财务管理07级学生作品011民生银行筹资之路与资本结构分析3文库40页PPT
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财务管理级学生作品民生银行财务分析PPT学习教案
各项贷款 176,171.31 2,967.44 869.41 1,279.82 619.75 181,907.73
占比 96.85% 1.63% 0.48% 0.70% 0.34%
2 0%1%0%%
计提比例 1% 5% 25% 50% 100%
第12页/共9157页%
深发
五级分类
正常 关注 次级 可疑 损失 贷款总额
存贷比率=（银行贷款总额-贴现）/银行存款总额*100%
通过报表我们发现：2003年民生存款总额达2746.44亿元，比上年末增加 879.09亿元，增幅47%；贷款总额（含贴现）达2017.73亿元，比上年末增加 734.27亿元，增幅57%；
第8页/共15页
此外,我们还发现民生银行2002年 长 期存款/ 存款总额=13.03% ; 2003 年该比率是17.6%
财务管理级学生作品民生银行财务分析
会计学
1
金融行业财务特点
★财务报表项目的特殊： 由于银行经营业务不同于一般企业，其财务报表部分帐户很
特殊，为银行所特有，例如同业拆放业务，财政性的存贷款项目 等等。 ★财务报表分析指标特殊：
由于银行帐户项目特殊，导致其分析财务的指标也于一般企 业略有不同，如在分析银行盈利能力时，他还引进了银行利率差 这个指标；又如在分析银行偿债能力时，引入了存贷比这个指标， 这些都是一般企业所不具有的。
0.52
0.51
0.5
0.49
0.48
0.47
0.46 0.46
0.45
0.44
0.43 民生
ROA
0.46
ROA 0.51
0.48
招行
浦发
0.51
0.48
《财务管理筹资》课件
12ຫໍສະໝຸດ 3随着金融市场的不断发展和创新，企业将面临更多元化的筹资方式选择，如股权融资、债券融资、租赁融资等。
多元化筹资方式
随着大数据和人工智能技术的应用，企业将更加依赖智能化筹资管理工具，以提高筹资效率和降低筹资成本。
智能化筹资管理
随着环保意识的提高，企业将更加注重绿色筹资理念，通过绿色融资渠道获得资金，支持企业的可持续发展。
债务筹资是指企业通过向银行或其他金融机构借款的方式筹集资金，具有短期性、可逆性和需要支付利息的特点。
总结词
某公司向银行申请贷款，用于补充流动资金和扩大市场份额。债务筹资的优势在于企业可以快速获得所需资金，且资金成本相对较低。同时，债务筹资还可以优化企业的资本结构，提高企业的财务杠杆。但是，债务筹资也存在一定的风险，如无法按时还款可能会导致企业破产。
04
CHAPTER
筹资案例分析
总结词
股权筹资是指企业通过发行股票的方式筹集资金，具有长期性、不可逆性和无需支付利息的特点。
详细描述
某公司通过发行新股票的方式筹集资金，用于扩大生产规模、研发新产品和市场营销等。股权筹资的优势在于企业可以长期使用资金，且无需支付利息，降低了企业的财务风险。同时，股权筹资还可以提高企业的知名度和信誉度，吸引更多的投资者。
详细描述
05
CHAPTER
总结与展望
财务管理筹资的重要性
随着市场竞争的加剧，企业需要更多的资金来支持其经营和发展，因此财务管理筹资对于企业的发展至关重要。
财务管理筹资的策略
企业需要根据自身情况和市场环境制定合适的财务管理筹资策略，包括确定筹资方式、筹资规模、筹资成本等。
财务管理筹资的概念
财务管理筹资是企业通过各种方式获得资金的过程，是企业实现发展的重要手段。
财务管理第三章 筹资管理
（100-20）×（1+2%）×（1-2%）=79.968（万元）
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财务管理第三章 筹资管理
第二节 权益资本的筹集
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财务管理第三章 筹资管理
一、权益资本
Байду номын сангаас
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（一）内容
n 企业所有者缴入的注册资本 n 由税后净利中形成的留存收益 n 非生产经营原因形成的资本公积等
财务管理第三章 筹资管理
（四）优缺点
•优点
n 有利于增强公司信誉 n 及时形成生产力 n 灵活，财务风险小 n 提高负债能力
•缺点
成本高 易产生产权纠纷
交易能力差
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财务管理第三章 筹资管理
三、普通股筹资
（一）股票的概念
n 股票指股份公司为筹集自有资本而发行的 有价证券，是股东用来证明其在公司中投 资股份的数额，并按相应比例来分享权利 和承担义务的书面凭证。
财务管理第三章 筹资管 理
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2020/12/22
财务管理第三章 筹资管理
第一节 筹资概述
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财务管理第三章 筹资管理
一、筹资的概念
n 筹资是公司根据其生产经营、对外投 资、调整资本结构和其他需要，通过 金融市场和筹资渠道，采用适当的方 式，经济有效地筹措所需资本的活动。
（八）发行价格
n 例1：某公司流通在外的股票10000股，每股市 价为20元，如果该公司打算以每股15元的价格 发行新股5000股，筹集资金75000元。发行新股 后，公司流通在外的股票增加到15000股。计算 发行新股后的价格。
n 分析：•由于短期内公司收益不会因筹资而上升， 因此发行新股后市价就会下跌。
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财务管理第三章 筹资管理
第二节 权益资本的筹集
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财务管理第三章 筹资管理
一、权益资本
Байду номын сангаас
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（一）内容
n 企业所有者缴入的注册资本 n 由税后净利中形成的留存收益 n 非生产经营原因形成的资本公积等
财务管理第三章 筹资管理
（四）优缺点
•优点
n 有利于增强公司信誉 n 及时形成生产力 n 灵活，财务风险小 n 提高负债能力
•缺点
成本高 易产生产权纠纷
交易能力差
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财务管理第三章 筹资管理
三、普通股筹资
（一）股票的概念
n 股票指股份公司为筹集自有资本而发行的 有价证券，是股东用来证明其在公司中投 资股份的数额，并按相应比例来分享权利 和承担义务的书面凭证。
财务管理第三章 筹资管 理
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2020/12/22
财务管理第三章 筹资管理
第一节 筹资概述
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财务管理第三章 筹资管理
一、筹资的概念
n 筹资是公司根据其生产经营、对外投 资、调整资本结构和其他需要，通过 金融市场和筹资渠道，采用适当的方 式，经济有效地筹措所需资本的活动。
（八）发行价格
n 例1：某公司流通在外的股票10000股，每股市 价为20元，如果该公司打算以每股15元的价格 发行新股5000股，筹集资金75000元。发行新股 后，公司流通在外的股票增加到15000股。计算 发行新股后的价格。
n 分析：•由于短期内公司收益不会因筹资而上升， 因此发行新股后市价就会下跌。
筹资路径与资本成本(ppt 68页)
• 第五步，计算外部筹资需求
3.3.1 销售百分比法
• 1.某公司2011年销售额为6 000万元，税 后净收益占销售额的5％，支付股息为税 后净收益的50％ 。公司充分利用其生产 力谋求发展，预测2012年全年销售额为 10 000万元，税后净收益占销售额的比重 和股息占税后净收益的比重同上年保持 一致。公司2011年简化资产负债表如下 表所示。
• 产品销售价格固定（短期成立） • 税率不变 • 企业的利润分配政策不变或可以预测确定
敏感项目与非敏感项目
• 非敏感项目——是指财务报表中与销售额 没有关系不会随着销售额变动而变动的项 目，如固定资产等
• 敏感项目——是指财务报表中随销售额变 动而变动的项目，具体有敏感资产项目（如 货币资金、应收账款、存货等）、敏感负债项目 （如短期借款、应付票据）以及敏感利润表项目
• 要求：用销售百分比法预测该公司2012 年需从外部筹集资金的数量。
资产
现金 应收账款 存货
资产负债表（2006年12月31日） 万元
负债及所有者权益
150 应付账款
600
900 应付税金
300
1 050 抵押借款
600
固定资产（净值） 2 400
普通股股本 留存收益
2 200 800
合计
4 500 合计
（二）根据销售增加额确定筹资需求
外部筹资需求=资产增加额-负债自然增加额-留存收益增加 额 =新增销售额×（资产销售百分比-负债销售 百分比）-留存收益增加额 =（10000-6000） × （35%-15%）-250 =550万元
3.3.1 销售百分比法
• 优缺点：能够为企业提供短期预计的财务 报表，以适应进行外部筹资的需要，但它 是以预测年度敏感项目与销售收入的比例 为前提，如果有关比例发生了变化，那么 据此进行预测就会对企业产生不利的影响。
3.3.1 销售百分比法
• 1.某公司2011年销售额为6 000万元，税 后净收益占销售额的5％，支付股息为税 后净收益的50％ 。公司充分利用其生产 力谋求发展，预测2012年全年销售额为 10 000万元，税后净收益占销售额的比重 和股息占税后净收益的比重同上年保持 一致。公司2011年简化资产负债表如下 表所示。
• 产品销售价格固定（短期成立） • 税率不变 • 企业的利润分配政策不变或可以预测确定
敏感项目与非敏感项目
• 非敏感项目——是指财务报表中与销售额 没有关系不会随着销售额变动而变动的项 目，如固定资产等
• 敏感项目——是指财务报表中随销售额变 动而变动的项目，具体有敏感资产项目（如 货币资金、应收账款、存货等）、敏感负债项目 （如短期借款、应付票据）以及敏感利润表项目
• 要求：用销售百分比法预测该公司2012 年需从外部筹集资金的数量。
资产
现金 应收账款 存货
资产负债表（2006年12月31日） 万元
负债及所有者权益
150 应付账款
600
900 应付税金
300
1 050 抵押借款
600
固定资产（净值） 2 400
普通股股本 留存收益
2 200 800
合计
4 500 合计
（二）根据销售增加额确定筹资需求
外部筹资需求=资产增加额-负债自然增加额-留存收益增加 额 =新增销售额×（资产销售百分比-负债销售 百分比）-留存收益增加额 =（10000-6000） × （35%-15%）-250 =550万元
3.3.1 销售百分比法
• 优缺点：能够为企业提供短期预计的财务 报表，以适应进行外部筹资的需要，但它 是以预测年度敏感项目与销售收入的比例 为前提，如果有关比例发生了变化，那么 据此进行预测就会对企业产生不利的影响。
财务管理资金筹资分析.pptx
无差别点法
• （2）决策原则：
• 当预计的EBIT高于每股利润无差别点的EBIT 时，运用负债融资可获得较高的每股利润； 当预计的EBIT低于每股利润无差别点的EBIT 时，运用权益融资可获得较高的每股利润， 决策原则可绘制成EBIT——EPS分析图，如 图所示，这样更能一目了然。
无差别点法
每
负债融资
边际资金成本
练习（P100、7）：
某股份有限公司拥有长期资金100万元，其中，债券40持目前的资金结构。随着筹资数额的增加， 各种资金成本的变化如下表所示。
资金种类 债券
普通股
新增筹资额
20万元及以下 20万元及以上
42万元及以下 42万元及以上
表1 资金种类
目标资本结构
边际资金成本
新筹资额
资金成本
长期借款 长期债券 普通股
15%
45000元以内
3%
4500090000元
5%
90000元以上
7%
25%
200000元以内
10%
200000~400000元
11%
400000元以上
12%
60%
300000元以内
13%
300000~600000元
确定最佳资金筹集方案
• (一)加权平均成本(综合资金成本)
kw wj k j
k 为加权平均资金成本; w
w j 为第j种个别资金占总资金的比重
k j 为第j种个别资金的成本
确定最佳资金筹集方案
• (一)加权平均成本(综合资金成本)
例：某公司账面反映的长期资金共500万元， 其中长期借款100万元，应付长期债券50万 元，普通股250万元，留存收益100万元； 其成本分别为6.7%、9.17%、11.26%、11%。
财务管理07级学生作品014万科筹资之路与资本结构分析3
105,000
90,000 82,000 73,000 70,000 68,000 65,000 60,000 45,000
594,225
205,458 375,629 410,834 171,664 156,966 205,087 220,622 138,246
重庆高新园H分区
广州柏悦湾 沈阳金域国际 沈阳魅力之城
165,677,324.80 168,713,328.88 191,210,637.03 216,908,263.28 351,202,502.03 675,181,408.40 1,292,783,589.12
11,518,859.92 4,617,138.00 12,269,641.32 247,106,386.08 414,846,412.17 613,894,467.92 668,538,492.81
1991年，公司向厦门、上海等地扩展房地产业务；影片《过 年》获国际大奖。1992年，公司跨地区经营发展迅速，旗下联营 和附属企业遍布国内15个城市。同时公司内部刊物《万科周报》 应运而生并从18期获深圳市企业内部刊号，此后更名为《万科周 刊》。1993年1月，集团推出上海城市花园项目，并成为其代表 作。同月集团管理层召开务虚会，决定放弃以综合商社为目标的 发展模式，并确定以城市大众住宅开发为公司主导业务的经营方 向。此后，万科一路稳步发展并不断做着减法，对非核心业务进 行调整，其中甚至不乏一些优质项目如万佳百货、深圳万科供电 服务公司等，1997年10月完成全部调整工作。 在万科发展过程中，同银行的合作力度也不断加大，于2000 年首次成为中国银行总行级客户（授信额度20亿人民币）。 此后相继与农业银行、招商银行签订类似数亿乃至数十亿额 度战略性的《银企合作协议》。截止2006年底，万科行业龙头的 地位已无法撼动，总资产达480余亿元人民币。
财务管理-筹资管理PPT 图文
企业依法取得并长期拥有，能够自主调配运用
权
的资本。
益
权益资本具有下列特点：
筹 资
（1）权益资本的所有权属于企业所有者。 （2）企业对权益资本依法享有经营权。
8
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 （一）按资金的权益特性不同
债务筹资就是筹集借入资本，也称债务资本，是企业依法取
得并根据合约运用、按期偿还的资本。
资
类型。
间接筹资过程简单，手续简便，
筹资效率高，筹资费用低，是目前我
国企业最常用的筹资方式。
12
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 （三）按资金的来源范围不同
1
内 部
内部筹资是指在企业内部
筹
通过留存收益等而形成的资本来
资
源。由内部收益自动生成或转移，
一般不需要支付筹资费用，从而
降低了资本成本。
一、企业筹资的动机
4
调
调整性筹资动机是指在不
整 性
增减资本总额的条件下，企业因
筹
调整现有资本结构而产生的筹资
资
动机。资本结构调整的目的在于
动 机
降低资本成本，控制财务风险， 提升企业价值。
7
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 （一）按资金的权益特性不同
1
权益筹资是指企业通过所有权方式筹集
资本。权益资本又称股权资本或自有资本，是
因素分析法计算比较简单，容易掌握，但预测结果不太 精确，通常用于品种繁多、规模复杂、资金用量较小的项目。
42
任务二 预测资金需要量
与用资在时间上相衔接，避免因
筹资时间过早而造成使用前的闲
置，或因筹资时间滞后而贻误有
财务管理筹资方式PPT课件
• 2、市场利率为8%，溢价发行。
债券发行价格 =
1000
（1＋8%）10
=1134（元）
10
＋ ∑ 100
t=1 （1＋8%）t
51
• 【例】某公司发行面额为1000元，票面利 率10%，期限10年的债券，每年末付息一 次。其发行价格可分下述三种情况来分析 计算：
• 3、市场利率为12%，折价发行。
资金成本较高； （相对于债权资本）
可能分散公司的控制权
3、 筹资企业的风险小；
新股东摊薄利润
4、 增强信誉；
形成资本公积
5、 筹资限制较少
发行新股会导致股票价格下 跌。
24
发行优先股（教材110页） 留存收益筹资（教材112页）
25
第三节 负债资金的筹资
银行借款 发行债券 融资租赁 短期负债
26
43
⒉ 我国《公司法》规定发行公司债券的条件
①股份有限公司的净资产额不得低于人民币 3,000万元，有限责任公司的净资产额不得低于人 民币6,000万元；
②累计债券总额不超过公司净资产额的40%； ③最近三年平均可分配利润足以支付公司债 券1年的利息； ④所投资金的投向符合国家的产业政策； ⑤债券的利率不得超过国务院限定的水平；
• 1、市场利率为10%，等价发行。
债券发行价格 =
1000
（1＋10%）10
10
＋ ∑ 100
t=1 （1＋10%）t
=1000×（P/F，10%，10）＋100×（P/A，10%，10）
=1000×0.386＋100×6.145
=1000（元）
50
• 【例】某公司发行面额为1000元，票面利 率10%，期限10年的债券，每年末付息一 次。其发行价格可分下述三种情况来分析 计算：
债券发行价格 =
1000
（1＋8%）10
=1134（元）
10
＋ ∑ 100
t=1 （1＋8%）t
51
• 【例】某公司发行面额为1000元，票面利 率10%，期限10年的债券，每年末付息一 次。其发行价格可分下述三种情况来分析 计算：
• 3、市场利率为12%，折价发行。
资金成本较高； （相对于债权资本）
可能分散公司的控制权
3、 筹资企业的风险小；
新股东摊薄利润
4、 增强信誉；
形成资本公积
5、 筹资限制较少
发行新股会导致股票价格下 跌。
24
发行优先股（教材110页） 留存收益筹资（教材112页）
25
第三节 负债资金的筹资
银行借款 发行债券 融资租赁 短期负债
26
43
⒉ 我国《公司法》规定发行公司债券的条件
①股份有限公司的净资产额不得低于人民币 3,000万元，有限责任公司的净资产额不得低于人 民币6,000万元；
②累计债券总额不超过公司净资产额的40%； ③最近三年平均可分配利润足以支付公司债 券1年的利息； ④所投资金的投向符合国家的产业政策； ⑤债券的利率不得超过国务院限定的水平；
• 1、市场利率为10%，等价发行。
债券发行价格 =
1000
（1＋10%）10
10
＋ ∑ 100
t=1 （1＋10%）t
=1000×（P/F，10%，10）＋100×（P/A，10%，10）
=1000×0.386＋100×6.145
=1000（元）
50
• 【例】某公司发行面额为1000元，票面利 率10%，期限10年的债券，每年末付息一 次。其发行价格可分下述三种情况来分析 计算：