财务管理学习题计算题
财务管理学习题计算题
财务管理重点计算题某公司股票的β系数为1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，那么该公司股票的报酬率为多少？该公司股票的报酬率=5%+1.5（12%-5%）=15.5%1、 某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合算？各年利润的现值总和=24000*（PVIFA ，12%，5）（PVIF ，12%，1）【或=24000*[（PVIFA,12%,6）-(PVIFA,12%,1)]】=77262.32（元）<100000元，该项目不合算。
2、 某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。
（1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？（2）若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？（1）（500+500*8%*5）*（PVIF ，5%，5）=548.8（元）债券价格应低于548.8元才值得购买（2）500（PVIF ，5%，4）+500*8%（PVIFA ，5%，4）=553.34（元）债券价格应低于553.34元才值得购买3、 某企业准备投资购买股票，现有A 、B 公司股票可供选择，A 公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。
B 公司股票市价每股8元，上年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。
该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。
计算A 、B 公司的股票价值并作出投资决策。
A 公司股票价值=0.21510%⨯+（％）－5％＝4.2（元）<12元，不值得购买； B 公司股票价值=0.510％＝50（元）>8元，值得购买。
4、 某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。
财务管理计算题汇总及解析
• 例7：环瑞公司现有资金400万元，其中自有资金普通股 和借入资金债券各为200万元，普通股每股l0元，债券利 息率为8％。现拟追加筹资200万元，有增发普通股和发 行债券两种方案可供选择。所得税率为25%，试计算每股 利润无差别点。 • 解析：
• EBIT=48 ， • 即当息税前利润为48万元时，增发普通股和增加债券后的 每股利润相等
• 例3：某人拟购房，开发商提出两种方案， 一是现在一次性付80万，另一方案是从现 在起每年末付20万，连续5年，若目前的存 款利率是7%，应如何付款？ • 解析：方案2现值： P=20×(P/A,7%,5)=20×4.1002=82 > 80 • 所以应该，开发商提出了三个付款方 案： • 方案一是现在起15年内每年末支出10万元；方案二是现 在起15年内每年初支付9.5万元；方案三是前5年不支付， 第六年起到15年每年末支付18万元。 • 假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较， 问哪一种付款方式对购买者有利？ • 解答： • 方案一：F=10×(F/A,10%,15)=10×31.722=317.72 • 方案二：F=9.5×[(F/A,10%,16)-1] • =9.5×(35.950-1)=332.03 • 方案三：Ｆ＝18×(F/A,10%,10)＝18×15.937=286.87
△NCF
-200
26.70
26.70
26.70
26.70
26.70
•
△NCF0=－100万元，△NCF1-5=26.70万元，
• （P/A，△IRR，5）＝ 1 000 000÷267 000＝3.7453 • 查表的i=10% 3.7908 • i=12% 3.6048 • △IRR 3.7453 • 用试算法可求得，甲乙两方案的差量内含报酬率 △IRR ＝10.49％ • 在第(1)种情况下，由于差量内含报酬率大于8％，所以 应该选择甲项目。 • 在第(2)种情况下，由于差量内含报酬率小于12％，所以 应该选择乙项目。
财务管理学习题及答案
《企业财务管理学》练习题及参考答案一、练习题：1．甲公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款单利利率为12％。
要求：按单利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。
2．乙公司2001年年初对A设备投资100000元，该项目2003年年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益分别为20000元、30000元、50000元；银行存款复利利率为10％。
要求：按复利计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值之和。
3．丙公司2001年和2002年年初对C设备投资均为60000元，该项目2003年初完工投产；2003年至2005年各年末预期收益均为50 000元；银行存款复利利率为8％。
已知：(F／A，8％，3)＝3.2464，(P／A，8％，3)＝2.5771。
要求：按年金计算2003年年初投资额的终值和2003年年初各年预期收益的现值。
4．某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。
假设预期最低借款利率为8％，问此人是否能按其计划借到款项? 已知：(P／A，7％，10)＝7.0236，(P／A，8％，10)＝6.7101。
5．某企业集团准备对外投资，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：市场状况概率年预期收益（万元）甲公司乙公司丙公司良好一般较差0.30.50.2402055020-580-20-30要求：(1)计算三家公司的收益期望值；(2)计算各公司收益期望值的标准离差；(3)计算各公司收益期望值的标准离差率；(4)假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理做出选择。
6．振兴公司发行5年期的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10％。
财务管理学(计算题总结及答案)
财务管理学（计算题总结及答案）Chapter 11.某公司准备购买一设备，买价2000万。
可用10年。
若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。
复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。
P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租为优。
2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。
F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。
3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？？A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200%4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？（书上例题）两种算法：⑴40000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元Chapter 21.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。
要求：分析法和综合法计算每股股价。
⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元⑵综合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.要求：⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少⑴K=[（1+12%）2-1]÷2=12.72%⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12%⑶60÷300×100%=20%K=12%÷（1-12%）=15%3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。
《财务管理》复习习题5套含答案(大学期末复习资料).doc
《财务管理》练习题(一)解答1.某人为购买住房，向银行申请总额为150000元的住房抵押贷款，進备在10年内按月分期等额偿还，若贷款年利率为8%,问此人每月的等额偿还金额是多少元？解答一：年还款额=1500004- (P/A, 8%, 10) =1500004-6.7101=22354. 36 元月还款额二22354. 364-12=1862. 86 元解答二：年利率8%计息，相当于月利率0. 6434%故月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6434%, 120) =1797. 86 元解答三：年利率8%,月利率=8%* 12=0. 6667%月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6667%, 120) =1819. 95 元2.某人计划从三十岁起，用十年的时间，每年年末向银行存入1万元，假设银行存款利率为6%。
问从六十岁起的二十年内，每年年末能从银行提取多少万元？解答：1 X (F/A, 6%, 10) X (F/P, 6%, 20)=AX (P/A, 6%, 20)求得A二3. 6855万元3.某人现有10万元，希望在五年后成为15万元，问应投资于报酬率为多少的投资项冃？又若现在银行存款年利率为5%,需要存入多少年才能成为15万元？解答：15=10X (F/P, i,5) 求得i=&45%15=10X (F/P, 5%,n)求得n二8. 31 年4.某公司拟按7%的资金成本筹集100万元进行投资。
目前市场上有以下三种方案可供选择(假设风险相同)：(1)投资于A项目，5年后可一次性收回现金144万元；(2)投资于B项目，于第4年开始至第8年，每年年初收回现金55万元；(3)投资于C项目，10年屮每年年末等额收回现金25万元。
要求：试比较⑴、(2)、(3),并作出选择。
解答一：A 项目的现值P (A) =144X (F/P, 7%, 5) =102. 67 万元B 项目的现值P (B) =55X (P/A, 7%, 5) X (P/F, 7%, 2)=196. 86 万元C 项目的现值P (C) =25X (P/A, 7%, 10) =175. 59 万元由于P (B) >P (C) >P (A) >100 万元故应选择B项目。
财务管理计算题
财务管理计算题财务管理开卷课的计算题及答案财务管理作业及答案（一）某公司准备购买一套办公用房，有两个付款方案可供选择：１．甲方案：从现在起每年年初付款２００万元，连续支付１０年，共计２０００万元。
２．乙方案：从第五年起，每年年初付款２５０万元，连续支付１０年，共计２５００万元。
假定该公司的资金成本为１０％，通过计算说明应选择哪个方案。
（二）某企业存入银行１００万元，存款年利率为１６％，时间为５年，每季计算一次利息。
要求：１．计算该项存款的实际年利率；２．该项存款５年后的本利和。
（三）某公司购买一处房产，现在一次性付款为１００万元。
若分三年付款，１—３年各年初的付款额分别为３０万元、４０万元、４０万元。
假定利率为１０％，哪种付款方式较优？（四）某公司持有Ａ、Ｂ、Ｃ三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为２．１、１．０、０．５，它们在证券组合中所占的比例分别为５０％、４０％、１０％，股票的市场收益率为１４％，无风险收益率为１０％。
要求：（１）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为３０万元，风险收益额是多少？（２）计算投资组合的必要收益率。
（五）练习资金成本的计算某公司拟筹资５０００万元，其中按面值发行债券２０００万元，票面利率为１０％，筹资费率２％；发行优先股８００万元，股息率为１２％，筹资费率３％；发行普通股２２００万元，筹资费率５％，预计第一年股利率为１２％，以后每年按４％递增，所得税税率为３３％。
要求：（１）计算债券资金成本；（２）计算优先股资金成本；（３）计算普通股资金成本；（４）计算综合资金成本。
△（六）练习财务杠杆的计算某企业的长期资金总额为５０００万元，借入资金占总资本的５０％，债券资金的利率为１５％，企业的息税前利润为１０００万元。
要求：计算财务杠杆系数。
（七）某企业准备购入一设备以扩充生产能力。
现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案需投资２００００元，使用寿命５年，采用直线法计提折法，５年后无残值，５年中每年销售收入为１５０００元，每年付现成本为５０００元。
财务管理计算题
t PV FV )r 1(+=）现值（）终值（-t )r 1(+=）终值（）现值（FV PV例：100美元，如果利率是10%5年后的价值是多少呢？ 解：100（1+10%）5=100 ×FVIF(10%,5) =100 ×1.6105=161.05例：假定一年后你打算用10000美元购买一辆汽车。
如果银行存款利息率为7%（年率）， 那么你今天需要存多少钱?（一次性首付款项现值案例）解：PV = 10,000 / (1+7%)1 = 9345.79如果是5年后呢？则：PV = 10,000 / (1+7%)5 = 10,000×PVIF(7%,5) = 10,000×0.713 = 7, 130 例：典型的信用卡合约公布的年百分率（APR ）为18%，每月付款。
你支付这种信用卡的实际利率是多少呢？解：因为年百分率为18%，则每个月计息利率为：18%/12=0.015=1.5% 故：%56.191)12%181(12=-+=EAR 例题：美国政府发行的一种国库券将在12个月后偿还＄10000，市场利率是7%，那么现在的市场售价应该是多少呢？解：现值= ＄10000/（1+7%）= ＄9345.79例：某公司贷款$5000，期限为5年，利率为9%。
借款合约中规定借款人采用等额本息还款 解：46.1285%)91(1%95000A 5=+-⨯=- 1285.463.88975000A =÷=或： 贴现率的计算-----插值法现在向银行存入5000元，在利率为多少时，才能保证在今后10年中每年得到750元？ 解：667.6750500010,==i PVIFA完成下列计算：1.现金1000元存入银行，若年利率为7%，一年复利一次，8年后的终值是多少？2.现金1000元存入银行，若年利率为8%，每3个月复利一次，20年后复利终值是多少？3.年利率为12%，每月复利一次，其实际利率是多少？4.你借入85000美元，并承诺在10年后偿还201229美元，你的借款利率是多少？5.一家分期付款公司提供给你85000美元的贷款，这笔贷款要求你再30年内每年等额支付8273.59美元。
财务管理同步计算题
财务管理计算题1.大兴公司1992年年初对某设备投资100000元，该项目1994年初完工投产；1994、1995、1996、1997年年末现金流入量(净利)各为60000元、40000元、40000元、30000元；银行借款复利利率为12% 请按复利计算：(1)1994年年初投资额的终值；(2)各年现金流入量1994年年初的现值。
解：(1)计算1994年初(即1993年末)某设备投资额的终值100000X w ；=100000X 1.254=125400 (元)(2)计算各年现金流入量1994年年初的现值]19网年:60000 x ( 1+1^ -6O0WX 0,893-53580 (元)1 _1995 年：40000( 1+12V. =OOCO>；O.TO7=2lSgO (元>1 _19% 年：4COO(JX ( 1+12% )a=400CDXU.712=2S4£0 < 元 >19购年：20000 X ( 1+1^ )4-30000X11636-1 SOSO (元) 合计133020(元)2.1991年初，华业公司从银行取得一笔借款为5000万元，贷款年利率为 15%规定1998年末一次还清本息。
该公司计划从 1993年末每年存入银行一笔等额偿债基金以偿还借款，假设银行存款年利率为10% 问每年存入多少偿债基金？解：(1)1998 年末一次还清本息数为F=5000X (1+15%)8=5000X 3.059 =15295(万)(2)偿债基金数额每年为(根据年金终值公式)10%15295=A.X 7.7156 故 A=1982(万元)3.假设信东公司准备投资开发一项新产品，根据市场预测，预计可能获得的年度报酬及概率资料如表:若已知此产品所在行业的风险报酬系数为8%无风险报酬率为 6%试计算远东公司此项决策的风险报酬率和风险报酬。
解：(1)计算期望报酬额i! =600X 0.3+300 X 0.5+0 X 0.2=330 万元(2)计算投资报酬额的标准离差« /(60M30)a X0.3-K300^30)e X O.5-K0-330/ X0.2 =210 万元(3)计算标准离差率V=A/ X =210 / 330 = 63.64%(4)导入风险报酬系数，计算风险报酬率%=B.V=8%< 63.64%=5.1%(5)计算风险报酬额F.r=Pr：i> p-^=3i；0 =131 圧］万云)14.某公司计划在5年内更新设备，需要资金1500万元,银行的利率为10%,公司应每年向银行中存入多少钱才能保证能按期实现设备更新？分析：根据年金现值公式，T " A t=i(〔A=1500/6.1051=245.7(万元)5•时代公司现有三种投资方案可供选择，三方案的年报酬率以及其概率的资料如下表:假设甲方案的风险报酬系数为8%乙方案风险报酬系数为9%丙方案的风险报酬系数为10%时代公司作为稳健的投资者欲选择期望报酬率较高而风险报酬率较低的方案，试通过计算作出选择。
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财务管理学习题计算题 LEKIBM standardization office【IBM5AB- LEKIBMK08- LEKIBM2C】财务管理重点计算题某公司股票的β系数为，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，那么该公司股票的报酬率为多少？该公司股票的报酬率=5%+（12%-5%）=%1、某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合算？各年利润的现值总和=24000*（PVIFA，12%，5）（PVIF，12%，1）【或=24000*[（PVIFA,12%,6）-(PVIFA,12%,1)]】=（元）<100000元，该项目不合算。
2、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。
（1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？（2）若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？（1）（500+500*8%*5）*（PVIF，5%，5）=（元）债券价格应低于元才值得购买（2）500（PVIF，5%，4）+500*8%（PVIFA，5%，4）=（元）债券价格应低于元才值得购买3、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利元，预计以后以5%的增度率增长。
B公司股票市价每股8元，上年每股股利元，将继续坚持固定股利政策。
该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。
计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。
A 公司股票价值=0.21510%⨯+（％）－5％＝（元）<12元，不值得购买；B 公司股票价值=0.510％＝50（元）>8元，值得购买。
4、某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。
如果租用，有两种付款方式：一、每年年初需付租金3万元；二、首付10万元，以后每年末付2万元。
年利率5%，试比较该库房应采取哪种方式取得合算？5、方式一的租金现值=3（1+5%）（PVIFA,5%,20）=（万元） 方式二的租金现值=10+2（PVIFA,5%,19）(PVIF,5%,1)=（万元） 两种租用方式的租金现值都低于买价，而方式二的租金现值更低，所以应该采用方式二租用。
6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为：市场状况 发生的概率预计报酬（万元）良好 40 一般 20 较差5假定市场风险报酬系数为10%，无风险报酬率为3%，试计算该项投资的风险报酬率及总报酬率。
期望报酬=40*+20*+5*=23（万元）（万元） 标准离差率=23=% 风险报酬率=%*10%=% 投资报酬率=3%+%=%7、某公司持有A 、B 、C 三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为25%、35%和40%，其贝他系数分别为、1和2，股票的市场收益率为12%，无风险收益率为5%。
计算该证券组合的风险报酬率和必要收益率证券组合的风险报酬率=（12%-5%）**25%+（12%-5%）*1*35%+（12%-5%）*2*40%=%证券组合的必要报酬率=[5%+(12%-5%)*]*25%+[5%+(12%-5%)*1]*35%+[5%+(12%-5%)*2]*40%=%(或=%+5%=%)8、某企业现有甲乙两个投资项目，期望报酬率均为25％；甲项目的标准离差为10％，乙项目的标准离差为18％，计算两个项目的标准离差率，并比较其风险大小。
V甲＝δ甲/K＝10％÷25％＝V乙＝δ乙/K＝18％÷25％＝因此，乙项目的风险要大于甲项目的风险。
9、某公司有一项付款业务，有甲乙丙三种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付30万元，一次性结清；乙方案：分5年付款，各年初的付款为6万元，丙方案首付4万元，以后每年末付款6万元，连付5年。
年利率为10%。
要求：按现值计算，选择最优方案。
乙方案：6*PVIFA（10%，5）*（1+10%）=6**=丙方案：4+6*PVIFA（10%，5）=应选择乙方案1、某公司年末资产总计1500万元，流动负债300万元，长期负债300万元。
年度销售收入2000万元，净利润200万元。
分别计算该公司的权益乘数和销售利润率。
（1）权益乘数＝1÷﹝1－（300＋300）÷1500﹞=（2）销售利润率＝200÷2000×100％＝10％2、某公司2008年有关资料如下：（单位：万元）项目年初数年末数资产400 500负债225 300所有者权益175 200该公司2008年实现利润25万元。
要求：（1）计算净资产收益率；（2）计算总资产净利率（凡涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）；（3）分别计算年初、年末的资产负债率。
净资产收益率=25/[(175+200)/2]=%总资产净利率=25/[(400+500)/2]=%年初资产负债率=225/400= % 年末资产负债率=300/500=60%某公司上年优先股股利为30万元，普通股股利90万元，该公司坚持一贯的固定股利正策。
预计计划年度销售收入增加30%。
上年利润表单位：万元计划年度留用利润=（30+90）=（万元）1、某公司拟筹资10000万元，其中长期借款1000万元，年利率为6％；发行长期债券10万张，每张面值150元，发行价200元，票面利率8％，筹资费用率2％；发行优先股2000万元，年股利率10%，筹资费用率3%；以每股25元的价格发行普通股股票200万股，预计第一年每股股利为元，以后每年股利增长6％，每股支付发行费元。
计算该公司的综合资本成本率（所得税税率为25％）。
（1）长期借款的资本成本率＝6％×（1－25％）＝% （2）长期债券的资本成本率＝1150*8％（－25％）200(1－2％)＝%（3）优先股的资本成本率＝1013％－％＝％ （4）普通股的资本成本率＝ 1.825－0.8＋6％＝％（5）公司的综合资本成本率＝%×10%＋%×20％＋%×20％＋％×50％＝％2、某公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案，有关资料如下：筹资方式 甲方案乙方案筹资额（万元） 资本成本 筹资额（万元） 资本成本 长期借款 150 9％ 200 9％ 债券 350 10％ 200 10％ 普通股 500 12％ 600 12％ 合计10001000要求：确定该公司的最佳资本结构甲方案综合资本成本＝9%×15%＋10％×35％＋12％×50％＝％ 乙方案综合资本成本＝9%×20%＋10％×20％＋12％×60％＝11％ 甲方案综合资本成本％＜乙方案综合资本成本11％，故选择甲方案。
3、某公司拟追加筹资6000万元，现有A 、B 、C 三个追加筹资方案可供选择：有关资料如下表：（单位：万元） 筹资 方式追加筹资方案A 追加筹资方案B追加筹资方案C筹资额 个别资本成本％筹资额 个别资本成本％筹资额 个别资本成本％长期借款 600 5 1800 7 1500 6 公司债券 1200 8 1200 8 1500 9 优先股 1200 111200 11 1500 12普通股 3000 15 1800 15 1500 15 合计 6000 —— 6000 —— 6000 ——要求：分别测算该公司A 、B 、C 三个追加筹资方案的加权平均资本成本，并比较选择最优追加筹资方案。
方案A 加权平均资本成本=5%*6006000+8%*12006000+11%*12006000+15%*30006000=% 方案B 加权平均资本成本=7%*18006000+8%*12006000+11%*12006000+15%*18006000=% 方案C 加权平均资本成本=6%*15006000+9%*15006000+12%*15006000+15%*15006000=%因为方案B 的加权平均资本成本最低，所以是最优追加筹资方案。
4、某公司本年度打算投资8000万元于某项目，其资金来源如下：发行债券筹资2400万元，年利率10%，筹资费用率3%；发行优先股筹资1600万元，年股利率12%，筹资费用率4%；发行普通股筹资3200万元，预期每股股利2元，每股市价20元，筹资费用率4%，股利增长率5%；留存利润筹资800万元；。
预计投产后每年可实现1600万元的净利润，。
企业所得税率25%。
判断该项投资是否可行。
长期债券资本成本=1011 ％（－25％）－3％＝%优先股资本成本=121％－4％＝%普通股资本成本=220(1－4％+5%=%留用利润资本成本=220+5%=15% 加权平均资本成本 =%*24008000+%*16008000+%*32008000+15%*8008000=%<投资报酬率20%（1600/8000） 所以该项目可行。
5、某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙、丙三个备选方案。
甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10％，筹资费用率1％；发行普通股500万元，筹资费用率5％，预计第一年股利率10％，以后每年按4％递增。
乙方案：发行优先股800万元，股利率为15％，筹资费用率2％；向银行借款200万元，年利率5％。
丙方案：发行普通股400万元，筹资费用率4％，预计第一年股利率12％，以后每年按5％递增；利用公司留存收益筹600万元，该公司所得税税率为25％。
要求：确定该公司的最佳资本结构。
甲方案：长期债券资本成本=1011⨯％（－25％）－1％=%普通股资本成本=101％－5％+4%=%Kw=%*50%+%*50%=% 乙方案：优先股资本成本=151％－2％=% 长期借款资本成本=5%（1-25%）=% Kw=%*80%+%*20%=13% 丙方案：普通股资本成本=121％－4％+5%=% 留用利润资本成本= 12%+5%=17%Kw=%*40%+17%*60%=%因为甲方案的加权资本成本最低，所以是最佳资本结构。
6、某公司全年销售净额560万元，固定成本64万元，变动成本率40%，资本总额为500万元，债权资本比率45%，债务利率9%。
计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
营业杠杆系数＝5600%5600%⨯⨯（1－4）（1－4）－64＝财务杠杆系数＝5600%5600%9%⨯⨯⨯⨯（1－4）-64（1－4）－64-50045%＝联合杠杆系数＝*=7、某公司2007年销售产品100万件，单价60元，单位变动成本40元，固定成本总额为1000万元，公司资产总额1000万元，资产负债率50%，负债平均年利息率为10％，所得税税率为25％。