国际航空股份公司战略分析
国际航空股份公司战略分析Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】中国国际航空股份有限公司战略分析姓名黄恺学号 08班级 06工商管理课程企业战略管理教师王琴日期 2008年12月16号中国国际航空股份有限公司战略分析目录中国国际航空股份有限公司简介 3战略管理四要素 4外部环境分析 5一般环境分析 5产业环境分析 8中国国航远景分析 10中国国航使命分析 10内部环境分析 11SWOT 综合分析 13中国国航业务组合分析 18国航战略选择与实施措施 19发展战略选择 19发展战略的实施策略 19发展战略的实施措施 20中国国际航空股份有限公司战略分析中国国际航空股份有限公司简介中国国际航空股份有限公司简称“国航”，其前身中国国际航空公司成立于1988年。
经过多次调整，2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会批准，作为中国航空集团控股的航空运输主业公司，中国国际航空股份有限公司（以下简称国航）在北京正式成立，员工23000人，注册资本为人民币65亿元、实收资本亿元。
国航具备很强的盈利能力，从2001年开始到2007年已连续实现7年盈利，在中国民航居于领先地位。
2002年4月15日，一架代号为CA 129从北京至韩国釜山的客机在韩国坠毁，造成机上166人中128人死亡。
这是国航1988年组建之后迄2008年为止唯一的一次重大空难事故。
战略管理四要素业务组合：国航的业务多样，主要经营国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务；国际、国内公务飞行业务；飞机执管业务；航空器维修；航空公司间业务代理；与主营业务有关的地面服务和航空快递（信件和信件性质的物品除外）；机上免税品。
资源配置国航拥有以和系列为主的各型飞机220架。
国航下设工程技术分公司，为国航的飞机提供技术保障。
该分公司由6个基地、3个合资企业、3个中心、113个航站、8000多名工程师和技术人员组成。
国航下设的飞行训练中心是使用全任务飞行模拟机和计算机基础训练器开展培训的教学训练机构，具备围绕波音系列主要机型，开展飞行员转机型训练、定期复训和飞行检查的综合培训能力。
竞争优势相对于国内其他的航空公司国航的主要竞争优势有4点均衡的航线网络。
航线是航空公司最宝贵的资源。
国内航线方面，国航在国内流量最大的20条航线中(约占国内总旅客周转量的30%)市场占有率高达30％以上高于其他竞争对手。
国际航线方面，国航国际航线周转量约占所有中国航空公司国际航线总旅客周转量的50%或以上。
高质量的旅客群体。
商务旅客比例较高一直是国航的一大优势。
较高的商务旅客比例固然来自于国航作为载国旗航空公司的独特地位，但更重要的应归因于国航明确的市场定位和良好的客户管理。
较高的运营效率。
公司较高的运营效率首先表现为较高的客座率/载运率。
国航客座率达到%，较东航和南航分别高出和个百分点。
总体载运率也明显优于其他两家公司，其次，国航具有较高的飞机日利用率。
第三，国航较高的运营效率还体现在其人机比较低。
出色的成本控制。
2005年国航单位成本为元，低于东航的元和南航的元。
公司较低的单位成本来自其严格的成本管理。
为了节约燃油成本，公司进行了油料的套期保值。
较低的资产负债率和较高的融资潜力。
目前国航资产负债率仅为%，而东航、南航资产负债率则分别高达%和%。
协同优势国航与国内外航空公司进行了内容广泛的合作，已经和德国汉莎航空、、、等19家航空公司实行，与84家外航签订了SPA合作协议，与等国内航空公司实行代码共享合作。
2007年国航正式加入国际航空联盟——。
航空公司作为一个高投资，寡头垄断的市场，其受国家政策和经济的影响较大。
而对于中国航空业的发展，更是与政治环境和经济背景密不可分。
看清国内外的政治和经济形势，才能为我国航空企业提供良好的发展方向和空间。
（一）一般环境分析1．政治环境我国航空业起步较晚，02年有过一次航空业的重组，成立了6大航空集团。
分别是中国航空集团公司、中国东方航空集团公司、中国南方航空集团公司中国民航信息集团公司、中国航空油料集团公司和中国航空器材进出口集团公司。
现有的政策背景是国有3大民航公司对干线的垄断和政策对民营航空业长期发展的不确定性。
05、06、07连续3年，没有1家民营航空公司能够申请到想飞的主航线，这些优质航空路线被3大航空公司牢牢掌握在手中。
即使有消息称，民航总局已经打算对主航线航权进行周期性的调整，但是大机场已经饱和，将3大航空公司的航线分配给民营航空公司的可能性几乎为零。
对于国际航线的权力，国家的政策是偏向于中国国航，大部分的国际航线都集中在国航的手中，在这方面东航和南航完全处于劣势。
而现有政策是，只有安全飞行十年才有飞行国际航线的资格，民营航空公司在国际航空业务上几乎业不可能有所发展。
不确定性的政策对于民营航空公司更是雪上加霜，从三年前大力发展民营航空到近几年的限制政策，我们对于民航总局的目的十分不解。
高成本高投资的行业更讲究规模效应，但是民航总局的新规定：2010年前，民营航空公司飞机数量不得超过10架，这样的规定固然出自行业的安全考虑，但也直接扼杀了民营航空的一条途径。
所以说大背景是要快速发展航空业，但是其内部的政策却偏向于寡头垄断。
民航业改革四阶段第一阶段：从军用与民航合一，开始转为逐步分开、对外开放服务，开始有了商业的味道。
第二阶段：民航管理分类发生了重大变化，极大促进了中国民航市场化进程。
第三阶段：春秋时期，从独家垄断到开放，开始容许地方部门筹备地方航空，这个政策给民航业带来了繁荣。
第四阶段：从春秋时期转为战国时期。
国家把民航局和航空公司彻底分开，这属于国家行政行为上的重组，把当时15家小航空公司并入到3家大公司中。
现状分析“四大两小”：“四大”指国航、东航、南航、海航，“两小”指上航、深航。
不过，最近一两年出现一些小的航空公司，比如春秋、奥凯、鹰联等。
但四大航空公司就平分了中国航空90%的市场，所以可以说还是四大为主、小航空公司为辅。
2.经济环境世界经济与航空运输发展态势世界经济发展态势:2008年，世界经济贸易增速将有所放缓。
美国次贷危机引起了国际金融市场的动荡以及美国经济的减速，并在一定程度上拖累全球经济增长。
同时，次级贷款危机蔓延也会进一步影响全球资本市场和货币体系稳定，导致一些国家的保护主义势力抬头，影响国际贸易和投资健康发展。
得益于新兴市场经济强劲的增长势头，世界经济基本面总体将保持稳健，预计2008年全球经济增长％（资料来源于世界银行发布的《2008全球经济展望》。
），较2007年降低个百分点。
在经济全球化深入发展、产业调整和转移不断推进、国际分工格局持续变化的背景下，2008年世界贸易将继续扩张，全球商品和服务贸易总量将增长％（注：资料来源于国际货币基金组织发布的《世界经济展望》。
）。
全球旅游业将继续保持增长（注：资料来源于世界旅游组织。
），国际旅游人数将达到亿人次，比2007年增长％。
世界航空运输发展态势:未来全球经济增长放缓会减慢航空运输需求的增长，新市场的开放和新的路线、服务的提供，会对航空运输需求增长产生促进作用。
预计国际客运增长将有所放慢，国内客运增长略有加快。
2008年，全球国际旅客运输量增长约为％，国际航空货运量增长率约为％，全球国内客运人数增长约为％。
航空运输增长较快的市场主要在中东、亚太和非洲地区，欧洲整体增长水平接近世界平均水平，北美市场比较成熟，增长速度相对较小。
国内形势分析国内经济:2008年将全面贯彻落实党的“十七大”做出的战略部署。
国家将进一步完善和落实宏观调控政策，实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，更好地调节社会总需求和改善国际收支平衡状况。
总体上，2008年中国经济将保持平稳较快发展，国内生产总值增长8％左右，居民消费价格总水平涨幅在％左右。
进出口:外贸高增长、高顺差的“双高”局面在2008年将继续下去。
2008年全球及中国的主要贸易伙伴经济减速，预计2008年受人民币升值和出口退税政策调整等因素的影响，进口速度有所上升，出口增长速度将有所减缓，但是外贸顺差将继续有所上升。
据商务部预测，2008年我国对外贸易将增长l5％左右，比2007年的增长速度略有放缓，进出口总额有望超过万亿美元。
旅游:随着我国国民经济的持续增长，城乡居民收入的稳定增加，人民群众的旅游消费需求将大幅度增长。
随着国民休假制度的不断完善和带薪休假制度的逐步落实，将形成巨大的旅游消费市场。
我国政通人和，社会安定，国际地位不断提升，为旅游业发展创造了良好的国内、国际环境。
2008年旅游市场将保持较快增长，特别是国内旅游和出境旅游将快速发展。
预计2008年中国国内旅游人数亿人次，增长l0％；出境旅游人数增长l0％，将达到4500万人次（注：数据来源于中华人民共和国国家旅游局网站资料。
）。
至2007年底，经国务院批准的中国公民出国旅游目的地国家和地区达1 34个，其中实施91个。
3.技术环境影响民航发展的技术环境因素是新技术的结果，他们创造产品和市场机遇。
如：飞机。
使顾客更加满意的更大更快的运输机。
目前，世界两大飞机制造商美国波音公司和欧洲空中客车公司，都把中国这个快速增长的重要市场作为“争夺”的目标。
国内1000多架飞机中大部分为波音公司的飞机，而空客A380的引进也将为民航发展起到推动的作用；机场发展及其他设施。
例如，更加有效的乘机登记台、行李设施、休息室、到登机门的穿梭运输车/从侯机楼登记等等；信息系统或定坐系统。
如，塞布尔、阿波罗、加利莱奥。
信息技术的使用使旅客能够更方便的购买到机票和相关的服务，对航空旅客数量的提高有一定的促进作用。
(二)产业环境分析1.产业生命周期分析(民航业生命周期分析图)竞争者非常关注新产品尝试生产新产品市场进入试图创新和投资竞争基本上集中在广告和质量方面低产品差异低产品变化竞争主要在价格方面一些企业退出行业企业战略寻求主导市场战略为保证产品质量，研发和生产尤其重要以大量营销开支和财力来获得竞争优势如果不是市场领导者，增长份额的费用很贵寻求降低成本成本控制尤其重要注:黄色为民航业各项指标所处水平,蓝色区域为现在民航业整体发展所处水平.生命周期分析结论:改革开放以来，在党中央、国务院的正确领导下，在国家经济社会全面发展的推动下，中国民航持续快速健康发展，规模、质量和效益跃上一个新台阶，成长迅速。
目前拥有独立航班运营代码的航空集团或公司共24个，其中国营控股公司16个，上市公司6个，中（港）外合资公司5个，民营公司7个。
2005年，我国（不含港澳）有7家航空公司进入全球旅客周转量前100位，其中南航、国航进入全球前20位。
06年之前，中国航空业总的状况是亏本，07年开始扭亏为盈。
中国国际航空股份有限公司战略分析
中国国际航空股份有限公司战略分析姓名黄恺学号 2006115008班级 06工商管理课程企业战略管理教师王琴日期2008年12月16号目录中国国际航空股份有限公司简介 3战略管理四要素 4外部环境分析 5一般环境分析 5产业环境分析 8中国国航远景分析 10中国国航使命分析 10内部环境分析 11 SWOT 综合分析 13中国国航业务组合分析 18国航战略选择与实施措施 19发展战略选择 19发展战略的实施策略 19发展战略的实施措施 20●中国国际航空股份有限公司简称“国航”，其前身中国国际航空公司成立于1988年。
●经过多次调整，2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会批准，作为中国航空集团控股的航空运输主业公司，中国国际航空股份有限公司（以下简称国航）在北京正式成立，员工23000人，注册资本为人民币65亿元、实收资本94.33亿元。
●国航具备很强的盈利能力，从2001年开始到2007年已连续实现7年盈利，在中国民航居于领先地位。
●2002年4月15日，一架代号为CA 129从北京至韩国釜山的波音767-200ER客机在韩国坠毁，造成机上166人中128人死亡。
这是国航1988年组建之后迄2008年为止唯一的一次重大空难事故。
业务组合：国航的业务多样，主要经营国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务；国际、国内公务飞行业务；飞机执管业务；航空器维修；航空公司间业务代理；与主营业务有关的地面服务和航空快递（信件和信件性质的物品除外）；机上免税品。
资源配置国航拥有以波音和空中客车系列为主的各型飞机220架。
国航下设工程技术分公司，为国航的飞机提供技术保障。
该分公司由6个基地、3个合资企业、3个中心、113个航站、8000多名工程师和技术人员组成。
国航下设的飞行训练中心是使用全任务飞行模拟机和计算机基础训练器开展飞行员培训的教学训练机构，具备围绕波音系列主要机型，开展飞行员转机型训练、定期复训和飞行检查的综合培训能力。
国航的战略目标-中国民航报
世界前十大航空公司的市值（2009年12月1日，单位：亿美元）
137.4 115.9
73.4
2004
2005
2006
2007
2008
2009
68.8
68.3
66.8
63.8
61.6
58.4
56.1
国航
新航
汉莎
国泰
美西南 全日空
2
3
客运量排名争取进入世界前 五位 货运量排名争取进入世界前 十位
法荷2008年机队 规模：574架
4
美国航空2008年 机队规模：662架
2
国航未来十年的展望
国航对标的不仅仅是规模，到2020年，国航将成为高价值的、具有国际品 牌的、受全球行业尊重的旗舰航空公司
1
安全水平领先
较强的赢利能力 较强的抗风险能力 高价值的国际品 牌体现
战略目标：大规模，高品质的网络航空公司 战略目标：自动化，高效率的国际先进复合枢纽
6
2
国航未来十年的展望
国航将用十年的时间，构建全球性的航线网络，同时拥有能够支撑整个 航线网络的高效机队，在规模上与国际先进旗舰航空公司匹敌
2020年国航的发展规模
1
具有全球性的、国内国际互 补型的航线网络 自有机队规模达到886架以上
旅客吞吐量排名进入世界前三名 货运吞吐量排名进入世界前八名 国际中转旅客达到50% 准点率保障达到90%以上 中转衔接成功率达到90%以上 ……
2
国航未来十年的展望
一个成功的枢纽必将是多个生产运营环节优质高效的集成，北京枢纽的建设需用 行业各部门密切合作
春秋航空SWOT战略分析ppt课件
(四)、潜在威胁
1、国家政策 国家民航总局管得过多，限制过多，仍热衷于做一个保姆式的行政管理者， 而不是服务性的市场监管者。面对众多的国有航空公司，常常不自觉的限制出 针对民营航空公司的歧视性政策，客观上起了保护落后打击先进的不良作用。 如机票限价令，名义上是维护市场规范，实质则是保护垄断，扼杀正常竞争。 另外民营航空公司购买飞机，须经民航总局审批，失去了自主权。这也提升了 民营航空公司的成本。 。
机会 （Opportunity）
（Weakness）
威胁 （Threat）
SWOT分析传统矩阵示意图
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(一)、优势分析
1、低成本经营管理模式 作为中国首家低成本廉价航空公司，春秋航空的低成本战略充分借鉴国际上 美西南航空、欧洲瑞安航空等成功的低成本公司的有效实践经验，在发展之初 就定下了“两高两低两减”的发展模式：
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(四)、潜在威胁
2、航空公司竞争加剧。 从竞争态势来看，首先，同在上海的东方航空集团，市场份额巨大，地位难 以动摇。而且机队仍在快速扩张 。其次，更多的民营航空公司将投入航运，比 如同在长三角的吉祥航空和长龙航空。吉祥航空的主要基地基地也是上海虹桥 或浦东国际机场，况且吉祥航空的背后均瑶集团业务范围广，实力雄厚，对春 秋航空的客运业务直接构成威胁。长龙航空为2013新开的航空公司，发展也较 快。第三，国外实力雄厚的低成本航空的进入步伐加快，面临市场分割的危险。 亚洲航空公司、虎航等国外低成本航空公司纷纷准备在华开辟航线，国内低成 本航空面临着巨大的市场压力。
航空公司运营环境与战略
10
二、我国的航空政策
回顾中国的民航改革开放的历程可以发现从 20世纪80年代开始是一个经济管制渐进放松 的过程。
➢第一阶段（1980－1995年）
由国家全面垄断到引入多方国营资本。
➢第二阶段（1996－2001年）
改革开放逐步深入
➢第三阶段（2002－2006年）
全面放松经济性管制
11
➢各国政府或相关组织对航空公司的态度 ➢例子
2004年，出于日本政府的不理智行为，导致中日关系 紧张，中日之间客流量骤减，几个月后才恢复正常。
9·11后，特别是伊拉克战争之后，英美等西方国家与 伊斯兰国家关系变得紧张起来。大部分旅游者认为， 伊斯兰世界的恐怖分子有可能袭击西方的航空公司， 而认为中国的飞机相对安全。
➢ 认为航空公司的运营存在明显的规模经济和范围经济性， 放开竞争会降低市场资源的配置效率。
➢ 认为现代航空运输服务已经不再具有明显的规模经济和范 围经济性，更不具有自然垄断性，其实它是一个接近于垄 断竞争的产业，具有相当的可竞争性。
➢ 还有一种比较折中的观点认为，在规模经济和市场竞争的 两难选择中，政府应该选择后者，即放松准入、鼓励竞争 ，对航空公司实施放松管制或干脆不管制。
➢业务合作将更加普遍 ➢航空联盟将成为更重要的合作形式 ➢资产合作步伐将有所12 加快
第三节 航空公司战略分析的常用工具与模型
波特五种竞争力分析 价值链分析 问题树分析法 产业生命周期分析方法 波士顿矩阵及其他2×2矩阵 SWOT分析 标杆分析理论
13
（一）波特五种竞争力分析
波特五种竞争力分析的内容主要是分析本行业中的 企业竞争格局以及本行业的关系。
➢美国在航空政策方面历来主张自由化，但是，美 国的自由化和不管化是以符合美国的利益为前提
基于哈佛分析框架下的航空运输企业财务报表分析——以国航为例
现代商贸工业Modern Business Trade Industry2024年第6期作者简介:唐一丹(1987-),女,汉族,四川峨眉人,硕士,中国国际航空股份有限公司西南分公司中级会计㊂基于哈佛分析框架下的航空运输企业财务报表分析以国航为例唐一丹(中国国际航空股份有限公司西南分公司,四川成都610200)摘㊀要:近几年来,航空运输业的发展不容乐观㊂本文以中国国航为例,运用哈佛分析框架,采取定性与定量相结合的方式,从战略㊁会计㊁财务㊁前景4个角度进行分析,以期为航空运输业的未来发展提供参考建议㊂关键词:哈佛分析框架;国航;财务报表分析中图分类号:F25㊀㊀㊀㊀㊀文献标识码:A㊀㊀㊀㊀㊀㊀doi:10.19311/ki.1672-3198.2024.06.012㊀㊀2020年新冠疫情的暴发,给民航业带来了巨大的影响㊂据民航行业发展统计公报,全行业完成运输总周转量由2019年1293.25亿吨公里下降至2022年599.28亿吨公里,降幅53.66%;旅客运输量由2019年的65993.42万人次下降至2022年的25171.32万人次,降幅61.85%㊂随着疫情防控政策的优化调整,民航业逐步走向复苏㊂然而,未来面对类似危机,航空公司该如何转危为机?本文以国航为例,采用哈佛分析框架对其财务情况及经营状况进行分析,以期找到应对突发风险事件的应急方法,为民航业实现高质量发展提供参考建议㊂1㊀哈佛分析框架的含义哈佛分析框架是由哈佛三位学者提出的财务分析框架㊂除了传统的财务分析,还需从行业发展现状㊁企业发展方向等方面预测企业的发展前景,将定量分析㊁定性分析结合,使得财务分析更加准确㊂2㊀国航简介中国国际航空股份有限公司简称国航,是中国唯一载国旗飞行的航空公司,总部设在北京㊂主营业务包括国际㊁国内定期和不定期航空客㊁货㊁邮和行李运输;国内㊁国际公务飞行业务等㊂中国国航是中国民航唯一一家进入 世界品牌500强 的航空企业,具有国内航空公司第一的品牌价值,在航空客运㊁货运及相关服务诸方面,均处于行业内领先地位㊂3㊀分析内容3.1㊀战略分析本文运用SWOT 分析法对国航的内外部环境进行分析㊂3.1.1㊀优势(1)品牌优势㊂国航拥有堪称世界一流的安全飞行纪录和国内领先的综合实力,是我国唯一载国旗飞行的航空公司,长期以来为国家领导人㊁外交使团㊁文化体育代表团等主要提供专机和包机服务,拥有强大的品牌影响力㊂(2)客户优势㊂国航定位于中高端商务主流旅客市场,目前拥有中国规模最大㊁价值最高的客户群体㊂(3)航线网络优势㊂国航坚持 国内国际均衡发展,以国内支撑国际 的市场布局,打造北京首都机场世界级枢纽和成都天府机场国际枢纽,拥有广泛均衡的国内㊁国际航线网络,覆盖了中国经济最发达㊁人口密度最高的区域㊂3.1.2㊀劣势(1)运营成本㊂相对低成本航空公司而言,国航的机型更为多样化,舱位设置更为复杂,导致了更高的维护使用成本,飞机的租赁使用成本也更高㊂在疫情严重㊁航班大面积停飞的情况下,运营成本压力相对较高㊂(2)资产负债率㊂截至2022年12月31日,国航资产负债率为92.69%,较上年末上升14.76个百分点㊂随着民航业复苏,扩大机队购买飞机需要大量资金,资产负债率增加将带来融资难度及融资成本的攀升,同时债务规模的增加也将导致资金压力的加大㊂3.1.3㊀机会(1)国家政策支持㊂2021年全国民航工作会议提出, 十四五 期间,立足国内市场这一战略基点,我国民航将进一步发展支线航空,激活二三线城市航空出行潜在需求,扩大国内循环规模㊁提升效率㊁提高质量;加强行业内部㊁与其他交通方式以及与地方经济社会发展的融合,拓展更大的新空间;到 十四五 末,民航运输规模将再上一个新台阶,接近甚至有可能超过美国成为全球第一㊂国家对民航业的支持力度越来越大,不断促进民航运输业的高速发展㊂(2)经济逐渐恢复㊂随着2022年底疫情管控的全面放开,民航业逐渐迎来复苏㊂2023年一季度,我国民航运输总周转量完成239.9亿吨公里,同比增长39.7%;旅客运输量完成4570.4万人,同比增长197.4%㊂居民出行意愿不断增强,国航将迎来新的发展机遇㊂3.1.4㊀威胁(1)同业竞争风险㊂国内航空市场不断有新进入者,2012年国内运输航空公司共46家,2022年已增长㊃43㊃2024年第6期现代商贸工业Modern Business Trade Industry至66家,增幅43.47%,竞争者的加入,使得航线㊁时刻等核心资源方面的竞争愈加激烈㊂同时,随着全球经济一体化的不断发展,外国航空公司也在不断抢占中国市场,对国际航线占比较大的国航造成一定威胁㊂(2)替代产品风险㊂近年来,中国的高速铁路发展迅速,已建成全球最大高铁网络,对于4小时或800公里以内的中短途行程,高铁低廉的票价㊁相对简单的安检流程,使得旅客更倾向于选择高铁而非飞机㊂中短途出行来看,国航受到高铁的威胁较大㊂(3)经营风险㊂航油成本是航空公司主要的营运成本,航油价格的波动对国航业绩的影响较大,平均航油价格上升或下降5%,国航的航油成本将上升或下降约11.38亿元㊂此外,由于购买飞机㊁发动机和航材等支出,以及国际收入通过美元结算,汇率的波动将会对国航业绩造成较大的影响㊂3.2㊀会计分析3.2.1㊀资产分析由表1中资产数据可以看出,2019年国航资产规模大幅上升,主要系实行新租赁准则所致㊂2020年新冠疫情暴发,应收账款㊁货币资金㊁长期股权投资等资产均受到相应影响有所下降,总资产规模下降;同时,为应对疫情影响,确保流动性安全,通过融资等方式及时调整资金存量,2021年开始资产规模稳步上升,抗风险能力提高㊂表1㊀2018-2022年中国国航财务报表数据(单位:亿元)2018年2019年2020年2021年2022年总资产2,4372,9432,8412,9842,950总负债14321929200323262735其中:带息负债占总负债比例66.87%72.46%80.38%79.28%84.02%营业收入1,3681,362695745529营业成本占收入比84.18%83.16%108.82%115.18%156.55%三费占收入比11.92%12.67%14.10%17.55%35.28%净利润7364-144-166-386经营活动产生的现金流量净额31438314129-168投资活动产生的现金流量净额-89-120-159-45-69筹资活动产生的现金流量净额-214-243115171813.2.2㊀债务分析由表1中负债数据可以看出,国航的负债规模逐年上升,而其中有息负债的比例不断增长,主要是由于新冠疫情导致收入水平降低,为确保流动性安全,同时扩大投资规模,增加债务融资㊂国航的债务融资主要是非流动负债融资,2022年带息负债中非流动负债占比73.87%,相对而言,非流动负债能提供更为稳定的资金支持,但同时需付出的融资成本更高㊂长期资本融资通常对应长期资产投资,国航的资本支出主要用于飞机类投资,2020年起由于新冠疫情影响,客票销售量下降,但国航机队规模仍在不断扩大,2020 2022年机队规模由707架增加至762架,可见未来预期良好㊂3.2.3㊀利润分析从表1中的利润表数据可以看出,自2020年新冠疫情暴发以来,随着出行人数的减少,国航营业收入㊁净利润都受到较大影响,2022年盈利情况5年来最差㊂营业收入在2019年出现小幅下降,主要是由于2019年起国航旗下的货运子公司国货航剥离,国航的货运统计口径不再包括全货机货运数据,2019年货运收入同比减少50%;2020年疫情暴发后,随着疫情的发展,收入水平呈现先升后降的趋势;2022年由于国内疫情反复暴发,营业收入降至2019年的38.83%㊂与此同时,营业成本也呈现先升后降的趋势,但营业成本占营业收入的比例却逐年攀升,主要是由于航油价格持续上涨,航油成本攀升;疫情导致航班量下降,而作为固定成本的飞机㊁发动机折旧费依然存在㊂此外,近几年汇率波动较大,对财务费用的影响也较大㊂3.2.4㊀现金流量分析从表1中的现金流量数据可以看出,2019年以前,国航的经营活动产生的现金流量净额在增加,经营活动创造的价值在不断扩大,到了2020年,经营活动产生的现金流量净额随着疫情形势的变化呈现先降再增又降的趋势, 企业 活力减弱㊂投资活动产生的现金流量都为负数,处于流出状态,主要是为了满足市场增长需要,不断的购置飞机及修建配套设施,但由于2020年疫情影响,近两年投资速度有所放缓㊂筹资活动产生的现金流量,2019年以前为正数,2020年后为负数,主要是由于疫情期间企业自身 造血 功能较弱,依靠筹资活动来增加现金㊂3.3㊀财务分析表2㊀2018-2022年国航各项指标2018年2019年2020年2021年2022年偿债能力指标流动比率32.85%31.97%24.55%33.25%24.05%速动比率30.25%29.26%22.24%31.01%21.29%资产负债率58.74%65.55%70.50%77.93%92.69%营运能力指标应收账款周转率30.8623.9515.5525.1222.8固定资产周转率0.86 1.090.790.860.62总资产周转率0.570.510.240.260.18盈利能力指标销售净利率 5.36% 4.71%-20.73%-22.33%-73.01%总资产净利率 3.06% 2.38%-4.98%-5.71%-13.02%净资产收益率7.51% 6.35%-15.56%-22.24%-88.35%发展能力指标总资产增长率 3.39%20.74%-3.46%5.05%-1.14%营业收入增长率12.70%-0.43%-48.96%7.23%-29.03%净利润增长率1.33%-12.65%-324.85%15.50%132.06%3.3.1㊀偿债能力分析短期偿债能力来看,国航流动比率㊁速动比率在㊃53㊃现代商贸工业Modern Business Trade Industry2024年第6期2020年后有所下降,流动资产的变现能力减弱,2021年及时补充货币资金,流动性提高,但2022年随着疫情形势的发展继续减弱,短期偿债能力存在不足㊂与另外两家国有航空公司东航㊁南航相比,东航2022年流动比率㊁速动比率分别为25.75%㊁24.23%,南航2022年流动比率㊁速动比率分别为23.17%㊁22.19%,短期偿债能力水平差距不大㊂长期偿债能力来看,国航的资产负债率逐年攀升, 2022年底飙升至92.69%,成为国有三大航中最高㊂过高的资产负债率将导致较大的偿债压力,财务风险增大,同时也会影响融资难度㊂根据国航年报所述,公司已获得多家国内银行提供数额最高为1961.01亿元的银行授信额度,其中约851.56亿元已经使用,约1109.45亿元尚未使用,可以充分满足集团流动资金和未来资本支出承诺的需求㊂同时,2023年疫情防控政策迎来全面优化,未来形势向好,国航有望改变目前的财务状况㊂此外,2023年1月6日,国航发布公告宣布完成150亿元的定增募资,财务杠杆降低,财务风险逐步变小㊂3.3.2㊀运营能力分析国航的固定资产周转率由2019年的1.09降至2022年0.62,总资产周转率由2019年的0.51降至2022年的0.18,主要是受新冠疫情影响,大量固定资产 闲置 ,资产产生收益的能力大幅下降㊂相比另外两家航空公司,东航应收账款周转率最高,南航的固定资产周转率㊁总资产周转率最高,国航的营运能力有待提高㊂3.3.3㊀盈利能力分析近5年,国航的盈利能力呈现逐年下降的趋势,尤其是2020年新冠疫情暴发后,航班量大幅减少㊁票价下跌,导致收入骤降,相反,飞机发动机折旧㊁员工薪酬等经营成本居高不下,同时受到油价上涨及汇率波动等影响,使得资产利用率及利润水平大幅下降㊂相比东航及南航,2019年前,国航的盈利水平在三大航中领先,而2020年新冠疫情后业绩排名靠后㊂主要原因一是由于国际航线居多的国航,拥有最多数量宽体机,在疫情对国际航线的较大影响下,收入下降㊁飞机利用率不高,导致业绩下滑;二是由于2019年国货航剥离上市公司,相比南航旗下货运物流公司创造的收益减少;三是国航主基地北京受疫情影响相对更高;四是由于国航旗下子公司亏损较多,影响国航整体利润㊂但同时,国航凭借强大的品牌效应,对机票价格及客运收益有显著拉动作用,2022年每客公里收益0.6345元,为三大航中最高㊂3.3.4㊀发展能力分析国航总资产增长率在2019年较高,主要由于实行新租赁准则所致,同年营业收入出现负增长,主要由于旗下货运子公司国货航剥离,国航的货运统计口径不再包括全货机货运数据,当期货运收入同比骤减50%㊂2020年后总资产增长率出现小幅波动,而营业收入和净利润整体都在不断下降,其中净利润波动较大,可以看出,近几年来,新冠疫情导致经济下行㊁汇率波动㊁油价上涨影响成本费用,国航面临的压力是巨大的,成长能力逐渐变弱㊂3.4㊀前景分析从外部环境来看,民航 十四五 规划描绘了未来中国民航业的发展蓝图,2023年至2025年将是民航业的增长期和释放期,重点工作在扩大国内市场和恢复国际市场两方面㊂国家政策扶持,以及疫情过后日渐恢复的群众出行需求,将为航空运输业的生产恢复提供有力的保障㊂国航应抓住机遇,全力提质增效㊂(1)保持品牌优势,丰富产品种类㊂针对出行旅客酒店入住㊁景点游玩等需求,联合旅行社出台具有个性化的一站式定制产品,提升服务质量,为旅客提供更为丰富多元㊁更加舒心的服务,推进产业链的协同发展和深度融合㊂(2)倡导环保节能,推进双碳行动㊂秉持绿色㊁低碳经济发展理念,响应绿色民航建设政策,积极探索更高效更环保的节能减排手段,努力降低飞机油耗,加强能源管理,用更环保节能的设备替代高耗能设备,实现低碳发展㊂(3)建立预警机制,加强风险应对㊂面临突发公共卫生事件等紧急情况,启动预警方案㊂灵活调整航班运力,提高飞机利用率,适时开展客改货业务,挖掘货运物流潜力,优化收益结构㊂关注财税政策,积极申请财政补贴,寻找新的利润增长点㊂优化机队结构,保持一定的飞机租赁比例,提升机队灵活性,增加抗风险能力㊂(4)找差距补短板,促高质量发展㊂针对较高的资产负债率,制定财务风险应急机制,合理控制债务规模,降低财务杠杆,改善财务状况㊂针对较高的营业成本率,优化机队结构,适当增加窄体机比例,针对油价及汇率变动带来的不良影响,做好套期保值,提升抗风险能力㊂4㊀结语通过运用哈佛分析框架对国航进行分析,可以看出,国航拥有不可替代的核心竞争力,在新冠疫情出现之前整体业绩情况在行业内处于领先地位,疫情出现后,财务状况和经营成果不容乐观㊂国航应重视财务杠杆增高㊁盈利能力下降等问题,采取切实可行的措施,提升财务管理水平,提高风险抵御能力,助力推动高质量发展㊂参考文献[1]郭慧聪.哈佛分析框架下的财务报表分析 以大参林为例[J].现代营销(下旬刊),2023,(03).[2]寇子怡.新租赁准则对我国航空业的影响 以中国国航为例[J].财会研究,2022,(04).[3]李中文.国航㊁东航㊁南航的财务战略㊁财务政策㊁财务绩效比较研究[D].厦门:厦门大学,2020,(09).[4]张筱旸.哈佛分析框架下的中国三大航司对比[J].交通财会,2020,(06).㊃63㊃。
浅析中国南方航空公司战略分析
浅析中国南方航空公司战略分析院系：经管学院专业：工商管理班级：101—S2姓名：ⅹⅹⅹ学号：ⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹⅹ课程名称：企业战略管理2010年11 月 5 日ⅹⅹ大学浅析中国南方航空公司战略分析公司介绍中国南方航空公司成立于1991年2月1日。
1993年10月10日以中国南方航空公司为核心企业成立南方航空(集团)公司,为中国首批55家试点企业集团之一。
1997年，南航分别在纽约和香港同步上市，2003年在国内成功上市。
1997年7月在纽约上市,募集资金7.19亿美元。
上市后公司总股本33.7亿股,其中南方航空(集团)公司持有的国家股权占65.2％,外资股占34.8%。
先后联合重组、控股参股多家国内航空公司。
在国内率先引进波音737、757、777、空客A330、空客A380等先进客机；首家推出计算机订座、电子客票等业务；引进开发了收益管理系统、运行控制系统、财务管理系统、人力资源系统、货运系统、办公自动化系统等广泛覆盖各流程的信息系统，信息化优势明显；建有国内第一、全球第三的超级货站，以及国内最大的航空配餐中心等设施。
2005年１月，南航订购5架空客A380超大型飞机。
2005年8月，南航购买10架波音787-8型“梦想”飞机，成为中国购买此型号飞机最多的航空公司。
中国南方航空股份有限公司是中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司。
目前，南航经营包括波音777、747、757、737，空客A330、321、320、319、300在内的客货运输飞机342架，形成了以广州、北京为中心枢纽，密集覆盖国内，全面辐射亚洲，与天合联盟成员密切合作，航线网络通达全球841个目的地，连接162个国家和地区，到达全球各主要城市。
2006年，南航订购6架波音777货机，货运发展迈出全新步伐。
2007年，南航旅客运输量近5700万人次，位列世界第四、亚洲第一，是亚洲唯一一个进入世界航空客运前五强的中国航空公司；南航客运量已连续29年居国内各航空公司之首，连续第3年也是国内唯一一家进入世界民航客运前十强的航空公司。
航空公司战略、组织与绩效管理诊断报告
2021/4/21 Wednesday
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组织是企业实现战略的必要保证
组织员工的价值观、 态度、期望、能力 等都会对组织结构
的设计造成影响
环 境 变 化
简单 环境复杂性 复杂
组织 结构 设计
物A流值 其A它
…A
收益 －净现
A
务关系
金流
职能发 机队结构战略、市场营销战略、人力资源战略、资本
展战略
运营战略、财务战略等……
2021/4/21 Wednesday
如何确定年度计划？ 年度经营计划是否能 够保证企业战略目标
的实现？
哪些是我们必 须确保的客户、 服务和领域？
资源有限哪些业 务可获得优先权、 重点培育哪些？
元
4
已经成长为我国较大的航空公司之一，并且 部分指标处于国内领先水平
总资产 （亿元）
中国国际航空 公司
中国东方航空 股份有限公司
中国南方航空 股份有限公司
514.7 366.87 393.72
利润
运输总周转量 旅客运输量
（万元） （万吨公里） （人）
--82597.1 1448.8
5X6 271358 196240
山航战略需解决的几大 关系
战略目标
客运与货运的关系 干线与支线的关系
业务竞争战略
山东市场与全国及国际 市场的关系
差异化与低成本的关系
职能战略
主营业务与子公司业务 的关系
…
战略实施计划与年度经营计划的制定是企业发展战略实施的重要措施
2021/4/21 Wednesday
10
导读
战略梳理
组织 梳理
绩效 考核
77.46
0
国航案例分析)
国航案例分析张先生是国内某大型民营企业的CEO，上周他乘坐中国国际航空公司的航班前往纽约。
虽然机票价格从过去的3.5万元人民币涨到7.5万元人民币，但他认为这次“昂贵”的头等舱体验“物有所值”：国航有专用奥迪车来接他到首都国际机场，他像往常一样走过快速VIP安检通道，坐在头等舱后，新式、宽敞的座椅让他感觉舒服极了，座椅可伸展至180度，成为一张真正的“空中睡床”。
乘务员还为他提供了新配备的睡衣；舱内可模仿日出、日落的灯光，让他觉得很人性化；飞行过程中，他从几十部电影中选择了两部自己喜欢的；餐食是他在登机前就预定好的北京烤鸭、法国红酒。
这次，张先生觉得漫长的13小时航行居然轻松度过。
到纽约后，国航又派奥迪车将他从机场送到了目的地。
工具隐于幕后从今年7月开始到年底，国航斥资6.88亿元进行“两舱”(头等舱、公务舱)改造的15架飞机将陆续投入中美、中欧航线，将有更多的乘客享受到张先生式的贵宾服务。
国航这次改造头等舱、公务舱，单个座椅投入资金分别是60万和40万元。
配合“两舱”的硬件改造，国航还在餐食、酒饮、杂志、电影等方面配套进行了精心提升。
如今，凡乘坐国航新“两舱”的头等舱乘客均由国航派出的奥迪车接送，公务舱客人由帕萨特接送。
所有航班的乘务员由电脑按照年龄、所掌握的语言、职位等合理搭配。
随着“两舱”改造的完成，国航的两舱票价也上升了1倍左右。
但像张先生这样的商务人事对国航的满意度并没有随着票价的升高而降低。
“只要服务好，价格贵点可以接受，而且这条航线上外国航空公司的头等舱价格还更贵。
”张先生说。
仅仅两个月，国航的“两舱”改造效果已经开始显现。
据国航统计，其北京-纽约、北京-法兰克福航线，来自新“两舱”的收入分别占整个飞机的48%和30%。
“目前，我们的两舱还没有坐满，一旦坐满，其占总收入的比例可能更大。
”中国国际航空股份公司市场部总经理张春枝充满自信地说。
目前，这两条航线的“两舱”客座率在70%左右。
国航市场营销案例分析
替代品：航空运输的替代品主要包括：铁路运输，公路运输，水路运输。
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供应商：航空公司供应商主要包括：机场，空管，航材企业，航油企业，
航空电信企业，航空维修企业等航空运输保障组织。我国民航市场化改革 目前较多涉及到航空公司，而对航空公司的保障组织市场化改革涉及较少， 仍处于政府管制的垄断状态，受市场环境影响较小，不确定性较低，一般 不会影响航空公司的营销展略。
威胁 Threats
1、从世界范围来看，国外的竞争对手是国航最大的威胁，在国际航空货运竞 争中，我国的航空公司还相对落后， 2、受金融危机的影响，国内航空货运企业的“回程货运”劣势更加恶化 3、高铁的发展对航空业有着破坏性的发展。
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产品
国 国 线特 四 内 际 路惠 心 航航 产服 线线 品务
与 旅 游
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SWOT分析
优势 Strenghs
1、庞大的航线和销售网络 ，较强的综合运输服务能力 2、政府部门的政策支持，良好的国内客户资源 4、我国国民经济持续、健康、稳定的增长使市场需求稳定增长 5、国航是我国唯一悬挂国旗和承担国内外领导出访来访任务的航空公司
劣势 Weakness
1、缺少现代专业货运及工业加工型机场； 2、管理手段和管理方法与世界发达国家相比还存在着很大差距； 3、信息技术还比较落后,没有统一的航空物流信息平台； 4、从业人员的业务素质水平普遍不是很高； 5、缺乏良好的发展航空物流的运营环境
4P策略
扣定价策略； 差别定价策略
分销渠道
价格
促销
折价促销 惠赠促销 联合促销
空港股份重组目标
空港股份重组目标引言空港股份是一家在航空领域具有重要地位的公司，它致力于提供优质的航空服务和解决方案。
为了进一步扩大市场份额和提高竞争力，空港股份计划进行重组。
本文将详细介绍空港股份重组的目标，并对其影响和实施步骤进行分析。
重组目标市场份额扩大空港股份重组的首要目标是扩大市场份额。
通过与其他航空公司或相关企业进行合并或收购，空港股份可以获得更多的资源和客户群体。
这将有助于公司在竞争激烈的航空市场中提高竞争力，并进一步巩固其在航空领域的领导地位。
优化资源配置重组还旨在优化空港股份的资源配置。
通过整合各个部门和业务线，公司可以更好地利用现有资源，提高运营效率。
此外，重组还可以帮助公司减少重复投资，降低成本，提高利润率。
提升服务质量空港股份致力于提供卓越的航空服务。
通过重组，公司可以整合不同企业的优势，提升服务质量。
例如，可以引入先进的技术和设备，提高安全性和效率。
此外，通过共享最佳实践和经验，公司可以进一步提高服务质量，满足客户的需求。
拓展国际市场重组还将帮助空港股份拓展国际市场。
通过与国外航空公司或相关企业的合作，公司可以进一步扩大海外业务。
这将为公司带来更多的机会和挑战，促使其在全球范围内建立更广泛的合作伙伴关系。
影响分析经济影响空港股份重组将对公司的经济状况产生重要影响。
一方面，重组有助于提高公司的盈利能力。
通过整合资源和优化运营，公司可以降低成本，提高利润率。
另一方面，重组可能需要进行投资和并购，这将对公司的财务状况产生一定影响。
因此，在实施重组计划之前，公司需要进行充分的财务评估和风险评估。
组织影响重组还将对空港股份的组织结构和人员产生影响。
在整合过程中，可能需要进行部门合并或撤销，以适应新的业务模式。
这可能导致一些员工的岗位变动或调整。
因此，在重组过程中，公司需要制定相应的人力资源管理策略，确保员工的合理安置和平稳过渡。
市场影响空港股份的重组将对航空市场产生一定影响。
一方面，重组可能导致市场份额重新分配，从而改变市场格局。