证券投资学论文

证券投资学论文学生姓名陈婉瑜专业物流管理班级1124701学号************2013年12 月20 日摘要现代经济，既是一种知识为本的经济，又是一种金融化的经济。

现代科学技术的发展及其在产业中的扩散，是现代经济增长的原驱动力，而现代金融则使这种原动力以乘数效应推动着经济的增长。

因此了解证券投资的知识也是现代经济管理专业学生所必须的。

经过一个多月证券投资学的学习，从一开始对证券投资完全陌生，行情完全不了解，到现在对股票有一定认识。

这中间是理论联系实践，理论应用于实践的过程。

本篇论文我主要是从证券投资基本概念，对证券投资的认识，两部分来讨论。

证券投资学不仅仅只是一门学科，更是一门学问，要完全掌握它需要漫长的过程。

在学习当中，不仅可以学习到基本分析方法，也可以分析价格走势来预测揣摩投资者心理，对自己有一定的借鉴意义。

关键词：证券投资股票认识一、证券投资学的基本概念证券投资这个概念是由两个概念结合形成。

证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依票面所载内容，取得相关权益的凭证。

证券可分为有价证券和无价证券。

其中有价证券又可分为商品证券，货币证券和资本证券。

无价证券分为证据证券和资格证券。

证券投资学里的证券主要是资本证券即狭义的有价证券。

包括股票，债券，基金等。

而本文重点讨论的是股票。

投资是指货币转化为资本的过程。

投资媒介可分为真实资产和金融资产，主要讨论金融资产。

综合来说证券投资是指投资者（法人或者是自然人）购买股票，债券，基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获得红利，利息及资本利得得投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

证券市场价格判断和预测的方法主要有两种：基本分析和技术分析。

其中基本分析又包括宏观经济分析，产业周期分析，公司财务分析，公司价值分析。

而技术分析则涉及K线理论，支撑压力，形态理论，技术指标分析等。

⒈基本分析（1）宏观经济分析宏观经济形势的基本变量中国内生产总值，失业率，通货膨胀，利率，汇率，财政政策，货币政策等都是影响证券投资的因素。

证券市场价格的变动从宏观上受宏观经济，政治，法律，军事，文化，自然等因素的影响。

还受产业和区域因素，公司因素，市场因素的影响。

其中宏观经济变动是影响证券市场价格变动的基础因素。

经济周期的波动对证券价格有影响。

证券市场价格的变动周期虽然大体上与经济周期相一致，但在时间上并不与经济周期相同。

证券市场走势对宏观经济运行有预警作用。

这就是通常所说的“证券市场是经济的晴雨表”的原因所在，也是在经济指标分析中将证券价格指数作为先行指标的理由。

当然，证券市场的“晴雨表”功能就是其中的长期趋势而言的，证券市场的每一次波动，特别是短期波动，并不表示宏观经济状况的变好或趋坏。

宏观经济政策直接与证券市场息息相关。

货币政策的调整会直接，迅速的影响证券市场。

中央银行贯彻货币政策、调节信贷与货币供应量的手段主要有三个：①调整法定存款准备金率；②再贴现政策；③公开市场业务。

由于货币政策以货币市场为媒介，通过利率等手段来调节货币需求，因此它对证券市场的影响直接而迅速。

例如，中央银行在公开市场上买进或卖出证券就直接影响证券价格的波动，而利率的调整则瞬间改变了证券投资的机会成本和上市公司未来的运营成本，等等。

财政政策的调整对证券市场具有持久的但较为缓慢的影响。

综合来看，实行扩张性财政政策，可增加财政支出，减少财政收入，可增加总需求，使公司业绩上升，经营风险下降，使居民收入增加，从而使证券市场价格上涨；反之，实行紧缩性财政政策，可减少财政支出，增加财政收入，可减少社会总需求，使过热经济受到抑制，从而使得公司业绩下滑，居民收入减少，这样证券市场价格下跌。

汇率变动和汇率政策的调整与实施主要是从结构上影响证券市场，一方面引起本国证券市场和外国证券市场的相对变化，另一方面引起本国证券市场上出口型企业和进口型企业上市证券价格的相对变化。

(2)产业周期分析在国民经济中，各个产业的发展很不平衡，一些产业如日中天，一些产业则苟延残喘；一些产业的增长与国民生产总值的增长总保持同步，一些产业的增长高于国民生产总值的增长，而另一些产业的增长则低于国民生产总值的增长。

由于这一现象的存在，要选择适当的产业进行投资，就有必要对产业进行分析和研究。

与世界上的万事万物一样，产业也会经历一个有由生产到成长再衰落的发展演变过程，这个过程称为产业的生命周期。

产业的生命周期可分为是个阶段，即初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。

根据以上所述，对产业投资的选择应遵循以下原则：①顺应产业结构演进的趋势，选择有潜力的产业进行投资。

②对处在生命周期的不同阶段的产业，不同投资者、不同性质的资金应该有不同的处理。

由于产业生命周期各阶段的风险和收益特征的不同，以及实际投资过程中投资者资金的来源、资金的可使用周期和投资者投资信念的差异，不同的投资者对所投资产业的选择应符合自身的实际情况。

③正确理解国家产业扶持政策，在把握产业结构演进趋势的基础上正确理解国家的产业政策，能更好的提高投资效益。

（3）公司财务分析对公司财务的分析主要从公司的偿债能力，资本结构，经营效率，盈利能力和投资收益等几个方面入手。

基于资产负债表的资产管理分析，资产负债的组成主要包括资产负债率，企业债务结构，流动资产结构，流动比率，速动比率，现金比例，存货周转情况、应收账款周转情况，应付账款周转情况等。

会计数据构成了上市公司财务报表的主体，是外部投资者剧以对上市公司进行分析的数据基础。

以往我们在对上市公司进行财务分析时，通常直接对会计数据进行加工处理，而忽视了财务报表的原始数据有可能并没有真实、准确的反映企业经营现实。

会计数据分析的目的就是评估一个企业的会计记录是否真实的反映了其所代表的经济活动。

通过对企业的会计政策和会计预测进行评估，证券分析人员能够知道他所使用的财务报表在多大程度上扭曲了经济现实，进而对这些扭曲进行恢复，为后面的财务分析提供一个真实的数据基础。

基于现金流量表的现金流分析。

在比率分析中，多数财务比率的数据均来自理论表和资产负债表。

通过对现金流量表的分析，可以进一步剖析企业的经营、投资和筹资活动的效率。

资金链是企业经营的重要环节，企业的不同经济活动产生的现金流量是不同的，通过现金流量表，可以明确经营活动，筹资活动和融资活动为企业贷来的现金流量的情况。

⒉技术分析技术分析通过分析证券市场的市场行为，对价格未来变化趋势进行预测。

技术分析是一系列研究活动，研究的目的就是预测市场价格的未来趋势。

为了达到这个目的，所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。

投资增值是每个投资者的主要目的。

证券市场提供了两种增值的方法：一种是基本收益，这是投资者进入股票市场最基本的出发点，分析的侧重点是股票的基本分析，包括上市公司红利和发展前景；另一种是资本收益，目标是取得差价，即低价买入高价卖出。

证券市场中，价格，成交量，时间和空间是进行分析的要素，这几个要素的具体情况和相互关系是进行分析的基础。

价和量是市场行为最基本的表现。

一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认。

认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。

双方的这种市场行为表现在价量上就呈现出这样一种趋势规律：价增量增，价跌量减。

时间和空间是市场潜在能量的表现。

根据目前市场流行的手法，技术分析大致可以分为以下六类：技术指标，支撑压力，形态，K线，波浪理论，循环周期。

这六类技术分析方法是从不同角度理解和考虑证券市场，它们大多是经过市场的实际考验，没有被淘汰而保留下来的精华。

尽管考虑的方式不同，但目的是相同的，彼此并不排斥，在使用上可以相互借鉴。

二、对证券投资学的认识⒈基本认识从事证券投资需要考虑多方面的因素，稍有风吹草动股市就会有所反应。

大的方面最重要的就是国家以及国际宏观经济环境及其运行态势，经济发展态势一致看好则股市相对也会稳中有升，如若经济部明朗或者是经济衰退，则股市也不可能足够争气。

中观各方面就是考虑行业因素，选择股票应尽可能考虑选择新型的行业，有发展潜力的战略行业或者是国家无法松懈的基础产业等。

都说“股市有风险，入市须谨慎”，尤其是在中国这些新兴市场上，更是如此。

中国的股市市场的制度不完善，政府干预力度等，使这个市场充满不确定性，但是这个市场并不是真的就毫无规律可循。

作为初学者，在很多理论应用方面有所欠缺，大多时候只是凭一时感觉买入，而且风险意识较强，而前段时间股市太活跃，对股市不是很看好，觉得政策风险太大，于是股票的买入的量相当少，基本维持在平衡状态，没怎么亏钱也没赚到多少。

虽然资金是虚拟的，交易环境也是虚拟的，但是对于股票的关注度也在提高。

从最开始对技术分析一窍不通到现在可以学着尝试用不同方法基本判断和分析股票过去的走势和未来有可能的趋势，给自己的选择找支撑的理由依据，这都是来自课堂上老师的讲解及课后自己的分析。

在投资之前应先遵守证券投资的原则：收益与风险最佳组合原则、分散投资原则、理智投资原则、责任自负原则、剩余资金投资原则、时间充裕原则、能力充实原则。

作为模拟操作者，我最主要的目的并非是赚多少，而是通过实际接触，熟悉股票交易的各个流程，运用书本上的理论知识进行分析，学以致用，通过这些模拟操作，积累了一些实际经验，更重要的是学会了对所学知识的运用，也启发了自己对这个市场的思考和关注，激发了学习的兴趣。

在进行投资对股票的基本分析和技术分析并不是很到位，但这并不妨碍我们从这样的学习方法中获得许多买卖股票的经验和心得：首先，做一名理性的投资人，读懂公司的公开信息特别是其财务信息，找出公司的经营能力及增长性，预测好公司未来的状况，是帮助我们选择好股票的基础。

收集这些资料可以通过公开渠道，商业渠道，实地调查和其他渠道获得。

但是光有这个是不够的，股票价格总是不断变化，要想股票赚钱还得找到合适的买入卖出点，这就需要对股票进行一定的技术分析，利用投资理论与我们市场结合的特点灵活运用。

其次，对市场各大要素及相互关系的正确理解是快速看盘的关键，利用市场要素的各种排序功能是最好、最快的专业化看盘方法。

市场是价格快速反应的场所。

在我看来，炒股所得的收益无非就是你向风险挑战所得的补偿，赢就得利，输就亏损，如果你没有树立良好的心态是无法承受由于亏损所带来的压力的，同时亏损时很容易使我们丧失理智，难以作出明智的决策，难以在卖与留之间作出抉择。

一开始的我的确就是这个样子，这时候，就需要有一种果断的精神，快速根据形势作出反应，因为你多耽搁一分钟，可能随之而来的是巨额的损失。

特别是追涨型买入，一旦发现判断失误，我们应果断卖出股票以止损。

同时最好分清自己是搞短线操作还是中长线操作，如果搞短线操作更要懂得及时止损，及时地使自己的损失最小化。

最后，盲目的集中或滥用分散都是对资金的滥用。