第六章 客户分析-盈利能力分析(盈利比率)
盈利能力比率的计算和解读
盈利能力比率的计算和解读盈利能力比率是指企业在特定时期内实现利润的能力。
通过计算和解读盈利能力比率，可以评估企业的经营状况和盈利能力，并根据结果作出相应的决策。
本文将详细介绍常见的盈利能力比率的计算方法和解读要点。
一、毛利率的计算和解读毛利率是衡量企业销售产品或提供服务所产生的毛利润与销售收入之比。
计算公式如下：毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入×100%解读要点：- 较高的毛利率意味着企业销售产品或提供服务的盈利能力强，能够更好地覆盖销售成本和其他费用。
- 毛利率的波动需要结合行业背景和企业特点来综合分析，避免片面解读。
二、净利率的计算和解读净利率是衡量企业净利润与销售收入的比例。
计算公式如下：净利率=净利润/销售收入×100%解读要点：- 较高的净利率表明企业的经营状况良好，能够更有效地控制成本和费用。
- 净利率的下降可能是由于销售收入下降、成本上升或费用增加等原因，需要深入分析找出问题所在。
三、息税前利润率的计算和解读息税前利润率是衡量企业经营活动所取得的纯利润与销售收入的比例。
计算公式如下：息税前利润率=（营业利润+利息收入）/销售收入×100%解读要点：- 较高的息税前利润率意味着企业的经营状况较好，在经营活动中所获得的利润占销售收入的比例较高。
- 息税前利润率的下降可能是由于销售收入下降、成本上升或利息收入减少等原因，需要仔细分析可能的原因。
四、总资产利润率的计算和解读总资产利润率是衡量企业利润与总资产之间关系的指标，反映了企业资产的盈利能力。
计算公式如下：总资产利润率=净利润/总资产×100%解读要点：- 较高的总资产利润率表明企业的资产运作能力和盈利能力较好。
- 总资产利润率的下降可能是由于净利润下降或总资产增加等原因，需要进行深入分析定位问题。
五、股东权益利润率的计算和解读股东权益利润率是衡量企业净利润与股东权益之间关系的指标，用于评估股东对企业资金投入的回报率。
盈利能力分析
盈利能力分析通过盈利能力分析，发现企业各项业务对企业利润或企业价值的贡献大小，便于管理者采取措施改进业务结构或业务模式。
（一）盈利能力比率分析1、销售毛利率＝销售毛利÷销售收入销售毛利（或主营业务利润）＝主营业务收入－主营业务成本－主营业务税金及附加销售毛利率表明在主营业务收入之中含有百分之多少的销售毛利。
这个指标需要与企业的目标毛利率、同行业平均水平毛利率加以比较，以正确判断企业盈利能力，提高盈利水平。
2、营业利润率＝营业利润÷销售收入营业利润＝销售毛利（或主营业务利润）－期间费用营业利润率表明在产品销售收入中，扣除成本费用后的利润占有多少百分比。
3、利润率＝利润总额÷销售收入利润总额＝营业利润－营业外支出4、净利润率＝净利润÷销售收入净利润＝利润总额－所得税净利润率表明在企业总销售收入中，净利润占有多少百分比。
净利润之中不仅包含有主营业务净利润，还包含有营业外收支净额及投资收益，是企业盈利的总和。
但是由于营业外收支净额及投资收益具有不稳定因素，所以销售净利率指标的变动性可能比较大。
5、总资产报酬率＝利润总额÷资产平均总额资产平均总额是年初资产总额与年末资产总额的平均数。
总资产报酬率越高，表明企业的资产利用效益越好，企业整体盈利能力越强，经营管理水平越高。
6、总资产报酬率＝销售利润率×资产周转率销售利润率＝利润总额÷销售收入资产周转率＝销售收入÷平均资产总额上述公式表明：要提高总资产报酬率，不仅要设法提高利润总额、提高销售利润率，还要尽可能提高资产使用效率。
只有从这三方面入手，才能更加有效地提高企业盈利水平。
7、净资产报酬率＝净利润÷平均净资产平均净资产是企业年初净资产与年末净资产的平均数。
这个指标是反映企业自有资金盈利能力的指标，也称作“股东投资回报率”或“权益报酬率”，它是企业财务管理的核心指标。
净资产报酬率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数[1÷（1－资产负债率）]杜邦分析体系是将净资产报酬率按照这个公式展开分析的。
第六章 盈利能力分析
• 6.4.5 上市公司资本盈利能力分析指标
• ⑴ 每股收益
• ⑵ 市盈率
• ⑶ 普通股权益报酬率
• ⑷ 每股净资产
• ⑸ 市净率
• ⑹ 每股股利
• ⑺ 股票获利率
• ⑴ 每股收益：指企业净利润与发行在外普通股 股数之比。人们普通有这么一个观点，若公司
每股收益增幅令人满意，那么它的股价就会上
涨，企业价值、财东财富就会增加。
• ⑵ 直接计入当期利润的利得和损失：
如：投资性房地产，交易性金融资产（资产
负债表日，公允价值的变动差额计入公允价值损
益）;营业外收入、补贴收入等
• 6.1.1 盈利及盈利能力分析的内涵 • 盈利能力分析，是通过一定的分析方法，剖 析、鉴别、判断企业能够获取利润的能力， 也是对企业各环节经营成果结果的分析。
本期净利润 每股收益 流通在外的普通股的加权平均数
• 分析该指标时，应注意以下三点： • ① 每股收益没有反映股票含有风险。 • ② 每股收益的多少，并不能决定股利的多少，还 取决于股利支付率。
每股股利 股利支付率 100% 每股收益
• ③ 每股收益可进行横向和纵向比较。
• ⑵ 市盈率（PE）：指普通股每股市价与每股 收益的比值，它反映投资人相对于每股收益
总资产所实现的利润额。
利润总额 总资产利润率 100% 总资产平均额
• 6.3.4 总资产净利率：指企业的净利润与总 资产平均额之间比率。总资产净利率是反映
企业经营效率和盈利能力的综合指标。
净利润 总资产净利率 100% 总资产平均额 营业收入净额 净利润 总资产平均额 营业收入净额 总资产周转率 销售净利率
• 6.3.4 总资产净利率计算与分析
财务分析之盈利能力分析
财务分析之盈利能力分析盈利能力分析是财务分析中的重要内容之一，通过对企业盈利能力的评估，可以匡助投资者、管理者等了解企业的经营状况和盈利能力，为决策提供参考依据。
盈利能力分析主要包括利润率分析、资产收益率分析和杠杆效应分析等。
下面将详细介绍这些分析指标及其计算方法。
1. 利润率分析利润率是衡量企业盈利能力的重要指标，主要包括毛利润率、净利润率和营业利润率等。
（1）毛利润率：反映企业销售产品或者提供服务的盈利能力。
计算公式：毛利润率 =（销售收入 - 销售成本）/ 销售收入 × 100%（2）净利润率：反映企业销售产品或者提供服务后的盈利能力。
计算公式：净利润率 = 净利润 / 销售收入 × 100%（3）营业利润率：反映企业经营活动所获得的利润能力。
计算公式：营业利润率 = 营业利润 / 销售收入 × 100%2. 资产收益率分析资产收益率是衡量企业利用资产创造利润能力的指标，主要包括总资产收益率和净资产收益率。
（1）总资产收益率：反映企业利用全部资产创造利润的能力。
计算公式：总资产收益率 = 净利润 / 总资产 × 100%（2）净资产收益率：反映企业利用净资产创造利润的能力。
计算公式：净资产收益率 = 净利润 / 净资产 × 100%3. 杠杆效应分析杠杆效应是指企业利用借款或者股权融资来提高资本利润率的一种方式，主要包括财务杠杆和操作杠杆。
（1）财务杠杆：反映企业利用借款资金进行经营活动的能力。
计算公式：财务杠杆 = 总资产 / 净资产（2）操作杠杆：反映企业利用固定成本和变动成本的比例来影响利润的能力。
计算公式：操作杠杆 = 变动成本 / 固定成本以上是盈利能力分析的主要指标及其计算方法，通过对这些指标的分析，可以全面了解企业的盈利能力和经营状况。
需要注意的是，盈利能力分析只是财务分析的一部份，还需要结合其他指标和因素进行综合评估，以得出准确的结论。
《盈利能力分析》课件
投资活动现金流入结构分析
分析投资活动现金流入中，各项目所占的比例，以判断投资活动 的收益情况。
投资活动现金流出结构分析
分析投资活动现金流出中，各项目所占的比例，以判断投资活动的 支出情况。
投资活动现金流量趋势分析
通过对比连续几个会计年度的现金流量数据，分析投资活动的变化 趋势。
筹资活动现金流量分析
控制成本与费用
降低采购成本
通过优化采购流程、选择优质供应商、开展集中 采购等方式，降低采购成本。
减少生产成本
通过提高生产效率、降低废品率、减少能源消耗 等方式，降低生产成本。
压缩管理费用
通过优化组织结构、精简人员、降低办公费用等 方式，压缩管理费用。
优化资本结构
合理安排负债比例
根据企业实际情况和市场环境， 合理安排负债比例，以降低资金 成本和提高资本运作效率。
提高固定资产利用效率
通过加强设备维护保养、优化生产布局、提高设 备利用率等方式，提高固定资产利用效率。
3
加强应收账款管理
通过制定合理的信用政策、加强客户信用管理、 及时催收欠款等方式，加强应收账款管理，降低 坏账风险和财务费用。
THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
盈利能力分析的重要性
投资者决策
投资者通过盈利能力分析，评估企业的投资价值和股票的购买价 值。
债权人决策
债权人通过盈利能力分析，评估企业的偿债能力和信贷风险。
企业管理者决策
企业管理者通过盈利能力分析，了解企业的经营状况和存在的问题， 制定相应的经营策略和改进措施。
盈利能力分析的框架
利润表分析
通过分析利润表，了解企业的收入、 成本、费用和利润情况，评估企业的 盈利能力。
第六章 客户分析-客户财务分析的内容
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料公司信贷第六章 客户分析知识点：客户财务分析的内容● 定义：客户财务分析的含义：财务分析以客户财务报表为主要依据，运用一定的分析方法，研究评价客户的财务过程和结果，分析客户的财务状况、盈利能力、资金使用效率和偿债能力，并由此预测客户的发展变化趋势，从而为贷款决策提供依据。
● 详细描述：商业银行对借款人最关心的就是其现在和未来的偿债能力。
借款人的偿债能力和借款人的盈利能力、营运能力、资本结构和净现金流量等因素密切相关，为了准确计算和评价借款人的偿债能力，对贷款决策进行的财务分析应侧重这些内容。
在贷款决策中，上述分析除了使用财务报表本身的资料外，还需使用财务指标综合反映借款人的财务状况。
1.盈利能力借款人盈利能力越强，还本付息的资金来源越有保障，债权的风险越小。
2.营运能力营运能力是指通过借款人经营中各项资产周转速度所反映出来的借款人资产运用效率。
从一方面看，借款人资产周转速度越快，就表明其经营能力越强。
3.资本结构资金结构是指借款人全部资金来源中负债和所有者权益所占的比重和相互间的比例关系。
4.净现金流量以上这些指标分为四类:(1)盈利比率。
盈利比率主要包括销售利润率、营业利润率、净利润率、成本费用率等(2) 效率比率。
效率比率主要包括总资产周转率、固定资产周转率、应收账款回收期、存货持有天数、资产收益率、所有者权益收益率等。
(3)杠杆比率。
杠杆比率一般包括资产负债率、负债与所有者权益比率、负债与有形净资产比率、利息保障倍数等。
(4)偿债能力比率。
这类比率主要有资产负债率、流动比率和速动比率等。
例题：1.效率比率包括()。
A.存货周转率B.固定资产周转率C.应收账款周转率D.资产收益率E.所有者权益收益率正确答案：A,B,C,D,E解析：效率比率。
这类比率通过计算资产的周转速度来反映管理部门控制和运用资产的能力，进而估算经营过程中所需的资金量。
效率比率主要包括总资产周转率、固定资产周转率、应收账款回收期、存货持有天数、资产收益率、所有者权益收益率等。
财务分析之盈利能力分析
财务分析之盈利能力分析盈利能力分析是财务分析中的一个重要内容，它主要通过对企业的财务数据进行分析，评估企业盈利能力的强弱。
盈利能力分析是判断企业经营状况和发展潜力的重要依据，对于投资者、管理层和其他利益相关者来说都具有重要意义。
本文将从净利润率、毛利率和营业利润率三个方面对盈利能力进行详细分析。
一、净利润率分析净利润率是衡量企业盈利能力的重要指标之一，它反映了企业每一元销售收入中的净利润占比。
净利润率的计算公式为：净利润率=净利润/营业收入*100%。
以某公司为例，该公司在2020年的净利润为100万元，营业收入为500万元，那么净利润率=100/500*100%=20%。
这意味着该公司每一元的销售收入中有20%是净利润。
净利润率的高低可以反映企业的盈利能力。
一般来说，净利润率越高，说明企业的盈利能力越强。
但需要注意的是，净利润率过高也可能意味着企业存在利润操纵的情况，因此需要综合考虑其他指标来评估企业的盈利能力。
二、毛利率分析毛利率是指企业在销售产品或提供服务过程中，销售收入减去直接成本后的利润占销售收入的比例。
毛利率可以反映企业产品或服务的盈利能力。
以某公司为例，该公司在2020年的销售收入为1000万元，直接成本为600万元，那么毛利率=（1000-600）/1000*100%=40%。
这意味着该公司每一元的销售收入中有40%是毛利润。
毛利率的高低可以反映企业产品或服务的盈利能力。
一般来说，毛利率越高，说明企业的产品或服务盈利能力越强。
但需要注意的是，毛利率过低可能意味着企业的成本控制不力，需要综合考虑其他指标来评估企业的盈利能力。
三、营业利润率分析营业利润率是指企业在销售产品或提供服务过程中，销售收入减去直接成本和营业费用后的利润占销售收入的比例。
营业利润率可以反映企业经营活动的盈利能力。
以某公司为例，该公司在2020年的销售收入为1000万元，直接成本为600万元，营业费用为200万元，那么营业利润率=（1000-600-200）/1000*100%=20%。
盈利能力分析
盈利能力分析一、引言在企业经营管理中，盈利能力是一个核心指标，它直接反映了企业的经济效益和竞争力。
本文将通过对盈利能力的分析，以了解企业的盈利潜力、经营状况和竞争优势，并为企业提供战略决策和经营优化的依据。
二、盈利能力指标1. 净利润率净利润率是企业盈利能力的重要指标，反映了企业单位资本实现利润的能力。
净利润率=净利润/营业收入*100%。
一个高净利润率意味着企业可以更高效地利用资产获得利润。
2. 毛利率毛利率用于衡量企业产品销售的盈利能力，其计算方法为（销售收入-销售成本）/销售收入*100%。
毛利率越高，说明企业销售产品的利润空间越大。
3. 资产回报率资产回报率是评估企业运营效率的重要标志，它衡量了企业通过运用资产获取净利润的能力。
资产回报率=净利润/平均资产总额*100%。
资产回报率越高，表示企业能够更有效地利用其资产获得利润。
三、盈利能力分析方法1. 横向比较分析横向比较分析可以通过对比不同时间点的财务数据，了解企业盈利能力的发展趋势。
通过比较不同年度的净利润率、毛利率和资产回报率，可以判断企业盈利能力是否具有可持续发展的趋势。
2. 纵向比较分析纵向比较分析是通过比较同一时期不同企业的财务数据，来了解企业之间的盈利能力差异。
可以通过行业平均值或同行业企业的盈利能力数据，来评估企业在行业中的竞争优势和地位。
3. 盈利能力与经营策略的关系盈利能力与企业的经营策略密切相关。
例如，企业可以通过降低成本来提高毛利率，或通过提高产品质量和服务水平来提高净利润率，同时优化资产配置和提高运营效率以实现更高的资产回报率。
四、案例分析以某电子产品企业为例，分析其盈利能力。
根据财务报表数据，该企业净利润率在过去三年内分别为12%、10%和8%，毛利率分别为30%、28%和26%，资产回报率分别为18%、16%和14%。
通过横向比较分析，我们可以看出该企业的净利润率、毛利率和资产回报率在逐年下降。
这可能意味着企业面临着竞争压力和成本上升的挑战，需要进一步优化经营策略来提高盈利能力。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料
公司信贷
第六章 客户分析
知识点：盈利能力分析(盈利比率)
● 定义：
盈利能力简单地说就是获取利润的能力。
盈利能力越强，客户还本付息的可能性越大，贷款的风险越小。
反映借款人盈利能力的比率主要有：销售利润率、营业利润率、税前利润率和净利润率、成本费用利润率，这些统称为盈利比率。
● 详细描述：
1. 销售利润率(毛利润率)
销售利润率是指销售利润和产品销售收入净额的比率。
其计算公式为:
销售利润率=销售利润/销售收入净额xl00%
销售利润=销售收入净额-销售成本-销售费用-销售税金及附加
销售利润率反映每元销售收入净额中所实现的销售利润额，用来评价借款人产品销售收入净额的盈利能力。
该指标越高，表明单位净销售收入中销售成本所占的比重越低，销售利润越高。
2. 营业利润率
营业利润率是指借款人的营业利润与产品销售收入净额的比率。
其计算公式为:
营业利润率=营业利润/销售收入净额 lOO%
营业利润=销售利润-管理费用-财务费用
营业利润率反映每元销售收入净额所取得的营业利润。
该比率越高，说明借款人盈利水平越高。
3. 税前利润率和净利润率
税前利润率是客户利润总额和销售收入净额的比率。
其计算公式为:
税前利润率=利润总额/销售收入净额 lOO%
利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出
净利润率是指客户净利润与销售收入净额之间的比率。
其计算公式为:
净利润率=净利润/销售收入净额 lOO%
净利润=利润总额-所得税
税前利润率和净利润率反映每元销售收入净额所取得的税前利润和净利润。
这两个比率越大，说明每元销售收入净额所取得的税前利润和净利润越多。
4. 成本费用利润率
成本费用利润率是借款人利润总额与当期成本费用总额的比率。
其计算公式为:
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 lOO%
成本费用总额=销售成本+销售费用+管理费用+财务费用
该比率反映每元成本费用支出所能带来的利润总额。
它越大，说明同样的成本费用能取得更多利润，或取得同样利润只需花费较少的成本费用。
5. 资产收益率
资产收益率是客户税前净利润与资产平均总额的比率，其计算公式为:
资产收益率=税前净利润/资产平均总额 100%
资产平均总额= (期初资产总额+期末资产总额) / 2
资产收益率越高，说明客户资产的利用效率越高，营运能力越强，盈利能力越强。
6. 所有者权益收益率
所有者权益收益率是客户税前净利润与有形净资产的比率。
其计算公式为:
所有者权益收益率=利润总额/有形净资产xl00%
该比率越高，表明所有者投资的收益水平越高，营运能力越好，盈利能力越强。
例题：
1.下列公式中，正确的有()。
A.有形净资产=所有者权益+无形资产
B.利息保障倍数=(利润总额-利息费用)／利息费用
C.速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用
D.营运资金=流动资产-流动负债
E.赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣
正确答案：C,D,E
解析：有形净资产=所有者权益-无形资产-递延资产
利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用
速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用
营运资金=流动资产-流动负债
赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣
2.（）指公司赚取利润的能力。
A.营运能力
B.偿债能力
C.生产能力
D.盈利能力
正确答案：D
解析：盈利能力指公司赚取利润的能力。
3.下列情况中会提高企业净利润率的有()。
A.存货的减少
B.所得税的减少
C.货币资金的减少
D.财务费用的减少
E.管理费用的减少
正确答案：B,D,E
解析：净利润率反映每元销售收入净额所取得的净利润。
净利润率=净利润/销售收入净额×100%=(利润总额-所得税)/销售收入净额×100%=(营业利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出)/销售收入净额×100%，其中，营业利润=销售利润-管理费用-财务费用。
可见，所得税减少、管理费用减少、财务费用减少都会提高企业的净利润率。
4.下列属于盈利比率的有（）
A.销售利润率
B.营业利润率
C.税前利润率
D.净利润率
E.成本费用利润率
正确答案：A,B,C,D,E
解析：考核盈利能力分析的指标
5.下列关于成本费用利润率描述，正确的是（）。
A.借款人利润总额与当期成本费用的比率
B.反映每元成本费用支出带来的利润总额
C.成本费用总额=销售成本+销售费用+管理费用
D.成本费用利润率越小越好
E.成本费用利润率越大越好
正确答案：A,B,E
解析：盈利能力分析中，成本费用利润率是借款人利润总额与当期成本费用的比率，反映每元成本费用支出带来的利润总额。
它越大，说明同样的成本费用能取得更多利润，获取的同样利润只需花费较少的成本费用，因而该指标越大越好。
成本费用总额=销售成本=销售费用+管理费用+财务费用。
6.下列不属于调整后利润表的项目为（）
A.投资净收益
B.管理费用
C.销售费用
D.主营业务成本
正确答案：C
解析：销售费用属于调整前的利润表内容
7.下列关于成本费用利润率的描述，正确的有（）。
A.成本费用利润率=成本费用总额/利润总额
B.该比率反映的是每元成本费用支出所能带来的利润总额
C.该比率越大，说明同样的成本费用能取得更多利润
D.该比率越大，说明取得同样利润所花费的成本费用越多
E.成本费用利润率=利润总额/成本费用总额
正确答案：B,C,E
解析：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% 成本费用总额=销售成本+销售费用+财务费用 该比率反映每元成本费用支出所能带来的利润总额。
它越大，说明同样的成本费用能取得更多利润，获取得同样利润只需花费较少的成本费用。
8.某公司2007年的销售收入净额为6亿元，销售成本为4亿元，销售税金及附
加为700万元，销售费用为1500万元，管理费用为5000万元，财务费用为3000万元，投资净收益为1000万元，营业外收入为100万元，营业外支出为600万元，所得税为1900万元，则该公司的营业利润率为（）
A.29.67%
B.17.17%
C.15.67%
D.16.63%
正确答案：D
解析：营业利润=销售利润-管理费用-财务费用=（销售收入净额-销售成本-销售费用-销售税金及附加）-管理费用-财务费用=（6-4-0.15-0.07）-0.5-0.3=0.98亿元；营业利润=营业利润/销售收入净额
*100%=0.98/6*100%=16.33%。