顾客、政府管制或纳税机构、准则制订者以及企业内部不同层次管理者之间都存在着直接或间接的经济合约关系。实际上，企业是由分别追求自身利益最大化的不同个人和团体之间各种契约关系组成的集合体。会计成为有助于各种契约关系运作的一种监控机制。财务报告或会计数据成为各方面当事人衡量比较自身效用与成本、监控和评估有关契约关系执行情况的重要手段。或者说，会计数据并非仅仅描述经营活动的现实情况和成果，事实上将“界定”这些数据后面可能产生的当事人行为或经济后果。由于不同会计方法程序将导致不同的会计数据或信息披露，会计政策的制订或选择将涉及不同人士或团体之间的利益比较与权衡。 一般而言，实证会计研究及其理论构建包含两个主要分支：信息含量研究
企业并购的经济后果DOC
企业并购的经济后果——基于招行并购永隆的案例分析 学生姓名： 学号： 班级： 专业：财务管理（会计学） 学部：公共管理学部 指导教师： 2011年06月
企业并购的经济后果 ——基于招商银行并购永隆银行的案例分析 Economic Consequences of the Merger —Case Analysis for Wing Lung Bank and China Merchants Bank Mergers and Acquisitions 学生：班级：学号： 学部：公共管理学部专业：财务管理（会计学） 指导教师：职称：副教授 工作单位：北京城市学院 毕业论文完成时间：自2010 年11 月 至2011 年05 月
摘要 目前在经济一体化、金融全球化的大背景下，国内银行为了寻求在国际上的生存之道，增强自身的国际过经营能力，追求更高的利润来源，纷纷走上了海外并购的道路。并购可以让国内银行尽快进入世界市场，有助于拓展新的业务，并且节约有效的时间成本，实现最大的经济利益。本文以招商银行并购永隆银行为例，主要从财务方面的盈利能力、运营能力、成长能力、协同效应四个方面分析招商银行并购后的经济后果，可以看出2008年至2010年中期，招商银行通过这次并购盈利能力逐年稳步提升，运营能力保持稳健、竞争实力有增无减，双方的实现的协同效应明显；并且成功的扩展香港市场、学习先进管理技术、提高业务水平，为海外发展打下了夯实的基础。 关键词：并购；经济后果；招商银行；永隆银行
Abstract Currently, financial globalization in the context of economic integration, domestic banks to seek international way of life, increase its capacity of international management, the pursuit of higher profits, have embarked on the path of overseas mergers and acquisitions. Mergers and acquisitions can make domestic banks as soon as possible into the world market, help to develop new business and cost effective time-saving, realize maximum economic benefits. This article to investment bank mergers and acquisitions Wing Lung Bank for cases, main from financial aspects of profit ability, and operations ability, and growth ability, and collaborative effect four aspects analysis investment bank mergers and acquisitions economic consequences, we can see from 2008 to 2010 medium-term, investment bank by this mergers and acquisitions profit ability every year steadily upgrade, operations ability keep sound, and competition strength increase, both of implementation of collaborative effect obvious; and success of extended Hong Kong market, and learning advanced management technology, and improve business level, for overseas development lay has rammed of Foundation. Keywords：merger；economic consequences；China Merchants Bank；Wing Lung Bank
国家发展改革委关于支持郑州建设国家中心城市的指导意见》--中国市场经济研究院
附件 国家发展改革委关于支持郑州建设 国家中心城市的指导意见 在全国布局建设若干国家中心城市，是引领全国新型城镇化建设的重要抓手，也是完善对外开放格局的重要举措。《促进中部地区崛起“十三五”规划》明确提出，支持郑州建设国家中心城市。郑州作为中原城市群核心城市，区位优势明显，腹地市场广阔，人力资源丰富，文化底蕴厚重，建设国家中心城市具有良好条件和巨大潜力，但经济发展体量、科技创新水平、辐射带动能力等仍需加快提升，迫切需要抢抓机遇、勇担使命，实现更大作为。为加快郑州建设国家中心城市，引领中原发展、支撑中部崛起、服务全国大局，现提出以下意见。 一、重要意义 一是有利于增强综合服务功能，引领中原城市群发展和支撑中部地区崛起。郑州地处国家“两横三纵”城镇化战略格局中陆桥通道和京哈京广通道交汇处，是中原城市群核心城市。但郑州经济首位度不高，高端要素资源集聚力不强，区域辐射带动作用发挥不足。加快建设国家中心城市，有利于推动郑州提升综合经济实力，补齐创新发展和高端功能短板，引领中原城市群一体化发展和支撑中部地区崛起。 二是有利于加快新旧动能转换，带动中部地区供给侧结构性
改革。郑州坐依中原经济区广阔腹地，处于工业化、城镇化快速发展阶段，拥有郑东新区、自主创新示范区等平台，人力资源丰富，市场空间广阔，发展潜力巨大。建设国家中心城市，有利于郑州整合资源和政策，将人力资源、市场空间、功能平台等优势转化为发展新动能，积极探索供给侧结构性改革新模式，带动中部地区加快发展。 三是有利于打造内陆开放高地，积极服务和参与“一带一路”建设。郑州是新亚欧大陆桥经济走廊主要节点城市，是我国重要综合交通枢纽、商贸物流中心和内陆进出口大市，具有打造内陆开放型经济高地的先天优势，但开放水平不高、窗口作用不强。建设国家中心城市，有利于郑州依托自由贸易试验区、航空港经济综合实验区等，推动对内对外开放联动，不断拓展开放发展新空间，积极服务和参与“一带一路”建设。 二、总体要求 全面贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神，深入贯彻习近平总书记系列重要讲话精神，按照统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局的要求，牢固树立和贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，积极把握引领新常态，深入推进供给侧结构性改革，以改革开放促发展、以全面创新促转型，着力发展枢纽经济，着力提升科技创新能力，着力增强经济综合实力，努力建设具有创新活力、人文魅力、生态智慧、开放包容的国家中心城市，在引领中原城市群一体化发展、支撑中部崛起和服务全国发展大局中作出更大贡
会计制度变迁特征及经济后果研究
会计制度变迁特征及经济后果研究 会计的发展是反应性的(查特菲尔德,1989)。立足于会计制度长期发展特征及相关因素影响的会计研究,是对会计问题进行研究的有效路径。对会计历史的研究一直以来也是会计研究的重要组成部分。会计制度可以通过对产权及收益分配的计算及确认的具体化,会计核算的规范,对企业、政府、投资者和债权人等相关各方间经济利益分配进行规范和认定,甚至将企业及个人的社会责任货币化,影响各方利益。 会计制度变迁与社会利益集团间的博弈有关,具有天然的经济后果。同时,作为经济制度一个有机组成部分的会计制度,与经济制度有天然的共性和依存性,可以相互参照、相互解释。新制度经济学理论是解释会计制度变迁原因与后果的有效方法和角度。这就是本文写作的理论背景。 尽管长期以来会计制度研究者对中国会计制度的研究多着眼于20世纪90 年代后,即会计制度发展高级阶段的会计准则时期,但是任何一种制度性的选择和发展都是螺旋式的反复与上升,而非一蹴而就。中国的现代会计制度发端并开始发展于1912年建立的北洋政府时期,某些会计制度模式对其后的发展影响深远,甚至绵延至今。因此,对于中国近现代会计制度问题的研究,应该从中国现代会计制度的初始阶段开始,从制度变迁的诱因和表现进行发展特征的归结研究和分析。这是本文研究时间段选择的考量。 本文研究的主要问题,是在回顾中国一百年来会计制度变迁路径的基础上,对中国会计制度的总体特征进行归纳和分析,并通过对一些中国会计制度从经济后果的角度进行分析,对会计制度具有经济后果这一问题进行论证。本文的写作内容安排如下:第一章导论,对研究的背景、目的、方法及意义进行论述;第二章理论基础与文献综述,对制度变迁理论、经济后果理论及影响、中国会计制度变迁的利益集团、产权理论进行阐述和分析;第三章中国近现代会计制度变迁的史料证据,根据中国的政治经济历史的发展阶段。分民国时期(初期发展)、社会主义计划经济时期(行业统一会计制度)、有计划商品经济时期(过渡会计制度)及社会主义市场经济时期(会计准则时期)四个阶段进行阐述;第四章中国会计制度变迁的主要特征分析,总结一百年来中国会计制度变迁的总体特征,并以史例分析内部诱致性因素、国际性因素、资本市场及产权多样性因素等对中国会计制度变
创新科技基地项目社会稳定风险评估报告(中国市场经济研究院-工程咨询-甲级资质)
https://www.360docs.net/doc/561280147.html,/
创新科技基地项目社会稳定风险评估报告&国家发改委甲级资质 1.成功丰富的案例 我们的项目团队已完成多个项目社会稳定风险评估报告编制工作，为客户完满完成了项目社会稳定风险评估，研究项目涉及行业达三十余个，为客户解决了企业融资、对外招商合作、国家发展和改革委（以前的计委）立项、银行贷款、境外投资项目核准等需求。 2.专业撰写的团队 由行业资深专家、博士、高级工程师、注册会计师、造价师、咨询师等专业人士组成的项目小组，为您编制专业、高水准的项目社会稳定风险评估报告。 3.行业专家团队 我们拥有高素质的、专业化的行业研究团队，我们的研究人员具有不同背景和资历，拥有多种专业学历背景：社会学，统计学，心理学，营销，贸易，数学等，其中三分之二以上具有相关行业的多年从业经验，研究员对市场趋势具有敏锐的洞察力。 4.国家发改委甲级资质 按国家发展和改革委相关规定，用于立项审批的社会稳定风险评估报告需要有具有国家发改委颁发的工程咨询资格的单位编写，本机构可提供国家发改委颁发的甲级工程咨询资质，保证项目顺利的通过发改委审核立项。主要专业资质范围(参考第六章)。
【报告目录】第一章创新科技基地项目基本情况 第一节、项目概况 一、项目单位 二、拟建地点 三、建设必要性 四、建设方案 五、建设期 六、主要技术经济指标 七、环境影响 八、资源利用 九、征地搬迁及移民安置 十、社会环境概况 十一、投资及资金筹措 第二节、评估依据 第三节、评估主体 一、拟建项目的评估主体指定方 二、评估主体的组成及职责分工 第四节、评估过程和方法 第二章创新科技基地项目评估内容 第一节、风险调查评估及各方意见采纳情况
主要研究者及研究团队利益冲突声明和廉洁承诺书
主要研究者及研究团队利益冲突声明和廉洁承诺书 2.0版，20200707 中山大学附属第一医院临床药品、设备和医疗新技术伦理委员会主要研究者及研究团队利益冲突声明和廉洁承诺书 本人为该临床试验项目的主要研究者，临床试验的实施应当遵守利益冲突回避原则，本人声明本人及研究团队与该项目不存在利益冲突，并承诺廉洁从医从业，具体声明及承诺内容如下： 1、认真学习并严格遵守国家法律法规、上级规定和医院各项规章制度，严格执行国家卫生 计生委《加强医疗卫生行风建设“九不准”》，廉洁从医从业，自觉抵制行业不正之风和商业贿赂。 2、不利用手中权力谋取个人利益或科室局部利益。 3、不收受申办者、厂家等人员以各种名义给予的“红包”、物品、好处费、提成，拒绝提 供的吃请、住宿、旅游、娱乐等活动及其它不正当利益。 4、不参与医药产品、食品、保健品推销活动和违规发布临床试验招募广告。 5、严格遵守财经纪律，不违规收费，不擅自占有、使用、处置国有资产；严格遵守廉洁自 律规定，不贪污、索贿、受贿、行贿、介绍贿赂、挪用公款，不利用工作之便为本人或者他人谋取不正当利益。 6、对本人存在的行风及廉洁问题，认真自查、整改、纠正。 7、研究进展过程中将不存在因经济、社会关系和学科名誉利益诱导而使本人做出影响判断 和行为的可能，例如：修改临床试验中的真实数据、诱导病人使用特定药物或器械、为达到预期的试验目的而违反研究既定的程序，损害受试者的健康、权益和利益等。8、所选择的所有该项目拟定的研究人员目前均与该项目的申办者及赞助方不存在上述利 益冲突。 9、自觉接受组织和群众监督，若违反承诺内容，将承担相应责任并接受责任追究。 主要研究者签名： 日期：年月日
会计准则制定的经济后果研究
会计准则制定的经济后果研究 会计准则作为会计信息生产与提供的规范,并不是一种单纯的技术手段,而是一种具有经济后果的制度,这是20世纪70年代西方会计学界得出的重要结论。会计准则的经济后果使人们意识到会计准则的实施会影响到各利益相关者的利益分配格局,准则的出台或变更必然会引起各利益相关者的关注和积极参与,最终颁布的会计准则既要遵循会计本身的基本原则,保持会计准则的技术特征,又要关注各方利益,考虑会计准则实施后可能产生的经济影响。只有这样,才能保证会计准则的可接受性与可推行性,推动会计准则体系的不断完善和发展。从西方发达国家来看,会计准则的经济后果使人们对会计准则制定的认识有了质的飞跃,并在一定程度上推动了其会计准则的变迁,促使其会计准则的制定过程更加理性和成熟。 随着我国社会主义市场经济体制的建立,我国的会计工作发生了重大变化。回顾我国会计改革和会计准则建设的历史,我们不难发现,经济后果对我国会计准则的制定也产生了重要影响。与此同时,经济全球化使会计准则国际趋同已成为一种趋势,会计准则国际化的经济后果也将对会计准则制定产生重要影响。因此,本文将在经济全球化和我国市场经济现实情况的背景下展开对我国会计准则经济后果的研究,尤其是重点研究经济后果对我国会计准则制定层面的影响。 全文安排如下：导论部分通过阐述会计准则经济后果在美国和我国产生和发展的背景,指出了经济后果对会计准则制定的重要意义,并分别从国外和国内两个角度对会计准则经济后果研究的文献进行了回顾和综述。第一章主要阐述会计准则制定经济后果的契约理论。这是本文的理论基础。首先对会计准则经济后果的基本概念进行了论述,之后重点从契约理论的角度阐述了会计准则经济后果产生的原因,并进一步指出会计准则的经济后果会导致会计准则制定的政治化,为后面的研究打下坚实的理论基础。 第二章以美国为例对会计准则制定的经济后果进行了历史考察。通过阐述美国会计准则制定机构的变迁、美国会计准则制定导向的演变以及美国若干会计准则经济后果典型案例,指出经济后果一直影响着美国会计准则的制定并具体分析了美国针对经济后果所采取的相应措施。这既是对第一章理论分析的有效验证,也是为我国会计准则的制定提供借鉴。第三章从我国经济背景出发,以新会计准
大股东侵占上市公司利益研究
龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/561280147.html, 大股东侵占上市公司利益研究 作者：飞子昂 来源：《现代经济信息》2012年第24期 摘要：大股东利用控制权，与上市公司之间产生各种生产性和非生产性的经济往来，侵占上市公司的资源，严重影响上市公司的正常经营，扰乱资本市场秩序。本文，首先阐述了大股东侵占上市公司利益的原因，然后分析了大股东侵占上市公司利益的主要手段，最后给出了如何防范大股东侵占上市公司利益的几点建议，以期提高我国上市公司治理水平。 关键词：大股东；上市公司；利益；侵占；建议 中图分类号：F276.6；F224 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）12-0-01 一、大股东侵占上市公司利益的原因分析 （一）股权结构高度集中，一股独大现象严重 高度集中的股权结构是我国上市公司的重要特征，上市公司中最大五位股东的股权集中度远远高于国际水平，比国际上股权集中度最高的德国还高出18个分点，比美国则高出30个百分点。在公司股权集中的情况下，公司的代理冲突主要表现为大股东与中小股东之间的代理冲突。基于成本效益原则，任何一个中小股东都没有动机去监督大股东，他们也无法联合起来监督大股东，普遍存在“搭便车”的心理，中小股还是通过外部市场监督机制运用“用脚投票”的方式对公司进行治理。 另外，我国上市公司中大多数“脱胎”于国有企业，由于特殊的发审制度，为了达到上市的条件，往往通过剥离或捆绑优质资产来获得上市资格。国企“脱胎”上市，使得存续企业陷入经营困境，失去竞争能力，而大股东又无法从上市公司获取满意的回报。股改前，大股东持有的股份不能流通，因而也就无法获取股价变化所带来的收益；股改后，大股东持有的股份能够有限制的流通，但为了维持对上市公司的控制权也未必大量抛售。加之我国上市公司盈利能力普遍不高，通过股利分配获得收益也不现实。在这种情况下，如果大股东是理性的经济人，就会从自己利益最大化出发，在现有制度安排框架下，利用控制权，通过各种“掏空”行为获取收益。 （二）上市公司治理结构存在弊端 公司治理结构是借以处理公司中的各种合约，协调和规范公司中各种利益主体之间关系的一种制度安排。一个完善的公司治理结构能对大股东的行为起到很好的约束和制衡作用，有助于广大中小股东更好表达自己的意愿和保护其自身合法权益。目前，我国上市公司的治理结构还很不完善，股东大会走形式，董事会被董事长或总经理控制，监事会形同虚设的现象很普遍，广大中小股东缺乏忠实的利益代表者和维护者。
管理者对大股东利益侵占行为的抑制作用研究
管理者对大股东利益侵占行为的抑制作用研究在我国,多半上市公司的股权结构具有"一股独大"的特点。由于公司治理结构中对大股东的权力和利益制衡机制的不完善,大股东侵占公司利益的现象时有发生,这种现象的存在会对中小股东和其他利益相关者的权益产生影响。针对此问题,国内外学者分别就大股东利益侵占的形式、股权结构、董事会特征、外部审计等内外部治理机制对大股东利益侵占行为的影响展开了研究并得到了较为 丰硕的成果。在公司内部治理体系中,管理者是与股东利益不完全相同的利益相关者,受他们的背景、约束与激励机制及其行为特征所决定,在一定程度上可能会影响大股东的利益侵占行为。 但是,一方面,现有研究文献更多关注的是公司治理机制对管理者代理行为 的限制,较少关注管理者对股东私利行为的抑制作用。另一方面,即使有少量文献关注于此问题,也并没有充分考虑管理者背景、约束与激励机制及管理者行为特征对抑制大股东利益侵占行为的作用效果。鉴于此,本文以2013-2015年深交所 A股上市公司为样本,采用平衡面板数据和固定效应模型(FE),对管理者背景、薪酬与股权激励对大股东利益侵占行为的抑制作用进行了实证研究。本文研究发现,由职业经理人担任的CEO或CF0以及高管团队中较高的职业经理人占比、较高的管理者持股及薪酬,可以有效抑制大股东的利益侵占行为;而由大股东委派的 CEO或CFO以及大股东委派的高管在高管团队中较高的占比、较低的管理者持股及薪酬,难以抑制大股东的利益侵占行为。 进一步的研究还发现,在非国企上市公司、大股东持股比例较低的上市公司以及规模较小的上市公司中,上述效应更为明显。本文的研究,在理论上拓展了公司内部治理理论中关于股东与管理者相互制衡机制的研究,丰富了相关研究文献。在实践上,对于完善上市公司内部治理机制的建设具有参考意义。
临床试验项目送审文件清单
临床实验项目送审文件清单 一、初始审查（.最新文件下载：请前往伦理委员会资料公共邮箱：，密码：（因 后期可能的调整，实时以伦理办公室告知为准）。或登陆萍乡市人民医院官方网站：。公共邮箱有模板的请用医院模板，无模板的请用公司模板。.送审文件需按清单顺序装订成册（注意：份伦理存档完整版资料装订成册后（建议：塑料蛇夹）使用适宜大小蓝色塑料档案盒（推荐：“高尚牌”大中号盒）装好。份主审委员审查完整版资料及其他简装版资料使用文件夹、抽杆夹等都可），不接受未装订在一起的零散资料。完整电子版资料同步发至伦理邮箱（）。. 申办方重要资料（伦理递交信及医院提供模板的申请报告等除外）首页需盖申办方或被授权的公司公章，研究方案、知情同意书还需加盖骑缝章）。 、初始审查申请·药物临床实验 序号文件名 机构项目形式审查综合意见表 初始审查申请(主要研究者签名并注明日期)（客观填写主要研究者承担在研项目数） 主要研究者简历（注意信息更新，签名和日期） 研究人员职责分工表（附所有研究者的最新（近年）培训证书复印件） 研究经济利益声明(主要研究者) 伦理递交信和交接清单（所有资料的版本号及日期必须标明） 国家食品药品监督管理总局临床实验批件或药品注册批件 组长单位伦理批件 其他伦理委员会对申请研究项目的重要决定 临床研究方案（签字盖章并注明版本号版本日期（含本院主要研究者签字，其他相关人员签名）） 向受试者提供的知情同意书（①注明版本号版本日期；②涉及研究单位相关内容置换为萍乡市人民医院内容）（为最新知情同意书主版本）（联系方式中伦理信息填写模板：伦理联系人：童老师，伦理委员会联系电话：）。 其他需提供给受试者的材料（如用于招募受试者的广告（注明版本号版本日期）、招募方式说明、受试者日记卡和其他问卷表等)
大股东利益侵占方式及经济后果研究
大股东利益侵占方式及经济后果研究 企业所有权与经营权的分离导致委托代理问题的产生,大股东控制权私利是委托代理问题中的重要部分。在投资者保护水平较低的国家中,由于法律法规不健全和市场监督不全面等原因导致了公司治理机制不够完善。因此,股权集中成为公司治理机制可能的替代程序。股权集中导致上市公司管理层可能以损失中小股东的利益为代价,迎合大股东的利益,从而带来不同股东类型之间的代理问题,进而股东与管理人之间的委托代理关系在一定程度上演化为不同股东类型之间的委托代理关系。 大股东凭借其控制权有能力和动机通过特定方式和实现其控制权私利,出现严重的利益侵占,从而严重损害中小股东利益。中国作为新兴市场经济国家,上市公司中普遍存在持股比例较高的控股股东。且由于我国证券市场的特殊性,我国上市公司大股东侵占中小股东利益的事件频发,利益侵占的程度高于其他国家。目前中国相关法律法规尚未健全,对中小投资者的保护较差,股利政策已成为大股东侵占中小股东利益的直接手段。 不仅如此,大股东还普遍通过关联交易与违规信息发布等方式侵占外部投资者的利益。大股东侵占中小股东的根本原因在于大股东与外部投资者之间的信息不对称,本文正是通过信息不对称、委托人与代理人之间的矛盾、大股东控制能力及市场监管等方面构建大股东利益侵占的分析框架,解读大股东利益侵占方式以及带来的影响。论文基于委托代理理论与信号传递理论,首先通过内部股权结构与外部监管环境两方面介绍大股东利益侵占的影响因素;其次,阐述大股东利益侵占的具体表现手段,如非公允关联交易、盈余管理和股利政策等,并阐述国内外学者关于大股东利益侵占的后果研究;然后从信息不对称等角度深入分析大股东利益侵占的动因;进而借助海润光伏大股东利益侵占的实际案例分析大股东利益侵占的具体行为,进一步分析大股东利益侵占时方式,并研究该行为为上市公司带来的后果。文章认为:正是由于我国上市公司内外部环境尚未完善,导致大股东利益侵占成本相对控制权私利较低,进而大股东利益侵占行为频发,利益侵占程度较高;大股东利益侵占会给上市公司自身经营带来负面影响,如经营效率放缓、经营成果不佳以及财务状况不稳定等;同时,市场对大股东利益侵占行为产生负面反应,短期内导致公司超额累计收益率为负值,长期内外部投资者纷纷“用脚
《国家发展改革委委托投资咨询评估管理办法(2015年修订)》--中国市场经济研究院
附件 国家发展改革委委托投资咨询 评估管理办法(2015年修订) 第一条 为加强投资决策的科学性和民主性，提高投资咨询评估的质量和效率，根据《国务院关于投资体制改革的决定》（国发〔2004〕20号）和投资审批制度改革的相关要求，制定本办法。 第二条 本办法适用于以下事项的咨询评估： （一）国家发展改革委审批或核报国务院审批的发展建设规划； （二）国家发展改革委审批或核报国务院审批的项目建议书、可行性研究报告； （三）国家发展改革委核准或核报国务院核准的项目申请报告； （四）国家发展改革委委托的其他事项。 第三条 经国家发展改革委确认的工程咨询机构（以下简称评估机构），可以承担第二条规定事项的咨询评估任务。 第四条 申请成为承担国家发展改革委咨询评估任务的评估机构，应具备以下基本条件： （一）具有所申请专业的甲级评估咨询资格，连续3年执业检查合格；
（二）近3年开展所申请专业总投资2亿元以上项目的评估和可行性研究报告编制工作不少于20项（特殊行业除外）； （三）所申请专业专职从事工程咨询业务的专业技术人员不少于10人，其中具有高级专业技术职称、经济职称的人员不少于50％，获得登记的咨询工程师（投资）人员不少于30％； 对于特殊事项的咨询评估任务，国家发展改革委可委托特定评估机构承担。 第五条 国家发展改革委按照公开、公平、公正原则，组织有关机构和专家，对自愿提出申请并符合第四条规定条件的工程咨询机构进行审查，根据需要，择优确定评估机构名单。 国家发展改革委根据投资管理需要，以及咨询评估工作年度总结、评估机构工作质量和监督检查等情况，对评估机构名单进行动态调整。 第六条 国家发展改革委委托评估任务时，要认真核查评估机构与拟委托事项的编制单位之间、评估机构与承担行业（部门）审查任务的咨询机构之间、评估机构与项目业主之间的关联关系，切实做好回避，以保证公平、公正地开展评估工作。 承担某一事项编制任务、行业（部门）审查任务的评估
浅议上市公司大股东侵害中小股东利益的原因
现代经济信息 在股权高度集中的上市公司中，大股东与中小股东之间常出现利益冲突。当大股东与中小股东之间出现利益冲突时, 由于掌握着公司的实际控制权，加上自利天性，大股东不仅可能没有起到监督管理层的作用, 而且还可能运用其掌握的实际控制权采用各种方式侵占上市公司的整体利益，从而损害中小股东利益。大股东侵害中小股东利益的原因主要有公司治理结构不完善，保护中小股东利益的法律法规体系不完善，信息披露制度不完善以及中小股东自身的原因。 一、公司治理结构不完善 (一)股权结构不合理 股权结构是公司治理结构的基础，在相当程度上起着决定性作用。我国上市公司股权结构存在的问题是股权高度集中甚至国有股一股独大。股权结构不合理带来了诸多问题，主要表现在： 1.股东大会形同虚设 从理论上说，股东大会是上市公司最高的权力机关，对董事会和公司经理层的活动具有制衡作用。许多国家的法律都明确规定了股东(包括中小股东)享有选举权等权利，但实际上即使在发达国家，中小股东行使参与权的比例也很低。原因主要有两个方面，一是行权成本较高；二是信息障碍。从表面看，所有股东同股同权，十分公平，但由于事实上信息的不对称，中小股东很难参与到公司的决策中去。这使得公司的最高权力机构——股东大会很容易被大股东操纵，中小股东在股东大会的作用微不足道。大股东很容易通过占有上市公司资金、关联交易转移上市公司资源，侵害上市公司利益，严重损害中小股东的利益。 2.董事会作用难以发挥 在我国上市公司股权高度集中的情况下，董事会的独立性无法得到充分保证。我国的公司法规定，董事会作出的决议，经全体董事的过半数通过即可，所以大股东所控制的董事席位越多，就越有利于其对公司实行全面控制。另一方面，独立董事制度没有起到应有的作用。从独立董事发表的意见来看，无异议的占绝大多数。 3.监事会空壳化 我国的公司治理内部机制中，监事会仅有部分监督权，而无控制权和战略决策权，无权任免董事会或经理班子的成员，无权参与董事会或经理班子的决策。监事会作用受限的一个重要原因在于监事会与董事会来源的同一性，即都是由股东大会选举产生。我国的许多上市公司中，监事会主要由公司主要领导组成，例如：工会主席、党委副书记、纪委书记、财务科长，所以监事会无法独立于董事会。监事会成员由于受身份和行政关系的制约，在监督过程中很难保持独立性。 (二)经理人市场不健全 目前，我国对上市公司经理任命通常是大股东提名的，由于股权大部分掌握在国家和法人手中的，所以实际上是政府和国有控股的集团任命经理的。因此，上市公司的总经理只需要向任命他的集团公司党委和政府部门负责，只要得到上级部门的认可，他们就不担心被撤职或更换，而不必考虑来自经理人市场的压力。 在证券市场成熟的国家，经理人市场的竞争是激励和约束经理人员的重要手段之一。由于经理人市场的存在，经理人员面临着被更换的压力，就促使他们努力工作，减少以经理为主的内部人对公司利益的侵占、对中小股东利益的损害。我国经理人市场还处在起步阶段，经理人市场具有的评价和选拔经理人的机制还无法发挥出来，整个经理人市场并不健全。 二、保护中小股东利益的法律法规尚不完善 缺乏具有较强操作性的保护投资者利益的法律法规是造成大股东代理问题的原因之一。没有完善的制度保障，就不可能实现切实有效的保护，利益受损的情况就会时常发生。 我国公司法虽然把保护股东的合法权益作为其立法宗旨，但并没有对中小股东提供特别的法律保护，仅有少数条文涉及到中小股东的保护。我国对中小股东权益保护问题，尚处于无意识状态。公司立法的这一缺陷使得中小股东无从采取措施保护自身利益，在利益受损时也无从主张救济。 我国保护中小股东利益的法律法规体系不完善，主要表现在：一股一权的表决制度不科学、民事赔偿机制不完善、缺乏对投资者的保护机制。 (一)一股一权的表决权制度不科学 我国《公司法》第104条规定：股东出席股东大会会议，所持每一股份有一表决权。据此规定，我国坚持的是一股一权的表决权制度，这种表面上看起来具有一定科学性和平等性的表决权制度，实际上存在着严重不足。因为该制度忽略了到我国“一股独大”、“无股有权”、“少股多权”的现实，简单的行使一股一权，极易造成大股东或控股股东操纵整个公司，中小股东的意见起不到任何实质作用，使得股东会流于形式，成为大股东操纵公司的工具。 (二)民事赔偿机制不完善 在发达国家，监管机构对损害中小股东利益的责任人追究民事和刑事责任，以民事责任为主。我国对于大股东损害中小股东利益的责任追究，以公司和责任人承担行政责任和刑事责任为主，忽视恶意大股东的民事责任，民事责任缺位。 《证券法》对内幕交易和违法信息披露行为的处罚主要是责令改正，多数处罚形式为交易所对违规上市公司的公开谴责及证监会对上市公司的行政处罚，若构成犯罪，则最高可处10年刑期。对上市公司违规信息披露的，尽管现有《证券法》在第六十三条提到了“赔偿责任”，但在第十一章“法律责任”中，却没有明确的相关规定。对于虚假信息、误导性陈述及有重大遗漏的信息披露，《证券法》第一百七十七条只提到：“对发行人处以三十万元以上六十万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他责任人员予以警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。构成犯罪的，依法追究刑事责任”。上述规定，对于公司的行政、刑事处罚需全体股东承担，显失公平；而 浅议上市公司大股东侵害中小股东利益的原因 许华 南昌教育学院 江西南昌 330006 聂洁 江西科技师范学院 江西南昌 330038 摘要：我国的证券市场股权高度集中且大部分股份不能流通，导致大股东侵害中小股东利益的行为加剧。针对大股东侵害中小股东利益的现状，我们分析大股东侵害中小股东利益的原因有公司治理结构不完善、保护中小股东利益的法律法规体系不完善、信息披露制度不完善以及中小股东自身的原因。 关键词：股东利益；关联交易；公司治理；法律保护 中图分类号：F121.29 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2010）11-0230-02
研究利益冲突政策
研究利益冲突政策 第一条 研究的客观性与伦理审查的公正性是科学研究的本质和公众信任的基石。临床研究的利益冲突可能会危及科学研究的客观性与伦理审查的公正性，并可能危及受试者的安全。为了规范科学研究行为，保证研究的客观性与伦理审查的公正性，根据CFDA《药物临床试验质量管理规范》，以及科学技术部《科研活动诚信指南》，制定《研究利益冲突政策》。 第二条 本政策适用于医院所有涉及人的生物医学研究相关管理部门的活动，伦理委员会委员的审查活动，以及研究人员的研究活动。 第三条 研究利益冲突是指个人的利益与其研究职责之间的冲突，即存在可能影响个人履行其研究职责的经济或其他的利益。当该利益不一定影响个人的判断，但可能导致个人的客观性受到他人质疑时，就存在明显的利益冲突。当任何理智的人对该利益是否应该报告感到不确定，就存在潜在的利益冲突。 医疗机构/临床研究机构利益冲突是指机构本身的经济利益或其高级管理者的经济利益对涉及机构利益的决定可能产生的不当影响。 第四条 伦理审查和科学研究相关的利益冲突类别： 1.医疗机构/临床研究机构的利益冲突 （1）本机构是新药/医疗器械的研究成果所有者、专利权人，或临床试验批件的申请人，承担该项目的临床试验任务。 （2）医疗机构的法定代表人和药物临床试验机构主任与临床试验项目申办者及其委托方存在经济利益关系。 (3)医疗机构法定代表人和药物临床试验机构主任同时兼任伦理委员会委员。 2.伦理委员会委员研究人员的利益冲突 (1)委员、研究人员与申办者之间存在购买、出售/出租、租借任何财产或 不动产的关系。
(2)委员、研究人员与申办者之间存在的雇佣与服务关系，或赞助关系， 如受聘公司的顾问或专家，接受申办者赠予的礼品，仪器设备，顾问费或专家咨询费。 (3)委员、研究人员与申办者之间存在授予任何许可、合同与转包合同的 关系，如专利许可，科研成果转让等。 (4)委员、研究人员与申办者之间存在的投资关系，如公司股票或股票期 权。 (5)委员、研究人员拥有与研究产品有竞争关系的类似产品的经济利益。 (6)委员、研究人员的配偶、子女、家庭成员、合伙人与研究项目申办者 之间存在经济利益、担任职务，或委员/独立顾问、研究人员与研究项目申办者之间有直接的家庭成员关系。 (7)委员在其审查/咨询的项目中担任研究者/研究助理的职责。 (8)委员的配偶、子女、家庭成员、合伙人或其他具有密切私人关系者在 其审查/咨询的项目中担任研究者/研究助理的职责。 (9)委员所审查项目的主要研究者是本单位的高层领导。 (10)研究人员承担多种工作职责，没有足够时间和精力参加临床研究，影 响其履行关心受试者的义务。 第五条 研究利益冲突的管理 1.培训 公开发布本研究利益冲突政策，并作为机构相关部门管理者、伦理委员会委员研究人员必须接受培训的内容。 2.医疗机构/临床研究机构利益冲突的管理 若本机构是新药/医疗器械的研究成果转让者、专利权人，或临床试验批件的申请人，则本机构不承担该项目的临床试验任务。 医疗机构的法定代表人和药物临床试验机构主任与临床试验项目申办者及其委托方存在经济利益关系时应主动向伦理委员会报告，后者应进行审查并根据规定采取必要的限制性措施。 医院接受研究项目的申办者(企业)赞助，应向伦理委员会报告。
伍启元的经济思想
伍启元的经济思想 叶世昌丁孝智 一、参加九教授声明的伍启元 伍启元（1912~？），广东台山人。1932年毕业于上海沪江大学，入清华研究所。1934年赴英国留学，入伦敦经济学院学习，1937年获博士学位。同年回国，任武汉大学经济学系教授。1939年回清华大学，为设在昆明的国立西南联合大学（简称“西南联大”）教授。1946年任伦敦经济学院教授。1947年起在联合国工作，先后任亚洲及远东经济委员会行政管理处主任、秘书处经济社会事务部公共管理处主任、发展计划署高级顾问等职。1972年退休后，任纽约大学教授。1982年任台中东海大学荣誉讲座兼法学院院长，并担任台湾政府机构咨询委员会职务。著作有《中国新文化运动概观》、《物价统制论》、《国际价格理论大纲》（英文）、《战后世界币制问题》、《当前的物价问题》、《中国工业建设之资本与人材问题》、《由战时经济到平时经济》、《公共政策》等。 伍启元是20世纪三四十年代十分活跃的中国学者之一。国民政府的恶性通货膨胀造成了国统区人民的深重灾难，包括伍启元在内的西南联大的部分教授先后三次公开对政府提出了批评意见。1942年4月30日，他们发表《我们对于当前物价问题的意见》，签名者有伍启元、李树青、沈来秋、林良桐、张德昌、费孝通、杨西孟、鲍觉民、戴世光九人。1944年5月1日，他们又发表《我们对于物价问题的再度呼吁》，因九人中只有五人在校，故签名者为杨西孟、戴世光、李树青、鲍觉民、伍启元五人。1945年5月1日，他们再发表《现阶段的物价及经济问题》，在校的签名者为戴世光、鲍觉民、费孝通、伍启元、杨西孟五人。1945年伍启元汇编三篇文章，并以重庆《大公报》上刊登的一篇响应文章为附录，由求真出版社出版《昆明九教授对于物价及经济问题的呼吁》。此书署“伍启元等著”，可见伍启元在三次活动中所起的重要作用。九教授的声明在当时产生了广泛的社会影响。 1945年11月25日晚，昆明的西南联大、云南大学、中法大学、省立英专四校师生和32个群众团体，在西南联大联合举办一个反内战时事晚会，受到国民政府军警的包围和破坏，在晚会上发表演说的有钱端升、伍启元、费孝通，潘大逵四教授。这次晚会是后来发生“一二·一”惨案的前奏。后人在回顾“一二·一”惨案时，总要提到这四位教授对爱国民主运动的支持。 伍启元的经济论著很多，本文就其中的三部主要著作论述其主要的经济思想，分为四论：物价统制论，抗战时期物价论，利用外资论，和谐管理论。 二、物价统制论 1939年1月成立国防最高委员会后，伍启元曾受托设计“物价统制”，开始思考这一问题。后来陆续在报刊上发表关于物价统制的论文。1940年整理成《物价统制论》一书，作为《中国人文科学社丛刊》之一，1941年10月由正中书局出版。书中第二章谈物价统制的
会计准则的经济后果研究
社会的经济发展程度越高，一项新会计准则的实施带来的经济后果就越大。 2007年是我国上市公司全面执行企业会计准则体系的第一年。企业会计准则体系作为资本市场的规则之一，对于促进企业可持续发展和完善资本市场具有十分重要的意义。因此这时候对会计准则的经济后果性这一问题进行研究具有重大的现实意义。 本文研究的是会计基础理论问题，主要采用规范研究方法，从制度经济学， 信息经济学和博弈论的角度，对会计准则的经济后果的本质进行深入的解析。并采用采用分析、比较等方法，结合我国的具体国情，研究会计准则经济后果问题。希求理清在不同的社会经济环境中，会计准则的经济后果的表现形式，进一步认清经济后果的实质以提高会计信息的质量。 根据制度经济学中对制度的分类，制度分为程序性制度(又称元制度)与实 体性制度两大类。程序性制度是保证实体制度实现特定目标的基础，后者是在前者规定的区值内选择的结果。因此，本文中把会计准则的经济后果分为会计准则制定过程中的经济后果和会计准则使用过程中的经济后果。会计准则制定过程中的经济后果性决定了会计准则使用过程中的经济后果性。 在不同的制度环境下，各国会计准则的经济后果的表现形式和经济后果性的 程度有所不同。在美国，由于其发达成熟的资本市场，会计准则的制定得到了社会各方面的广泛参与，会计准则实质上是一份“社会契约”。而在我国，由于资本市场的不完善，准则制定中利益相关者参与度较低以及上市公司考核制度的不完善等原因，使得我国会计准则的经济后果性具有弱显性与宏观性的特点。随着由于我国资本市场的发展，准则制定中利益相关者参与度的提高和对上市公司考核制度的完善，会计准则的经济后果的显性会逐步增强而宏观性会逐步减弱。 由于会计准则的经济后果是针对会计准则的各利益相关者中的特定利益相关 I 言的，而并非是针对全体利益相关者。如果从整体全局的角度来看会计准则 就失去了经济后果性。因此会计准则的经济后果性是具有相对性的。本文提出，在评价会计准则经济后果时，我们可以引入罗尔斯(Rawls)的社会福利评价规则，即使社会中福利最差的参与者的福利得以改善的制度是最佳的制度来判断会计准则经济后果性的相对公平性，以实现社会福利的最大化。 本文试图对会计准则的经济后果这一问题有一个全景式的认识，但不过是触 及到经济后果问题的“皮毛”而已。一是因为自己的能力和研究视野所限，对相关问题未做进一步深入探讨。二是因为资料搜集困难，缺乏深入研究的素材。本文的分析，侧重于理论的演绎和推理，对所提出的结论，缺乏更有说服力的证据。诸如新会计准则在实际的运用中实施效率如何;新会计准则经济后果的广度和深 度究竟如何;会计准则在多大程度上造成了财富的非公平转移，都未及研究。这 些问题是需要通过实证研究才能完成的。 鉴于本文的局限性，围绕“会计准则的经济后果”这一主题，今后的研究可 以从以下两个方面进行扩展:第一，细化会计准则的经济后果，从特定的会计准 则入手，从实证的角度，对会计准则的经济后果性进行经验检验。第二，运用博弈论来进一步分析会计准则的经济后果性、各利益相关者在会计准则的演化过程中的行为变化及相互关系。 关键词:会计准则经济后果性;利益相关者理论;规制理论;罗尔斯规则;会计 寻租 Abstraet