Analysis财务报表分析
课程简介与教学大纲
《财务报表分析》课程简介华南理工大学本科课程教学大纲《财务报表分析》教学大纲总学时：32理论课学时：24 案例教学课学时：8一、课程的性质《财务报表分析》是金融学专业的选修课程，用于提高金融学专业本科生专业知识的应用能力。
二、课程的目的与教学基本要求本课程的目的:加深对财务报表的理解，掌握运用财务报表分析和评价企业经营成果和财务状况的方法，基本具备通过财务报表评价过去和预测未来的能力，以及帮助利益关系集团改善决策的能力。
通过财务报表分析的学习，培养学生分析问题和解决问题的能力，为胜任企业财务、会计管理工作和进行财务、会计理论研究打下扎实的理论基础。
基本教学要求：1、熟悉财务分析的基本概念，掌握财务报表分析的基本方法；2、能对资产负债表进行质量、趋势、结构分析；3、能对利润表进行质量、趋势、结构分析；4、能对现金流量表进行质量、趋势、结构分析；5、掌握偿债能力分析的方法和步骤；6、掌握企业营运能力分析的方法和步骤；7、掌握企业盈利能力分析的方法和步骤；8、掌握企业发展能力分析的方法和步骤；9、掌握企业非会计报表信息的利用和分析；10、会对企业的财务进行综合分析和评价。
三、课程适用专业金融学专业。
四、课程的教学内容、要求与学时分配（一）理论教学第一章财务分析概论【教学目的】了解财务分析的有关概念，掌握财务分析的基本方法，为以后财务报表的指标分析打下基础。
【教学内容】第一节财务分析的基本概念第二节财务信息第三节财务分析的程序和方法【教学要求】1、了解财务分析的目的、内容和评价基准的含义；2、了解财务信息的供给和需求的主体和财务信息的内容；3、掌握会计信息的质量特征；4、掌握财务分析的基本方法。
第二章资产负债表解读【教学目的】学会如何解读资产负债表提供的信息内容。
【教学内容】第一节资产负债表质量分析第二节资产负债表趋势分析第三节资产负债表结构分析【教学要求】1、了解资产负债表各个项目提供的信息内容，所涉及的会计核算方法及其局限性；2、掌握比较资产负债表和定比资产负债表分析方法；3、掌握共同比资产负债表和资产负债表结构分析方法。
财务报表综合分析法之杜邦分析法
浅述财务报表综合分析法之杜邦分析法摘要：杜邦分析法又称杜邦分析体系，是利用几种主要的财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营状况进行综合分析和评价的方法。
这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
杜邦分析法是以股东（所有者）权益报酬率为龙头，以总资产收净利率为核心，重点揭示企业获利能力及其原因。
杜邦分析法作为财务报告综合分析方法之一，在财务报表分析中有着举足轻重的地位。
随着我国经济环境越来越复杂，杜邦分析体系提供的财务信息，对决策者进行决策，改善经营结构，节约成本费用开支，合理资源配置，加速资金周转，优化资本结构等起着十分重要的作用。
本文分四部分，第一部分介绍了杜邦分析体系的概念，对各指标结构关系进行分析。
第二部分，通过某公司的实例分析，从而说明杜邦分析法的实际应用。
第三部分，指出杜邦分析法中的缺陷。
第四部分，对杜邦分析法提出改进。
关键词：杜邦分析法；案例；局限性；改进措施Abstract:DuPont analysis, also known as DuPont analysis system is the use of several key financial ratios intrinsic link between the enterprise's financial position and operating conditions for a comprehensive analysis and evaluation methods. This analysis method was first used by the U.S. DuPont, so called Dubang analysis. DuPont analysis is based on the shareholders (owners) rate of return on equity leading to total assets, net interest income as the core focus on revealing corporate profitability and why. DuPont analysis as a comprehensive analysis of financial reporting, financial statement analysis in a pivotal position. As China's economic environment has become increasingly complex, DuPont analysis system to provide financial information for policy makers to make decisions, to improve the operational structure, cost expenses, and reasonable allocation of resources, accelerate cash flow and optimize the capital structure plays an important the role. This paper consists of four parts; the first part introduces the concept of DuPont analysis system, the structure of the target analysis of the relationship. The second part, through company case studies, which illustrate the practical application of DuPont analysis. The third part, that the defects in the DuPont analysis. The fourth parts of the DuPont analysis suggest improvements.Key words:Dupont analysis; Case; Limitation; Improvement measures 杜邦分析法作为财务报告综合分析方法之一，在财务报表分析中有着举足轻重的地位。
财务报表分析课件(ppt42张)
• ◆ 具体方法有两种：一是连环替代法
•
二是差额分析法
• 例如：我们运通随着采购的数量的增加，同时也增加了折扣、返利 直接的关系，但是随之增加库存、增加资金占用，以及存货损耗、
仓储费用的增加等。通过因素分析可以找出各个因素对利润影响的 大小。
同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百 分比报表进行分析。 • ◆ 揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。 • ◆ 便于不同规模的公司之间进行可比。
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项目 一、营业收入 减：营业成本
营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
占收入比例
100.00% 89.61% 0.09% 1.03% 5.93% 1.84% 0.19%
0.00%
-1.04% -1.01% -0.96%
4,270,966.16 4,535,005.53 3,215,974.82
1.49% 1.58% 1.12%
1,652,879.22 2,310,830.24 1,725,940.78
盈亏平衡点产能利用率（%）
公式 变动成本+市场费用+运输装卸费用 变动费用总额÷销售量 固定成本+销售费用+管理费用+财务费用
销售收入净额 销售收入净额÷销售量 营业利润 固定费用总额÷（单位销售收入净额-单位变动费用） 盈亏平衡点的销量÷总产能
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金 额 实际收入 盈亏平衡点销售收入
固定成本费用
• ◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。
A 会计期间
第1章财务报表分析概述(1)
多选 1.财务报表分析具有广泛的用途，一般包括（ ）。 A. 预测企业未来的财务状况 B. 预测企业未来的经营成果 C. 预测企业未来的报酬和风险 D. 评价公司管理业绩和企业决策 E.判断投资、筹资和经营活动的成效
ABCDE
2. 财务报表分析的主体有（ ）。
A 、债权人
B、 投资人
C、 经理人员 D、 政府
E、 职工和工会
ABCDE
判断
1、财务指标分析就是指财务比率分析。 错。和其他非比率指标分析
2、比率分析法是一种特殊形式的比较分析法， 它使用相对数比较，所以不受规模限制，应 用面更广。
对。
3、比率分析法能综合反映比率与其所依据的 财务报表之间的联系。
错。反映两个因素之间的关系
六、财务报表分析的基本方法
水平分析法 垂直分析法 趋势分析法 比率分析法 因素分析法 综合分析法
1、水平分析法
指将反映企业报告期财务状况、经营成果和 现金流量的信息与反映企业前期或历史某一 时期财务状况、经营成果和现金流量的信息 进行对比，研究企业财务状况、经营成果和 现金流量发展变动情况的一种财务分析方法。
2021/6/23
Financial Reporting and Analysis
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综合分析法
将盈利能力、营运能力、偿债能力、现金能 力和发展能力等各方面财务指标作为一个整 体，系统、全面、综合地对企业财务状况和 经营业绩进行剖析、解释和评价。
单选
随堂练习题
1．在企业编制的会计报表中，反映财务状况变动的报 表是（ ）。
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二、财务报表分析的方法
企业财务报表分析的基本方法
财务报表分析基本方法一、趋势分析法1.趋势分析法：将连续数年的财务报表上有关项目按金额或选用某一年为基期进行比较，计算趋势百分比，以揭示财务状况和经营成果的变化和发展趋势. 2。
趋势分析法的具体运用主要是通过编制比较财务报表来进行的，既有按金额编制的比较财务报表,又有按百分比编制的比较财务报表.由于趋势百分比分析，均以基期为计算基础，因此基期的选择必须慎重.基期选择要求:代表性（Typical）或正常性（Normal）条件．否则,运用百分比比较得出结果没有意义，还可能引起误解．（一）比较分析法(Comparative analysis method）——-横向比较分析法1。
概念:就是将相关两个或两个以上的相同项目的财务数据直接进行比较,以发现财务指标变动差异及其趋势的方法.思路：在进行比较分析时，除了可以对单个项目研究其趋势外，还可以针对特定项目之间的关系进行分析，以揭示出其隐藏的问题.2. 比较分析法的具体形式（1)根据财务报表分析的要求与目的a. 实际指标与本公司以前多时期历史指标比较b. 实际指标与本公司计划指标或预算指标比较c。
实际指标与同行业先进水平或平均水平比较重点选择：对比较报表上的财务数据，要选择重点项目进行分析，并非所有的项目都要进行分析（2）按指标数据形式的不同ａ。
绝对数指标的比较：即利用两个或两个以上的绝对数指标进行对比，以揭示这些绝对数指标之间的数量差异.如：银广夏虚构利润1999年为1。
78亿元，2000年为5。
67亿元,增长率高达318%,不可能！ｂ。
相对数指标的比较：即利用两个或两个以上的相对数指标进行对比，以揭示这些相对数指标之间的数量差异。
(3）比较分析法的常见形式：比较财务报表ａ.将最近两期或数期财务报表数据并列在一起编制的报表.ｂ.比较财务报表研究同一个项目在不同期间变动的情况，列示出财务报表各项目前后两期或多期的金额对比，并计算其增减变动金额和百分比，以便于财务分析师应用。
财务报表分析
财务报表分析财务分析常用指标比率分析Ratio Analysis对于解读公司财务报表是最基本最常用的方法;但其实数字本身并不是关键,也就是说某些指标并不是越高越好或者越低越好,而是应该结合公司经营状况,找到有意义的标杆进行分析比较,找到数据背后的原因；或者把一系列的内在有关联的数据和事实结合起来看,才能得到有效的分析结果;－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－来源：世界经理人1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少;1流动比率公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计企业设置的标准值：2意义：体现企业的偿还短期债务的能力;流动资产越多,短期债务越少,则流动比率越大,企业的短期偿债能力越强;分析提示：低于正常值,企业的短期偿债风险较大;一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素;2速动比率公式：速动比率=流动资产合计-存货/ 流动负债合计保守速动比率=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额/ 流动负债企业设置的标准值：1意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力;因为流动资产中,尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货,因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比,以衡量企业的短期偿债能力;分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低;影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力,账面上的应收账款不一定都能变现,也不一定非常可靠;变现能力分析总提示：1增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉;2减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债;2、资产管理比率1存货周转率公式：存货周转率=产品销售成本 / 期初存货+期末存货/2企业设置的标准值：3意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标;提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力;分析提示：存货周转速度反映存货管理水平,存货周转率越高,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快;它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容;2存货周转天数公式：存货周转天数=360/存货周转率 =360期初存货+期末存货/2/ 产品销售成本企业设置的标准值：120意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数;提高存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力;分析提示：存货周转速度反映存货管理水平,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快;它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容;3应收账款周转率定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数;公式：应收账款周转率=销售收入/期初应收账款+期末应收账款/2企业设置的标准值：3意义：应收账款周转率越高,说明其收回越快;反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力;分析提示：应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑;以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一,季节性经营的企业；第二,大量使用分期收款结算方式；第三,大量使用现金结算的销售；第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降;4应收账款周转天数定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间;公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率=期初应收账款+期末应收账款/2 / 产品销售收入企业设置的标准值：100意义：应收账款周转率越高,说明其收回越快;反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力;分析提示：应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑;以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一,季节性经营的企业；第二,大量使用分期收款结算方式；第三,大量使用现金结算的销售；第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降;5营业周期公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数={期初存货+期末存货/2 360}/产品销售成本+{期初应收账款+期末应收账款/2 360}/产品销售收入企业设置的标准值：200意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间;一般情况下,营业周期短,说明资金周转速度快；营业周期长,说明资金周转速度慢;分析提示：营业周期,一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析;营业周期的长短,不仅体现企业的资产管理水平,还会影响企业的偿债能力和盈利能力;6流动资产周转率公式：流动资产周转率=销售收入/期初流动资产+期末流动资产/2企业设置的标准值：1意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度,周转速度越快,会相对节约流动资产,相当于扩大资产的投入,增强企业的盈利能力；而延缓周转速度,需补充流动资产参加周转,形成资产的浪费,降低企业的盈利能力;分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析,和反映盈利能力的指标结合在一起使用,可全面评价企业的盈利能力;7总资产周转率公式：总资产周转率=销售收入/期初资产总额+期末资产总额/2企业设置的标准值：意义：该项指标反映总资产的周转速度,周转越快,说明销售能力越强;企业可以采用薄利多销的方法,加速资产周转,带来利润绝对额的增加;分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力;经常和反映盈利能力的指标一起使用,全面评价企业的盈利能力;3、负债比率负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率;它反映企业偿付到期长期债务的能力;1资产负债比率公式：资产负债率=负债总额 / 资产总额100%企业设置的标准值：意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例;该指标也被称为举债经营比率;分析提示：负债比率越大,企业面临的财务风险越大,获取利润的能力也越强;如果企业资金不足,依靠欠债维持,导致资产负债率特别高,偿债风险就应该特别注意了; 资产负债率在60％—70％,比较合理、稳健；达到85％及以上时,应视为发出预警信号,企业应提起足够的注意;2产权比率公式：产权比率=负债总额 /股东权益100%企业设置的标准值：意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例;反映企业的资本结构是否合理、稳定;同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度;分析提示：一般说来,产权比率高是高风险、高报酬的财务结构,产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构;从股东来说,在通货膨胀时期,企业举债,可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期,举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险;3有形净值债务率公式：有形净值债务率=负债总额/股东权益-无形资产净值100%企业设置的标准值：意义：产权比率指标的延伸,更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度;不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值,它们不一定能用来还债,为谨慎起见,一律视为不能偿债;分析提示：从长期偿债能力看,较低的比率说明企业有良好的偿债能力,举债规模正常;4已获利息倍数公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用=利润总额+财务费用/财务费用中的利息支出+资本化利息通常也可用近似公式:已获利息倍数=利润总额+财务费用/ 财务费用企业设置的标准值：意义：企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量企业偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数;只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息;分析提示：企业要有足够大的息税前利润,才能保证负担得起资本化利息;该指标越高,说明企业的债务利息压力越小;4、盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润的能力;不论是投资人还是债务人,都非常关心这个项目;在分析盈利能力时,应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素;1 销售净利率公式：销售净利率=净利润 / 销售收入100%企业设置的标准值：意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少;表示销售收入的收益水平;分析提示：企业在增加销售收入的同时,必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高;销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析; 2销售毛利率公式：销售毛利率=销售收入-销售成本/ 销售收入100%企业设置的标准值：意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利;分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础,没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利;企业可以按期分析销售毛利率,据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断;3资产净利率总资产报酬率公式：资产净利率=净利润/ 期初资产总额+期末资产总额/2100%企业设置的标准值：根据实际情况而定意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较,表明企业资产的综合利用效果;指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果,否则相反;分析提示：资产净利率是一个综合指标;净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系;影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小;可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题;4净资产收益率权益报酬率公式：净资产收益率=净利润/ 期初所有者权益合计+期末所有者权益合计/2100%企业设置的标准值：意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,也叫净值报酬率或权益报酬率,具有很强的综合性;是最重要的财务比率;分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素,进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面;如资产周转率、销售利润率、权益乘数;另外,在使用该指标时,还应结合对“应收账款”、“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析;5、现金流量分析现金流量表的主要作用是：第一,提供本企业现金流量的实际情况；第二,有助于评价本期收益质量,第三,有助于评价企业的财务弹性,第四,有助于评价企业的流动性；第五,用于预测企业未来的现金流量;流动性分析流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力;1 现金到期债务比公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据企业设置的标准值：意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较,可以体现企业的偿还到期债务的能力;分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债;2现金流动负债比公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债企业设置的标准值：意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度;分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债;3现金债务总额比公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额企业设置的标准值：意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债;分析提示：计算结果要与过去比较,与同业比较才能确定高与低;这个比率越高,企业承担债务的能力越强;这个比率同时也体现企业的最大付息能力;获取现金的能力1 销售现金比率公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额企业设置的标准值：意义：反映每元销售得到的净现金流入量,其值越大越好;分析提示：计算结果要与过去比,与同业比才能确定高与低;这个比率越高,企业的收入质量越好,资金利用效果越好;2每股营业现金流量公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列;企业设置的标准值：根据实际情况而定意义：反映每股经营所得到的净现金,其值越大越好;分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力;超过此限,就要借款分红;3全部资产现金回收率公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额企业设置的标准值：意义：说明企业资产产生现金的能力,其值越大越好;分析提示：把上述指标求倒数,则可以分析,全部资产用经营活动现金回收,需要的期间长短;因此,这个指标体现了企业资产回收的含义;回收期越短,说明资产获现能力越强;6. 财务弹性分析1 现金满足投资比率公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和;企业设置的标准值：取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数,均取近五年的平均数；资本支出,从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；存货增加,从现金流量表附表中取数;取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利,从现金流量表的主表中,分配利润或股利所支付的现金项目取数;如果实行新的企业会计制度,该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金,则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用;意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力,其值越大越好;比率越大,资金自给率越高;分析提示：达到1,说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1,则说明企业部分资金要靠外部融资来补充;2现金股利保障倍数公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利=经营活动现金净流量 / 现金股利企业设置的标准值：2意义：该比率越大,说明支付现金股利的能力越强,其值越大越好;分析提示：分析结果可以与同业比较,与企业过去比较;3营运指数公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用=净利润 - 投资收益 - 营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销企业设置的标准值：意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系,评价收益质量;分析提示：接近1,说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当,收益质量高；若小于1,则说明企业的收益质量不够好;再补充一些遗漏的重要指标：第一,四个和上市公司和公开市场股票价格相关的比率 1．每股盈余Earnings Per Share 每股盈余= 税后净利 / 流通在外的普通股股数 2．股息率Dividend Yield 股息率是股息与股票价格之间的比率;在投资实践中,股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一; 股利收益率= D: 股息； Po: 股票买入价; 3．盈利对股息比率 Dividend cover 衡量企业支付股利的能力 DC =E/D= EPS/DPS E: 税后盈余 D:派发股利 EPS: 每股盈余 DPS:每股股利 4．市赢率 P/E Ratio 指每股市价除以每股盈利Earnings Per Share, EPS ,通常作为股票是便宜抑或昂贵的指标通货膨胀会使每股收益虚增,从而扭曲市盈率的比较价值;市盈率把企业的股价与其制造财富的能力联系起来; 第二,两个财务管理上常用的数据 5．经济增值EVA: Economic Value Added EVA是计算企业真实利润的方法;它的公式是：EVA=P-CR P:税后利润； C:投入资本 R:融资成本包括机会成本 6．税前息前折旧摊销前盈利EBITDA: Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization 这是非常重要的去除资本和营运结构差异从而使企业盈利更具可比性的一个数据,近年来在上市公司做高层财务分析应用得很多;EBITDA=E+I+T+D+A E: 税后盈余 I: 利息支出 T: 税收支出仅指企业所得税D: 固定资产折旧 A: 无形资产摊销。
chap011CreditAnalysis(财务报表分析,台湾中兴大学)
3. Managerial policies are directed primarily at efficient and profitable asset utilization and secondly at liquidity
prepaid expenses
Liquidity and Working Capital
Current Ratio
Three important qualifications 1. Liquidity depends to a large extent on prospective cash
flows
Liquidity and Working Capital
Working Capital
Working capital more relevant when related to other key variables such as Sales Total assets Working capital is of limited value as an absolute amount
Liquidity and Working Capital
Current Assets
Classification as current asset depends on:
1. Manament’s intent 2. Industry practice
Balance Sheet
Analysis must assess this classification
上市公司财务分析报告模板3篇
上市公司财务分析报告模板3篇Financial analysis report template of listed companies汇报人：JinTai College上市公司财务分析报告模板3篇前言：报告是按照上级部署或工作计划，每完成一项任务，一般都要向上级写报告，反映工作中的基本情况、工作中取得的经验教训、存在的问题以及今后工作设想等，以取得上级领导部门的指导。
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本文简要目录如下：【下载该文档后使用Word打开，按住键盘Ctrl键且鼠标单击目录内容即可跳转到对应篇章】1、篇章1：一、财务分析含义及作用文档2、篇章2：二、上市公司财务分析内容及方法3、篇章3：三、提升上市公司财务分析质量措施篇章1:一、财务分析含义及作用文档上市公司公之于众的财务报表及相关的会计信息是用以沟通、传递企业财务状况和经营业绩的重要工具，故其规范性和真实度直接影响人们对企业财务状况和经营成果的分析和判断。
财务分析是指以财务报表和其他相关资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价公司的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是为了了解过去、评价现在、预测未来，帮助相关利益集团改善决策。
财务报表分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。
财务报表分析对企业的经营活动起着十分重要的作用，可以有效促进企业的财务管理和经营管理的综合水平的不断提升。
不同的使用者对上市公司财务报表有不同的要求。
（一）管理者公司经营管理者必须通过财务分析，发现公司存在的问题，找出问题产生的原因，以便把公司经营得更好。
（二）投资人公司的投资人包括公司股东及潜在的投资人，他们通过分析公司定期公布的财务资料，获得各自关心的财务信息。
例如，股东中的优先股东更关心公司的偿债能力;而普通股东则关注他们投资的增值能力。
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These estimates require:
?Use of judgment and probabilities ?Allocations of revenues and expenses across periods ?Prediction of the future usefulness of many assets ? Forecasts of future obligations
transactions and events are perceived ? Methods chosen that are most applicable to the
circumstances ? Relevant information is disclosed —favorable and
Analyzing Profitability
Measuring Income--Estimation Issues
Management discretion is part of income measurement
Estimates of skilled and experienced professionals ? Some consensus (less variability)
? Estimation Issues ? Accounting Methods ? Incentives for Disclosure ? Diversity across Users
Analyzing Profitability
Measuring Income--Estimation Issues
Hale Waihona Puke Analyzing Profitability
Focus of Profitability Analysis
Profitability analysis helps address questions such as: What is a company's relevant income measure? What is the quality of income? What income components are important for forecasting? How persistent are income and its components? What is a company's earning power?
? Profitability analysis is a key part of financial statement analysis
? All financial statements are pertinent to profitability analysis
? Emphasis of profitability analysis is on the income statement
income measurement
Social Influences
Political pressures
Academic research
Analyzing Profitability
Measuring Income--Accounting Methods
Methods reflect the outcome of numerous factors, including compromises Discretion is permitted to accommodate different business circumstances Methods geared toward “general -purpose” financial statements
unfavorable
Analyzing Profitability
Measuring Income--Incentives for Disclosure
Reality:
? Each of us possess opinions--we see the world from different
perspectives
? Managers bring strong views to the table ? Managers feel pressures of competition and society ? Directors expect results
Analyzing Profitability
Measuring Income--Accounting Methods
Professional experience
Regulatory agendas
Business happenings
Accounting standards governing
Analyzing Profitability
Measuring Income--Incentives for Disclosure
Ideally: ? Financial statements fairly present transactions and
events ? Accounting is neutral —not affecting how
Profitability Analysis
McGraw-Hill/Irwin
CHAPTER
? 2004 The McGraw-Hill Companies, Inc., All Rights Reserved.
Analyzing Profitability
Focus of Profitability Analysis
Analyzing Profitability
Measuring Income
Income is defined as revenues less expenses over a reporting period
This definition does not yield a unique amount because of: